Berenberg eleva los objetivos de Glanbia sobre el crecimiento del margen
Berenberg ha elevado el precio objetivo de Glanbia después de que el fabricante irlandés de alimentos y nutrición de rendimiento superara las previsiones de resultados provisionales la semana pasada, ya que los sólidos márgenes compensan la disminución de los volúmenes.
Productores y procesadores de alimentos
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17:14 13/05/24
Glanbia (CDI)
€17.65
16:34 13/05/24
El broker elevó su objetivo de 16.30€ a 17.40€, manteniendo su calificación de 'comprar' para la acción, que subió un 0.5% a 15.10€ el lunes por la mañana.
Glanbia informó el miércoles que los volúmenes del primer semestre cayeron un 2 % interanual, mucho mejor que la disminución del 4.2 % esperada debido a un desempeño mejor que el estimado en Nutritional Solutions. Los márgenes aumentaron 110 puntos básicos hasta el 7.2 %, por encima de la previsión general del 6.6 %.
Un punto sensible fue la división SlimFast, donde la caída de las ventas interanual empeoró de -28.3% en el primer trimestre a -33.8% en el segundo.
"A pesar de las inversiones de marca y el apoyo de los minoristas para la actualización de la marca, la marca SlimFast, y la categoría de dieta en general, no han recuperado el impulso y algunos minoristas de EE. ”, dijo Berenberg.
Sin embargo, Glanbia elevó su orientación para los márgenes en su departamento de Performance Nutrition, ya que un sólido desempeño en marcas de mayor margen como Optimum Nutrition e Isopure compensa la debilidad en SlimFast.
"Creemos que Glanbia tiene un alto nivel de protección de la marca privada, debido a su exposición a la nutrición deportiva, el control del peso y las vitaminas. Si bien no son inmunes a la degradación de la marca, los usuarios de nutrición deportiva en particular exhiben niveles de lealtad a la marca por encima del promedio".