Resultados provisionales para el sexenio hasta el 30 de septiembre de 2023
Fedex Corp.
n / a
15:30 15/05/24
Delivering now, very well placed for the future
Continuar brindando un desempeño sólido para todas las partes interesadas
· | Achieved highest 4* EPA1 status from the Environment Agency for a record fourth consecutive year, and on track for a fifth year for 2023. |
· | 80% of Severn Trent Water's performance commitments on or ahead of target, including best ever performance on leakage and blockages, and confident of delivering at least £50m in ODI2 rewards this year, which would bring us to a total of over £250m earned cumulatively in AMP73. |
· | On track to outperform against end-of-AMP ODIs, with £40m-£50m additional reward expected to be recognised on top of year five ODI performance. |
· | Largest ever year of capital investment, spending c. £1bn on our network, which includes around £200m on our Green Recovery programme; £477m capital investment in first six months, up 77% on H1 of 2022/23. |
· | Expanded our societal strategy to a third location, Coventry, as part of our commitment to help support 100,000 people out of poverty by 2032. |
· | Highest ever engagement score with November 2023 results in the top 3% of utilities globally. |
Interim financial results in line with expectations
· | No changes to full year guidance; continue to expect adjusted EPS4 growth for the full year, after including the additional 46.5m shares issued in October, with financing costs expected to be lower in the next six months. |
· | PBIT5 marginally lower year on year primarily due to the expected impact of higher energy and chemical prices, which were weighted to the second half in the previous year. |
· | Shadow RCV Gearing6 is 60.6%, compared to 60.0% at 31 March 2023. |
Resultados del grupo | 30 Septiembre 2023 | 30 Septiembre 2022 |
Ingresos | 1,165.3m | 1,061.8m |
PBIT | 255.1m | 261.7m |
EPS | 20.5p | 31.4p |
EPS ajustado | 29.7p | 29.9p |
Dividendo a cuenta por acción ordinaria | 46.74p | 42.73p |
Inversión de capital | 476.9m | 269.7m |
Ambitious plans for upcoming scale investment in our region
· | Raised £1bn new equity after the half year for the unprecedented investment programme in AMP8, with PR24 plan including 31% real RCV7 crecimiento. |
· | Plans submitted to regulator include: o £12.9bn totex, including £5bn of enhancement projects to benefit customers and the environment; o Investing in rivers, long-term water security and achieving Net Zero by 2030; and o Forecasting to be around Upper Quartile on 72% of ODIs, including sector-leading ambitions on storm overflow spills and external sewer flooding. |
· | Deliverability underpinned by current capital run rate, early engagement with the supply chain, with over £1bn already notionally allocated, and new innovative approaches to deliver assets up to 30% faster. |
· | Accelerating £400m of capital spend from AMP8 to deliver benefits to customers and our environment sooner. |
· | Expect to maintain second lowest bill in the sector by 2030 and launching £550m affordability package to support 693,000 customers with their bill; representing support for around one in six families in our region. |
Liv Garfield, directora ejecutiva de Severn Trent Plc, dijo:
"Our team has delivered for customers with a sector-leading performance over the last six months, driven by a £500 million investment in the Midlands. We're doing more than ever, whether it's protecting the environment where we're on track to achieve the highest 4* status from the Environment Agency for a record fifth consecutive year, operationally - delivering our best ever performance reducing leakage and blockages, and in our community where 100,000 people are being supported out of poverty.
We're delivering for customers today, and also preparing for the future. We have set out plans to invest £12.9bn from 2025, the equivalent of £2,400 per household. These plans will bring huge benefits to nature including healthier rivers, 7,000 jobs to our region through new roles, insourcing and in the supply chain, as well as a financial support package to help around one in six families navigate cost-of-living pressures. We're hugely excited about the economic, environmental and societal benefits this will bring to the Midlands for decades to come."
Notas al pie de la página 1 de este RNS
1. | EPA: Environmental Performance Assessment ('EPA') status is assessed each calendar year. |
2. | ODI: Incentivos de entrega de resultados, cotizados antes de impuestos y en precios de 2017/18 a menos que se indique lo contrario. |
3. | AMP: Asset Management Plan (see glossary); AMP7 refers to the period 1 April 2020 to 31 March 2025, and AMP8 refers to the period 1 April 2025 to 31 March 2030. |
4. | UPA: Utilidad Por Acción; El EPS básico ajustado se establece en la nota 8. |
5. | PBIT: Profit before interest and tax. |
6. | Refers to shadow regulatory gearing based on shadow RCV which includes our Green Recovery programme. The comparative figure for the period ended 30 September 2022 is 58.1%. Regulatory gearing on our reported RCV is 61.8%. |
7. | RCV: Regulatory Capital Value (see glossary). 31% real RCV growth includes £400m of transition expenditure relating to AMP8 but expected to be delivered in years 4 and 5 of AMP7. |
Consultas | ||
Inversores y analistas | ||
Raquel martin | Severn Trent Plc | +44 0 782 462 4011 |
Responsable de relaciones con los inversores (Head of Investor Relations) | ||
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Andy Farrel | Severn Trent Plc | +44 0 798 939 0825 |
Gerente de Relación con inversionistas | ||
Medios | ||
jonathan sibun | téneo | +44 0 207 353 4200 |
Oficina de prensa | Severn Trent Plc | +44 0 247 771 5640 |
Interim Results Presentation and Q&A
A presentation of these results hosted by Liv Garfield, CEO, and Helen Miles, CFO, will be available on our website (severntrent.com) from 7.00am GMT today, 22 November 2023.
We will be hosting a live Q&A session with Liv, Helen and our wider Executive team at 9:00am GMT today via video call which you can register for through our website.
Revisión del director ejecutivo
As we head into the final 18 months of this regulatory cycle, we're fully focused on finishing AMP7 strongly and maintaining our position as sector leaders. We have managed some extraordinary pressures already in AMP7, including extreme weather, unprecedented energy prices and broader macroeconomic uncertainty, while maintaining a cumulative RoRE performance of 8.9% in the first three years. We are well placed to exit the AMP strongly, delivering our remaining commitments while preparing ourselves for the biggest investment programme in our history.
We remain on track with 80% of our performance commitments so far this year, and are showing year-on-year improvement on the measures that matter most to our customers, including leakage, serious pollution incidents, and water quality contacts. And on top of that we're continuing to lead the sector on the environment, whether that's our record on EPA 4* status, our focus on reducing RNAGS, or our commitment to Biodiversity improvements, ensuring we protect our region for the long term.
The business plan we submitted at the beginning of October for the next regulatory period marks an evolution of the industry, delivering a further step change in service for our customers and our impact on the environment, and we're confident in the robustness of our plan across the three areas most important to Ofwat:
· | Financeability - we've moved early to ensure that our plan is financeable, raising £1 billion of equity to help fund proposed real RCV growth of 31% in Severn Trent and 35% in Hafren Dyfrdwy; |
· | Deliverability - we've already ramped up our capital spend to deliver this growth, for a smooth glide path into AMP8; |
· | Affordability - while customers will be getting the best service they've ever had, we're also going to give them more help than ever before with an affordability package that is sufficient to support every customer in water poverty in our region, so that no one is left unable to pay their bills.
|
But we're not waiting for AMP8 to make a difference. We're making the right investments now, with at least £400 million of expenditure accelerated into AMP7 to get a head start on our targets and enhance our current performance. That includes stepping up investment into CSOs to get spill numbers down as soon as possible, as well as transitioning over to Kraken - a global leading Customer Relationship Management system which will support our water resources plans and transform our customer service.
Six months into year four, I'm pleased with our performance levels as we continue to improve service on the measures that matter most to customers. We're committed to finishing this AMP strongly, continuing to build our track record as a sector leader on operational outperformance, and preparing for an exciting period of growth for our company over the next AMP.
Demonstrating operational and environmental leadership
We currently have 80% of performance commitments on track, and through delivering for our customers on these metrics we continue to expect to unlock at least £50 million of ODI rewards this year. At the same time, we're also focused on improving the measures that are behind target, as well as exploring ways of delivering even greater outperformance on the commitments that we're performing well on. Forecasts included in our business plan for the end of AMP8 put us around upper quartile on 72% of measures.
In water, our investments are continuing to pay off, as we're on track to deliver a seventh consecutive year of improvements in Water Quality Contacts, as well as our best ever performance on leakage and low pressure. We've also had our best six-month period on supply interruptions, as we continue to work hard to reduce the gap to our target.
In waste, we're maintaining our sector-leading position, we're forecasting our best ever performance on blockages and are ahead of target when it comes to reducing storm overflow spills. We've insourced 368 colleagues into our Waste Networks team to give us more agility to recover our external sewer flooding performance over the next 18 months and protect our frontier position on the measure as we enter AMP8, when the metric will be rebased around industry performance.
We're continuing to build our track record of leadership on environmental measures, having been awarded 4* EPA status for a record fourth consecutive year. As we enter the last few weeks of the assessment period, we remain on track to maintain our 4* status for a fifth consecutive year, including zero serious pollution incidents, despite 60% more rain since April than the same period last year.
Our Green Power business has continued to expand, with our recent acquisition of Andigestion further increasing our energy generation. Including our Bioresources business, so far this year we've generated 299 GWh, which is the equivalent of 57% of our ongoing energy needs. In October lightning struck one of our sites; nobody was hurt as a result of the incident, operations have been diverted without any disruption to performance, and the site is expected to be back online by April.
Highest ever capital investment to enhance our network
We're on course for our largest year of capital investment, spending around £1 billion to improve service for our customers, enhance our network, and prepare for the scale of delivery needed in AMP8.
We've completed 13 of this year's regulatory commitments early, including a new drawdown facility at Draycote reservoir and four storm capacity commitments, and are confident of delivering all 44 commitments for this year. We're also progressing with major works at Hinckley and Hartshill to increase sewage treatment capacity in an area of high population growth.
Work on our Green Recovery programme is progressing at pace. We're already ahead of our plan on smart metering, and in the next six months will accelerate the rollout to get ahead of our AMP8 targets. At Mansfield, 49 sites for our Sustainable Urban Drainage Scheme are complete with a further 11 currently under construction, as we work to reduce flood risk for 90,000 customers in the area. And at Witches Oak, construction work to unlock 89Ml/d of additional water supply is well progressed.
To further prepare ourselves for the next regulatory period of substantially higher investment, we expect to be accelerating at least £400 million of additional capital expenditure into the end of AMP7, in order to get ahead of our AMP8 targets early, while also stepping up delivery to create a smooth glide path into AMP8.
Set up strongly for unprecedented AMP8 investment programme
Between our AMP7 capex programme, additional Green Recovery spend, and accelerated transitional expenditure, we are uniquely positioned to end AMP7 at the required capital run rate for AMP8.
To help us deliver the programme even more efficiently, our innovative new 'Plug and Play' platform will introduce greater standardisation to traditionally bespoke design projects, allowing us to deliver far more than we ever have before, and to do so earlier to allow us to meet our targets quicker. And our in-house design function uniquely enables us to fully utilise the technology, giving us a competitive edge as we move into a period of expansion.
Following on from the recent insource of 368 colleagues into our Waste Networks team, we are exploring wider insourcing options to give more direct influence over our operations, meaning faster interventions on performance and greater agility to improve service levels.
We're investing early to drive environmental benefits sooner. That means bringing forward investments in WINEP, and moving quickly to reduce our usage of storm overflows, accelerating investment to bring down average spill volumes to a sector-leading level of 14 spills by 2030. Long term we're adopting a 'zero spills' mentality, and we already have a team of people established at our Zero Spills Hub at Stoke Bardolph to foster innovation to improve our performance.
We've developed a track record as the best-performing company on ODIs, delivering high-quality service for customers, and we are taking steps to maintain that position as ODIs become even more valuable in AMP8. But we also recognise there's more we can do, and our new ODI Centre of Excellence will help us to take an even more data-led approach to driving performance improvements for our customers and the environment.
And not only are we committing to these improvements to service, but we're also keeping bills at an affordable level for our customers. Our business plan proposes that bills will rise from 1.2% of disposable income to 1.3% over the course of AMP8, although we are still projected to end AMP8 with the second lowest bill in the sector. On top of that, we're expanding our affordability offering, with a total package worth £550 million - enough to support every customer in water poverty in our region - with interventions ranging from bill support of up to 90%, payment matching, payment breaks, debt advice, white goods, and more.
Overall we've submitted an ambitious plan which seeks to deliver unprecedented levels of growth in a deliverable and financially sustainable way, investing £2,400 per household to give customers better service than ever before while supporting everyone who needs help to pay their bills.
