JP Morgan dice usar la fortaleza de las acciones en los resultados del primer trimestre para reducir posiciones
Estrategas de equidad en JP Morgan recomendó que los clientes usen cualquier fortaleza en las acciones a raíz de la temporada de resultados del primer trimestre para reducir posiciones.
En una nota de investigación enviada a los clientes, Mislav Matejka y su equipo también reiteraron su postura sobreponderada en acciones europeas frente a sus pares estadounidenses, pero consideraron que se acercaba el momento de tomar ganancias.
Así también, todavía tenían la mentalidad de favorecer la inversión de estilo de crecimiento en 2023 en lugar de un enfoque de valor.
En el caso de EE. UU., las estimaciones de consenso sobre las ganancias cayeron drásticamente en los últimos meses y los analistas apuntaron una caída del 7 % para las ganancias del primer trimestre de las empresas del S&P 500, frente a un aumento del 7 % previsto anteriormente.
Mientras tanto, las estimaciones de ganancias en Europa fueron de una disminución del 9% en comparación con el trimestre del año anterior.
La actividad había sido mejor en la mayoría de los lugares que durante el período anterior de tres meses, aunque los factores positivos, como la caída de los precios del gas natural y la reapertura de China, en el caso de Europa, ya estaban a la vista.
"La combinación de una tasa crítica baja y la mejora de los fundamentos es un buen augurio para los resultados corporativos, donde esperamos mejores resultados", dijeron.
Sin embargo, es posible que el aumento de las ganancias no se traduzca en mejoras para el resto de 2023, ya que las proyecciones continúan cayendo, advirtieron.
Otro factor a tener en cuenta fue que el consenso de los analistas había previsto una nueva expansión de los márgenes para 2024, una suposición que, en su opinión, podría resultar demasiado optimista a medida que se normalizaban los precios.
Según Matejka, también queda por ver si las acciones subirán mucho gracias a los latidos, dado el ya fuerte repunte.