Resultados semestrales
Grupo Internacional Babcock
502.50p
11:45 02/05/24
Para publicación a las 7.00:31 a. m. del miércoles 2024 de enero de XNUMX
Grupo NWF plc
NWF Group plc: half year results for the six months ended 30 November 2023
NWF Group plc ('NWF' or 'the Group'), the specialist distributor, today announces its half year results for the six months ended 30 November 2023.
| H1 2023 | H1 2022 | % |
Aspectos financieros más destacados | |||
Ingresos | 472.9m | 541.8m | (12.7) |
Beneficio operativo general1 | 4.0m | 6.8m | (41.2) |
Beneficio general antes de impuestos1 | 3.4m | 6.2m | (45.2) |
Ganancias totales diluidas por acción1 | 5.1p | 9.9p | (48.5) |
Dividendo a cuenta por acción | 1.0p | 1.0p | - |
El efectivo neto 2 | 13.3m | 1.2m | > 100.0 |
Resultados estatutarios | |||
Beneficio operativo | 4.6m | 6.7m | (31.3) |
Beneficio antes de impuestos | 3.8m | 5.9m | (35.6) |
Ganancias diluidas por acción | 5.5p | 9.3p | (40.9) |
Deuda neta (incluidos los pasivos por arrendamiento según la NIIF 16) | 14.3m | 30.0m | 52.3 |
1 Headline operating profit excludes exceptional items (see note 4) and amortisation of acquired intangibles. Headline profit before taxation excludes exceptional items, amortisation of acquired intangibles and the net finance cost in respect of the Group's defined benefit pension scheme. Diluted headline earnings per share also takes into account the taxation effect thereon.
2 Net cash excluding IFRS 16 lease liabilities.
Aspectos destacados del grupo
? Normalising market conditions in Fuels and Feeds resulted in lower margins and therefore lower profitability as expected.
? The Food business delivered a strong performance supporting the recently announced investment in the new Lymedale warehouse.
? Strong financial position, with a £13.3 million cash position at the end of the half year, supporting the £8.5 million investment in the fit out of the Lymedale warehouse as well as a pipeline of potential acquisition opportunities in Fuels.
? The Board's full year trading expectations remain unchanged ahead of the seasonally more significant second half.
Aspectos destacados del negocio
combustibles - titular operativo profit of £0.7 million (H1 2022: £2.6 million). Volumes were ahead of the prior year driven by commercial demand, offset by the expected normalising of margins from the abnormally elevated level experienced in the prior year, alongside lower demand for domestic heating oil.
Gastronomía - headline operating profit of £2.9 million (H1 2022: £2.1 million). Strong performance with increased storage volumes and distribution activity from the continued high level of customer demand.
Opiniones - headline operating profit of £0.4 million (H1 2022: £2.1 million). Volumes lower than prior year, reflecting the reduction in the overall market. A lower milk price and reduced volatility in raw material prices compared to the prior year resulted in the expected normalising of margins.
Chris Belsham, Director ejecutivo Designate, NWF Group plc, commented:
"We have experienced a more challenging first half than in recent years, but our underlying expectations for the full year remain unchanged. Our performance in Food has been particularly positive and has in part offset the less supportive market conditions in Fuels and Feeds. Our recently announced investment in the new Lymedale warehouse highlights the growing customer demand in the Food business, increasing our capacity by 39%.
We continue to focus on our long-term growth strategy of development by both organic investment and through targeted acquisitions, supported by our strong financial position and confidence in NWF's potential and future prospects."
A virtual meeting is being held today for analysts starting at 9.30am. For login details please contact GME@dhr-rgv.com.
La información para los inversores, incluidas las previsiones de consenso de analistas, se puede encontrar en el sitio web del Grupo en www.nwf.co.uk.
Richard Whiting, director ejecutivo Chris Belsham, director ejecutivo designado Katie Shortland, Chief Financial Officer Grupo NWF plc |
Reg Hoare/ Catherine Chapman/ cristian harte Comunicaciones MHP |
Mike Bell/ Ed Allsopp Peel Hunt LLP (Asesor designado y broker) |
Declaración del presidente
The first half of the year delivered lower overall profitability than the prior year, which was anticipated with normalising market conditions for Fuels and Feeds. In Fuels, although volumes increased, margins reduced due to stable supply conditions combined with lower demand for domestic heating oil, which reflected the mild autumn weather. In Food, there was a strong performance driven by the continued high levels of demand from customers with the business utilising overflow storage facilities as planned. In line with its stated strategy, the Group has expanded the capacity of the Food business with the signing of the lease for the new Lymedale warehouse which will add an additional 52,000 pallet spaces, representing a 39% increase in capacity. Feeds performance was in line with expectations as reduced volatility in raw material prices led to the expected normalising of margins. Feeds market volumes were lower, reflecting the lower milk price and the high level of forage available to farmers.
Resultados
Revenue for the half year ended 30 November 2023 was 12.7% lower at £472.9 million (H1 2022: £541.8 million), primarily as a result of lower commodity prices in Fuels and Feeds. Headline operating profit[ 1 ] was lower at £4.0 million (H1 2022: £6.8 million), with the prior year having benefitted from significant outperformance resulting from volatility in commodity prices in both Fuels and Feeds. Headline profit before taxation[ 1 ] was down 45.2% to £3.4 million (H1 2022: £6.2 million).
Ganancias por acción del título básico[ 1 ] fue de 5.1p (primer semestre de 1: 2022p) y las ganancias por acción generales diluidas[ 1 ] fue de 5.1p (primer semestre de 1: 2022p).
Net cash generated from operations for the period amounted to £9.0 million (H1 2022: £0.5 million absorbed). Cash generation was higher as a result of the unwind of £4.0 million short-term timing differences relating to supply constraints in the fuels market at November 2022 and £1.3 million legal settlement monies received. Net capital expenditure in the period was £1.6 million (H1 2022: £1.3 million).
