Resultados provisionales
21 November 2023
AO MUNDO PLC
RESULTADOS PROVISIONALES DE LOS 6 MESES TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023
STRATEGIC PIVOT PROGRESS CONTINUES AND PROFIT GUIDANCE UPGRADED
AO World PLC ("the Group" or "AO"), the UK's most trusted electrical retailer, today announces its unaudited financial results1 for the six months ended 30 September 2023 ("HY24").
The first six months to September 2023 saw the continued delivery of profit and cash generation. As a result, we are upgrading our profit before tax guidance for FY24 to between £28-33m.
£ m1 | HY24 | HY23 | mvmt |
Ingresos | 482 | 546 | (12%) |
EBITDA ajustado2 | 27 | 9 | 205% |
Ganancia / (pérdida) operativa | 15 | (9) | NUEVO MÉJICO%8 |
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos | 13 | (12) | NUEVO MÉJICO% |
Ganancias/ (pérdidas) básicas por acción | 1.64 | (2.14) | NUEVO MÉJICO% |
Fondos netos/ (deuda) | 16 | (19) | NUEVO MÉJICO% |
Destacados
· Step change in profitability year-on-year as we continue to deliver on our strategic pivot to profit and cash
· Statutory profit before tax of £13m (HY23: £(12)m). Gross margin has improved to 23.5% (HY23: 19.5%) as a result of decisive action:
o Removing unprofitable sales as well as the introduction of delivery charges on all deliveries.
o Advertising and Marketing costs have been tightly controlled with a change in focus of spending from acquisition to brand investment.
o Warehousing costs have fallen to £25.5m (HY23: £31.3m) or to 5.3% of sales (HY23: 5.7%). Operational efficiencies and annualisation of property rationalisation, offset by inflationary increases in wages.
o Other admin costs have decreased by £9.4m to £56m. Tight control over ongoing spend has helped offset inflationary pressures.
o The overall mobile market has declined in the year, which has negatively impacted the Group's ability to hit network volume targets set for the calendar year 2023. This will have an overall single digit millions profit drag in FY24 and this is absorbed within the upgrade today.
· Adjusted EBITDA of £27m (HY23: £9m), achieving an adjusted EBITDA margin of 5.6% (HY23: 1.6%)
· Improved cash generation in the period leading to overall liquidity3 of £99m (31 March 2023: £89m: 30 September 2022): £68m and net funds4 of £16m (31 March 2023: £4m: 30 September 2022: net debt £19m)
· Revenue decreased by 12% as expected as we continue to annualise the actions taken to remove non-core channels and unprofitable sales, and increase gross margins.
· Más de 290,000 nuevos clientes5 experienced the AO Way during the period with an increase in the repeat customer purchase percentage rate.
· Customer satisfaction scores remain outstanding: Trustpilot reviews have grown to over 440,000 averaging 4.7 out of 5 stars - continuing to position AO as the UK's most trusted electrical retailer.
· Focus on branded advertising has increased spontaneous brand awareness by about 10% YoY.
Outlook
Our previous FY24 guidance in July was for PBT around £28m9. Whilst mindful of the ongoing cost of living crisis and geopolitical events that give rise to uncertainty and volatility, we continue to optimise for profit outturn and are increasing our profit before tax expectations to between £28m and £33m for the full year. We now expect FY24 revenue to be around -10% YOY.
We will continue to invest prudently in the business and seize the significant market opportunities that we see in front of us, with our growing and loyal customer base.
Our medium-term ambitions remain unchanged:
· Annual revenue growth in a corridor of 10 -20%
· PBT margin 3 - 5%
· Profit converting to cash
Longer-term, our addressable market in the UK is significant as it currently stands at c£27.6bn6, and in order to take advantage of this we will look to deepen our presence in categories such as televisions, laptops, audio visual and small domestic appliances ("SDA"). The online segment of the market in those categories remains a key opportunity for us as the long-term structural migration to online retailing continues.
El fundador y director ejecutivo de AO, John Roberts, dijo: "I am very pleased with the clear progress that we are making as a result of our strategic pivot to focusing on profit and cash. We have generated more profit in the first half of this year than we did in the whole of last year, and are also upgrading our profit expectations for the remainder of FY24.
"As we anticipated, sales have reduced year on year as we continue to annualise the actions that we've taken to remove non-core channels and unprofitable sales from the business. However, we expect to end the year having returned to run rate revenue growth.
"Our core fundamentals are in great shape and our service to customers has never been better. Our Trustpilot scores continue to be the best in the market, our spontaneous brand awareness is at record levels, and our transacted customer base now stands at 11.6m people.
"As ever, I'm grateful to our manufacturer partners for their continued support and of course to the fantastic AO team who continue to be magical in the moments that matter for customers while maintaining the discipline and focus needed to deliver our plan.
"We look forward with cautious optimism, given the macro challenges, as we turn our attention back to delivering profitable revenue growth to drive our operational gearing."
Consultas AO mundo PLC John Roberts, fundador y director ejecutivo |
Tel: + 44 (0) 1204 672 400
|
Powerscourt Rob Greening | Tel: + 44 (0) 20 7250 1446 |
Detalles del webcast
An in-person results presentation and Q&A will be held for analysts and investors at 09:00 GMT with registration opening at 08:30 GMT today, 21 November 2023 at our London Creative Hub. Advance registration, prior to arrival, is required by emailing GME@dhr-rgv.com. A playback of the presentation will be available on AO World's corporate website at www.ao-world.com in the afternoon.
Acerca de AO
AO World PLC, headquartered in Bolton and listed on the London Stock Exchange, is El principal minorista de productos eléctricos más confiable del Reino Unido., with a mission to be the destination for electricals. Our strategy is to create value by offering our customers brilliant customer service and making AO the destination for everything they need, in the simplest and easiest way, when buying electricals. We offer major and small domestic appliances and a growing range of mobile phones, AV, consumer electricals and laptops. We also provide ancillary services such as the installation of new and collection of old products and offer product protection plans and customer finance. AO Business serves the B2B market in the UK, providing electricals and installation services at scale. AO also has a WEEE processing facility, ensuring customers' electronic waste is dealt with responsibly.
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1 Unless otherwise stated all numbers relate to the continuing operations of the Group and therefore exclude the impact of Germany. Refer to note 11 for further details.
2 Adjusted EBITDA is defined as Profit/ (Loss) before interest, tax, depreciation, amortisation, profit/ (loss) on disposal of fixed assets, impairment of assets and Adjusting items (see page 8).
3 La liquidez es el total de efectivo y equivalentes de efectivo y la disponibilidad restante de la línea de crédito renovable.
4 Net funds is defined as cash less borrowings less owned asset lease Liabilities but excluding right of use asset lease liabilities.
Net funds also includes any cash overdrafts and owned asset lease Liabilities in Germany.
5 Un cliente se define como un cliente individual que ha comprado a través de ao.com.
6 Datos totales del mercado eléctrico de GfK, para los 12 meses hasta el 2 de abril de 2023. El valor de AO proviene de los datos de la empresa, valor neto.
7 GfK data for FY24. AO's value is from company data.
8 Cuando el cambio de comparación es una oscilación de negativo a positivo, se considera una comparación no significativa ("NM").
9 Guidance was for 2.5% PBT on sales of c£1.1bn
Declaración de precaución
Este anuncio puede contener ciertas declaraciones prospectivas (incluidas creencias u opiniones) con respecto a las operaciones, el desempeño y la situación financiera del Grupo. Estas declaraciones se hacen de buena fe y se basan en expectativas o creencias actuales, así como en suposiciones sobre eventos futuros. Por su naturaleza, los eventos y circunstancias futuros pueden causar que los resultados y desarrollos difieran materialmente de los anticipados. Salvo que lo exijan las Reglas de cotización, la Guía de divulgación y las Reglas de transparencia y las leyes aplicables, no se compromete a actualizar las declaraciones prospectivas contenidas en este documento, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros u otros. Nada en este documento debe interpretarse como un pronóstico de ganancias o una invitación a negociar con los valores de la Compañía. Este anuncio ha sido preparado para el Grupo en su conjunto y, por lo tanto, da mayor énfasis a aquellos asuntos que son significativos para AO World PLC y sus empresas subsidiarias cuando se ven en su conjunto..
RESEÑA DEL JEFE EJECUTIVO
The first half of the year has seen the business continue to deliver on the changes from our pivot to profit, and we have continued to join the business up in order to drive further efficiencies.
UK inflation has remained high relative to the last 40 years and, combined with continuing global economic uncertainty, this has served to create a challenging environment in the UK and for retail consumers, specifically.
However, we have an in-built resilience because of our more affluent customers base and the fact that 81% of our sales are MDA with the majority coming from distress purchases; consequently, we remain cautiously positive. We are focused on driving our model through a lens of profitability and cash generation whilst maintaining our world-class service and being magical in the moments that really matter for our customers.
AO has 16.4%7 of the total major domestic appliance ("MDA") market and 29.6%7 of the online MDA market, with the reductions noted in the period resulting from proactive decisions that we have made to deliver profit and cash generative sales. Against that backdrop, it is also worth noting that in the last year the total MDA market has declined by 2%7.
As we annualise our pivot to profit and cash, it is clear that the strategy is delivering. We generated more profit in the first six months of this financial year than we did in the whole of FY23. As we head into H2, we will continue to focus on actions that continue to generate profit whilst also exploring avenues for revenue growth.
REVISIÓN FINANCIERA
A menos que se indique lo contrario, lo siguiente se refiere únicamente a las operaciones continuas en el Reino Unido.
Ingresos
£ m | 6 meses terminados 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminados 30 Septiembre 2022 | % cambio |
Ingresos por productos | 370.3 | 432.5 | (14.4%) |
Ingresos por servicios | 30.4 | 23.3 | 30.5% |
Ingresos por comisiones | 56.7 | 65.9 | (14.1%) |
Ingresos de logística de terceros | 13.2 | 12.9 | 2.8% |
Ingresos por reciclaje | 11.1 | 11.7 | (5.4%) |
| 481.7 | 546.3 | (11.8%) |
For the six months ended 30 September 2023, UK revenue decreased 11.8% to £481.7m (HY23: £546.3m).
