Resultados finales
26 de marzo de 2024
Infraestructura India plc
("IIP" o la "Compañía" y junto con sus subsidiarias, el "Grupo")
Resultados anuales correspondientes a los doce meses finalizados el 31 de marzo de 2023
Infrastructure India plc, an AIM quoted infrastructure fund investing directly into assets in India, announces its audited annual results for the twelve months ended 31 March 2023.
The Company will be announcing its interim results for the six months ended 30 September 2023, together with information on the Annual General Meeting, later this week.
The Annual Report is being sent to shareholders shortly and will be available to view on the Company's website www.iiplc.com.
Resumen
· Value of the Company's investments were £99.1 million as at 31 March 2023 (£194.1 million as at 30 September 2022; £168.7 million as at 31 March 2022).
· Net liabilities were £184.9 million as at 31 March 2023 (against net liabilities of £85.7 million as at 30 September 2022; £46.8 million as at 31 March 2022).
· The net liability position is based on preliminary terms with a third party and the ascribed consideration for the disposal of IIP's largest holding, Distribution Logistics Infrastructure Limited ("DLI") and the increase in Group net debt.
· As at 31 March 2023, the Group had gross cash resources of £0.3 million. The sale of Indian Energy Limited is expected to complete imminently for total cash consideration of approximately US$4.37 million (approximately £3.39 million). IIP is also discussing preliminary terms for the sale of DLI and further announcements with regard to this will be made as and when appropriate.
· The Board has been active in securing sources of financing to ensure the Group has adequate funding to continue to meet liabilities as they fall due and, as announced, this includes asset sales. As a result of this process, the Group has prepared the accounts on a basis other than going concern due to the uncertainty in relation to the timing of potential transactions, ultimate receipt of sale proceeds and the specifics of any deferred consideration. This basis was considered the most appropriate method for the reporting period.
Consultas:
Infraestructura India plc Sonny Lula
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www.iiplc.com Vía Novella |
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Strand Hanson Limited Asesor Nominado James Dance/Richard Johnson
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+44 0 20 7409 3494 |
Mercados de capitales de cantante Broker James Maxwell - Finanzas corporativas James Waterlow - Ventas de fondos de inversión
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Novela PR financiera Tim Robertson / Safia Colebrook | +44 0 20 3151 7008 |
DECLARACIÓN CONJUNTA DEL PRESIDENTE Y DEL CONSEJERO DELEGADO
Nos gustaría informar los resultados anuales auditados de Infrastructure India plc ("IIP" o la "Compañía" y, junto con sus subsidiarias, el "Grupo") para el año que finalizó el 31 de marzo de 2023.
El Grupo ha preparado las cuentas sobre una base distinta a la de negocio en marcha debido a la incertidumbre en relación con el momento de las transacciones potenciales, la recepción final de los ingresos de la venta y los detalles de cualquier contraprestación diferida. Esta base se consideró el método más adecuado para el período sobre el que se informa.
Net liabilities were £184.9 million as at 31 March 2023, (net liabilities of £85.7 million as at 30 September 2022; net liabilities of £46.7 million as at 31 March 2022). The net liability position was based on preliminary terms with a third party and the ascribed consideration for the disposal of IIP's largest holding, Distribution Logistics Infrastructure Limited ("DLI"). The increase in Group net debt was also a contributor to the net liability position.
The reporting period was dominated by discussions and due diligence around the sale of both DLI and Indian Energy Limited ("IEL").
Transporte
DLI is a supply chain transportation and container infrastructure company and one of the largest private operators in its sector in India with a nationwide network of terminals and a quality road and rail transportation fleet. Basic operations remained steady at Nagpur, while construction, other than immediate requirements, was put on hold due to funding constraints. DLI has focused on servicing and maintaining existing customers.
Subsequent to the fiscal year end, on 6 September 2023, IIP announced that it, along with The DLI Group and Distribution and Logistics Infrastructure India, Mauritius, IIP's wholly-owned subsidiary ("DLI Mauritius"), had entered into a share purchase and shareholders' agreement (the "Agreement") for the conditional sale of DLI to Pristine Malwa Logistics Park Private Limited ("Pristine Malwa") (the "transacción"). The Transaction comprised a share swap of up to 33% of Pristine Malwa's issued share capital and an upfront cash consideration of approximately US $10 million. The final equity and cash consideration payable was subject to customary adjustments based on the net current assets and indebtedness of DLI on the closing date. On 15 February 2024, IIP announced that it would not be proceeding with the Transaction. Some key areas of the Agreement were subject to final agreement, which could not be reached in a manner satisfactory to the IIP Board, in the best interests of IIP shareholders, and potentially materially undervalued DLI in the Board's view. Consequently, DLI Mauritius issued a termination notice to Pristine Malwa. Neither Pristine Malwa nor DLI had fulfilled all conditions precedent and the long stop date had expired without a mutually agreed extension.
Further to the announcement on 15 February 2024, the Company is in early discussions with a third party with regard to the proposed sale of DLI and is evaluating the potential transaction and related timelines, with due diligence underway, although there can be no guarantee that discussions will lead to definitive agreements for the sale of DLI. Further announcements will be made in due course.
Energía
Indian Energy Limited ("IEL") is an independent power producer that owns and operates wind farms at two sites in the states of Karnataka and Tamil Nadu, with 41.3 MW of installed capacity.
Subsequent to the period end, on 4 April 2023 IIP entered into a conditional agreement for the sale of IEL to FA Power Renewables Private Limited. The sale of IEL is expected to complete imminently. The total cash consideration for IEL is approximately US $4.37 million.
IIP also retains its 50% interest in India Hydropower Development Company's ("IHDC"), details of which are set out in the Review of Investments further below.
Liquidez del grupo
As at 31 March 2023, the Group had gross cash resources of £0.3 million.
On 31 August 2022, IIP announced that the term loan provided by IIP Bridge Facility was being increased by US$6 million to meet urgent operational overheads at DLI as well as Group working capital needs.
The sale of IEL is expected to complete imminently. The total cash consideration for IEL is approximately US$4.37 million. IIP is also discussing preliminary terms for the sale of DLI and further announcements with regard to this will be made as and when appropriate.
Financiación
IIP has three fully drawn facilities: a secured term loan provided by IIP Bridge Facility LLC (the "Term Loan"), an unsecured working capital loan provided by GGIC, Ltd (the "Working Capital Loan") and an unsecured bridging loan provided by Cedar Valley Financial (the "Bridging Loan").
The Term Loan was originally provided to IIP's wholly owned Mauritian subsidiary, Infrastructure India Holdco, in April 2019, in multiple tranches totalling US$105 million on a four-year termwith an interest rate of 15% per annum and maturing on 1 April 2023. On 31 August 2022, the Term Loan was increased by US$6 million, taking the principal to US$111 million, with all other terms and conditions remaining the same. On 17 April 2023, the Term Loan was increased by US$8 million, taking the principal to US$119 million, with all other terms and conditions remaining the same. The current amount of interest accrued is approximately US$95 million.
En abril de 2019, el Grupo prorrogó el vencimiento del Préstamo de capital de trabajo y prorrogó y amplió el Préstamo puente.
The Working Capital Loan was originally provided to the Group in April 2013 by GGIC in an amount of US$17 million and increased to US$21.5 million in September 2017. The Working Capital Loan carried an interest rate of 7.5% per annum on its principal amount. The Group and GGIC agreed to increase its interest rate to 15% per annum from 1 April 2019. The current amount of interest accrued is approximately US$31 million.
The Bridging Loan was originally provided to the Group in June 2017 by Cedar Valley Financial and was subsequently increased in multiple tranches to US$64.1 million in March 2019. The Bridging Loan carried an interest rate of 12.0% per annum on its principal. The Group and Cedar Valley Financial agreed increase its interest rate to 15% per annum from 1 April 2019. The current amount of interest accrued is approximately US$71 million.
Post-period, the maturity for the three facilities has been extended until 15 May 2024.
Tom Tribone y Sonny Lulla
Marzo 2024
REVISIÓN DE INVERSIONES
Infraestructura Logística de Distribución Private Limited ("DLI")
Descripción | Empresa de infraestructura de contenedores y transporte de la cadena de suministro con una gran flota operativa por carretera y ferrocarril; desarrollando cuatro grandes terminales de contenedores en India. | |||
Promoter |
Una subsidiaria de IIP |
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Fecha de inversión | Marzo 2011 | Oct 2011 | 12 de enero a septiembre de 2021 |
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Monto de la inversión | EUR 34.8 millones | EUR 58.4 millones | EUR 181.1 millones |
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porcentaje de interés agregado | 37.4% | 99.9% | 99.9% |
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Inversión durante el período | cero |
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Valoración a 31 de marzo de 2023 | EUR 78.8 millones |
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Proyecto de deuda pendiente | EUR 66.7 millones |
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al 31 de marzo de 2023 |
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Desarrollos clave | · Las restricciones de liquidez en DLI a lo largo del período requirieron un fuerte enfoque en el control de costos junto con el mantenimiento de la eficiencia de las operaciones existentes, con la finalización programada del trabajo en las terminales en construcción en suspenso. · The reporting period was dominated by due diligence. · The Group has received preliminary terms for the sale of DLI from a third party.
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Detalles de inversión
DLI es una empresa de infraestructura de contenedores y transporte de la cadena de suministro con sede en Bangalore y Gurgaon, con presencia importante en el centro, norte y sur de la India. DLI ofrece una amplia gama de servicios de logística que incluyen carga ferroviaria, transporte por carretera, manejo, despacho de aduanas y depósito aduanero con terminales ubicadas en las ubicaciones estratégicas de Nagpur, Bangalore, Palwal (en la región de la capital nacional) y Chennai.
Developments during the reporting period
Nagpur remained operational with increased export volumes but limited traction in domestic volumes due to funding constraints. Overall, liquidity constraints resulting from DLI's lenders restricting working capital disbursements, impacted DLI's ability to maintain and grow its business during the period. Construction activities at Palwal remain on hold due to financing.
The Eastern and Western portions of the Dedicated Freight Corridor (DFC) are expected to be completed by the end of calendar year 2024. In addition to increased freight throughput, the DFC is expected to reduce charges by Indian Railways by up to 50%.
Valuación
The reported DLI valuation of £78.8 million as at 31 March 2023 is based on preliminary terms received from a third party for the disposal of DLI, and the ascribed consideration for DLI.
India Hydropower Development Company LLC ("IHDC")
Descripción | IHDC desarrolla, posee y opera pequeños proyectos hidroeléctricos con siete plantas totalmente operativas (74 MW de capacidad instalada) y otros 13 MW de capacidad en desarrollo o construcción. | ||
Promoter | Dodson-Lindblom International Inc. ("DLZ") | ||
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Fecha de inversión | Marzo 2011 | Enero 2012 | Mayo 2012 |
Monto de la inversión | EUR 25.7 millones | EUR 0.3 millones | EUR 1.1 millones |
% de interés agregado | 50% | 50% | 50% |
Inversión durante el período | Nada | ||
Valoración a 31 de marzo de 2023 | EUR 17.3 millones | ||
Proyecto de deuda pendiente al 31 de marzo de 2023 | EUR 5.3 millones
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Desarrollos clave | · Overall generation from IHDC's projects was higher than the corresponding period the previous year, largely as a result of higher generation at Sechi in Himachal Pradesh, Birsinghpur in Madhya Pradesh and Darna in Maharashtra.
