Resultados del primer semestre del año fiscal 1
7 de diciembre 2023
Relojes de Switzerland Group PLC
Resultados del primer semestre del año fiscal 1
durante las 26 semanas hasta el 29 de octubre de 2023 (H1 FY24)
Good H1 performance with continued strong momentum in the US
Full Year guidance unchanged
Brian Duffy, director ejecutivo, dijo:
"Our good first half performance reflects the Group's growing leadership position in our chosen markets as the strength of our longstanding brand partnerships and our proven business model continue to drive our performance forward. We are particularly pleased with performance in the US, where we grew revenue +11% in the period, and the US now comprises 43% of Group revenue. The consumer environment in the UK continues to be more challenging and UK and Europe revenue was -4% in the period, impacted by the timing of product intake in Q1 FY24 and temporary showroom closures for refurbishment.
"We have expanded our retail network at pace in the first half, opening a total of 19 showrooms globally, whilst investing in elevating the luxury experience for our clients through significant refurbishments across seven showrooms. We were also delighted to complete the acquisition of selected luxury showrooms from Ernest Jones in November 2023. Looking ahead into the balance of the financial year, we will integrate the Ernest Jones portfolio and continue to deliver on our exciting pipeline of new projects.
"Demand dynamics remain strong, and our client registration lists continue to grow, whilst the pre-owned market remains a significant opportunity. We are encouraged by the early performance of the Rolex Certified Pre-Owned programme following its launch in the first half in both the US and UK. We will continue to expand the number of showrooms to meet demand for all pre-owned luxury watches and are excited by the growth potential in this category.
"Looking ahead, we are well positioned for a good holiday trading period as we present our clients with our strongest ever range of luxury watches and luxury branded jewellery. We remain on track to deliver full year guidance, with our confidence for H2 underpinned by the reopening of several high revenue showrooms which were closed for upgrade in H1.
"Looking further ahead, we are confident in our Long Range Plan objectives of doubling sales and profit by 2028 through capitalising on our leading market positions and the unique growth opportunities available to us as the world's largest luxury watch retailer."
Aspectos financieros destacados del primer semestre del año fiscal 1
· Group revenue £761 million (H1 FY23: £765 million), +2% at constant currency, flat at reported rates
o Continued growth in luxury watches with the reduction in the broader jewellery market reflecting temporary softer consumer sentiment and a repositioning to full price sales in the US
o Excelente progreso con el programa de remodelación y expansión de la sala de exposición
o Launch of Rolex Certified Pre-Owned in both the US and UK markets with encouraging early performance
o Grupo de ventas de comercio electrónico1 -3% on last year at constant currency against strong comparatives in the prior year and impacted by the higher proportion of jewellery sales through this channel
· EBIT ajustado2 of £73 million ahead of previously guided at £70-72 million (-15% on a reported basis (H1 FY23: £87 million))
o Adjusted EBIT margin 9.6% (H1 FY23: 11.3%), limited leverage in H1 FY24 alongside headwinds from Interest Free Credit, which annualise in the second half of the year
· Statutory operating profit £78 million (HY FY23: £93 million), -16% on a reported basis
· Gastos de capital expansivos3 of £48 million (H1 FY23: £27 million) with 19 (H1 FY23: 20) new showrooms opened and seven showrooms refurbished
· Flujo de caja libre2 of £57 million (H1 FY23: £56 million) with conversion of 60% (H1 FY23: 53%), improvement driven by lower working capital investment, offsetting lower Adjusted EBITDA2
· El efectivo neto2 of £16 million as of 29 October 2023 (30 October 2022: net debt2 de £ 26 millones)
| 26 semanas terminadas el 29 de octubre de 2023 | 26 semanas terminadas el 30 de octubre de 2022 | Cambio interanual Tasas reportadas | Cambio interanual Moneda constante2 |
Ingresos del grupo | 761 | 765 | 0% | 2% |
Reino Unido y Europa | 433 | 454 | (4%) | (4%) |
US | 328 | 311 | 5% | 11% |
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EBITDA ajustado | 94 | 104 | (10%) |
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Margen EBITDA ajustado | 12.3% | 13.6% | (130 bps) |
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EBIT ajustado | 73 | 87 | (15%) |
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Margen EBIT ajustado | 9.6% | 11.3% | (170 bps) |
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BPA básica ajustada2 (P) | 21.5 | 27.8 | (23%) | |
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Beneficio operativo legal | 78 | 93 | (16%) |
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Margen operativo legal | 10.2% | 12.1% | (190 bps) |
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EPS básica estatutaria (p) | 19.8 | 27.2 | (27%) | |
Beneficio legal antes de impuestos | 67 | 83 | (20%) |
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Flujo de caja libre | 57 | 56 | 2% |
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Rendimiento del capital invertido2 | 23.9% | 27.6% | (370 bps) |
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Efectivo neto / (deuda) | 16 | (26) |
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H1 FY24 Aspectos destacados operativos
· Fuerte impulso continuo en los EE. UU. con ingresos de 328 millones de libras esterlinas (primer semestre del año fiscal 1: 23 millones de libras esterlinas), +311 % a tipo de cambio constante, +11 % a tipos informados
o Crecimiento sostenido en el negocio principal, que refleja el éxito de nuestro modelo y la fortaleza de la demanda de los clientes.
