Broker consejos: Harbour Energy, Intercontinental Hotels, Marlowe, Flutter Entertainment
Berenberg actualizado energía del puerto el miércoles para "comprar" desde "mantener" y elevó su precio objetivo de la acción a 360.0 peniques desde 280.0 peniques, ya que dijo que el flujo de caja respalda mayores rendimientos.
Harbour Energy informó sus resultados del año fiscal 23 el 7 de marzo y Berenberg dijo que la mayoría de las cifras clave estaban en línea con las informadas en la actualización comercial de enero.
"Es importante destacar que, a pesar de los recientes titulares, la empresa sigue confiando en completar su fusión con Wintershall Dea, lo que transformará la cartera en términos de escala y diversificación", afirmó el banco.
Dijo que el acuerdo de Harbour para tomar el control de la mayor parte de la cartera upstream de Wintershall Dea añade una escala significativa al negocio y diversifica la cartera lejos del desafiante sistema fiscal del Reino Unido.
"Según nuestro modelo inicial, aumenta significativamente el flujo de caja y el potencial de mayores retornos para los accionistas; es probable que la publicación del prospecto (prevista para el segundo trimestre de 2) proporcione más detalles y reduzca parte de la incertidumbre en nuestras previsiones iniciales", dijo.
Berenberg señaló que la compañía se ha centrado en un aumento del 5% en los dividendos y dijo que espera que el mayor flujo de caja respalde el crecimiento del dividendo por acción en el mediano plazo. El banco alemán también dijo que estaba actualizando su modelo para incorporar la orientación del año fiscal 24 tanto de Harbour como de Wintershall Dea, y otorgar crédito por la deducibilidad fiscal de las provisiones de desmantelamiento en su valoración.
Analistas en Jefferies rebajó su calificación sobre el gigante hotelero Hoteles Intercontinentales de "comprar" a "mantener" el miércoles, pero elevaron su precio objetivo de la acción de 6,400.0 peniques a 8,400.0 peniques.
Jefferies dijo que IHG era "un combinador a largo plazo", con un algoritmo de crecimiento que rivaliza con el de Marriott. Sin embargo, señaló que el consenso parece "bien establecido para 2024/25" y dijo que su valoración era completa y que, junto con el débil crecimiento central de Estados Unidos, significaba que ahora sentía que era correcto mantenerse al margen.
La broker Añadió que los catalizadores clave deberían llegar en el segundo semestre, con oportunidades de tarjetas de crédito, una inflexión en el crecimiento unitario neto y una mayor visibilidad en el mercado estadounidense.
"Valoramos a IHG utilizando una metodología DCF. Nuestro precio objetivo aumenta de £64 a £84, impulsado por: 1) la introducción de pronósticos explícitos para 2026-27, con un crecimiento superior a nuestros supuestos a mediano plazo, 2) la continuación del DCF en un año hasta 2034E, 3) tener en cuenta márgenes mayores de lo esperado en EMEAA y la Gran China, 4) tener en cuenta un recuento reducido de acciones provenientes de recompras", dijo Jefferies.
"Aumentamos las EPS en un +2 % en el año fiscal 25E. Los márgenes de EBIT fueron más fuertes de lo esperado para el año fiscal 23 en EMEAA y la Gran China. Modelamos un aumento continuo de márgenes sobre esta nueva base más alta, lo que impulsa un aumento de EBIT y de ingresos netos más significativo en el año fiscal 25 y en el exterior. años. Las EPS diluidas aumentan más modestamente a medida que tomamos en cuenta un mayor número de acciones (debido a la reciente apreciación del precio de las acciones)".
RBC Capital Markets cobertura iniciada de Marlowe el miércoles con una calificación de 'rendimiento superior' y un precio objetivo de 630.0 peniques.
Señaló que tras la venta de sus activos de software y servicios el 22 de febrero por 430.0 millones de libras esterlinas, las acciones de Marlowe se recuperaron alrededor del 18%, lo que refleja "una ligera reversión del sentimiento de los inversores".
Sin embargo, dijo que las acciones todavía se cotizaban con un descuento significativo frente a sus pares.
"Creemos que el negocio subyacente restante es sólido con un crecimiento orgánico anual del 5% y márgenes del 12-14% y las eficiencias deberían impulsar una mayor mejora de los márgenes del 1-2% para F2027E", dijo RBC. "Con la búsqueda de un nuevo CEO en marcha, la estrategia comercial a corto plazo está intacta. Esperamos que la estrategia de adquisición regrese a más largo plazo, pero a un ritmo más moderado".
JPMorgan Cazenove levantó su postura sobre Entretenimiento Flutter el miércoles a 'sobreponderar' desde 'neutral' y elevó el precio objetivo a 21,300.0 peniques desde 16,300.0 peniques, señalando que la mejora se debió principalmente a su postura más positiva en EE. UU., para lo cual ha aumentado sus estimaciones de ingresos y EBITDA en dos dígitos. porcentajes en el año fiscal 26 en adelante.
Esta calidad está impulsada en parte por un pronóstico de mercado total direccionable más grande, dijo JPM, y agregó que con la legalización en EE. UU. avanzando estado por estado, ahora se siente cada vez más seguro de que la oportunidad de TAM cristalizará.
JPM también señaló mayores ganancias de participación de mercado, incluso dentro del iGaming, que sigue siendo subestimado por el mercado, y supuestos de mayores márgenes, respaldados en gran medida por la escala. El banco dijo que el liderazgo de mercado de Flutter en geografías clave, respaldado por su fuerte foso (producto líder, escala, marca), lo coloca en un lugar favorable para capturar oportunidades de crecimiento en todos los mercados, al tiempo que lo mantiene bien posicionado para abordar de manera eficiente los obstáculos regulatorios.
"Como resultado, el perfil de crecimiento es atractivo, con un EBITDA CAGR para los años fiscales 23-26e de más del 25% a medida que aumenta la rentabilidad en Estados Unidos", dijo. "En general, creemos que 2023 proporcionó una prueba más del fuerte posicionamiento de FanDuel en un mercado estadounidense cada vez más prometedor, lo que demuestra grandes avances y la resistencia del modelo de negocio, como se confirmó en la actualización del cuarto trimestre en enero... lo que debería impulsar un mayor potencial alcista para el Comparte.