Net cash at the period end, excluding the impact of IFRS 16, was materially higher at £13.3 million (H1 2022: £1.2 million net cash), reflecting the Group's strong cash generation.
The Group's banking facilities of £61.0 million are committed to May 2026 and NWF continues to operate with substantial headroom. Net debt including the impact of IFRS 16 was £14.3 million (H1 2022: £30.0 million).
Net assets at 30 November 2023 increased to £79.6 million (30 November 2022: £70.2 million). The IAS 19R defined benefits pension scheme valuation deficit has decreased from £9.6 million as at 31 May 2023 to £8.8 million at the half year, as a result of higher asset values offsetting the slight decrease in the discount rate assumption.
The Board has approved an unchanged interim dividend per share of 1.0p (H1 2022: 1.0p), in line with its policy. This will be paid on 1 May 2024 to shareholders on the register as at 22 March 2024. The shares will trade ex-dividend on 21 March 2024. The Group has increased the annual dividend by approximately 5% in each of the last ten years, reflecting the Group's strong underlying financial performance and position.
Operaciones
combustibles
Revenue decreased by 14.2% to £344.8 million (H1 2022: £401.8 million) as a result of lower oil prices offsetting an increase in volume. Headline operating profit was £0.7 million (H1 2022: £2.6 million).
Volumes increased by 9.3% to 328 million litres (H1 2022: 300 million litres) with growth in commercial diesel and gas oil volumes, together with the contribution from Sweetfuels and Geoff Boorman Fuels (acquired in December 2022 and July 2023 respectively). Domestic heating oil volumes (excluding acquisitions) were flat, reflecting the warm autumn. In the first half Brent Crude averaged $82.49 per barrel (H1 2022: $99.08 per barrel) and ended the reporting period at $82.83 per barrel.
In the previous year, the oil distribution market suffered from supply issues which created uncertainty for customers and supported elevated margins as NWF benefitted from national supply agreements and a UK-wide depot network to continue to service its domestic and commercial customers. In the current financial year, supply conditions have been stable and, as expected, margins are normalising as a result.
The UK fuels distribution market remains highly fragmented, and the Board believes the opportunity for NWF to expand its depot network, broadening the customer base and leveraging scale efficiencies, remains significant. The Group has a strong and established acquisition and integration track record and is actively exploring several opportunities. The two most recent acquisitions (Sweetfuels and Geoff Boorman Fuels) have been successfully integrated and contributed as expected during the period.
Gastronomía
Revenue increased by 9.7% to £39.5 million (H1 2022: £36.0 million), reflecting increased activity. Headline operating profit was £2.9 million (H1 2022: £2.1 million).
Demand from our ambient grocery customers remained high during the period, which was reflected in storage volumes averaging 135,000 spaces (H1 2022: 122,000) and peaking at just over 141,000 pallet spaces. Capacity at the Wardle and Crewe sites totals 135,000 pallet spaces, meaning the business made efficient use of overflow storage facilities as planned. The increase in storage volume led to throughput being 8.8% higher than the prior year thereby driving increased revenue and profitability.
The high level of demand from both existing and new customers supports the signing of the lease for the 332,000 ft2 Lymedale warehouse and the £8.5 million investment in its fit out, which was signed on 9 January 2024. The work on the fit out of Lymedale has already commenced and the site is expected to be fully operational by early autumn of this year. This is in line with our stated strategy for the Food business of targeting warehouse expansion, where it is backed by customer and retailer demand and follows on from the successful investment in the Group's Crewe warehouse, which opened in 2020.
In its first full financial year of operational activity, the year ending 31 May 2026, Lymedale is expected to deliver additional annualised operating profits of approximately £2.8 million. As a result of IFRS 16 interest in respect of the warehouse lease and associated additional leased vehicles, this will result in incremental annualised headline PBT of approximately £1.2 million in the financial year ending 31 May 2026, increasing to £2.5 million in the financial year ending 31 May 2035 as the IFRS 16 lease liability reduces.
Opiniones
Revenue decreased by 14.8% to £88.6 million (H1 2022: £104.0 million) mainly reflecting lower commodity and therefore selling prices in the period. Headline operating profit was £0.4 million (H1 2022: £2.1 million) with the business having benefitted from highly volatile commodity prices and a record high milk price in the prior year.
Volumes were 5.5% lower at 225,000 tonnes (H1 2022: 238,000 tonnes) as a result of good grazing conditions and a high level of forage availability following mild weather in the period, with the Group also choosing to forego some low margin merchant blend volume. DEFRA data suggests the ruminant feed market was 1.4% lower.
In contrast with the prior year, commodity prices were stable over the period with no supply concerns. Average milk price over the period was 22% lower than the comparative period and was 38.2p per litre at the end of November (H1 2022: 51.1p per litre). Milk production was 1% lower for the period year-on-year. Whilst average milk price was lower than the comparative period, this was matched by a 20% decrease in average feed costs thereby maintaining farmers' margins and supporting continued confidence in the dairy sector.
Our operational platform, with key mills close to customers in the northern, central and southern regions, continues to provide an effective base for future development. Investment has continued into NWF's Feeds training academy to develop our future nutritionists.
Perspectivas y perspectivas de futuro
As the Board expected, profitability in the first half was lower than in recent prior years, as pricing is normalising in Fuels and Feeds. In addition, the mild autumn weather impacted demand for both domestic heating oil and ruminant animal feed. In Fuels, demand for heating oil has increased as we moved into winter, albeit the weather has been comparatively mild to date. In Food, high demand has continued to be efficiently managed and we will continue to require overflow storage facilities until Lymedale capacity starts to become available in early autumn. In Feeds, margins and costs are being effectively managed as market volumes remain subdued and commodity prices stable.