Supporting our people and our region
Our societal strategy continues to develop, as we seek to help to support 100,000 people out of poverty by 2032. We're working with 14 partner schools in our focus areas of East Birmingham, Derby, and now Coventry, to offer free training sessions in these social mobility cold spots, and we're pleased to be recognised once again in the Social Mobility Index, where we've ranked in the top ten employers for a fifth year in a row. We've met our annual target of 300 work experience placements over the past 12 months, in which time we've also exceeded our target of delivering 10,000 hours of skills and employability training to people looking for work.
Working with the wider community, we've held 25 free employability training and support sessions, and partnered with other organisations to hold job fairs for people looking to get into work, offering CV support, interview practice and employability workshops.
As we head into the next regulatory period, our people and culture will play a bigger role than ever before. We've invested in skills to foster a strong talent pipeline, with over 70 internal promotions to senior management level in the past two years, and over 1,000 colleagues in total promoted or progressed to a broader role in the business in the past year. And we've ensured engagement scores remain high - our most recent Quest survey score of 8.6/10 is our best ever result, with every directorate scoring at least 8.5, and puts us in the top 3% of utilities globally.
Revisión del director financiero
Our robust financial performance for the first half of the year was in line with expectations. Our adjusted earnings in the first half of the year were in line with the previous year and we expect our PBIT to be more evenly spread than the prior year, as energy costs increased significantly in the second half of last year. Reductions in inflation rates during the year have reduced our finance costs and we expect this impact to be greater in the second half based on independent forecasts of inflation.
We have increased our capital programme and are on track to deliver around £1 billion in this financial year, and this, combined with our successful £1 billion equity raise completed in October, establishes a solid platform for AMP8.
We expect to end AMP7 with nominal RCV growth of 43% (based on independent inflation forecasts).
A continuación se presenta un resumen de nuestro desempeño financiero en el período:
2023 | 2022 | Cambios | |||
£ m | £ m | £ m | % | ||
Volumen de negocio | 1,165.3 | 1,061.8 | 103.5 | 9.7 | |
PBIT | 255.1 | 261.7 | (6.6) | (2.5) | |
Costos financieros netos | (179.2) | (186.9) | 7.7 | 4.1 | |
Losses/gains on financial instruments, share of results of joint venture and impairment of loans receivable | (5.2) | 29.9 | (35.1) | (117.4) | |
Beneficio antes de impuestos | 70.7 | 104.7 | (34.0) | (32.5) | |
Impuestos | (19.1) | (25.9) | 6.8 | 26.3 | |
Beneficio del período | 51.6 | 78.8 | (27.2) | (34.5) |
La facturación del grupo fue £1,165.3 millones (2022/23: £1,061.8 million), up £103.5 millón (9.7%), driven by higher revenues in our Regulated Water and Waste Water business (up £95.4 million).
El PBIT del grupo fue de £255.1 millones (2022/23: £261.7 million). In our Regulated Water and Waste Water business PBIT was in line with the previous year as increased operating costs from higher energy, chemical and labour costs, and a greater level of investment impacting infrastructure renewals expenditure and depreciation, offset the increase in revenue. In Business Services EBITDA was £6 million lower, impacted by one-off costs (£3.7 million) in Green Power relating to the Andigestion acquisition, which will increase our generating capacity by 45GWh per annum to around 60% of our energy needs by the end of the financial year and higher operating costs.
Nuestra effective interest cost reduced to 5.6% (2022/23: 6.4%) due to lower inflation uplift on index-linked debt, as expected, and although average net debt increased by 10% compared to the same period in the previous year, net finance costs decreased to £179.2 millones (2022/23: £186.9 million), down 4.1%. Our effective cash cost of interest was 3.4% (2022/23: 3.1%) as we saw the impact of higher interest rates on recent debt issues, although still outperforming the iBoxx index over the AMP to date.
Our adjusted effective tax rate was nil% (2022/23: nil%) as the benefit of full expensing for tax purposes of our significant expenditure on qualifying plant and machinery reduced our profit chargeable to tax. Our effective tax rate was 27.0% (2022/23: 24.7%). In the previous year the benefit of the 'super deduction' more than offset the impact of expenditure not qualifying for a tax deduction on the effective rate.
Group profit after tax was £51.6 millones de (2022/23: £78.8 millones). Nuestras ganancias básicas ajustadas por acción fueron 29.7 peniques (2022/23: 29.9 pence). Basic earnings per share were 20.5 pence (2022/23: 31.4 pence).
Our balance sheet remains strong. At 30 September 2023 our net debt was £7,520.4 million (31 March 2023: £7,160.5 million) and our shadow RCV gearing was 60.6% (31 March 2023: 60.0%).
Our net pension deficit at 30 September 2023 increased to £329.9 million (31 March 2023: £279.4 million). The overall funding level across all our defined benefit schemes was 82.7% (31 March 2023: 86.5%). Higher bond yields reduced the value of the liabilities by around £189 million but this was broadly offset by a reduction of £193 million in the Scheme's assets in line with our hedging strategy. Inflation in the period, which was higher than our long-term assumption, increased liabilities by around £38 million. The net Scheme costs were approximately £9 million in the period. We remain ahead of our journey plan agreed with the Trustees at the 2019 funding valuation.
At 30 September 2023, we had £1,200 million of undrawn committed facilities, and at 30 September 2023 our cash flow requirements were funded to early 2025. Following our successful equity placing, which raised £1 billion (gross) on 3 October 2023, our cash flow requirements are now funded to early 2026.
We ramped up our capital investment in the first half of the year to £476.9 million (2022/23: £269.7 million) and we are on track to exit AMP7 at the run rate required to deliver the commitments in our AMP8 plan.
Following our assessment of eligible activities under the EU taxonomy at the year end, we are today publishing our first EU Taxonomy Disclosure in which we disclose that 62% of our capital expenditure and 53% of our revenues and operating costs are from activities aligned to the Taxonomy. We've identified areas where we can strengthen our position against the framework, ensuring the work we do brings maximum benefit to the environment.
The Group's AMP7 dividend policy is to increase the dividend in line with November CPIH each year. In line with its usual practice, the Board carefully considered the impact of the policy for all our stakeholders in the light of the relatively high inflation in the last year. The Board continues to recognise the important role dividends play in providing income for pensioners and other investors. Taking into account the Group's prospects and financial position and the interests of other stakeholders including customers, our pension scheme members, colleagues and communities; the Board has declared an interim dividend for the year ending 31 March 2024 of 46.74 pence (2022/23: 42.73 pence), in line with our policy for AMP7.
Agua regulada y aguas residuales
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | Cambios | ||
£ m | £ m | £ m | % | |
Volumen de negocio | 1,080.3 | 984.9 | 95.4 | 9.7 |
Costos laborales netos | (87.8) | (78.7) | (9.1) | (11.6) |
Costos netos contratados y contratados | (123.9) | (108.4) | (15.5) | (14.3) |
Motor | (131.5) | (95.7) | (35.8) | (37.4) |
Deudas incobrables | (15.5) | (13.7) | (1.8) | (13.1) |
Otros costos | (152.4) | (136.8) | (15.6) | (11.4) |
(511.1) | (433.3) | (77.8) | (18.0) | |
Gasto en renovaciones de infraestructura | (119.0) | (109.3) | (9.7) | (8.9) |
Depreciación | (207.6) | (199.4) | (8.2) | (4.1) |
PBIT | 242.6 | 242.9 | (0.3) | (0.1) |
Turnover for our Regulated Water and Waste Water business was £1,080.3 millones (2022/23: £984.9 millones) y el PBIT fue de £242.6 millones (2022/23: £242.9 millón).
Volumen de negocio aumentado en £95.4 millones siendo los principales movimientos:
· | An increase of £72.1 million from the annual CPIH + K increase in prices; |
· | A £45.8 million decrease representing the movement from the prior year in the adjustment for the RFI mechanism; |
· | £65.5 million increase for the in-AMP fast money allowance for the Green Recovery programme and ODI reward recognised in revenue in year; and |
· | A net increase of £3.6 million due to higher green energy incentive income, tankered trade waste, IRE diversions income, partly offset by lower energy export income in Bioresources. |
Increased activity on our Green Recovery programme impacted operating costs by around £9 million year on year which is included in the analysis below.
Net labour costs of £87.8 millones eran 11.6% más alto period on period. Gross employee costs increased, driven by the annual pay award and a planned increase in employee numbers to support delivery of our capital programme and to drive operational improvements, including the insourcing of 368 colleagues into Waste Networks in September. This was partly offset by higher capitalisation of employee costs as we progress to deliver our biggest ever investment programme.
Los costos netos contratados y contratados aumentaron en £15.5 millones (14.3%) due to a planned step up in the supply pipe programme in Green Recovery as well as increased ground maintenance and technology contracts spend.
Los costos de energía fueron £35.8 million or 37.4% higher period on period, mainly driven by the higher wholesale weighted average price of electricity on imports which was hedged over the course of 2022 and so was affected by the significant increase in wholesale market energy prices at this time. Power consumption on our pumping stations was higher due to the abnormally wet weather in the first half of the year. Over the course of AMP7 we expect the higher energy costs to impact average RoRE by around 0.7 percentage points. Higher power prices are partially offset by self-generation and incentive income in both our Bioresources and Green Power businesses.
Bad debt charges increased by £1.8 million but remained broadly flat as a proportion of household revenue at 2.0% (2022/23: 1.9%).
Other costs were up by £15.6 million, predominantly due to higher chemical costs, Ofwat fees, insurance costs and business rates following rate revaluation that took effect this year.
Infrastructure renewals expenditure was £9.7 millones más alto in the period, reflecting the planned programme step up mainly driven by mains renewal.
Depreciación de £207.6 millones de era £8.2 millones más alto period-on-period due to completion of Strongford THP, as well as various Water Framework Directive ('WFD') schemes such as Newport and Ray Hall.
Servicios Empresariales
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | Cambios | ||
£ m | £ m | £ m | % | |
Volumen de negocio |
| |||
Operating Services and other | 51.4 | 44.7 | 6.7 | 15.0 |
Poder verde | 36.7 | 36.7 | ? | ? |
88.1 | 81.4 | 6.7 | 8.2 | |
| ||||
Comparable |
| |||
Operating Services and other | 12.6 | 12.2 | 0.4 | 3.3 |
Poder verde | 10.7 | 17.2 | (6.5) | (37.8) |
Desarrollo de propiedad | 1.4 | 1.3 | 0.1 | 7.7 |
24.7 | 30.7 | (6.0) | (19.5) |
Business Services turnover was £88.1 million (up 8.2%) and adjusted EBITDA was £24.7 million (down 19.5%).
In our Operating Services and Other businesses, turnover increased by £6.7 million due to increased activity on the MoD and other contracts, as well as increased revenue from our water hygiene business, Aqualitix. EBITDA was £0.4 million higher impacted by a higher proportion of lower margin MoD contract revenue, inflation, and investment in insourcing activities.
In Green Power, turnover was in line with the prior year due to higher green energy incentive income offset by the expected lower energy prices on exports. Over the last two years Green Power EBITDA has grown by 73% but reduced by £6.5 million in the period due to the impact of £3.7 million of one-off acquisition costs for the purchase of Andigestion which completed in September, the annual pay increase and feedstock cost increases above inflation. We expect Andigestion to increase our energy generation by around 45GWh annually and we do not expect a significant impact from the incident at Cassington (see note 16).
Profits from Property Development were £1.4 million and slightly higher compared to last year. We remain on track to achieve our in-year guidance and long-term plans to deliver £150 million profit by 2032 having achieved c. £53 million since 2017.
Corporativo y otros
Corporate overheads were £4.4 million (2022/23: £4.5 million). The reduction is driven by lower professional fees. Our other businesses generated PBIT of £0.4 million (2022/23: £0.6 million).
Costos financieros netos
The Group's net finance costs for the six-month period were £179.2 million (2022/23: £186.9 million). Average net debt of £7,235.5 million was higher than the previous year (2022/23: £6,556.0 million) but lower inflation in the period reduced the interest cost on index-linked debt by £25.1 million. As a result, our effective interest cost for the period reduced to 5.6% (2022/23: 6.4%). Our effective cash cost of interest (which excludes the inflation uplift on index-linked debt) was 3.4% (2022/23: 3.1%) due to higher interest rates on recent debt issues. Interest capitalised of £31.1 million (2022/23: £23.5 million) increased due to the higher capital work in progress during the period.
La cobertura de intereses del EBITDA del Grupo fue de 2.7 veces (2022/23: 2.5 veces) y la cobertura de intereses del PBIT fue de 1.5 veces (2022/23: 1.4 veces). Consulte la nota 19 para obtener más detalles.
