GSK escinde al gigante de la salud del consumidor Haleon
GSK
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17:09 02/05/24
GSK ha escindido su brazo de atención médica al consumidor halcón en la lista más grande de Europa durante más de una década.
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El negocio, hogar de marcas como Sensodyne, Panadol, Centrum y Chapstick, comenzó a cotizar en el mercado principal de la Bolsa de Valores de Londres a las 0800 BST a 330p, lo que le otorga un valor de alrededor de £30.5 millones. Las acciones de depósito estadounidenses comenzarán a cotizar en Nueva York a finales de esta semana.
Según la Reuters, citaron banqueros no identificados involucrados en el trato, el precio de debut estuvo generalmente en línea con las expectativas del mercado. También es la cotización más grande en Europa desde GlencoreEl debut de 37 millones de libras esterlinas en 2011.
Sin embargo, la valoración está muy por debajo de la oferta de £ 50 mil millones realizada por el gigante de bienes de consumo. Unilever a principios de año, que GSK dijo que "básicamente infravaloró" la unidad. GSK anunció planes para escindir el negocio poco después de rechazar el enfoque.
Danni Hewson, analista financiero de AJ campana, dijo: “Con un valor de mercado de aproximadamente £ 31 mil millones, los inversores podrían preguntarse por qué GSK no aceptó la oferta mucho más alta de Unilever.
“Si bien Haleon posee algunas marcas conocidas, eso puede no ser suficiente para atraer a una línea de compradores de acciones. Los compradores optan cada vez más por los productos de marca propia de los supermercados a medida que golpea la crisis del costo de vida, con muchas opciones más baratas de pasta de dientes y tabletas para el dolor de cabeza que las que vende Haleon.
"Eso aumenta el riesgo de que Haleon tenga dificultades para generar un crecimiento significativo de las ganancias en el corto plazo, lo que no es el mejor comienzo para la vida como un negocio independiente".
Se prevé que el crecimiento de las ventas orgánicas de Haleon sea de entre el 4 % y el 6 % este año, con una "expansión sostenible moderada" del margen operativo ajustado a medio plazo. La unidad generó ventas de 9.5 millones de libras esterlinas en 2021.
Susannah Street, analista sénior de inversiones y mercados de Hargreaves Lansdown, dijo: “Esta será la cotización más grande en la Bolsa de Valores de Londres en una década, y la nueva compañía se convertirá en una gran bestia con una nueva piel en el mundo de los bienes de consumo.
“Tiene fuerza en los números, dando sus operaciones en expansión en 100 países y su serie de marcas multinacionales. Sin embargo, tendrá que ser ágil debido a la inflación de costos, que se ha disparado en toda la industria de bienes de consumo.
“GSK está repartiendo una cantidad considerable de su considerable deuda en Haleon, que se espera que alcance los 10 millones de libras esterlinas. El negocio de consumo comenzará con una relación de deuda neta a ganancias en efectivo de hasta 4.0, en comparación con el 2.0x planificado para el nuevo GSK”.
La división de salud del consumidor de GSK se formó a través de la integración de la Novartis cartera de salud del consumidor en 2015, y Pfizer's en 2019. El jefe de la división, Brian McNamara, el arquitecto de los acuerdos, ha sido nombrado director ejecutivo de la nueva empresa.
Los accionistas de GSK recibirán una acción de Haleon por cada acción de GSK que posean. Pfizer conservará su participación del 32% en el negocio, mientras que GSK poseerá hasta el 13.5%.
Las acciones de GSK, que ahora se centrará únicamente en vacunas y medicamentos recetados, bajaron un 20 % a 1,377 peniques a las 1145 BST. Haleon tenía un 2% de descuento a 320.09p.