Resultados preliminares 2023
Michaniki
€0.10
16:00 11/12/18
Recursos de Kenmare plc
("Kenmare" o "la Compañía" o "el Grupo")
20 de marzo de 2024
RESULTADOS PRELIMINARES 2023
Kenmare Resources plc (LSE:KMR, ISE:KMR), uno de los principales productores mundiales de minerales de titanio y circón, que opera la mina Moma Titanium Minerals Mine (la "Mina" o "Moma") en el norte de Mozambique, anuncia hoy su proyecto preliminar. Resultados correspondientes a los doce meses finalizados el 31 de diciembre de 2023.
Declaración de Michael Carvill, Director Gerente:
“In 2023, Kenmare delivered $220 million of EBITDA, the second strongest in its history and representing a 50% EBITDA margin. The Board is proposing a full year dividend of USc56.04 per share for 2023, up 3% on 2022, and bringing shareholder returns to over $250 million since 2019.
This sound financial performance was delivered against a backdrop of operational challenges and a weaker product market. With 2024 well underway, Kenmare is on track to achieve its annual production guidance, although production is still expected to be second half weighted. The markets for our products have been stronger than anticipated in 2024 to date, driven by improving demand for titanium pigment.
As previously announced, I will be stepping down as MD later this year. I am very proud of what Kenmare has achieved over the past 38 years and I am confident that the Company will continue to create value for all stakeholders.”
Visión general de 2023
Finanzas
- Dividendo recomendado para 2023 de 50.0 millones de dólares o 56.04 dólares por acción, un aumento del 3% en comparación con 2022 (54.31 dólares), que comprende un dividendo a cuenta de 17.50 dólares por acción (pagado en octubre de 2023) y un dividendo final de 38.54 dólares. por acción (pagadera en mayo de 2024)
- Ingresos por productos minerales de 437.1 millones de dólares, una disminución del 12 % en comparación con 2022 (498.3 millones de dólares), impulsados por un precio promedio recibido por los productos de Kenmare un 10 % más bajo, debido a mercados más débiles y una reducción del 3 % en los envíos.
- Costos operativos totales en efectivo de $ 228.1 millones, un aumento del 4 % con respecto a 2022 ($ 218.7 millones), debido al aumento del alquiler de equipos móviles pesados, mayores costos de combustible y costos asociados con un rayo severo en el primer trimestre de 1.
- Costos operativos en efectivo por tonelada de $209, un aumento del 15% en comparación con 2022 ($182 por tonelada), debido a mayores costos operativos en efectivo totales y una disminución del 9% en la producción de productos terminados.
- EBITDA de 220.3 millones de dólares, lo que representa un sólido margen de EBITDA del 50 % (2022: 60 %), a pesar de que los precios de los productos más débiles provocaron una disminución del 26 % en 2022 (298.0 millones de dólares).
- Beneficio después de impuestos de 131.0 millones de dólares, un 36 % menos que en 2022 (206.0 millones de dólares)
- Ganancias diluidas por acción de 1.37 dólares por acción, una disminución del 35 % con respecto a 2022 (2.12 dólares por acción)
- Efectivo neto de $20.7 millones al final del año 2023 (2022: $25.7 millones), con efectivo y equivalentes de efectivo de $71.0 millones (2022: $108.3 millones)
- La recompra de acciones del 5.9% del capital social emitido de Kenmare por £23.6 millones (USD 30.0 millones) se completó en septiembre de 2023.
- Después del final del período, se acordaron nuevas líneas de deuda para una línea de crédito rotativo de $200 millones para mejorar la flexibilidad financiera y respaldar los programas de capital planificados de Kenmare.
Operacional y corporativo
- Como se anunció el 15 de marzo de 2024, el director general Michael Carvill dejará su cargo ejecutivo y su puesto en la junta directiva a finales de este año; el Comité de Nombramientos ha iniciado un proceso para encontrar su sucesor.
- Strong safety performance achieved in Q4 2023 has continued in Q1 2024, with the milestone of three million hours without a Lost Time Injury (“LTI”) passed in late February
- Producción de concentrado de mineral pesado (“HMC”) de 1,448,300 toneladas en 2023, una disminución del 9% en comparación con 2022 (1,586,200 toneladas), debido a menores leyes de mineral y tasas de extracción afectadas por interrupciones de energía y un rayo severo en el primer trimestre de 1.
- Producción de ilmenita de 986,300 toneladas en 2023, una disminución del 9% con respecto a 2022 (1,088,300 toneladas), en línea con una reducción del 9% en HMC procesada.
- Envíos de productos terminados de 1,045,200 toneladas en 2023, una disminución del 3% con respecto a 2022 (1,075,600 toneladas), debido a la debilidad de los mercados de productos y las malas condiciones climáticas en el cuarto trimestre de 4.
- La previsión de producción de ilmenita para 2024 es de 950,000 a 1,050,000 toneladas
- Production in 2024 will be second half weighted, with Q1 2024 production expected to be in line with Q1 2023 – material uplift in production expected in Q2 2024.
Calendario de dividendos
Kenmare confirms the dates for the proposed 2023 final dividend are as follows:
Fecha ex dividendo | 11 de abril de 2024 |
Grabar fecha | 12 de abril de 2024 |
Fecha de elección de moneda | 16 de abril de 2024 a las 12:00 del mediodía (IST) |
Fecha de la Asamblea General Anual para la aprobación de los accionistas | 10 de mayo de 2024 |
Fecha de pago | 17 de mayo de 2024 |
Irish Dividend Withholding Tax (25%) must be deducted from dividends paid by the Company, unless a shareholder is entitled to an exemption and has submitted a properly completed exemption form to Kenmare’s Registrar.
Conferencia telefónica y webcast para analistas e inversores
Kenmare will host a conference call and webcast for analysts, institutional investors, lenders and media today at 09:00 UK time. Participant dial-in numbers for the conference call are as follows (a pin code is not required to access the call):
REINO UNIDO: | +44 20 3481 4247 |
Irlanda: | +353 1 582 2023 |
EE.UU.: | +1 (646) 307 1963 |
ID de conferencia: | 9962365 |
Para registrarse para el webcast, haga clic aquí. Una reproducción del webcast estará disponible en www.kenmareresources.com.
Seminario web para inversores privados
There will also be a separate webinar for private investors on 26 March 2024 at 12:30pm UK time. To access the webinar, please register in advance by clicking here.
Para más información, por favor póngase en contacto con:
Recursos de Kenmare plc
Jeremy Dibb / Katharine Sutton / Michael Starke
Relaciones con los inversores
GME@dhr-rgv.com
Tel: + 353 1 671 0411
Multitud: + 353 87 943 / + 0367 353 87
Murray Group (asesor de relaciones públicas)
Paul O´Kane
GME@dhr-rgv.com
Tel: + 353 1 498 0300
Multitud: + 353 86 609
Acerca de Kenmare Resources
Kenmare Resources plc es uno de los mayores productores de productos de arenas minerales del mundo. Kenmare cotiza en la Bolsa de Valores de Londres y en Euronext Dublín y opera la mina Moma Titanium Minerals en Mozambique. La producción de Moma representa aproximadamente el 7 % de las materias primas de titanio a nivel mundial y la empresa suministra a clientes que operan en más de 15 países. Kenmare produce materias primas que, en última instancia, se consumen en artículos de calidad de vida cotidiana, como pinturas, plásticos y baldosas de cerámica.
Todos los montos monetarios se refieren a dólares estadounidenses a menos que se indique lo contrario.
Forward-Looking statements
Este anuncio contiene algunas declaraciones prospectivas que representan las expectativas de Kenmare para su negocio, basadas en las expectativas actuales sobre eventos futuros, que por su naturaleza implican riesgos e incertidumbres. Kenmare cree que sus expectativas y suposiciones con respecto a estas declaraciones prospectivas son razonables. Sin embargo, debido a que implican riesgo e incertidumbre, que en algunos casos están fuera del control de Kenmare, los resultados o el desempeño reales pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en dicha información prospectiva.
DECLARACIÓN DEL PRESIDENTE
Estimados accionistas,
Introducción
Kenmare faced a number of challenges in 2023, both internal and external. For some of these challenges, such as a weaker product market, the resilience we have built into the Company over the past few years has enabled us to continue to operate profitably. For others, such as the severe lightning strike close to the Moma Mine in February, we have since built in additional protective measures to minimise future interruptions to production. I am proud that, against this backdrop, we delivered another year of robust financial results and strong shareholder distributions.
In 2024, we are embarking on a capital programme to unlock the value from the Nataka ore zone, which represents over 70% of Moma’s Mineral Resources. I am confident that we have the skills and experience to navigate the challenges that come with large projects: we have strong relationships with our partners in Mozambique, our customers, and other stakeholders, supported by a team with 17 years of operational experience and more than 30 years in country.
I would like to recognise Michael Carvill’s role in developing the Company to this point and in preparing the way for the Nataka development. The Moma deposit was developed and Kenmare exists only because of Michael’s focus, determination, and ability to build enduring relationships. I am very grateful to him for agreeing to continue to provide the Company with his insights as a senior advisor on the Nataka transition and our relationship with the Government of Mozambique.
Transition to Nataka
In 2023, we completed a Definitive Feasibility Study (“DFS”) for the main elements of the upgrade of Wet Concentrator Plant (“WCP”) A and its transition to Nataka. Nataka is the largest ore zone within Moma’s portfolio and WCP A is expected to mine there for the remainder of its economic life. Our detailed studies have confirmed the optimal method to mine Nataka and upgrade the mining plant, with the objective of retaining our first quartile position on the industry revenue to cost curve.
The capital cost for the Nataka transition to the end of 2027 is estimated to be up to $341 million. This includes costs for additional WCP A infrastructure, with the DFS for this work due to be completed in Q2 2024. Your Directors are very conscious that this represents a significant increase to the cost estimates announced following the Pre-Feasibility Study (“PFS”) and the Board and executive team are focused on detailed oversight and effective delivery of the project, supporting successful mining in the new orebody for many years to come.
In order to maintain maximum financial flexibility during this short period of increased capital spend, the Board took the decision in late 2023 to defer the upgrade of WCP B. While we continue to study ways of enhancing production at WCP B, which is likely to represent an attractive investment, in the short-term we are prioritising the WCP A investment.
Delivering value for our shareholders
During the year, I was pleased to get the opportunity to meet with a number of Kenmare’s shareholders as it is vital for the Board and management to understand their perspectives, priorities and concerns. In early 2024, we undertook an investor perception study to allow a wider group of existing shareholders, potential investors and sell-side analysts to share their views on all aspects of the Company. One of the key pieces of feedback was the importance of maintaining a sound balance sheet, particularly while undertaking the Nataka transition. My fellow Directors and I will continue to foster open dialogue with our shareholders and we remain focused on maximising shareholder value.
The Board is recommending a final dividend of USc38.54 per share (2022: USc43.33). This amounts to a total dividend in respect of 2023 of USc56.04 per share, up 3% (2022: USc54.31). We also completed a second share buy-back in September 2023, when Kenmare repurchased 5.9% of its issued share capital for a total consideration of $30.0 million. Including the 2023 dividend, over $250 million will have been returned to shareholders through a combination of dividends and share buy-backs since 2019.
The majority of the capital investment to support the Nataka transition will be incurred in 2024 and 2025. We recently announced a new $200 million debt facility with our lenders, which is an important element of our capital structure and financial planning. To the extent possible during this period, we will aim to pay dividends towards the top of our stated payout range of 20-40% of underlying Profit After Tax. However, additional shareholder returns will need to be balanced with a requirement to maintain a strong balance sheet to fund the programme.
Sostenibilidad
Sustainability has always been central to Kenmare and from speaking to employees at Moma, I know it is one of the areas of our business that inspires the most passion and pride in our workforce. I am encouraged to see a return to strong safety performance, with no Lost Time Injuries in Q4 and three million hours worked without a Lost Time Injury achieved by late February 2024. The health, safety and wellbeing of our team at the Moma Mine remain our top priorities.
Female representation in Kenmare’s workforce increased again in 2023 – by the end of the year, 16% of Mine employees were women, up from 14.5% in 2022. This represents a fourfold increase over the last eight years, and we are making good progress towards our target of 20% by the end of 2025. Importantly, an even higher proportion of the senior management at the Mine is female (40% compared to 25% in 2022) and we are pleased to see their positive impact being delivered through improved leadership and collaboration.
Turning to the environment, we take seriously our responsibility to maintain biodiversity at the Moma Mine. In June 2023, our Sustainability Committee participated in a strategic discussion centred on the conservation goals of both the Global Biodiversity Framework and the Mozambican Government. Work is underway on our strategies for “No Net Loss” and “15% Net Gain”, which will be delivered through Moma’s Biodiversity Offset Management Plan.
Executive and Board development
As Michael Carvill is stepping down later this year, Kenmare’s Nomination Committee has initiated a process to find Michael’s successor and will consider both internal and external candidates. Michael will step down ahead of the Company’s 2024 Interim Results.
As I mentioned in my last statement, we were delighted to welcome Issa Al Balushi to the Board in early 2023. He became a Director in January as the Board nominee of our largest investor, the Oman Investment Authority.
We are committed to increasing female representation on Kenmare’s Board and, following a review by the Nomination Committee, we have initiated a search for an additional female Non-Executive Director. This will be co-ordinated with the search for a new Managing Director in order to ensure that the Board has the appropriate mix of skills. It is also our intention to appoint one of our female Directors as Senior Independent Director when Graham Martin retires next year. This will allow us to benefit from increased diversity, whilst also meeting Listing Rules for female Directors and their roles in senior Board positions. Following this, women will represent at least 40% of Kenmare’s Board.