Pérdidas netas en instrumentos financieros
El Grupo utiliza derivados financieros únicamente para cubrir los riesgos asociados con sus actividades comerciales normales, que incluyen:
· | Exposición al tipo de cambio sobre préstamos denominados en moneda extranjera; |
· | Exposiciones a tipos de interés sobre préstamos a tipo variable; |
· | Exposiciones a incrementos en los precios de la electricidad; y |
· | Cambios en el modelo regulatorio de RPI a CPIH.
|
El Grupo posee:
· | Swaps de tipos de interés con un principal nocional neto de 445 millones de libras esterlinas para equilibrar nuestra combinación de tipos de interés de acuerdo con nuestra estrategia; |
· | Permutas de divisas cruzadas con un principal en libras esterlinas de £ 246 millones, que actúan económicamente para cubrir el riesgo de tipo de cambio en determinados préstamos en moneda extranjera; y |
· | Swaps de inflación con un capital nocional de 350 millones de libras esterlinas, que intercambian flujos de efectivo vinculados al RPI por flujos de efectivo vinculados al IPC.
|
Cuando no se aplica la contabilidad de coberturas, si el riesgo que se cubre no impacta en el estado de resultados en el mismo período que el cambio en el valor del derivado, entonces surge un desajuste contable y hay un cargo o abono neto en el estado de resultados. Durante el período hubo una ganancia de £5.4 millones (2022/23: ganancia de £53.6 millones) en relación con dichos instrumentos.
Un análisis de los montos cargados a la cuenta de resultados en el período se presenta en la nota 5 a los estados financieros.
The Group has fixed around 98% of the estimated wholesale energy usage for 2023/24 through a combination of forward price contracts and financial derivatives.
Taxation
We are committed to paying the right amount of tax at the right time, and were pleased to have our Fair Tax Mark accreditation renewed for the fifth year.
Además del impuesto de sociedades sobre las ganancias, que se incluye en el cargo fiscal en nuestras cuentas, pagamos una variedad de otros impuestos, cargos y gravámenes impuestos por agencias gubernamentales, incluidas las tarifas comerciales; Seguro Nacional del empleador; el Impuesto sobre el Cambio Climático; e impuesto sobre primas de seguros. Nuestro Informe y Cuentas Anuales 2022/23 establece un análisis de los impuestos incurridos en ese año y estableceremos los montos de este año en nuestro Informe Anual que se publicará en junio de 2024.
The tax charge reported in the income statement is calculated at a rate of 27.0% (2022/23: 24.7%), representing the best estimate of the annual average tax rate expected for the full year, applied to the profit for the six-month period.
There was no current tax charge for the period (2022/23: nil). The deferred tax charge was £19.1 million (2022/23: £25.9 million).
The tax allowances generated by our significant capital programme, reduced our adjusted effective current tax rate (in line with guidance) to nil% (2022/23: nil%).
Beneficio del período y beneficio por acción
Profit for the period was £51.6 million (2022/23: £78.8 million).
Basic earnings per share were 20.5 pence (2022/23: 31.4 pence). Adjusted basic earnings per share were 29.7 pence (2022/23: 29.9 pence).
Flujo de fondos
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | ||
£ m | £ m | ||
Flujo de caja operativo | 482.3 | 494.1 | |
Gastos de capital en efectivo | (477.0) | (280.3) | |
Intereses netos pagados | (81.2) | (76.5) | |
Compra de subsidiarias netas de efectivo adquirido | (38.5) | ? | |
Impuesto neto pagado | ? | (3.4) | |
Flujo de caja libre | (114.4) | 133.9 | |
Dividendos | (161.6) | (153.9) | |
Emisión de acciones | 13.1 | 14.4 | |
Compra de acciones propias | (1.6) | ? | |
Cambio en la deuda neta de los flujos de efectivo | (264.5) | (5.6) | |
Movimientos no monetarios | (95.4) | (114.2) | |
Cambio en la deuda neta | (359.9) | (119.8) | |
Deuda neta de apertura | (7,160.5) | (6,507.8) | |
Cierre de la deuda neta | (7,520.4) | (6,627.6) |
La deuda neta comprende:
30 septiembre | 31 marzo | 30 septiembre | |
2023 | 2023 | 2022 | |
£ m | £ m | £ m | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 216.7 | 28.7 | 366.0 |
préstamos bancarios | (649.0) | (713.0) | (989.6) |
Otros préstamos | (7,067.1) | (6,474.2) | (6,006.4) |
Pasivos por arrendamiento | (114.4) | (110.9) | (119.2) |
Swaps de divisas cruzadas | 19.3 | 33.6 | 49.1 |
Préstamos adeudados por empresas conjuntas | 74.1 | 75.3 | 72.5 |
Deuda neta | (7,520.4) | (7,160.5) | (6,627.6) |
At 30 September 2023 we held £216.7 million (31 March 2023: £28.7 million) in net cash and cash equivalents. Our weighted average debt maturity is 14 years. Including committed facilities, of which £1,200 million was undrawn at the balance sheet date, the Group's cash flow requirements at 30 September 2023 were funded until early 2025 and after our successful equity placing, which raised proceeds of £1 billion on 3 October 2023, our cash flow requirements are now funded to early 2026.
We invest cash in deposits with highly rated banks and AAA rated money market funds. The Board regularly reviews the list of counterparties.
Regulatory gearing (net debt of our regulated businesses, expressed as a percentage of estimated RCV) at 30 September 2023 was 61.8% (31 March 2023: 60.7%). Shadow regulatory gearing was 60.6% (31 March 2023: 60.0%).
The estimated fair value of debt at 30 September 2023 was £771.2 million lower than book value (31 March 2023: £366.2 million lower).
Pensiones
Tenemos tres acuerdos de pensiones de beneficios definidos, dos para Severn Trent y uno para Dee Valley Water. Los dos esquemas de Severn Trent cerraron para futuros devengos el 31 de marzo de 2015.
The future funding plan for the main Severn Trent Pension Scheme ('STPS') includes:
· | Annual deficit reduction payments to be made until the year ending 31 March 2027, with a forecast1 payment of c. £40 million in the year ending 31 March 2024, increasing thereafter in line with November CPI; | ||
· | Payments under an asset-backed funding arrangement of £8.2 million per annum to 31 March 2032, which will only continue beyond 31 March 2025 if the Scheme's assets are less than the Scheme's Technical Provisions; and | ||
· | Inflation-linked payments under an asset-backed funding arrangement, with a forecast1 payment of c. £28 million in the year ending 31 March 2024, potentially continuing to 31 March 2031, although these contributions will cease earlier should a subsequent valuation of the STPS show that these contributions are no longer needed. | ||
1. | Index-linked payment forecasts based on the Oxford Economics forecast CPI for the 12-month period to November 2023. |
| |
Los otros dos planes de beneficios definidos del Grupo están en superávit.
Sobre la base de la NIC 19, la posición neta combinada estimada (antes de impuestos diferidos) de todos los planes de pensiones de prestaciones definidas del Grupo al 30 de septiembre de 2023 era un déficit de £329.9 million. Calculation of the pension deficit for accounting purposes uses corporate bond yields as the basis for the discount rate of our long-term liabilities, irrespective of the nature of the scheme's assets or their expected returns.
The net finance cost was £6.6 million and administration costs were £2.0 million.
Los movimientos del déficit neto durante el período fueron los siguientes:
Valor razonable de los activos del plan | Obligaciones por beneficios definidos | Déficit neto | |
£ m | £ m | £ m | |
Al inicio del período | 1,785.3 | (2,064.7) | (279.4) |
Cantidades acreditadas / (cargadas) a la cuenta de resultados | 39.4 | (48.0) | (8.6) |
Actuarial (losses)/gains taken to reserves | (192.8) | 150.7 | (42.1) |
Contribuciones netas recibidas y prestaciones pagadas | (55.5) | 55.7 | 0.2 |
Al final del período | 1,576.4 | (1,906.3) | (329.9) |
Sobre la base de la NIC 19, el nivel de financiación es 82.7% (31 de marzo de 2023: 86.5%).
Dividendos
The Board has declared an interim ordinary dividend of 46.74 pence per share (2022/23: 42.73 pence per share), which will be paid on 10 January 2024 to shareholders on the register at 1 December 2023.
Principales riesgos e incertidumbres
The Board considers the principal risks and uncertainties affecting the business activities of the Group for the remainder of the financial year to be those detailed below. These principal risks are unchanged since our year end disclosures. Details of how the Group mitigates and manages these risks are set out in the Annual Report.
El Bienestar y la Seguridad:
· | Debido a la naturaleza de nuestras operaciones, podríamos poner en peligro la salud y seguridad de nuestra gente, contratistas y miembros del público. |
Falla de infraestructura y resiliencia de activos:
· | No proporcionamos un suministro seguro de agua potable a nuestros clientes. |
· | No transportamos ni tratamos las aguas residuales de manera eficaz, lo que afecta nuestra capacidad para devolver agua limpia al medio ambiente.
|
Customer Service and Experience:
· | We do not meet the needs of our customers or anticipate changing societal expectations through the level of customer service we provide. |
Supply Chain and Capital Project Delivery:
· | Los proveedores clave no pueden cumplir con las obligaciones contractuales, lo que provoca la interrupción de la entrega de capital (costo y calidad) y/o servicios operativos críticos. |
Ciberseguridad y resiliencia tecnológica:
· | Nuestras capacidades tecnológicas críticas no se mantienen debido a amenazas cibernéticas o fallas del sistema, lo que afecta los servicios que brindamos a través de nuestros activos de infraestructura clave o sistemas centrales. |
Político, legal y regulatorio:
· | Las expectativas cambiantes de la sociedad, que dan lugar a obligaciones, compromisos y/o cumplimientos legales y ambientales más estrictos, aumentan el riesgo de incumplimiento.
|
Pasivos financieros:
· | No logramos financiar nuestro plan de pensión de beneficios definidos Severn Trent de manera sostenible. |
· | No podemos asegurar suficiente liquidez para cumplir con nuestros requisitos de financiamiento.
|
Cambio climático, medio ambiente y biodiversidad:
· | La estrategia de cambio climático de Severn Trent no nos permite responder al cambiante entorno climático natural y mantener nuestros servicios esenciales. |
· | No logramos influir positivamente en el capital natural de nuestra región. |
Orientación técnica 2023/24
Outlook
Ganancias: We anticipate adjusted earnings per share growth in 2023/24, after adjusting for the new share issue, as a result of a reduction in interest charge. We expect a further step up in 2024/25, as lower energy costs and inflation-linked tariff increases flow through to operational earnings.
Devoluciones: We expect to deliver a strong average Return on Regulatory Equity ('RoRE') for AMP7, driven by both operational and financial outperformance. We are confident we can continue to deliver sector-leading operational performance, including end-of-AMP ODIs expected to contribute £40-50 million on top of in-year net rewards for the last year of the AMP. Over the course of AMP7 we expect higher energy costs to impact average RoRE by around 0.7 percentage points¹, but this is expected to be offset by higher Green Power income to give a broadly neutral impact on earnings over time.
VN²: Group RCV expected to grow by 43% over AMP7, benefitting from our large investment programme, and including recent inflation forecasts.?That equates to a nominal CAGR³ of over 7% in AMP7.