o Further investment in showroom network with opening of eight mono-brand boutiques and one new Watches of Switzerland multi-brand showroom, anchored by Rolex at American Dream in New Jersey
o La primera mitad del FY24 finalizó con 25 showrooms multimarca (H1 FY23: 24) y 31 boutiques monomarca (H1 FY23: 23)
· Desempeño del Reino Unido y Europa impulsado por la clientela nacional, con ingresos de £433 millones (1S FY23: £454 millones), -4% vs 1S FY23
o Q1 FY24 was impacted by the unwinding of the benefit of product intake in Q4 FY23, which meant Q1 FY24 revenue was down -8% vs the prior year. Revenue in Q2 FY24 was flat on prior year, with several high turnover Goldsmiths and Mappin & Webb showrooms closed for upgrade during the period and trading out of pop-ups. These reopened pre-Christmas in the second half of the financial year
o Investment in seven new UK showroom openings; six mono-brand boutiques and one Goldsmiths multi-brand in Bromley
o Continued rollout of Goldsmiths Luxury concept most notably in Liverpool with our largest Goldsmiths Luxury showroom to date, and the launch of our first new contemporary showroom concept for Mappin & Webb
o The first half of FY24 ended with 89 UK multi-brand showrooms (H1 FY23: 91) and 57 UK mono-brand boutiques (H1 FY23: 46)
o Further European expansion through the opening of three new mono-brand boutiques including our first showroom in Germany, a TAG Heuer boutique in Berlin. This takes the total number of European mono-brand boutiques to nine
· Agreed purchase of luxury watch showrooms from Ernest Jones
o Acquisition completed in November 2023
o Multi-brand showrooms already re-branded to Goldsmiths or Mappin & Webb
o During the balance of the financial year, we will be working on systems, merchandising, training and marketing in order to have the full beneficial impact from this acquisition in FY25
· Xenia, el Programa de Experiencia del Cliente elevado del Grupo, ahora está integrado en todas las salas de exposición, lo que mejora aún más la relación que tenemos con nuestros clientes.
· The Watches of Switzerland Group Foundation has now donated £3.5 million to charities since formation and continues to support disadvantaged communities in both the UK and US
Outlook
· FY24 guidance remains unchanged, based on our sequential trading improvement and the large showroom refurbishments reopening pre-Christmas. Our guidance does not reflect any expectation of an improvement in consumer confidence in the remainder of the financial year. Guidance reflects current visibility of supply from key brands and confirmed showroom refurbishments, openings and closures, and excludes uncommitted capital projects and acquisitions.
· The Group has an exciting schedule of new showroom projects for the remainder of FY24, a number of which have completed since the end of Q2
o Relocation of the Rolex boutique Millenia, Orlando to a showroom three times the previous size (opened November 2023)
o Continued roll-out of the Goldsmiths Luxury format, including the expansion of the Birmingham Bullring showroom (opened November 2023), and relocation of Trafford Centre Manchester and Metrocentre Newcastle showrooms (December 2023)
o Further roll-out of the Mappin & Webb contemporary format with refurbishments in Glasgow (opened November 2023) and Bluewater (December 2023)
o La sala de exposición multimarca de relojes de Suiza en One Vanderbilt, Nueva York, abrirá sus puertas a principios de 2024
o Ampliación de la cartera monomarca con cuatro boutiques previstas en el Reino Unido, EE. UU. y Europa.