Ingresos por productos
Product revenue, que comprende ventas generadas desde ao.com, mercados y sitios web de terceros, decreased 14.4%. In the short term the business continues to annualise actions taken to improve margin and profitability as part of the strategic pivot. The total MDA market value has seen a decline of 2%, which has further contributed to the decline in revenue. We continue to review our product range and look for category expansion opportunities that contribute further to our profitability.
Ingresos por servicios
Service revenue, which includes delivery and customer installation services, increased by 30.5% reflecting the annualisation of the introduction of delivery charges for all deliveries.
Ingresos por comisiones
Commission revenue includes commissions generated by network connections in our Mobile business and from the promotion of AO Care warranties for Domestic and General. Commissions from the sale of warranties decreased in line with product sales. The Mobile industry has seen a significant decline, with the Contract Handset Acquisition Market declining by c13% on a LFL basis for the past six months of trading. Connections have fallen as a result of market conditions; this has been partly offset with improvements in the average life of new contracts and the impact of some RPI increases but has resulted in losses in our Mobile business.
Third-Party Logistics revenue
Nuestra experiencia en entregas complejas de dos personas es muy valorada en nuestra industria, y realizamos una serie de entregas en nombre de clientes de terceros. in the UK. Revenue in this area grew by 2.8% and delivers incremental profitability. We will continue to maximise this revenue opportunity to leverage our operational gearing, without it distracting from our core business.
Ingresos por reciclaje
Recycling revenue has decreased by £0.6m as a result of a reduction in processed volumes and a reduction in output material prices due to market forces.
Margen bruto
£ m | 6 meses terminados 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminados 30 Septiembre 2022 | % cambio |
Beneficio bruto | 113.0 | 106.5 | 6.2% |
Margen bruto | 23.5% | 19.5% | 20.4% |
Gross profit, including product margins, services and delivery costs, increased by 6.2% to £113.0m (HY23: £106.5m). The actions that the business has taken in the last 12-18 months to pivot to profit is contributing to this large increase in gross margin. The actions taken in product pricing supported by strong relationships with suppliers, the introduction of delivery charges on all deliveries and our focus on profitable sales which fit our model have contributed to this shift in gross margin. The mobile business, as noted above, has had a negative impact on gross margin and is an area of focus for the business in the second half of the financial year.
Gastos de venta, generales y administrativos ("SG&A")
£ m | 6 meses terminados 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminados 30 Septiembre 2022 | % cambio |
Publicidad y mercadeo | 17.4 | 17.7 | (1.9%) |
% de ingresos | 3.6% | 3.2% |
|
Almacenamiento | 25.5 | 31.3 | (18.6%) |
% de ingresos | 5.3% | 5.7% |
|
Otro administrador | 56.0 | 65.4 | (14.3%) |
% de ingresos | 11.6% | 12.0% |
|
Ajustar elementos | - | 3.6 | 100.0% |
% de ingresos | - | 0.7% |
|
Gastos administrativos | 98.9 | 118.0 | (16.2%) |
% de ingresos | 20.5% | 21.6% |
SG&A costs have decreased YOY by 16.2%. As a percentage of revenue there has been a decrease during the period from 21.6% to 20.5% as we continue to look to maximise efficiencies and reduce our cost base in line with our strategy of pivoting to profit and cash.
The majority of our advertising and marketing costs occur within our Retail and Mobile businesses. As noted the Mobile industry has been highly competitive in the year which has led to an increase in acquisition spend year on year as attracting customers in a declining market has become less efficient. In our Retail business we have continued to look to improve the efficiency of acquisition spend such as Pay Per Click (PPC) and affiliate spend, both of which have fallen as a percentage of sales. We have increased our brand investment significantly which has contributed to our spontaneous brand awareness increasing YOY by about 10%.
Warehousing costs have materially fallen in cash terms and as a percentage of sales. This is the result of several efficiency savings across our warehousing operations, as well as the annualisation of property rationalisation, offset by inflationary increases in wages. Warehousing costs are geared ready for growth and continue to present an opportunity for further cost savings in process efficiencies.
Other admin costs, which includes staff and office costs, decreased by £9.4m to £56.0m (HY23: £65.4m). Savings are a result of the annualisation of actions taken regarding property rationalisation and rightsizing the headcount for being a UK business after the closure of Germany, offset by inflation pressures in the last 12 months. The business continues to focus on controlling overhead costs.
Beneficio operativo
Operating profit for the period was £14.7m (HY23: £9.3m loss), for the reasons explained above.
Medidas de desempeño alternativas
El Grupo realiza un seguimiento de una serie de medidas de rendimiento alternativas en la gestión de su negocio. Estos no se definen ni especifican según los requisitos de las NIIF porque excluyen las cantidades que están incluidas en, o incluyen las cantidades que están excluidas de, la medida más directamente comparable calculada y presentada de acuerdo con las NIIF o se calculan utilizando medidas financieras que no se calculan. de acuerdo con las NIIF. El Grupo cree que estas medidas alternativas de desempeño, que no se consideran un sustituto o superior a las medidas IFRS, brindan a las partes interesadas información adicional útil sobre el desempeño del negocio. Estas medidas de desempeño alternativas son consistentes con la forma en que se planifica e informa el desempeño del negocio dentro de los informes de gestión internos a la Junta. Algunas de estas medidas de desempeño alternativas también se utilizan con el fin de establecer objetivos de remuneración. Estas medidas de rendimiento alternativas deben considerarse complementarias, pero no sustitutivas, de las medidas presentadas en los estados financieros consolidados relacionados con el Grupo, que se preparan de acuerdo con las NIIF. El Grupo cree que estas medidas alternativas de desempeño son indicadores útiles de su desempeño.
Comparable
EBITDA is defined by the Group as Profit/(Loss) from continuing activities before interest, tax, depreciation, amortisation, profit/ (loss) on the disposal of fixed assets and impairment of assets.
EBITDA ajustado
Adjusted EBITDA is calculated by adding back or deducting Adjusting items to EBITDA. Adjusting items are those items that the Group excludes in order to present a further measure of the Group's performance. Each of these items, costs or incomes is considered to be significant in nature and/or quantum or are consistent with items treated as Adjusting in prior periods.
La exclusión de estos elementos de las métricas de ganancias brinda a los lectores información adicional útil sobre el desempeño del negocio a lo largo de los períodos, ya que es consistente con la forma en que el Directorio y el responsable de la toma de decisiones operativas planifican e informan sobre el desempeño del negocio.
El reconciliation of statutory operating profit/ (loss) to Adjusted EBITDA is as follows:
£ m | 6 meses terminó 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminó 30 Septiembre 2022 | % cambio |
Ganancia / (pérdida) operativa | 14.7 | (9.3) | 158.4% |
Depreciación | 11.1 | 12.5 | 11.4% |
Amortización | 1.2 | 1.3 | 9.1% |
(Profit)/ Loss on disposal of assets | (0.1) | 0.7 | 19.7% |
Comparable | 26.9 | 5.2 | 418.2% |
Ajustar elementos | - | 3.6 | (100.0%) |
EBITDA ajustado | 26.9 | 8.8 | 204.9% |
EBITDA ajustado como % de los ingresos | 5.6% | 1.6% |
|
Ajustar elementos
There were no adjusting items in the six months ended 30 September 2023.
In the six months ended 30 September 2022, following the Group's change of strategy to focus on the UK business, the Group started a simplification of its operations which included exiting various loss-making parts of the business including the trial with Tesco, simplifying the organisational structure and associated contracts. As a consequence, the Group recognised an expense of £3.6m relating to the restructuring which, due to its size and nature, was added back in arriving at Adjusted EBITDA.
Taxation
The tax charge is recognised based on management's best estimate of the weighted-average annual corporation tax rate expected for the full financial year multiplied by the pre-tax results of the interim reporting period. The Group's tax charge for the period is £3.8m (2022: £1.1m credit) as a result of the expected effective tax rate for the year of 31.1% in entities taxable in the UK, before prior period adjustments and discrete tax adjustments relating to the period ended 30 September 2023 only. This results in a combined effective tax rate for the period ended 30 September 2023 of 28.14%.
Operaciones discontinuadas
Following the closure of the Groups German business in June 2022, the German operations are now treated as a discontinued activity under IFRS5. The results and cashflows are therefore shown separately on the face of each of these condensed primary statements. Further details are included in note 11.
Retained profit and earnings per share
Retained profit for the period, including discontinued operations, was £9.4m (2022: £18.9m loss).
Basic earnings per share from continuing operations was 1.64p (2022: 2.14p loss) and diluted earnings per share from continuing operations was 1.59p (2022: restricted to 2.14p loss).
Basic earnings per share from continuing and discontinued operations was 1.64p (2022: 3.65p loss) and diluted earnings per share from continuing and discontinued operations was 1.59p (2022: restricted to 3.65p loss).
The calculations for earnings/ (loss) per share are shown in the table below:
£ m | 6 meses terminó 30 septiembre 2023 | 6 meses terminados 2022 | Año terminó 31 marzo 2023 |
Earnings/ (Loss) attributable to owners of the parent company from continuing operations | 9.4 | (11.1) | 6.2 |
Earnings/ (Loss) attributable to owners of the parent company from discontinued operations | - | (7.9) | (8.8) |
Earnings/ (Loss) attributable to owners of the parent company | 9.4 | (19.0) | (2.6) |
|
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| |
Numero de veces compartido |
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Número medio ponderado básico de acciones ordinarias | 576,827,866 | 521,677,418 | 548,947,969 |
Opciones sobre acciones potencialmente dilutivas | 16,924,982 | 12,865,785 | 15,509,762 |
Promedio ponderado diluido de acciones ordinarias | 593,752,848 | 534,543,203 | 564,457,731 |
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Earnings/ (loss) per share (in pence) from continuing operations |
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| |
Ganancias/ (pérdidas) básicas por acción | 1.64 | (2.14) | 1.13 |
Utilidad/(pérdida) diluida por acción | 1.59 | (2.14) | 1.10 |
|
|
| |
Earnings/ (loss) per share (in pence) from continuing and discontinued operations | |||
Ganancias/ (pérdidas) básicas por acción | 1.64 | (3.65) | (0.48) |
Utilidad/(pérdida) diluida por acción | 1.59 | (3.65) | (0.47) |
In the period to 30 September 2022, the diluted loss per share had been restricted to the basic loss per share to prevent having an anti-dilutive effect.