1. | Based on performance to date, hedged position for 2023/24 and latest energy forecasts for 2024/25. |
2. | RCV: Regulatory Capital Value. RCV is measured excluding transitional spend. Nominal RCV assumes forecast CPIH of 3.8% for 2023/24, and 1.8% for 2024/25 and forecast RPI of 5.5% for 2023/24 and 2.6% for 2024/25 as per Oxford Economics October 2023 forecast. |
3. | CAGR: Compound Annual Growth Rate. |
Orientación de fin de año | FY23 | Año con año | Movement in guidance since last update5 | |
Agua regulada y aguas residuales |
| |||
Volumen de negocio | £2.15 billion to £2.20 billion | £ 2.00bn | ? | ? |
Otros costos operativos | Higher year on year, reflecting an increase in power costs, pay inflation and a step up in Green Recovery expenditure. | 889m | ? | ? |
Gasto en renovaciones de infraestructuras ('IRE') | Marginally higher year on year due to HS2 activity, which is broadly offset in turnover. | 238m | ? | ? |
ODI1 | Rendimiento superior continuo en objetivos cada vez más exigentes, lo que genera una recompensa neta de al menos 50 millones de libras esterlinas. | 53m | ? | ? |
Servicios Empresariales |
| |||
EBITDA (excl. propiedad) | Lower year on year due to the impact of the lower energy prices on revenue in Severn Trent Green Power. | 64m | ? | ? |
Beneficio de la propiedad | £5 million to £10 million. | 2m | ? | ? |
Grupo procesos |
| |||
Cargo de Interés | Lower year on year based on latest inflation2 y previsiones de tipos de interés. | 363m | ? | ? |
Tasa impositiva actual efectiva ajustada3 | Nil due to accelerated capital allowances on our capital investment programme. | 0.0% | ? | ? |
Inversión de capital | Continued step up in our investment programme delivering capital expenditure of around £1 billion. | 737m | ? | ? |
Dividendo4 | Dividendo 2023/24 de 116.84 peniques, en línea con nuestra política de crecimiento anual por CPIH. | 106.82p | ? | ? |
Notas a pie de página de la orientación técnica
1. | Los incentivos de entrega de resultados del cliente se cotizan antes de impuestos en los precios de 2017/18. Suponemos que se aplicará una tasa del 25 % del impuesto de sociedades cuando las ODI se incluyan en los ingresos. |
2. | Based on Oxford Economics October inflation forecast. |
3. | Se espera que la tasa impositiva efectiva total sea c.27%. Esto incluye cargos por impuestos corrientes y diferidos. |
4. | Tasa de crecimiento de dividendos 2023/24 basada en el CPIH de noviembre de 2022 del 9.38 %. |
5. | Last trading update issued on 29 September 2023. |
Más información
Para obtener más información, incluida la presentación de resultados semestrales del Grupo, consulte el sitio web de Severn Trent (www.severnrent.com).
Horarios inversores
Fecha ex-dividendo (provisional) | 30 November 2023 |
Fecha de registro de dividendos (provisional) | 01 Diciembre 2023 |
Fecha de elección DRIP (provisional) | 15 Diciembre 2023 |
Fecha de pago de dividendos a cuenta | 10 2024 de enero |
Actualización comercial del segundo trimestre | 14 de febrero de 2024 |
Fin de año financiero | 31 de marzo de 2024 |
Anuncio de resultados del año completo 2023/24 | 22 Mayo 2024 |
AGM | 11 Julio 2024 |
Para obtener más información, visite: https://www.severntrent.com/investors/financial-calendar-and-regulatory-news/financial-calendar/ |
Cuenta de pérdidas y ganancias condensada consolidada Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023
| 2023 |
2022 | |
Note | £ m | £ m | |
Volumen de negocio | 3,4 | 1,165.3 | 1,061.8 |
Otros ingresos | ? | 0.5 | |
Costos operativos antes de cobrar por deudas incobrables y dudosas | (894.6) | (786.9) | |
Cobrar por deudas incobrables y dudosas | (15.6) | (13.7) | |
Costos operativos totales | (910.2) | (800.6) | |
Beneficio antes de intereses e impuestos | 255.1 | 261.7 | |
Ingresos financieros | 50.1 | 40.4 | |
Costos financieros | (229.3) | (227.3) | |
Costos financieros netos | (179.2) | (186.9) | |
(Pérdidas)/ganancias netas en instrumentos financieros | 5 | (4.1) | 29.7 |
Share of net (loss)/gain of joint ventures accounted for using the equity method | 11 | (1.1) | 0.2 |
Beneficio de actividades ordinarias antes de impuestos | 70.7 | 104.7 | |
Impuesto corriente | 6 | ? | ? |
Impuesto diferido | 6 | (19.1) | (25.9) |
Tributación sobre los beneficios de las actividades ordinarias | 6 | (19.1) | (25.9) |
Beneficio del período | 51.6 | 78.8 |
Ganancias por acción (peniques)
|
| ||
Note | 2023 | 2022 | |
Basic | 8 | 20.5 | 31.4 |
Diluido | 8 | 20.4 | 31.3 |
Estado de resultados integrales condensado consolidado Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023
| 2023 | 2022 | |
Note | £ m | £ m | |
Beneficio del período |
| 51.6 | 78.8 |
Otros (pérdidas) / ingresos integrales |
| ||
Partidas que no se reclasificarán a la cuenta de resultados: | |||
Pérdidas actuariales netas | 12 | (42.1) | (51.4) |
Impuesto diferido sobre pérdidas actuariales netas | 10.5 | 12.8 | |
(31.6) | (38.6) | ||
Partidas que pueden reclasificarse a la cuenta de resultados: | |||
Ganancias por coberturas de flujos de efectivo | 14.4 | 59.0 | |
Impuesto diferido sobre ganancias por coberturas de flujos de efectivo | (3.6) | (14.7) | |
Importes de las coberturas de flujos de efectivo transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | 5 | 10.7 | 2.9 |
Impuesto diferido de transferencia a la cuenta de resultados | (2.6) | (0.8) | |
18.9 | 46.4 | ||
Otros (pérdidas) / ingresos integrales del período |
| (12.7) | 7.8 |
Resultado integral total del período |
| 38.9 | 86.6 |
Estado de cambios en el patrimonio neto condensado consolidado
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023
Patrimonio atribuible a los propietarios de la empresa | ||||||
Capital social | Compartir premium | Otras reservas | Ganancias retenidas | Total | ||
Note | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
Al 1 de abril de 2022 | 248.1 | 394.4 | 148.4 | 473.0 | 1,263.9 | |
Beneficio del período | ? | ? | ? | 78.8 | 78.8 | |
Pérdidas actuariales netas | 12 | ? | ? | ? | (51.4) | (51.4) |
Impuesto diferido sobre pérdidas actuariales netas | ? | ? | ? | 12.8 | 12.8 | |
Ganancias por coberturas de flujos de efectivo | ? | ? | 59.0 | ? | 59.0 | |
Impuesto diferido sobre ganancias por coberturas de flujos de efectivo | ? | ? | (14.7) | ? | (14.7) | |
Importes de las coberturas de flujos de efectivo transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | 5 | ? | ? | 2.9 | ? | 2.9 |
Impuesto diferido de transferencia a la cuenta de resultados | ? | ? | (0.8) | ? | (0.8) | |
Resultado integral total del año | ? | ? | 46.4 | 40.2 | 86.6 | |
Opciones sobre acciones y LTIP | ||||||
- producto de acciones emitidas | 0.9 | 13.5 | ? | ? | 14.4 | |
- valor de los servicios de los empleados | ? | ? | ? | 4.6 | 4.6 | |
Impuesto diferido sobre pagos basados en acciones | ? | ? | ? | (6.5) | (6.5) | |
Dividendos pagados | 7 | ? | ? | ? | (153.9) | (153.9) |
Al 30 de septiembre de 2022 | 249.0 | 407.9 | 194.8 | 357.4 | 1,209.1 | |
Al 1 de abril de 2023 | 249.1 | 408.7 | 150.3 | 162.5 | 970.6 | |
Beneficio del período | ? | ? | ? | 51.6 | 51.6 | |
Pérdidas actuariales netas | 12 | ? | ? | ? | (42.1) | (42.1) |
Impuesto diferido sobre pérdidas actuariales netas | ? | ? | ? | 10.5 | 10.5 | |
Ganancias por coberturas de flujos de efectivo | ? | ? | 14.4 | ? | 14.4 | |
Impuesto diferido sobre ganancias por coberturas de flujos de efectivo | ? | ? | (3.6) | ? | (3.6) | |
Importes de las coberturas de flujos de efectivo transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | 5 | ? | ? | 10.7 | ? | 10.7 |
Impuesto diferido de transferencia a la cuenta de resultados | ? | ? | (2.6) | ? | (2.6) | |
Resultado integral total del año | ? | ? | 18.9 | 20.0 | 38.9 | |
Opciones sobre acciones y LTIP | ||||||
- producto de acciones emitidas | 0.7 | 12.4 | ? | ? | 13.1 | |
- valor de los servicios de los empleados | ? | ? | ? | 5.0 | 5.0 | |
- own shares purchased | ? | ? | ? | (1.6) | (1.6) | |
Impuesto diferido sobre pagos basados en acciones | ? | ? | ? | (3.1) | (3.1) | |
Transferencia de reservas | ? | ? | 8.3 | (8.3) | ? | |
Dividendos pagados | 7 | ? | ? | ? | (161.6) | (161.6) |
Al 30 de septiembre de 2023 |
| 249.8 | 421.1 | 177.5 | 12.9 | 861.3 |
Balance de situación consolidado condensado
Al 30 de septiembre de 2023
30 septiembre 2023 | 31 marzo 2023 | ||
Note | £ m | £ m | |
Activos no corrientes |
| ||
Goodwill | 109.7 | 92.7 | |
Otros activos intangibles | 197.5 | 185.9 | |
Propiedad, planta y equipo. | 11,104.1 | 10,716.9 | |
Activos por derecho de uso | 131.2 | 129.3 | |
Instrumentos financieros derivados | 10 | 98.4 | 82.3 |
Inversión en empresa conjunta | 11 | 15.4 | 16.5 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 82.3 | 88.4 | |
Excedente de la prestación de jubilación | 12 | 5.5 | 5.7 |
11,744.1 | 11,317.7 | ||
Activos circulantes |
|
| |
Inventario | 38.7 | 35.4 | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 850.4 | 750.9 | |
Impuesto corriente por cobrar | 9.9 | 9.9 | |
Instrumentos financieros derivados | 10 | ? | 0.5 |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 216.7 | 34.2 | |
1,115.7 | 830.9 | ||
Pasivo circulante |
|
| |
Préstamos | 9 | (362.3) | (317.4) |
Instrumentos financieros derivados | 10 | (1.0) | ? |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (867.7) | (720.4) | |
Provisiones para pasivos | (42.3) | (52.4) | |
(1,273.3) | (1,090.2) | ||
Pasivos corrientes netos | (157.6) | (259.3) | |
Activos totales menos pasivos corrientes |
| 11,586.5 | 11,058.4 |
Pasivos no corrientes |
| ||
Préstamos | 9 | (7,468.2) | (6,986.2) |
Instrumentos financieros derivados | 10 | (11.5) | (11.3) |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (1,557.0) | (1,479.6) | |
Impuesto diferido | (1,313.5) | (1,293.5) | |
Obligaciones por beneficios de jubilación | 12 | (335.4) | (285.1) |
Provisiones para pasivos | (39.6) | (32.1) | |
(10,725.2) | (10,087.8) | ||
Activos netos | 861.3 | 970.6 | |
Equidad |
|
| |
Capital social | 14 | 249.8 | 249.1 |
Compartir premium | 421.1 | 408.7 | |
Otras reservas | 177.5 | 150.3 | |
Ganancias retenidas | 12.9 | 162.5 | |
Equidad total | 861.3 | 970.6 |
Estado de flujo de efectivo condensado consolidado
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023
2023 | 2022 | ||
Note | £ m | £ m | |
Efectivo generado por operaciones | 15 | 506.9 | 508.3 |
Impuesto recibido | 15 | ? | 6.1 |
Impuesto pagado | 15 | ? | (9.5) |
Efectivo neto generado por actividades operativas | 506.9 | 504.9 | |
Flujos de efectivo de actividades de inversión |
| ||
Compra de subsidiarias netas de efectivo adquirido |
| (38.5) | ? |
Compras de propiedades, planta y equipo. | (488.2) | (291.6) | |
Compras de activos intangibles. | (23.6) | (4.6) | |
Ingresos por enajenación de propiedades, planta y equipo | 10.2 | 1.7 | |
Net loans repaid by joint ventures | 1.5 | 8.0 | |
Interés recibido | 4.3 | 1.4 | |
Salida neta de efectivo de las actividades de inversión | (534.3) | (285.1) | |
Flujo de caja de actividades de financiación |
| ||
Pago interesado | (83.8) | (76.5) | |
Elemento de interés de los pagos por arrendamiento | (1.7) | (1.4) | |
Dividendos pagados a accionistas de la matriz | (161.6) | (153.9) | |
Amortizaciones de empréstitos | (302.9) | (101.1) | |
Elementos principales de los pagos por arrendamiento | (0.7) | (2.8) | |
Nuevos préstamos obtenidos | 754.6 | 359.8 | |
Emisiones de acciones netas de costos | 13.1 | 14.4 | |
Compra de acciones propias | (1.6) | ? | |
Entrada neta de efectivo por actividades de financiación | 215.4 | 38.5 | |
Movimiento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 188.0 | 258.3 | |
Efectivo neto y equivalentes de efectivo al comienzo del período | 28.7 | 107.7 | |
Efectivo neto y equivalentes de efectivo al final del período | 216.7 | 366.0 | |
Efectivo en banco y en mano | 20.6 | 78.0 | |
sobregiros bancarios | ? | (12.0) | |
Depósitos a corto plazo | 196.1 | 300.0 | |
216.7 | 366.0 |
Notas a la información financiera intermedia condensada
1. Información general
El informe intermedio ha sido elaborado de acuerdo con los criterios de reconocimiento y valoración de las NIIF y los requisitos de divulgación de las Normas de cotización.
