Broker consejos: Brújula, Marston's, Ocado, Hochschild
Compass Group
2,238.00p
13:55 03/05/24
JP Morgan mejoró sus calificaciones para ambos gigantes de la restauración Compass Group y operador de pub y hotel De Marston tras su último análisis del sector del ocio que cotiza en Europa.
Minoristas de alimentos y medicamentos
4,021.08
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100 FTSE
8,232.81
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350 FTSE
4,525.24
13:55 03/05/24
FTSE todo compartido
4,478.43
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FTSE de pequeña capitalización
6,583.34
13:55 03/05/24
Minería Hochschild
151.80p
13:39 03/05/24
De Marston
27.80p
13:44 03/05/24
Minería
10,086.99
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Grupo Ocado
372.80p
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Viajes y ocio
7,703.56
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El banco elevó ambas acciones a "sobreponderadas" desde "neutrales".
JP Morgan dijo que estaba adoptando un "enfoque ligeramente más conservador" en las estimaciones y valoraciones de todo el sector del ocio europeo de cara a 2024, y que estaba ampliando sus objetivos de precios un año hasta el año calendario 2025.
"En el contexto del sólido desempeño de los hoteles en 2023, reorganizamos nuestras preferencias y nos volvemos más constructivos en materia de restauración (mejor visibilidad, crecimiento decente) y seguimos siendo más selectivos en cuanto a los juegos", dijo el banco.
El precio objetivo de Compass se elevó de 2,200 peniques a 2,500 peniques, mientras que el precio objetivo de Marston ahora es de 58 peniques desde los 54 peniques anteriores.
Analistas en Goldman Sachs dijeron que no ven muchas ventajas para el Ocado precio de las acciones de aquí en adelante, ya que el banco redujo su precio objetivo de las acciones de 900 peniques a 700 peniques y mantuvo una calificación "neutral".
El banco dijo que ahora estaba incluyendo el primer acuerdo de distribución automatizada no alimentaria de Ocado anunciado el mes pasado con McKesson Canadá en sus previsiones.
Si bien el potencial futuro para el mercado de la distribución no alimentaria es grande, especialmente en el comercio minorista, la farmacia y la automoción, el acuerdo actualmente sólo cubre un sitio y equivale a un valor de 1.5 peniques por acción.
Para las operaciones principales de alimentación, Goldman ha reducido su previsión sobre el número de centros de cumplimiento de clientes (CFC).
"Dada la creciente prevalencia de entrega rápida, click & Collect y plataformas de terceros, esperamos que Ocado cumpla en promedio con el 16% de las ventas de los socios, lo que llevaría a un eventual recuento de CFC de 150 para 2040, frente a los 203 anteriores", dijo el banco. dicho.
"Anteriormente, asumimos que los CFC de Ocado cubrirían efectivamente todas las ventas de los socios en línea; sin embargo, ahora somos de la opinión de que no todos los segmentos de comestibles en línea probablemente serán cubiertos por los CFC de Ocado".
Goldman explicó que en mercados grandes como Estados Unidos, los pedidos se dividen 50/50 entre entrega/clic y recogida, y Ocado se utiliza principalmente para la entrega. Mientras tanto, las entregas en el mismo día representan una gran proporción del mercado, de las cuales la mayoría son cestas de tamaño bajo que se realizan mediante bicicletas.
"Si bien Ocado ha desarrollado la propuesta de entrega rápida de Zoom, y estimamos que aproximadamente un tercio de las ventas de Ocado.com se entregan el mismo día, esperamos una competencia significativa de plataformas de terceros como Instacart, Deliveroo y Uber Eats, y no "Asumimos que Ocado mantendrá una participación del 3% de este canal entre los pedidos de sus socios", dijo el banco.
Si Ocado mantuviera el 100% de participación en este canal entre los pedidos de los socios, el precio objetivo de las acciones sería de 1,066 peniques.
Analistas en Canaccord Genuity Cobertura iniciada sobre mineras de plata y oro. Minería Hochschild en 'comprar' con un precio objetivo de 145.0 peniques, diciendo que su proyecto Mara Rosa era un "catalizador potencial para la recuperación".
Hochschild Mining opera tres minas de oro en Perú y Argentina y actualmente está en el proceso de construir su cuarta mina en Brasil, que Canaccord Genuity cree que podría estar en "un punto de inflexión de rentabilidad" por primera vez en tres años.
Canaccord cree que 2023 marcará un mínimo de ganancias subyacentes ajustadas de aproximadamente 200 millones de dólares, impulsado por la débil producción en sus minas Inmaculada y Pallancata, pero también por mayores costos en todas las operaciones. Sin embargo, los analistas también señalaron que estábamos "casi en el punto" en el que 2023 quedaba en el espejo retrovisor.
"La guía de producción para 2024 dada en el reciente día de los mercados de capitales fue mucho más fuerte de lo que anticipamos en Mara Rosa; creemos que refleja la confianza de la gerencia en el aumento que se avecina. Pronosticamos 70 mil onzas de producción en 2024, por debajo de la guía de 83-93 mil onzas. "En general, esto deja nuestro pronóstico de producción atribuible para 2024 en 331 onzas frente a la guía de 343-360 onzas", dijo Canaccord.
"Prevemos que los costos operativos se mantendrán altos en 2024, así como el gasto de capital. Por esta razón, pronosticamos un pico de deuda neta a mediados de 2024, seguido de un desapalancamiento significativo que se producirá desde el 2S24 hasta 2026. También utilizamos un enfoque conservador. Pronóstico del precio del oro de menos de US$ 2000/oz hasta el 3T25, lo que creemos que proporciona cierta ventaja potencial a nuestros pronósticos si los precios del oro se mantienen".
El banco canadiense también considera que el primer vertido de oro y la producción comercial en Mara Rosa deberían proporcionar dos fuertes catalizadores potenciales a corto plazo para Hochschild en el primer y segundo trimestre de 2024, respectivamente.