· Unchanged FY24 guidance (on an organic pre-IFRS 16 basis):
o Ingresos: | £1.65 - £1.70 mil millones de libras, crecimiento del 8-11% a tipo de cambio constante |
o Margen EBIT ajustado %: | En línea con el año fiscal 23 |
o Costos financieros totales: | c. £ 5 millones |
o Tasa impositiva subyacente: | 27% - 28%, lo que refleja el aumento del impuesto de sociedades del Reino Unido |
o gastos de capital: | £70 - 80 millones |
o Conversión de efectivo operativo: | c.70% ponderado hacia el segundo semestre en línea con el patrón estacional |
La orientación equivalente sobre la base de la NIIF 16 es:
o Margen EBIT ajustado %: | En línea con el año fiscal 23 |
o Costos financieros totales: | £ 26 - £ 30 millón |
· El Grupo está expuesto a movimientos en el tipo de cambio £/$ al convertir los resultados de sus operaciones en Estados Unidos a libras esterlinas. El tipo de cambio promedio real para el año fiscal 23 fue 1.20
1S del año fiscal 24 Rendimiento de ingresos por geografía
1S del año fiscal 24 | 1S del año fiscal 23 | 1S del año fiscal 24 frente a 1S del año fiscal 23 | ||
(£ m) | 26 semanas para Octubre 29 2023 | 26 semanas para Octubre 30 2022 | % Anual informado |
% A / A en moneda constante |
Reino Unido y Europa | 433 | 454 | - 4% | - 4% |
US | 328 | 311 | + 5% | + 11% |
Ingresos del grupo | 761 | 765 | 0% | + 2% |
Desempeño de ingresos del primer semestre del año fiscal 1 por categoría
H1 | ||||
(£ m)
| 26 semanas para Octubre 29 2023 | 26 semanas para Octubre 30 2022 | % Anual informado |
% A / A en moneda constante |
Relojes de lujo3 | 670 | 667 | 0% |
+ 3% |
Joyas de lujo3 | 47 | 56 | - 17% | - 15% |
Servicios/otros | 44 | 42 | + 6% | + 7% |
Ingresos del grupo | 761 | 765 | 0% | + 2% |
Presentación de resultados 1S FY24
Hoy se llevará a cabo una conferencia telefónica para analistas e inversores a las 9.00:1 a. m. (hora del Reino Unido) para anunciar los resultados del primer semestre del año fiscal 24. Para unirse a la llamada, utilice los siguientes datos:
Enlace de webcast: https://brrmedia.news/WOS_H1FY24
Llamada de llamada de conferencia: +44 0 33 0551 0200
Contacto
El Grupo de Relojes de Suiza
Anders Romberg, director financiero +44 (0) 207 317
Caroline Browne, directora financiera del grupo +44 (0) 1162 817 420
Headland
Lucy Legh / Rob Walker / Joanna Clark +44 (0) 20 3805 4822
Acerca del Grupo Relojes de Suiza
The Watches of Switzerland Group es el minorista de relojes de lujo más grande del Reino Unido, opera en el Reino Unido, EE. UU. y Europa y comprende cinco marcas prestigiosas; Relojes de Suiza (Reino Unido y EE. UU.), Mappin & Webb (Reino Unido), Goldsmiths (Reino Unido), Mayors (EE. UU.) y Betteridge (EE. UU.), con una oferta de joyería complementaria.
A 29 de octubre de 2023, el Grupo Watches of Switzerland tenía 211 salas de exposición en el Reino Unido, EE. UU. y Europa, incluidas 97 boutiques monomarca exclusivas en asociación con Rolex, OMEGA, TAG Heuer, Breitling, TUDOR, Audemars Piguet, Longines, Grand Seiko, BVLGARI y FOPE y tiene una presencia líder en el aeropuerto de Heathrow con representación en las terminales 2, 3, 4 y 5, así como siete sitios web minoristas.