During the year, I conducted an internal Board performance review. Similarly to 2022, the review indicated a high level of satisfaction and found that there is good communication both within the Board and its Committees, and with management. However, there is always room for improvement, and we have identified a number of focus areas to improve Board effectiveness in 2024. These include strengthening the processes by which the Board oversees budgeting and capital allocation planning, and how we evaluate internal and external investment opportunities.
Outlook
2023 was a year of on-going global volatility: the Chinese economy slowed, and major conflicts erupted or continued in several parts of the world. The potential for instability is likely to extend into 2024, with both the USA and Russia holding elections during the year, in addition to approximately 70 other countries, including Mozambique.
However, despite the prospect of on-going macroeconomic uncertainty, Kenmare continues to occupy a market-leading position: we produce products that the world needs, we can operate profitably throughout the commodity price cycle, and the Nataka transition will ensure this continues for future generations.
Nevertheless, we recognise there is a lot of work to be done, including continuing to strengthen our safety culture, improving the consistency of our operational performance, and ensuring we capture strategic opportunities whenever value can be created for all of our stakeholders. We recognise that Kenmare’s share price has experienced significant weakness during the past year, and we are focused on delivery in order to improve our valuation in 2024 and beyond.
Agradecimientos
On behalf of the Board, I would like to thank Michael Carvill for his outstanding commitment and service to Kenmare over almost forty years. Having worked with him personally for 25 years, I have seen first-hand his dedication to the highest personal and corporate values in every facet of our operations, the inspirational quality of his leadership, and the beneficial impact of his commitment to the communities in which we work. We are very grateful for Michael’s tremendous contribution to Kenmare and he has our very best wishes for the future.
We appreciate the support of everyone who has contributed to the Company over the past year, and I’d like to finish by thanking my colleagues on the Board, Kenmare’s employees, our host communities, shareholders, and other valued stakeholders.
Andrew Webb
PRESIDENTE
DECLARACIÓN DEL DIRECTOR GENERAL
Estimados accionistas,
Introducción
In March 2024, I announced that I will be stepping down as Managing Director later this year. Subject to my re-election at our Annual General Meeting in May, I will continue in my executive role and on Kenmare’s Board until the Interim Results in mid-August, and in a consultancy capacity until at least the end of 2024. The 38 years I will have served as Managing Director have been both fascinating and rewarding, and each year has brought its own challenges and achievements.
Looking back on 2023 in particular, we advanced a number of major projects, critical for the long-term success of the business. Preparations began for the transition of WCP A to Nataka, which will secure production for decades to come. The refinancing of our debt facilities, which we announced in early 2024, enhanced our financial flexibility and will allow us to maintain shareholder distributions, while funding our capital requirements. The contract was also signed for the construction of a new district hospital by the Kenmare Moma Development Association (“KMAD”), which will substantially improve the healthcare provision for communities living close to the Moma Mine.
However, 2023 also presented a number of operational challenges, principally an unusually severe lightning strike, that led to a downward revision of our ilmenite production guidance for the year. I am proud that, despite these issues and weaker product markets, we delivered a robust financial performance, with the second strongest EBITDA in Kenmare’s history and representing a 50% EBITDA margin. We also maintained a net cash position at year-end. The Board is recommending a dividend per share of USc56.04 in respect of 2023, up 3% on 2022, and benefitting from Kenmare’s reduced issued share capital following our second share buy-back in 2023.
Safety
In late February 2024, we passed the milestone of three million hours worked without a LTI, which is a credit to our team at Moma. This built on our strong safety performance in Q4 2023, when we achieved zero LTIs.
While this was encouraging, our Lost Time Injury Frequency Rate for the 12 months to 31 December 2023 increased to 0.15 incidents per 200,000 hours worked, due to the five LTIs earlier in the year, compared to 0.09 in 2022. As part of our focus on reversing this negative trend, we strengthened our safety leadership with the appointment of a new Health & Safety Manager, Babra Mudzanapabwe. She is managing the implementation of additional training and new safety protocols, including “safety-led down times”, to reinforce that safety must always be prioritised above production.
For an eighth consecutive year, Moma retained its maximum five-star rating by the National Occupational Safety Association (NOSA).
Desempeño operacional
Operations at the Moma Mine had a difficult start to 2023, due to an unusually severe lightning strike hitting power lines close to the Mine in February. Power infrastructure and electronic devices within our three WCPs were damaged by the strike, impacting HMC production. We continued to experience power reliability issues throughout H1, leading us to revise down our ilmenite production guidance in July. In the months following the lightning strike, our technical team conducted a thorough investigation and additional protective measures have since been put in place, providing an additional line of defence to the grid’s own safeguards.
To improve future regional power reliability, Kenmare part-funded the refurbishment of the Nampula STATCOM on the Electricidade de Moꞔambique (“EdM”) grid and this was commissioned in Q4 2023. In addition, a new regional 400kV power line is due to be commissioned by EdM in the coming months. Both of these projects are expected to enhance power stability at the Mine.
HMC production was also impacted by lower grades in 2023 than expected. Against this backdrop, we were pleased to achieve revised ilmenite production guidance for the year, while meeting or exceeding original production guidance for our other products, and we are focused on improving operational performance in 2024.
Shipments in 2023 were down 3% compared to 2022, due to slightly weaker demand and more cautious buying from our customers. However, we saw our strongest shipments in Q4 and volumes would have been higher still had poor weather not impacted loading time.
In an independent report, TZMI, a mineral sands industry analyst, declared that Kenmare is in the first quartile on the industry revenue to cost curve in respect of 2021. It was pleasing to receive this independent verification of our own analysis and we are focused on maintaining this leading position, which will be facilitated through our programme of capital investment.
In late 2022, Kenmare initiated the renewal process for the Implementation Agreement, which covers elements of the fiscal regime governing Moma’s operation. The original agreement was signed in 2004 with a 20-year term and the Company has materially exceeded all the undertakings agreed at that time. This process is continuing and Kenmare is confident the renewal will be concluded in an orderly manner.
Sostenibilidad
Since the Company’s formation, we have had a commitment to being a trusted corporate citizen, particularly with respect to our stakeholders in Mozambique.
In 2004, we established KMAD and I am very proud of the transformational change it has delivered for people living close to the Mine. During the past 20 years, over $20 million has been invested into community development initiatives, including $4.7 million in 2023. In addition to the agreement to construct a new district hospital, some of KMAD’s highlights for the year included the construction of a third community health centre and the first students graduating from the KMAD-constructed Topuito Technical College, including 23 female students sponsored by KMAD.
2023 has been confirmed as the hottest year on record and climate change is no longer a future threat but a current reality for our business. With this in mind, we are working to set 2030 interim targets for operational emissions to demonstrate a clear route to decarbonisation and our 2040 Net Zero target. In 2023, we reduced our Scope 1 emissions by 14%, due primarily to investments in the Rotary Uninterruptible Power Supply and operational efficiencies at the Mineral Separation Plant.
Product markets
The Moma Mine is a globally significant titanium minerals deposit, with over 100 years of Mineral Resources at the current production rate. Titanium minerals are listed as critical minerals for a number of regions, including the US and in Europe. They are essential in the production of titanium pigment, which is used in everyday items such as paint, plastic and paper, as well as in the fast-growing titanium metal market, which is primarily consumed by the aerospace industry.
Following a year of record pricing in 2022, markets softened in 2023 due to increasing global economic uncertainty. It was nonetheless pleasing to see that demand from our customers remained relatively robust despite these macroeconomic pressures and demand for ilmenite has been stronger in early 2024 than we expected.
Downstream demand for titanium pigment was subdued in 2023, although it improved through the second half of the year. The challenges faced by the pigment market prompted producers to sustain lower-than-normal inventories throughout 2023. We believe the rebuilding of these inventories through increased utilisation rates in 2024 will support demand for ilmenite. Market dynamics continue to favour Kenmare’s ilmenite and we also benefit from our first quartile margin position, allowing us to generate positive cash flow throughout the commodity price cycle.
The zircon market was also softer in 2023 as reduced global economic activity decreased demand for products like ceramics. Prices for zircon in Europe remained weaker in early 2024 but Kenmare has seen a stabilisation in the Chinese spot market in recent months, which we expect will provide some support to the global market.
Despite these short-term pressures, Kenmare believes that the market fundamentals for our products are strong, due primarily to medium- and long-term supply constraints within the titanium feedstocks and zircon industries.
proyectos de capital
During 2023, we completed the DFS for the core elements of WCP A’s upgrade and transition to Nataka in late 2025. Nataka is the largest of Moma’s ore zones and WCP A will mine there for the rest of its economic life.
The upgrade of WCP A will significantly increase the plant’s capacity and allow it to more effectively manage slimes, which are ultra fine particles that negatively impact production. This will ensure consistent future production, while maintaining low operating costs. The DFS for additional infrastructure is continuing and scheduled to be completed in Q2 2024.
Total capital expenditure for the project is estimated to be up to $341 million to the end of 2027, including the costs for additional infrastructure. Most of this capital expenditure is expected to be incurred in 2024 and 2025, with $179 million budgeted for 2024.
The DFS capital cost estimate is higher than the PFS estimate, which was released in April. This was due to changes in scope and design, reflecting opportunities to safeguard Kenmare’s first quartile position on the revenue to cost curve; additional indirect costs to deliver effective schedule risk minimisation; increased contingency costs; and capital cost inflation during the period.
We will be funding this capital investment through operational cash flows and debt facilities, while continuing to make shareholder returns. We announced a new $200 million Revolving Credit Facility with our existing lender group in February 2024, with improved terms that reflect our position as an established mineral sands producer.
Outlook
With 2024 well underway, our focus is firmly on delivery. Our team at the Moma Mine are working hard to achieve our guidance for the year, while maintaining the strong safety performance we returned to in Q4 2023. Our projects team is advancing the preparations for the transition to Nataka, while actively looking for ways to optimise the scope, design, and execution of the project.
While product markets were impacted in 2023 by the weaker global economy, ilmenite prices are holding up well in early 2024. Our first quartile position on the industry revenue to cost curve supports our ability to generate strong cash flow, even during periods of weaker pricing, and we are focused on optimising mining at Nataka to ensure we retain this position.
Finally, I would like to thank all my friends and colleagues within the Company, as well as our customers, shareholders, and other partners in Mozambique for their continued support. It has been a privilege to lead Kenmare for almost four decades and I am pleased to leave the Company in a position of strength, with a tier one asset, and as the largest supplier of ilmenite in the world. I am very proud of all that Kenmare has achieved to date and confident in our team's ability to continue to execute on the Company’s strategy to create value for all stakeholders.
miguel carville
DIRECTOR GENERAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS NO AUDITADOS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
Notas | Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Ingresos | 2 | 458,477 | 525,988 |
El costo de ventas | 4 | (294,927) | (282,694) |
Beneficio bruto | 163,550 | 243,294 | |
Gastos administrativos | 4 | (8,426) | (9,862) |
Beneficio operativo | 155,124 | 233,432 | |
Ingresos financieros | 5 | 5,904 | 1,147 |
Costos financieros | 5 | (11,118) | (12,472) |
Beneficio antes de impuestos | 149,910 | 222,107 | |
Ingreso por gastos de impuesto | 6 | (18,928) | (16,073) |
Beneficio del ejercicio y resultado integral total del ejercicio | 130,982 | 206,034 | |
Atribuible a accionistas | 130,982 | 206,034 | |
$ por acción | $ por acción | ||
Ganancias básicas por acción | 7 | 1.41 | 2.17 |
Ganancias diluidas por acción | 7 | 1.37 | 2.12 |
Las notas adjuntas forman parte de estos estados financieros.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS NO AUDITADOS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
Notas | Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Ingresos | 2 | 458,477 | 525,988 |
El costo de ventas | 4 | (294,927) | (282,694) |
Beneficio bruto | 163,550 | 243,294 | |
Gastos administrativos | 4 | (8,426) | (9,862) |
Beneficio operativo | 155,124 | 233,432 | |
Ingresos financieros | 5 | 5,904 | 1,147 |
Costos financieros | 5 | (11,118) | (12,472) |
Beneficio antes de impuestos | 149,910 | 222,107 | |
Ingreso por gastos de impuesto | 6 | (18,928) | (16,073) |
Beneficio del ejercicio y resultado integral total del ejercicio | 130,982 | 206,034 | |
Atribuible a accionistas | 130,982 | 206,034 | |
$ por acción | $ por acción | ||
Ganancias básicas por acción | 7 | 1.41 | 2.17 |
Ganancias diluidas por acción | 7 | 1.37 | 2.12 |
Las notas adjuntas forman parte de estos estados financieros.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO NO AUDITADO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
Notas | Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Activos | |||
Activos no corrientes | |||
Propiedad, planta y equipo. | 8 | 935,848 | 930,759 |
Activos por derecho de uso | 9 | 1,368 | 1,608 |
937,216 | 932,367 | ||
Activos circulantes | |||
Los inventarios | 10 | 99,257 | 84,171 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 11 | 153,650 | 124,018 |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 12 | 71,048 | 108,271 |
323,955 | 316,460 | ||
los activos totales | 1,261,171 | 1,248,827 | |
Equidad | |||
Capital y reservas atribuibles a la | |||
Accionistas de la empresa | |||
Llamado capital social | 13 | 97 | 104 |
Compartir premium | 545,950 | 545,950 | |
Otras reservas | 229,740 | 232,759 | |
Ganancias retenidas | 367,504 | 324,721 | |
Equidad total | 1,143,291 | 1,103,534 | |
Pasivos | |||
Pasivos no corrientes | |||
préstamos bancarios | 14 | 15,502 | 46,180 |
Pasivos por arrendamiento | 9 | 1,256 | 1,540 |
Provisiones | 15 | 20,877 | 19,746 |
37,635 | 67,466 | ||
Pasivo circulante | |||
préstamos bancarios | 14 | 32,371 | 32,398 |
Pasivos por arrendamiento | 9 | 264 | 245 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 16 | 38,564 | 35,293 |
Pasivos por impuestos corrientes | 17 | 6,921 | 8,893 |
Provisiones | 15 | 2,125 | 998 |
80,245 | 77,827 | ||
Pasivos totales | 117,880 | 145,293 | |
Total patrimonio y pasivos | 1,261,171 | 1,248,827 | |
Las notas adjuntas forman parte de estos estados financieros.