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Detalles de inversión
La cartera de IHDC tiene una capacidad instalada de aproximadamente 74 MW en siete proyectos: Bhandardara Power House I ("BH-I"), Bhandardara Power House II ("BH-II"), Darna en Maharashtra; Birsinghpur en Madhya Pradesh; y Sechi, Panwi y Raura en Himachal Pradesh. IHDC tiene 13 MW adicionales de capacidad en desarrollo y construcción.
Proyecto de actualización
Overall generation from IHDC's projects was 46.7 GWh in the second half of the fiscal year ending 31 March 2023 against 55.4 GWh during the same period last year.
IHDC is working on securing a long term PPA with higher tariff on Raura. Trading of Renewable Energy Certificates ("REC") continued. The price of REC's as at 31 March 2023 was INR 1,000 per REC.
En Melan, el equipo de gestión ha mantenido los permisos necesarios con las autoridades reguladoras para mantener la viabilidad del proyecto mientras se espera que la construcción del proyecto Melan se retrase aún más.
Valuación
La cartera de IHDC se valoró de acuerdo con la metodología de valoración establecida por el Grupo utilizando una prima de riesgo compuesta del 2.67 % sobre la tasa libre de riesgo del 7.29 %. La prima de riesgo compuesta se calcula utilizando un promedio ponderado basado en MW de las primas de riesgo de activos individuales relacionados con su etapa de operaciones.
The value for IHDC investments as at 31 March 2023 is £17.3 million (30 September 2022 £18.5 million; 31 March 2022 £18.5 million). The factors which impacted the valuation were movement in the risk-free rate, changes in currency and changes in management assumptions such as the delay in projected completion for the Melan project.
Informe de directores
Los Directores tienen el placer de presentar su informe y estados financieros del Grupo para el año que finalizó el 31 de marzo de 2023.
Actividad principal y constitución
La Sociedad es una sociedad de inversión de capital fijo, constituida el 18 de marzo de 2008 en la Isla de Man como sociedad anónima en virtud de la Ley de Sociedades de 2006. Fue admitido en la Lista Oficial de la Bolsa de Valores de Londres el 30 de junio de 2008 y posteriormente pasó a cotizar en AIM, un mercado operado por la Bolsa de Valores de Londres el 16 de noviembre de 2010.
El objetivo de inversión del Grupo es proporcionar a los accionistas crecimiento de capital e ingresos invirtiendo en activos en el sector de infraestructura indio, con un enfoque particular en activos y proyectos relacionados con la energía y el transporte.
Resultados y dividendos
Los resultados del Grupo para el año terminado el 31 de marzo de 2023 se exponen en el Estado de Resultados Integrales Consolidado.
Una revisión de las actividades del Grupo se establece en la Declaración Conjunta del Presidente y el informe del Consejero Delegado.
Los Directores no recomiendan el pago de un dividendo (2022: cero).
directiva
Los Directores de la Compañía durante el año y hasta la fecha del presente informe fueron los siguientes:
tom tribone | Presidente |
Raúl Sonny Lulla | Director |
Roberto Venerus | Director No Ejecutivo |
Madrás Seshamani Ramachandran | Director No Ejecutivo |
Graham Smith | Director No Ejecutivo |
La participación de los directores en las acciones de la Compañía se detalla en la nota 17.
Secretaria de Empresa
El secretario de la Sociedad durante el año ya la fecha de este informe fue Grainne Devlin.
Por Orden de la Junta
Sonny Lula
Director
25 de marzo de 2024
Declaración de responsabilidades de los directores
Con Respecto al Informe Anual y los Estados Financieros
Los Consejeros son responsables de preparar el Informe Anual y los estados financieros de conformidad con las leyes y reglamentos aplicables y han optado por preparar los estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF"), adoptadas por la Unión Europea ("UE ").
Se requiere que los estados financieros den una imagen verdadera y justa del estado de cosas del Grupo y de la ganancia o pérdida del Grupo para ese año.
Al preparar estos estados financieros, los Directores deben:
· seleccionar políticas contables adecuadas y luego aplicarlas de manera coherente;
· hacer juicios y estimaciones contables que sean razonables y prudentes;
· declarar si se han seguido las normas contables aplicables, sujeto a cualquier desviación material revelada y explicada en los estados financieros; y
· preparar los estados financieros sobre la base de negocio en marcha a menos que sea inapropiado suponer que el Grupo continuará en el negocio.
Los Directores son responsables de llevar registros contables adecuados que sean suficientes para mostrar y explicar las transacciones del Grupo y revelar con razonable precisión en cualquier momento su situación financiera. Tienen la responsabilidad general de tomar las medidas que estén razonablemente disponibles para salvaguardar los activos del Grupo y prevenir y detectar fraudes y otras irregularidades.
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Los Directores son responsables del mantenimiento e integridad de la información corporativa y financiera incluida en el sitio web de la Compañía; el trabajo realizado por los auditores no implica la consideración de estos asuntos, por lo que los auditores no se hacen responsables de los cambios que se hayan producido en las cuentas desde su presentación inicial en la página web. La legislación que rige la preparación y difusión de los estados financieros puede diferir de una jurisdicción a otra.
Cada uno de los Consejeros confirma que, a su leal saber y entender:
· los estados financieros, elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la UE, ofrecen una imagen fiel de los activos, pasivos, situación financiera y beneficios o pérdidas del Grupo; |
· el informe de gestión incluye una revisión fiel de la evolución y rendimiento del negocio y de la situación del Grupo, junto con una descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta.
Por orden de la Junta
Sonny Lula
Director
25 de marzo de 2024
Declaración de gobierno corporativo
Introducción del presidente
La Junta de Infraestructura India plc respalda plenamente la importancia de un buen gobierno corporativo y aplica el Código de gobierno corporativo QCA, publicado en abril de 2018 por Quoted Companies Alliance (el "Código QCA"), que la Junta considera que es el código de gobierno corporativo reconocido más apropiado. código para una empresa del tamaño de la Compañía con acciones admitidas a cotización en el mercado AIM de la Bolsa de Valores de Londres. Se trata de un enfoque práctico y orientado a los resultados del gobierno corporativo que se adapta a las pequeñas y medianas empresas que cotizan en bolsa en el Reino Unido y que proporciona a la empresa el marco para ayudar a garantizar que se mantenga un nivel sólido de gobierno corporativo.
Como Presidente, soy responsable de liderar una junta directiva eficaz, fomentar una cultura de buen gobierno corporativo, mantener una comunicación abierta con los principales accionistas y asegurar el enfoque y la dirección estratégica adecuados para la Compañía.
No obstante el compromiso de la Junta de aplicar el Código QCA, no buscaremos cumplir con el Código QCA donde el cumplimiento estricto en el futuro sería contrario al objetivo principal de brindar valor a largo plazo para los accionistas y partes interesadas de IIP. Sin embargo, consideramos que seguir el Código QCA y un marco de gobierno corporativo sólido y una cultura ética conducen a la creación de valor a largo plazo para los accionistas de IIP.
Todos los miembros de la Junta creen firmemente en la importancia de un buen gobierno corporativo para ayudar a lograr los objetivos y en la rendición de cuentas a las partes interesadas de IIP. En las declaraciones que siguen, la Compañía explica su enfoque de gobierno en más detalle.
Código QCA - Principios de gobernanza
El código QCA se construye en torno a 10 principios generales de gobierno corporativo. Estos principios son los siguientes:
Entregar crecimiento
1. Establecer una estrategia y un modelo de negocios que promuevan el valor a largo plazo para los accionistas.
2. Buscar comprender y satisfacer las necesidades y expectativas de los accionistas.
3. Tener en cuenta las responsabilidades sociales y de las partes interesadas más amplias y sus implicaciones para el éxito a largo plazo
4. Integrar una gestión de riesgos eficaz, considerando tanto las oportunidades como las amenazas, en toda la organización.
Mantener un marco de gestión dinámico
5. Mantener la junta como un equipo equilibrado y en buen funcionamiento dirigido por el presidente.
6. Asegurar que entre ellos los directores tengan la experiencia, habilidades y capacidades actualizadas necesarias
7. Evaluar el desempeño de la junta en base a objetivos claros y relevantes, buscando la mejora continua.
8.
Promover una cultura corporativa basada en valores y comportamientos éticos.
9. Mantener estructuras y procesos de gobernanza que sean adecuados para el propósito y respalden la buena toma de decisiones por parte de la junta.
Generar confianza
10. Comunicar cómo se gobierna y se desempeña la Compañía manteniendo un diálogo con los accionistas y otras partes interesadas relevantes
Principio 1 Establecer una estrategia y un modelo de negocio que promuevan el valor a largo plazo para los accionistas
IIP es una empresa de inversión de capital fijo cotizada en AIM que invierte en infraestructura económica básica.
La estrategia de inversión de la Compañía es la siguiente:
La Compañía invertirá a nivel de activos oa través de sociedades de cartera específicas (no invirtiendo en otros fondos o en el capital de sociedades matrices no específicas) en proyectos de infraestructura en la India. Dichas inversiones se centrarán en los sectores más amplios de:
· Energía - incluidos los activos involucrados en la generación, transmisión y distribución de electricidad; activos de infraestructura relacionados con el petróleo y el gas, prestación de servicios y transmisión; producción de combustible renovable y activos de energía renovable; y
· Transporte: incluida la inversión en carreteras, ferrocarriles, puertos y activos aeroportuarios, y los intercambios de transporte y centros de distribución asociados.
Además, la Compañía puede realizar inversiones en otros sectores de infraestructura económica y social dentro de la India donde surjan oportunidades y que la Junta considere que ofrecen características de riesgo y rendimiento similares a las que se encuentran dentro de los sectores de energía y transporte.
Al igual que otras empresas inversoras del sector, el acceso a proyectos y activos valiosos es competitivo y desafiante, pero el Directorio confía en su capacidad y en la de su administrador de inversiones para continuar generando oportunidades de inversión atractivas dadas las estrechas relaciones con varias empresas. y sus equipos de gestión, y el reconocimiento de la experiencia y la sólida red de la Junta.
Estado de la cartera de la empresa
Details of the Company's portfolio are contained on the Company's website at Portfolio (iiplc.com) and a full update of the investments including investment details, a description of investments, key developments and valuations are available through the Company's announcements which are also available on the Company's website at https://www.iiplc.com/regulatory-news/
Principio 2 Buscar comprender y satisfacer las necesidades y expectativas de los accionistas
La Compañía se compromete a comprometerse y comunicarse abiertamente con sus accionistas para garantizar que su estrategia, modelo comercial y desempeño se entiendan claramente. Todos los miembros de la Junta tienen la responsabilidad del enlace con los accionistas, pero las consultas se delegan principalmente a los Asesores de la Compañía en primera instancia o al Director General de la Compañía. Los datos de contacto de los asesores de la empresa se encuentran en el sitio web de la empresa https://www.iiplc.com/contact/.
