JPMorgan eleva el precio objetivo de Just Group
Solo grupo
103.20p
16:24 02/05/24
JPMorgan Cazenove elevó su precio objetivo en Solo grupo el miércoles a 125p desde 115p para reflejar mayores pronósticos de ventas de nuevos negocios y un avance de valoración.
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Argumentó que el mercado está pasando por alto a la compañía, que en su opinión es "la forma más enfocada de jugar el fuerte potencial de crecimiento del mercado de transferencia de riesgo de pensiones (PRT) del Reino Unido".
"A pesar de su baja capitalización de mercado, Just está claramente por encima de su peso y con una participación de mercado de alrededor del 10 % en 2022, ahora es una de las principales aseguradoras en este mercado, con un balance sólido y un capital de Solvencia II comparable con sus pares. ”, dijo JPM.
"Si bien entendemos las preocupaciones de los inversionistas sobre su modelo de negocio de línea única y los riesgos de los activos, creemos que estos tienen un precio más que razonable de alrededor de 3x 2024E IFRS4 P/E y alrededor de 0.4x 2023E de capital de nivel 1 sin restricciones (patrimonio SII)".
El banco pronostica una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 20% de crecimiento de las ventas de nuevos negocios hasta 2025E y un crecimiento similarmente fuerte en las ganancias subyacentes.
JPM tiene una calificación de "sobrepeso" en Just Group.