Valor liquidativo y publicación del informe mensual
27 de febrero de 2024
El valor liquidativo ("NAV") de Marble Point Loan Financing Limited ("MPLF") al cierre de operaciones el 31 de enero de 2024 es el siguiente:
Clase de acciones | Enero 2024 NAV por Acción Ordinaria (1) | Diciembre 2023 NAV por Acción Ordinaria (1) | Cambio mensual en NAV por acción (1) |
Acciones ordinarias | USD 0.5408 | USD 0.5421 | Dólar estadounidense (0.0013) |
ACTUACIÓN
· MPLF's ordinary share estimated NAV total return was 4.09% in January, compared to the total return of the Credit Suisse Leveraged Loan Index ("CSLLI") of 0.78%.
· Secondary loan prices moved higher to start the new year as investors looked to deploy rising cash balances and a generally positive economic outlook boosted risk assets across markets.
· Quarterly distributions received by MPLF from its portfolio holdings totaled approximately $10.1 million in Q1 compared to $11.2 million in Q4. Most reinvesting CLOs saw distributions remain in line with October figures while post-reinvestment period deals' distributions declined as the financing amortized. Three post-reinvestment period deals also experienced cash flow diversion due to failing coverage tests which adversely impacted headline distributions, impacting less than 10% of total distributions. MPLF's portfolio distributions continue to exceed and support dividend and liquidating share class distributions.
· No constituents of the Morningstar/LSTA Index defaulted in January, and MPLF experienced no defaults in its underlying portfolios. The Index's lagging 12-month default rate by notional amount was 1.97% at January month end.
MERCADO
· The CSLLI delivered a 0.78% return in January as loan prices continued to grind higher amidst a positive economic backdrop and strong CLO demand. Headline primary loan issuance rebounded meaningfully in January, however a significant portion related to refinancing activity without much net new supply. The average indicative bid price of the CSLLI increased to 95.51% at 31 January from 95.32% at 31 December while the weighted average indicative bid price of MPLF's underlying loans increased to 96.01% at 31 January from 95.37% at 31 December.
· January CLO issuance totaled $12.5 billion across 29 new issue CLOs, which was the strongest January issuance total on record. CLO liability levels continued a tightening trend from the end of 2023 and CLO equity arbitrage improved despite more expensive assets, unlocking issuance.
· Institutional loan volume totaled $65.5 billion in January according to Pitchbook/LCD, more than triple the monthly average from 2023. As previously noted, 2023 primary syndicated loan volumes were the lowest since 2010 and the size of the Index shrank during the year. While the headline January total is more than double any single month of issuance in 2023, over 70% of the issuance came from refinancing transactions as issuers looked to tighten and extend financing in the receptive market. Loan repricing volume, while not captured in issuance figures, also increased during the month as issuers used this ability to improve their financing costs.
· Retail loan funds experienced an inflow of approximately $0.5 billion in January according to J.P. Morgan. Retail fund flows have generally tracked broader market sentiment despite expectations of rate cuts in 2024.
· Since the end of January the average indicative bid price of the CSLLI has increased by 0.12% to 95.63% (as at 21 February 2024).
INVERSIÓN
· Subsequent to month end, on 7 February Investcorp priced Harvest US CLO 2024-1 ("HARUS241") a $400 million CLO, at which time MPLF committed to invest $19.2 million for a 53.8% interest in the equity tranche of the deal. The closing of HARUS241 is expected to occur on 19 March 2023.
· HARUS241 tiene las siguientes características:
o Un período de reinversión de aproximadamente cinco años.
o Un período de dos años sin convocatoria
o Un vencimiento final de 13 años
o A Weighted Average Cost of Debt of approximately SOFR+215 basis points
o Un rendimiento efectivo estimado de 13.0-15.0% a la fecha de cotización de la transacción
El informe mensual de enero de 2024 de MPLF está disponible en su sitio web: www.mplflimited.com
Consultas:
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(1) Las cifras de NAV se proporcionan solo con fines informativos y no están auditadas, son estimaciones de Marble Point Credit Management LLC ("Marble Point"), el administrador de inversiones de MPLF, y están sujetas a ajustes. Marble Point estima el NAV de MPLF mensualmente al final de cada mes. Las estimaciones con respecto a una fecha que cae al final de un trimestre calendario están sujetas a revisión cuando se determina el NAV trimestral. El NAV se calcula como la suma del valor de la cartera de inversiones de MPLF, cualquier efectivo o equivalentes de efectivo y otros activos menos pasivos. El NAV se reduce por el monto de un dividendo en la medida en que la fecha ex-dividendo ocurra durante el período presentado. Las cifras de rendimiento total del NAV que se muestran son estimadas, no auditadas y sujetas a ajustes y reflejan el rendimiento del NAV total neto, incluidos los dividendos, para los períodos que se muestran y desde la admisión de MPLF al segmento de fondos especializados del mercado principal de la Bolsa de Valores de Londres el 13 febrero de 2018, después de tener en cuenta los costos de cotización y oferta aplicables y las ganancias y pérdidas previas a la admisión. Las cifras de rendimiento acumuladas y mensuales no están anualizadas y dichos resultados reflejan las deducciones de los gastos y comisiones de gestión aplicables a los niveles de inversión subyacentes.