Copies of the annual and interim reports are sent to all shareholders and copies can be downloaded from the Company website https://wwww.iiplc.com/investor-relaciones/financiero-informes/ aComo alternativa, están disponibles previa solicitud escribiendo al secretario de la empresa en 55 Athol Street, Douglas, Isle of Man IM 1 1LA. Otra información de la Compañía para los accionistas también está disponible en el sitio web.
Como se detalla en el documento de Admisión de la Compañía, se realizó un análisis completo de la responsabilidad social de la Compañía y las formas de abordar los problemas. El Documento de Admisión (de fecha 11 de febrero de 2011) está disponible en la página web de la Sociedad: https://www.iiplc.com/investor-relations/downloads/
La Compañía está comprometida con el compromiso continuo con todas las partes interesadas.
El Consejo está compuesto por cinco miembros, tres de los cuales no son ejecutivos.
Asistencia a reuniones de directorio
Reuniones de mesa | Fecha | R Venerus | T Tribón | S Lula | MS Ramachandran | gsmith |
1 | 30.08.2022 (llamada telefónica entre Directores Independientes) | x | x | |||
2 | 20.12.2022 (telephone call between Directors) | x | x | x | x | x |
3 | 23.03.2023 (telephone call between Independent Directors) | x | x | |||
4 | 30.03.2023 (telephone call between Directors) | - | - | x | x | x |
5 | 10.04.2023 (llamada telefónica entre Directores Independientes) | x | x | |||
6 | 31.05.2023 (telephone call between Independent Directors) | x | x | |||
7 | 28.07.2023 (telephone call between Directors) | - | x | x | x | x |
Los Directores y sus roles y el personal clave se muestran en el sitio web de la Compañía https://www.iiplc.com/team/board-of-directores/ay también se incluye una declaración de las responsabilidades de los directores en la Declaración de responsabilidades de los directores.
Principio 8 Promover una cultura corporativa basada en valores y comportamientos éticos.
Responsabilidades de la Junta
Además de éstos, los Directores revisan y aprueban los siguientes asuntos:
· Informes y controles financieros
· Documentos de accionistas / Comunicados de prensa
· Adhesión a los procedimientos de Gobierno Corporativo y mejores prácticas
La información histórica está disponible en el sitio web:
Comité de Auditoría
Comité de Retribuciones y Comité de Nombramientos
Informe del auditor independiente para los miembros de Infrastructure India Plc
En nuestra opinión los estados financieros:
· han sido debidamente preparados de acuerdo con las NIIF adoptadas por la Unión Europea;
Énfasis en el asunto - valoración de inversiones a valor razonable
Capacidad de la auditoría para detectar irregularidades, incluido el fraude
Nuestro enfoque para identificar y evaluar los riesgos de incorrección material con respecto a irregularidades, incluido el fraude y el incumplimiento de las leyes y regulaciones, fue el siguiente:
· identificamos las leyes y reglamentos aplicables a la Compañía a través de discusiones con los Directores y otros gerentes, y de nuestro conocimiento comercial y experiencia en el sector;
· hicimos solicitudes específicas a los auditores de componentes dentro del Grupo para determinar su enfoque para detectar irregularidades, incluido el fraude y el incumplimiento de leyes y reglamentos, y consideramos sus hallazgos como parte de nuestro enfoque;
· nos enfocamos en leyes y regulaciones específicas que consideramos que pueden tener un efecto material directo en los estados financieros o las operaciones de la Compañía, incluida la ley de sociedades, la legislación fiscal, la legislación antisoborno, ambiental y de salud y seguridad;
· evaluamos el grado de cumplimiento de las leyes y reglamentos identificados anteriormente mediante consultas a la gerencia e inspección de la correspondencia legal; y
· Las leyes y reglamentos identificados se comunicaron al equipo de auditoría con regularidad y el equipo se mantuvo alerta a los casos de incumplimiento durante toda la auditoría.
Evaluamos la susceptibilidad de los estados financieros de la Compañía a incorrección material, incluida la comprensión de cómo podría ocurrir el fraude, al:
· hacer averiguaciones a la gerencia sobre dónde consideraban que había susceptibilidad de fraude, su conocimiento de fraude real, presunto y presunto;
· considerando los controles internos existentes para mitigar los riesgos de fraude e incumplimiento de las leyes y reglamentos; y
· comprender el diseño de las políticas retributivas de la Sociedad.
Para abordar el riesgo de fraude a través del sesgo de la administración y la anulación de los controles, nosotros:
· realizó procedimientos analíticos para identificar cualquier relación inusual o inesperada;
· entradas de diario probadas para identificar transacciones inusuales;
· evaluó si los juicios y supuestos realizados al determinar las estimaciones contables eran indicativos de un sesgo potencial; y
· investigó el fundamento detrás de transacciones importantes o inusuales.
En respuesta al riesgo de irregularidades e incumplimiento de las leyes y regulaciones, diseñamos procedimientos que incluían, entre otros:
· acordar las divulgaciones de los estados financieros con la documentación de respaldo subyacente;
· leer las actas de las reuniones de los encargados del gobierno corporativo;
· preguntar a la gerencia sobre litigios y reclamaciones reales y potenciales; y
· revisar la correspondencia con las autoridades fiscales, los reguladores pertinentes y los asesores legales de la empresa.
Existen limitaciones inherentes a nuestros procedimientos de auditoría descritos anteriormente. Cuanto más alejadas estén las leyes y los reglamentos de las transacciones financieras, es menos probable que nos demos cuenta del incumplimiento. Las normas de auditoría también limitan los procedimientos de auditoría requeridos para identificar el incumplimiento de las leyes y reglamentos a la consulta de los Directores y otros directivos y la inspección de la correspondencia reglamentaria y legal, si la hubiere.
Las incorrecciones materiales que surgen debido a un fraude pueden ser más difíciles de detectar que las que surgen de un error, ya que pueden implicar un encubrimiento deliberado o una colusión.
Más información (opcional – piso, bloque edificio, puerta, etc.)
Los directores son responsables de la otra información. La otra información comprende la información incluida en el informe anual, distinta de los estados financieros y nuestro informe de auditoría al respecto. Nuestra opinión sobre los estados financieros no cubre la otra información y, salvo que se indique explícitamente lo contrario en nuestro informe, no expresamos ninguna forma de conclusión de seguridad al respecto.
En relación con nuestra auditoría de los estados financieros, nuestra responsabilidad es leer la otra información y, al hacerlo, considerar si la otra información es materialmente inconsistente con los estados financieros o nuestro conocimiento obtenido en la auditoría o si parece estar materialmente incorrecto. . Si identificamos tales inconsistencias materiales o inexactitudes materiales aparentes, estamos obligados a determinar si existe una incorrección material en los estados financieros o una incorrección material en la otra información. Si, con base en el trabajo que hemos realizado, llegamos a la conclusión de que existe una incorrección material en esta otra información, estamos obligados a informar ese hecho.
No tenemos nada que informar al respecto.
Asuntos sobre los que estamos obligados a informar por excepción
A la luz de nuestro conocimiento y comprensión del grupo y su entorno obtenido en el curso de la auditoría, no hemos identificado incorrecciones materiales en el informe de los directores.
Responsabilidades de los directores
Como se explica con más detalle en la declaración de responsabilidades de los directores, los directores son responsables de la preparación de los estados financieros y de estar satisfechos de que ofrezcan una imagen fiel y veraz, y del control interno que los directores determinen que es necesario para permitir la preparación. de estados financieros libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Al preparar los estados financieros, los directores son responsables de evaluar la capacidad del grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, los asuntos relacionados con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento a menos que los directores tengan la intención de liquidar el grupo o cesar sus operaciones, o no tienen otra alternativa realista que hacerlo.
Responsabilidades del auditor para la auditoría de los estados financieros.
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros en su conjunto están libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que incluya nuestra opinión. La seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no es una garantía de que una auditoría realizada de acuerdo con las NIA (Reino Unido) siempre detecte una incorrección material cuando exista. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o en conjunto, se puede esperar razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman sobre la base de estos estados financieros.
Como parte de una auditoría de acuerdo con las NIA (Reino Unido), ejercemos nuestro juicio profesional y mantenemos un escepticismo profesional durante toda la auditoría. Nosotros también:
· Identificar y evaluar los riesgos de incorrección material en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error, diseñar y ejecutar procedimientos de auditoría que respondan a esos riesgos y obtener evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una representación errónea de importancia relativa resultante de un fraude es mayor que el de una derivada de un error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones intencionales, tergiversaciones o la invalidación del control interno.
· Obtener un entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del grupo.
· Evaluar la idoneidad de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y las revelaciones relacionadas realizadas por los directores.
· Evaluar la presentación general, la estructura y el contenido de los estados financieros, incluidas las revelaciones, y si los estados financieros representan las transacciones y eventos subyacentes de una manera que logre una presentación razonable.
· Obtener evidencia de auditoría suficiente y adecuada sobre la información financiera de las entidades o actividades de negocio del grupo para expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables de la dirección, supervisión y realización de la auditoría del grupo. Seguimos siendo los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.
Nos comunicamos con los encargados del gobierno corporativo con respecto a, entre otros asuntos, el alcance planificado y la oportunidad de la auditoría y los hallazgos importantes de la auditoría, incluida cualquier deficiencia significativa en el control interno que identifiquemos durante nuestra auditoría.
A partir de los asuntos comunicados a los encargados del gobierno corporativo, determinamos aquellos asuntos que fueron de mayor importancia en la auditoría de los estados financieros consolidados del período actual y, por lo tanto, son los asuntos clave de auditoría. Describimos estos asuntos en nuestro informe de auditoría a menos que la ley o el reglamento impidan la divulgación pública sobre el asunto o cuando, en circunstancias extremadamente raras, determinemos que un asunto no debe ser comunicado en nuestro informe porque se esperaría razonablemente que las consecuencias adversas de hacerlo compensar los beneficios de interés público de dicha comunicación.
Uso de nuestro informe
Este informe se realiza únicamente a los miembros de la empresa, como organismo, de acuerdo con los términos de nuestra carta compromiso. Nuestro trabajo de auditoría se ha llevado a cabo para que podamos indicar a los miembros de la empresa aquellas cuestiones que estamos obligados a declararles en un informe de auditoría y sin ningún otro propósito. En la máxima medida permitida por la ley, no aceptamos ni asumimos responsabilidad ante nadie que no sea la empresa y los miembros de la empresa como organismo, por nuestro trabajo de auditoría, por este informe o por las opiniones que nos hemos formado.
Baker Tilly Isla de Man LLC
Contadores Públicos
PO Box 95
Calle Señor 2a
Douglas
Isla de Man
IM99 1HP
25 de marzo de 2024
Declaración consolidada de ingreso comprensivo
para el año terminado el 31 de marzo de 2023
Operaciones continuas | Note | 2023 | 2022 |
|
000 £ | 000 £ | |||
Movimiento en el valor razonable de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados | 12 | (1,203) | (2,202) | |
Ingresos por comisiones de compromiso | 210 | - | ||
Cambio de divisas (pérdida)/ganancias | (13,252) | (9,839) | ||
Servicios de valoración y gestión de activos | 7 | (5,520) | (5,520) | |
Otros gastos y comisiones de administración | 6 | (2,202) | (3,246) | |
Pérdida operativa | (21,967) | (20,807) | ||
Costos financieros | 8 | (37,277) | (27,617) | |
Pérdida antes de impuestos | (59,244) | (48,424) | ||
| ||||
Taxation | 9 | - | - | |
Pérdida del año | (59,244) | (48,424) |
| |
| ||||
Otro resultado integral | - | - | ||
Pérdida integral total - operaciones continuas | (59,244) | (48,424) |
| |
Pérdida integral total - operaciones discontinuadas | 13 | (78,909) | (91,601) | |
Pérdida integral total | (138,153) | (140,025) | ||
Pérdida básica y diluida por acción (peniques) | 10 | (20.26) p | (20.54) p |
The notes referred to above form an integral part of the ?nancial statements.
