Broker consejos: Almirante, Drax, Marks and Spencer, Virgin Money
Almirante se manifestó el lunes como Berenberg elevó su precio objetivo de las acciones a 2,973.0 peniques desde 2,961.0 peniques después de los resultados de la semana pasada.
"Si bien la reacción del precio de las acciones a los resultados del año fiscal 23 de Admiral fue moderada el jueves (una caída de alrededor del 2%), había muchas razones para ser muy optimistas sobre las perspectivas y estamos aumentando fuertemente las estimaciones para 2024 y 2025, un 38% y un 27% más. % respectivamente", dijo el banco. "Creemos que la vacilación de los inversores a la hora de seguir comprando Admiral se debe al nerviosismo de que los precios de los seguros de automóviles en el Reino Unido caigan. Si bien esto es un riesgo, en nuestra opinión, los inversores no apreciaron del todo lo adelantado que está Admiral en materia de precios frente al resto de El mercado."
Señaló que Admiral superó en un 19% las primas de automóviles en el segundo semestre y dijo que todo esto se debió a los precios.
"Admiral aumentó los precios en un 37% en el año fiscal 23, muy por encima del promedio del mercado del 25%, y esto le da a Admiral margen para reducir un poco los precios, manteniendo excelentes márgenes y una creciente participación de mercado".
El banco alemán dijo que el nivel de precios alcanzado por Admiral en 2023 fue "sobresaliente" y es un muy buen augurio para la rentabilidad a medio plazo. Berenberg también mantuvo la calificación de las acciones en "mantener", pero dijo que sería un comprador en caso de debilidad.
Jefferies ha elevado su precio objetivo para Drax de 580.0 peniques a 600.0 peniques y reiteró una calificación de "compra" después de los sólidos resultados anuales del grupo de servicios eléctricos el mes pasado.
A pesar del repunte del 15% de las acciones desde los resultados del 29 de febrero, Jefferies dijo que todavía ve un aumento del 22% en su nuevo precio objetivo.
"En nuestra opinión, la administración de Drax realizó recientemente una presentación impresionante de sólidas ganancias para el año fiscal 23, combinadas con una mayor visibilidad de las ganancias no relacionadas con la biomasa más allá de 2027. Esto parece ser bien recibido por el mercado", broker dijo en una nota de investigación el lunes.
Después de ajustar sus estimaciones posteriores a los resultados, Jefferies dijo que se encuentra alrededor de un 5% por encima del consenso con sus previsiones de ganancias para 2024 y 2025.
"Los factores positivos de las ganancias incluyen una generación de biomasa ligeramente mayor de lo que se suponía anteriormente. Los negativos incluyen ganancias hidroeléctricas más normalizadas y una pequeña reducción en las previsiones de ganancias por suministro de biomasa", dijo el informe. broker dijo.
Si la acción alcanzara el nuevo precio objetivo de 600.0 peniques, Drax cotizaría a un múltiplo de 3.3 veces sobre la base del valor empresarial/EBITDA según las estimaciones de 2024, y de 5.1 veces las ganancias.
RBC Capital Markets actualizado Marks y Spencer el lunes para 'superar' el 'rendimiento del sector' y elevó su precio objetivo de la acción a 300.0 peniques desde 285.0 peniques, ya que dijo que el precio de la acción ha bajado un 17% desde los máximos recientes, debido al reposicionamiento de los inversores y las preocupaciones sobre el consumidor del Reino Unido. y perspectivas de costos, pero señaló que "no ha habido grandes cambios" en sus sólidos fundamentos.
RBC dijo que M&S ha logrado buenos avances en su negocio de alimentos, ayudado por una mejor percepción de la relación calidad-precio, mientras que su oferta de ropa se ha beneficiado de una oferta digital más sólida, marcas de terceros y una gama mejor comprada, con mejoras en estilo y calidad. y percepción de valores.
El banco canadiense dijo que a pesar de la relativa madurez del minorista en el Reino Unido, ve potencial para que genere un crecimiento moderado y tenga una política progresiva de rentabilidad en efectivo, lo que debería atraer a los inversores a largo plazo.
"A una relación precio-beneficio de 10 veces CY24E, las acciones no parecen estar valorando ningún crecimiento, pero creemos que M&S puede lograrlo con una política progresiva de rentabilidad en efectivo, ampliando así su atractivo para los inversores a largo plazo", dijo.
RBC dijo que si M&S puede demostrar que puede generar un crecimiento sostenible de las ganancias y aumentar su dividendo de manera constante a lo largo del tiempo, existe la posibilidad de que recalifique aproximadamente 12 veces las ganancias futuras, lo que equivaldría a alrededor de 300 peniques por acción.
"Utilizamos el promedio de un DCF y análisis de suma de partes para llegar a nuestro precio objetivo de 300.0 peniques para M&S, lo que respalda nuestra calificación de desempeño superior", dijo RBC. "Históricamente, M&S ha sido un representante del consumidor del Reino Unido, ya que tiene una exposición superior a la media al consumidor del Reino Unido; sin embargo, recientemente se ha beneficiado de la autoayuda que le ha permitido a sus negocios de alimentos y prendas de vestir superar a sus mercados".
Citi rebajó su postura sobre Virgin Money el lunes a 'neutral'/alto riesgo desde 'compra'/alto riesgo después de que las acciones subieran ante la noticia de que Nationwide Building Society había ofrecido comprar el grupo en un acuerdo de £2.9 millones.
Según los términos de la oferta, anunciada el viernes, los accionistas de Virgin recibirían 220.0 peniques por acción. Esto comprende 218.0 peniques por acción en efectivo y un dividendo de 2.0 peniques que se pagará en el año fiscal 24.
"Tras el anuncio de Nationwide de que está considerando una oferta de 220 peniques por VMUK, trasladamos nuestro precio objetivo a 220 peniques", dijo Citi, señalando que se requeriría la confirmación final de Nationwide sobre si planea presentar una oferta antes del 4 de abril.
Citi, que considera que la oferta es "justa", añadió: "La adquisición no está sujeta a la aprobación de una resolución por parte de los miembros de Nationwide y aunque esperamos que el acuerdo sea revisado por la Autoridad de Mercados y Competencia del Reino Unido, creemos que es probable cerrar bajo los términos y perímetro existentes”.