Recursos de caja y flujo de caja
Net funds, which comprise Cash and cash equivalents less borrowings and owned asset lease liabilities, were £15.6m (31 March 2023: £3.6m; 30 September 2022: net debt £18.6m).
At 30 September 2023, the Group's total net debt, being net funds less right of use lease liabilities, was £54.8m (31 March 2023: £76.1m; 30 September 2022: £102.3m).
Cash balances at 30 September 2023 were £22.4m (31 March 2023: £19.1m; 30 September 2022: £42.9m). The cash generation in the period was largely driven by the improved operating performance which has also enabled the Group to fully repay its revolving credit facility.
Cash drawdowns on the Group's revolving credit facility, which are classed as borrowings, were £nil at 30 September 2023 (31 March 2023: £10.0m; 30 September 2022: £55.0m). In the current period, the Group entered into a mortgage to part fund the acquisition of the site from which its main Recycling business operates and at 30 September 2023 an amount of £2.2m was outstanding being the only external borrowing at that date.
Lease liabilities of £75.0m (31 March 2023: £85.3m, 30 September 2022: £90.2m) relate primarily to right of use assets with the reduction in the period due to cash repayments.
On 6 April 2023, the Group entered into a new £80m Revolving Credit Facility which replaced its existing facility. The new facility runs to April 2026. The total amount utilised against this facility at 30 September 2023 was £3.7m relating to letters of credit/guarantees.
Capital de explotación
| 30 Septiembre 2023 | 31 de marzo de 2023 | 30 Septiembre 2022 | ||||||
£ m | UK | Alemania | Total | UK | Alemania | Total | UK | Alemania | Total |
Los inventarios | 68.4 | - | 68.4 | 73.1 | - | 73.1 | 69.9 | - | 69.9 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 222.5 | - | 222.5 | 230.9 | 0.2 | 231.1 | 236.2 | 2.3 | 238.5 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (239.6) | (0.1) | (239.7) | (253.5) | (0.8) | (254.3) | (261.7) | (4.5) | (266.2) |
Capital de trabajo neto | 51.3 | (0.1) | 51.2 | 50.5 | (0.6) | 49.9 | 44.4 | (2.2) | 42.2 |
Cambio en el capital de trabajo neto | 0.8 | 0.5 | 1.3 | 6.1 | 1.6 | 7.7 | 15.4 | (12.0) | 3.4 |
At 30 September 2023, UK inventories were £68.4m (31 March 2023: £73.1m) and UK stock days were 35 days (31 March 2023: 40 days). The reduction is partly driven by the lower sales volumes in the period albeit this has been balanced against ensuring we maintain appropriate levels to maintain customer availability.
UK trade and other receivables (both non-current and current) were £222.5m as at 30 September 2023 (31 March 2023: £230.9m). The decrease is largely driven by the slowdown in volumes and hence revenue in our Mobile business and the subsequent reduction in the related contract asset.
UK trade and other payables were £239.6m at 30 September 2023 (31 March 2023: £253.5m). UK trade payables days at 30 September 2023 were 59 days (31 March 2023: 58 days). The reduction in retail volumes in the period has resulted in lower payables. In addition, the year on year decline in new contract connections in our Mobile business has resulted in a reduction in the amount of advanced payments from network
Gastos de capital
Cash capex of £4.1m in the first half (30 September 2022: £1.0m) was mainly related to the acquisition of the previously leased land and buildings at our Recycling site. This was part funded by a £2.2m commercial mortgage.
John Roberts Fundador y Director General | Mark Higgins Director Financiero |
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA CONDENSADA | ||||
£ m | Note |
6 meses terminó 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminados 30 Septiembre 2022 | Año terminó 31 marzo 2023 |
Ingresos | 2 | 481.7 | 546.3 | 1,138.5 |
El costo de ventas | 3 | (368.7) | (439.8) | (900.3) |
Beneficio bruto | 113.0 | 106.5 | 238.2 | |
Gastos administrativos | 3 | (98.9) | (118.0) | (226.4) |
Otros ingresos operativos | 3 | 0.6 | 2.2 | 0.7 |
Ganancia / (pérdida) operativa | 14.7 | (9.3) | 12.5 | |
Ingresos financieros | 4 | 2.0 | 1.5 | 2.9 |
Costos financieros | 5 | (3.5) | (3.8) | (7.8) |
Beneficio / (Pérdida) antes de impuestos | 13.2 | (11.6) | 7.6 | |
Taxation | (3.8) | 0.6 | (1.2) | |
Profit/ (Loss) after tax for the period from continuing operations | 9.4 | (11.0) | 6.4 | |
Pérdida por el período de descontinuado operaciones | 11 | - | (7.9) | (8.8) |
Beneficio / (Pérdida) del período | 9.4 | (18.9) | (2.4) | |
|
|
|
|
|
Profit/ (Loss) for the period attributable to: | ||||
Propietarios de la empresa matriz | 9.4 | (19.0) | (2.6) | |
Interes no controlado | - | 0.1 | 0.2 | |
| 9.4 | (18.9) | (2.4) | |
| ||||
Earnings/ (Loss) per share (pence) from continuing operations | ||||
Ganancias/ (pérdidas) básicas por acción | 1.64 | (2.14) | 1.13 | |
Utilidad/(pérdida) diluida por acción | 1.59 | (2.14) | 1.10 | |
| ||||
Earnings/ (Loss) per share (pence) from continuing and discontinued operations | ||||
Ganancias/ (pérdidas) básicas por acción | 1.64 | (3.65) | (0.48) | |
Utilidad/(pérdida) diluida por acción | 1.59 | (3.65) | (0.47) |
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO CONDENSADO
Por los 6 meses terminados el 30 de septiembre de 2023
£ m |
6 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 |
6 meses terminados el 30 de septiembre de 2022 | Año terminado 31 de marzo de 2023 |
Beneficio / (Pérdida) del período | 9.4 | (18.9) | (2.4) |
Elementos que pueden reciclarse posteriormente en el estado de resultados | |||
Diferencias de cambio en la traducción de operaciones en el extranjero | - | (8.3) | (6.4) |
Ganancia/(pérdida) integral total para el periodo | 9.4 | (27.2) | (8.8) |
| |||
Total comprehensive profit/ (loss) for the period attributable to: | |||
Propietarios de la empresa | 9.4 | (27.3) | (9.0) |
Participaciones no controladoras | - | 0.1 | 0.2 |
9.4 | (27.2) | (8.8) | |
| |||
Total comprehensive profit/ (loss) attributable to owners of the parent arising from: | |||
Operaciones continuas | 9.4 | (11.1) | 6.2 |
Operaciones discontinuadas | - | (16.2) | (15.2) |
9.4 | (27.3) | (9.0) |
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONDENSADO CONSOLIDADO
Al 30 de septiembre de 2023
£ m | Note |
30 septiembre 2023 | 30 septiembre 2022 | 31 marzo 2023 |
Activos no corrientes | ||||
Goodwill | 6 | 28.2 | 28.2 | 28.2 |
Otros activos intangibles | 8.3 | 10.8 | 9.6 | |
Propiedad, planta y equipo. | 21.7 | 24.4 | 20.9 | |
Activos por derecho de uso | 61.1 | 73.1 | 69.4 | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 7 | 89.5 | 89.1 | 93.3 |
Activos por impuestos diferidos | 5.9 | 10.1 | 8.3 | |
|
| 214.7 | 235.7 | 229.7 |
Activos circulantes | ||||
Los inventarios | 68.4 | 69.9 | 73.1 | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 7 | 133.0 | 149.4 | 137.8 |
Impuesto sobre sociedades por cobrar | 1.3 | 1.8 | 0.6 | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 22.4 | 42.9 | 19.1 | |
| 225.1 | 264.0 | 230.6 | |
Los activos mantenidos para la venta | 11 | - | 3.9 | - |
225.1 | 267.9 | 230.6 | ||
los activos totales |
| 439.8 | 503.6 | 460.3 |
Pasivo circulante | ||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | 8 | (236.8) | (262.6) | (249.5) |
Préstamos | 9 | (0.2) | (55.0) | (10.0) |
Pasivos por arrendamiento | 9 | (17.0) | (18.8) | (17.8) |
Provisiones | (0.5) | (2.7) | (1.2) | |
| (254.5) | (339.1) | (278.5) | |
Pasivos corrientes netos |
| (29.4) | (71.2) | (47.9) |
Pasivos no corrientes | ||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | 8 | (2.9) | (3.6) | (4.8) |
Préstamos | 9 | (2.0) | - | - |
Pasivos por arrendamiento | 9 | (58.0) | (71.4) | (67.5) |
Provisiones | (3.7) | (3.1) | (3.8) | |
(66.6) | (78.1) | (76.1) | ||
Pasivos totales |
| (321.0) | (417.2) | (354.6) |
Activos netos |
| 118.7 | 86.4 | 105.7 |
Patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz | ||||
Capital social | 1.4 | 1.4 | 1.4 | |
Inversión en acciones propias | - | - | - | |
Compartir cuenta premium | 108.5 | 108.2 | 108.2 | |
Otras reservas | 70.4 | 57.5 | 59.4 | |
Pérdidas retenidas | (61.6) | (79.8) | (63.3) | |
Total |
| 118.7 | 87.3 | 105.7 |
Interes no controlado |
| - | (0.9) | - |
Equidad total |
| 118.7 | 86.4 | 105.7 |
ESTADO DE CAMBIOS EN PATRIMONIO NETO CONDENSADO CONSOLIDADO
Al 30 de septiembre de 2023
| Otras reservas |
| ||||||||
| Capital social | Inversión en acciones propias | Compartir cuenta premium | Reserva de fusión | Reserva de amortización de capital | Reserva de pago basada en acciones | Reserva de traducción | Otra reserva | Pérdidas retenidas | Total |
| £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m |
Saldo al 31 de marzo de 2023 | 1.4 | - | 108.2 | 59.2 | 0.5 | 15.5 | (9.4) | (6.3) | (63.3) | 105.7 |
Effect of change in functional currency (see note 1) | - | - | - | - | - | - | 9.4 | - | (9.4) | - |
Saldo al 1 de abril de 2023 | 1.4 | - | 108.2 | 59.2 | 0.5 | 15.5 | - | (6.3) | (72.7) | 105.7 |
Beneficio del período | - | - | - | - | - | - | - | - | 9.4 | 9.4 |
Emisión de capital social (neto de gastos) | - | - | 0.3 | - | - | - | - | - | - | 0.3 |
Cargo por pagos basados en acciones (impuesto neto) | - | - | - | - | - | 3.3 | - | - | - | 3.3 |
Movimiento entre reservas | - | - | - | - | - | (1.7) | - | - | 1.7 | - |
Saldo al 30 de septiembre de 2023 | 1.4 | - | 108.5 | 59.2 | 0.5 | 17.1 | - | (6.3) | (61.6) | 118.7 |
Al 30 de septiembre de 2022
| Otras reservas |
|
| |||||||||