(2)Las cifras que se muestran para el rendimiento efectivo son estimaciones, no auditadas, sujetas a cambios y basadas en el análisis de Marble Point Credit Management LLC, el administrador de inversiones de MPLF, a la fecha de cierre. El rendimiento efectivo estimado se proporciona únicamente con fines ilustrativos. El rendimiento efectivo real, según lo registrado por MPLF u otra entidad que posea la inversión, puede variar con el tiempo.
El rendimiento pasado no es indicativo ni garantía del rendimiento futuro.
Este comunicado contiene información privilegiada.
Acerca de la financiación de préstamos de Marble Point
Marble Point Loan Financing Ltd. (LSE Ticker: MPLF LN (USD); MPLS LN (GBX)) es una sociedad de inversión cerrada domiciliada en Guernsey. El objetivo de inversión de MPLF es generar ingresos actuales estables y aumentar el valor de los activos netos al obtener un rendimiento sobre el capital superior al monto distribuido como dividendos.
MPLF está invertido en una cartera diversificada de préstamos corporativos garantizados senior de tasa flotante ampliamente sindicados denominados en dólares estadounidenses propiedad de obligaciones de préstamos colateralizados ("CLO") y vehículos relacionados administrados por Marble Point Credit Management LLC.
Acerca de Marble Point Credit Management LLC
Marble Point Credit Management LLC ("Marble Point") es un administrador de activos especializado centrado exclusivamente en préstamos apalancados. Marble Point es propiedad al 100% de Investcorp International Holdings Inc. ("IIHI"), que forma parte del grupo de empresas Investcorp. El Grupo Investcorp opera efectivamente como un grupo controlado por la gerencia, cuyos activos y operaciones son sustancialmente todos propiedad y están controlados por Investcorp SA, una empresa domiciliada en las Islas Caimán. Investcorp Holdings BSC ("Investcorp"), una sociedad de cartera con sede en Bahrein, es la empresa matriz de Investcorp SA ("SA"). Ciertos directores y altos ejecutivos del Grupo Investcorp tienen la capacidad de controlar indirectamente a Investcorp SA
INFORMACIÓN IMPORTANTE
Marble Point Loan Financing Limited (la "Compañía") es una sociedad de inversión de capital fijo constituida en Guernsey con sus acciones ordinarias ("Acciones") admitidas a cotización en el Segmento de Fondos Especializados del Mercado Principal de la Bolsa de Valores de Londres (ticker: MPLF.LN). La Compañía está invertida en una cartera diversificada de préstamos corporativos garantizados senior de tasa flotante ampliamente sindicados denominados en dólares estadounidenses a través de CLO, líneas de acumulación de préstamos y otros vehículos administrados por Marble Point Credit Management LLC ("Marble Point") o sus afiliados. Marble Point es un asesor de inversiones registrado en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.
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El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados actuales o futuros. El valor de las inversiones puede subir o bajar y es posible que los inversores no recuperen nada del monto invertido. El valor de las inversiones designadas en otra moneda puede subir y bajar debido a las fluctuaciones del tipo de cambio con respecto a las monedas correspondientes. Los movimientos adversos en los tipos de cambio de divisas pueden provocar una disminución de la rentabilidad y una pérdida de capital.
Una nota sobre el uso de índices como puntos de referencia. Los índices que se muestran no han sido seleccionados para representar un punto de referencia para el rendimiento de MPLF, sino para permitir la comparación de los rendimientos de MPLF con los de índices conocidos, reconocidos y/o similares. El índice de préstamos apalancados de Credit Suisse (CSLLI) rastrea el universo invertible del mercado de préstamos apalancados de EE. UU. El índice ICE BofAML US High Yield (ICE BAML HYI) realiza un seguimiento del rendimiento de los bonos corporativos denominados en USD con grado de inversión inferior a los emitidos públicamente en el mercado interno de EE. UU. El índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) sigue el desempeño de los mercados de acciones públicas de EE. UU. y se basa en la capitalización de mercado de 500 grandes empresas que tienen acciones ordinarias que cotizan en NYSE o NASDAQ. El rendimiento de cualquier índice no es una representación exacta de ninguna inversión en particular, ya que no puede invertir directamente en un índice.
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