ESTADO DE CAMBIOS EN PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO NO AUDITADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
Sin auditar Compartir llamado Capital $ '000 | Sin auditar Compartir Premium $ '000 | Otras reservas no auditadas $ '000 | Retenido no auditado Ganancias $ '000 | Sin auditar Total $ '000 | |
Saldo al 1 de enero de 2022 | 104 | 545,950 | 230,539 | 154,050 | 930,643 |
Resultado integral total del año | |||||
Beneficio del ejercicio | - | - | - | 206,034 | 206,034 |
Resultado integral total del año | - | - | - | 206,034 | 206,034 |
Transactions with owners of the Company – contributions and distributions | - | - | 5,601 | - | 5,601 |
Reconocimiento del gasto por pagos basados en acciones | |||||
Ejercicio de premios con pagos basados en acciones | - | - | (3,363) | - | (3,363) |
Acciones adquiridas por Kenmare Employee Benefit Trust | - | - | (1,797) | - | (1,797) |
Acciones distribuidas por Kenmare Employee Benefit Trust | - | - | 1,779 | - | 1,779 |
Odd lot offer share buy back | - | - | 515 | (515) | - |
Odd lot offer share buy back transaction costs | - | - | - | (122) | (122) |
Cancelación de acciones propias | - | - | (515) | - | (515) |
Dividendos pagados | - | - | - | (34,726) | (34,726) |
Contribuciones y distribuciones totales | - | - | 2,220 | (35,363) | (33,143) |
Saldo al 1 de enero de 2023 | 104 | 545,950 | 232,759 | 324,721 | 1,103,534 |
Resultado integral total del año | |||||
Beneficio del ejercicio | - | - | - | 130,982 | 130,982 |
Resultado integral total del año | - | - | - | 130,982 | 130,982 |
Transactions with owners of the Company – contributions and distributions | |||||
Reconocimiento del gasto por pagos basados en acciones | - | - | 3,278 | - | 3,278 |
Ejercicio de premios con pagos basados en acciones | - | - | (3,512) | (2,197) | (5,709) |
Acciones adquiridas por Kenmare Employee Benefit Trust | - | - | (6,182) | - | (6,182) |
Acciones distribuidas por Kenmare Employee Benefit Trust | - | - | 3,390 | - | 3,390 |
Tender offer share buy back | (7) | - | 7 | (29,963) | (29,963) |
Share buy back transaction costs | - | - | - | 572 | 572 |
Dividendos pagados | - | - | - | (56,611) | (56,611) |
Contribuciones y distribuciones totales | (7) | - | (3,019) | (88,199) | (91,225) |
Saldo al 31 de diciembre de 2023 | 97 | 545,950 | 229,740 | 367,504 | 1,143,291 |
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO NO AUDITADO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
Notas | Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
flujos de efectivo por actividades operacionales | |||
Beneficio del ejercicio después de impuestos | 130,982 | 206,034 | |
Ajuste para: | |||
Movimiento de divisas incluido en los costos operativos | - | 1,123 | |
Pérdidas crediticias esperadas | 18 | 46 | 1,110 |
Pagos basados en acciones | 3,278 | 5,601 | |
Ingresos financieros | 5 | (5,904) | (1,147) |
Costos financieros | 5 | 11,118 | 12,472 |
Ingreso por gastos de impuesto | 6 | 18,928 | 16,073 |
Depreciación | 8, 9 | 65,122 | 64,596 |
223,570 | 305,862 | ||
Cambiar en: | |||
Provisiones | 1,341 | (2,141) | |
Los inventarios | (15,086) | (23,952) | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | (29,529) | (47,627) | |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 299 | (1,680) | |
Ejercicio de premios con pagos basados en acciones | (2,319) | (1,566) | |
Efectivo generado por actividades operativas | 178,276 | 228,896 | |
Impuesto a las ganancias pagado | (21,119) | (10,461) | |
Interés recibido | 5,756 | 657 | |
Pago interesado | 9 | (7,323) | (7,068) |
Tarifas de factoraje y otras instalaciones comerciales | 5 | (1,467) | (2,218) |
Debt commitment fees paid and other fees | 5 | (928) | (534) |
Efectivo neto de actividades operativas | 153,195 | 209,272 | |
Actividades de inversión | |||
Adiciones a propiedad, planta y equipo | 8 | (66,540) | (59,867) |
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (66,540) | (59,867) | |
Actividades de financiación | |||
Dividendos pagados | (56,611) | (34,726) | |
Odd lot offer share buy back | - | (515) | |
Odd lot offer share buy back transaction costs | - | (122) | |
Tender offer share buy back | (29,963) | - | |
Tender offer share buy back transaction costs | 572 | - | |
Compra de acciones en el mercado según el Plan de acciones restringidas de Kenmare | (6,182) | (1,797) | |
Disposición de deuda | 14 | - | 20,000 |
Reembolso de deuda | 14 | (31,429) | (91,429) |
Pago de pasivos por arrendamiento | (265) | (995) | |
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación. | (123,878) | (109,584) | |
(Disminución) / aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | (37,223) | 39,821 | |
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio | 108,271 | 69,057 | |
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo | - | (607) | |
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio | 12 | 71,048 | 108,271 |
NOTAS NO AUDITADAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
1. Declaración de políticas contables
Kenmare Resources plc (the “Company”) is domiciled in the Republic of Ireland. The Company’s registered address is Styne House, Hatch Street Upper, Dublin 2. The Company has a premium listing on the Main Market of the London Stock Exchange and a secondary listing on Euronext Dublin. These consolidated financial statements comprise the Company and its subsidiaries (the “Group”). The principal activity of the Group is the operation and further development of the Moma Titanium Minerals Mine in Mozambique.
El 19 de marzo de 2024, los Directores aprobaron los resultados preliminares para su publicación. Si bien los estados financieros consolidados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023, de los cuales se han extraído los resultados preliminares, están preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, estos resultados preliminares no contienen información suficiente para cumplir con las NIIF. Los Directores esperan publicar el 4 de abril de 2024 los estados financieros completos que cumplen con las NIIF adoptadas por la Unión Europea.
The auditor, KPMG, has not yet issued their audit opinion on the financial statements in respect of the year ended 31 December 2023. The financial information included within this unaudited preliminary results statement for the year ended 31 December 2023 does not constitute the statutory financial statements of the Group within the meaning of section 293 of the Companies Act 2014. The Group financial information in this preliminary statement for the year ended 31 December 2023 is unaudited. A copy of the statutory financial statements in respect of the year ended 31 December 2023 will be annexed to the next annual return and filed with the Registrar of Companies.
La información financiera del Grupo para el año finalizado el 31 de diciembre de 2022 incluida en este estado preliminar representa una versión abreviada de los estados financieros del Grupo para ese año. Los estados financieros estatutarios del Grupo para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2022, sobre los cuales el auditor, KPMG, emitió una opinión sin reservas, se adjuntaron a la declaración anual de la Compañía y se presentaron en el Registro Mercantil.
Ninguna de las normas e interpretaciones nuevas y revisadas que son efectivas para períodos contables que comienzan a partir del 1 de enero de 2023 tienen un efecto material en los estados financieros del Grupo.
Base de preparación
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones IFR (IFRIC) adoptadas por la UE y aquellas partes de la Ley de Sociedades. 2014 aplicable a empresas que reportan bajo NIIF y el artículo 4 del Reglamento NIC.
Preocupación continua
The Directors have, at the time of approving the financial statements, a reasonable expectation that the Company and the Group have or will have adequate resources to continue in operational existence for the foreseeable future. Based on the Group’s cash flow forecast, liquidity, solvency position and available finance facilities, the Directors have a reasonable expectation that the Group has adequate resources for the foreseeable future and, therefore, they continue to adopt the going concern basis of accounting in preparing the financial statements.
Management plans assume that all agreements, licences, concessions and approvals relating to the Group’s mining and processing activities are in place or will be renewed over the 12 month period, including the Implementation Agreement, from the date of authorisation of these financial statements. The Group forecast has been prepared by management with best estimates of production, pricing and cost assumptions over the period. Key assumptions upon which the Group forecast is based include a mine plan covering production using the Namalope, Nataka, Pilivili and Mualadi reserves and resources as will be set out in the Annual Report’s unaudited mineral reserves and resources table. Specific resource material is included only where there is a high degree of confidence in its economic extraction. Production levels for the purpose of the forecast are approximately 1.1 million tonnes per annum of ilmenite plus co-products, zircon, concentrates and rutile, over the next twelve months. Assumptions for product sales prices are based on contract prices as stipulated in marketing agreements with customers or, where contract prices are based on market prices or production is not presently contracted, prices are forecast taking into account independent titanium mineral sands expertise and management expectations. Operating costs are based on approved budget costs for 2024, taking into account the current running costs of the Mine and escalated by 2% per annum thereafter. Capital costs are based on the capital plans and include escalation at 2% per annum. The 2024 operating costs and forecast capital costs take into account the current inflationary environment. The 2% inflation rate used from 2025 to escalate these costs over the life of mine is an estimated long-term inflation rate.
Sensitivity analysis is applied to the assumptions above to test the robustness of the cash flow forecasts for changes in market prices, shipments and operating and capital cost assumptions. Changes in these assumptions affect the level of sales and profitability of the Group and the amount of capital required to deliver the projected production levels. As a result of this assessment, the Board has a reasonable expectation that the Group will be able to continue in operation and meet its liabilities as they fall due over the 12 month period from the date of authorisation of these financial statements.
2. Ingresos
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Ingresos por contratos con clientes | ||
Ingresos derivados de la venta de productos minerales | 437,091 | 498,339 |
Ingresos derivados de servicios de transporte de mercancías | 21,386 | 27,649 |
Los ingresos totales | 458,477 | 525,988 |
Revenue by mineral product
The principal categories for disaggregating mineral products revenue are by product type and by country of the customer’s location. The mineral product types are ilmenite, zircon, rutile and concentrates. Concentrates includes secondary zircon and mineral sands concentrates.
During the financial year, the Group sold 1,045,200 tonnes (2022: 1,075,600 tonnes) of finished products to customers at a sales value of $437.1 million (2022: $498.3 million). The Group earned revenue derived from freight services of $21.4 million (2022: $27.6 million).
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Ingresos derivados de las ventas de productos minerales por producto primario | ||
Ilmenita | 315,138 | 347,446 |
Circón primario | 79,628 | 99,152 |
concentrados | 31,046 | 33,057 |
Rutilo | 11,279 | 18,684 |
Ingresos totales de productos minerales | 437,091 | 498,339 |
Ingresos derivados de servicios de transporte de mercancías | 21,386 | 27,649 |
Los ingresos totales | 458,477 | 525,988 |
Ingresos por destino
En la siguiente tabla, los ingresos están desglosados por mercado geográfico primario. El Grupo asigna los ingresos de clientes externos a países individuales y divulga los ingresos en cada país donde los ingresos representan el 10% o más de los ingresos totales del Grupo. Cuando los ingresos totales divulgados desglosados por país constituyen menos del 75% de los ingresos totales del Grupo, se realizan divulgaciones adicionales a nivel regional hasta que se divulgue al menos el 75% de los ingresos desagregados del Grupo. No hubo ningún país individual dentro de Europa, Asia (excluyendo China) o el Resto del Mundo con ingresos que representaran el 10% o más de los ingresos totales del Grupo durante el año.
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Ingresos derivados de las ventas de productos minerales por destino China | 177,511 | 154,704 |
Europa | 86,238 | 130,440 |
Asia (excluida China) | 76,535 | 108,487 |
Estados Unidos de America | 52,826 | 51,600 |
Resto del mundo | 43,981 | 53,108 |
Ingresos totales de productos minerales | 437,091 | 498,339 |
Ingresos derivados de servicios de transporte de mercancías | 21,386 | 27,649 |
Los ingresos totales | 458,477 | 525,988 |
Ingresos de los principales clientes
El Grupo evalúa la concentración de los ingresos de productos minerales por cliente importante. La siguiente tabla desglosa los ingresos por productos minerales de los cuatro mayores clientes del Grupo.
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Ingresos de clientes externos | ||
Cliente más grande | 69,023 | 74,671 |
Segundo cliente más grande | 41,616 | 62,791 |
Tercer cliente más grande | 32,999 | 58,413 |
Cuarto cliente más grande | 31,844 | 41,015 |
Total | 175,482 | 236,890 |
Todos los ingresos del Grupo procedentes de clientes externos son generados por la mina Moma Titanium Minerals en Mozambique. Se pueden encontrar más detalles sobre este segmento operativo en la Nota 3. Las ventas hacia y desde Irlanda fueron nulas (2022: cero dólares) en el año.