With the winter months to come, which are typically more material to the Group's performance, the Board's expectations for the full year are unchanged, with a more significant second half weighting than last year. However, as stated in the announcement of the Lymedale investment, the initial ramp-up costs are expected to impact headline PBT in the current financial year ending 31 May 2024 by approximately £1.7 million. The net impact in the financial year ending 31 May 2025 is expected to be zero, as ramp-up costs are offset by revenue, with a full run rate of profitability achieved during the financial year ending 31 May 2026. Our financial position is strong and we continue to focus on development opportunities, both organic and through targeted acquisitions, which underpin our continued confidence in NWF's growth potential and future prospects.
I look forward to updating shareholders later this year.
felipe acton
Presidente
31 de enero de 2024
Cuenta de pérdidas y ganancias condensada consolidada
para el semestre finalizado el 30 de noviembre de 2023 (no auditado)
| Note | Medio año terminó 30 de noviembre 2023 £ m | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 £ m | Año terminó 31 mayo 2023 £ m |
| |
Ingresos | 3 | 472.9 | 541.8 | 1,053.9 | ||
Costo de ventas y gastos administrativos | (469.6) | (535.1) | (1,033.3) | |||
| Otros ingresos | 4 | 1.3 | - | - |
|
Beneficio operativo general1 | 4.0 | 6.8 | 21.0 | |||
Artículos excepcionales | 4 | 0.9 | - | - | ||
| Amortización de intangibles adquiridos |
| (0.3) | (0.1) | (0.4) |
|
Beneficio operativo | 3 | 4.6 | 6.7 | 20.6 | ||
| Costos financieros | 5 | (0.8) | (0.8) | (1.7) |
|
Beneficio general antes de impuestos1 | 3.4 | 6.2 | 19.6 | |||
Artículos excepcionales | 4 | 0.9 | - | - | ||
Amortización de intangibles adquiridos | (0.3) | (0.1) | (0.4) | |||
| Coste financiero neto con respecto al plan de pensiones de prestación definida |
| (0.2) | (0.2) | (0.3) |
|
Beneficio antes de impuestos | 3.8 | 5.9 | 18.9 | |||
Ingreso por gastos de impuesto | 6 | (1.1) | (1.3) | (4.0) | ||
Beneficio del período atribuible a los accionistas de capital |
| 2.7 | 4.6 | 14.9 | ||
Ganancias por acción (peniques) |
| |||||
Basic | 7 | 5.5 | 9.3 | 30.2 | ||
Diluido | 7 | 5.5 | 9.3 | 30.1 | ||
Ganancias generales por acción (peniques)1 |
| |||||
Basic | 7 | 5.1 | 9.9 | 31.4 | ||
Diluido | 7 | 5.1 | 9.9 | 31.3 |
1 Headline operating profit is statutory operating profit of £4.0 million (H1 2022: £6.7 million profit) before exceptional items of £0.9 million (H1 2022: £Nil) and amortisation of acquired intangibles of £0.3 million (H1 2022: £0.1 million). Headline profit before taxation is statutory profit before taxation of £3.8 million (H1 2022: £5.9 million profit), after adding back the net finance cost in respect of the Group's defined benefit pension scheme of £0.2 million (H1 2022: £0.2 million), the exceptional items and the amortisation of acquired intangibles. Headline earnings per share also takes into account the taxation effect thereon.
Las notas forman parte integral de este Informe Semestral resumido consolidado.
Estado de resultados integrales condensado consolidado
para el semestre finalizado el 30 de noviembre de 2023 (no auditado)
| Medio año terminó 30 de noviembre 2023 £ m | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 £ m | Año terminó 31 mayo 2023 £ m |
Beneficio del período atribuible a los accionistas de capital | 2.7 | 4.6 | 14.9 |
Partidas que nunca se reclasificarán a resultados: | |||
Reevaluación de pérdidas en el plan de pensiones de beneficios definidos | (0.2) | (2.2) | (2.3) |
Impuesto sobre elementos que nunca se reclasificarán a resultados | (0.8) | 0.3 | 1.0 |
Resultado integral total del período | 1.7 | 2.7 | 13.6 |
Las notas forman parte integral de este Informe Semestral resumido consolidado.
Balance de situación consolidado condensado
al 30 de noviembre de 2023 (sin auditar)
| Note | 30 de noviembre 2023 £ m | 30 de noviembre 2022 £ m | 31 mayo 2023 £ m |
Activos no corrientes | ||||
Propiedad, planta y equipo. | 43.3 | 44.1 | 43.7 | |
Activos por derecho de uso | 26.7 | 30.5 | 29.1 | |
Activos intangibles |
| 33.6 | 22.5 | 31.8 |
|
| 103.6 | 97.1 | 104.6 |
Activos circulantes | ||||
Los inventarios | 7.8 | 10.3 | 7.4 | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 9 | 101.2 | 115.9 | 87.4 |
Reembolso de activos | 1.4 | 2.7 | 1.7 | |
Activo por impuesto sobre la renta corriente | 0.4 | - | - | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 9 | 13.3 | 1.2 | 16.3 |
Instrumentos financieros derivados | 9 | 0.2 | 0.4 | 0.2 |
|
| 124.3 | 130.5 | 113.0 |
los activos totales |
| 227.9 | 227.6 | 217.6 |
Pasivo circulante | ||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | 9 | (104.6) | (108.5) | (92.5) |
Pasivos por impuesto a la renta corriente | - | (0.4) | (0.8) | |
Pasivos por arrendamiento | 9 | (9.5) | (9.6) | (9.8) |
Provisión para pasivos | (1.7) | (2.9) | (1.9) | |
Instrumentos financieros derivados | 9 | (0.1) | (0.2) | (0.1) |
|
| (115.9) | (121.6) | (105.1) |
Pasivos no corrientes | ||||
Pasivos por arrendamiento | 9 | (18.1) | (21.6) | (20.0) |
Provisión para pasivos | (0.2) | (0.6) | (0.8) | |
Impuestos diferidos pasivos | (5.3) | (3.1) | (4.2) | |
Obligaciones por beneficios de jubilación |
| (8.8) | (10.5) | (9.6) |
|
| (32.4) | (35.8) | (34.6) |
Pasivos totales |
| (148.3) | (157.4) | (139.7) |
Activos netos |
| 79.6 | 70.2 | 77.9 |
Equidad | ||||
Capital social | 10 | 12.4 | 12.4 | 12.4 |
Compartir premium | 0.9 | 0.9 | 0.9 | |
Ganancias retenidas |
| 66.3 | 56.9 | 64.6 |
Equidad total |
| 79.6 | 70.2 | 77.9 |
Las notas forman parte integral de este Informe Semestral resumido consolidado.
