Berenberg inicia el reclutador SThree en 'comprar'
Tres
429.00p
16:40 03/05/24
Berenberg Cobertura iniciada del reclutador. Tres el martes con una calificación de 'compra' y un precio objetivo de 550p, que ofrece alrededor de un 30% de ventaja.
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Señaló que SThree se especializa en colocar profesionales calificados en trabajos STEM (ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas).
"La experiencia en STEM del grupo lo expone a impulsores claros de crecimiento a largo plazo, mientras que su ponderación hacia la colocación de contratos ofrece un perfil atractivo de ganancias y efectivo, con opción de asignación de capital para mejorar los retornos orgánicos", dijo.
El banco dijo que la huella de STrese cubre el 82% del mercado global STEM, donde la escasez de habilidades se ha visto exacerbada por la inversión acelerada en digitalización, atención médica y descarbonización.
"Esta falta estructural de oferta de talento STEM actúa como un convincente impulsor de crecimiento a largo plazo. Esperamos que las colocaciones de empleo STEM y las tarifas de contratación asociadas superen significativamente el crecimiento del mercado no STEM, lo que respalda nuestra tasa de crecimiento anual compuesta de tarifas netas del 3.3 % para el año fiscal 2024-FY. 2026", dijo.
También argumentó que un modelo operativo de calidad coloca a SThree a la par de sus pares de servicios profesionales.
"El modelo operativo centrado en contratos de SThree lo diferencia favorable y marcadamente de una canasta de personal generalista", dijo Berenberg.
"Una cartera de pedidos por contrato ofrece resiliencia y visibilidad de las ganancias, mientras que los márgenes estructuralmente más altos, el balance de efectivo neto y la consistencia de la conversión del flujo de efectivo libre del grupo lo ubican junto a un grupo evolucionado de pares de empresas de servicios profesionales de calidad del Reino Unido lideradas por consultores".
Berenberg señaló que a pesar de un modelo operativo de calidad que ofrece márgenes elevados, un crecimiento orgánico de las ganancias operativas de un dígito medio a alto y un retorno sobre el capital empleado de alrededor del 30% en un balance sólido, la valoración no refleja esto. a solo 9.5 veces la relación precio-beneficio del año fiscal 2025.
A las 1130 GMT, las acciones subían un 1.2% a 424 peniques.