Broker consejos: St James's Place, Intercontinental Hotels Group
Deutsche Numis poner su calificación en St James's Place bajo revisión desde 'comprar' el miércoles después de los resultados anuales del administrador patrimonial.
Los analistas dijeron que si bien el resultado en efectivo subyacente estuvo cerca de las expectativas, el resultado en efectivo general de SJP cayó sustancialmente por debajo de £69.0 millones, debido a una provisión de impuestos neta de £426.0 millones tomada contra "evidencia de servicio en curso".
Como resultado, la empresa redujo su dividendo a 23.8 peniques desde 52.8 peniques y dijo que planea recalcular las distribuciones futuras al 50% de las ganancias en efectivo subyacentes, con un dividendo fijo de 18.0 peniques por acción/año durante los próximos tres años y el resto. en recompras.
"Claramente, esto significa que una vez más debemos volver a la mesa de dibujo al evaluar los argumentos de inversión para SJP", dijo Deutsche Numis. "En nuestra opinión, es decepcionante ver otra advertencia fragmentada/un acontecimiento adverso importante en la historia de las inversiones, en lugar de ver estos problemas tratados de manera integral en una sola ocasión.
Numis dijo que su visión a largo plazo sobre la oportunidad de crecimiento de los activos estructurales de la industria, impulsada principalmente por la oportunidad de las pensiones de CD, claramente no cambia. Sin embargo, afirmó que tenía cada vez más que preguntarse qué tan bien monetizará SJP esa oportunidad.
Deutsche Numis dijo que estaba revisando su recomendación, el precio objetivo de 1,050.0 peniques y sus previsiones mientras establece lo que esto significa para el caso de inversión.
Analistas en Berenberg aumentó su precio objetivo en Grupo de Hoteles Intercontinentales de 6,000.0 peniques a 7,400.0 peniques el miércoles tras los "sólidos" resultados anuales del grupo.
Berenberg dijo que IHG había obtenido "un conjunto sólido de resultados" para el año fiscal 23, que en términos generales estaban en línea con las expectativas.
Sin embargo, señaló que las acciones habían subido un 22% en lo que va del año, algo que considera "desproporcionado" con respecto a lo que mostraron los resultados subyacentes.
"Si bien estos resultados han llevado a que nuestras estimaciones y las del consenso aumenten, las acciones se han revalorizado porque creemos que el mercado tiene más confianza en el algoritmo de crecimiento de IHG de crecimiento constante de EPS de dos dígitos y bajo", dijo Berenberg.
El banco alemán, que reiteró su calificación de "mantener" para la acción, afirmó que en este momento cree que el múltiplo parece completo y dijo que sus cifras ahora están en línea con las estimaciones del consenso.
"Valoramos a IHG utilizando un flujo de efectivo descontado, lo que arroja un valor por acción de 7,400.0 peniques. En la actualidad, IHG cotiza con una relación precio-beneficio de 26.6 veces nuestra estimación de beneficio por acción para el año fiscal 24 y, aunque sus pares también han tenido un buen desempeño, ha seguido cerrando la brecha de valoración de su grupo de pares que cotiza en Estados Unidos, lo que reafirma aún más nuestra calificación de 'mantener'".