Canaccord Genuity rebaja la calificación de Sage a 'vender'
Analista en Canaccord Genuity empresa de software y servicios degradada Sage de "mantener" a "vender" el viernes, afirmando que la reciente reacción del precio de las acciones a su conjunto "en línea" de resultados y orientación para todo el año había presentado una oportunidad "convincente" para obtener ganancias.
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Canaccord Genuity cree que la reacción "hiperbólica" del precio de las acciones a un conjunto de resultados esencialmente en línea para 2023 y las previsiones para el año fiscal 24 que llegaron como se esperaba había presentado a los inversores la oportunidad de obtener algunas ganancias. Canaccord señaló en el verano que Sage había sido una de las acciones tecnológicas del Reino Unido con mejor desempeño en lo que va del año, principalmente debido a que el crecimiento orgánico recurrente de los ingresos se aceleró hasta un punto porcentual bajo, lo que, en combinación con la expansión del margen, impulsó una aproximadamente un 13% de mejora hasta el consenso de ganancias por acción.
Sin embargo, Canaccord dijo que a partir de aquí el riesgo de que el crecimiento orgánico de los ingresos recurrentes se silenciara a un solo dígito alto estaba aumentando, en su opinión, lo que a su vez podría impulsar una devaluación de las acciones.
"Si aislamos el crecimiento orgánico trimestral de los ingresos recurrentes, estimamos que ya se desaceleró a ~9% interanual en el último trimestre del año después de registrar un 11-13% en los cuatro trimestres anteriores", dijo el banco canadiense. "De cara al futuro, para mantener un crecimiento de ARR superior al 10%, Sage necesitará continuar ejecutándose sin problemas en su plataforma de mercado medio Intacct, que ha generado un crecimiento de ARR del 30% en EE. UU. en los últimos dos años, contribuyendo alrededor de 1/3 del ARR total de Sage. crecimiento."
El banco canadiense destacó que, si bien persisten los factores seculares, Intacct estaba jugando en un "espacio competitivo" y había un creciente riesgo macroeconómico en EE.UU. debido al entorno de tasas de interés "más altas durante más tiempo".
"En general, consideramos que una desaceleración en el crecimiento de los ingresos recurrentes desde un porcentaje bajo de adolescentes a un porcentaje alto de un solo dígito durante los próximos 12 meses es un riesgo tangible. Esto parece estar en desacuerdo con la reciente recalificación de las acciones y ahora con la valoración completa de nuestras previsiones han aumentado", concluyeron los analistas, que mantuvieron sin cambios su precio objetivo de 970.0 peniques.
Información de Iain Gilbert en Sharecast.com