3. Informes por segmento
La información sobre las operaciones de la mina Moma Titanium Minerals en Mozambique se presenta al Directorio del Grupo con fines de asignación de recursos y evaluación del desempeño del segmento. La información relativa al segmento operativo del Grupo se reporta a continuación:
Sin auditar 2023 | 2022 | |||||||
Sector empresarial | Mozambique | Total | Sector empresarial | Mozambique | Total | |||
$ '000 | $ '000 | $ '000 | $ '000 | $ '000 | $ '000 | |||
Ingresos y resultados | ||||||||
Ingresos* | - | 458,477 | 458,477 | - | 525,988 | 525,988 | ||
El costo de ventas | - | (294,927) | (294,927) | - | (282,694) | (282,694) | ||
Beneficio bruto | - | 163,550 | 163,550 | - | 243,294 | 243,294 | ||
Gastos administrativos | (6,867) | (1,559) | (8,426) | (7,848) | (2,014) | (9,862) | ||
Beneficio operativo del segmento | (6,867) | 161,991 | 155,124 | (7,848) | 241,280 | 233,432 | ||
Ingresos financieros | 2,585 | 3,319 | 5,904 | 23 | 1,124 | 1,147 | ||
Gastos financieros | (40) | (11,078) | (11,118) | (83) | (12,389) | (12,472) | ||
Beneficio antes de impuestos | (4,322) | 154,232 | 149,910 | (7,908) | 230,015 | 222,107 | ||
Ingreso por gastos de impuesto | (7,156) | (11,772) | (18,928) | (1,601) | (14,472) | (16,073) | ||
Beneficio del ejercicio | (11,478) | 142,460 | 130,982 | (9,509) | 215,543 | 206,034 | ||
Activos y pasivos del segmento | ||||||||
Segmento de activos | 40,918 | 1,220,253 | 1,261,171 | 12,583 | 1,236,244 | 1,248,827 | ||
Pasivos por segmento | 10,392 | 107,488 | 117,880 | 4,722 | 140,571 | 145,293 | ||
Adiciones a activos no corrientes | ||||||||
Segmento Adiciones a activos no corrientes | - | 69,730 | 69,730 | - | 59,867 | 59,867 |
*Revenue excludes inter-segment revenue of $22.7 million (2022: $24.2 million) earned by the corporate segment relating to marketing and management services fee income. Inter-segment revenue is not regularly reviewed by the Chief Operating Decision Maker.
Los activos corporativos consisten en propiedades, planta y equipo de la Compañía, incluidos activos por derecho de uso, efectivo y equivalentes de efectivo y pagos anticipados a la fecha del informe. Los pasivos corporativos consisten en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar a la fecha del informe.
4. Análisis de costos e ingresos
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Gastos por función | ||
El costo de ventas | 294,927 | 282,694 |
Gastos administrativos | 8,426 | 9,862 |
Total | 303,353 | 292,556 |
Los gastos por naturaleza se pueden analizar de la siguiente manera:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Gastos por naturaleza | ||
Gastos de personal | 58,252 | 55,907 |
Reparaciones y mantenimiento | 42,278 | 43,151 |
Energía y combustible | 47,791 | 43,960 |
21,386 | 27,649 | |
Otros costos de producción y operación. | 83,274 | 78,921 |
Movimiento de inventario de productos minerales. | (14,750) | (21,628) |
Depreciación de propiedades, planta y equipo y activos por derecho de uso | 65,122 | 64,596 |
Total | 303,353 | 292,556 |
Mineral products consist of finished products and heavy mineral concentrate as detailed in Note 10. Mineral stock movement in the year was an increase of $14.7 million (2022: $21.6 million increase). Freight costs of $21.4 million (2022: $27.7 million) arise from sales to customers on a CIF or CFR basis. There were no exceptional items within operating profit in 2023 (2022: $nil).
5. Costos financieros netos
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Costos financieros | ||
Intereses de préstamos bancarios | (7,935) | (8,829) |
Intereses sobre pasivos por arrendamiento | (112) | (147) |
Tarifas de factoraje y otras instalaciones comerciales | (1,467) | (2,218) |
Compromiso y otros honorarios | (928) | (534) |
Desenlace del descuento en la provisión de cierre de mina | (676) | (744) |
Costos financieros totales | (11,118) | (12,472) |
Intereses devengados por depósitos bancarios | 5,904 | 657 |
Ganancia cambiaria | - | 490 |
Ingresos financieros totales | 5,904 | 1,147 |
Costos financieros netos reconocidos en resultados | (5,214) | (11,325) |
Todos los intereses se han cargado a gastos en el ejercicio financiero. El Grupo ha clasificado el factoring y otras tarifas de instalaciones comerciales en efectivo neto de actividades operativas en el Estado Consolidado de Flujos de Efectivo.
6. Gasto por impuesto a las ganancias
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
impuesto de sociedades | 18,928 | 16,073 |
Impuesto diferido | - | - |
Total | 18,928 | 16,073 |
Conciliación de la tasa impositiva efectiva | ||
Beneficio antes de impuestos | 149,910 | 222,107 |
Beneficio antes de impuestos multiplicado por la tasa impositiva aplicable (12.5%) | 18,739 | 27,763 |
(Sobre)/debajo de provisión con respecto a años anteriores | (219) | 546 |
Renta no imponible | (9,434) | (18,120) |
Gastos no deducibles | 1,204 | 483 |
Diferencias en las tasas impositivas efectivas sobre las ganancias en el extranjero | 8,638 | 5,401 |
Total | 18,928 | 16,073 |
During the year, Kenmare Moma Mining Limited Mozambique Branch had taxable profits of $34.1 million (2022: $39.9 million), resulting in an income tax expense of $11.7 million (2022: $14.5 million) being recognised. The income tax rate applicable to taxable profits of KMML Mozambique Branch is 35% (2022: 35%).
Kenmare Moma Mining Limited Mozambique Branch has elected, and the fiscal regime applicable to mining allows for, the option to deduct, as an allowable deduction, depreciation of exploration and development expense and capital expenditure over the life of mine. Tax losses may be carried forward for three years. There are no tax losses carried forward at 31 December 2023.
Kenmare Moma Processing (Mauritius) Limited Mozambique Branch has Industrial Free Zone (IFZ) status. As an IFZ Branch, it is exempted from corporation taxes and hence its income is non-taxable.
During the year, Kenmare Resources plc had taxable profits of $89.2 million (2022: $13.3 million) as a result of management and marketing service fee income earned on services provided to subsidiary undertakings and dividend income earned from subsidiary undertakings, resulting in a corporate tax expense of $7.2 million (2022: $1.6 million).
7. Beneficio por acción
El cálculo de la utilidad por acción básica y diluida atribuible a los accionistas ordinarios de la Compañía se basa en los siguientes datos:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Resultado del ejercicio atribuible a los accionistas de la Sociedad | 130,982 | 206,034 |
Sin auditar 2023 Numero de veces compartido | 2022 Numero de veces compartido | |
Promedio ponderado de acciones ordinarias emitidas para | ||
el propósito de las ganancias básicas por acción | 93,126,115 | 94,919,944 |
Efecto de acciones ordinarias potenciales dilutivas: | ||
Compartir premios | 2,437,495 | 2,361,819 |
Promedio ponderado de acciones ordinarias para | ||
los propósitos de las ganancias por acción diluidas | 95,563,610 | 97,281,763 |
$ por acción | $ por acción | |
Ganancias básicas por acción | 1.41 | 2.17 |
Ganancias diluidas por acción | 1.37 | 2.12 |
The denominator for the purposes of calculating both basic and diluted earnings per share has been adjusted to reflect shares acquired during the year.
8. Propiedades, planta y equipo
Planta y Equipos $ '000 | Desarrollo Gasto $ '000 | Construcción En curso $ '000 | Otro Activos $ '000 | Total $ '000 | |
Cost | |||||
Al 1 de enero de 2022 | 1,017,429 | 258,172 | 61,430 | 64,431 | 1,401,462 |
Adiciones durante el ejercicio | 252 | 112 | 59,261 | 242 | 59,867 |
Transferencia de construcción en curso | 48,233 | 1,767 | (69,918) | 19,918 | - |
Disposiciones | (10,230) | - | - | (7,201) | (17,431) |
Ajuste al costo del cierre de la mina | (20,080) | - | - | - | (20,080) |
Al 31 de diciembre de 2022 | 1,035,604 | 260,051 | 50,773 | 77,390 | 1,423,818 |
Adiciones durante el ejercicio | - | - | 69,703 | 27 | 69,730 |
Transferencia de construcción en curso | 20,144 | 13,095 | (40,391) | 7,152 | - |
Disposiciones | (415) | - | - | (9,429) | (9,844) |
Ajuste al costo del cierre de la mina | 241 | - | - | - | 241 |
Al 31 de diciembre de 2023 | 1,055,574 | 273,146 | 80,085 | 75,140 | 1,483,945 |
Depreciación acumulada | |||||
Al 1 de enero de 2022 | 270,113 | 141,489 | - | 35,302 | 446,904 |
Cargo por el ejercicio | 44,435 | 6,379 | - | 12,772 | 63,586 |
Disposiciones | (10,230) | - | - | (7,201) | (17,431) |
Al 31 de diciembre de 2022 | 304,318 | 147,868 | - | 40,873 | 493,059 |
Cargo por el ejercicio | 44,928 | 8,952 | - | 11,002 | 64,882 |
Disposiciones | (415) | - | - | (9,429) | (9,844) |
Al 31 de diciembre de 2023 | 348,831 | 156,820 | - | 42,446 | 548,097 |
Importe en libros | |||||
Al 31 de diciembre de 2023 | 706,743 | 116,326 | 80,085 | 32,694 | 935,848 |
Al 31 de diciembre de 2022 | 731,286 | 112,183 | 50,773 | 36,517 | 930,759 |
An adjustment to the mine closure cost of $0.2 million (2022: $20.1 million) was made during the year as a result of an update in the mine closure cost estimate as detailed in Note 15.
At each reporting date, the Group assesses whether there is any indication that property, plant and equipment may be impaired. The Group considers the relationship between its market capitalisation and its book value, among other factors, when reviewing for indicators for impairment. As at 31 December 2023, the market capitalisation of the Group was below the book value of net assets, which is considered an indicator of impairment. The Group carried out an impairment review of property, plant and equipment as at 31 December 2023. As a result of the review, and given the performance and outlook of the Group, no impairment provision was recognised in the current financial year. No impairment was recognised in the prior financial year. Given the historic volatility in mineral product pricing and sensitivity of the forecast to mineral product pricing, the discount rate and to a lesser extent operating costs, the impairment loss of $64.8 million, which was recognised in the consolidated statement of comprehensive income in 2014, was not reversed.
La unidad generadora de efectivo a efectos de la prueba de deterioro es la mina Moma Titanium Minerals. La base sobre la cual se evalúa la Mina es su valor de uso. El pronóstico de flujo de efectivo empleado para el cálculo del valor en uso proviene de un modelo financiero de vida útil. El importe recuperable obtenido del modelo financiero representa el valor presente de los flujos de efectivo futuros antes de impuestos y prefinanciación descontados al 12% (2022: 14%).
Los supuestos clave incluyen lo siguiente:
• The discount rate is based on the Group’s weighted average cost of capital. This rate is a best estimate of the current market assessment of the time value of money, and the risks specific to the Mine, taking into consideration country risk, currency risk and price risk. The factors making up the cost of equity and cost of debt have changed from the prior year review, resulting in a discount rate of 12% (2022: 14%). The Group’s estimation of the country risk premium included in the discount rate has remained unchanged from the prior year. The Group does not consider it appropriate to apply the full current country risk premium for Mozambique to the calculation of the Group’s weighted average cost of capital as it believes the specific circumstances which have resulted in the risk premium increase over the past number of years are not relevant to the specific circumstances of the Moma Mine. Hence, country risk premium applicable to the calculation of the cost of equity has been adjusted accordingly. Forecast income tax on intercompany dividends from subsidiary undertakings is assumed to be exempt from 2025, by way of change to tax legislation or alternatively group restructuring. Using a discount rate of 12.0%, the recoverable amount is greater than the carrying amount by $374.0 million (2022: $86.9 million). The discount rate is a significant factor in determining the recoverable amount. A 3.5% increase in the discount rate to 15.5% reduces the recoverable amount by $374.0 million to $nil, assuming all other inputs
remain unchanged. The increase in the recoverable amount from the prior year is a result of increased cash flows over the life of mine as a result of increased forecast revenue net of increased capital costs and a decrease in the discount rate from 14% to 12%.
• The forecast assumes that all agreements, licences, concessions and approvals relating to the Group’s mining and processing activities including the Implementation Agreement are in place or will be renewed. The mine plan is based on the Namalope, Nataka, Pilivili and Mualadi proved and probable reserves and resources. Specific resource material is included only where there is a high degree of confidence in its economic extraction. The Mine life assumption of 40 years has not changed from the prior year review. Average annual production is approximately 1.3 million tonnes (2022: 1.2 million tonnes) of ilmenite and co-products zircon, rutile and concentrates over the life of the Mine. Medium term production over the next three years is approximately 1.1 million tonnes. This mine plan does not include investment in additional mining capacity. Certain minimum stocks of final and intermediate products are assumed to be maintained at period ends.
• Product sales prices are based on contract prices as stipulated in marketing agreements with customers, or where contracts are based on market prices or production is not currently contracted, prices are forecast by the Group taking into account independent titanium mineral sands expertise provided by TiPMC Solutions and management expectations including general inflation of 2% per annum. Forecast prices provided by TiPMC Solutions have been reviewed and found to be consistent with other external sources of information. Average forecast product sales prices have increased over the life of mine from the prior year-end review as a result of revised forecast pricing. A 9.0% reduction in average sales prices over the life of mine reduces the recoverable amount by $374.0 million to $nil, assuming all other inputs remain unchanged.