El Grupo Relojes de Suiza se enorgullece de ser el minorista más grande del Reino Unido de relojes Rolex, OMEGA, Cartier, TAG Heuer y Breitling.
www.thewosgroupplc.com
Observación
Este anuncio ha sido preparado por Watches of Switzerland Group PLC (la 'Compañía'). Incluye declaraciones que son, o pueden considerarse, "declaraciones prospectivas". Estas declaraciones prospectivas pueden identificarse mediante el uso de terminología prospectiva, incluidos los términos "cree", "estima", "anticipa", "espera", "pretende", "planea", "meta", "objetivo". ", "objetivo", "podrá", "hará", "podría", "podría" o "debería" o, en cada caso, sus variaciones negativas o de otro tipo o terminología comparable. Aparecen en varios lugares a lo largo de este anuncio y la información incorporada por referencia en este anuncio y pueden incluir declaraciones sobre las intenciones, creencias o expectativas actuales de los Directores de la Compañía o del Grupo con respecto, entre otras cosas: (i) gastos de capital futuros , gastos, ingresos, ganancias, sinergias, desempeño económico, endeudamiento, situación financiera, política de dividendos, pérdidas y perspectivas futuras; (ii) estrategias comerciales y de gestión, la expansión y el crecimiento de las operaciones comerciales del Grupo; y (iii) los efectos de la regulación gubernamental y los cambios de la industria en el negocio de la Compañía o el Grupo.
Por su naturaleza, las declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres porque se relacionan con eventos y dependen de circunstancias que pueden ocurrir o no en el futuro y pueden estar más allá de la capacidad de la Compañía para controlar o predecir. Las declaraciones prospectivas no son garantías de desempeño futuro. Los resultados reales de las operaciones, la situación financiera, la liquidez y el desarrollo de la industria en la que opera del Grupo pueden diferir materialmente de la impresión creada por las declaraciones prospectivas contenidas en este anuncio y/o la información incorporada por referencia en este anuncio. .
Cualquier declaración prospectiva realizada por o en nombre de la Compañía o el Grupo se refiere únicamente a la fecha en que se realiza y se basa en el conocimiento y la información disponibles para los Directores en la fecha de este anuncio, y está sujeta a riesgos relacionados a eventos futuros, otros riesgos, incertidumbres y suposiciones relacionadas con las operaciones y la estrategia de crecimiento de la Compañía, y una serie de factores que podrían causar que los resultados y desarrollos reales difieran materialmente de aquellos expresados o implícitos en las declaraciones prospectivas. No se debe depositar una confianza indebida en ninguna declaración prospectiva y, salvo que lo exija la ley o la regulación, la Compañía no asume ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas. Ninguna declaración contenida en este anuncio debe interpretarse como una previsión o estimación de beneficios.
Antes de tomar cualquier decisión de inversión en relación con la Compañía debe considerar específicamente los factores identificados en este documento, además de los factores de riesgo que pueden afectar a la Compañía o las operaciones del Grupo como se detalla anteriormente.
Revisión del director ejecutivo
Our Group delivered a strong first half of the financial year notwithstanding the difficult consumer environment, as we enhanced our leadership position in our existing markets of the UK and the US and continued to expand within Europe. Revenue improved throughout the period with growth of +2% at constant currency vs H1 FY23 (flat at reported rates), profitability was impacted by the lack of leverage and headwinds from interest free credit and inflation.
Luxury watches demand remained consistently high with demand continuing to outstrip supply for high demand product, with revenue +3% vs H1 FY23 at constant currency with growth in the period driven by increases in average selling price. Our pre-owned watch category continues to grow, and we were delighted to launch Rolex Certified Pre-Owned in both the US and UK in the half, with encouraging early client engagement and trading. The luxury jewellery market was challenging in the half with sales -15% at constant currency vs H1 FY23, however the luxury branded jewellery relatively outperformed and remains a category where we see significant opportunity as presented in our Long Range Plan.
In the US, revenue increased by +11% vs H1 FY23 at constant currency with the US now representing 43% of Group revenue. We continued to expand our US network, opening eight mono-brand boutiques alongside one multi-brand showroom, anchored by Rolex at American Dream, in New Jersey. We are building our team and resources, in what is now the number one market globally for luxury Swiss watches and remain confident in the long term growth potential of the US market.
