Berenberg reduce el precio objetivo de Rainbow Rare Earths tras el acuerdo con TechMet
VAN limitado de Rainbow Rare Earths
12.23p
15:04 30/04/24
Analistas en Berenberg redujo su precio objetivo para la empresa de exploración y producción de minerales Tierras raras del arco iris de 43.0p a 38.0p el jueves, pero declaró los 50.0 millones de dólares del grupo. TecnoMet El acuerdo había reducido el riesgo de su caso de financiación.
Rainbow Rare Earths anunció el miércoles que celebró un acuerdo de opción con el principal accionista TechMet, respaldado por la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional de EE.UU., por el cual TechMet tiene derecho a invertir 50.0 millones de dólares por una participación directa del 15-33% en su proyecto de tierras raras Phalaborwa en Sudáfrica. Esto respaldaría una valoración del capital del proyecto de entre 151.5 y 333.3 millones de dólares al precio de la opción.
TechMet también tiene una opción de venta, que le otorga el derecho de intercambiar la participación directa del proyecto por acciones de Rainbow al "valor justo de mercado de la participación subyacente de Phalaborwa" durante un período de dos años a partir de la finalización comercial del proyecto Phalaborwa, o en en cualquier momento en caso de un cambio de control de Rainbow.
"En nuestra opinión, este es un importante evento de reducción de riesgos desde una perspectiva de financiación y actuará como algo positivo en la eventual financiación de la construcción de Phalaborwa. Anteriormente habíamos modelado un aumento de capital final de 100.0 millones de dólares como parte de la recaudación de fondos para la construcción del proyecto, y Claramente esto se reducirá con la opción TechMet. Dado un VAN en la evaluación económica preliminar de $627.0 millones, esperamos una participación de TechMet del 15%. En última instancia, esto elimina parte del exceso de financiación para el costo de construcción del proyecto, y creemos que actuará como un positivo también para los prestamistas de deuda, dado que un inversor bien respaldado está dispuesto a invertir 50.0 millones de dólares en el proyecto", afirmó Berenberg.
El banco alemán hizo algunos ajustes a su modelo para incorporar los resultados anuales publicados recientemente por Rainbow y para ajustarlos a los recientes cambios de precios y de moneda extranjera, lo que tuvo un impacto negativo en su valoración de la libra esterlina. En general, estos cambios ajustan su precio objetivo hasta el punto en que todavía ofrece un riesgo de aumento del 140%. Berenberg también mantuvo su calificación de "comprar" para la acción.
Información de Iain Gilbert en Sharecast.com