| Capital social | Inversión en acciones propias | Compartir cuenta premium | Reserva de fusión | Reserva de amortización de capital | Reserva de pago basada en acciones | Reserva de traducción | Otra reserva | Pérdidas retenidas | Total | Interes no controlado | Total |
| £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m |
Saldo al 31 de marzo de 2022 | 1.2 | - | 104.4 | 22.2 | 0.5 | 11.8 | (3.0) | (3.0) | (60.7) | 73.4 | (1.0) | 72.4 |
(Pérdida) / Beneficio del período | - | - | - | - | - | - | - | - | (19.0) | (19.0) | 0.1 | (18.9) |
Emisión de capital social (neto de gastos) | 0.2 | - | 3.8 | 37.0 | - | - | - | - | (2.0) | 39.0 | - | 39.0 |
Pérdida en moneda extranjera derivada de la consolidación | - | - | - | - | - | - | (8.3) | - | - | (8.3) | - | (8.3) |
Cargo por pagos basados en acciones (neto de impuestos) | - | - | - | - | - | 2.2 | - | - | - | 2.2 | - | 2.2 |
Movimiento entre reservas | - | - | - | - | - | (1.9) | - | - | 1.9 | - | - | - |
Saldo al 30 de septiembre de 2022 | 1.4 | - | 108.2 | 59.2 | 0.5 | 12.1 | (11.3) | (3.0) | (79.8) | 87.3 | (0.9) | 86.4 |
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONDENSADO CONSOLIDADO
Por los 6 meses terminados el 30 de septiembre de 2023
£ m | 6 meses terminados 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminados el 30 de septiembre de 2022 | Año terminado 31 de marzo de 2023 |
flujos de efectivo por actividades operacionales |
|
| |
Profit/ (Loss) for the period in continuing operations | 9.4 | (11.0) | 6.4 |
Efectivo neto utilizado en actividades operativas en operaciones discontinuadas | (0.6) | (6.9) | (8.8) |
Ajustes para: |
|
| |
depreciación y amortización | 12.3 | 14.5 | 29.0 |
(Utilidad)/ Pérdida por disposición de propiedad, planta y equipo | (0.1) | 0.7 | 0.9 |
Ingresos financieros | (2.0) | (1.5) | (2.9) |
Costos financieros | 3.5 | 3.8 | 7.8 |
Impuesto cargo/ (crédito) | 3.8 | (0.6) | 1.2 |
Cargo por pago basado en acciones | 3.2 | 2.2 | 5.3 |
(Disminución)/ Aumento de provisiones | (0.8) | 3.2 | 2.7 |
Flujos de efectivo operativos antes del movimiento en el capital de trabajo | 28.7 | 4.4 | 41.6 |
Disminución de inventarios | 4.7 | 12.2 | 9.0 |
Disminución de cuentas por cobrar comerciales y otras | 9.9 | 9.2 | 14.7 |
Disminución de cuentas por pagar comerciales y otras | (14.1) | (35.3) | (43.0) |
Movimiento neto de capital circulante | 0.5 | (13.9) | (19.4) |
Impuestos (pagados)/ recibidos | (1.3) | 0.7 | 2.2 |
Efectivo generado a partir de/(utilizado en) actividades operativas | 27.9 | (8.8) | 24.4 |
Flujos de efectivo de actividades de inversión |
|
| |
Producto de la venta de propiedades, planta y equipo | - | 0.1 | 0.1 |
Adquisición de propiedades, planta y equipo | (4.1) | (1.0) | (2.1) |
Adquisición de activos intangibles | - | - | (0.1) |
Net cash (used in)/ generated by investing activities of operaciones discontinuadas | - | (0.3) | 9.8 |
Cash (used in)/ generated from investing activities | (4.1) | (1.2) | 7.7 |
Flujos de efectivo de actividades de financiación |
|
| |
Producto de la emisión de capital social ordinario | 0.3 | 41.1 | 41.1 |
Costes de emisión de acciones | - | (2.0) | (2.0) |
Adquisición de participación no controladora | - | - | (2.5) |
Net (repayment of)/ New borrowings (see note 9) | (7.8) | 10.0 | (35.0) |
Intereses pagados sobre préstamos | (1.6) | (1.7) | (3.5) |
Intereses pagados sobre pasivos por arrendamiento | (2.0) | (2.1) | (4.2) |
Reembolso de los pasivos por arrendamiento | (9.4) | (8.1) | (17.7) |
Net cash used in financing activities of operaciones discontinuadas | - | (3.7) | (8.6) |
Efectivo neto (utilizado en) / generado a partir de actividades de financiación | (20.5) | 33.6 | (32.3) |
Aumento / (disminución) neto de efectivo | 3.3 | 23.4 | (0.3) |
Exchange loss on cash & cash equivalents | - | - | (0.1) |
Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período | 19.1 | 19.5 | 19.5 |
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período | 22.4 | 42.9 | 19.1 |
NOTAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA
1. Base de preparación
La información financiera intermedia fue aprobada por el Consejo el 21 de noviembre de 2023. La información financiera de los 6 meses finalizados el 30 de septiembre de 2023 ha sido revisada por el auditor externo del Grupo. Su informe se incluye dentro de este anuncio. La información financiera para el año terminado el 31 de marzo de 2023 se basa en la información de los estados financieros auditados para ese período que están disponibles en línea en https://www.ao-world.com/investor-centre/.
The comparative figures for the year ended 31 March 2023 are an abridged version of the Group's full financial statements and, together with other financial information contained in these interim results, do not constitute statutory financial statements of the Group as defined in section 434 of the Companies Act 2006. A copy of the statutory accounts for the year ended 31 March 2023 has been delivered to the Registrar of Companies. The auditors have reported on those accounts and their report was unqualified, did not draw attention to any matters by way of emphasis and did not contain a statement under s498(2) or (3) of the Companies Act 2006.
Este conjunto resumido de estados financieros ha sido preparado de acuerdo con NIC 34 Información financiera intermedia conforme a las normas internacionales de contabilidad adoptadas por el Reino Unido. Los estados financieros anuales del Grupo para el año que finaliza el 31 de marzo de 2024 se prepararán de acuerdo con las normas contables internacionales adoptadas por el Reino Unido. Según lo exigen las Reglas de orientación y transparencia sobre divulgación de información de la Autoridad de Conducta Financiera, el conjunto resumido de estados financieros ha sido preparado aplicando las políticas contables, juicios y presentación que se aplicaron en la preparación de los estados financieros consolidados publicados de la Compañía para el año terminado el 31 de marzo de 2023.
Ciertos datos financieros han sido redondeados. Como resultado de este redondeo, los totales de los datos presentados en este documento pueden variar ligeramente de los totales aritméticos reales de dichos datos.
Operaciones discontinuadas
Following the closure of the German operations in the previous year, the remaining principal liability of AO Deutschland Limited is now a GBP denominated intercompany balance and therefore from 1 April 2023, the functional currency of this subsidiary was changed from Euros to GBP. This has led to previous exchange differences on translation of foreign operations being recycled to the profit and loss reserve as set out in the condensed Consolidated Statement of Changes in Equity.
Además, the German operations are now treated as a discontinued activity under IFRS5 and the results and cashflows are therefore shown separately on the face of each of these condensed primary statements. Further details are included in note 11.
Interes no controlado
In the prior year, on 22 November 2022, the Company acquired the remaining 18.4% of issued share capital in AO Recycling Limited for consideration of £2.5m. AO Recycling is now a wholly owned subsidiary and subsequently there are no non-controlling interests to report for the period.
Preocupación continua
A pesar de los pasivos corrientes netos de 29.4 millones de libras esterlinas al 30 de septiembre de 2023, los estados financieros se han preparado sobre la base de un negocio en marcha que los directores consideran apropiado por las siguientes razones:
The Group meets its day-to-day working capital requirements from its cash balances and the availability of its £80m revolving credit facility (which was renewed in April 2023 to now expire in April 2026). At 31 October 2023 total available liquidity amounted to £103.4m.
The Group annual report and accounts for the year ended 31 March 2023 were signed on 4 July 2023 for which the Directors prepared base and sensitised cash flow forecasts for the Group which covered the period to 31 March 2025 ("the going concern period"). The forecasts indicated that the Group would remain compliant with its covenants and would have sufficient funds through its existing cash balances and availability of funds from its revolving credit facility to meet its liabilities as they fall due for that period. The forecasts took account of current trading, management's view on future performance and their assessment of the impact of market uncertainty and volatility as well as applying sensitivity analysis for severe but plausible downsides to the base case (full details can be found in Note 3 of the Group's Annual Report and Accounts for the year ended 31 March 2023).
The Directors have considered whether the going concern conclusion for the Group accounts signed on 4 July 2023 is still appropriate for the assessment of going concern for these interim financial statements. The results for the first half of FY24 demonstrate positive variances against the base case profitability and liquidity used and whilst the potential downsides are still considered plausible, the business has not seen any material impact during the first half of the year. Therefore, given the going concern period extended to 31 March 2025, the Directors are confident that the Group and Company will continue to have sufficient funds to continue to meet its liabilities as they fall due for at least 12 months from the date of approval of these interim financial statements and therefore have prepared the interim financial statements on a going concern basis.
Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en la estimación
In the application of the Group's accounting policies, the Directors are required to make judgements, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant and are reviewed on an ongoing basis.
Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones y cualquier cambio posterior se contabiliza con un efecto en los ingresos en el momento en que dicha información actualizada esté disponible.
Accounting standards require the Directors to disclose those areas of critical accounting judgement and key sources of estimation uncertainty which carry a significant risk of causing material adjustment to the carrying value of assets and liabilities within the next 12 months.
Como resultado de factores macroeconómicos de los últimos años, los Administradores consideran que el reconocimiento de ingresos por concepto de comisiones por planes de protección de productos y conexiones de red incluye áreas importantes de estimación contable. Los Directores han aplicado la guía de consideración variable contenida en la NIIF 15 y, como resultado de las restricciones de ingresos, no creen que exista un riesgo significativo de un ajuste a la baja material. Los ingresos se han restringido para garantizar que sólo se reconozcan cuando sea altamente probable y, por lo tanto, posteriormente podría haber una reversión importante de las restricciones.
La siguiente información establece las estimaciones y juicios utilizados para reconocer los ingresos en estas dos áreas.
Reconocimiento de ingresos y recuperabilidad de ingresos de planes de protección de productos
Los ingresos reconocidos con respecto a las comisiones por cobrar durante la vida útil del plan para la venta de planes de protección de productos se reconocen de acuerdo con los principios de la NIIF 15, cuando el Grupo obtiene el derecho a contraprestación como resultado del cumplimiento de sus obligaciones contractuales (actuando como agente de un tercero).
Por lo tanto, los ingresos en cualquier año representan una estimación de la comisión adeudada por los planes vendidos, que la gerencia estima de manera confiable en función de una serie de datos clave, que incluyen:
· los márgenes pactados contractualmente;
· el número de planes en vivo;
· la tasa de descuento;
· la duración estimada del plan;
· la tasa histórica estimada de deserción; y
· el rendimiento global estimado del sistema.
Commission receivable also depends for certain transactions on customer behaviour after the point of sale. Assumptions are therefore required, particularly in relation to levels of customer attrition within the contract period, expected levels of customer spend, and customer behaviour beyond the initial contract period. Such assumptions are based on extensive historical evidence, and adjustment to the amount of revenue recognised is made for the risk of potential changes in customer behaviour, but they are nonetheless inherently uncertain.
La confianza en los datos históricos supone que la experiencia actual y futura seguirá las tendencias pasadas. Los Directores creen que la cantidad y calidad de los datos históricos disponibles proporciona un indicador adecuado de las tendencias actuales y futuras. Cualquier información sobre las tendencias futuras del mercado o las condiciones económicas que creemos que sugiere que la experiencia histórica debería ajustarse se tiene en cuenta al finalizar nuestros supuestos cada año. Nuestra experiencia durante la última década, que ha sido un período turbulento para la economía del Reino Unido en su conjunto, es que las variaciones en las condiciones económicas no han tenido un impacto material en el comportamiento del consumidor y, por lo tanto, no se realiza ningún ajuste a las comisiones para las tendencias futuras del mercado. y condiciones económicas.
Al evaluar cuán consistentes han sido nuestras observaciones, comparamos el efectivo recibido en un período con la expectativa pronosticada para ese período, ya que creemos que esta es la verificación más apropiada de los ingresos reconocidos. Pequeñas variaciones en esta medida apoyan las suposiciones hechas.
Para los planes vendidos antes del 1 de diciembre de 2016, las tasas de comisión por cobrar se basan en tasas predeterminadas. Para los planes vendidos después de esa fecha, las comisiones supuestas básicas se seguirán ganando en tasas predeterminadas, pero las comisiones generales ahora incluyen un elemento variable basado en el desempeño general futuro del plan.
Changes in estimates recognised as an increase or decrease to revenue may be made, where for example, more reliable information is available, and any such changes are required to be recognised in the income statement. During the year, management have restricted revenue in relation to improvements to plan cancellations by £3.5m principally as a result of continued uncertainties in the wider economic outlook. As with all years, other small refinements have been made but have had an immaterial impact on the revenue recognised.
El saldo de comisiones por cobrar al 30 de septiembre de 2023 era de 93.9 millones de libras esterlinas (31 de marzo de 2023: 93.1 millones de libras esterlinas). La tasa utilizada para descontar los ingresos de la cohorte FY24 es 5.80 % (2023: 5.45 %). El promedio ponderado de las tasas de descuento utilizadas en los años anteriores al FY24 fue del 4.34 % (2023: 3.91 %).
Reconocimiento de ingresos y recuperabilidad de ingresos en relación con las comisiones de la red
Ingresos con respecto a las comisiones por cobrar de los operadores de redes móviles ("MNO") por el brokerLa antigüedad de los contratos de red se reconoce de acuerdo con los principios de la NIIF 15, cuando el Grupo obtiene el derecho a contraprestación como resultado del cumplimiento de sus obligaciones contractuales (actuando como agente de un tercero).
Los ingresos en cualquier año, por lo tanto, representan una estimación de la comisión adeudada por los contratos vendidos, que la gerencia estima de manera confiable en función de una serie de datos clave, que incluyen:
· El porcentaje de participación en los ingresos acordado contractualmente: el porcentaje del gasto del consumidor (para los MNO) al que tiene derecho el Grupo;
· The discount rate using external market data (including risk free rate and counter party credit risk) 4.52% (2023: 2.83%);
· The length of contract entered into by the consumer (12 - 24 months) and the resulting estimated consumer average tenure which takes account of both the default rate during the contract period and the expectations that some customers will continue beyond the initial contract period and generate out of contract ("OOC") revenue (c4%).
Por lo tanto, la comisión a cobrar por las conexiones de telefonía móvil puede depender del comportamiento del cliente después del punto de venta. Los ingresos reconocidos y las cuentas por cobrar asociadas en el mes de conexión se estiman con base en todos los flujos de efectivo futuros que se recibirán del MNO y estos se descuentan con base en el momento de recepción. Esto también tiene en cuenta la posible recuperación de comisiones por parte de los MNO y cualquier rotación adicional esperada como resultado de los recientes aumentos de precios anunciados y aplicados por los MNO, para los cuales se realiza una reducción de ingresos basada en la experiencia histórica.
The Directors consider that the quality and quantity of the data available from the MNOs Is appropriate for making these estimates and, as the contracts are primarily for 24 months, the period over which the amounts are estimated is relatively short. As with commissions recognised on the sale of product protection plans, the Directors compare the cash received to the initial amount recognised in assessing the appropriateness of the assumptions used.
Changes in estimates recognised as an increase or decrease to revenue may be made where, for example, more reliable information is available, and any such changes are required to be recognised in the income statement. During the year, management have refined the assessed estimations in relation to the assumed collection of commissions once customers reach out-of-contract periods based on the performance in the period. As a result, £2.9m of revenue has been recognised in the period relating to previously restricted revenue.
El saldo de comisiones por cobrar al 30 de septiembre de 2023 era de £71.2 millones (31 de marzo de 2023: £81.3 millones). La tasa utilizada para descontar los ingresos del año en curso es 4.52% (2023: 2.83%).
Otras áreas de incertidumbre en la estimación
Deterioro de activos intangibles y fondo de comercio
As part of the acquisition of Mobile Phones Direct Limited in 2018, the Group recognised amounts totalling £16.3m in relation to the valuation of the intangible assets and £14.7m in relation to residual goodwill. At 30 September 2023 the carrying value amounted to £22.5m.
Goodwill and intangible assets are reviewed for impairment if events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. If no event, goodwill is reviewed for impairment on an annual basis. When a review for impairment is conducted, the recoverable amount is determined based on the higher of value in use and fair value less costs to dispose ("FVLCOD"). The value in use method requires the Group to determine appropriate assumptions (which are sources of estimation uncertainty) in relation to the cash flow projections over the forecast period, the long-term growth rate to be applied beyond the initial period and the risk adjusted pre-tax discount rate used to discount the assumed cash flows to present value.
Whilst at 30 September 2023 the Directors have concluded that the carrying value of the intangibles and goodwill is appropriate, significant changes in assumptions, which could be driven by the end customer behaviour with the Mobile Network Operators, could give rise to an impairment in the carrying value.
2. Ingresos
La siguiente tabla muestra los ingresos del Grupo por cada área de negocio principal. Todos los ingresos se contabilizan en un momento en el que el Grupo ha satisfecho sus obligaciones de desempeño sobre la venta de sus productos/servicios.
Principales líneas de productos / servicios
£ m | 6 meses finalizó el 30 de septiembre de 2023 | 6 meses finalizó el 30 de septiembre de 2022 | Año finalizó 31 Marzo 2023 |
Ingresos por productos | 370.3 | 432.5 | 874.8 |
Ingresos por servicios | 30.4 | 23.3 | 56.2 |
Ingresos por comisiones | 56.7 | 65.9 | 156.4 |
Ingresos de logística de terceros | 13.2 | 12.9 | 27.6 |
Ingresos por reciclaje | 11.1 | 11.7 | 23.6 |
| 481.7 | 546.3 | 1,138.5 |
3. Análisis segmentario
Previously, the Group had two reportable segments; online retailing of domestic appliances and ancillary services to customers in the UK, and online retailing of domestic appliances and ancillary services to customers in Germany. Following the decision in June 2022 to close the German operations (which are now treated as discontinued), the UK operation is now the only reportable segment.
Los segmentos operativos están determinados por los informes internos proporcionados periódicamente al director de decisiones operativas del grupo. El responsable de la toma de decisiones operativas, responsable de asignar recursos y evaluar el desempeño de los segmentos operativos, ha sido identificado como el Director Ejecutivo y ha determinado que las operaciones del Reino Unido ahora forman tres segmentos reportables después de considerar el umbral guía en la NIIF 8, siendo minorista. , logística y reciclaje.
