Broker consejos: Victoria, Grupo IG
Analistas en Berenberg recortó drásticamente su precio objetivo en el fabricante de pisos Victoria de 600.0 peniques a 300.0 peniques el jueves, pero reiteró su recomendación de 'comprar' para la acción.
Berenberg dijo que la actualización comercial ad hoc de Victoria para el año que finaliza en marzo de 2024, publicada el miércoles, vio una guía más baja para las ganancias subyacentes a £160.0 millones de libras para el año fiscal 24, frente al consenso predominante de £187.0 millones, con un mayor impacto en el EBIT y antes de niveles de ganancias fiscales dado el nivel de depreciación y costo de intereses en el negocio.
"En sí misma, la debilidad de la demanda no es muy sorprendente dadas las tendencias reportadas por otras empresas de productos de construcción centradas en el Reino Unido y Europa, aunque observamos que la empresa tiene significativamente más piezas móviles que la empresa promedio de productos de construcción debido a adquisiciones anteriores y reestructuración y obviamente también tiene más deuda", afirmó Berenberg.
El banco alemán dijo que el grupo tenía efectivo en el balance por valor de 91.0 millones de libras y luego un total de pasivos pendientes de 1.144 millones de libras, divididos entre 651.0 millones de libras en bonos senior, 131.0 millones de libras en otras deudas, 295.0 millones de libras en acciones preferentes y 163.0 millones de libras. Arrendamientos NIIF 16. Dado que la liquidez para la compra de bonos estaba actualmente limitada, la dirección ha anunciado una recompra de acciones por valor de £25.0 millones.
"Según las cifras actualizadas, vemos la deuda neta del año fiscal 24 antes de las acciones preferentes de la NIIF 16 en £681.0 millones, cayendo a alrededor de £637.0 millones en el año fiscal 25", añadió Berenberg.
Grupo IG Las acciones cotizaron al alza el jueves después de broker Capital de la costa dijo que las acciones ofrecían un "valor profundo".
El analista de Shore Capital, Vivek Raja, dijo que las operaciones estaban "en líneas generales en línea, aunque [...] moderadas". Raja señaló que era "tranquilizador" que el número de clientes activos aumentara en el segundo trimestre y disminuyera sólo un 4% interanual.
Las previsiones se mantuvieron sin cambios tras la actualización, aunque el analista señaló que la empresa tendría que generar 260.0 millones de libras esterlinas en el último trimestre para cumplir sus previsiones cuando informe sus resultados anuales en julio.
"IG ofrece un gran valor: según nuestras estimaciones actuales [la relación precio-beneficio a 12 meses] es <7 veces", dijo Raja. "Mientras tanto, el rendimiento del dividendo ordinario progresivo es del 6.5%, mientras que IG continúa ejerciendo un programa continuo de recompra de acciones a £250 millones por año, lo que apuntala una propuesta atractiva para los inversores de ingresos".
Shore Capital mantuvo una calificación de "compra" para las acciones, y Raja predijo una "considerable subida del precio de las acciones" para el brokerEstimación del valor razonable vigente de 1,100.0 peniques.