Broker consejos: HSBC, Reckitt Benckisser, Relojes de Suiza
Citi dijo el martes que sigue "sobreponderado" en los bancos del Reino Unido, con HSBC una de sus mejores opciones.
"Los bancos nacionales del Reino Unido parecen volver a estar a favor, con los inversores adelantándose a una caída esperada en los NIM, lo que debería diferenciarlos de sus pares de la eurozona", dijo Citi.
"Si bien no esperamos que esto ocurra hasta el 2T24, deberíamos ver más evidencia de que la caída de los NIM se está desacelerando con los resultados del 1T24, lo que debería respaldar una recalificación continua".
Por el contrario, HSBC fue el único gran banco europeo que redujo su tasa en lo que va del año, lo que Citi atribuyó a un complicado conjunto de resultados del 4T23.
"Esperamos que los resultados del 1T24 sean mucho más limpios, lo que, combinado con un fuerte crecimiento fuera del NII y una comunicación de perspectivas más clara, podría impulsar mejoras consensuadas en las ganancias".
Jefferies actualizado Reckitt Benckiser para 'mantener' desde 'bajo rendimiento' el martes y elevó su precio objetivo de la acción a 4,400.0 peniques desde 4,100.0 peniques, ya que señaló que las acciones cayeron un 23% en lo que va del año después de un decepcionante año fiscal 23 y el riesgo de litigio en Estados Unidos "conmocionado".
Jefferies dijo que el aumento del precio objetivo refleja principalmente una suposición reducida sobre el riesgo de responsabilidad legal en litigios en Estados Unidos, relacionado con NEC en bebés prematuros y la supuesta asociación del uso de fórmulas infantiles y prácticas negligentes por parte de algunos proveedores. La ECN es un problema gastrointestinal grave que afecta principalmente a los bebés prematuros.
"Esto se debe en parte a la postura formal adoptada por la Sociedad NEC la semana pasada, que advierte que los recientes resultados de litigios 'pueden tener consecuencias perjudiciales no deseadas para los bebés y la eliminación de opciones terapéuticas potencialmente beneficiosas'", afirmó.
En el corto plazo, Jefferies dijo que todavía considera cierto riesgo a la baja con las ventas del 1T24. Sin embargo, dijo que en los niveles actuales, la caída de la acción parece contenida.
"Nuestras estimaciones para 2026/27 se recortan (alrededor del 3% en EPS) debido a un reajuste acelerado de las expectativas de margen", dijo. "Seguimos considerando que un margen de operaciones del 20-21% (frente al 2023% en 23.1) es más viable a mediano plazo, si queremos ver un crecimiento de ventas más consistente/sostenido", dijo. "Durante los próximos 12 meses persisten incertidumbres persistentes sobre la estrategia y los litigios. Sin embargo, el sesgo hacia el riesgo a la baja está más firmemente establecido en el precio. La compañía ahora tiene la oportunidad de tomar control de algunas ambigüedades y establecer el caso de inversión en una situación mejorada. pie, así que nos movemos para aguantar."
RBC Capital Markets ha reducido drásticamente su precio objetivo para Relojes del Grupo Suiza antes de su actualización comercial de todo el año el próximo mes, proyectando un mercado de relojes de lujo "duro".
El broker recortó su objetivo para las acciones de 475 peniques a 425 peniques después de reducir las estimaciones de ingresos y EBIT del próximo año en un 9% y un 11%, respectivamente. Sin embargo, mantuvo una calificación de "rendimiento superior" a la acción.
RBC espera que WOSG entregue una guía reducida para el año que finaliza el 30 de abril cuando informe su actualización comercial previa al cierre el 16 de mayo, aunque predice que los ingresos estarán en el extremo inferior del rango guiado de £1.53-1.55 mil millones "debido a una ligera moderación en las tendencias estadounidenses para los relojes sin restricciones de oferta (según los datos de exportaciones de relojes suizos hasta la fecha)". El broker También prevé un EBIT de 147 millones de libras esterlinas con un margen del 9.6%.
Para el próximo ejercicio financiero, el broker calcula que WOSG alcanzará unos ingresos de entre 1.60 y 1.65 millones de libras excluyendo el impacto de las adquisiciones, con un EBIT de 161 millones de libras y una orientación de margen EBIT prácticamente plana debido a menos aperturas de tiendas y más tardías.
"Para el año fiscal 25E esperamos ver una guía de ingresos cautelosa con una expansión de margen limitada o nula, dada la dura dinámica cíclica en los relojes de lujo que probablemente continuará durante el 1S25E", dijo RBC.
"El sentimiento sigue siendo bajo en WOSG, aunque consideramos que sus relaciones con los proveedores son más valiosas de lo que el mercado atribuye actualmente".