La información para el año finalizado el 31 de marzo de 2023 no constituye cuentas estatutarias en el sentido de la sección 434 de la Ley de Sociedades de 2006. Se ha entregado una copia de las cuentas estatutarias de ese año preparadas según las NIIF al Registro de Sociedades. El informe del auditor sobre esas cuentas no fue calificado, no llamó la atención sobre ningún asunto a modo de énfasis y no contenía declaraciones bajo la sección 498 (2) o (3) de la Ley de Sociedades de 2006.
a) Accounting policies
La información financiera intermedia ha sido preparada sobre la base de negocio en marcha utilizando políticas contables consistentes con la Norma Internacional de Contabilidad 34 'Información Financiera Intermedia' adoptada en el Reino Unido. En la información financiera intermedia se siguen las mismas políticas contables, presentación y métodos de cálculo que se aplican en los estados financieros anuales del Grupo para el año terminado el 31 de marzo de 2023.
b) Negocio en marcha
Incluyendo líneas de crédito comprometidas no utilizadas de 1,200 millones de libras esterlinas, y según sus últimas previsiones, el Grupo está totalmente financiado para sus necesidades de inversión y flujo de caja durante más del próximo año.
Después de realizar consultas, los Directores tienen una expectativa razonable de que el Grupo tiene los recursos adecuados para continuar con su existencia operativa en el futuro previsible y, por lo tanto, la información financiera intermedia se ha preparado sobre la base de un negocio en marcha.
c) Seasonality
Históricamente, alrededor de la mitad del PBIT del Grupo ha surgido en la primera mitad del año.
2. Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en la estimación
En el curso de la aplicación de las políticas contables del Grupo, el Grupo debe realizar ciertos juicios, estimaciones y suposiciones que crea razonables con base en la información disponible. Aunque estas estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la administración sobre la cantidad, el evento o las acciones, los resultados reales pueden, en última instancia, diferir de esas estimaciones. Los detalles de los juicios contables críticos y las fuentes clave de incertidumbre en la estimación se establecieron en los estados financieros del Grupo para el año terminado el 31 de marzo de 2023. Los cambios en estos juicios e incertidumbres se detallan a continuación.
a) Juicios contables críticos
No ha habido cambios en los juicios contables críticos realizados a 31 de marzo de 2023.
b) Sources of estimation uncertainty
There have been no significant changes to the estimates relating to depreciation and carrying amounts of property, plant and equipment, retirement benefit obligations or to expected credit losses on trade receivables since 31 March 2023.
3. Análisis segmentario
El Grupo está organizado en dos segmentos comerciales principales:
Agua regulada y aguas residuales incluye las actividades de agua al por mayor y aguas residuales de Severn Trent Water Limited, sus servicios minoristas para clientes domésticos y Hafren Dyfrdwy Cyfyngedig.
Business Services includes the Group's Operating Services businesses, the Green Power business including Severn Trent Water's hydro-electric generation, the Property Development business and our other non-regulated businesses including affinity products and searches.
Se considera que el Comité Ejecutivo de Severn Trent ('STEC') es el principal responsable de la toma de decisiones operativas del Grupo. Los informes proporcionados a STEC incluyen información segmentaria preparada sobre la base descrita anteriormente.
Los resultados de las participaciones en nuestra empresa conjunta no se incluyen en los informes por segmentos revisados por STEC.
El fondo de comercio se asigna y supervisa a nivel de segmento.
Las transacciones entre segmentos reportables se incluyen dentro de los resultados, activos y pasivos por segmentos de acuerdo con las políticas contables del Grupo. Estos se eliminan en la consolidación.
A segmental analysis of turnover and profit before interest and tax is presented below.
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 |
| 2022 | |||
Agua regulada y aguas residuales | Servicios Empresariales |
| Agua regulada y aguas residuales | Servicios Empresariales | |
£ m | £ m |
| £ m | £ m | |
Rotación externa | 1,080.3 | 85.2 |
| 984.9 | 77.1 |
Rotación entre segmentos | ? | 2.9 |
| ? | 4.3 |
Facturación total | 1,080.3 | 88.1 | 984.9 | 81.4 | |
Beneficio antes de intereses e impuestos | 242.6 | 16.6 | 242.9 | 22.7 |
La facturación de los segmentos notificables se concilia con la facturación del Grupo de la siguiente manera:
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | ||||
|
|
| £ m | £ m | |
Agua regulada y aguas residuales | 1,080.3 | 984.9 | |||
Servicios Empresariales | 88.1 | 81.4 | |||
Corporativo y otros | 0.5 | 0.5 | |||
Ajustes de consolidación | (3.6) | (5.0) | |||
|
|
| 1,165.3 | 1,061.8 |
3. Análisis segmentario (continuación)
El PBIT segmentario se concilia con el beneficio antes de impuestos del Grupo de la siguiente manera:
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
Agua regulada y aguas residuales | 242.6 | 242.9 |
Servicios Empresariales | 16.6 | 22.7 |
Corporativo y otros | (4.0) | (3.9) |
Ajustes de consolidación | (0.1) | ? |
Beneficio antes de intereses e impuestos | 255.1 | 261.7 |
Costos financieros netos | (179.2) | (186.9) |
(Pérdidas)/ganancias netas en instrumentos financieros | (4.1) | 29.7 |
Share of net (loss)/gain of joint ventures accounted for using the equity method | (1.1) | 0.2 |
Beneficio de actividades ordinarias antes de impuestos | 70.7 | 104.7 |
La siguiente tabla muestra el capital empleado por segmentos:
30 Septiembre 2023 |
| 31 de marzo de 2023 | |||
| Agua regulada y aguas residuales | Servicios Empresariales |
| Agua regulada y aguas residuales | Servicios Empresariales |
£ m | £ m |
| £ m | £ m | |
Activos operativos | 11,972.2 | 352.7 |
| 11,498.4 | 349.5 |
Goodwill | 63.5 | 47.5 |
| 63.5 | 30.5 |
Activos del segmento | 12,035.7 | 400.2 | 11,561.9 | 380.0 | |
Pasivos operativos por segmento | (2,769.4) | (37.0) |
| (2,507.4) | (33.3) |
Capital segmentado empleado | 9,266.3 | 363.2 | 9,054.5 | 346.7 |
Los activos operativos comprenden otros activos intangibles, propiedad, planta y equipo, activos por derecho de uso, excedentes de beneficios de retiro, inventario y cuentas por cobrar comerciales y otras.
Los pasivos operativos comprenden cuentas por pagar comerciales y otras, obligaciones por beneficios de jubilación y provisiones.
4. Ingresos por contratos con clientes
Los ingresos reconocidos de contratos con clientes se analizan por segmento de negocio a continuación:
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023
Agua regulada y aguas residuales | Servicios Empresariales | Sector empresarial así como de otros | Ajustes de consolidación | Grupo procesos | |
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
Servicios de agua y saneamiento | 1,053.4 | ? | ? | (0.2) | 1,053.2 |
Servicios operativos | ? | 44.1 | ? | ? | 44.1 |
Energías renovables | 24.1 | 36.7 | ? | (2.9) | 57.9 |
Otras ventas | 2.8 | 7.3 | 0.5 | (0.5) | 10.1 |
| 1,080.3 | 88.1 | 0.5 | (3.6) | 1,165.3 |
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022
Agua regulada y aguas residuales | Servicios Empresariales | Sector empresarial así como de otros | Ajustes de consolidación | Grupo procesos | |
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
Servicios de agua y saneamiento | 958.7 | ? | ? | ? | 958.7 |
Servicios operativos | ? | 37.4 | ? | ? | 37.4 |
Energías renovables | 23.8 | 36.7 | ? | (4.5) | 56.0 |
Otras ventas | 2.4 | 7.3 | 0.5 | (0.5) | 9.7 |
| 984.9 | 81.4 | 0.5 | (5.0) | 1,061.8 |
5. (Pérdidas)/ganancias netas en instrumentos financieros
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
(Loss)/gain on swaps used as hedging instruments in fair value hedges | (8.5) | 5.8 |
Gain/(loss) arising on debt in fair value hedges | 10.5 | (4.3) |
Pérdida cambiaria en otros préstamos | (1.4) | (20.2) |
Pérdida neta en coberturas de flujos de efectivo transferidas desde patrimonio | (10.7) | (2.9) |
Ineficacia de la cobertura en coberturas de flujos de efectivo | ? | (2.9) |
Ganancia derivada de swaps donde no se aplica la contabilidad de coberturas | 5.4 | 53.6 |
Amortización del ajuste del valor razonable de la deuda | 0.6 | 0.6 |
| (4.1) | 29.7 |
6. Impuestos
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
Impuesto corriente |
| |
Año actual al 25% (2022: 19%) | ? | ? |
Impuesto corriente total | ? | ? |
Impuesto diferido |
| |
Originación y reversión de diferencias temporarias: |
| |
Año corriente | 19.1 | 25.9 |
Impuesto diferido total | 19.1 | 25.9 |
| 19.1 | 25.9 |
The tax charge in the income statement is calculated at a rate of 27.0% (2022: 24.7%) representing the best estimate of the annual average effective income tax rate expected for the full year applied to the pre-tax income for the six month period.
La tasa impositiva actual efectiva ajustada fue cero% (2022: cero%). Ver nota 19.
Current tax of nil (2022: nil) and a net deferred tax credit of £1.2 million (2022: charge of £9.2 million) has been taken to reserves in the period.
El impuesto diferido se proporciona al 25%, la tasa que se espera aplicar cuando se espera liquidar el activo o pasivo.
El 20 de junio de 2023, se promulgó sustancialmente en el Reino Unido la Ley de Finanzas (Nº 2) de 2023, que introduce un tipo impositivo efectivo mínimo global del 15%. La legislación implementa un impuesto complementario nacional y un impuesto complementario multinacional, efectivo para períodos contables que comienzan a partir del 31 de diciembre de 2023. El Grupo ha aplicado la excepción según la NIC 12 para reconocer y revelar información sobre activos y pasivos por impuestos diferidos relacionados. para complementar los impuestos sobre la renta.
7. Dividendos
Cantidades reconocidas como distribuciones a los propietarios de la Compañía en el período:
Seis meses terminados el 30 de septiembre
| 2023 |
| 2022 | ||
| Peniques por acción | £ m | Peniques por acción | £ m | |
Dividendo final para el año terminado el 31 de marzo de 2023 (2022) | 64.09 | 161.6 | 61.28 | 153.9 |
The proposed interim dividend of 46.74p per share (2022: 42.73p per share) was approved by the Board on 21 November 2023 and has not been included as a liability at 30 September 2023.
8. Ganancias por acción
a) Basic and diluted earnings per share
Las ganancias por acción básicas se calculan dividiendo las ganancias atribuibles a los accionistas ordinarios por el número promedio ponderado de acciones ordinarias en emisión durante el período, excluyendo las mantenidas en el Fideicomiso de propiedad de acciones de empleados de Severn Trent, que se tratan como canceladas.
Para las ganancias por acción diluidas, el número promedio ponderado de acciones ordinarias en emisión se ajusta para asumir la conversión de todas las acciones ordinarias potencialmente diluibles. Estos representan opciones sobre acciones otorgadas a los empleados donde el precio de ejercicio es menor que el precio promedio de mercado de las acciones de la Compañía durante el período.
El cálculo de la utilidad por acción básica y diluida se basa en los siguientes datos:
i) Earnings for the purpose of basic and diluted earnings per share
2023 | 2022 | ||
£ m | £ m | ||
Beneficio del período | 51.6 | 78.8 |
ii) Number of shares
Seis meses terminados el 30 de septiembre
| 2023 | 2022 | |
| m | m | |
Número promedio ponderado de acciones ordinarias a efectos de la utilidad básica por acción |
| 251.8 | 250.6 |
Efecto de acciones ordinarias potenciales dilutivas: |
| ||
- compartir opciones y LTIP |
| 0.7 | 1.1 |
Número promedio ponderado de acciones ordinarias a efectos de las ganancias por acción diluidas |
| 252.5 | 251.7 |
b) Adjusted earnings per share
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | ||
penique | penique | ||
Utilidad básica ajustada por acción | 29.7 | 29.9 | |
Ganancias por acción diluidas ajustadas | 29.6 | 29.8 |
Adjusted earnings per share figures are presented for continuing operations. These exclude the effects of net gains/losses on financial instruments and deferred tax in both 2023 and 2022. The Directors consider that the adjusted figures provide a useful additional indicator of performance. The denominators used in the calculations of adjusted basic and diluted earnings per share are the same as those used in the unadjusted figures set out above.
