La UBS rebaja la calificación de AstraZeneca a "vender"
UBS ha degradado AstraZeneca y rival mejorado GSK como parte de su último análisis del sector farmacéutico europeo.
AstraZeneca
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El banco suizo ahora tiene una calificación de "comprar" para GSK, pasando de una calificación anterior de "vender", mientras que AstraZeneca ha sido rebajada a "vender" desde "comprar".
De AstraZeneca decía: "Nuestra principal preocupación es la exposición de la empresa a la reforma de la Parte D del Medicare de EE. UU., que ralentiza nuestras previsiones de crecimiento de las ventas a partir de 2025.
"Consideramos que la cartera de oncología oral de AstraZeneca está particularmente expuesta al requisito de que las farmacéuticas financien el 20% de la cobertura catastrófica a partir de 2025, en comparación con alrededor del 2%.
"Este recorte de precios efectivo forzado, junto con el probable aumento de las presiones sobre el formulario de PMB, significa que estamos alrededor de un 5% por debajo de las ganancias básicas consensuadas antes de intereses e impuestos para 2025/26.
"En el lado positivo, nuestra visión de la etapa intermedia ajustada en función de la probabilidad significa que estamos modestamente por encima del consenso para 2028/29".
Por el contrario, UBS dijo que GSK se beneficiaría de la fuerte demanda de su vacuna contra la culebrilla Shringrix.
Señaló: "Pronosticamos las ventas de Shingrix significativamente por delante del consenso, ya que el acuerdo recientemente firmado con China abre un mercado de gran volumen con una economía atractiva.
"Estamos por encima del consenso en cuanto a las tasas de cambio del VIH a doblete oral/acción prolongada, añadiendo una cola más larga de protección de patentes hasta 2029/30.
"La valoración actual ofrece un punto de entrada atractivo".
A las 1145 GMT, las acciones de AstraZeneca cayeron un 3% a 10,568 peniques, mientras que GSK se mantuvo prácticamente estable a 1,581.2 peniques.
El precio objetivo de la UBS para AstraZeneca es de 10,700 peniques y de 1,860 peniques para GSK.