Jefferies inicia cobertura en JTC en 'comprar'
JTC
883.00p
13:40 03/05/24
Analistas en Jefferies cobertura iniciada en administrador de fondos JTC con una calificación de 'comprar' y un precio objetivo de 860.0 peniques el martes, citando la exposición a una industria en crecimiento y una "perspectiva positiva".
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Jefferies afirmó que JTC opera en un mercado en crecimiento, tiene un historial de buena ejecución de fusiones y adquisiciones y una alta conversión de efectivo, y el mercado estadounidense "poco penetrado", el más grande del mundo, también presenta "una oportunidad importante".
"Nuestras estimaciones apuntan a un crecimiento de AUM de un dígito medio hasta el final de la década a nivel mundial, con un cambio continuo hacia alternativas. Esto ampliaría las oportunidades de JTC, además de una mayor penetración en el mercado (especialmente en EE. UU.). Prevemos un 15 % como resultado, un crecimiento anual de los ingresos hasta 2025 (frente al 20 % histórico)", dijo Jefferies.
El broker destacó que con flujos de ingresos a largo plazo, una tasa de crecimiento anual compuesto de primera línea del 15 % hasta 2025e, márgenes estables y un pago de dividendos del 30 %, considera que JTC ofrece una "exposición atractiva" a la creciente internacionalización y regulación de las finanzas .
"Nuestro DCF otorga una valoración de 8.60 libras esterlinas con un costo de capital del 9 %. Reducimos el crecimiento de las ganancias de nuestro pronóstico explícito de alrededor del 10 % durante cinco años a una tasa terminal del 2 %. Eso equivale a un rendimiento del 1.2 % para todo el año 2023 y un relación precio-beneficio a dos años en línea con el promedio a largo plazo de 21.0x", agregó Jefferies.
Información de Iain Gilbert en Sharecast.com