Los ajustes a las ganancias son los siguientes:
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | ||
£ m | £ m | ||
Ganancias a efectos de ganancias por acción básicas y diluidas | 51.6 | 78.8 | |
Ajustes para: | |||
- net losses/(gains) on financial instruments | 4.1 | (29.7) | |
- impuesto diferido | 19.1 | 25.9 | |
Ganancias a efectos de ganancias por acción ajustadas básicas y diluidas | 74.8 | 75.0 |
9. Préstamos
30 septiembre | 31 marzo | |
2023 | 2023 | |
£ m | £ m | |
sobregiro bancario | ? | 5.5 |
préstamos bancarios | 649.0 | 713.0 |
Otros préstamos | 7,067.1 | 6,474.2 |
Pasivos por arrendamiento | 114.4 | 110.9 |
Préstamos | 7,830.5 | 7,303.6 |
Los préstamos son reembolsables de la siguiente manera:
30 septiembre | 31 marzo | |
2023 | 2023 | |
£ m | £ m | |
A pedido o dentro de un año - incluido en el pasivo corriente | 362.3 | 317.4 |
Más de un año - incluido en el pasivo no corriente | 7,468.2 | 6,986.2 |
7,830.5 | 7,303.6 |
10. Valor razonable de instrumentos financieros
a) Fair value measurements
A continuación se describen las técnicas de valoración que el Grupo aplica para determinar los valores razonables de sus instrumentos financieros de forma recurrente. Las técnicas se clasifican según la jerarquía definida en la NIIF 13, que clasifica las técnicas de valoración en Niveles 1 a 3 en función del grado en que el valor razonable es observable. Las técnicas de valoración del Grupo son de Nivel 2 a menos que se indique lo contrario a continuación:
| 30 Septiembre 2023 | 31 de marzo de 2023 |
|
| £ m | £ m | Técnicas de valoración e insumos clave |
Swaps de divisas cruzadas | Flujo de caja descontado. | ||
Activos | 27.1 | 34.5 | Los flujos de efectivo futuros se estiman con base en las tasas de interés a plazo de las curvas de rendimiento observables al final del período y las tasas de interés del contrato descontadas a una tasa que refleja el riesgo crediticio de las contrapartes. Los flujos de efectivo en moneda se convierten a tipo de cambio al contado. |
Pasivos | (7.8) | (0.9) | |
Swaps de tasas de interés |
| Flujo de caja descontado. | |
Activos Pasivos | 57.5 (3.6) | 40.5 (10.4) | Los flujos de efectivo futuros se estiman con base en las tasas de interés a plazo de las curvas de rendimiento observables al final del período y las tasas de interés del contrato descontadas a una tasa que refleja el riesgo crediticio de las contrapartes. |
Permutas de energía |
| Flujo de caja descontado. | |
Activos Pasivos | - (1.1) | 0.5 - | Los flujos de efectivo futuros se estiman con base en los precios futuros de la electricidad a partir de índices observables al final del período y los precios del contrato descontados a una tasa que refleja el riesgo crediticio de las contrapartes. |
Swaps de inflación |
| Flujo de caja descontado. | |
baza
| 13.8
| 7.3
| Los flujos de efectivo futuros en la rama RPI del instrumento se estiman con base en índices de inflación a futuro observables. Los flujos de efectivo futuros en el tramo IPC del instrumento se estiman en función del diferencial futuro esperado entre el RPI y el IPC ('la brecha'). Ambos tramos se descuentan utilizando tasas swap observables al final del período, a una tasa que refleja el riesgo crediticio de las contrapartes. Esta se considera una técnica de valoración de Nivel 3. |
Los cambios en los valores en libros de los instrumentos que se miden utilizando una técnica de Nivel 3 fueron los siguientes:
Swaps de inflación | |
£ m | |
Al 1 de abril de 2022 | (3.7) |
Ganancias reconocidas en la cuenta de resultados | 11.0 |
Al 31 de marzo de 2023 | 7.3 |
Ganancias reconocidas en la cuenta de resultados | 6.5 |
Al 30 de septiembre de 2023 | 13.8 |
Estos instrumentos de Nivel 3 se valoran utilizando entradas no observables. Al valorar los swaps de inflación, hemos identificado el input no observable como la brecha del IPC. Un cambio de 10 puntos básicos en la brecha del IPC resultaría en un cambio en el valor en libros de £ 3.8 millones.
10. Valor razonable de instrumentos financieros (continuación)
b) Comparison of fair value of financial instruments with their carrying amounts
Los Administradores consideran que los valores en libros de todos los instrumentos financieros, excepto los revelados en la siguiente tabla, se aproximan a sus valores razonables. Los valores en libros y los valores razonables estimados de otros instrumentos financieros se detallan a continuación:
| 30 Septiembre 2023 |
| 31 de marzo de 2023 | ||
Valor en libros | Valor razonable |
| Valor en libros | Valor razonable | |
£ m | £ m |
| £ m | £ m | |
Deuda a tipo variable |
| ||||
préstamos bancarios | 499.5 | 499.5 |
| 569.0 | 551.0 |
Otros préstamos | 201.5 | 211.5 |
| 146.8 | 157.9 |
Sobregiro | - | - |
| 5.5 | 5.5 |
701.0 | 711.0 | 721.3 | 714.4 | ||
Deuda a tasa fija |
| ||||
Otros préstamos | 4,907.0 | 4,439.9 |
| 4,441.3 | 4,177.0 |
Pasivos por arrendamiento | 114.4 | 114.4 |
| 110.9 | 110.9 |
5,021.4 | 4,554.3 | 4,552.2 | 4,287.9 | ||
Deuda vinculada a índices |
|
|
| ||
préstamos bancarios | 149.5 | 136.3 |
| 144.0 | 137.1 |
Otros préstamos | 1,958.6 | 1,657.7 |
| 1,886.1 | 1,798.0 |
2,108.1 | 1,794.0 | 2,030.1 | 1,935.1 | ||
7,830.5 | 7,059.3 | 7,303.6 | 6,937.4 |
La clasificación anterior no tiene en cuenta el impacto de los swaps de tipos de interés o los swaps de divisas cruzadas.
Los préstamos a tasa fija se valoran utilizando precios de mercado para instrumentos similares, que es una técnica de valoración de Nivel 2.
Los préstamos indexados rara vez se negocian y, por lo tanto, los precios cotizados no se consideran un indicador confiable del valor razonable. Por lo tanto, estos préstamos se valoran utilizando modelos de flujo de efectivo descontados con tasas de descuento derivadas de los precios de mercado observados para una muestra de bonos, que es una técnica de valoración de Nivel 2.
Fair values of the other debt instruments are also calculated using discounted cash flow models with discount rates derived from observed market prices, which is a Level 2 valuation technique.
11. Intereses en empresas conjuntas
Our joint venture undertaking, Water Plus, is the largest business retailer in the non-household retail water market in England.
During the current period, the Group has recognised its share of Water Plus's losses of £1.1 million against the value of the investment.
Los movimientos en los saldos de inversión en negocios conjuntos durante el período fueron:
Inversión en empresa conjunta | |
£ m | |
Al 1 de abril de 2023 | 16.5 |
Parte de la pérdida del período | (1.1) |
Al 30 de septiembre de 2023 | 15.4 |
12. Planes de prestaciones por jubilación
El Grupo opera tres esquemas de beneficios definidos en el Reino Unido, dos de Severn Trent y uno de Dee Valley Water. Los esquemas de Severn Trent están cerrados a futuras acumulaciones. El Grupo también tiene una obligación no financiada de proporcionar beneficios a ciertos ex empleados cuyas ganancias superaban el límite de pensiones que operaba cuando se devengaron los beneficios. El Grupo participa en la Sección Dee Valley Water plc del Plan de Pensiones de las Compañías de Agua, que es un plan seccionalizado de beneficios definidos (el 'DVWS'). Las valoraciones actuariales trienales formales más recientes y los acuerdos de financiación se llevaron a cabo el 31 de marzo de 2022 para los planes Severn Trent y el 31 de marzo de 2020 para DVWS.
In June 2021, the Severn Trent Mirror Image Pension Scheme ('STMIPS') Trustees completed the purchase of a bulk annuity contract with JUST, an insurance company, to secure the benefits of all members of the STMIPS. The Trustees continue to pay benefits to members as before the transaction, but these cashflows are now matched exactly by income from JUST. In March 2023, the DVWS also entered into a bulk annuity buy-in investment policy with JUST that covers the majority of the scheme obligations.
Los supuestos utilizados en el cálculo de las obligaciones por beneficios definidos se han actualizado para reflejar las condiciones de mercado vigentes a la fecha del balance de la siguiente manera:
30 septiembre 2023 | 31 marzo 2023 | ||
% | % | ||
Inflación de precios - RPI | 3.3 | 3.3 | |
Inflación de precios - IPC |
| ||
Pre 2030 | 2.3 | 2.3 | |
Mensaje 2030 | 3.2 | 3.2 | |
Tasa de descuento | 5.6 | 4.8 | |
Aumentos en el pago de las pensiones | 3.3 | 3.3 | |
Aumento de pensiones en aplazamiento | 3.3 | 3.3 |
Los activos del esquema de beneficios definidos se actualizaron para reflejar su valor de mercado al 30 de septiembre de 2023. Las ganancias y pérdidas actuariales sobre los activos del esquema y las obligaciones de beneficios definidos se informaron en el estado de resultados integrales. El costo del servicio y el costo de administrar el esquema se reconocen en los costos operativos y los costos por intereses se reconocen en los costos financieros netos.
Los activos del régimen a la fecha del balance eran:
30 Septiembre 2023 | 31 marzo 2023 | |
STPS, STMIPS y DVWS | £ m | £ m |
Valor razonable de los activos del plan | ||
Renta variable | 14.4 | 188.4 |
Políticas de anualidades | 114.4 | 122.2 |
Bonos corporativos | 256.9 | 237.0 |
Fondos de inversión basados en pasivos ('LDI's) | 776.0 | 259.2 |
Propiedades | 227.1 | 239.6 |
Comprar y mantener crédito | 148.6 | - |
efectivo | 38.5 | 741.2 |
Otro | 0.5 | (2.3) |
| 1,576.4 | 1,785.3 |
There are equities, LDI investments and other assets which are unquoted amounting to £1,039.0 million (31 March 2023: £419.0 million). The remaining assets have quoted prices in active markets.
12. Retirement benefit schemes (continued)
Los movimientos del déficit neto reconocido en el balance general fueron los siguientes:
Valor razonable de los activos del plan | Definido es el beneficio bonos | Déficit neto | |
£ m | £ m | £ m | |
Al 1 de abril de 2023 | 1,785.3 | (2,064.7) | (279.4) |
Costos de administración del esquema | (2.0) | - | (2.0) |
Ingresos por intereses / (costo) | 41.4 | (48.0) | (6.6) |
(Pérdidas) actuariales / ganancias | (192.8) | 150.7 | (42.1) |
Contribuciones del empleador | 0.2 | - | 0.2 |
Contribuciones y beneficios de los empleados pagados | (55.7) | 55.7 | - |
Al 30 de septiembre de 2023 | 1,576.4 | (1,906.3) | (329.9) |
El déficit neto se presenta en el balance de la siguiente manera:
30 septiembre 2023 | 31 marzo 2023 | |
£ m | £ m | |
Excedente de la prestación de jubilación | 5.5 | 5.7 |
Obligaciones por beneficios de jubilación | (335.4) | (285.1) |
| (329.9) | (279.4) |
13. Adquisiciones
On 1 September 2023, Severn Trent Green Power Limited acquired 100% of the issued shares in Andigestion Limited for a consideration of £40.5 million. The acquisition is expected to increase the Group's market share and reduce cost through economies of scale.
El detalle de la contraprestación de compra, los activos netos adquiridos y el fondo de comercio es el siguiente:
£ m | |
Consideración de compra | |
Pagado en efectivo | 40.5 |
Los activos y pasivos reconocidos como resultado de la adquisición son los siguientes:
£ m | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 2.0 |
Propiedad, planta y equipo. | 16.0 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 3.7 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (1.1) |
Impuesto diferido | (2.1) |
Otros activos intangibles | 5.0 |
Activos netos identificables adquiridos | 23.5 |
Agregar: buena voluntad | 17.0 |
40.5 |
Goodwill of £17.0 million has been capitalised attributable to the anticipated future opportunities and outperformance arising as a result of the acquisition. It has been allocated to the Business Services segment. None of the goodwill is expected to be deductible for tax purposes.