Sin embargo, teniendo en cuenta las características económicas de cada uno de estos segmentos, incluida la naturaleza de los productos y servicios, el tipo de cliente y los métodos utilizados para distribuir el producto, el Director de Decisiones de Operaciones ha concluido que la mayoría del negocio del Grupo está relacionado con el comercio minorista y ha determinado que es apropiado agregar estos segmentos en un solo segmento reportable.
4. Ingresos financieros
£ m | 6 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | 6 meses terminados el 30 de septiembre de 2022 | Año terminado el 31 de marzo de 2023 |
Retirada de descuento sobre no corrientes contrato de activos | 2.0 | 1.5 | 2.9 |
| 2.0 | 1.5 | 2.9 |
5. Costos financieros
£ m | 6 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 | 6 meses terminados el 30 de septiembre de 2022 | Año terminado el 31 de marzo de 2023 |
Intereses sobre pasivos por arrendamiento | 2.0 | 2.1 | 4.2 |
Intereses sobre préstamos | 0.8 | 1.4 | 2.3 |
Otros costos financieros | 0.8 | 0.3 | 1.2 |
| 3.5 | 3.8 | 7.8 |
6. Goodwill
| £ m |
Valor en libros al 30 de septiembre de 2023 y al 30 de septiembre de 2022 | 28.2 |
El fondo de comercio se relaciona con la compra de Expert Logistics Limited, la compra por parte de DRL Holdings Limited (ahora AO World PLC) de DRL Limited (ahora AO Retail Limited), la adquisición de AO Recycling Limited (anteriormente The Recycling Group Limited) y la adquisición de Mobile Phones Direct Limited (ahora AO Mobile Limited) por AO Limited.
Deterioro del fondo de comercio
UGE del Reino Unido: 13.5 millones de libras
At 30 September 2023, goodwill acquired through UK business combinations (excluding Mobile Phones Direct Limited) was allocated to the UK cash-generating unit ("CGU") which is part of the UK operating segment.
Esto representa el nivel más bajo dentro del Grupo en el que se monitorea el fondo de comercio con fines de gestión interna.
El Grupo realizó su test de deterioro anual a 31 de marzo de 2023. El importe recuperable de la UGE se determinó en base a los cálculos del valor en uso. El Grupo elaboró previsiones de flujo de efectivo derivadas del presupuesto financiero y el plan financiero más recientes para tres años, y extrapoló los flujos de efectivo para los años siguientes, hasta el año cinco, con base en una tasa de crecimiento estimada del 1%. Esta tasa no supera la tasa de crecimiento promedio a largo plazo del mercado. El flujo de caja del último año se utiliza para calcular un valor terminal.
Durante los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023, no ha habido cambios significativos en los supuestos o el desempeño de los negocios relacionados que indiquen que se requiere una prueba de deterioro al 30 de septiembre de 2023.
AO Mobile - £14.7m
At 30 September 2023, the goodwill allocated to the Mobile cash generating unit ("CGU") was £14.7m. In addition to goodwill, at 30 September 2023 other intangibles stood at £7.8m.
The Group performed a full annual impairment test as at 31 March 2023 which showed there was headroom against the carrying value.
During the second quarter of the current period, a significant reduction in demand for new connections, partly driven by the significant inflationary increases applied by the networks, was evident and this trend of reduced demand is expected to continue through to the year end. With the results of the mobile business partly reliant on volume related targets, competition in the mobile market for a smaller number of connections has had a material adverse effect on the results and expected outturn of the mobile business for the current financial period compared to the forecasts used in the annual impairment review and as a result management considered this to be a trigger to perform an updated full impairment review at 30 September 2023.
Consequently, management have assessed the recoverable amount of the CGU using a value in use model. This has been based on management's Board approved forecast cashflows for the business up-to FY28 with the final year being the basis for a perpetuity calculation.
The forecasts are therefore dependent on a number of key assumptions and these include:
· Revenue growth of 4% based on the amount expected to be applied by the networks over and above inflation each year and considering the outlook for addressable markets;
· Total cost inflation and cost savings- between +4% and -2.5% based on publicly available expectations for inflation, managements estimate of product price changes based on industry knowledge and reductions in brand spend beyond year 1; and
· Pre-tax discount rate - 12.6% based on the capital structure of an equivalent business and reflecting market risk and volatility due to current macro-economic uncertainty.
The total recoverable amount of the CGU is greater than it's carrying value by £0.8m in managements base case and therefore no impairment is required. However, given the minimal amount of headroom at 30 September 2023, reasonably plausible changes in assumptions could lead to a material impairment in the future as demonstrated below:
Supuesto clave | Sensibilidad aplicada | Headroom/(impairment) |
Revenue growth per year to FY28 | No growth in revenue with corresponding reduction in purchases applied. | (£ 12.9 millones) |
Cost inflation and savings per year to FY28 | Increase of 5% in total costs and reduction of 5% in savings | (£ 4.8 millones) |
Tasa de descuento antes de impuestos | Increase/Decrease of 1% | (£4.2m)/ £7.3m |
7. Cuentas por cobrar comerciales y otras
£ m | 30 Septiembre 2023 | 30 Septiembre 2022 | 31 de marzo de 2023 |
Cuentas por cobrar comerciales | 20.2 | 26.7 | 21.6 |
Activos contractuales | 165.1 | 167.7 | 174.4 |
pagos adelantados e interes ganado | 37.1 | 43.5 | 34.9 |
Otros ingresos | 0.1 | 0.6 | 0.2 |
| 222.5 | 238.5 | 231.1 |
Las cuentas por cobrar comerciales y otras se clasifican como:
£ m | 30 septiembre 2023 | 30 Septiembre 2022 | 31 de marzo de 2023 |
Activos no corrientes | 89.5 | 89.1 | 93.3 |
Activos circulantes | 133.0 | 149.4 | 137.8 |
| 222.5 | 238.5 | 231.1 |
Todos los importes clasificados como activos no corrientes se refieren a activos contractuales.
Activos contractuales
Los activos del contrato representan las futuras comisiones esperadas por cobrar con respecto a los planes de protección de productos y conexiones de telefonía móvil. El Grupo reconoce los ingresos en relación con estos planes y conexiones cuando obtiene el derecho a la contraprestación como consecuencia del cumplimiento de sus obligaciones contractuales (actuando como agente de un tercero). Por lo tanto, los ingresos en cualquier año representan la estimación de la comisión adeudada por los planes vendidos o las conexiones realizadas.
La conciliación de los saldos de apertura y cierre de los activos del contrato se muestra a continuación:
£ m | 30 septiembre 2023 | 30 Septiembre 2022 | 31 marzo 2023 |
Equilibrio llevado delante | 174.4 | 174.1 | 174.1 |
Ingresos reconocidos | 51.3 | 61.2 | 148.7 |
Efectivo recibido | (65.8) | (71.2) | (154.0) |
Revisiones de estimaciones | 3.2 | 2.1 | 2.7 |
Relájese de los descuentos | 2.0 | 1.5 | 2.9 |
Saldo aplazado | 165.1 | 167.7 | 174.4 |
During the period, revenue of £0.3m which had been recognised in periods up to 31 March 2023 was reversed. This is included in the revisions to estimates above.
In relation to revenue from network connections, an amount of £3.5m was recognised in the period which had been restricted at 31 March 2023. This is included in the revisions to estimates above.
The Group still recognises that there is inherent risk in the amount of revenue recognised as it is dependent on future customer behaviour which is outside of the Group's control and therefore at 30 September 2023 amounts of £3.5m and £1.6m have been constrained in relation to revenue recognised in relation to product protection plans and network commissions respectively.
Planes de protección de productos
Según nuestro acuerdo con Domestic & General ("D&G"), el Grupo recibe una comisión en relación con su papel como agente para presentar a sus clientes a D&G y reconoce los ingresos en el punto de venta ya que no tiene obligaciones futuras luego de esta presentación. Se utiliza una metodología de flujo de efectivo descontado para medir el valor estimado de los ingresos y los activos del contrato en el mes de venta del plan correspondiente, mediante la estimación de todos los flujos de efectivo futuros que se recibirán de D&G y descontándolos en función del momento esperado de recepción. . Posteriormente, el activo del contrato se mide al valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados. Las entradas clave en el modelo que forma el caso base para las consideraciones de la gerencia son:
· los márgenes acordados contractualmente, que difieren para cada producto individual cubierto por el plan, tal como se incluye en el acuerdo con D&G;
· la cantidad de planes en vivo basados en la información proporcionada por D&G;
· la tasa de descuento para los planes vendidos en el año utilizando datos de mercados externos - 5.80% (2023: 5.45%);
· la estimación de la participación en los beneficios relacionada con el plan en su conjunto sobre la base de la información proporcionada por D&G;
· tasa histórica de deserción de clientes que utiliza datos de cancelación reales para cada mes durante los 8 años anteriores para formar una estimación de las tasas de cancelación a utilizar por mes en adelante (rango de 0% a 9.0% de cancelación promedio ponderada por mes); y
· la duración estimada del plan basada en datos históricos más evaluaciones externas de la vida potencial de los productos (5 a 16 años).
Los dos últimos datos se estiman con base en extensa evidencia histórica obtenida de nuestros propios registros y de D&G. El Grupo ha acumulado datos empíricos históricos durante los últimos 15 años de aproximadamente 3.3 millones de planes vendidos. De ellos, alrededor de 1.08 millones están activos. Aplicando toda la información anterior, la gerencia calcula su estimación inicial de comisiones por cobrar. Luego se consideran otros factores fuera de los datos históricos mencionados anteriormente que podrían afectar la valoración. Esto considera principalmente la dependencia de datos históricos, ya que se supone que la experiencia actual y futura seguirá las tendencias pasadas. Por lo tanto, existe el riesgo de que los cambios en el comportamiento del consumidor puedan reducir o aumentar los flujos de efectivo totales finalmente obtenidos durante el período de pronóstico. La gerencia realiza una evaluación periódica de los datos y supuestos con una revisión detallada cada semestre y año completo para garantizar que esto continúe reflejando la mejor estimación de las tendencias futuras esperadas. Como se establece en la Nota 1, los Directores no creen que exista un riesgo significativo de un ajuste material a la baja en los ingresos reconocidos en relación con estos planes durante los próximos 12 meses. El análisis de sensibilidad a continuación se divulga porque creemos que proporciona información útil a los usuarios de los estados financieros sobre los factores tomados en cuenta al calcular los ingresos a reconocer.