Estado de Situación Financiera Consolidado
al 31 de marzo de 2023
Note | 2023 | 2022 |
| |
000 £ | 000 £ | |||
Activos no corrientes |
|
| ||
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados | 12 | 17,334 | 18,537 | |
Total del activo no corriente | 17,334 | 18,537 | ||
| ||||
Activos circulantes |
| |||
Deudores y pagos anticipados | 40 | 229 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo | 322 | 347 | ||
Los activos mantenidos para la venta | 13 | 81,779 | 156,474 | |
Total de activos corrientes | 82,141 | 157,050 | ||
|
| |||
los activos totales | 99,475 | 175,587 | ||
| ||||
Pasivo circulante |
| |||
Comerciales y otras cuentas a pagar | 14 | (9,474) | (3,129) | |
Préstamos y empréstitos a largo plazo | 15 | (274,926) | - | |
Total pasivo corriente | (284,400) | (3,129) | ||
Pasivos a largo plazo |
| |||
| 15 | - | (219,230) | |
Pasivos totales a largo plazo | - | (219,230) | ||
|
| |||
Pasivos totales | (284,400) | (222,359) | ||
|
| |||
Pasivos netos | (184,925) | (46,772) |
| |
| ||||
Equidad |
| |||
Capital social ordinario | 16 | 6,821 | 6,821 | |
Compartir premium | 16 | 282,808 | 282,808 | |
Ganancias retenidas | (474,554) | (336,401) | ||
Equidad total | (184,925) | (46,772) |
|
The notes referred to above form an integral part of the ?nancial statements.
These financial statements were approved by the Board on 25 March 2024 and signed on their behalf by
Sonny Lula | Graham Smith |
Director | Director |
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado
para el año terminado el 31 de marzo de 2023
Capital social | Compartir premium | Ganancias retenidas | Total | |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Saldo al 1 de abril de 2021 | 6,821 | 282,808 | (196,376) | 93,253 |
| ||||
Pérdida integral total del año | ||||
Loss for the year-continuing operations | - | - | (48,424) | (48,424) |
Loss for the year-discontinued operations | - | - | (91,601) | (91,601) |
Pérdida integral total del año | - | - | (140,025) | (140,025) |
| ||||
Saldo al 31 de marzo de 2022 | 6,821 | 282,808 | (336,401) | (46,772) |
| ||||
Saldo al 1 de abril de 2022 | 6,821 | 282,808 | (336,401) | (46,772) |
| ||||
Pérdida integral total del año | ||||
Utilidad del año - operaciones continuas | - | - | (59,244) | (59,244) |
Utilidad del ejercicio - operaciones discontinuadas | - | - | (78,909) | (78,909) |
Pérdida integral total del año | - | - | (138,153) | (138,153) |
| ||||
Saldo al 31 de marzo de 2023 | 6,821 | 282,808 | (474,554) | (184,925) |
The notes referred to above form an integral part of the ?nancial statements.
Estado consolidado de flujos de efectivo
para el año terminado el 31 de marzo de 2023
Grupo procesos | ||||
Note | 2023 | 2022 |
| |
000 £ | 000 £ | |||
flujos de efectivo por actividades operacionales |
|
| ||
Beneficio / (Pérdida) del año | (138,153) | (140,025) | ||
Ajustes: |
| |||
Movimiento en el valor razonable de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados | 12 | 1,203 | 2,202 | |
Costos financieros | 8 | 37,277 | 27,617 | |
Pérdida / (ganancia) cambiaria | 13,252 | 9,839 | ||
(86,421) | (100,367) | |||
Incremento de morosos y prepagos | 189 | (76) | ||
Aumento / (disminución) de cuentas comerciales y otras cuentas por pagar | 6,345 | 1,416 | ||
Efectivo neto utilizado por actividades operativas - operaciones continuas | (79,887) | (99,027) | ||
Efectivo neto utilizado por actividades operativas - operaciones interrumpidas | 13 | 78,911 | 91,601 | |
Efectivo neto utilizado por actividades operativas | (975) | (7,426) | ||
| ||||
Flujos de efectivo de actividades de inversión |
| |||
Compra de inversiones | - | - | ||
Compra de activos fijos | - | - | ||
Efectivo utilizado por actividades de inversión - operaciones continuas | - | - | ||
Efectivo utilizado por actividades de inversión - operaciones discontinuadas | 13 | (4,216) | (5,971) | |
Efectivo utilizado por actividades de inversión | (4,216) | (5,971) | ||
|
| |||
Flujos de efectivo de actividades de financiación |
| |||
Préstamos recibidos | 5,163 | - | ||
Efectivo neto utilizado por actividades de financiación | 5,163 | - | ||
|
| |||
Disminución de efectivo y equivalentes de efectivo | (29) | (13,397) |
| |
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año | 347 | 13,656 | ||
Efecto de las fluctuaciones del tipo de cambio en el efectivo mantenido | 4 | 88 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año | 322 | 347 |
|
The notes referred to above form an integral part of the ?nancial statements.
Notas a los estados financieros para el año terminado el 31 de marzo de 2023
1. Información general
La Sociedad es una sociedad de inversión de capital fijo constituida el 18 de marzo de 2008 en la Isla de Man como sociedad anónima. La dirección de su domicilio social es 55 Athol Street, Douglas, Isla de Man.
La Compañía cotiza en el mercado AIM de la Bolsa de Valores de Londres.
La Compañía y sus subsidiarias (en conjunto, el Grupo) invierten en activos en el sector de infraestructura de la India, con un enfoque particular en activos y proyectos relacionados con la energía y el transporte.
2. Base de preparación
(a) Declaración de cumplimiento
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la UE.
Los estados financieros fueron autorizados para su emisión por el Directorio el 25 de marzo de 2024.
(b) Base de medición
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico excepto por los instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados que se miden a valor razonable en el Estado de Situación Financiera.
(C) Moneda funcional y de presentación
Estos estados financieros se presentan en libras esterlinas, que es la moneda funcional del Grupo. Toda la información financiera presentada en libras esterlinas se ha redondeado al millar más cercano, a menos que se indique lo contrario.
(D) Preocupación continua
La NIC 1 requiere que la administración prepare estados financieros sobre la base de negocio en marcha a menos que concluya que la preparación sobre una base diferente a la de negocio en marcha es más apropiada.
At 31 March 2023, the Group has net liabilities of £184.9m which includes loan financing of £274.9m maturing in on 15 May 2024. The Group's ability to repay these loans is dependent on proceeds from the sale of its investments.
The principal investment in Distribution Logistics Infrastructure Limited ('DLI') is valued at £78.8 million. This valuation was determined through initial non-binding talks with an independent third party regarding DLI's potential sale. This valuation reflects the offer price and is amended for purchase price adjustments. The offer is subject to due diligence and further negotiation and if a sale is agreed the final value may be higher or lower than the amount presented in the financial statements. The company is assessing the potential transaction and associated timelines, but definitive agreements for DLI's sale are not assured from these discussions.
The Board has concluded that the Group cannot be considered a going concern and as a result the financial statements for the year ended 31 March 2023 have been prepared on a basis other than that of going concern. The investments holdings in DLI and IEL were moved to Assets held for sale in the prior year and are carried at the expected realisable amounts as per IFRS 5. Other than the reclassification, there is no impact to the financial information as a result of changing to this basis as investments were already being carried at realisable amounts.
The financial statements do not include any provision for the future costs except to the extent that such costs were committed at the end of the reporting period.
(e) Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros de conformidad con las NIIF requiere que la administración realice juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos informados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y los supuestos subyacentes se revisan de forma continua. Las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el período en que se revisan las estimaciones y en cualquier período futuro afectado.
Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se revelan en la nota 5.
3. Resumen de políticas contables importantes
3.1 Base de consolidación
Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Compañía y las entidades controladas por la Compañía (sus subsidiarias y empresas subsidiarias). El control se logra cuando la Compañía tiene poder sobre una participada, exposición o derechos a rendimientos variables y la capacidad de ejercer poder para afectar esos rendimientos.
Los resultados de las subsidiarias adquiridas o enajenadas durante el año se incluyen en el Estado de Resultados Integrales consolidado desde la fecha efectiva de adquisición o hasta la fecha efectiva de enajenación, según corresponda.
Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear las políticas contables utilizadas con las utilizadas por el Grupo. Todas las transacciones, saldos, ingresos y gastos intragrupo se eliminan en la consolidación.
Los Administradores consideran que el Grupo es una entidad de inversión tal como se define en la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados ya que cumple con los siguientes criterios determinados por la norma contable;
· Obtiene fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionar a esos inversionistas servicios de administración de inversiones;
· Se compromete con sus inversionistas a que su propósito comercial es invertir fondos únicamente para obtener rendimientos de apreciación de capital, ingresos de inversiones o ambos; y
· Mide y evalúa el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones sobre la base del valor razonable.
Como entidad de inversión según los términos de las modificaciones a la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, el Grupo no puede consolidar sus entidades de cartera controladas.
3.2 Informes por segmento
Un segmento de negocio es un grupo de activos y operaciones dedicadas a proporcionar productos o servicios que están sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos de negocio. Un segmento geográfico se dedica a proporcionar productos o servicios dentro de un entorno económico particular que están sujetos a riesgos y rendimientos que son diferentes a los de los segmentos que operan en otros entornos económicos.
Los Consejeros opinan que el Grupo se dedica a un único segmento de negocio que es la inversión en activos de infraestructura en un área geográfica, India.
3.3 Ingresos
Los ingresos por dividendos de inversiones se reconocen cuando se ha establecido el derecho a recibir el pago, normalmente la fecha ex-dividendo.
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base del devengo utilizando el método de interés efectivo.
3.4 Gastos
Todos los gastos se reconocen sobre la base del devengo y se presentan como partidas de ingresos excepto los gastos que son incidentales a la enajenación de una inversión que se deducen de los ingresos de la enajenación.
3.5 Fiscalidad
El gasto por impuesto a las ganancias comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto corriente y diferido se reconoce en resultados, excepto en la medida en que se relacione con una combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente en el patrimonio o en otros resultados integrales.
El impuesto corriente es el impuesto esperado por pagar o por cobrar sobre la utilidad o pérdida imponible del año, utilizando las tasas impositivas promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha de presentación, y cualquier ajuste al impuesto por pagar con respecto a años anteriores. El impuesto corriente a pagar también incluye cualquier obligación tributaria derivada de la declaración de dividendos.