UK and Europe revenue declined by -4% during the period but showed an improving trend in Q2 FY24. Sales were driven by domestic clientele and the Group continued to gain market share. Q1 FY24 was impacted by unwinding of the benefit of product intake in Q4 FY23, which meant Q1 FY24 revenue was down -8% in Q1 vs the prior year. Revenue in Q2 FY24 was flat on prior year, with several high turnover Goldsmiths and Mappin & Webb showrooms closed for upgrade during the period and trading out of pop-ups. These reopened pre-Christmas in the second half of the financial year.
In the UK, we made significant investment in our showrooms during the period, opening seven new showrooms, and have continued with the rollout of Goldsmiths Luxury concept including the reopening of our largest showroom to date in Liverpool. The first half also saw the launch of our new Mappin & Webb concept in York, and we have subsequently reopened our expanded showroom in Guernsey. The refurbishment of certain UK showrooms during H1 FY24 and replacement with temporary pop-ups moderately impacted our top line performance, however all refurbished showrooms will be opened ahead of the holiday period.
I am delighted to welcome our new colleagues from Ernest Jones and look forward to them developing within our business following the acquisition of 15 luxury showrooms, including one mono-brand boutique. We believe these are great showrooms and highly complementary to our portfolio. During the balance of the fiscal year, we will be working on systems, merchandising, training and marketing in order to have the full beneficial impact from this acquisition in FY25.
We opened a further three showrooms in Europe including our first showroom in Germany, a TAG Heuer mono-brand boutique in Berlin. We have great teams in place across all showrooms and received strong feedback both from clients and brands, and look forward to continuing to grow our presence in Europe.
We will continue to invest in our showroom portfolio in the UK, US and Europe with an exciting pipeline of future projects in H2 FY24 and beyond, some of which have already opened, including:
· Third Watches of Switzerland showroom in Manhattan at One Vanderbilt anchored by OMEGA and Cartier, open in early 2024
· Continued roll out of Goldsmiths Luxury with Birmingham Bullring, Metrocentre Newcastle, and the relocation of our Trafford lower showroom opening pre-Christmas
· New Flagship Rolex Boutique on Bond Street with around 7,000 sq. ft of selling space in Autumn 2024
· First Watches of Switzerland multi-brand in Europe at Mall of the Netherlands in Autumn 2024 anchored by OMEGA and Cartier
· New Rolex anchored showroom at Legacy West, Plano, Texas opening October 2024 as part of showroom relocation
We continue to deliver an elevated client experience based on the highest standards of hospitality using our Xenia principles. This is complemented by high quality client events in conjunction with our brand partners. We continue to invest in developing quality marketing assets highlighting our status as the key destination for luxury timepieces and jewellery.
Durante la primera mitad del año fiscal 24, en el Reino Unido, logramos un alcance mensual promedio en las redes sociales digitales de 41 millones y un total de 2 millones de impresiones digitales. En los EE. UU., entregamos 213 millones de impresiones y tuvimos un alcance promedio mensual en las redes sociales de 25 millones, además de generar más de 10 mil millones de impresiones de relaciones públicas en los últimos 12 meses.
We were delighted to host the Grand Prix D'Horlogerie De Geneve (GPHD) or 'Watch Oscars' in New York at our Soho Flagship for the second year running. The announcement of the exhibition alone generated over 20 million impressions.
Our strong and long-standing relationships with the most recognised and prestigious luxury watch brands have remained a point of distinction. We have continued to collaborate on exclusive product which in the half included products such as the OMEGA Seamaster 75 years, Breitling Avenger and TAG Heuer F1 Chrono. The colleagues within our showrooms and Luxury Watch and Jewellery Virtual Boutique are watch and jewellery experts, and much of this comes from the collaboration and investment with the brands on significant training programmes.
With the full support of, and guidance from, our Board and ESG Committee, we continue to develop our ESG governance and sustainability strategy, which puts our Purpose at its core.
Aspectos destacados durante el período:
· UK accredited as a Real Living Wage Employer
· Continued to build our repair capability and our new Midlands Service Centre will open in H2 FY24
· Launched colleague incentive to encourage and reward eco-friendly behaviours
· Mappin & Webb named CSR Jewellery Retailer of the Year in 2023 Professional Jeweller Awards
Me gustaría agradecer a nuestros equipos que continúan inspirando y entregando. Su arduo trabajo y compromiso continúan permitiendo que el Grupo tenga éxito.
