Credit Suisse rebaja la calificación de Experian, dice que está bastante valorada
Experian
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16:49 03/05/24
Credit Suisse Rebajado Experian el miércoles a 'neutral' desde 'superar' y redujo el precio objetivo a 2,900 peniques desde 3,250 peniques, ya que dijo que las acciones parecen "justamente valoradas".
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"Una de las razones por las que creemos que Experian comercializa un múltiplo más alto (alrededor de 28x P/E) en relación con nuestra cobertura de pagos y servicios comerciales europeos es el foso percibido en torno a los vastos conjuntos de datos que recopila de empresas y usuarios para luego monetizarlos varias veces". CS dijo.
"Se espera que este foso dure mucho en el futuro debido a lo escasos que son, o parecen ser, los datos, por lo que se extiende el período antes de que Experian se desvanezca a su tasa de crecimiento terminal".
Credit Suisse dijo que los objetivos declarados a largo plazo de la compañía implican un crecimiento de las ganancias por acción en el rango medio a alto de un solo dígito, y PEG (precio/ganancias para el crecimiento) de alrededor de 2.8x, frente a alrededor de 1.8x y 1.7x. , respectivamente, para Visa y Mastercard, que tienen un foso similar con $ 15tr + en transacciones globales, y alrededor de 1.5x para Adyen, que es la primera opción del banco.
"Creemos que este foso resistirá la competencia en los próximos años a medida que la propiedad de los datos regrese a las personas (a través de Open Banking/Data), democratizando el activo clave que vende Experian: los datos (alrededor del 50 % de los ingresos).
"Desde nuestro punto de vista, Experian es una empresa de alta calidad con un posicionamiento preferencial dentro de sus mercados principales, que se expande a mercados verticales adicionales y ejecutó un cambio de rumbo en 2015-16; sin embargo, consideramos que tiene un valor justo en los niveles actuales".
A las 1050 GMT, las acciones caían un 2.7% a 2,882p.