El impuesto diferido se reconoce con respecto a las diferencias temporarias entre los importes en libros de los activos y pasivos a efectos de información financiera y los importes utilizados a efectos fiscales. No se reconoce impuesto diferido para;
· diferencias temporarias en el reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y que no afecta la utilidad o pérdida contable ni imponible;
· diferencias temporarias relacionadas con inversiones en subsidiarias y entidades controladas conjuntamente en la medida en que sea probable que no se revertirán en un futuro previsible; y
· las diferencias temporarias imponibles surgidas en el reconocimiento inicial del fondo de comercio.
El impuesto diferido se mide a las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando se reviertan, con base en las leyes que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha de reporte.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho legalmente exigible para compensar los pasivos y activos por impuestos corrientes, y se relacionan con los impuestos sobre la renta gravados por la misma autoridad fiscal sobre la misma entidad fiscal o sobre diferentes entidades fiscales, pero tienen la intención de hacerlo. liquidar los pasivos y activos por impuestos corrientes sobre una base neta o sus activos y pasivos por impuestos se realizarán simultáneamente.
Se reconoce un activo por impuesto diferido por las bases imponibles negativas, los créditos fiscales y las diferencias temporarias deducibles no utilizados, en la medida en que sea probable que se disponga de ganancias fiscales futuras contra las que poder aplicarlos. Los activos por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de presentación y se reducen en la medida en que ya no es probable que se realice el beneficio fiscal relacionado.
3.6 Transacciones en moneda extranjera
Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a las respectivas monedas funcionales de las entidades del Grupo a los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de presentación se reconvierten a la moneda funcional al tipo de cambio de esa fecha. La ganancia o pérdida en moneda extranjera sobre partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado en moneda funcional al inicio del año, ajustado por intereses efectivos y pagos durante el año, y el costo amortizado en moneda extranjera convertido al tipo de cambio al fin de año.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera que se miden a valor razonable se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio de la fecha en que se determinó el valor razonable.
Las partidas no monetarias en moneda extranjera que se miden en términos de costo histórico se convierten utilizando el tipo de cambio a la fecha de la transacción. Las diferencias en moneda extranjera que surjan de la reconversión se reconocen en utilidad o pérdida, excepto por las diferencias que surjan de la reconversión de inversiones de capital disponibles para la venta, un pasivo financiero designado como una cobertura de la inversión neta en una operación extranjera que es efectiva o califica coberturas de flujo de efectivo, que se reconocen en otros resultados integrales.
Operaciones extranjeras
Los activos y pasivos de las operaciones en el extranjero, incluido el fondo de comercio y los ajustes del valor razonable que surjan de la adquisición, se convierten a libras esterlinas al tipo de cambio vigente en la fecha de presentación. Los ingresos y gastos de las operaciones en el extranjero, excluidas las operaciones en el extranjero en economías hiperinflacionarias, se convierten a libras esterlinas al tipo de cambio vigente en las fechas de las transacciones.
Las diferencias en moneda extranjera se reconocen en otros resultados integrales y se presentan en la reserva de conversión de moneda extranjera (reserva de conversión) en el patrimonio. Sin embargo, si la operación es una subsidiaria que no es de propiedad total, entonces la parte proporcional relevante de la diferencia de conversión se asigna a las participaciones no controladoras. Cuando se enajena una operación en el extranjero de tal manera que se pierde el control, la influencia significativa o el control conjunto, el monto acumulado en la reserva de conversión relacionada con esa operación en el extranjero se reclasifica a resultados como parte de la ganancia o pérdida en la enajenación. Cuando el Grupo enajena solo una parte de su participación en una subsidiaria que incluye una operación en el extranjero mientras retiene el control, la proporción correspondiente del monto acumulado se vuelve a atribuir a las participaciones no controladoras. Cuando el Grupo enajena solo una parte de su inversión en una asociada o negocio conjunto que incluye un negocio en el extranjero mientras retiene influencia significativa o control conjunto, la proporción relevante del monto acumulado se reclasifica a resultados.
Cuando la liquidación de una partida monetaria por cobrar o por pagar a una operación en el extranjero no está planificada ni es probable en un futuro previsible, las ganancias y pérdidas cambiarias que surjan de dicha partida monetaria se consideran parte de una inversión neta en una operación en el extranjero y se reconocen en otros resultados integrales y se presentan en la reserva de conversión en el patrimonio.
3.7 Instrumentos financieros
I. Reconocimiento y medición inicial
El Grupo reconoce inicialmente los activos financieros y los pasivos financieros en la fecha en que se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Los activos financieros o pasivos financieros se miden inicialmente a su valor razonable, excepto las cuentas por cobrar comerciales que no tienen un componente de financiación significativo que se miden al precio de la transacción. Los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos financieros y pasivos financieros (distintos de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se agregan o deducen del valor razonable, según corresponda, en el reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.
ii. Clasificación y posterior medición
Clasificación de los activos financieros
En el reconocimiento inicial, el Grupo clasifica los activos financieros como medidos a costo amortizado o valor razonable si cumple con las dos condiciones siguientes;
- se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener activos para cobrar los flujos de efectivo contractuales; y
- sus términos contractuales dan lugar en fechas específicas a flujos de efectivo que son únicamente pago de principal e intereses.
Un activo financiero que cumple con las siguientes condiciones se mide posteriormente al valor razonable con cambios en otro resultado integral ("FVTOCI");
- se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra mediante la obtención de flujos de efectivo contractuales y la venta de los activos financieros; y
- sus términos contractuales dan lugar en fechas especificadas a flujos de efectivo que son únicamente pagos de principal e intereses sobre el monto de principal pendiente.
Por defecto, todos los demás activos financieros se miden posteriormente al valor razonable con cambios en resultados ("FVTPL").
Medición posterior de activos financieros a costo amortizado
Los activos financieros a costo amortizado se miden posteriormente a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en los ingresos financieros utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja en cuentas se reconoce directamente en resultados y se presenta en otras ganancias/(pérdidas) junto con las ganancias y pérdidas cambiarias. Las pérdidas por deterioro se presentan como una línea separada en el estado de resultados.
Medición posterior de activos financieros en FVTPL
Los activos financieros a FVTPL se miden posteriormente a valor razonable. Las ganancias y pérdidas netas, incluidas las ganancias y pérdidas cambiarias, se reconocen en el Estado consolidado de resultados integrales.
Pasivos financieros - Clasificación, valoración posterior y pérdidas y ganancias
Los pasivos financieros se clasifican a FVTPL cuando el pasivo financiero es (i) una contraprestación contingente de un adquirente en una combinación de negocios, (ii) mantenido para negociar o (iii) se designa a FVTPL. Los pasivos financieros a FVTPL se miden a valor razonable y las ganancias y pérdidas netas, incluido cualquier gasto por intereses, se reconocen en utilidad o pérdida.
Otros pasivos financieros se miden posteriormente al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. El gasto por intereses se reconoce en resultados. Cualquier ganancia o pérdida por baja en cuentas también se reconoce en resultados.
iii. Medición del valor razonable
Cuando está disponible, el Grupo mide el valor razonable de un instrumento usando el precio cotizado en un mercado activo para ese instrumento. Un mercado se considera 'activo' si las transacciones del activo o pasivo tienen lugar con la frecuencia y el volumen suficientes para proporcionar información de precios de forma continua.
Cuando no existe un precio cotizado en un mercado activo, el Grupo utiliza técnicas de valoración que maximizan el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizan el uso de datos de entrada no observables. La técnica de valoración elegida incorpora todos los factores que los participantes del mercado tendrían en cuenta en una transacción de fijación de precios.
IV. Medición del costo amortizado
El 'costo amortizado' de un activo o pasivo financiero es el importe por el que se mide el activo o pasivo financiero en el reconocimiento inicial menos los reembolsos del principal, más o menos la amortización acumulada utilizando el método de interés efectivo de cualquier diferencia entre ese valor inicial el monto y el monto del vencimiento y, para los activos financieros, ajustado por cualquier provisión para pérdidas.
v. Deterioro
Medición de ECL
El Grupo reconoce correcciones de valor por pérdidas crediticias esperadas ("ECL") en activos financieros medidos al costo amortizado. Las ECL de por vida son las ECL que resultan de todos los posibles eventos de incumplimiento durante la vida esperada de un instrumento financiero. Las ECL de 12 meses son la parte de las ECL que resultan de eventos de incumplimiento que son posibles dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación (o un período más corto si la vida esperada del instrumento es inferior a 12 meses). El período máximo considerado al estimar las PCE es el período máximo contractual durante el cual el Grupo está expuesto al riesgo de crédito.
Las ECL son una estimación ponderada de probabilidad de las pérdidas crediticias. Las pérdidas crediticias son el valor actual de todos los déficits de efectivo (es decir, la diferencia entre los flujos de efectivo adeudados a la entidad de acuerdo con el contrato y los flujos de efectivo que el Fondo espera recibir). Las ECL se descuentan a la tasa de interés efectiva del activo financiero.
Activos financieros con deterioro crediticio
At each reporting date, Financial assets that are carried at amortised cost are reviewed to determine whether there is objective evidence of impairment. If any such indication exists, an impairment loss is recognised in the profit or loss as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset's original effective interest rate.
vi. Baja en cuentas
Un activo financiero se da de baja cuando expiran los derechos contractuales a los flujos de efectivo del activo, o el Grupo transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales en una transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. o en el que el Grupo no transfiere ni retiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad y no retiene el control del activo financiero.
On derecognition of a financial asset, the difference between the carrying amount of the asset (or the carrying amount allocated to the portion of the asset that is derecognised) and the consideration received (including any new asset obtained less any new liability assumed) is recognised in profit or loss. Any interest in such transferred financial assets that is created or retained by the Group is recognised as a separate asset or liability.
El Grupo da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cumplen o cancelan o expiran. Al dar de baja un pasivo financiero, la diferencia entre el importe en libros extinguido y la contraprestación pagada (incluidos los activos transferidos que no sean en efectivo o los pasivos asumidos) se reconoce en resultados.
3.8 Inversiones
Las inversiones del Grupo se clasifican a valor razonable con cambios en resultados y se miden a valor razonable. Las ganancias y pérdidas no realizadas que surgen de la revaluación se llevan a resultados.
El Grupo se ha beneficiado de una exención en la NIC 28, Inversiones en Asociadas, que permite que las inversiones en asociadas mantenidas por organizaciones de capital de riesgo, fondos de inversión y entidades similares se contabilicen a valor razonable con cambios en resultados.
El valor razonable de los valores no cotizados es estimado por los Administradores utilizando las técnicas de valoración más apropiadas para cada inversión.
3.9 Activos mantenidos para la venta
Non-current assets (or disposal groups) are classified as held for sale if their carrying amount will be recovered principally through a sale transaction rather than through continuing use and a sale is considered highly probable. They are measured at fair value less costs to sell.
Se reconoce una pérdida por deterioro por cualquier reducción inicial o posterior del activo (o grupo de activos para su disposición) al valor razonable menos los costos de venta. Se reconoce una ganancia por cualquier aumento posterior en el valor razonable menos los costos de venta de un activo (o grupo de activos para su disposición), pero no en exceso de cualquier pérdida por deterioro acumulada previamente reconocida. Una ganancia o pérdida no reconocida previamente a la fecha de la venta del activo no corriente (o grupo enajenable de elementos) se reconoce en la fecha de baja en cuentas.