Finally, I am very proud to report that our Foundation Trustees have donated over £800,000 of funds so far in FY24 in the UK and US. We have strengthened our relationship with The Prince's Trust with a commitment of £1.5 million over the next two years to fund their education work, and the Group was again the headline sponsor for The Prince's Trust Palace to Palace Bike Ride and through our colleagues participation raised a further £80,000.
Looking ahead, we were delighted to share our updated Long Range Plan on the 7 November 2023 which reiterated our confidence in the sector and our belief in our ability as the world's largest luxury watch retailer to capitalise on our leading market position and unique growth opportunities available. We expect sales and profits to more than double by FY28.
Financial Review,en
A continuación se muestra la Cuenta de Resultados Consolidada del Grupo que se presenta incluyendo la NIIF 16 'Arrendamientos' e incluye partidas excepcionales.
Cuenta de resultados - posterior a la NIIF 16 y partidas excepcionales (millones de libras esterlinas) | 26 semanas para 29 de octubre de 2023 | 26 semanas para 30 de octubre de 2022 | Variación interanual |
Ingresos | 761.4 | 765.2 | (0.5)% |
Beneficio operativo | 78.0 | 92.9 | (16.0)% |
Costo financiero neto | (11.5) | (10.2) | (12.7)% |
Beneficio antes de impuestos | 66.5 | 82.7 | (19.6)% |
Taxation | (19.5) | (18.1) | (7.7)% |
Beneficio del ejercicio económico | 47.0 | 64.6 | (27.2)% |
Ganancias básicas por acción | 19.8p | 27.2p | (27.2)% |
La gerencia monitorea y evalúa el desempeño del negocio sobre la base de elementos excepcionales y anteriores a la NIIF 16, que se muestra a continuación. Esto se alinea con los informes utilizados para informar decisiones comerciales, evaluaciones de inversiones, esquemas de incentivos y convenios de deuda. En el Glosario se muestra una conciliación completa entre los resultados anteriores y posteriores a la NIIF 16.
Cuenta de resultados - anterior a la NIIF 16 y partidas excepcionales (millones de libras esterlinas) | 26 semanas para 29 de octubre de 2023 | 26 semanas para 30 de octubre de 2022 | Variación interanual |
Ingresos | 761.4 | 765.2 | (0.5)% |
Margen neto2 | 280.1 | 287.6 | (2.7)% |
Costos de la sala de exposición | (137.2) | (136.3) | (0.7)% |
EBITDA de 4 Muros2 | 142.9 | 151.3 | (5.7)% |
Gastos generales | (43.4) | (40.0) | (8.0)% |
Comparable | 99.5 | 111.3 | (10.6)% |
Gastos de apertura y cierre de la sala de exposición | (5.5) | (6.9) | 19.0% |
EBITDA ajustado | 94.0 | 104.4 | (10.1)% |
Depreciación, amortización y pérdida por enajenación de activos fijos | (20.6) | (17.7) | (16.2)% |
Beneficio del segmento (EBIT ajustado) | 73.4 | 86.7 | (15.4)% |
Costos financieros netos | (1.5) | (2.3) | 33.1% |
Beneficio ajustado antes de impuestos2 | 71.9 | 84.4 | (14.7)% |
Ganancias ajustadas por acción | 21.5p | 27.8p | (22.7)% |
Ingresos
Ingresos por geografía y categoría
26 semanas hasta el 29 de octubre de 2023 (millones de libras esterlinas) | Reino Unido y Europa | US | Total | mezcla |
Relojes de lujo | 369.0 | 301.1 | 670.1 | 88% |
Joyas de lujo | 28.3 | 18.7 | 47.0 | 6% |
Servicios/otros | 36.3 | 8.0 | 44.3 | 6% |
Los ingresos totales | 433.6 | 327.8 | 761.4 | 100% |
26 semanas hasta el 30 de octubre de 2022 (millones de libras esterlinas) | Reino Unido y Europa | US | Total | mezcla |
Relojes de lujo | 387.1 | 279.7 | 666.8 | 87% |
Joyas de lujo | 32.1 | 24.3 | 56.4 | 7% |
Servicios/otros | 34.6 | 7.4 | 42.0 | 6% |
Los ingresos totales | 453.8 | 311.4 | 765.2 | 100% |
Group revenue of £761.4m increased by +2% at constant currency (flat at reported rates).