The fair value of the acquired intangible assets of £5.0 million and fair value uplift on property, plant and equipment of £3.2 million are provisional, pending receipt of the final valuations for those assets. Deferred tax of £2.1 million has been provided in relation to these fair value adjustments.
Acquisition-related costs of £3.7 million are recognised as an expense in the income statement.
14. Capital social
Al 30 de septiembre de 2023, el capital social emitido y totalmente desembolsado era de 255.2 millones de acciones de 9717/19p por valor de £ 249.8 millones (31 de marzo de 2023: 254.4 millones de acciones de 9717/19p que asciende a £ 249.1 millones).
During the period the Company issued 0.8 million (2022/23: 1.0 million) shares as a result of the exercise of employee share options. At 30 September 2023 the Company held 2.6 million (31 March 2023: 2.9 million) treasury shares.
15. Flujo de fondos
a) Conciliación de la utilidad operativa con los flujos de efectivo operativos
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | ||
£ m | £ m | ||
Beneficio antes de intereses e impuestos | 255.1 | 261.7 | |
Depreciación de propiedades, planta y equipo | 197.5 | 189.5 | |
Depreciación de activos por derecho de uso | 1.4 | 1.3 | |
Amortización de activos intangibles | 17.0 | 17.2 | |
Costo del servicio de pensión | ? | (6.5) | |
Costos de administración del plan de pensiones de prestaciones definidas | 2.0 | 2.8 | |
Contribuciones al régimen de pensiones de prestaciones definidas | (0.2) | (34.7) | |
Cargo por pago basado en acciones | 5.0 | 4.6 | |
Beneficio por venta de propiedades, planta y equipo y activos intangibles | (1.3) | (1.4) | |
Movimiento de ingresos diferidos | (8.4) | (8.0) | |
Contribuciones recibidas | 24.6 | 14.2 | |
Provisiones con cargo a la cuenta de resultados | 16.5 | 7.1 | |
Utilización de provisiones para responsabilidades | (17.0) | (4.2) | |
Flujos de efectivo operativos antes de movimientos en el capital de trabajo | 492.2 | 443.6 | |
Incremento de inventario | (3.3) | (1.7) | |
Aumento de los importes por cobrar | (86.7) | (37.1) | |
Aumento de las cantidades a pagar | 104.7 | 103.5 | |
Efectivo generado por operaciones | 506.9 | 508.3 | |
Impuesto recibido | ? | 6.1 | |
Impuesto pagado | ? | (9.5) | |
Efectivo neto generado por actividades operativas | 506.9 | 504.9 |
b) Conciliación de movimientos en deuda neta
Efectivo neto y equivalentes de efectivo £ m | préstamos bancarios £ m | Otros préstamos £ m | Pasivos por arrendamiento £ m | Swaps de divisas cruzadas £ m | Préstamos adeudados por empresas conjuntas £ m | Deuda neta £ m | |
Al 1 de abril de 2023 | 28.7 | (713.0) | (6,474.2) | (110.9) | 33.6 | 75.3 | (7,160.5) |
Flujo de fondos | 188.0 | 70.8 | (522.5) | 0.7 | ? | (1.5) | (264.5) |
Ajustes de valor razonable | ? | ? | 11.2 | ? | ? | ? | 11.2 |
Aumento de la inflación en la deuda indexada | ? | (5.1) | (79.2) | ? | ? | ? | (84.3) |
Divisas | ? | ? | (1.4) | ? | ? | ? | (1.4) |
Otros movimientos distintos del efectivo | ? | (1.7) | (1.0) | (4.2) | (14.3) | 0.3 | (20.9) |
Al 30 de septiembre de 2023 | 216.7 | (649.0) | (7,067.1) | (114.4) | 19.3 | 74.1 | (7,520.4) |
| |||||||
|
16. Eventos posteriores al balance
Cassington Lightning Strike
On 2 October 2023, lightning struck a biogas tank at the Group's Green Power site at Cassington Oxfordshire, resulting in a fire. No individuals were harmed, and the Group is fully insured for damage and lost income, with a policy excess of £0.1 million.
Equity Placement
On 3 October 2023, the Group raised gross proceeds of £1,000 million through an issue of an additional 46,511,628 shares at a price of £21.50 per share.
17. Pasivos contingentes
Los detalles de los pasivos contingentes del Grupo se revelaron en los estados financieros del año terminado el 31 de marzo de 2023 que fueron aprobados el 24 de mayo de 2023. No ha habido desarrollos significativos relacionados con los pasivos contingentes revelados en esos estados financieros distintos de los que se establecen a continuación. .
Leigh Day Claim
Letters Before Action were received by Severn Trent Water Limited (STW) and Severn Trent on 9 August 2023 in respect of potential collective proceedings to be brought against STW (and Severn Trent Plc as the ultimate parent company of STW) before the Competition Appeal Tribunal. We are informed that the Proposed Class Representative is intending to bring a claim for at least £160 million on behalf of a class comprising certain consumers of STW (on an opt-out basis) who have allegedly been overcharged for water and sewerage services as a result of an alleged abuse of a dominant position. Proceedings have not yet been served. We do not consider there to be any substance to the threatened claim and no basis has been provided for the amount of the claim. Accordingly, we intend to resist robustly the claim if and when it is served.
18. Transacciones con partes relacionadas
Las transacciones entre la Compañía y sus subsidiarias, que son partes relacionadas, han sido eliminadas en la consolidación y no se incluyen en esta nota. Las transacciones comerciales entre el Grupo y su empresa conjunta, Water Plus, se describen a continuación.
Seis meses terminados el 30 de septiembre
2023 | 2022 | ||
£ m | £ m | ||
Venta de servicios | 138.9 | 126.9 | |
Ingreso de Interés neto | 2.8 | 1.7 |
Los saldos pendientes entre el Grupo y el negocio conjunto fueron los siguientes:
30 septiembre 2023 | 31 marzo 2023 | ||
£ m | £ m | ||
Clientes y otras cuentas por cobrar adeudadas por partes relacionadas | 0.4 | 0.2 | |
Préstamos por cobrar de empresas conjuntas | 74.1 | 75.3 | |
74.5 | 75.5 |
Los planes de prestaciones por jubilación que opera el Grupo se consideran partes relacionadas. El detalle de las transacciones y los saldos con los planes de prestaciones por jubilación se detallan en la nota 12.
19. Medidas de desempeño alternativas
Las medidas o métricas financieras utilizadas en este informe que no están definidas por las NIIF son medidas de desempeño alternativas (APM). El Grupo utiliza estas medidas para el análisis del desempeño porque proporcionan información adicional útil sobre el desempeño y la posición del Grupo. Dado que el Grupo define sus propias medidas de rendimiento alternativas, estas podrían no ser directamente comparables con las medidas de rendimiento alternativas de otras empresas. Estas medidas no pretenden sustituir ni superar las medidas de las NIIF.
a) Adjusted earnings per share
Adjusted earnings per share figures exclude the effects of net gains/losses on financial instruments, current tax on net gains/losses on financial instruments and deferred tax. The Directors consider that the adjusted figures provide a useful additional indicator of performance and remove non-performance related distortions. See note 8.
b) Deuda neta
La deuda neta comprende préstamos que incluyen nuevas mediciones por cambios en el valor razonable de los montos en las relaciones de cobertura del valor razonable, permutas de divisas cruzadas que se utilizan para fijar el pasivo en libras esterlinas de los préstamos en moneda extranjera (ya sean contabilizados como cobertura o no), efectivo neto y equivalentes de efectivo y préstamos. a nuestra empresa conjunta. Ver nota 15.
c) Effective interest cost
El costo de interés efectivo se calcula como los costos financieros netos, excluyendo los costos financieros netos de las pensiones, más los costos financieros capitalizados divididos por la deuda neta promedio mensual durante el período.
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
Costos financieros netos | 179.2 | 186.9 |
Costos financieros netos por pensiones | (6.6) | (1.6) |
Costos financieros capitalizados | 31.1 | 23.5 |
203.7 | 208.8 | |
Annualised* | 407.4 | 417.6 |
Deuda neta media | 7,235.5 | 6,556.0 |
| ||
Costo de interés efectivo | 5.6% | 6.4% |
* la tasa es la tasa de interés equivalente anualizada basada en la calculada para el período de seis meses
Esta APM se utiliza para mostrar la tasa de interés promedio que es atribuible a la deuda neta de la empresa..
19. Medidas alternativas de rendimiento (continuación)
d) Effective cash cost of interest
El costo efectivo efectivo de los intereses se calcula sobre la misma base que el costo efectivo de los intereses, excepto que excluye los costos financieros que no se pagan en efectivo pero que se acumulan al valor en libros de la deuda (principalmente ajustes por inflación en la deuda indexada).
£ m | £ m | |
Costos financieros netos | 179.2 | 186.9 |
Costos financieros netos por pensiones | (6.6) | (1.6) |
Ajustes de indexación | (82.3) | (107.4) |
Costos financieros capitalizados | 31.1 | 23.5 |
121.4 | 101.4 | |
Annualised* | 242.8 | 202.8 |
Deuda neta media | 7,235.5 | 6,556.0 |
Costo efectivo efectivo de interés | 3.4% | 3.1% |
* la tasa es la tasa de interés equivalente anualizada basada en la calculada para el período de seis meses
Este APM se utiliza para mostrar el costo financiero promedio que se paga en efectivo.
e) PBIT interest cover
La relación de PBIT a los costos financieros netos excluyendo los costos financieros de las pensiones.
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
PBIT | 255.1 | 261.7 |
Costos financieros netos | 179.2 | 186.9 |
Costos financieros netos por pensiones | (6.6) | (1.6) |
Costos financieros netos excluidos los costos financieros netos de pensiones | 172.6 | 185.3 |
Proporción | Proporción | |
Ratio de cobertura de intereses PBIT | 1.5 | 1.4 |
Esta APM se usa para mostrar cómo el PBIT del negocio cubre los costos de financiamiento asociados solo con la deuda neta de manera consistente.
19. Medidas alternativas de rendimiento (continuación)
f) EBITDA and EBITDA interest cover
The ratio of profit before interest, tax, depreciation and amortisation to net finance costs excluding net finance costs from pensions.
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
PBIT | 255.1 | 261.7 |
Depreciación (incluidos los activos por derecho de uso) | 198.9 | 190.8 |
Amortización | 17.0 | 17.2 |
Comparable | 471.0 | 469.7 |
| ||
Costos financieros netos | 179.2 | 186.9 |
Costos financieros netos por pensiones | (6.6) | (1.6) |
Costos financieros netos excluidos los costos financieros de las pensiones | 172.6 | 185.3 |
| ||
Proporción | Proporción | |
Ratio de cobertura de intereses de EBITDA | 2.7 | 2.5 |
Este APM se utiliza para mostrar cómo el EBITDA del negocio cubre los costos de financiamiento asociados solo con la deuda neta de manera consistente.
g) Adjusted effective current tax rate
The current tax charge for the year, excluding prior year charges and current tax on financial instruments, divided by profit before tax, net gains/losses on financial instruments and share of net profit/loss of our joint venture accounted for using the equity method.
2023 |
| 2022 | ||
Impuesto actual sobre el mismo |
| Impuesto actual sobre el mismo | ||
£ m | £ m | £ m | £ m | |
Beneficio de actividades ordinarias antes de impuestos | 70.7 | - | 104.7 | - |
Ajustes |
|
| ||
Share of net loss/(gain) of joint venture | 1.1 | - | (0.2) | - |
Net losses/(gains) on financial instruments | 4.1 | - | (29.7) | - |
75.9 | - | 74.8 | - | |
Tasa impositiva actual efectiva ajustada |
| 0.0% | 0.0% |
Esta APM se usa para eliminar las distorsiones en el cargo fiscal y crear una métrica consistente con el cálculo de las ganancias por acción ajustadas en la nota 8. La participación de la ganancia/pérdida neta del negocio conjunto se excluye del cálculo porque la ganancia/pérdida se incluye después de impuesto y, por lo tanto, el impuesto sobre la ganancia/pérdida de la empresa conjunta no está incluido en el cargo fiscal actual.
19. Medidas alternativas de rendimiento (continuación)
h) Operational cashflow
Efectivo generado por operaciones menos contribuciones y subvenciones recibidas.
