HSBC 'impresionado' por la calidad de la cartera de Elementis
HSBC actualizado Elementis 'comprar' el miércoles y elevó el precio objetivo a 170 peniques desde 150 peniques, ya que dijo que estaba impresionado por la calidad de la cartera y la ejecución de la gestión de la compañía "en medio de una macro desafiante y mercados finales débiles".
Química
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El banco dijo que cualquier recuperación podría impulsar tanto el crecimiento como los márgenes de Elementis.
"Creemos que la cartera de Elementis ha evolucionado hacia franquicias sólidas con posiciones de nicho pero líderes con altos márgenes y perspectivas de crecimiento", dijo HSBC. "Elementis también cuenta con recursos diferenciados y de larga duración en forma de la única mina de arcilla de hectorita del mundo en California y depósitos de talco en Finlandia".
HSBC dijo que el negocio del cuidado personal tiene fuertes ventajas de costos en los activos antitranspirantes, obtiene alrededor del 80% de las materias primas de materias primas naturales o de origen natural, y su incursión en los mercados de cuidado de la piel y el sol también está dando frutos.
"Si bien sus aplicaciones a base de arcilla hectorita y talco en el cuidado personal y recubrimientos seguirán siendo importantes, los lanzamientos de nuevos productos de Elementis, su enfoque cada vez más especializado y las desinversiones oportunas han dado frutos: los márgenes de beneficio bruto alcanzaron máximos históricos del 45.8% en 2023", dijo. .
El banco señaló que los márgenes EBIT ajustados del grupo fueron del 14.6% en 2023 y su objetivo es que los márgenes mejoren al 19% en el mediano plazo, ayudado por la mejora de su combinación de productos, la reducción de costos y la normalización de las tendencias de la demanda.
"Creemos que los márgenes podrían seguir aumentando a partir de aquí (esperamos alrededor del 17% en 2027) y existen riesgos al alza si las condiciones de la demanda respaldan y la ejecución de la gestión se mantiene sólida".
A las 1005 GMT, las acciones subían un 1.8% a 144.40 peniques.