Los activos no corrientes (incluidos los que forman parte de un grupo enajenable de elementos) no se deprecian ni amortizan mientras se clasifiquen como mantenidos para la venta. Se siguen reconociendo los intereses y otros gastos atribuibles a los pasivos de un grupo enajenable de activos clasificado como mantenido para la venta.
Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y los activos de un grupo enajenable de elementos clasificados como mantenidos para la venta se presentan por separado del resto de activos en el balance. Los pasivos de un grupo para su disposición clasificado como mantenido para la venta se presentan por separado de otros pasivos en el balance general.
3.10 Pasivos financieros y patrimonio
Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual celebrado. Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencia una participación residual en los activos del Grupo después de deducir todos sus pasivos.
Los instrumentos de patrimonio se registran por el importe recibido a costes netos de emisión.
3.11 Provisiones
Se reconoce una provisión cuando el Grupo tiene una obligación legal o implícita presente como resultado de un evento pasado, y es probable que se requiera una salida de beneficios económicos para cancelar la obligación, y la obligación puede medirse con fiabilidad. Si el efecto es significativo, las provisiones se determinan descontando los flujos de efectivo futuros esperados a una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor del dinero en el tiempo y, en su caso, los riesgos específicos del pasivo.
3.12 Costes de emisión de acciones
Los costes de emisión de acciones de la Sociedad directamente atribuibles a la colocación que de otro modo se habrían evitado se han llevado a la cuenta de prima de emisión.
3.13 Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como un pasivo en los estados financieros en el período en que se aprueban los dividendos.
3.14 Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y los equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en bancos, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con vencimientos originales de tres meses o menos y los sobregiros bancarios.
3.15 Gasto por intereses
Los gastos por intereses por préstamos se reconocen dentro de los costos financieros en el estado de resultados utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
3.16 Cambios en políticas contables
Adoption of new and revised standards and interpretations
As from 1 April 2022, the Group adopted all changes to IFRS which are relevant to its operations. This adoption did not have a material effect on the consolidated financial statements of the Group.
The following standards, amendments to standards and interpretations have been issued but are not yet effective for annual periods beginning on 1 April 2022 and earlier application is permitted; however, the Group has not early adopted the new or amended standards in preparing these consolidated financial statements.
No se espera que las siguientes normas e interpretaciones modificadas tengan un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo:
· Disclosure of accounting policies (Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2) - effective for annual period beginning on or after 1 January 2023
· Definition of Accounting Estimate (Amendments to IAS 8) - effective for annual period beginning on or after 1 January 2023
· Deferred Tax Related to Assets and Liabilities Arising from a Single Transaction - Amendments to IAS 12 Income Taxes - effective for annual period beginning on or after 1 January 2023
· Initial Application IFRS 17 and IFRS 9 - Comparative Information (Amendments to IFRS 17) - effective for annual period beginning on or after 1 January 2023
· Classification of liabilities as current or non-current (Amendments to IAS 1) - effective for annual period beginning on or after 1 January 2024
· Lease Liability in a Sale and Leaseback (Amendments to IFRS 16) - effective for annual period beginning on or after 1 January 2024
· Non-current Liabilities with Covenants (Amendments to IAS 1) - effective for annual period beginning on or after 1 January 2024
· Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture (Amendments to IFRS 10 and IAS 28) - effective for annual period beginning on or after January 2024
4. Gestión de riesgos de capital y financieros
La gestión del capital
Los objetivos del Grupo al administrar el capital son salvaguardar la capacidad del Grupo para continuar como un negocio en marcha para proporcionar rendimientos a los accionistas y beneficios a otras partes interesadas y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede ajustar el monto de los dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir la deuda.
De manera consistente con otros en la industria, el Grupo monitorea el capital sobre la base de la relación de apalancamiento. Este ratio se calcula como la deuda neta dividida por el capital total. La deuda neta se calcula como los préstamos totales y otros préstamos a largo plazo como se muestra en el estado de situación financiera consolidado, menos el efectivo y los equivalentes de efectivo.
El siguiente cuadro resume el capital del Grupo:
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Préstamos y empréstitos a corto y largo plazo | 274,926 | 219,230 |
Menos: efectivo y equivalentes de efectivo | (322) | (347) |
Deuda neta | 274,604 | 218,883 |
Equidad total | (184,925) | (46,772) |
Capital total | 89,679 | 172,111 |
Ratio de apalancamiento | 306.21% | 127.18% |
Gestion de riesgos financieros
Las actividades del Grupo lo exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de moneda y riesgo de precio), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de tasa de interés de flujo de efectivo.
La gestión de riesgos es realizada por el Directorio. El Consejo identifica y evalúa los riesgos financieros en estrecha colaboración con el Gestor de Activos.
(a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
El Grupo opera a nivel internacional y está expuesto al riesgo de tipo de cambio derivado de diversas exposiciones cambiarias, principalmente con respecto a la rupia india ("INR"). El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos monetarios reconocidos e inversiones netas en operaciones en el extranjero.
Los activos netos denominados en rupias indias al final del año ascendían a £99.1 millones (2022: £161.9 millones), lo que representa las inversiones del Grupo en empresas indias. A 31 de marzo de 2023, si el tipo de cambio entre la rupia india y la libra esterlina aumentara o disminuyera en un 10 % manteniendo todas las demás variables constantes, el aumento o la disminución, respectivamente, en los activos netos ascendería a aproximadamente £9.9 millones (2022: £16.19 millones) . Esta exposición no está cubierta.
Los pasivos totales denominados en dólares estadounidenses al final del año ascendían a £274.9 millones (2022: £218.9 millones), que comprenden principalmente préstamos y empréstitos menos efectivo y equivalentes de efectivo. A 31 de marzo de 2023, si el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la libra esterlina aumentara o disminuyera en un 10 % manteniendo todas las demás variables constantes, el aumento o la disminución, respectivamente, en el total de pasivos ascendería a aproximadamente £27.5 millones (2022: £21.9 millones) . Esta exposición no está cubierta.
(ii) Riesgo de precio de mercado
El Grupo está expuesto al riesgo de mercado derivado de su inversión en empresas de infraestructura indias que no cotizan en bolsa debido a factores que afectan el desempeño general de los mercados financieros. Estas inversiones presentan un riesgo de pérdida de capital. El Consejo es responsable de la selección de inversiones y del seguimiento de la exposición al riesgo de precio de mercado. Todas las inversiones son en proyectos de infraestructura indios.
Si el valor de la cartera de inversiones del Grupo hubiera aumentado un 10 %, los activos netos del Grupo habrían aumentado en £7.9 millones (2022: £16.2 millones). Una disminución del 10% habría resultado en una disminución igual y opuesta de los activos netos.
(iii) Riesgo y sensibilidad de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable
El efectivo y equivalentes de efectivo del Grupo se invierten a tasas de interés de mercado a corto plazo. Los préstamos y préstamos atraen tasas de interés fijas como se detalla en la nota 15.
La siguiente tabla resume la exposición del Grupo a los riesgos de tasa de interés. Incluye los activos y pasivos financieros del Grupo a la fecha de vencimiento o revisión contractual, la que sea anterior, medidos por los valores en libros de los activos y pasivos.
Menos de 1 | 1 meses a 1 años | 1 a 5 | Más de 5 | Sin interés |
|
| |||||
mes | años | años | cojinete | Total |
| ||||||
31 de marzo de 2023 | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| ||||
|
|
|
| ||||||||
Activos financieros |
| ||||||||||
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados | - | - | - | - | 17,334 | 17,334 |
| ||||
Cuentas comerciales por cobrar y pagos anticipados | - | - | - | - | 40 | 40 |
| ||||
Efectivo y equivalentes de efectivo | 322 | - | - | - | - | 322 |
| ||||
Los activos mantenidos para la venta | - | - | - | - | 81,779 | 81,779 |
| ||||
Activos financieros totales | 322 | - | - | - | 99,153 | 99,475 |
| ||||
| |||||||||||
Pasivos financieros |
| ||||||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | - | - | - | - | (9,474) | (9,474) |
| ||||
Préstamos y empréstitos | - | - | (274,926) | - | - | (274,926) |
| ||||
Pasivos financieros totales | - | - | (274,926) | - | (9,474) | (284,400) |
| ||||
| |||||||||||
Menos de 1 | 1 meses a 1 años | 1 a 5 | Más de 5 | Sin interés |
|
| |||||
mes | años | años | cojinete | Total |
| ||||||
31 de marzo de 2022 | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| ||||
|
|
|
| ||||||||
Activos financieros |
| ||||||||||
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados | - | - | - | - | 18,537 | 18,537 |
| ||||
Cuentas comerciales por cobrar y pagos anticipados | - | - | - | - | 229 | 229 |
| ||||
Efectivo y equivalentes de efectivo | 347 | - | - | - | - | 347 |
| ||||
Los activos mantenidos para la venta | - | - | - | - | 143,351 | 143,351 |
| ||||
Activos financieros totales | 347 | - | - | - | 162,117 | 162,464 |
| ||||
| |||||||||||
Pasivos financieros |
| ||||||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | - | - | - | - | (3,146) | (3,146) |
| ||||
Préstamos y empréstitos | - | - | (219,230) | - | - | (219,230) |
| ||||
Pasivos financieros totales | - | - | (219,230) | - | (3,146) | (222,376) |
| ||||
| |||||||||||
(b) Riesgo de crédito
El riesgo crediticio puede surgir si un prestatario no realiza los pagos requeridos sobre inversiones, saldos de efectivo y saldos deudores. El monto del riesgo de crédito es igual a los montos establecidos en el estado de situación financiera para cada uno de estos activos. Todos los saldos de efectivo se mantienen en varias cuentas bancarias de Barclays. La calificación crediticia de Standard & Poor's de Barclays Bank plc es A-1.
(c) Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo no pueda hacer frente a las demandas financieras a corto plazo. La gestión prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y valores negociables, la disponibilidad de financiación a través de una cantidad adecuada de líneas de crédito comprometidas y la capacidad de liquidar posiciones de mercado. El Grupo tiene como objetivo mantener la flexibilidad en la financiación.
Vencimientos contractuales residuales no descontados de pasivos financieros:
31 de marzo de 2023 | Menos que 1 meses | 1 a 3 meses | 3 meses a 1 años | 1 a 5 años | Más de 5 años | Sin vencimiento declarado |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Pasivos financieros | ||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar |
- |
- | 9,474 |
- |
- |
- |
Préstamos y empréstitos | - | - | - | 274,926 | - | - |
Total | - | - | 9,474 | 274,926 | - | - |
|
|
|
|
|
| |
31 de marzo de 2022 | Menos que 1 meses | 1 a 3 meses | 3 meses a 1 años | 1 a 5 años | Más de 5 años | Sin vencimiento declarado |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Pasivos financieros | ||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar |
- |
- | 3,129 |
- |
- |
- |
Préstamos y empréstitos | - | - | - | 219,230 | - | - |
Total | - | - | 3,129 | 219,230 | - | - |
5. Estimaciones y supuestos contables críticos
Estas revelaciones complementan el comentario sobre la gestión del riesgo financiero (ver nota 4).