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
Efectivo generado por operaciones | 506.9 | 508.3 |
Contribuciones y subvenciones recibidas | (24.6) | (14.2) |
Flujo de caja operativo | 482.3 | 494.1 |
Este APM se utiliza para mostrar el efectivo operativo excluyendo el efecto de las contribuciones y subvenciones recibidas como parte de los programas de capital.
i) Cash capex
Efectivo pagado para adquirir propiedades, planta y equipo y activos fijos intangibles menos las contribuciones y subvenciones recibidas y el producto de la disposición de propiedades, planta y equipo y activos fijos intangibles.
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
Compra de propiedad, planta y equipo | 488.2 | 291.6 |
Compra de activos intangibles | 23.6 | 4.6 |
Contribuciones y subvenciones recibidas | (24.6) | (14.2) |
Ingresos por enajenación de propiedades, planta y equipo | (10.2) | (1.7) |
Gastos de capital en efectivo | 477.0 | 280.3 |
Esta APM se utiliza para mostrar el impacto en efectivo de los programas de capital del Grupo.
j) Capital Investment
Adiciones al inmovilizado material e intangible menos las aportaciones y subvenciones recibidas, los bienes aportados a título gratuito y los gastos financieros capitalizados.
2023 | 2022 | |
£ m | £ m | |
Adiciones a propiedad, planta y equipo | 577.6 | 360.4 |
Adiciones a activos intangibles | 23.6 | 4.6 |
Contribuciones y subvenciones recibidas | (24.6) | (14.2) |
Bienes aportados sin coste | (68.6) | (57.6) |
Costos financieros capitalizados | (31.1) | (23.5) |
Inversión de capital | 476.9 | 269.7 |
k) Shadow Regulatory Gearing
The ratio of regulatory net debt and shadow regulatory capital value (RCV).
Septiembre 2023 | Marzo 2023 | |
£ m | £ m | |
Regulatory net debt | 7,242.9 | 6,915.6 |
| ||
Shadow RCV | 11,955 | 11,532 |
| ||
Shadow regulatory gearing | 60.6% | 60.0% |
Confirmamos a nuestro leal saber y entender:
(a) the condensed set of financial statements has been prepared in accordance with IAS 34 "Interim Financial Reporting"; and
(b) the interim management report includes a fair review of the information required by Disclosure and Transparency Rules 4.2.7R and 4.2.8R of the United Kingdom Financial Conduct Authority.
Firmado en nombre del Consejo que aprobó el informe financiero semestral el 21 de noviembre de 2023.
cristina hodgson | Helen millas |
Presidente | Director Financiero |
Informe de revisión independiente a Severn Trent Plc
Conclusión
We have been engaged by the company to review the condensed set of financial statements in the half-yearly financial report for the six months ended 30 September 2023 which comprises the Condensed consolidated income statement, the Condensed consolidated statement of comprehensive income, the Condensed consolidated statement of changes in equity, the Condensed consolidated balance sheet, the Condensed consolidated cash flow statement and related notes 1 to 19.
Con base en nuestra revisión, nada ha llegado a nuestra atención que nos haga creer que el conjunto condensado de estados financieros en el informe financiero semestral para los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023 no está preparado, en todos los aspectos materiales, de acuerdo con El Reino Unido adoptó la Norma Internacional de Contabilidad 34 y las Reglas de Transparencia y Orientación sobre Divulgación de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido.
Fundamento de la conclusión
Realizamos nuestra revisión de acuerdo con la Norma Internacional sobre Compromisos de Revisión (Reino Unido) 2410 "Revisión de Información Financiera Intermedia realizada por el Auditor Independiente de la Entidad" emitida por el Consejo de Información Financiera para uso en el Reino Unido (ISRE (Reino Unido) 2410) . Una revisión de la información financiera intermedia consiste en realizar consultas, principalmente a las personas responsables de los asuntos financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y de revisión. Una revisión tiene un alcance sustancialmente menor que una auditoría realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (Reino Unido) y, en consecuencia, no nos permite obtener seguridad de que conoceremos todos los asuntos importantes que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.
Como se revela en la nota 1, los estados financieros anuales del grupo se preparan de acuerdo con las normas contables internacionales adoptadas en el Reino Unido. El conjunto resumido de estados financieros incluidos en este informe financiero semestral ha sido preparado de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 adoptada en el Reino Unido, "Información financiera intermedia".
Conclusión relativa a la empresa en funcionamiento
Sobre la base de nuestros procedimientos de revisión, que son menos extensos que los realizados en una auditoría tal como se describe en la sección Fundamentos de la conclusión de este informe, nada ha llegado a nuestra atención que sugiera que los directores hayan adoptado indebidamente el principio contable de negocio en marcha o que los directores han identificado incertidumbres materiales relacionadas con la empresa en funcionamiento que no se revelan adecuadamente.
Esta Conclusión se basa en los procedimientos de revisión realizados de acuerdo con ISRE (UK) 2410; sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden causar que la entidad deje de continuar como un negocio en marcha.
Responsabilidades de los directores
Los directores son responsables de preparar el informe financiero semestral de acuerdo con la Guía de divulgación y las Reglas de transparencia de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido.
Al preparar el informe financiero semestral, los directores son responsables de evaluar la capacidad del grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento a menos que los directores tengan la intención de liquidar el empresa o cesar sus operaciones, o no tienen otra alternativa realista que hacerlo.
Responsabilidades del auditor para la revisión de la información financiera
Al revisar el informe financiero semestral, somos responsables de expresar al grupo una conclusión sobre el conjunto resumido de estados financieros en el informe financiero semestral. Nuestra Conclusión, incluida nuestra Conclusión relacionada con la empresa en funcionamiento, se basa en procedimientos que son menos extensos que los procedimientos de auditoría, como se describe en el párrafo Base de la conclusión de este informe.
Uso de nuestro informe
Este informe se realiza únicamente a la empresa de acuerdo con ISRE (Reino Unido) 2410. Nuestro trabajo se ha llevado a cabo para que podamos informar a la empresa los asuntos que estamos obligados a informarle en un informe de revisión independiente y para ningún otro propósito. En la máxima medida permitida por la ley, no aceptamos ni asumimos responsabilidad ante nadie que no sea la empresa, por nuestro trabajo de revisión, por este informe o por las conclusiones a las que hemos llegado.
Deloitte LLP
Auditor de cuentas
Londres, Reino Unido
21 November 2023
Glosario
Plan de gestión de activos (AMP)
Los períodos de límite de precio a veces se conocen como períodos AMP (Plan de gestión de activos). El período actual se conoce como AMP7 (2020-2025) porque es el séptimo ciclo desde que se privatizó la industria del agua en 1989.
CSO (desbordamientos de alcantarillado combinado)
CSOs are overflow valves developed to reduce the risk of sewage backing up in combined rainwater and waste water sewers during heavy rainfall.
Cliente ODI (Incentivo de entrega de resultados)
Un marco compuesto por resultados, medidas, objetivos e incentivos que proporciona a las empresas recompensas por alcanzar objetivos de rendimiento exigentes y compensa a los clientes si el rendimiento está por debajo de los objetivos de rendimiento. Esto fue introducido por primera vez en la revisión de precios de 2014 (PR14) por el regulador, Ofwat.
Por favor
Regulador económico de la industria del agua en Inglaterra y Gales.
Deuda neta nocional
Para cada revisión de precios, Ofwat establece una estructura de capital nominal para las empresas al determinar los límites de precios. Esto incluye un nivel de apalancamiento regulatorio teórico (supuesto). La deuda neta nocional es el RCV multiplicado por el nivel de apalancamiento regulatorio nocional.
PR24
The price review (PR) is a financial review process led by Ofwat where wholesale price controls for water and sewerage companies are set every five years. PR24 (Price Review 2024) sets wholesale price controls for water and sewerage companies for 2025 to 2030.
Límites de precio
Los límites de precios se establecen para permitir que las empresas de agua presten los servicios que les solicitan durante el período de AMP. Estos incluyen permitir el mantenimiento de capital de los activos, garantizar la seguridad del suministro y cumplir con los requisitos de calidad ambiental y de agua potable.
Valor del Capital Regulatorio (RCV)
La valor del capital regulatorio se usa para medir el capital base de una empresa al establecer límites de precios. El valor del capital regulatorio representa el mercado inicial propuesta de de una empresa, incluida la deuda, más nuevos capital gastos.
Engranaje reglamentario
Regulatory gearing is calculated as net debt divided by the RCV.
RFI (Incentivo de pronóstico de ingresos)
A mechanism to reduce the impact of deviations on customer bills arising from revenue forecasting deviations by adjusting companies' allowed revenues for each year to take account of differences between actual and projected revenues, and incentivising companies to avoid revenue forecasting errors through applying a penalty to variations that fall outside a set uncertainty band (or 'revenue flexibility threshold').
RNAGS (Razones para no alcanzar el buen estado)
El análisis Razones para no alcanzar el buen estado (RNAGS) de la Agencia de Medio Ambiente registra la fuente, la actividad y el sector implicado en que las aguas estén en un estado inferior al bueno.
RORE
El rendimiento sobre el capital regulado (RoRE) mide los rendimientos (después de impuestos e intereses) que las empresas han obtenido por referencia al capital regulado nocional, donde el capital regulado se calcula a partir del RCV y la deuda neta nocional.
tótex
Totex (forma abreviada de gasto total) incluye gastos operativos (opex), gastos de renovación de infraestructura (IRE) y gastos de capital (capex).
Este documento contiene declaraciones que son, o pueden considerarse, 'declaraciones prospectivas' con respecto a la situación financiera de Severn Trent, los resultados de las operaciones y el negocio y algunos de los planes y objetivos de Severn Trent con respecto a estos elementos.
Las declaraciones prospectivas a veces, pero no siempre, se identifican por el uso de una fecha en el futuro o palabras como "anticipa", "objetivos", "vencimiento", "podría", "puede", "hará", " haría ',' debería ',' espera ',' cree ',' pretende ',' planes ',' proyectos ',' potencial ',' razonablemente posible ',' objetivos ',' meta ',' estimaciones 'o palabras con un significado similar y, en cada caso, sus variaciones negativas o de otro tipo o terminología comparable. Cualquier declaración prospectiva en este documento se basa en las expectativas actuales de Severn Trent y, por su propia naturaleza, las declaraciones prospectivas son inherentemente impredecibles, especulativas e implican riesgo e incertidumbre porque se relacionan con eventos y dependen de circunstancias que pueden o no ocurrir en el futuro.
Forward-looking statements are not guarantees of future performance and no assurances can be given that the forward-looking statements in this document will be realised. There are a number of factors, many of which are beyond Severn Trent's control that could cause actual results, performance and developments to differ materially from those expressed or implied by these forward-looking statements. These factors include, but are not limited to: the Principal Risks disclosed in our latest Annual Report and Accounts (which have not been updated since the date of its publication); changes in the economies and markets in which the Group operates; changes in the regulatory and competition frameworks in which the Group operates; the impact of legal or other proceedings against or which affect the Group; and changes in interest and exchange rates.
All written or verbal forward-looking statements, made in this document or made subsequently, which are attributable to Severn Trent or any other member of the Group or persons acting on their behalf are expressly qualified in their entirety by the factors referred to above. The final PR24 Business Plan is subject to approval by Ofwat and there can be no assurance that the PR24 Business Plan will be approved, in whole or in part, and, as a result, no assurances can be given that the forward-looking statements in this document will be realised. This document speaks as at the date of publication. Save as required by applicable laws and regulations, Severn Trent does not intend to update any forward-looking statements and does not undertake any obligation to do so. Past performance of securities of Severn Trent Plc cannot be relied upon as a guide to the future performance of securities of Severn Trent Plc.
Nothing in this document should be regarded as a profit forecast.
Cierta información contenida en este documento se basa en estimaciones de la gerencia y en la propia investigación interna de Severn Trent. Las estimaciones de la gerencia se han realizado de buena fe y representan las creencias actuales de los miembros correspondientes de la gerencia de Severn Trent. Si bien esos miembros de la gerencia creen que dichas estimaciones e investigaciones son razonables y confiables, ni ellas ni su metodología y supuestos subyacentes han sido verificados por ninguna fuente independiente para determinar su exactitud o integridad y están sujetos a cambios sin previo aviso y, por su naturaleza, Las estimaciones pueden no ser correctas o completas. En consecuencia, no se otorga ninguna representación ni garantía (expresa o implícita) a ningún destinatario de este documento de que dichas estimaciones sean correctas o completas.
Este documento no es una oferta para vender, intercambiar o transferir valores de Severn Trent Plc o cualquiera de sus subsidiarias y no solicita una oferta para comprar, intercambiar o transferir dichos valores en ninguna jurisdicción. Los valores no se pueden ofrecer, vender o transferir en los Estados Unidos sin registro o una exención aplicable de los requisitos de registro de la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933 (según enmendada).
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