Broker consejos: Intertek, Mondi, Grupo CVS
Analistas en Capital de la costa Rebajado Intertek de "mantener" a "vender" el viernes tras los recientes resultados del grupo.
Shore Capital dijo que al especialista en servicios de pruebas y aseguramiento "le gusta poner a prueba nuestras ideas de valoración", afirmando que "le gustan fundamentalmente estas actividades", siendo "un elemento necesario y en crecimiento" dentro de la economía global, apuntalando las operaciones de las empresas de calidad.
Sin embargo, afirmó que las tasas de crecimiento estaban estrechamente vinculadas a la exposición al PIB y que estos servicios se prestaban de empresa a empresa en un mercado competitivo, y señaló que el límite máximo del margen estaba "seguramente determinado por rendimientos visibles del capital".
"Reflexionando sobre las métricas de valoración, ¿Intertek es una acción de crecimiento o de ingresos? Los resultados del año fiscal 23A revelaron un cambio en el índice de pago de Intertek de 2.0 a 1.6 veces con respecto al año fiscal 24F; la mejora resultante eleva el dividendo potencial a un rendimiento al precio actual de la acción de Sin embargo, de cara al crecimiento futuro, nuestro modelo de pronóstico basado en la valoración del flujo de efectivo sugiere un valor razonable de £3.0 por acción (desventaja del 42%), un PER para el año fiscal 15F de 24x, lo que refleja métricas de crecimiento de un dígito medio. ", dijo Shore Cap. "Sin cambios sustanciales en las previsiones, pero con un rendimiento superior al mercado de alrededor del 18.0% en el precio de las acciones durante los últimos tres meses, pasamos a vender".
Jefferies mejoró la calificación de la empresa de embalaje mundos el viernes tras el bajo rendimiento en lo que va del año.
El banco dijo que el fundamento estratégico para la fusión con su rival DS Smith era "convincente", con sinergias "sustanciales" y creación de valor.
"La consolidación es buena para la industria: actualizamos Mondi independiente de mantener a comprar después del bajo rendimiento hasta la fecha, y somos compradores tanto de DS Smith como de Mondi", dijo.
Sin embargo, el banco, que tiene un precio objetivo de 1,650.0 peniques para la acción, dijo que prefiere DS Smith "dadas las presiones técnicas a corto plazo sobre Mondi".
RBC Capital Markets Rebajado Grupo CVS el viernes para "rendimiento del sector" desde "superior" y recortó el precio objetivo a 1,200.0 peniques desde 2,100.0 peniques después del Reino Unido. Autoridad de Competencia y Mercados dijo que había decidido provisionalmente iniciar una investigación formal sobre el mercado veterinario.
RBC dijo que la decisión "ensombrece a la industria y es poco probable que se resuelva dentro de 18 a 21 meses".
"Según nuestro nuevo análisis de escenario, publicado hoy en nuestro informe de la industria, las acciones de CVS están sobredescontando significativamente el riesgo, según nuestro análisis de escenario, pero dudamos que esta discrepancia de valoración atraiga a nuevos inversores hasta que nos acerquemos a un resultado más final de la CMA. ", dijo el banco.
RBC dijo que el precio objetivo se redujo sólo debido a la falta de flujo de noticias. Dijo que los inversores podrían tener dificultades para entusiasmarse con las acciones hasta que se acerque el final de la investigación o, de hecho, hasta después de su resolución total.
"Creemos que los inversores con un horizonte de inversión de 18 a 24 meses deberían ver el precio actual como una gran oportunidad para comprar acciones con un potencial de alza de casi 3 veces, lo que en el peor de los casos es la ventaja cuando se aplica 13 veces al EBITDA del 26 de junio", dicho. "Es probable que los inversores centrados en el rendimiento a corto plazo consideren que las acciones se moverán lateralmente por ahora.
El banco canadiense declaró que su nuevo precio objetivo se basaba en un descuento "bastante arbitrario" del 50% sobre el "valor razonable" actual para tener en cuenta la percepción sobre el riesgo de CMA.