• Operating costs are based on approved budget costs for 2024 taking into account the current running costs of the Mine and estimated forecast inflation for 2024. From 2025 onwards, operating costs are escalated by 2% per annum as management expects inflation to normalise and average 2% over the life of mine period. Average forecast operating costs has decreased from the prior year-end review as a result of a reduction in the estimated future power costs and further optimisation of unit price for mining in Nataka. A 6.5% increase in operating costs over the life of mine reduces the recoverable amount by $374.0 million to $nil, assuming all other inputs remain unchanged.
Whilst the Group has set ambitions to be net zero by 2040, the full financial impact of the transition plan is still being assessed as the Group considers how it will work towards meeting this target. The mine financial model includes the cost of using bio-diesel in its forecast operating costs. The cost of studies on plant electrification and other sustainable methods of operating are also included in forecast operating and capital cost. No savings associated with the Company’s ambition to become net zero have been factored into the forecast.
• Capital costs are based on a life of mine capital plan including inflation at 2% per annum from 2025. Average forecast capital costs have increased and their scheduling has changed from the prior year-end review based on updated sustaining and development capital plans required to maintain the existing plant over the life of mine. A 47% increase in capital costs over the life of mine reduces the recoverable amount by $374.0 million to $nil, assuming all other inputs remain unchanged.
9. Activos por derecho de uso y pasivos por arrendamiento
Planta y equipo $ '000 | Tierra y edificios $ '000 | Total $ '000 | |
Cost | |||
Al 1 de enero de 2023 | 3,319 | 2,590 | 5,909 |
Adiciones | - | - | - |
Disposiciones | (3,319) | - | (3,319) |
Al 31 de diciembre de 2023 | - | 2,590 | 2,590 |
Depreciación acumulada | |||
Al 1 de enero de 2023 | 3,319 | 982 | 4,301 |
Gasto de depreciación | - | 240 | 240 |
Disposiciones | (3,319) | - | (3,319) |
Al 31 de diciembre de 2023 | - | 1,222 | 1,222 |
Importe en libros | |||
Al 31 de diciembre de 2023 | - | 1,368 | 1,368 |
Al 31 de diciembre de 2022 | - | 1,608 | 1,608 |
El 1 de enero de 2019, el Grupo reconoció un pasivo por arrendamiento de $3.3 millones en relación con los generadores de electricidad en la Mina. El contrato de arrendamiento de los generadores de electricidad se renovó en noviembre de 2017 por un período de cinco años y los pagos de alquiler se fijaron para esos cinco años. El contrato de arrendamiento expiró en noviembre de 2022 y luego de negociaciones el Grupo completó el proceso de adquisición de los generadores de electricidad en febrero de 2023.
On 1 January 2019, the Group recognised a lease liability of $1.7 million in respect of the rental of its Irish head office. The lease has a term of 10 years commencing August 2017 and rental payments are fixed to the end of the lease term. This lease obligation is denominated in Euros.
En febrero de 2019, el Grupo reconoció un pasivo por arrendamiento de 0.4 millones de dólares con respecto a su oficina de Mozambique en Maputo. El contrato de arrendamiento tiene un plazo de siete años a partir de febrero de 2019 y los pagos de alquiler son fijos por siete años. Esta obligación de arrendamiento está denominada en dólares estadounidenses. La Sucursal ha descontado los pagos de arrendamiento utilizando sus tasas de endeudamiento incrementales. El tipo medio ponderado aplicado es del 7%.
In December 2022, the Maputo Office lease was modified and remeasured. The lease term was extended to 10 years commencing 1 December 2022. In addition, additional floor space of 250 square meters was leased as an addendum to the existing lease. The Group has determined that the lease modification should not be accounted for as a separate lease because the lease payments for the new office space are not considered commensurate with market rentals for office space of that size and characteristic. The incremental borrowing rate applied to the remeasured lease is 10.2%.
En cada fecha de presentación de informes, la Compañía evalúa si existe algún indicio de que los activos por derecho de uso puedan estar deteriorados. No se identificaron indicadores de deterioro a 31 de diciembre de 2023 ni a 31 de diciembre de 2022.
El Grupo ha reconocido un gasto de alquiler de $12.4 millones (2022: $3.9 millones) en relación con arrendamientos a corto plazo de maquinaria y vehículos que no han sido reconocidos como un activo por derecho de uso.
A continuación se detallan los importes en libros de los pasivos por arrendamiento a cada fecha de presentación:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Current | 264 | 245 |
No corriente | 1,256 | 1,540 |
Total | 1,520 | 1,785 |
La cuenta de pérdidas y ganancias consolidada incluye los siguientes importes correspondientes a arrendamientos:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Gasto de depreciación | 240 | 1,010 |
Gastos por intereses sobre pasivos por arrendamiento | 112 | 147 |
Total | 352 | 1,157 |
Reconciliation of movements of lease liabilities to cash flows arising from financing activities | Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 |
Pasivos por arrendamiento | ||
Saldo al 1 de enero | 1,785 | 2,178 |
Movimientos de efectivo | ||
Intereses de arrendamiento pagados | (112) | (147) |
Principal pagado | (265) | (1,142) |
Movimientos no monetarios | ||
Modificación de arrendamiento | - | 749 |
Intereses de arrendamiento devengados | 112 | 147 |
Saldo al 31 de diciembre | 1,520 | 1,785 |
10. Inventarios
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Productos minerales | 58,405 | 43,655 |
Repuestos consumibles | 40,852 | 40,516 |
99,257 | 84,171 | |
At 31 December 2023, total final product stock was 259,100 tonnes (2022: 213,500 tonnes). Closing stock of heavy mineral concentrate was 16,700 tonnes (2022: 18,800 tonnes).
Net realisable value is determined with reference to forecast prices of finished products expected to be achieved. There is no guarantee that these prices will be achieved in the future, particularly in weak product markets. During the financial year, there was a write-down of $nil (2022: nil) to mineral products charged to cost of sales to value mineral products at net realisable value.
11. Cuentas por cobrar comerciales y otras
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Cuentas por cobrar comerciales | 127,442 | 104,970 |
IVA por cobrar | 6,377 | 4,527 |
Prepagos | 19,831 | 14,521 |
153,650 | 124,018 | |
Further details on trade receivables can be found in Note 18.
12. Efectivo y equivalentes de efectivo
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Saldos bancarios | 71,048 | 108,271 |
El efectivo y los equivalentes de efectivo comprenden los saldos de efectivo mantenidos con el fin de cumplir compromisos de efectivo a corto plazo e inversiones que son fácilmente convertibles en una cantidad conocida de efectivo y están sujetos a un riesgo insignificante de cambio en el valor. Cuando las inversiones se clasifican como equivalentes de efectivo, los saldos relacionados tienen un vencimiento de tres meses o menos a partir de la fecha de la inversión.
13. Capital social solicitado
Sin auditar 2023 000 € | 2022 000 € | |
Capital social autorizado | ||
181,000,000 acciones ordinarias de 0.001 € cada una | 181 | 181 |
181 | 181 |
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Asignado, convocado y pagado en su totalidad | ||
Saldo de apertura | ||
94,829,551 (2022: 94,921,970) acciones ordinarias de 0.001 € cada una | 104 | 104 |
Acquired and cancelled 5,601,390 (2022: 92,419) acciones ordinarias de 0.001 € cada una | (7) | - |
Balance de cierre | ||
89,228,161 (2022: 94,829,551) acciones ordinarias de 0.001 € cada una | 97 | 104 |
Capital social total exigido | 97 | 104 |
No se emitieron acciones ordinarias durante el año (2022: $ cero).
On 11 September 2023, a total of 5,601,390 shares were purchased under the Tender Offer, representing 5.9% of the Company’s issued ordinary share capital. The shares were purchased at the Tender Price of £4.22 per share and, at this price, the total value of all shares purchased was £23.6 million (circa $30 million). Transaction costs associated with the transaction amounted to US$0.6 million and were accounted for as a deduction from retained earnings.
On 3 October 2022, under the authority granted at the Company’s Annual General Meeting held on 26 May 2022, and in accordance with Section 1075 of the Companies Act 2014 and article 147 of the Articles of Association, the Company completed an odd lot offer which involved the acquisition of 92,419 ordinary shares of €0.001 each in the capital of the Company representing 0.1% of the then called-up share capital of the Company for a total cash consideration of $0.5 million. The odd lot offer buy back was funded from distributable reserves and all ordinary shares acquired by the Company were subsequently cancelled. Transaction costs associated with the transaction amounted to $0.1 million and were accounted for as a deduction from retained earnings.
14. Préstamos bancarios
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Préstamos | 47,873 | 78,578 |
Los préstamos son reembolsables de la siguiente manera: | ||
Menos de un año | 33,087 | 33,653 |
Entre dos y cinco años | 15,712 | 47,142 |
48,799 | 80,795 | |
Los costos de transacción | (926) | (2,217) |
Importe total en libros | 47,873 | 78,578 |
Préstamos
El 11 de diciembre de 2019, el Grupo celebró líneas de deuda con Absa Bank Limited (actuando a través de su División de Banca Corporativa y de Inversión) (“Absa”), The Emerging Africa Infrastructure Fund (parte del Private Infrastructure Development Group) (“EAIF”) , Nedbank Limited (que actúa a través de su división Nedbank Corporate and Investment Banking) (“Nedbank”), Rand Merchant Bank y Standard Bank Group (“Standard Bank”).
The debt facilities comprise a $110 million Term Loan Facility and a $40 million Revolving Credit Facility that share common terms and a common security package. The finance documentation also accommodates for a Mine Closure Guarantee Facility (provided by either the existing lenders or other finance providers) of up to $40 million, with the provider(s) of such a facility sharing in the common security package. The potential total aggregate principal amount of indebtedness secured under the finance documentation is therefore $190 million. The transaction costs for arrangement of the debt facilities amounted to $6.5 million.
The Term Loan Facility has a final maturity date of 11 March 2025. Interest is at SOFR plus 5.40% per annum. Repayment is in seven equal semi-annual instalments, beginning 11 March 2022.
On 11 November 2023 the Revolving Credit Facility was extended by 12 months and has a final maturity date of 11 December 2024. Interest is at SOFR plus 4.25% per annum.
El Grupo suscribió una línea de garantía de cierre de mina con Absa Bank Moçambique SA a partir del 1 de julio de 2023 por un monto de $ 26.6 millones. Esta garantía comparte el paquete de seguridad con la Facilidad de Préstamo a Plazo y la Facilidad de Crédito Revolvente a prorrata y pari passu.
El paquete de seguridad consiste en (a) garantía sobre las cuentas bancarias del Grupo (sujeto a ciertas excepciones), (b) prendas de las acciones de Kenmare Moma Processing (Mauritius) Limited y Kenmare Moma Mining (Mauritius) Limited (las “Compañías del Proyecto” ), (c) garantía sobre préstamos entre compañías, y (d) garantías reales conforme a la ley de Mozambique sobre ciertos derechos y acuerdos con las autoridades de Mozambique, incluido el Acuerdo de Implementación, el Contrato de Licencia Minera y la Licencia Minera.
El valor en libros de las cuentas bancarias garantizadas del Grupo era de 70.9 millones de dólares al 31 de diciembre de 2023 (2022: 102.9 millones de dólares). Las acciones de las Compañías del Proyecto y los préstamos entre compañías no se incluyen en el estado consolidado de situación financiera ya que se eliminan en la consolidación. Por lo tanto, no tienen valor en libros pero, al ejecutarse las prendas en nombre del grupo prestamista, las acciones de las Compañías del Proyecto dejarían de ser propiedad o estar controladas por el Grupo. Los derechos y contratos garantizados no tienen valor en libros. Sin embargo, son necesarios para que las Compañías del Proyecto operen la Mina en Mozambique.
At 31 December 2023, total debt of $47.9 million (2022: $78.6 million) was recognised by the Group after $31.4 million of principal repayments were made against the term loan over the course of the year. Unamortised transaction costs of $0.9 million (2022: $2.2 million) plus interest amortised of $1.7 million (2022: $2.2 million) were recognised by the Group at 31 December 2023.
Reconciliation of movements of debt to cash flows arising from financing activities | Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 |
préstamos bancarios | ||
Saldo al 1 de enero | 78,578 | 148,099 |
Movimientos de efectivo | ||
Intereses pagados del préstamo | (7,211) | (6,921) |
Principal pagado | (31,429) | (91,429) |
Préstamo dispuesto | - | 20,000 |
Movimientos no monetarios | ||
Intereses devengados por préstamos | 7,935 | 8,829 |
Saldo al 31 de diciembre | 47,873 | 78,578 |
pactos
Los documentos financieros contienen una serie de declaraciones, cláusulas y eventos de incumplimiento en términos habituales, cuyo incumplimiento podría llevar a que los acreedores garantizados bajo la documentación financiera aceleren los préstamos pendientes y tomen otras medidas de ejecución, como la ejecución de algunos o todos. de los intereses de seguridad, lo que podría llevar, in extremis, a que el Grupo pierda su interés en la Mina. Los términos relevantes más destacados que podrían conducir a la aceleración de los préstamos y/o la ejecución de garantías son los convenios financieros.
Todos los pactos se han cumplido durante el año. Los principales acuerdos financieros se detallan a continuación:
Como en 31 diciembre 2023 | Como en 31 diciembre 2022 | Pacto | ||
Porcentaje de cobertura de intereses | 65.35:1 | 34.96:1 | No menos que | 4.00:1 |
Deuda neta a EBITDA | (0.09): 1 | (0.09): 1 | No mayor que | 2.00:1 |
Ratio de cobertura de servicio de la deuda | 4.88:1 | 3.11:1 | No menos que | 1.20:1 |
Liquidez | $111,048,000 | $148,271,000 | No menos que | $15,000,000 |
Relación de cola de reserva | 81% | 81% | No menos que | 30% |
La definición de los covenants bajo las líneas de crédito se establece a continuación:
• El Ratio de Cobertura de Intereses se define como el ratio EBITDA sobre el Costo Neto por Intereses.
