Canaccord Genuity aumenta el precio objetivo en AO World
Mundo AO
106.80p
16:40 29/04/24
Analistas en Canaccord Genuity aumentó su precio objetivo en el minorista de electricidad Mundo AO de 52.0 peniques a 75.0 peniques el miércoles después de que la actualización comercial del grupo la semana pasada llevó al broker para ajustar sus estimaciones para el año fiscal 24-26.
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Canaccord Genuity dijo que, si bien la actualización proporcionó una mejora en las ganancias antes de impuestos ajustadas por consenso, AO aún no había cumplido con las expectativas de ingresos, y los ingresos del año fiscal 23 disminuirían un 12%. De cara al futuro, el banco canadiense también cree que los objetivos de crecimiento de +10-20% de los ingresos brutos de AO parecen "demasiado ambiciosos", mientras que la historia de recuperación de márgenes se ha agotado más o menos.
Por lo tanto, Canaccord, que cotiza con un rendimiento FCF del año fiscal 25E de sólo el 4.1%, cree que AO World está "sobrevalorado", lo que le lleva a mantener su recomendación de "vender" para la acción.
"Si bien el múltiplo de EBITDA general parece poco exigente, considerando más de £20 millones de cargos de arrendamiento asociados con un modelo ineficiente de centro y radio, en nuestra opinión, el FCF se reduce a solo £24 millones (conversión sobre EBITDA de solo 35%), dejando a AO cotizando en una Cash FY25E PER de c.25x Por lo tanto, con ganancias fáciles logradas y objetivos de crecimiento cuestionables, mantenemos nuestra recomendación de 'vender'", dijo Canaccord.
Información de Iain Gilbert en Sharecast.com