Canaccord recorta las previsiones de Spirent pero aún ve ventajas
Canaccord Genuity ha recortado su precio objetivo para Comunicaciones Spirent en un 40% después de la tercera rebaja de las previsiones este año, pero mantuvo una calificación de "compra especulativa" diciendo que todavía es probable una recuperación.
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Spirent Communications recortó su perspectiva a corto plazo el miércoles, señalando un mercado de telecomunicaciones "extremadamente desafiado" y el hecho de que sus mayores clientes están retrasando gastos e inversiones en tecnología.
"Como resultado, no hay suficiente fortaleza a corto plazo en la cartera de pedidos para respaldar nuestras expectativas para las operaciones del último trimestre y, en consecuencia, reducimos nuestras perspectivas para el corto plazo", dijo. "El impacto del apalancamiento operativo negativo afectará muy materialmente el beneficio operativo en este ejercicio financiero".
La entrada de pedidos disminuyó un 24% durante los primeros nueve meses del año, en comparación con la caída del 19% en el primer semestre, lo que según Canaccord implica una caída del 35% sólo en el tercer trimestre.
Canaccord dijo que las previsiones de ganancias por acción (BPA) se han reducido en un 50% para 2023, recortando su precio objetivo de 240 peniques a 145 peniques, pero predijo que este año probablemente será el punto más bajo.
"El lado positivo ahora es que, en un contexto histórico, el precio de las acciones y nuestras nuevas estimaciones señalan la situación desde múltiples ángulos: 1) Desde 2011, Spirent nunca ha visto una caída interanual del 20% durante más de seis meses, lo que sugiere un retroceso. en 2024 es posible; 2) Los márgenes operativos de ~10% están cerca de los mínimos de 2015 (9%); 3) El P/E de 23x del año fiscal 14E y el EV/Ventas de 1.2x de las acciones están en un mínimo histórico", dijo Canaccord.
"Un repunte de la demanda, el beneficio por acción y el precio de las acciones es, en nuestra opinión, más una cuestión de 'cuándo' que de 'si' y, por tanto, mantenemos Spec Buy".
La acción subió un 3% a 92.6 peniques a las 1049 BST, después de caer más del 30% en la sesión anterior.