La tabla muestra la sensibilidad del valor en libros de las comisiones por cobrar y los ingresos a un cambio razonablemente posible en los datos del modelo de flujo de efectivo descontado durante los próximos 12 meses.
Sensibilidad | Impacto en los activos y los ingresos del contrato £ m |
Las cancelaciones aumentan en un 2% | (1.9) |
La tasa de cancelación se reduce en un 2% | 2.0 |
La participación en las ganancias aumenta o (disminuye) en un 10% | 1.3 / (1.3) |
Cancelaciones
El número de cancelaciones y, por lo tanto, la tasa de cancelación puede fluctuar en función de una serie de factores. Estos incluyen cambios macroeconómicos, por ejemplo, desempleo, pero también reflejarán el cambio en la naturaleza del plan en sí (plan de seguro versus plan de servicio). El impacto de cambios potenciales razonables se muestra en las sensibilidades anteriores.
División de ganancias
La participación en los beneficios correspondiente al plan general depende de factores como el precio del plan, el coste de las reclamaciones y la administración del propio plan. Dados los cambios en las condiciones macroeconómicas, existe un mayor riesgo de que el costo de las reclamaciones aumente, pero también la posibilidad de que, para contrarrestar cualquier aumento en el costo, D&G pueda aumentar aún más el precio por plan. La sensibilidad anterior considera lo que cualquier cambio razonable en cualquiera de estos podría significar para la participación general en las ganancias.
Comisiones de la red
El Grupo opera bajo contratos con una serie de Operadores de Redes Móviles ("MNO"). Durante la vigencia de estos contratos, el servicio proporcionado por el Grupo a cada MNO es la adquisición de conexiones a las redes de los MNO. El consumidor individual celebra un contrato con el MNO para que el MNO suministre el tiempo de aire continuo durante ese período de contrato. El Grupo gana una comisión por el servicio prestado a cada MNO. Los ingresos se reconocen en el momento en que el consumidor individual firma un contrato y se conecta con el MNO. La contraprestación del MNO se vuelve exigible durante el transcurso del contrato entre el MNO y el consumidor. El Grupo ha determinado que la cantidad y el valor de los consumidores proporcionados a cada MNO en un mes determinado representa la medida de satisfacción de cada obligación de desempeño en virtud del contrato. Se utiliza una metodología de flujo de efectivo descontado para medir el valor estimado de los ingresos y los activos del contrato en el mes de la conexión, estimando todos los flujos de efectivo futuros que se recibirán de los MNO y descontándolos en función del momento esperado de recepción. Posteriormente, el activo del contrato se mide al valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados.
Los insumos clave para el modelo de caso base de la administración son:
· porcentaje de participación en los ingresos, es decir, el porcentaje del gasto del consumidor (para el MNO) al que tiene derecho el Grupo;
· la tasa de descuento utilizando datos del mercado externo - 4.52% (31 de marzo de 2023: 2.83%);
· the length of contract entered into by the consumer (12 - 24 months) and the resulting estimated consumer average tenure that takes account of both the default rate during the contract period and the expectations that some customers will continue beyond the initial contract period and generate out of contract revenue.
Los datos de entrada se estiman basándose en amplia evidencia histórica obtenida de las redes, y se realizan ajustes por el riesgo de posibles cambios en el comportamiento del consumidor. Aplicando toda la información anterior, la gerencia calcula su estimación inicial de comisiones por cobrar. Luego se consideran otros factores fuera de los datos históricos mencionados anteriormente que podrían afectar la valoración. Esto considera principalmente la dependencia de datos históricos, ya que se supone que la experiencia actual y futura seguirá las tendencias pasadas.
Sigue existiendo el riesgo de que los cambios en el comportamiento de los consumidores puedan reducir o aumentar los flujos de efectivo totales finalmente obtenidos durante el período previsto. La gerencia realiza una evaluación periódica de los datos y supuestos con una revisión detallada cada semestre y año completo para garantizar que esto continúa reflejando la mejor estimación de las tendencias futuras esperadas y se realizan las revisiones apropiadas a las estimaciones. Como se establece en la Nota 1, los Directores no creen que exista un riesgo significativo de un ajuste material a la baja en los ingresos reconocidos en relación con estos planes durante los próximos 12 meses, dadas las restricciones de ingresos variables aplicadas, aunque podría haber un ajuste al alza material. .
El análisis de sensibilidad a continuación se divulga porque creemos que proporciona información útil a los usuarios de los estados financieros al brindar información sobre los factores tomados en cuenta al calcular los ingresos a reconocer. La tabla muestra la sensibilidad del valor en libros de las comisiones por cobrar y los ingresos a un cambio razonablemente posible en los datos del modelo de flujo de efectivo descontado durante los próximos 12 meses, habiendo tenido en cuenta los cambios de comportamiento experimentados en el período.
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Sensibilidad | Impacto en los activos y los ingresos del contrato £ m |
2% de disminución/(aumento) en cancelaciones esperadas - en contrato | 1.9 / (1.9) |
Cancelaciones
The number of cancellations, and therefore the cancellation rate, can fluctuate based on a number of factors. These include macroeconomic changes e.g., unemployment, interest rates and inflation. The impact of reasonable potential changes is shown in the sensitivities.
pagos adelantados e interes ganado
A 30 de septiembre de 2023, los pagos anticipados y los ingresos devengados incluidos son 8.7 millones de libras esterlinas (30 de septiembre de 2022: 12.3 millones de libras esterlinas) en relación con los reembolsos por volumen a cobrar. Los montos son en gran medida coincidentes y se acuerdan principalmente en el mes posterior al reconocimiento.
Al 31 de octubre de 2023, el saldo pendiente era de 1.0 millones de libras esterlinas (31 de octubre de 2022: 3.5 millones de libras esterlinas).
8. Comerciales y otras cuentas a pagar
£ m | 30 Septiembre 2023 | 30 Septiembre 2022 | 31 de marzo de 2023 |
Comercio a pagar | 149.5 | 172.8 | 163.4 |
Acumulaciones | 25.7 | 25.1 | 19.4 |
Pasivos contractuales | 32.0 | 34.4 | 37.2 |
Ingreso diferido | 16.1 | 17.3 | 14.2 |
Otras cuentas por pagar | 16.4 | 16.6 | 20.1 |
| 239.7 | 266.2 | 254.3 |
Los pasivos del contrato incluyen pagos a cuenta de los operadores de redes móviles donde no existe el derecho de compensación con el activo del contrato y los pasivos de devolución de efectivo adeudados al cliente final dentro del negocio móvil.
Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas a pagar se clasifican en:
£ m | 30 septiembre 2023 | 30 Septiembre 2022 | 31 de marzo de 2023 |
Pasivo circulante | 236.8 | 262.6 | 249.5 |
Pasivos a largo plazo | 2.9 | 3.6 | 4.8 |
| 239.7 | 266.2 | 254.3 |
9. Net funds/ (debt) and movement in financial liabilities
£ m | 30 septiembre 2023 | 30 septiembre | 31 marzo 2023 |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 22.4 | 42.9 | 19.1 |
Préstamos: reembolsables en un año | (0.2) | (55.0) | (10.0) |
Préstamos - Reembolsable después de un año | (2.0) | - | - |
Finance lease liabilities - Reembolsable dentro de un año | (1.8) | (1.9) | (1.9) |
Finance lease liabilities - Reembolsable después de un año | (2.8) | (4.6) | (3.6) |
Fondos netos/ (deuda) (excluyendo arrendamientos relacionados con activos por derecho de uso) | 15.6 | (18.6) | 3.6 |
Pasivo por arrendamiento de activo por derecho de uso - Reembolsable dentro de un año | (15.2) | (16.9) | (15.8) |
Pasivo por arrendamiento de activo por derecho de uso - Reembolsable después de un año | (55.2) | (66.8) | (63.9) |
Deuda neta | (54.8) | (102.3) | (76.1) |
Whilst not required by IAS 1 Presentation of Financial Statements, the Group has elected to disclose its lease liabilities split by those which ownership transfers to the Group at the end of the lease ("Owned asset lease liabilities") and, for 31 March 2023 comparatives, are disclosed within the Property Plant and Equipment table of the Group financial statements, and those leases which are rental agreements and where ownership does not transfer to the Group at the end of the lease as Right of use asset lease liabilities which are disclosed within the Right of use assets table in the Group financial statements. This is to give additional information that the Directors feel will be useful to the understanding of the business.
El movimiento de los pasivos financieros en el período que finalizó el 30 de septiembre de 2023 fue el siguiente:
£ m | Préstamos | Arrendar Pasivos |
Saldo al 1 de abril de 2023 | 10.0 | 85.3 |
| ||
Cambios en los flujos de efectivo de financiamiento | ||
Nuevos préstamos | 2.2 | - |
Reembolso de préstamos | (10.0) | - |
Reembolso de los pasivos por arrendamiento | - | (9.4) |
Pago de intereses | (0.8) | (2.0) |
Cambios totales de los flujos de efectivo de financiación | (8.6) | (11.4) |
| ||
Otros cambios | ||
Nuevos arrendamientos | - | 0.9 |
Gastos por intereses | 0.8 | 2.0 |
Reevaluación de los términos del arrendamiento | - | (1.8) |
Total de otros cambios | 0.8 | 1.1 |
| ||
Saldo al 30 de septiembre de 2023 | 2.2 | 75.0 |
On 6 April 2023, the Group entered into a new £80m Revolving Credit Facility which replaced the existing revolving credit facility and expires in April 2026. The total amount drawn at 30 September was £3.7m which relates to letters of credit/guarantees.
On 14 July, AO Recycling Limited, a wholly owned subsidiary, acquired the land and building at its Halesfield site for £3.5m. This was partly funded by a ten year commercial mortgage from HSBC of £2.2m which is shown as Nuevo préstamos in the reconciliation above.