Fuentes clave de incertidumbre en la estimación
Determinación de valores razonables
La determinación de valores razonables para activos financieros para los cuales no hay precios de mercado observables requiere el uso de técnicas de valoración como se describe en la política contable 3.8. Para los instrumentos financieros que se negocian con poca frecuencia y tienen poca transparencia de precios, el valor razonable es menos objetivo y requiere diversos grados de juicio según la liquidez, la concentración, la incertidumbre de los factores del mercado, los supuestos de fijación de precios y otros riesgos que afectan al instrumento específico. Véase también "Valoración de instrumentos financieros" a continuación.
Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables del Grupo
Valoración de instrumentos financieros
La política contable del Grupo sobre las mediciones del valor razonable se analiza en la política contable 3.8. El Grupo mide el valor razonable utilizando la siguiente jerarquía que refleja la importancia de los insumos utilizados para realizar las mediciones:
· Nivel 1: Precio de mercado cotizado (sin ajustar) en un mercado activo para un instrumento idéntico.
· Nivel 2: Técnicas de valoración basadas en datos observables, ya sea directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios). Esta categoría incluía instrumentos valuados usando: precios de mercado cotizados en mercados activos para instrumentos similares: precios de mercado cotizados para instrumentos idénticos o similares en mercados que se consideran menos que activos; u otras técnicas de valoración en las que todos los datos significativos se pueden observar directa o indirectamente a partir de datos de mercado.
· Nivel 3: Técnicas de valoración utilizando datos significativos no observables. Esta categoría incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluye entradas no basadas en datos observables y las entradas no observables tienen un efecto significativo en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que se valoran con base en precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables para reflejar las diferencias entre los instrumentos.
Fair values of financial assets and financial liabilities that are traded in active markets are based on quoted market prices or dealer price quotations. For all other financial instruments, the Group determines fair values using valuation techniques.The Group holds investments in several unquoted Indian infrastructure companies. The Directors' valuations of these investments, as shown in note 12, are based on a discounted cash flow methodology or recent transaction prices, prepared by the Group's Asset Manager (Franklin Park Management). The valuations are inherently uncertain and realisable values may be significantly different from the carrying values in the financial statements.
La metodología se basa principalmente en pronósticos de flujo de caja generados por la compañía y datos de mercado observables sobre tasas de interés y rendimientos de acciones. Las tasas de descuento están determinadas por tasas libres de riesgo observables en el mercado más una prima de riesgo que se basa en la fase del proyecto en cuestión.
Las siguientes tablas analizan los instrumentos financieros medidos al valor razonable al final del período sobre el que se informa, por el nivel en la jerarquía del valor razonable en el que se clasifican las mediciones del valor razonable:
31 de marzo de 2023 | Nivel A1 | Nivel A2 | Nivel A3 |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados (nota 12) |
|
|
|
Compañía de desarrollo de energía hidroeléctrica de India, LLC | - | - | 17,334 |
Activos mantenidos para la venta (Nota 13) |
|
| |
Distribución Logística Infraestructura Private Limited | - | - | 78,579 |
energía india limitada | - | - | 3,200 |
Valor razonable al final del año | - | - | 99,113 |
|
|
|
|
|
|
|
|
31 de marzo de 2022 | Nivel A1 | Nivel A2 | Nivel A3 |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados (nota 12) |
|
|
|
Compañía de desarrollo de energía hidroeléctrica de India, LLC | - | - | 18,537 |
Activos mantenidos para la venta (Nota 13) |
|
| |
Distribución Logística Infraestructura Private Limited | - | - | 144,619 |
energía india limitada | - | - | 5,500 |
Valor razonable al final del año | - | - | 168,656 |
La siguiente tabla muestra una conciliación de los saldos iniciales a los saldos finales para las mediciones del valor razonable en el nivel 3 de la jerarquía del valor razonable:
000 £ | |
Valor razonable adelantado | 168,656 |
Capital adicional inyectado | 4,216 |
Movimiento en valor razonable | (73,759) |
Valor razonable al final del año | 99,113 |
Si las tasas de descuento determinadas se incrementaran en un 1 % anual, el valor de los valores de renta variable no cotizados se reduciría en 1 millones de libras esterlinas (2022: 2 millones de libras esterlinas).
6. Otros gastos y comisiones de administración
| 2023 | 2022 |
|
| 000 £ | 000 £ |
|
Honorarios de auditoría | 29 | 82 | |
Honorarios de abogados | 955 | 310 | |
Honorarios de asesoría corporativa | 152 | 147 | |
Otros gastos profesionales | 400 | 2,323 | |
Gastos de administración | 165 | 216 | |
Honorarios de los directores (nota 17) | 168 | 119 | |
Costos de seguro | 9 | 5 | |
Pagos basados en acciones | (9) | - | |
Otros costos | 333 | 44 | |
2,202 | 3,246 |
|
7. Honorarios de gestión, asesoramiento y valoración de inversiones
On 14 September 2016, the Group entered into a revised and restated management and valuation and portfolio services agreement (the "New Management Agreement") with Franklin Park Management, LLC ("Franklin Park" or the "Asset Manager"), the Group's existing asset manager, to effect a reduction in annual cash fees payable by IIP to the Asset Manager. The other terms of the New Management Agreement were unchanged from those of the prior agreement between the parties. A further revision was made in June 2019.
Under the New Management Agreement, the Asset Manager is entitled to a fixed annual management fee of £5,520,000 per annum (the "Annual Management Fee"), payable quarterly in arrears. The Fee Shares will be issued free of charge, on 1 July of each calendar year for the duration of the New Management Agreement.
Las tarifas para el año finalizado el 31 de marzo de 2023 fueron de £5,520,000 (31 de marzo de 2022: £5,520,000). El importe pendiente al 31 de marzo de 2023 ascendía a £8,280,000 2022 2,760,000 (XNUMX: £XNUMX XNUMX XNUMX).
8. Costos financieros
| 2023 | 2022 |
|
| 000 £ | 000 £ |
|
Gastos por intereses de préstamos (nota 15) | 37,277 | 27,617 | |
37,277 | 27,617 |
|
9. Taxation
No hay responsabilidad por el impuesto sobre la renta en la Isla de Man. La Compañía está sujeta a impuestos a una tasa del 0%.
El Grupo está sujeto al impuesto sobre la renta en Mauricio a una tasa del 15% sobre la renta imponible de las filiales de Mauricio. Sin embargo, tienen derecho a un crédito fiscal equivalente al mayor del impuesto extranjero pagado y un crédito estimado del 80% del impuesto de Mauricio sobre sus ingresos de fuente extranjera. No se ha realizado provisión en las cuentas por disponibilidad de pérdidas fiscales.
10. Ganancias / (pérdidas) básicas y diluidas por acción
La ganancia/(pérdida) básica por acción se calcula dividiendo la pérdida atribuible a los accionistas por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el año.
2023 | 2022 | |
Pérdida atribuible a los accionistas (miles de £) | (138,153) | (140,025) |
Número medio ponderado de acciones ordinarias en emisión (miles) | 681,882 | 681,882 |
Pérdida básica por acción | (20.26) p | (20.54) p |
No hay diferencia entre las ganancias/(pérdidas) básicas y diluidas por acción.
11. Inversiones en subsidiarias
Desde su constitución, con fines de gestión eficiente de la cartera, el Grupo ha establecido o adquirido las siguientes empresas subsidiarias, con algunas empresas consolidadas y otras mantenidas a valor razonable con cambios en resultados de acuerdo con las Modificaciones a las NIIF Estados Financieros Consolidados 10 (ver nota 3.1):
Filiales consolidadas | País de constitución | Interés del propietario | |
Infraestructura India HoldCo | Mauricio | 100% | |
Infraestructura de energía India | Mauricio | 100% | |
Infraestructura de energía India (dos) | Mauricio | 100% | |
Infraestructura de distribución y logística India | Mauricio | 100% | |
Participaciones hidroeléctricas India | Mauricio | 100% | |
Inversiones hidroeléctricas en la India | Mauricio | 100% | |
Indian Energy Mauricio | Mauricio | 100% | |
Subsidiarias no consolidadas mantenidas a valor razonable con cambios en resultados |
| ||
| |||
Subgrupo de Infraestructura de Distribución y Logística: |
| ||
Infraestructura Logística y Distribución Private Limited | India | 100.00% | |
Freightstar India Privada Limitada | India | 100.00% | |
Freightstar privada limitada | India | 99.79% | |
Deshpal Realtors Private Limited | India | 99.76% | |
Bhim Singh Yadav propiedad privada | India | 99.86% | |
Subgrupo Indian Energy Limited (IEL): | |||
Parques eólicos Belgaum Private Limited | India | 99.99% | |
Parques eólicos de iEnergy (Theni) Private Limited | India | 73.99% | |
iEnergy Renovables Private Limited | India | 99.99% | |
Subgrupo de la Compañía de Desarrollo de Energía Hidroeléctrica de India (IHDC): | |||
Parque Franklin India LLC | Delaware | 100.00% | |
Compañía de desarrollo hidroeléctrico de la India LLC | Delaware | 50.00% |
12. Inversiones - designadas a valor razonable con cambios en resultados
Al 31 de marzo de 2023, el Grupo tenía dos inversiones en valores de renta variable no cotizados a través de sus subsidiarias de propiedad absoluta en Mauricio.
Las inversiones se registran a valor razonable de la siguiente manera:
SMH | IHDC | Total | |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Saldo al 1 de abril de 2022 | - | 18,537 | 18,537 |
Adiciones | - | - | - |
Ajuste de valor razonable | - | (1,203) | (1,203) |
Saldo al 31 de marzo de 2023 | - | 17,334 | 17,334 |
(i) Shree Maheshwar Hydel Power Corporation Ltd ("SMH")
(ii) India Hydropower Development Company LLC ("IHDC")
Como se señala en la Declaración Conjunta del Presidente y el Director Ejecutivo, el promotor de SMH no ha obtenido los fondos necesarios y SMH recibió una orden de rescisión con respecto al Acuerdo de Compra de Energía ("PPA") y el Acuerdo de Reasentamiento y Rehabilitación históricamente suscritos ( "Acuerdo R&R") de MP Power Management Company Limited, una empresa propiedad del Gobierno de Madya Pradesh. El PPA se firmó en 1994 y se modificó en 1996 y el Acuerdo R&R se firmó en 1997. Sin un PPA válido y sin visibilidad de la disponibilidad de financiación para la finalización, es imposible preparar previsiones razonables. Aunque IIP conserva opciones legales para extraer valor de su inversión, hasta que surja mayor claridad, se supone que SMH no contribuye a la valoración de IIP.
La inversión en IHDC ha sido valorada razonablemente por los Consejeros al 31 de marzo de 2023 utilizando técnicas de flujo de efectivo descontado, como se describe en la nota 5. La tasa de descuento adoptada para la inversión es la tasa libre de riesgo (basada en el bono a 10 años del gobierno indio). yields) más una prima de riesgo del 2.67% para IHDC (2022: 2.67%).
No hay garantía de que las estimaciones resultantes del proceso de valoración reflejen el precio de venta real, incluso cuando dichas ventas se produzcan poco después de la fecha de valoración.