Estado de cambios en el patrimonio neto condensado consolidado
para el semestre finalizado el 30 de noviembre de 2023 (no auditado)
| Compartir capital £ m | Compartir producto de más alta calidad. £ m | retenido ganancias £ m | Total equidad £ m |
Saldo al 1 de junio de 2022 | 12.3 | 0.9 | 54.9 | 68.1 |
Beneficio del período | - | - | 4.6 | 4.6 |
Partidas que nunca se reclasificarán a resultados: | ||||
Reevaluación de pérdidas en el plan de pensiones de beneficios definidos | - | - | (2.2) | (2.2) |
Impuesto sobre elementos que nunca se reclasificarán a resultados | - | - | 0.3 | 0.3 |
Resultado integral total del período | - | - | 2.7 | 2.7 |
Transacciones con propietarios: | ||||
Emisión de acciones | 0.1 | - | (0.1) | - |
Valor de los servicios para empleados | - | - | (0.6) | (0.6) |
Total de transacciones con propietarios | 0.1 | - | (0.7) | (0.6) |
Saldo al 30 de noviembre de 2022 | 12.4 | 0.9 | 56.9 | 70.2 |
Beneficio del período | - | - | 10.3 | 10.3 |
Partidas que nunca se reclasificarán a resultados: | ||||
Ganancia de nueva medición en el plan de pensión de beneficios definidos | - | - | (0.1) | (0.1) |
Impuesto sobre elementos que nunca se reclasificarán a resultados | - | - | 0.7 | 0.7 |
Resultado integral total del período | - | - | 10.9 | 10.9 |
Transacciones con propietarios: | ||||
Dividendo pagado | - | - | (3.7) | (3.7) |
Crédito a capital para pagos basados en acciones liquidados con instrumentos de patrimonio | - | - | 0.5 | 0.5 |
Total de transacciones con propietarios | - | - | (3.2) | (3.2) |
Saldo al 31 de mayo de 2023 | 12.4 | 0.9 | 64.6 | 77.9 |
Beneficio del período | - | - | 2.7 | 2.7 |
Partidas que nunca se reclasificarán a resultados: |
|
|
|
|
Reevaluación de pérdidas en el plan de pensiones de beneficios definidos | - | - | (0.2) | (0.2) |
Impuesto sobre elementos que nunca se reclasificarán a resultados | - | - | (0.8) | (0.8) |
Resultado integral total del período | - | - | 1.7 | 1.7 |
Saldo al 30 de noviembre de 2023 | 12.4 | 0.9 | 66.3 | 79.6 |
Las notas forman parte integral de este Informe Semestral resumido consolidado.
Estado de flujo de efectivo condensado consolidado
para el semestre finalizado el 30 de noviembre de 2023 (no auditado)
| Medio año terminó 30 de noviembre 2023 £ m | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 £ m | Año terminó 31 mayo 2023 £ m |
flujos de efectivo por actividades operacionales | |||
Beneficio operativo | 4.6 | 6.7 | 20.6 |
Ajustes para: | |||
depreciación y amortización | 8.1 | 7.5 | 15.3 |
Beneficio por enajenación de activos fijos | (0.1) | (0.4) | (0.5) |
Ganancia a valor razonable en derivado financiero | - | - | (0.1) |
Gastos de pago basados en acciones | - | - | 0.5 |
Valor de los servicios para empleados | - | (0.6) | (0.7) |
Aportaciones al plan de pensiones no reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias | (1.2) | (1.1) | (2.2) |
Flujos de efectivo operativos antes de movimientos en el capital de trabajo | 11.4 | 12.1 | 32.9 |
Movimientos de capital circulante: | |||
(Aumento) / disminución de inventarios | (0.4) | (0.5) | 2.4 |
(Aumento) / disminución de cuentas por cobrar | (12.2) | (19.5) | 8.7 |
Aumento / (disminución) de las cuentas por pagar | 10.2 | 7.4 | (7.0) |
Net cash generated/(absorbed) from operations | 9.0 | (0.5) | 37.0 |
Pago interesado | (0.6) | (0.6) | (1.4) |
Impuesto a las ganancias pagado | (2.0) | (1.2) | (3.1) |
Net cash generated/(absorbed) from operating activities | 6.4 | (2.3) | 32.5 |
Flujos de efectivo de actividades de inversión | |||
Compra de activos intangibles | - | - | (0.1) |
Compra de propiedad, planta y equipo | (2.0) | (1.3) | (3.1) |
Adquisición de subsidiarias - efectivo pagado (neto de efectivo adquirido) | (2.6) | - | (9.5) |
Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo | 0.4 | 0.6 | 1.0 |
Efectivo neto absorbido por actividades de inversión | (4.2) | (0.7) | (11.7) |
Flujos de efectivo de actividades de financiación | |||
Elemento de capital de los arrendamientos | (5.2) | (4.9) | (9.9) |
Dividendos pagados | - | - | (3.7) |
Efectivo neto absorbido por actividades de financiación | (5.2) | (4.9) | (13.6) |
Movimiento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | (3.0) | (7.9) | 7.2 |
Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período | 16.3 | 9.1 | 9.1 |
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período | 13.3 | 1.2 | 16.3 |
Las notas forman parte integral de este Informe Semestral resumido consolidado.