• La Deuda Neta se define como el endeudamiento financiero total excluyendo arrendamientos menos efectivo y equivalentes de efectivo consolidados.
• El índice de cobertura del servicio de la deuda es el índice entre el efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período sobre el que se informa más las instalaciones disponibles más el efectivo generado en el período y los pagos de deuda en el período.
• La liquidez se define como efectivo y equivalentes de efectivo consolidados más los montos no dispuestos de la Línea de Crédito Revolvente.
• Ratio de cola de reservas significa el índice de cola de reservas, expresado como un porcentaje de las reservas de la fecha de terminación (reservas restantes estimadas en marzo de 2025) divididas por las reservas iniciales (reservas estimadas en diciembre de 2019).
15. Provisiones
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Disposición de cierre de mina | 17,540 | 16,623 |
Provisión de rehabilitación de minas | 5,462 | 4,121 |
Otras provisiones | - | - |
23,002 | 20,744 | |
Current | 2,125 | 998 |
No corriente | 20,877 | 19,746 |
23,002 | 20,744 | |
Mine de la Brecha Provisión $ '000 | Mine Rehabilitación Provisión $ '000 | Otro Provisiones | Total $ '000 | |
Al 1 de enero de 2022 | 35,959 | 3,998 | 2,264 | 42,221 |
(Disminución)/aumento de la provisión durante el ejercicio | (20,080) | 4,131 | 948 | (15,001) |
Provisión utilizada durante el ejercicio | - | (4,008) | (3,212) | (7,220) |
Desenrollamiento del descuento | 744 | - | - | 744 |
Al 1 de enero de 2023 | 16,623 | 4,121 | - | 20,744 |
Incremento de provisiones durante el ejercicio | 241 | 1,720 | - | 1,961 |
Provisión utilizada durante el ejercicio | - | (379) | - | (379) |
Desenrollamiento del descuento | 676 | - | - | 676 |
Al 31 de diciembre de 2023 | 17,540 | 5,462 | - | 23,002 |
La provisión para el cierre de la mina representa la mejor estimación de los Directores de la responsabilidad de las Compañías del Proyecto por el cierre, desmantelamiento y restauración del sitio de extracción y procesamiento. Un monto correspondiente igual a la provisión se reconoce como parte de propiedades, planta y equipo. Los costos se estiman sobre la base de un plan de cierre formal, están sujetos a revisión periódica y se estiman con base en el valor presente neto de los costos futuros estimados. Los costos de cierre de la mina son una consecuencia normal de la minería, y la mayoría de los gastos de cierre y restauración se incurren al final de la vida útil de la mina. La cancelación del descuento se reconoce como un costo financiero y se han reconocido $0.7 millones (2022: $0.7 millones) en el estado de resultados integrales del ejercicio.
Los principales supuestos utilizados en el cálculo de los costos futuros estimados incluyen:
• una tasa de descuento del 4.0% (2022: 4.0%);
• una tasa de inflación del 2% (2022: 2%);
• una vida útil estimada de 40 años (2022: 40 años). Se supone que todas las licencias y permisos necesarios para operar serán renovados o ampliados durante la vida útil de la mina; y
• un costo de cierre estimado de $36.8 millones (2022: $34.1 millones) y una provisión estimada para monitoreo posterior al cierre de $2.6 millones (2022: $3.9 millones).
The life of mine plan is based on the Namalope, Nataka, Pilivili and Mualadi reserves and resources as set out in the reserve and resources table. Specific resource material is included only where there is a high degree of confidence in its economic extraction. The Mine closure provision has increased by $0.2 million as a result of a change in the estimated closure cost.
The discount rate is a significant factor in determining the Mine closure provision. The Branch uses rates as provided by the US Treasury. 30-year US Treasury yields are the longest period for which yields are quoted. This discount rate is deemed to provide the best estimate of the current market assessment of the time value of money. Risks specific to the liability are included in the cost estimate. A 1% increase in the estimated discount rate results in the Mine closure provision decreasing by $2.5 million (2022: $5.6 million). A 1% decrease in the estimated discount rate results in the Mine closure provision increasing by $4.3 million (2022: $12.4 million).
La provisión para rehabilitación de minas representa la mejor estimación de los Directores de la responsabilidad de la Compañía para rehabilitar áreas perturbadas por actividades mineras. Los costos de rehabilitación se reconocen con base en el área perturbada y el costo estimado de rehabilitación por hectárea, que se revisa periódicamente con el costo real de rehabilitación por hectárea. Los gastos reales de rehabilitación se incurren aproximadamente 12 meses después de que la zona haya sido perturbada. Durante el año financiero, hubo una liberación de $0.4 millones (2022: $4.0 millones) para reflejar los costos reales de rehabilitación de la mina incurridos, y una adición a la provisión de $1.7 millones (2022: $4.1 millones) para áreas recientemente perturbadas.
Other provisions comprise an amount of $nil (2022: $nil) in relation to a potential indirect tax liability. The matter was resolved in 2022 following a final settlement of $3.2 million agreed with the Mozambican Tax Authority.
16. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Comercio a pagar | 6,510 | 7,305 |
Ingreso diferido | 2,752 | 2,740 |
Acumulaciones | 29,302 | 25,248 |
38,564 | 35,293 | |
En lo acumulado al final del año financiero se incluye un monto de $1.4 millones (2022: $1.6 millones) para impuestos sobre la nómina y el seguro social.
Los ingresos diferidos se relacionan con contratos de venta que contienen obligaciones de desempeño separadas para la venta de productos minerales y la prestación de servicios de transporte. La porción de los ingresos que representa la obligación de realizar el servicio de flete se difiere y se reconoce en el tiempo a medida que se cumple la obligación, junto con los costos asociados.
17. Pasivos por impuestos corrientes
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Pasivos por impuestos corrientes | 6,921 | 8,893 |
Consulte la Nota 6 para obtener más información sobre el gasto por impuestos del Grupo.
18. Instrumentos financieros
Sin auditar 2023 | 2022 | |||||
Importe en libros $ '000 | Valor razonable $ '000 | Importe en libros $ '000 | Valor razonable $ '000 | |||
Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Cuentas por cobrar comerciales 1 | - | - | 31,188 | 31,188 | Nivel A2 | |
Activos financieros a valor razonable con cambios en ORI | ||||||
Cuentas por cobrar comerciales 2 | 110,534 | 110,534 | 43,065 | 43,065 | Nivel A2 | |
Activos financieros no medidos a valor razonable | ||||||
Cuentas por cobrar comerciales 3 | 16,908 | 16,908 | 30,717 | 30,717 | Nivel A2 | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 71,048 | 71,048 | 108,271 | 108,271 | Nivel A2 | |
198,490 | 198,490 | 213,241 | 213,241 | |||
Pasivos financieros no medidos a valor razonable | ||||||
préstamos bancarios | 47,873 | 48,799 | 78,578 | 80,795 | Nivel A2 | |
1 Se relaciona con cuentas por cobrar comerciales que se descontarán a través de la línea de crédito de Barclay's Bank.
2 Relates to trade receivables which may be factored through the ABSA facility or discounted through the Barclays’s Bank facility.
3 Corresponde a cuentas por cobrar comerciales que no serán descontadas ni factorizadas.
Los importes en libros y los valores razonables de los activos financieros y pasivos financieros, incluidos sus niveles en la jerarquía del valor razonable, se detallan anteriormente. La tabla no incluye información sobre el valor razonable de otras cuentas por cobrar, pagos anticipados, cuentas por pagar comerciales y devengos, ya que no se miden a su valor razonable ya que el valor en libros es una aproximación razonable de su valor razonable.
Trade receivables or letters of credit where it is not known at initial recognition if they will be factored are classified as fair value through other comprehensive income (FVOCI). Trade receivables which will not be factored and for which balances will be recovered under the sale contract credit terms are initially measured at fair value and subsequently measured at amortised cost.
En el caso de cuentas por cobrar factorizadas, el Grupo da de baja la cuenta por cobrar descontada a la que se aplica el acuerdo cuando se recibe el pago del banco, ya que los términos del acuerdo son sin recurso. Los pagos al banco por parte de los clientes del Grupo se consideran transacciones no monetarias a efectos del estado de flujos de efectivo consolidado.
La técnica de valoración utilizada para medir los valores razonables de Nivel 2 es el descuento de flujos de efectivo, que considera los cobros o pagos esperados descontados utilizando tasas de descuento de mercado ajustadas o cuando estas tasas no están disponibles, tasas de descuento estimadas.
El Grupo tiene exposición al riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado derivado de instrumentos financieros.
Marco de gestión de riesgos
The Board is ultimately responsible for risk management within the Group. It has delegated responsibility for the monitoring of the effectiveness of the Group’s risk management and internal control systems to the Audit and Risk Committee. The Board and Audit and Risk Committee receive reports from executive management on the key risks to the business and the steps being taken to mitigate such risks. The Audit and Risk Committee is assisted in its role by internal audit. Internal audit undertakes both regular and ad hoc reviews of risk management controls and procedures, the results of which are reported to the Audit and Risk Committee.
Riesgo crediticio
El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera para el Grupo si un cliente o una contraparte de un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales y surge principalmente de las cuentas por cobrar comerciales del Grupo con los clientes. El valor en libros de los activos financieros representa la exposición crediticia máxima.
La exposición del Grupo al riesgo de crédito está influenciada por las circunstancias individuales de cada cliente. El Grupo también considera los factores que pueden influir en el riesgo crediticio de su base de clientes, incluido el riesgo de incumplimiento asociado con la industria y el país en el que operan los clientes.
Before entering into sales contracts with new customers, the Group uses an external credit scoring system to assess the potential customer’s credit quality. The credit quality of customers is reviewed regularly during the year and where appropriate credit limits or limits to the number of shipments which can be outstanding at any point are imposed.
The Group’s customers have been transacting with the Group for a significant number of years, and no customers’ balances have been written off or are credit impaired at the financial year end. In monitoring customer credit risk, customers are reviewed individually and the Group has not identified any factors that would merit reducing exposure to any particular customer. The Group does not require collateral in respect of trade receivables.
La exposición bruta al riesgo de crédito de las cuentas por cobrar comerciales por región geográfica fue la siguiente:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
China | 38,693 | 19,009 |
Asia (excluida China) | 24,905 | 17,243 |
Europa | 34,150 | 45,806 |
Estados Unidos de America | 29,597 | 22,776 |
África | 97 | 136 |
Total | 127,442 | 104,970 |
Al 31 de diciembre de 2023, los tres clientes más importantes del Grupo deben pagar 63.8 millones de dólares (2022: 35.4 millones de dólares).
Un resumen de la exposición del Grupo al riesgo de crédito por cuentas comerciales por cobrar es el siguiente:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Calificaciones crediticias externas al menos Baa3 (Moody's) | 65,266 | 31,188 |
Otro | 63,756 | 75,316 |
Importe en libros bruto total | 129,022 | 106,504 |
Subsidio para pérdidas | (1,580) | (1,534) |
Total | 127,442 | 104,970 |
La siguiente tabla proporciona información sobre antigüedad relevante a la exposición al riesgo crediticio de cuentas por cobrar comerciales de clientes individuales. Ningún saldo se considera deteriorado crediticio a 31 de diciembre de 2023 ni a 31 de diciembre de 2022.
Current $ '000 | Más de 30 días vencida $ '000 | Más de 60 días vencida $ '000 | Más de 90 días vencida $ '000 | Total $ '000 | |
2023 | 127,383 | - | - | 59 | 127,442 |
2022 | 104,962 | - | - | 8 | 104,970 |
Expected credit loss assessment of trade receivables
Para cuentas comerciales por cobrar medidas a valor razonable a través de OCI y cuentas comerciales por cobrar medidas a costo amortizado, el Grupo asigna a cada cliente una calificación de riesgo de crédito basada en datos que se determina que predicen el riesgo de pérdida (incluyendo pero no limitado a calificaciones externas, estados financieros y la información de mercado disponible sobre los clientes) y aplicando un juicio crediticio experimentado.
La siguiente tabla proporciona información sobre la exposición al riesgo crediticio y las pérdidas crediticias esperadas al 31 de diciembre de 2023.
Equivalente a la calificación crediticia de Moody's | Tasa de pérdida promedio de peso | Importe en libros bruto $ '000 | Corrección de pérdidas por deterioro $ '000 | Crédito deteriorado |
Otro | 2.0% | 63,756 | 1,580 | No |
La siguiente tabla proporciona información sobre la exposición al riesgo crediticio y las pérdidas crediticias esperadas al 31 de diciembre de 2022.
Equivalente a la calificación crediticia de Moody's | Tasa de pérdida promedio de peso | Importe en libros bruto $ '000 | Corrección de pérdidas por deterioro $ '000 | Crédito deteriorado | |
Otro | 2.0% | 75,316 | 1,534 | No | |
El movimiento en las pérdidas crediticias esperadas con respecto a las cuentas por cobrar comerciales que se midieron al costo amortizado o valor razonable con cambios en otro resultado integral durante el año fue el siguiente:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |
Saldo al 1 de enero | 1,534 | 424 |
Remedición neta de la provisión para pérdidas | 46 | 1,110 |
Saldo al 31 de diciembre | 1,580 | 1,534 |
The credit risk on cash and cash equivalents is limited because funds are deposited with banks with high credit ratings assigned by international credit rating agencies. For deposits in excess of $75 million the Group requires that the institution has an A- (S&P)/A3 (Moody’s) long-term rating. For deposits in excess of $50 million, the Group requires that the institution has a BB- (S&P)/Ba3 (Moody’s) long-term rating.
Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 el efectivo se encontraba depositado en los siguientes bancos:
2023 | 2022 | ||||||
Calificación crediticia a largo plazo | Calificación crediticia a largo plazo | ||||||
$ millones | S & P | Moody | $ millones | S & P | Moody | ||
Nedbank Ltd | 25.8 | CAMA Y DESAYUNO- | Ba2 | - | - | - | |
Banco Barclays plc | 23.2 | A/+ Stable | A1/ Stable | 81.4 | A + | A1/ Stable | |
Banco FirstRand Limited | 10.1 | CAMA Y DESAYUNO- | Ba2 | - | BBB- | Ba2/ Stable | |
Banco HSBC plc | - | - | - | 1.0 | AA / Stable | A1/ Stable | |
Absa Bank Mauritius Limited | 4.9 | - | Ba | 20.5 | Ba2/ Negative | ||
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo encuentre dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que se liquidan en pagos en efectivo. El objetivo del Grupo a la hora de gestionar la liquidez es garantizar que tendrá liquidez suficiente para hacer frente a sus pasivos en el momento de su vencimiento.
The Group monitors Mine payment forecasts, both operating and capital, which assist it in monitoring cash flow requirements and optimising its cash return on investments. The Group aims to maintain the level of its cash and cash equivalents at an amount in excess of expected cash outflows on financial liabilities. The Group monitors the level of expected cash inflows on trade receivables together with expected cash outflows on trade and other payables.
The Group has a trade finance facility with Absa Bank for three of the Group’s largest customers. In accordance with this facility, the bank purchases 80% of the receivable without recourse. The facility is for a maximum amount of $30.0 million with limits on the maximum amount that can be factored for each of the customers named in the facility. During the period, no trade receivables were factored under this agreement. At the year end, trade receivables amounting to $45.3 million (2022: $43.1 million) may be factored under this facility and are therefore included in trade receivables measured at fair value through OCI as at 31 December 2023. The cost of this facility for the period, which amounted to $nil million (2022: $0.2 million), is included in finance costs in the statement of comprehensive income and in net cash from operating activities in the statement of consolidated cash flows.
The Group has a trade facility with Barclays Bank for customers which it sells to under letter of credit terms. Under this facility, Barclays Bank confirms the letter of credit from the issuing bank and therefore assumes the credit risk. Barclays Bank can also discount these letters of credit thereby providing early payment of receivables to the Group. There is no limit under the Barclays Bank facility. During the period, trade receivables of $10.9 million (2022: $201.4 million) were discounted under this facility. At the year end, there were $65.2 million (2022: $31.2 million) of trade receivables which can be discounted under this facility. The cost of this facility for the period, which amounted to $1.5 million (2022: $2.0 million), is included in finance costs in the statement of comprehensive income and in net cash from operating activities in the statement of consolidated cash flows.
La siguiente tabla resume el perfil de vencimiento de los pasivos financieros del Grupo a 31 de diciembre de 2023 en función de los pagos contractuales brutos no descontados:
Pasivos financieros | Total $ '000 | Menos que un año $ '000 | Entre dos y cinco años $ '000 | Más de cinco años $ '000 |
préstamos bancarios | 48,799 | 33,087 | 15,712 | - |
Pasivos por arrendamiento | 2,019 | 390 | 1,173 | 456 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 38,564 | 38,564 | - | - |
89,382 | 72,041 | 16,885 | 456 | |
La siguiente tabla resume el perfil de vencimiento de los pasivos financieros del Grupo a 31 de diciembre de 2022 en función de los pagos contractuales brutos no descontados:
Pasivos financieros | Total $ '000 | Menos que un año $ '000 | Entre dos y cinco años $ '000 | Más de cinco años $ '000 |
préstamos bancarios | 80,795 | 33,653 | 47,142 | - |
Pasivos por arrendamiento | 2,409 | 390 | 1,447 | 572 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 35,293 | 35,293 | - | - |
118,497 | 69,336 | 48,589 | 572 | |
Como se revela en la Nota 14, el Grupo tiene préstamos bancarios que contienen cláusulas de préstamo. Un incumplimiento futuro del convenio puede obligar al Grupo a reembolsar el préstamo antes de lo indicado en la tabla anterior. Según el contrato de préstamo, las finanzas del Grupo supervisan periódicamente los convenios y los informan periódicamente a la dirección y a los prestamistas para garantizar el cumplimiento del contrato.
Además, el grupo ha autorizado y comprometido gastos en proyectos de capital relacionados con operaciones por valor de 93,7 millones de dólares (2022: 11.5 millones de dólares).
Concentración de riesgo
Las concentraciones surgen cuando varias contrapartes participan en actividades comerciales similares, o actividades en la misma región geográfica, o tienen características económicas que harían que su capacidad para cumplir obligaciones contractuales se viera afectada de manera similar por cambios en las condiciones económicas, políticas o de otro tipo. Las concentraciones indican la sensibilidad relativa del desempeño del Grupo a los acontecimientos que afectan a una industria en particular.
El Grupo evalúa la concentración de riesgo con respecto a las cuentas por cobrar comerciales como baja, ya que sus clientes están ubicados en varias jurisdicciones e industrias y operan en mercados en gran medida independientes. El detalle de la concentración de ingresos se incluye en la Nota 2.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, los tipos de cambio y las tasas de interés afecten la cuenta de resultados del Grupo. El objetivo de la gestión del riesgo de mercado es gestionar y controlar las exposiciones al riesgo de mercado optimizando al mismo tiempo la rentabilidad.
Riesgo de cambio
El Grupo está expuesto al riesgo de tipo de cambio transaccional en la medida en que existe un desfase entre las monedas en las que están denominadas las ventas, compras, cuentas por cobrar y préstamos y las respectivas monedas funcionales de las empresas del Grupo. La moneda funcional de todas las entidades del Grupo es el dólar estadounidense. La moneda de presentación del Grupo es el dólar estadounidense. Las ventas y los préstamos bancarios están denominados en dólares estadounidenses, lo que reduce significativamente la exposición del Grupo al riesgo de moneda extranjera. Las transacciones pagaderas están denominadas en metical mozambiqueño, rand sudafricano, euro, libra esterlina, dólar australiano y renminbi.
During the year the Group entered into an agreement with Absa Bank Mauritius Ltd for the purchase and sale of US Dollars and South African Rand and the purchase of Mozambican Metical. The limit on the facility is $24 million and the maximum tenor is 3 months. The Group also entered into an agreement with Standard Bank Mauritius Ltd for the purchase of South African Rand. The limit on the facility is approximately $12.0 million and the maximum tenor is 3 months. There were no forward contracts in place at the period end.
Exposición al riesgo cambiario
La exposición bruta del Grupo al riesgo cambiario a 31 de diciembre de 2023 es la siguiente.
Metical mozambiqueño $ '000 | Rand sudafricano $ '000 | Euro $ '000 | Libra esterlina $ '000 | Dólar australiano $ '000 | Renminbi $ '000 | ||
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 12,956 | 1,712 | 338 | 395 | 156 | - | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 5,371 | 9,296 | 571 | 499 | 3 | 17 | |
préstamos bancarios | - | - | - | - | - | - | |
Arrendamientos | - | - | (1,255) | - | - | - | |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (12,919) | (1,741) | (296) | - | - | - | |
Exposición neta | 5,408 | 9,267 | (642) | 894 | 159 | 17 | |
La exposición del Grupo al riesgo de divisa a 31 de diciembre de 2022 es la siguiente.
Metical mozambiqueño $ '000 | Rand sudafricano $ '000 | Euro $ '000 | Libra esterlina $ '000 | Dólar australiano $ '000 | Renminbi $ '000 | ||
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 12,172 | 756 | 489 | 72 | 88 | - | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,397 | 12,894 | 892 | 1,129 | 17 | 34 | |
préstamos bancarios | - | - | - | - | - | - | |
Arrendamientos | - | - | (1,255) | - | - | - | |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (20,367) | (2,178) | (502) | (10) | - | - | |
Exposición neta | (6,798) | 11,472 | (376) | 1,191 | 105 | 34 | |
Análisis de sensibilidad
Un fortalecimiento o debilitamiento razonablemente posible del metical mozambiqueño, el rand sudafricano, el euro, la libra esterlina, el dólar australiano y el renminbi en un 10% frente al dólar estadounidense habría afectado las ganancias o pérdidas en los importes que se muestran a continuación. El análisis supone que todas las demás variables permanecen constantes.
Ganancia o pérdida | Metical mozambiqueño $ '000 | Rand sudafricano $ '000 | Euro $ '000 | Libra esterlina $ '000 | Australiano Dólar $ '000 | Renminbi $ '000 |
31 de diciembre 2023 | ||||||
Fortalecimiento | 540 | 927 | (64) | 89 | 16 | 2 |
Debilitación | (540) | (927) | 64 | (89) | (16) | (2) |
31 de diciembre 2022 | ||||||
Fortalecimiento | (680) | 1,147 | (38) | 119 | 11 | 3 |
Debilitación | 680 | (1,147) | 38 | (119) | (11) | (3) |
Riesgo de tipo de interés
The loan facilities are arranged at variable rates and expose the Group to cash flow interest rate risk. Variable rates are based on six-month SOFR. The borrowing rate at financial year end was 11.3% (2022: 9.2%). The interest rate profile of the Group’s loan balances at the financial year end was as follows:
Sin auditar 2023 $ '000 | 2022 $ '000 | |||
Deuda a tipo variable | 48,799 | 80,795 | - | |
Under the assumption that all other variables remain constant, a reasonable possible change of 1% in the six-month SOFR rate results in a $0.5 million (2022: $0.8 million) change in finance costs for the financial year.
Los análisis de sensibilidad anteriores son estimaciones del impacto de los riesgos de mercado suponiendo que ocurra el cambio especificado. Los resultados reales en el futuro pueden diferir materialmente de estos resultados debido a la evolución de los mercados financieros globales, lo que puede causar que las fluctuaciones en las tasas de interés varíen de los supuestos realizados anteriormente y, por lo tanto, no deben considerarse una proyección de eventos futuros probables.
Reforma de la tasa de interés de referencia
Se está llevando a cabo a nivel mundial una reforma fundamental de los principales tipos de interés de referencia, incluida la sustitución de algunas tasas de oferta interbancaria (IBOR) por tasas alternativas casi libres de riesgo (lo que se conoce como “reforma IBOR”), incluida la LIBOR (la tasa de oferta interbancaria de Londres). .
Pursuant to an Amendment and Restatement Agreement entered into on 9 March 2023 in respect of the Group’s debt facilities, the basis on which interest is calculated in respect of those facilities was amended with effect from 11 March 2023. As a result of the amendment, interest rates for interest periods commencing from 11 March 2023 onwards were no longer determined by reference to US LIBOR; instead they are determined on the basis of the applicable Term SOFR Rate. While US LIBOR represented an inter-bank lending rate, Term SOFR is a published screen rate derived from SOFR, being the secured overnight financing rate (SOFR) administered by the Federal Reserve Bank of New York. As SOFR represents a risk-free rate, a credit adjustment spread is applied in addition, which spread varies according to the length of the relevant interest period.
The Group has concluded that the new basis for determining cashflows is economically equivalent to the previous basis.
19. Hechos posteriores a la fecha del estado de situación financiera
Nueva Facilidad de Deuda
On 4 March 2024, the Group entered into a $200 million Revolving Credit Facility (“RCF”) provided by Absa Bank Limited (acting through its Corporate and Investment Banking Division), Nedbank Limited (acting through its Nedbank Corporate and Investment Banking division) (“Nedbank”), Rand Merchant Bank and Standard Bank Group (“Standard Bank”). The Mandated Lead Arranger in respect of the Facility was Rand Merchant Bank.
The interest rate is 4.85% plus SOFR with a term of five years. The facility replaces the existing corporate debt facilities that were put in place in 2019. The facility envisages the debt sharing of security with mine closure guarantee facility of up to $50 million (an increase from the $40 million facility under the existing facilities).
Dividendo propuesto
On 19 March 2024, the Board proposed a final dividend of USc38.54 per share. This proposed dividend is subject to approval by the shareholders at the Annual General Meeting. These financial statements do not reflect this dividend.
GLOSSARY – ALTERNATIVE PERFORMANCE MEASURES
Certain financial measures set out in the Annual Report to 31 December 2023 are not defined under International Financial Reporting Standards (IFRS), but represent additional measures used by the Board to assess performance and for reporting both internally and to shareholders and other external users. Presentation of these Alternative Performance Measures (APMs) provides useful supplemental information which, when viewed in conjunction with the Group’s IFRS financial information, allows for a more meaningful understanding of the underlying financial and operating performance of the Group.
These non-IFRS measures should not be considered as an alternative to financial measures as defined under IFRS. Descriptions of the APMs included in this report, as well as their relevance for the Group, are disclosed below.
