Morgan Stanley ve una oportunidad "convincente" en las acciones inmobiliarias del Reino Unido
Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) del Reino Unido ofrecen una oportunidad de inversión "convincente", según el analista de Morgan Stanley, quien dijo que el sector pronto podría ver una recuperación a medida que las difíciles condiciones macroeconómicas comiencen a aliviarse lentamente.
Compañía de tierras británica
403.60p
16:34 03/05/24
Derwent Londres
2,142.00p
16:55 03/05/24
100 FTSE
8,213.49
16:59 03/05/24
250 FTSE
20,164.54
17:00 03/05/24
350 FTSE
4,515.50
16:54 03/05/24
FTSE todo compartido
4,469.09
17:14 03/05/24
Grandes propiedades de Portland
396.00p
16:40 03/05/24
Hammerson
27.86p
16:34 03/05/24
Inversión y servicios inmobiliarios
2,297.70
16:54 03/05/24
Fideicomisos de inversión inmobiliaria
2,309.39
16:54 03/05/24
Holdings de Safestore
796.00p
16:40 03/05/24
SEGRO
874.60p
16:34 03/05/24
Unir grupo
958.50p
16:45 03/05/24
"Hasta siete de las 11 acciones que calificamos como 'sobreponderadas' [en el sector] después de cotizar en el Reino Unido", dijo Morgan Stanley. Estos son: British Land, Derwent London, Great Portland Estates, Hammerson, Safestore, Segro y Unite.
"Somos conscientes del hecho de que una exposición más amplia al Reino Unido y las oficinas como subsector están en desgracia, pero con la valoración actual la recompensa por el riesgo es convincente en nuestra opinión", dijo el banco.
De cara al futuro, Morgan Stanley afirmó que el sector REIT normalmente empieza a tener buenos resultados hacia el final de las crisis económicas.
"En las últimas décadas, el sector inmobiliario cotizado del Reino Unido (en términos nominales y sobre una base de rendimiento total) cayó un trimestre antes de que el PIB real cayera. ¿Ya llegamos a ese punto? Tal vez, tal vez no. La visión de Morgan Stanley es que el 3T23 será "Será el único trimestre con un crecimiento secuencial negativo del PIB, pero con riesgos a la baja. Aun así, el punto más bajo del PIB real podría estar más cerca de lo que algunos suponen".
Mientras tanto, predice que las caídas en la valoración del valor liquidativo (NAV) probablemente hayan terminado para la mayoría de las empresas, con métricas cercanas o ya en mínimos históricos, lo que podría ser un "punto de inflexión de recalificación" para muchas acciones.
También señaló que históricamente los REIT han tenido un buen desempeño en crisis pasadas una vez que el Banco de Inglaterra comienza a recortar las tasas. Si bien todavía no hemos llegado a ese punto (el Banco de Inglaterra apenas detuvo su ciclo de subidas de tipos la semana pasada), "sostenemos que el hecho de que el Banco ya no las suba es una señal significativa".