Notas al informe semestral resumido consolidado
para el semestre finalizado el 30 de noviembre de 2023 (no auditado)
1. Información general
NWF Group plc ('la Empresa') es una sociedad anónima constituida y domiciliada en Inglaterra, Reino Unido, en virtud de la Ley de Sociedades de 2006. La dirección de su domicilio social es NWF Group plc, Wardle, Nantwich, Cheshire CW5 6BP.
La Compañía tiene su cotización principal en AIM, parte de la Bolsa de Valores de Londres.
These condensed consolidated interim financial statements ('interim financial statements') were approved by the Board for issue on 31 January 2024.
Estos estados financieros intermedios no constituyen cuentas legales en el sentido de la Sección 434 de la Ley de Sociedades de 2006. Los estados financieros intermedios de los semestres terminados el 30 de noviembre de 2023 y el 30 de noviembre de 2022 no son auditados ni revisados por los auditores de la Compañía. Las cuentas legales del año terminado el 31 de mayo de 2023 fueron aprobadas por la Junta Directiva el 1 de agosto de 2023 y entregadas al Registro de Empresas. El informe de los auditores sobre esas cuentas no tenía salvedades, no contenía un párrafo de énfasis y no contenía ninguna declaración en virtud de la Sección 498 de la Ley de Sociedades de 2006.
2. Bases de elaboración y políticas contables
Except as described below, these interim financial statements have been prepared in accordance with the principal accounting policies used in the Group's consolidated financial statements for the year ended 31 May 2023. These interim financial statements should be read in conjunction with those consolidated financial statements, which have been prepared in accordance with the international accounting standards in conformity with the requirements of the Companies Act 2006 and the UK-adopted International Accounting Standards ('IFRS').
Estos estados financieros intermedios no cumplen plenamente con la NIC 34 'Información financiera intermedia', como lo permiten actualmente las reglas de AIM.
Los impuestos sobre la renta en los períodos intermedios se devengan utilizando la tasa impositiva que sería aplicable a las ganancias anuales totales esperadas.
The triennial actuarial valuation of the Group's defined benefit pension scheme has been largely completed during the half year ended 30 November 2023, with a valuation date of 31 December 2022. The last triennial actuarial valuation was completed in the year ended 31 May 2021, with a deficit of £16.8 million at the valuation date of 31 December 2019. In these interim financial statements, this liability has been updated in order to derive the IAS 19R valuation as of 30 November 2023. It is expected that the triennial valuation will continue existing Group contributions of £2.1 million per annum, and a continued percentage increase based on total dividend growth over £3.1 million will be paid.
Los Consejeros consideran que el beneficio operativo general, el beneficio antes de impuestos general, las ganancias generales por acción y las medidas generales de EBITDA, a las que se hace referencia en estos estados financieros intermedios, brindan información útil para los accionistas sobre las tendencias y el rendimiento subyacentes.
El beneficio operativo general es el beneficio operativo informado después de volver a agregar los elementos excepcionales y la amortización de los intangibles adquiridos. El beneficio general antes de impuestos es el beneficio antes de impuestos informado, después de agregar el costo financiero neto con respecto al plan de pensiones de beneficios definidos del Grupo, la amortización de los intangibles adquiridos, las partidas excepcionales y el efecto fiscal sobre los mismos, cuando corresponda. El EBITDA general se refiere a la utilidad operativa reportada después de volver a agregar partidas excepcionales y la amortización de los intangibles adquiridos. El cálculo del EBITDA principal excluye el impacto de la depreciación de la NIIF 16.
The calculation of headline earnings includes any exceptional impact of remeasuring deferred tax balances. The calculations of basic and diluted headline earnings per share are shown in note 7 of these interim financial statements.
La cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo identifica por separado las partidas excepcionales. Tales partidas son aquellas que, a juicio de los Administradores, tienen carácter único o no operativo y deben ser objeto de información separada en virtud de su tamaño o incidencia y pueden incluir, pero no se limitan a, costes de reestructuración, adquisición- costos relacionados, costos de implementación de nuevos sistemas, deterioro de activos e ingresos por acuerdos legales. Al determinar si un elemento debe revelarse como un elemento excepcional, los directores consideran factores cualitativos y cuantitativos, como la frecuencia, la previsibilidad de la ocurrencia y la importancia. Esto es consistente con la forma en que la administración mide el desempeño financiero y lo informa al Directorio. Revelar las partidas excepcionales por separado proporciona una comprensión adicional del desempeño del Grupo.
The Group tests annually for impairment, or at the end of each reporting date if there is any indication that an asset may be impaired. This involves using key judgements including estimates of future business performance and cash generation, discount rates and long?term growth rates.
Certain statements in these interim financial statements are forward looking. The terms 'expect', 'anticipate', 'should be', 'will be' and similar expressions identify forward-looking statements. Although the Board of Directors believes that the expectations reflected in these forward-looking statements are reasonable, such statements are subject to a number of risks and uncertainties and actual results and events could differ materially from those expressed or implied by these forward-looking statements.
Con base en el desempeño financiero hasta la fecha y los pronósticos junto con las facilidades bancarias disponibles, existe una expectativa razonable de que el Grupo tiene los recursos adecuados para continuar con su existencia operativa en el futuro previsible. Por lo tanto, el Grupo continúa adoptando la base contable de negocio en marcha en la preparación de los estados financieros anuales.
The Board has prepared cash flow forecasts for the period to 31 May 2025. Under this base case scenario, the Group is expected to continue to have significant headroom relative to the funding available to it and to comply with its banking covenants.
The Board has also considered a severe downside scenario based on a significant and sustained reduction in Fuels' profitability alongside underperformance in Food and Feeds. This downside scenario excludes any mitigating actions that the Board would be able to take to reduce costs. Under this scenario, the Group would still expect to have sufficient headroom in its financing facilities.