£ m | Préstamos | Arrendar Pasivos |
Saldo al 1 de abril de 2022 | 45.0 | 108.6 |
| ||
Cambios en los flujos de efectivo de financiamiento | ||
Nuevos préstamos | 10.0 | - |
Reembolso de los pasivos por arrendamiento | - | (8.1) |
Reembolsos de capital de pasivos por arrendamiento en Alemania | - | (7.2) |
Pago de intereses | (1.4) | (2.1) |
Cambios totales de los flujos de efectivo de financiación | 8.6 | (17.4) |
| ||
Otros cambios | ||
Nuevos arrendamientos | - | 3.1 |
Gastos por intereses | 1.4 | 2.1 |
Reevaluación de los términos del arrendamiento | - | (7.2) |
Diferencias de cambio de divisas | - | 1.0 |
Total de otros cambios | 1.4 | (1.0) |
| ||
Saldo al 30 de septiembre de 2022 | 55.0 | 90.2 |
10. Instrumentos financieros
As detailed in the Group's most recent annual financial statements, our principal financial instruments consist of trade and other receivables, accrued income, cash and cash equivalents, trade and other payables and leases and borrowings. As indicated in Note 1, there have been no changes to the accounting policies for financial instruments, from those disclosed in the Company's Annual Report at 31 March 2023.
No ha habido cambios en la categorización o jerarquía de valor razonable (nivel tres) de nuestros instrumentos financieros. Se considera que los valores razonables del efectivo y los equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar comerciales y otras, los ingresos devengados y las cuentas por pagar comerciales y otras, los arrendamientos y los préstamos se aproximan a sus valores en libros y pueden identificarse en el estado de situación financiera y en los documentos adjuntos. notas
11. Operaciones discontinuadas
In June 2022, the Group announced that it had taken the decision to close its business in Germany. As a consequence, the German operations are treated as a discontinued activity under IFRS5. The tables below show the results and cashflows of the German operation for the relevant reporting periods.
Estado de resultados de operaciones discontinuadas
£ m | 6 meses terminó 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminados 30 Septiembre 2022 | Año terminó 31 marzo 2023 |
Ingresos | 0.1 | 36.4 | 36.2 |
Gastos | (0.1) | (47.4) | (47.5) |
Pérdida antes de impuestos | - | (11.0) | (11.3) |
Crédito fiscal / (cargo) | - | 0.5 | (0.1) |
Pérdida después de impuestos | - | (10.5) | (11.4) |
Gain on remeasurement of assets | - | 2.6 | 2.6 |
Pérdida después de impuestos de operaciones discontinuadas | - | (7.9) | (8.8) |
Estado de flujo de efectivo
£ m | 6 meses terminó 30 Septiembre 2023 | 6 meses terminados 30 Septiembre 2022 | Año terminó 31 marzo 2023 |
Flujos de efectivo netos de las actividades operativas | (0.6) | (6.9) | (8.8) |
Flujos de efectivo netos de actividades de inversión | - | (0.3) | 9.8 |
Flujos de efectivo netos de actividades de financiación | - | (3.7) | (8.6) |
12. Principales riesgos e incertidumbres
Hay una serie de riesgos e incertidumbres potenciales que podrían tener un impacto material en el desempeño del Grupo durante los seis meses restantes del año financiero y podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los resultados esperados o históricos. Los Consejeros no consideran que los principales riesgos e incertidumbres hayan cambiado sustancialmente desde la publicación del Informe Anual del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2023.
Los principales riesgos recogidos en el Informe Anual se resumen a continuación y en las páginas 41-44, incluido el Informe Anual y las Cuentas 2023, se incluye información adicional sobre estos junto con información sobre cómo el Grupo busca mitigar estos riesgos, que pueden ser encontrado en www.ao-world.com:
· Riesgos relacionados con nuestra cultura y personas.
· Riesgo relacionado con la resiliencia, la ciberseguridad y la agilidad de los sistemas de TI.
· Risks relating to compliance failures or to changes in laws and regulations, in particular Data protection and privacy legislation, the basis upon which the Group offers and sells product protection plans and driver employment status.
· Riesgos de interrupción del negocio.
· Risks relating to the UK electricals market encompassing a challenging macro-economic environment and competitive conditions.
· Risks relating to our key commercial relationships and supply chain.
· Risks relating to our funding and liquidity.
· Risks in relation to significant accounting matters including revenue recognition and contract asset recoverability in relation to product protection plans, revenue recognition and contract asset recoverability in relation to network commissions and the carrying value of goodwill and intangible assets arising on the acquisition of AO Mobile Ltd .
· Emerging risks in relation to extended producer responsibilities and the Governments Resources and Waste Strategy together with their link to climate change, and the emerging opportunities/risks relating to Artificial Intelligence.
Declaración de responsabilidad
Declaración de responsabilidad de los consejeros con respecto al informe financiero semestral
Lo confirmamos a nuestro leal saber y entender:
· El conjunto condensado de estados financieros se ha preparado de acuerdo con la NIC 34 Información financiera intermedia adoptada para su uso en el Reino Unido;
· El informe de gestión intermedio incluye una revisión justa de la información requerida por:
(a) DTR 4.2.7R del Reglas de transparencia y orientación de divulgación, siendo una indicación de hechos importantes ocurridos durante los primeros seis meses del ejercicio y su impacto en el conjunto condensado de estados financieros; y una descripción de los principales riesgos e incertidumbres para los seis meses restantes del año; y
(b) DTR 4.2.8R del Reglas de transparencia y orientación de divulgación, siendo transacciones con partes relacionadas que han tenido lugar en los primeros seis meses del año financiero en curso y que han afectado materialmente la situación financiera o el desempeño de la entidad durante ese período; y cualquier cambio en las transacciones con partes relacionadas descritas en el último informe anual que pudiera hacerlo.
En nombre de la Junta
John Roberts CEO 21 November 2023 | Mark Higgins CFO 21 November 2023 |
INFORME DE REVISIÓN INDEPENDIENTE PARA AO WORLD PLC
Conclusión
We have been engaged by AO World Plc ("the Company") to review the condensed set of financial statements in the half-yearly financial report for the six months ended 30 September 2023 which comprises Condensed Consolidated Income Statement, Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income, Condensed Consolidated Statement of Financial Position, Condensed Consolidated Statement of Changes in Equity, Condensed Consolidated Statement of Cash Flows and the related explanatory notes.
Con base en nuestra revisión, nada ha llegado a nuestra atención que nos haga creer que el conjunto condensado de estados financieros en el informe financiero semestral para los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2023 no está preparado, en todos los aspectos materiales, de acuerdo con NIC 34 Información financiera intermedia adoptada para su uso en el Reino Unido y las Normas de transparencia y orientación de divulgación ("el DTR") de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ("la FCA del Reino Unido").
Base para la conclusión
Realizamos nuestra revisión de acuerdo con la Norma Internacional sobre Compromisos de Revisión (Reino Unido) 2410 Revisión de Información Financiera Provisional Realizada por el Auditor Independiente de la Entidad ("ISRE (Reino Unido) 2410") emitida para uso en el Reino Unido. Una revisión de la información financiera intermedia consiste en realizar consultas, principalmente a las personas responsables de los asuntos financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y de revisión. Leemos la otra información contenida en el informe financiero semestral y consideramos si contiene errores aparentes o inconsistencias materiales con la información en el conjunto resumido de estados financieros.
Una revisión tiene un alcance sustancialmente menor que una auditoría realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (Reino Unido) y, en consecuencia, no nos permite obtener la seguridad de que tendremos conocimiento de todos los asuntos importantes que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.
Conclusiones relativas a la empresa en marcha
Con base en nuestros procedimientos de revisión, que son menos extensos que los realizados en una auditoría como se describe en la sección Bases de la conclusión de este informe, nada ha llamado nuestra atención que nos haga creer que los directores han adoptado de manera inapropiada la base de negocio en marcha de contabilidad, o que los directores han identificado incertidumbres materiales relacionadas con el negocio en marcha que no han sido adecuadamente reveladas.
Esta conclusión se basa en los procedimientos de revisión realizados de acuerdo con ISRE (Reino Unido) 2410. Sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden causar que el Grupo deje de continuar como un negocio en marcha, y las conclusiones anteriores no son una garantía de que el Grupo continuará en la operación.
Responsabilidades de los directores
El informe financiero semestral es responsabilidad de los administradores y ha sido aprobado por ellos. Los directores son responsables de preparar el informe financiero semestral de acuerdo con el DTR de la FCA del Reino Unido.
Como se indica en la nota 1, los estados financieros anuales del Grupo se preparan de acuerdo con las normas contables internacionales adoptadas en el Reino Unido.
Los directores son responsables de preparar el conjunto resumido de estados financieros incluidos en el informe financiero semestral de acuerdo con la NIC 34 adoptada para su uso en el Reino Unido.
Al preparar el conjunto resumido de estados financieros, los directores son responsables de evaluar la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento a menos que los directores tengan la intención de liquidar el Grupo o cesar sus operaciones, o no tienen otra alternativa realista que hacerlo.
Nuestra responsabilidad
Nuestra responsabilidad es expresar a la Compañía una conclusión sobre el conjunto resumido de estados financieros en el informe financiero semestral basado en nuestra revisión. Nuestra conclusión, incluidas nuestras conclusiones relacionadas con la empresa en funcionamiento, se basan en procedimientos que son menos extensos que los procedimientos de auditoría, como se describe en la sección Bases de la conclusión de este informe.
El propósito de nuestro trabajo de revisión y a quién debemos nuestras responsabilidades.
Este informe se realiza únicamente para la Compañía de acuerdo con los términos de nuestro compromiso para ayudar a la Compañía a cumplir con los requisitos del DTR de la FCA del Reino Unido. Nuestra revisión se ha llevado a cabo para que podamos informar a la Compañía sobre aquellos asuntos que debemos informarle en este informe y para ningún otro propósito. En la máxima medida permitida por la ley, no aceptamos ni asumimos responsabilidad ante nadie más que la Compañía por nuestro trabajo de revisión, este informe o las conclusiones a las que hemos llegado.
david neal
Por y en nombre de KPMG LLP
Contadores Públicos
15 Plaza Canadá
Londres
E14 5GL
21 November 2023
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