JP Morgan dice que las actualizaciones de EPS y flujo de efectivo libre de Rolls Royce son de "calidad algo baja", se mantienen infraponderados
Analistas en JPMorgan elevó su precio objetivo para las acciones de Rolls-Royce pero mantuvo su recomendación en 'infraponderar', diciendo a los clientes que las previsiones planteadas por el ingeniero para las ganancias por acción y el flujo de caja libre eran "algo de baja calidad".
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También calificaron los planes de cambio del nuevo director ejecutivo para el ingeniero como "arriesgados".
En el lado positivo de las cosas, revisaron al alza sus estimaciones de EPS para 2023-25 en un 84 %, 34 % y 29 %, respectivamente. Así también, sus estimaciones para el flujo de efectivo libre de Rolls durante el mismo período de tiempo aumentaron entre 200 y 250 millones de libras esterlinas para cada uno de esos años.
Negativamente, su estimación de la deuda neta ajustada de la empresa aumentó en 500 millones de libras al año.
Los analistas también destacaron los escasos comentarios de la gerencia sobre la baja participación de mercado de Rolls en el mercado de motores Trent 1000 y los altos riesgos en torno al modelo comercial LTSA.
En cuanto a los planes de reestructuración de Tufan Erginbilgic, "así que la prueba estará en la entrega, no en la declaración de intenciones", dijeron.
"Parece que el Sr. Erginbilgic tiene como objetivo desapalancar el balance de RR de forma orgánica; creemos que esta es una estrategia arriesgada y deja a RR muy vulnerable a cualquier impacto inesperado en los próximos años".
JPMorgan elevó su precio objetivo para las acciones de 70.0 peniques a 90.0 peniques para reflejar sus estimaciones más altas, pero eso implicaba un riesgo a la baja de aproximadamente el 30%.