Citi actualiza B&M de "neutral" a "compra"
Citi ha mejorado su calificación del minorista de descuento B&M de 'neutral' a 'comprar', diciendo que la acción podría beneficiarse de un panorama de consumo resiliente.
B&M European Value Retail
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"A pesar de nuestros pronósticos de que la fuerza del crecimiento salarial del Reino Unido se desvanecerá y el desempleo aumentará, nuestro análisis del flujo de efectivo disponible de los hogares (HAC) de la demanda discrecional (nominal) sugiere que el Reino Unido evitará por poco una 'recesión del consumidor'", dijo Citi en una nota de investigación el martes.
El banco espera que HAC crezca un 1.8% en 2024 (un crecimiento del 3.4% en el primer semestre se desacelerará a solo el 0.2% en el segundo) y se reducirá al 1.1% en 2025.
"Con expectativas de crecimiento positivo pero por debajo de la tendencia, mejoramos B&M [...] teniendo en cuenta la naturaleza cuasi defensiva de su propuesta basada en valor y cerca del 5% anual de pista de aterrizaje en una categoría con una CAGR de 10 años atrás. del 10%", dijo el banco.
Con base en una relación precio-beneficio de 15 veces, Citi ha establecido un nuevo precio objetivo para las acciones de 640 peniques, en comparación con los 540 peniques anteriores, y estimó un rendimiento total para los accionistas del 14-16% para los años que terminan en marzo de 2025 y marzo de 2026.
El banco añadió que la reciente emisión de bonos de B&M también allana el camino para la continuación de sus dividendos especiales.
Las acciones se mantenían más o menos estables en 550.6 peniques a las 1018 GMT.