RBC Capital eleva el precio objetivo de Serco tras la actualización
Grupo Serco
184.30p
16:35 10/05/24
RBC Capital Markets elevó su precio objetivo en Serco el viernes a 200p desde 190p después de la actualización comercial previa al cierre de la compañía y el anuncio de adquisición un día antes.
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El banco dijo que estaba actualizando sus pronósticos para la actualización y orientación comercial. Las previsiones operativas de RBC para 2023 se mantienen prácticamente sin cambios, mientras que la estimación de ganancias por acción para 2024 aumenta alrededor del 10% y para 2025 un 6%, para reflejar la mayor orientación de ganancias, la adquisición de EHC y una tasa impositiva ligeramente más baja.
Como resultado, el precio objetivo ha subido.
RBC señaló que la generación de efectivo de Serco ha sido "excelente" en los últimos años, lo que significa que ahora tiene un balance muy sólido.
"Esperamos que continúe buscando fusiones y adquisiciones, pero no vemos ninguna razón por la que no pueda anunciar también una recompra considerable en las cifras del año fiscal", dijo RBC. "Esto no se tiene en cuenta en las previsiones, pero estimamos que una recompra de alrededor de £100 millones sería un aumento del 3-4%".
El banco también afirmó que a pesar de una sólida ejecución y una excelente generación de flujo de caja libre, el múltiplo de Serco sigue siendo bajo, lo que "nos parece duro", especialmente en relación con el sector.
"En el futuro, creemos que es probable un crecimiento orgánico más consistente de medio dígito, con cierto margen positivo proveniente de iniciativas de mejora de contratos y gestión de gastos generales. Si a esto le sumamos las opciones del balance, vemos el potencial para un crecimiento más consistente de EPS y FCF de dos dígitos. a mediano plazo, lo que debería permitir un potencial importante de recalificación a lo largo del tiempo".
RBC mantuvo la calificación de "rendimiento superior" de las acciones.