Berenberg baja ligeramente el precio objetivo en Línea Directa
Grupo de seguros de línea directa
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16:45 03/05/24
Analistas en Berenberg redujeron muy levemente su precio objetivo en el grupo de seguros Línea directa de 160.0 peniques a 159.0 peniques el viernes tras el anuncio de su acuerdo de cuotas compartidas.
250 FTSE
20,164.54
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350 FTSE
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FTSE todo compartido
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Seguros (no vida)
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Direct Line anunció el jueves un acuerdo de participación de cuota del 10%, que espera agregar seis puntos porcentuales a la solvencia y que, en opinión de Berenberg, conducirá a una dilución de las ganancias de aproximadamente un 4%.
El banco alemán declaró que el acuerdo era "relativamente menor" y no solucionó los problemas subyacentes de Direct Line ni abordó suficientemente su escaso margen de capital.
"Sin embargo, se ajusta a la narrativa de que la compañía sigue saliendo del paso en este momento turbulento", dijeron los analistas, que mantuvieron su calificación de 'mantener' en la acción.
"La solvencia de Direct Line sigue siendo precariamente baja: estimamos alrededor del 151 %. Como recordatorio, la solvencia era del 152 % en junio de 2022 y, desde entonces, la empresa ha eliminado el riesgo de su cartera de inversiones (+6 puntos porcentuales), ha recortado el dividendo final de 2022E (+ 17ppt) y anunció un acuerdo de QS del 10% (+6ppt), pero la solvencia aún es de solo c151%. No creemos que este sea un buen enfoque, pero se ajusta a la narrativa de que la empresa está saliendo del paso. Ahora esperamos que la empresa pagará un dividendo a cuenta de 7.6 peniques para apaciguar a muchos fondos de ingresos que se convertirían en vendedores forzados si no se paga un dividendo de 2023E; sin embargo, seguirá pensando que Direct Line no pagará un dividendo final. Estimamos que la solvencia terminará en 2023E en un 166 % con este guión."
Información de Iain Gilbert en Sharecast.com