RBC Capital rebaja la calificación de CVS Group tras la revisión de CMA
RBC Capital Markets Rebajado Grupo CVS el viernes para "rendimiento del sector" desde "superior" y recortó el precio objetivo a 1,200 peniques desde 2,100 peniques después del Reino Unido. Autoridad de Competencia y Mercados dijo que había decidido provisionalmente iniciar una investigación formal en el mercado veterinario.
Grupo CVS
975.00p
16:34 03/05/24
FTSE OBJETIVO 100
3,724.78
17:14 03/05/24
FTSE OBJETIVO 50
4,045.34
17:14 03/05/24
FTSE AIM All-Share
771.53
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Minoristas generales
3,936.57
16:54 03/05/24
RBC dijo que la decisión "ensombrece a la industria y es poco probable que se resuelva dentro de 18 a 21 meses".
"Según nuestro nuevo análisis de escenario, publicado hoy en nuestro informe de la industria, las acciones de CVS están sobredescontando significativamente el riesgo, según nuestro análisis de escenario, pero dudamos que esta discrepancia de valoración atraiga a nuevos inversores hasta que nos acerquemos a un resultado más final de la CMA. ", dijo el banco.
RBC dijo que el precio objetivo se redujo sólo por la falta de flujo de noticias. Dijo que los inversores podrían tener dificultades para entusiasmarse con las acciones hasta que se acerque el final de la investigación o, de hecho, hasta después de su resolución total.
"Creemos que los inversores con un horizonte de inversión de 18 a 24 meses deberían ver el precio actual como una gran oportunidad para comprar acciones con un potencial de alza de casi 3 veces, lo que en el peor de los casos es la ventaja cuando se aplica 13 veces al EBITDA del 26 de junio", dicho.
"Es probable que los inversores centrados en el rendimiento a corto plazo consideren que las acciones se moverán lateralmente por ahora.
"Nuestro nuevo precio objetivo de £12 por acción se basa en un descuento bastante arbitrario del 50% sobre el 'valor razonable' actual para tener en cuenta la percepción sobre el riesgo de CMA".