En consecuencia, los Directores, después de haber realizado las averiguaciones adecuadas y con base en el desempeño financiero hasta la fecha y las previsiones junto con las facilidades bancarias disponibles, tienen una expectativa razonable de que el Grupo cuenta con los recursos adecuados para continuar con su existencia operativa en el futuro previsible. Por lo tanto, el Grupo continúa adoptando la base contable de negocio en marcha en la preparación de los estados financieros anuales.
3. Información por segmentos
El máximo responsable de la toma de decisiones operativas ha sido identificado como el Consejo de Administración ('el Consejo'). El Directorio revisa los informes internos del Grupo para evaluar el desempeño y asignar recursos. La Junta ha determinado que los segmentos operativos, con base en estos informes, son Combustibles, Alimentos y Piensos.
La Junta considera el negocio desde una perspectiva de producto/servicio. En opinión del Consejo, todas las operaciones del Grupo se desarrollan en el mismo segmento geográfico, a saber, Reino Unido.
La naturaleza de los productos/servicios proporcionados por los segmentos operativos se resumen a continuación:
combustibles - sale and distribution of domestic heating, industrial and road fuels
Gastronomía - warehousing and distribution of clients' ambient grocery and other products to supermarket and other retail distribution centres
Opiniones - manufacture and sale of animal feeds and other agricultural products
A continuación se presenta información por segmentos sobre los negocios antes mencionados.
La Junta evalúa el desempeño de los segmentos operativos con base en una medida de la utilidad operativa general. Los ingresos y gastos financieros no se incluyen en los resultados del segmento que son evaluados por el Directorio. Otra información proporcionada a la Junta se mide de manera consistente con la de los estados financieros.
Las transacciones entre segmentos se realizan bajo los términos y condiciones comerciales normales que también estarían disponibles para terceros no relacionados.
Segment assets exclude current income tax assets and cash and cash equivalents. Segment liabilities exclude deferred income tax liabilities, borrowings and retirement benefit obligations. Excluded items are part of the reconciliation to consolidated total assets and liabilities.
Semestre finalizado el 30 de noviembre de 2023 | Note | combustibles £ m | Gastronomía £ m | Opiniones £ m | Grupo procesos £ m |
Ingresos | |||||
Los ingresos totales | 348.3 | 39.5 | 88.6 | 476.4 | |
Ingresos entre segmentos |
| (3.5) | - | - | (3.5) |
Ingresos |
| 344.8 | 39.5 | 88.6 | 472.9 |
Resultado | |||||
Beneficio operativo general | 0.7 | 2.9 | 0.4 | 4.0 | |
Artículos excepcionales | - | - | - | 0.9 | |
Amortización de intangibles adquiridos | (0.3) | - | - | (0.3) | |
Beneficio operativo según lo informado | 4.6 | ||||
Costos financieros | 5 | (0.8) | |||
Beneficio antes de impuestos | 3.8 | ||||
Ingreso por gastos de impuesto | 6 |
|
|
| (1.1) |
Beneficio del período |
|
|
|
| 2.7 |
Más información (opcional – piso, bloque edificio, puerta, etc.) | |||||
depreciación y amortización | 3.2 | 3.3 | 1.6 | 8.1 | |
Adiciones de activos fijos |
| 0.7 | 0.4 | 0.9 | 2.0 |
Al 30 de noviembre de 2023 | combustibles £ m | Gastronomía £ m | Opiniones £ m | Grupo procesos £ m |
Hoja de balance | ||||
Activos |
|
|
|
|
Activos del segmento | 113.4 | 51.5 | 49.3 | 214.2 |
Efectivo y equivalentes de efectivo |
|
|
| 13.3 |
Impuesto sobre la renta corriente por cobrar |
|
|
| 0.4 |
Activos totales consolidados |
|
|
| 227.9 |
Pasivos |
|
|
|
|
Pasivos por segmento | (90.9) | (24.5) | (18.8) | (134.2) |
Impuestos diferidos pasivos |
|
|
| (5.3) |
Obligaciones por beneficios de jubilación |
|
|
| (8.8) |
Pasivo total consolidado |
|
|
| (148.3) |
Semestre finalizado el 30 de noviembre de 2022 | Note | combustibles £ m | Gastronomía £ m | Opiniones £ m | Grupo procesos £ m |
Ingresos | |||||
Los ingresos totales | 406.1 | 36.1 | 104.0 | 546.2 | |
Ingresos entre segmentos |
| (4.3) | (0.1) | - | (4.4) |
Ingresos |
| 401.8 | 36.0 | 104.0 | 541.8 |
Resultado | |||||
Beneficio operativo general | 2.6 | 2.1 | 2.1 | 6.8 | |
Amortización de intangibles adquiridos | (0.1) | - | - | (0.1) | |
Beneficio operativo según lo informado | 6.7 | ||||
Costos financieros | 5 | (0.8) | |||
Beneficio antes de impuestos | 5.9 | ||||
Ingreso por gastos de impuesto | 6 |
|
|
| (1.3) |
Beneficio del período |
|
|
|
| 4.6 |
Más información (opcional – piso, bloque edificio, puerta, etc.) | |||||
depreciación y amortización | 2.9 | 3.0 | 1.5 | 7.4 | |
Adiciones de activos fijos |
| 0.2 | 0.6 | 0.5 | 1.3 |
Al 30 de noviembre de 2022 | combustibles £ m | Gastronomía £ m | Opiniones £ m | Grupo procesos £ m |
Hoja de balance | ||||
Activos | ||||
Activos del segmento | 119.4 | 52.4 | 54.6 | 226.4 |
Efectivo y equivalentes de efectivo |
|
|
| 1.2 |
Activos totales consolidados |
|
|
| 227.6 |
Pasivos | ||||
Pasivos por segmento | (96.9) | (23.6) | (22.9) | (143.4) |
Pasivos por impuesto a la renta corriente | (0.4) | |||
Impuestos diferidos pasivos | (3.1) | |||
Obligaciones por beneficios de jubilación |
|
|
| (10.5) |
Pasivo total consolidado |
|
|
| (157.4) |
Año terminado el 31 de mayo de 2023 |