APM | Descripción | Pertinencia |
Comparable | Ganancia / pérdida operativa antes de depreciación y amortización | Elimina los efectos de financiamiento, impuestos y depreciación para permitir la evaluación de las ganancias y el desempeño del Grupo. |
Margen de EBITDA | Percentage of EBITDA to Mineral Product Revenue | Proporciona un margen de grupo para las ganancias y el desempeño del Grupo. |
Costos de capital | Adiciones a propiedades, planta y equipo en el período | Proporciona el monto gastado por la Compañía en adiciones a propiedades, planta y equipo en el período |
Costo operativo en efectivo por tonelada de producto terminado producido | Costos totales menos fletes y otros costos no monetarios, incluida la depreciación y los movimientos de inventario, divididos por la producción del producto final (toneladas) | Elimina el impacto no monetario en los costos para identificar el desembolso de efectivo real para la producción y, a medida que los niveles de producción aumentan o disminuyen, resalta el desempeño operativo al proporcionar un costo en efectivo comparable por tonelada de producto producido a lo largo del tiempo. |
Costo operativo en efectivo por tonelada de ilmenita neto de coproductos | Costos operativos en efectivo menos ingresos de concentrados de circonio, rutilo y arenas minerales, divididos por la producción de ilmenita (toneladas) | Elimina el impacto no monetario en los costos para identificar el desembolso de efectivo real para la producción y, a medida que los niveles de producción aumentan o disminuyen, resalta el desempeño operativo al proporcionar un costo en efectivo comparable por tonelada de ilmenita producida a lo largo del tiempo. |
Efectivo / deuda neta | Bank loans before transaction costs, loan amendment fees and expenses plus lease liabilities net of cash and cash equivalents | Mide la cantidad que el Grupo tendría que recaudar mediante refinanciamiento, venta de activos o emisión de acciones si su deuda fuera a vencer inmediatamente, y ayuda a desarrollar una comprensión del apalancamiento del Grupo. |
ROCE | Rendimiento del capital invertido | ROCE measures how efficiently the Group generates profits from investment in its portfolio of assets. |
Rentabilidad del accionista | Dividends and share buy backs | Shareholder returns comprise the interim dividend, the proposed final dividend to be approved by shareholders at the AGM and any share buy backs |
Comparable
2019 $m | 2020 $m | 2021 $m | 2022 $m | 2023 $m | |
Beneficio operativo | 57.3 | 33.4 | 151.1 | 233.4 | 155.1 |
Depreciación | 33.4 | 42.3 | 63.1 | 64.6 | 65.2 |
Comparable | 90.7 | 75.7 | 214.2 | 298.0 | 220.3 |
Margen de EBITDA
2019 $m | 2020 $m | 2021 $m | 2022 $ 'm | 2023 $ 'm | |
Comparable | 90.7 | 75.7 | 214.2 | 298.0 | 220.3 |
Mineral Product Revenue | 255.5 | 231.5 | 420.5 | 498.4 | 437.1 |
Margen EBITDA (%) | 35% | 33% | 51% | 60% | 50% |
Costo operativo en efectivo por tonelada de producto terminado
2019 $m | 2020 $m | 2021 $m | 2022 $m | 2023 $m | |
El costo de ventas | 195.7 | 192.3 | 295.0 | 282.7 | 294.9 |
Gastos administrativos | 17.9 | 18.1 | 9.8 | 9.9 | 8.4 |
Costos operativos totales | 213.6 | 210.4 | 304.8 | 292.6 | 303.3 |
(15.4) | (12.2) | (35.4) | (27.6) | (21.4) | |
Costos operativos totales menos flete | 198.2 | 198.2 | 267.5 | 265.0 | 281.9 |
Costos no monetarios | |||||
depreciación y amortización | (33.4) | (42.3) | (63.1) | (64.6) | (65.2) |
Pérdidas crediticias esperadas | - | - | (0.2) | (1.1) | - |
Pagos basados en acciones | (1.8) | (0.5) | (1.1) | (2.2) | (3.3) |
Movimientos de inventario de productos minerales | (4.5) | 4.9 | (9.3) | 21.6 | 14.7 |
Costos operativos totales en efectivo | 158.5 | 160.3 | 195.7 | 218.7 | 228.1 |
Toneladas de producción de producto final | 988,300 | 840,500 | 1,228,500 | 1,200,800 | 1,091,500 |
Costo operativo en efectivo por tonelada de producto terminado | $160 | $191 | $159 | $182 | $209 |
Costo operativo en efectivo por tonelada de ilmenita
2019 $m | 2020 $m | 2021 $m | 2022 $ 'm | 2023 $ 'm | |
Costos operativos totales en efectivo | 158.5 | 160.3 | 195.7 | 218.7 | 228.1 |
Menos ingresos por coproductos circón, concentrado de arenas minerales y rutilo | (84.5) | (63.2) | (85.8) | (150.9) | (122.0) |
Costos totales en efectivo menos ingresos por coproductos | 74.0 | 97.1 | 109.9 | 67.8 | 106.1 |
Toneladas de producción de producto de ilmenita | 892,900 | 756,000 | 1,119,400 | 1,088,300 | 986,300 |
Costo operativo en efectivo por tonelada de ilmenita | $83 | $128 | $98 | $62 | $108 |
Efectivo / deuda neta
2019 $ 'm | 2020 $ 'm | 2021 $ 'm | 2022 $ 'm | 2023 $ 'm | |
deuda bancaria | (60.9) | (145.8) | (148.1) | (78.6) | (47.9) |
Los costos de transacción | (6.6) | (5.4) | (3.8) | (2.2) | (0.9) |
Deuda bruta | (67.5) | (151.2) | (151.9) | (80.8) | (48.8) |
Pasivos por arrendamiento | (4.5) | (3.4) | (2.2) | (1.8) | (1.5) |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 81.2 | 87.2 | 69.1 | 108.3 | 71.0 |
Efectivo neto / (deuda) | 9.2 | (67.4) | (85.0) | 25.7 | 20.7 |
Rendimiento del capital invertido
Replanteado $m | Replanteado $m | Replanteado $m | 2022 $ 'm | 2023 $ 'm | |
Beneficio operativo | 57.3 | 33.4 | 151.1 | 233.4 | 155.1 |
Total Patrimonio y Pasivo No Corriente | 984.0 | 1,087.5 | 1,045.4 | 1,170.4 | 1,180.9 |
ROCE | 6% | 3% | 15% | 20% | 13% |
GLOSSARY – TERMS
Término | Descripción |
AIFR | All injuries frequency rate. Provides the number of injuries at the Mine in the year, per 200,000 hours worked. |
AGM | Reunión general anual |
Online - Consumidores directo (Indica Si o No) | El vendedor entrega cuando la mercancía pasa la borda del barco en el puerto de embarque. El vendedor debe pagar el costo y el flete necesarios para llevar la mercancía al puerto de destino designado. El riesgo de pérdida y daño es el mismo que el CFR. El vendedor también debe contratar un seguro marítimo contra el riesgo de pérdida o daño del comprador durante el transporte. El vendedor debe despachar las mercancías para su exportación. Este término sólo puede utilizarse para el transporte marítimo. |
CFR | Este término significa que el vendedor entrega cuando la mercancía pasa la borda del barco en el puerto de embarque. El vendedor debe pagar los costos y el flete necesarios para llevar la mercancía al puerto de destino designado, pero los riesgos de pérdida o daño, así como cualquier costo adicional debido a eventos que ocurran después del momento de la entrega, se transfieren del vendedor al comprador. El vendedor debe despachar las mercancías para su exportación. Este término sólo puede utilizarse para el transporte marítimo. |
La Sociedad o Sociedad Matriz | Kenmare Recursos plc. |
DFS | Definitive feasibility studies are the most detailed and will determine definitively whether to proceed with the project. A definitive feasibility study will be the basis for capital appropriation, and will provide the budget figures for the project. Detailed feasibility studies require a significant amount of formal engineering work and are accurate to within approximately 10–15%. |
EdM | Electricidad de Mozambique. |
EGM | Asamblea General Extraordinaria |
EPCM | Ingeniería, Procuras y Gestión de la Construcción. |
FOB | Libre a Bordo significa que el vendedor entrega cuando la mercancía pasa la borda del barco en el puerto de embarque designado. Esto significa que el comprador debe asumir todos los costos y riesgos de la mercancía desde ese momento. El vendedor debe despachar la mercancía para su exportación. Este término sólo puede utilizarse para el transporte marítimo. |
Flujo de caja libre | Free Cash Flow is the cash generated by the Group in a reporting period before distributions to shareholders. |
Diversidad de género | Percentage of females in the workforce at the Moma Mine. The Group recognise the benefits to our business of supporting diversity, equity, and inclusion for long-term sustainable success. |
las emisiones de GEI | Scope 1 & 2 Greenhouse Gas emissions. The Group acknowledges the human contribution to climate change and aim to reduce emissions its already low carbon intensity operations. |
GISTMO | Global Industry Standard of Tailings Management |
Grupo o Kenmare | Kenmare Resources plc y sus filiales. |
HMC | Concentrado de minerales pesados extraídos de depósitos de arenas minerales y que incluyen ilmenita, circón, rutilo y otros minerales pesados y sílice. |
Acuerdo de implementación | The agreement for the Moma Heavy Mineral Sands Industrial Free Zone Project between Kenmare Moma Processing Limited (a company incorporated in Jersey whose rights and interests were transferred to KMPL in November 2002), a wholly owned subsidiary of Kenmare, and Mozambique dated 21 January 2002. |
KMAD | Kenmare Moma Development Association |
Sucursal de KMML en Mozambique | Sucursal en Mozambique de Kenmare Moma Mining (Mauritius) Limited (KMML). |
Sucursal de KMPL en Mozambique | Sucursal en Mozambique de Kenmare Moma Processing (Mauritius) Limited (KMPL). |
KRSP | Plan de acciones restringidas de Kenmare Resources plc |
ENTIDADES CREDITICIAS | Absa Bank Limited (actuando a través de su División de Banca Corporativa y de Inversión) ("Absa"), The Emerging Africa Infrastructure Fund (parte del Grupo de Desarrollo de Infraestructura Privada ("PIDG")) ("EAIF"), Nedbank Limited (actuando a través de su División de Banca Corporativa y de Inversión de Nedbank) ("Nedbank"), Rand Merchant Bank y Standard Bank Group ("Standard Bank"). |
LTI | Lesión con tiempo perdido. Mide el número de lesiones en la mina que resultan en tiempo perdido de trabajo. |
LTIFR | Tasa de frecuencia de lesiones con tiempo perdido. Mide el número de lesiones que causan tiempo perdido por cada 200,000 horas hombre trabajadas en el sitio |
Marketing: envío de productos terminados | Productos terminados enviados a clientes durante el período. Proporciona una medida de los productos terminados enviados a los clientes. |
Minería - HMC producido | Concentrado de mineral pesado extraído de yacimientos de arenas minerales y que incluye ilmenita, circón, rutilo, concentrados y otros minerales pesados y sílice. Proporciona una medida de concentrado de mineral pesado extraído de la Mina. |
Moma, Moma Mine o el mío | La mina Moma Titanium Minerals consiste en una mina de arenas minerales pesadas, instalaciones de procesamiento e infraestructura asociada, que está ubicada en la costa noreste de Mozambique bajo licencia para las Compañías del Proyecto. |
Fondo de Garantía de Cierre de Mina | Línea de deuda por valor de 40 millones de dólares con fecha del 11 de diciembre de 2019 entre los prestamistas y la sucursal de KMML Mozambique y la sucursal de KMPL Mozambique. |
MTA | Mozambique Ministry of Land and Environment. |
PEM | Planta de Separación de Minerales. |
mtpa | Millones de toneladas por año. |
NOSA | Asociación Nacional de Seguridad Ocupacional |
OIA | Autoridad de Inversiones de Omán, anteriormente Fondo de Reserva General del Estado del Sultanato de Omán. |
oferta de lote impar | La oferta realizada por la Compañía a los miembros en el Reino Unido e Irlanda que poseían participaciones certificadas de menos de 200 acciones ordinarias como se describe en la circular a los accionistas de fecha 21 de abril de 2022. |
Acciones ordinarias | Acciones ordinarias de 0.001 € cada una en el capital de la Sociedad. |
PFS | Un estudio de viabilidad es una evaluación de un proyecto minero propuesto para determinar si el recurso mineral se puede extraer económicamente. El estudio de prefactibilidad se utiliza para determinar si se debe proceder con un estudio de factibilidad detallado y para determinar áreas dentro del proyecto que requieren más atención. Los estudios de prefactibilidad se realizan factorizando costos unitarios conocidos y estimando dimensiones o cantidades brutas una vez que se ha completado la ingeniería conceptual o preliminar y el diseño de la mina. |
Procesamiento: productos terminados producidos | Productos terminados producidos por el proceso de separación de minerales. Proporciona una medida de los productos terminados producidos en las plantas de procesamiento. |
Empresas de proyectos | Kenmare Moma Mining (Mauritius) Limited y Kenmare Moma Processing (Mauritius) Limited, empresas subsidiarias de propiedad total de Kenmare Resources plc, constituidas en Mauricio. |
Facilidad de crédito revolvente | $200 million debt facility which was executed 11 March 2024 between the Lenders and KMML Mozambique Branch and KMPL Mozambique Branch. |
GMS | Rotary Uninterruptible Power Supply |
TCFD | Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima |
Oferta pública | The invitation by the Company to eligible shareholders to tender Ordinary Shares for purchase on-market by Peel Hunt LLP on the terms and subject to the conditions set out in the circular dated 15 August 2023. |
Facilidad de préstamo a plazo | Línea de deuda por valor de 110 millones de dólares con fecha del 11 de diciembre de 2019 entre los prestamistas y la sucursal de KMML Mozambique y la sucursal de KMPL Mozambique. |
THM | Los minerales pesados totales en el mineral de los cuales ilmenita (típicamente 82%), rutilo (típicamente 2.0%) y circón (típicamente 5.5%) suman aproximadamente 90%. |
UK | Reino Unido |
WCP | Planta Concentradora Húmeda. |
WCP A | El WCP original que comenzó a producirse en 2007. |
PCO B | El segundo WCP que comenzó a producirse en 2013. |
PCO C | El tercer WCP que inició su producción en 2020. |
WHIMS | Planta de Separación Magnética Húmeda de Alta Intensidad. |