JP Morgan rebaja la calificación de Softcat por el lento crecimiento de sus beneficios
JP Morgan ha rebajado la calificación de Softcat de "neutral" a "infraponderada", afirmando que el lento crecimiento de los beneficios del proveedor de servicios e infraestructura de TI no justifica la valoración premium de la acción.
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El banco ha reducido su precio objetivo para las acciones de 1,400 peniques a sólo 1,150 peniques, muy por debajo del precio del martes por la mañana de 1,260 peniques, un descenso del 3.2% en el día.
"Revisamos la historia de las acciones de Softcat después de nuestro inicio de verano y revisamos los puntos de datos recientes de la industria. Rebajamos la calificación de Softcat a 'infraponderada' ya que vemos una perspectiva más desafiante frente a sus pares que aún no se reflejan completamente en su valoración de primas", dijo el analista Joseph George.
"A partir de aquí vemos un riesgo a la baja para las ganancias del consenso", dijo.
Tras los resultados anuales de la compañía el mes pasado, George dijo que la visión negativa de JP Morgan es el resultado de cuatro factores principales: la dilución esperada del margen debido a la rápida expansión de la plantilla y las inversiones en curso; exigir pronósticos de consenso después de que las ventas brutas no cumplieran con las expectativas en el segundo semestre; la sobreexposición de Softcat al Reino Unido con una excesiva dependencia de los clientes de pequeñas empresas en un entorno económico difícil; y las estimaciones de consenso no reflejan plenamente los beneficios ponderados en la segunda mitad del nuevo ejercicio financiero.
George también señaló que Softcat ahora está creciendo más lentamente que su par del sector Bytes, con tasas de crecimiento anual compuesto que disminuyeron del 23% entre 2018-2022 a solo el 11% entre 2023-2025.