Note | combustibles £ m | Gastronomía £ m | Opiniones £ m | Grupo procesos £ m |
Ingresos | |||||
Los ingresos totales | 765.0 | 70.9 | 225.8 | 1,061.7 | |
Ingresos entre segmentos |
| (7.8) | - | - | (7.8) |
Ingresos |
| 757.2 | 70.9 | 225.8 | 1,053.9 |
Resultado | |||||
Beneficio operativo general | 12.9 | 4.2 | 3.9 | 21.0 | |
Amortización de intangibles adquiridos | (0.4) | - | - | (0.4) | |
Beneficio operativo según lo informado | 20.6 | ||||
Costos financieros | 5 | (1.7) | |||
Beneficio antes de impuestos | 18.9 | ||||
Ingreso por gastos de impuesto | 6 |
|
|
| (4.0) |
Ganancias del año |
|
|
|
| 14.9 |
Más información (opcional – piso, bloque edificio, puerta, etc.) | |||||
depreciación y amortización | 6.0 | 6.3 | 3.0 | 15.3 | |
Adiciones de activos fijos |
| 0.7 | 1.1 | 1.3 | 3.1 |
Al 31 de mayo de 2023 | combustibles £ m | Gastronomía £ m | Opiniones £ m | Grupo procesos £ m |
Hoja de balance | ||||
Activos | ||||
Activos del segmento | 101.9 | 50.0 | 49.4 | 201.3 |
Efectivo en banco y en mano |
|
|
| 16.3 |
Activos totales consolidados |
|
|
| 217.6 |
Pasivos | ||||
Pasivos por segmento | (78.0) | (23.2) | (23.9) | (125.1) |
Impuestos diferidos pasivos | (4.2) | |||
Pasivos por impuesto a la renta corriente | (0.8) | |||
Obligaciones por beneficios de jubilación |
|
|
| (9.6) |
Pasivo total consolidado |
|
|
| (139.7) |
4. Beneficio antes de impuestos - partidas excepcionales
| Medio año terminó 30 de noviembre 2023 £ m | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 £ m | Año terminó 31 mayo 2023 £ m |
Liquidación de reclamaciones legales1 | 1.3 | - | - |
Costos de implementación de ERP | (0.4) | - | - |
Costos excepcionales | 0.9 | - | - |
1 Following a decision by the European Commission sanctioning a cartel during the period 1997 to 2011, NWF participated in a group action to recover damages arising from certain supplier expenses relating to that period. The parties are no longer in dispute regarding this matter. Settlement monies of £1.3 million were received.
5. Costos financieros
| Medio año terminó 30 de noviembre 2023 £ m | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 £ m | Año terminó 31 mayo 2023 £ m |
Intereses de préstamos bancarios y descubiertos | 0.2 | 0.3 | 0.8 |
Costos financieros de pasivos por arrendamiento relacionados con la NIIF 16 | 0.4 | 0.3 | 0.6 |
Coste financiero neto con respecto al plan de pensiones de prestación definida | 0.2 | 0.2 | 0.3 |
Costos financieros totales | 0.8 | 0.8 | 1.7 |
6. Gasto por impuesto a las ganancias
The income tax expense for the half year ended 30 November 2023 is based upon management's best estimate of the weighted average annual tax rate expected for the full financial year ending 31 May 2024 of 27.0% (H1 2022: 21.9%).
7. Beneficio por acción
El cálculo de la utilidad por acción básica y diluida se basa en los siguientes datos:
| Medio año terminó 30 de noviembre 2023 £ m | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 £ m | Año terminó 31 mayo 2023 £ m |
Ganancias | |||
Utilidad a efectos de utilidad por acción básica y diluida, siendo la utilidad del período atribuible a los accionistas | 2.7 | 4.6 | 14.9 |
| Medio año terminó 30 de noviembre 2023 '000 | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 '000 | Año terminó 31 mayo 2023 '000 |
Numero de veces compartido | |||
Número medio ponderado de acciones a efectos de la utilidad básica por acción | 49,411 | 49,302 | 49,355 |
Efecto dilutivo medio ponderado de las adjudicaciones condicionales de acciones (nota 10) | 21 | 106 | 196 |
Número promedio ponderado de acciones a efectos de las ganancias por acción diluidas | 49,432 | 49,408 | 49,551 |
El cálculo de las ganancias por acción generales básicas y diluidas se basa en los siguientes datos:
| Medio año terminó 30 de noviembre 2023 £ m | Medio año terminó 30 de noviembre 2022 £ m | Año terminó 31 mayo 2023 £ m |
Beneficio del período atribuible a los accionistas de capital | 2.7 | 4.6 | 14.9 |
Agregar nuevamente: | |||
Coste financiero neto con respecto al plan de pensiones de prestación definida | 0.2 | 0.2 | 0.3 |
Artículos excepcionales | (0.9) | - | - |
Amortización de intangibles adquiridos | 0.3 | 0.1 | 0.4 |
Efecto fiscal de lo anterior | 0.2 | - | (0.1) |
Ganancias principales | 2.5 | 4.9 | 15.5 |
8. Combinaciones de negocios
On 7 July 2023, the Group acquired the trade and specified assets of Geoff Boorman Fuels LLP, a 17 million litre fuel distributor servicing rural Kent and East Sussex. The purchase price for the acquisition was £2.6 million, and the net consideration paid was £2.7 million after acquisition costs.
Details of the total consideration and the provisional fair values of the assets and liabilities acquired are shown below:
| Valor razonable de los activos adquiridos £ m |
Intangible assets - goodwill, brand and customer value | 2.2 |
Propiedad, planta y equipo. | 0.3 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 0.3 |
Pasivo por impuestos diferidos | (0.2) |
| 2.6 |
Provisional goodwill arises from the acquisition and is attributable to the acquired business and the expected economies of scale from combining the operations of the Group and the acquisition. None of the goodwill is expected to be deductible for income tax purposes.