La siguiente tabla muestra las sensibilidades de la valuación a tasas de descuento y tipos de cambio:
IHDC | Tasa de descuento | |||||
9.1% | 9.6% | 10.0% | 10.6% | 11.1% | ||
Tipo de cambio INR/£ | 105.7 | 18.1 | 17.3 | 16.7 | 15.7 | 15.0 |
103.7 | 18.5 | 17.6 | 17.0 | 16.0 | 15.3 | |
101.7 | 18.9 | 17.9 | 17.3 | 16.3 | 15.6 | |
99.7 | 19.2 | 18.3 | 17.7 | 16.6 | 15.9 | |
97.7 | 19.6 | 18.7 | 18.0 | 17.0 | 16.2 |
13. Los activos mantenidos para la venta
| |||||
DLI | extensión IEL | Total |
| ||
| 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| |
Saldo al 1 de abril de 2022 | 150,974 | 5,500 | 156,474 |
| |
Adiciones | 4,216 | - | 4,216 |
| |
Ajuste de valor razonable | (76,611) | (2,300) | (78,911) |
| |
Saldo al 31 de marzo de 2023 | 78,579 | 3,200 | 81,779 |
| |
(i) Distribution Logistics Infrastructure ("DLI")
(ii) Indian Energy Limited ("IEL")
Al 31 de marzo de 2023, el Grupo había prometido el 51 % de las acciones de DLI, por un total de 66,677,000 10 51 acciones de INR 25,508,980 cada una, como parte de los términos de un préstamo a plazo dentro de la entidad de inversión subyacente. Además, el Grupo había proporcionado un compromiso de no enajenación del 1% de las acciones de IEL, por un total de XNUMX acciones de XNUMX centavo cada una, como parte de los términos de un contrato de préstamo dentro de la entidad de inversión subyacente. Como resultado, estas inversiones han sido reclasificadas como activos mantenidos para la venta.
The principal investment in Distribution Logistics Infrastructure Limited ('DLI') is valued at £78.6 million (before adjustments to arrive at equity value). This valuation was determined through initial non-binding talks with an independent third party regarding DLI's potential sale. This valuation reflects the offer price and the value of non-core assets which are not included within the offer. The offer is subject to due diligence and further negotiation and if a sale is agreed the final value including the valuation of the non-core assets which are not included in the offer may be higher or lower than the amount presented in the financial statements. The company is assessing the potential transaction and associated timelines, but definitive agreements for DLI's sale are not assured from these discussions.
The Group has committed to the sale of two of the investments, DLI and IEL. Accordingly the investment holding value has been reclassified as Assets held for sale.
La información de rendimiento financiero y flujo de efectivo presentada con respecto al año en relación con las operaciones discontinuadas se establece a continuación.
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Movimiento en el valor razonable de las inversiones a valor razonable a través de ganancia o pérdida | (78,909) | (91,601) |
Pérdida integral total - operaciones discontinuadas | (78,909) | (91,601) |
|
|
|
| 2023 | 2022 |
| 000 £ | 000 £ |
Compra de inversiones | (4,216) | (3,223) |
Compra de activos fijos | - | (2,748) |
Efectivo utilizado por actividades de inversión - operaciones discontinuadas | (4,216) | (5,971) |
14. Comerciales y otras cuentas a pagar
|
| ||
2023 | 2022 |
| |
000 £ | 000 £ |
| |
Comercio a pagar | 9,373 | 1,674 | |
Devengos y otras cuentas a pagar | 101 | 1,455 | |
9,474 | 3,129 |
|
15. Préstamos y empréstitos
Capital | Interés | Total | |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Saldo al 1 de abril de 2022 | 176,732 | 42,498 | 219,230 |
Cargo por intereses del año | - | 37,277 | 37,277 |
Interés de préstamo capitalizado | 15,637 | (15,637) | - |
Capital adicional | 5,162 | - | 5,162 |
Efectos de moneda extranjera | 11,677 | 1,580 | 13,257 |
Saldo al 31 de marzo de 2023 | 209,208 | 65,718 | 274,926 |
El 8 de abril de 2013, el Grupo celebró un contrato de préstamo de capital de trabajo con GGIC Ltd ("GGIC") por hasta US$17.0 millones. Los préstamos aumentaron a US$21.5 millones en septiembre de 2017. El préstamo de capital de trabajo tiene una tasa de interés del 7.5% anual, pagadero semestralmente durante el período de la línea de crédito. La parte controladora final del Grupo durante el año fue GGIC y partes afiliadas.
Además, el 30 de junio de 2017, el Grupo suscribió una línea de crédito puente no garantizada de USD 8.0 millones con Cedar Valley Financial ("Cedar Valley"), una afiliada de GGIC y el préstamo se incrementó posteriormente en múltiples tramos a USD 64.1 millones. El préstamo puente tiene una tasa de interés del 12% anual pagadero semestralmente durante el plazo de la facilidad. La parte controladora final de Cedar Valley durante el año fue GGIC y partes afiliadas.
From 2 April 2019 both the GGIC and the Cedar Valley loans carried an interest rate of 15% per annum
The Group arranged further debt facility of up to US$105 million (approximately £87.5 million) with IIP Bridge Facility LLC (the "Lender"), an affiliate of GGIC originally on 2 April 2019. A further £6 million was drawn down in August 2022. At 31 March 2023, the US$111 million loan facility had been fully drawn down. The Loan is a secured term loan provided to the Group's wholly owned Mauritian subsidiary, Infrastructure India Holdco. The loan accrues interest daily in a manner that yields a 15% IRR to the Lender (increasing to 18% IRR in the event of default) and payable at maturity, and is secured on all assets of Infrastructure India Holdco, including 100% of the issued share capital of Distribution Logistics Infrastructure India ("DLII"), DLI's Mauritian parent company.
As at 31 March 2023 both the GGIC and Cedar Valley loans had a maturity date of 30 June 2023. While the IIP Bridge Facility LLC loan had a maturity date of 1 April 2023. Although, the loan maturity has been extended until 15 May 2024 post year end (see note 20) it was considered that these be reclassified as Current Liabilities.
16. Capital social
| No. de acciones | Capital social | Compartir premium | |
| Acciones ordinarias | |||
| de 0.01 € cada uno | 000 £ | 000 £ | |
Saldo al 31 de marzo de 2023 |
| 682,084,189 | 6,821 | 282,808 |
17. Honorarios de los directores e intereses de los directores
Los Consejeros tenían las siguientes participaciones en las acciones de la Sociedad a 31 de marzo de 2023:
Sonny Lula | 1,500,000 | Acciones ordinarias |
El detalle de la remuneración de los Consejeros en el ejercicio es el siguiente:
2023 | 2022 | |
| 000 £ | 000 £ |
Madrás Seshamani Ramachandran | 90 | 90 |
Graham Smith | 60 | 15 |
150 | 105 | |
Subsidiary board members | 18 | 14 |
168 | 119 |
18. Transacciones con partes relacionadas
Servicios de gestión y honorarios de los Consejeros
Franklin Park Management LLC ("FPM") es propiedad efectiva de ciertos Directores de la Compañía, a saber, los Sres. Tribone, Lulla y Venerus, y recibe honorarios en su calidad de Administrador de Activos como se describe en la nota 7.
Como se detalla en la nota 7, los honorarios pagaderos a FPM con respecto a los servicios de gestión y consultoría para el año que terminó el 31 de marzo de 2023 ascendieron a £5,520,000 (31 de marzo de 2022: £5,520,000). El importe de los honorarios de gestión y consultoría pendientes al 31 de marzo de 2023 ascendía a £8,280,000 2022 2,760,000 (XNUMX: £XNUMX XNUMX XNUMX).
Préstamos y empréstitos
Ver nota 15 sobre préstamos de GGIC y Cedar Valley Financial, incluidos los intereses cobrados en el año y devengados al final del año.
Administrador
FIM Capital Limited proporciona servicios de administración, incluidos servicios de contabilidad financiera, al Grupo. Los honorarios pagados al Administrador por el año ascendieron a £120,000 (2022: £120,000). El importe pendiente a final de año es de 108,703 2022 £ (54,000: XNUMX XNUMX £).
19. Valoración de activos netos (NAV) por acción
El NAV por acción se calcula dividiendo los activos netos atribuibles a los accionistas de la Compañía al final del período por el número de acciones en circulación.
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|
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| ||
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| 2023 | 2022 | ||
Activos netos (miles de libras esterlinas) | (184,925) | (46,772) | |||
Número de acciones en circulación (nota 16) | 682,084,189 | 682,084,189 | |||
NAV por acción | 0.0p | 0.0p |
NAV per share in 2023 and 2022 is shown as nil due to net liabilities at 31 March 2023 (31 March 2022: nil) There is no difference between basic and diluted NAV per share.
20. Eventos subsecuentes
On 4 April 2023, IIP announced that the transaction originally executed with AVSR Constructions ("AVSR") has been cancelled due to AVSR's inability to settle the consideration due in respect of the transaction. As previously announced, IIP had commenced discussions with other interested parties for the sale of IEL.
On 17 April 2023, IIP announced that the term loan provided by IIP Bridge Facility was being increased by US$8 million to US$119 million to meet urgent operational overheads at DLI as well as Group working capital needs.
On 29 February 2024, the company announced that it was in early discussions with a third party with regard to the proposed sale of DLI following the termination of the conditional share purchase and shareholders' agreement with the Pristine Malwa Logistics Private Limited. The company is evaluating potential transaction and related timeliness, although there can be no guarantee that discussions will lead to definitive agreements for the sale of DLI.
IIP is in discussions with the Lenders with regard to a further extension to the maturity date of the Debt Facilities and the principal lender has agreed to an extension until 15 May 2024. The Company's expectation of timelines in respect of the potential DLI transaction is relevant to these discussions.
21. Partido controlador definitivo
La parte controladora final durante el año fue GGIC y partes afiliadas.
22. Divulgación de la regulación de abuso de mercado (MAR)
Cierta información contenida en este anuncio se habría considerado información privilegiada a los efectos del artículo 7 del Reglamento (UE) n.o 596/2014 hasta la publicación de este anuncio.
Información de la compañía
Sede Social
55 calle Athol
Douglas
Isla de Man
IM1 1LA
Incorporado en la Isla de Man. Nº de empresa 002457V
directiva
Tom Tribone (Presidente)
Raúl Sonny Lulla
Graham Smith
Roberto Venerus
Madrás Seshamani Ramachandran
Secretaria de Empresa
Grainne Devlin
Administrador y Registrador
FIM Capital Limited
55 calle Athol
Douglas
Isla de Man
IM1 1LA
Cuentas
Baker Tilly Isla de Man LLC
Calle Señor 2a
Isla de Man
IM99 1HP
Gestión de activos
Franklin Park Management LLC
2711 Centreville Road
Suite 400
Wilmington
EN 19808
Estados Unidos de América
Asesor Designado (NOMAD) y Asesor Financiero
hebra hanson
26 fila de montaje
Mayfair
Londres
W1K 3SQ
Reino Unido
Conjunto Broker
Cantante N + 1
Un carril de Bartholomew
Londres
EC2N 2AX
Página web www.iiplc.com
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