As the acquisition was made in the year, the above amounts are provisional and subject to adjustment.
Net cash outflow arising on the acquisition:
| £ m |
Contraprestación bruta total | 2.6 |
Costos relacionados con la adquisición | 0.1 |
Net consideration paid | 2.7 |
Acquisition-related costs of £0.1 million have been charged to the income statement in the period ended 30 November 2023.
The following amounts have been recognised within the consolidated income statement in respect of the acquisition made in the half year: revenue of £3.6 million and operating loss before tax of £0.1 million.
Had the acquisition taken place at the start of the financial year, the consolidated income statement would show revenue of £4.4 million and operating loss before tax of £0.1 million.
9. Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros del Grupo comprenden efectivo, sobregiros bancarios, anticipos de descuento de facturas, pasivos por arrendamiento, derivados de materias primas y diversos elementos tales como cuentas por cobrar y por pagar, que surgen de sus operaciones. Todos los instrumentos financieros en 2023 y 2022 estaban denominados en libras esterlinas. No existe un riesgo de tipo de cambio significativo con respecto a estos instrumentos.
Los valores en libros de todos los instrumentos financieros del Grupo se miden a costo amortizado en los estados financieros, con la excepción de los instrumentos financieros derivados que son contratos de suministro a plazo. Los instrumentos financieros derivados se miden a valor razonable posterior al reconocimiento inicial.
La NIIF 13 (modificada) 'Instrumentos financieros: Revelaciones' requiere la revelación de instrumentos financieros medidos a valor razonable, agrupados en los Niveles 1 a 3 a continuación, con base en el grado en que el valor razonable es observable:
? Level 1 fair value measurements are those derived from unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities;
? Level 2 fair value measurements are those derived from inputs, other than quoted prices included within Level 1 above, that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices); and
? Level 3 fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).
Todos los instrumentos financieros derivados del Grupo fueron clasificados como Nivel 2 en el período actual y en los anteriores. No hubo transferencias entre niveles tanto en el período actual como en el anterior.
Los valores en libros y razonables de los activos financieros son los siguientes:
Libro total y valor razonable | 30 de noviembre 2023 £ m | 30 de noviembre 2022 £ m | 31 mayo 2023 £ m |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar1 | 92.6 | 109.1 | 84.1 |
Activos financieros valorados a coste amortizado: efectivo y equivalentes de efectivo | 13.3 | 1.2 | 16.3 |
Activos financieros valorados a valor razonable: derivados | 0.2 | 0.4 | 0.2 |
Activos financieros | 106.1 | 110.7 | 100.6 |
1 Excludes prepayments.
Los valores en libros y razonables de los pasivos financieros son los siguientes:
Libro total y valor razonable | 30 de noviembre 2023 £ m | 30 de noviembre 2022 £ m | 31 mayo 2023 £ m |
Pasivos financieros valorados a coste amortizado: | |||
Comerciales y otras cuentas a pagar1 | 103.2 | 107.2 | 92.5 |
Pasivos por arrendamiento reembolsables en un año | 9.5 | 9.6 | 9.8 |
Pasivos financieros valorados a valor razonable: derivados | 0.1 | 0.2 | 0.1 |
| 112.8 | 117.0 | 102.4 |
Pasivos por arrendamiento reembolsables después de un año | 18.1 | 21.6 | 20.0 |
Pasivos financieros | 130.9 | 138.6 | 122.4 |
1 Excludes social security and other taxes.
10. Capital social
| Número de acciones '000 | Total £ m |
Asignadas y totalmente pagadas: acciones ordinarias de 25 peniques cada una | ||
Saldo al 31 de mayo de 2022 | 49,134 | 12.3 |
Emisión de acciones (ver más abajo) | 274 | 0.1 |
Saldo al 30 de noviembre de 2022 | 49,408 | 12.4 |
Emisión de acciones | - | - |
Saldo al 31 de mayo de 2023 | 49,408 | 12.4 |
Emisión de acciones (ver más abajo) | 24 | - |
Saldo al 30 de noviembre de 2023 | 49,432 | 12.4 |
During the half year ended 30 November 2023, 23,564 shares (H1 2022: 273,800) with an aggregate nominal value of £5,890 (H1 2022: £68,450) were issued under the Company's conditional Performance Share Plan.
El número total máximo de acciones ordinarias que se pueden otorgar en el futuro con respecto a las asignaciones condicionales del Plan de Acciones de Desempeño en circulación al 30 de noviembre de 2023 ascendió a 1,291,025 (primer semestre de 1: 2022) acciones. Estas acciones sólo se emitirán sujetas al cumplimiento de determinados criterios de rendimiento.
11. Contabilizar eventos relacionados con el balance
On 9 January 2024 the Group entered into a 15-year lease, with a 12-year tenant only break clause for a warehouse property. The balance sheet position of the Group will increase by a right-of-use asset of £26.5 million and an associated lease liability of £25.2 million.
Calendario financiero 2023
Interim dividend paid 1 May 2024
Financial year end 31 May 2024
Anuncio de resultados del año completo Principios de agosto de 2024
Publicación de informes y cuentas anuales Finales de agosto de 2024
Annual General Meeting 26 September 2024
Final dividend paid Early December 2024
[ 1 ] El beneficio operativo general excluye las partidas excepcionales (véase la nota 4) y la amortización de los intangibles adquiridos. El beneficio general antes de impuestos excluye las partidas excepcionales, la amortización de intangibles adquiridos y el coste financiero neto con respecto al plan de pensiones de prestaciones definidas del Grupo. Las ganancias por acción generales diluidas también tienen en cuenta el efecto fiscal sobre las mismas.
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