US revenue increased by +11% at constant currency (+5% at reported rates) and the US business made up 43% of the Group's revenue in H1 FY24 (H1 FY23: 41%). Underlying growth was strong across all locations with continued consumer appetite for high demand products. New York and the Wynn Resort, Las Vegas performed particularly strongly. This was accomplished through a quality product offering, superior client experience and backed up by strong marketing campaigns which had significant reach across offline and online channels.
During the period, the US opened eight mono-brand boutiques in Topanga, California; New Orleans, Louisiana; and Murray, Utah. We also opened a Rolex anchored multi-brand showroom at American Dream in New Jersey which was fully completed in October with the opening of a large Cartier space.
The US Rolex Certified Pre-Owned programme was launched in July 2023, with product currently in 14 agencies and available online, early sales have been encouraging. Other pre-owned and vintage continues to grow as we leverage the Analog:Shift brand.
UK and Europe revenue declined by -4% during the period but showed an improving trend in Q2 FY24. Sales were driven by a domestic clientele and the Group continued to gain market share. Q1 FY24 was impacted by unwinding of the benefit of product intake in Q4 FY23, which meant Q1 FY24 revenue was down -8% vs the prior year. Revenue in Q2 FY24 was flat on prior year, with several high turnover Goldsmiths and Mappin & Webb showrooms closed for upgrade during the period and trading out of pop-ups. These reopened pre-Christmas in the second half of the financial year.
During the period, the UK opened six mono-brand boutiques, and a further one multi-brand Goldsmiths showroom in Bromley. One non-core showroom was closed giving a net increase of six in the UK. In the period, six projects were completed enhancing our existing estate to further elevate the partner brands we display in those showrooms and advance our client experience, this included our first new concept Mappin & Webb showroom in York. Tourist sales remain very low, but traffic increases in airports continue to be encouraging.
The UK Rolex Certified Pre-Owned programme was launched in September 2023 online and in five showrooms. Early trading has been encouraging.
We continued our expansion into Europe through mono-brand boutiques during H1 FY24. This included the opening of two further boutiques in Sweden: TAG Heuer in the Mall of Scandinavia, Stockholm and Breitling in Gothenburg. In June 2023, we opened our first boutique in Germany for TAG Heuer in Berlin. This takes the European mono-brands total to nine. The showrooms continue to gain strong feedback both from clients and the brands.
In November 2023, following the half year end, the Group completed the acquisition of 15 showrooms from Ernest Jones, fourteen multi-brand and one mono-brand. Over the second half they will be rebranded and we will be working on systems, merchandising, training and marketing to gain the full beneficial impact of the acquisition in FY25.
Group revenue from luxury watches grew by +3% at constant currency and made up 88% of revenue (FY23: 87%). Demand for luxury watches remains robust and continues to exceed supply, with consistent additions to Client Registration of Interest lists and average selling prices continue to increase.
Group luxury jewellery revenue declined by -15% at constant currency (down -17% at reported rates). This reflected market trends impacted by overall consumer sentiment, particularly within the bridal category. US sales were impacted by a repositioning to full price sales, notably in Betteridge.
Otros ingresos, que consisten en servicios, reparaciones, servicios de seguros y la venta de relojes clásicos y de moda y otras joyas que no son de lujo crecieron un +6%.
Group ecommerce sales declined by -3% at constant currency compared to the prior year reflecting a higher proportion of jewellery through this channel and strong prior year comparatives.
Rentabilidad
| Rentabilidad como % de los ingresos | ||
Cuenta de resultados - anterior a la NIIF 16 y partidas excepcionales (millones de libras esterlinas) | 26 semanas para 29 de octubre de 2023 | 26 semanas para 30 de octubre de 2022 | Variación interanual |
Margen neto | 36.8% | 37.6% | (80 bps) |
Costos de la sala de exposición | 18.0% | 17.8% | (20 bps) |
EBITDA de 4 Muros | 18.8% | 19.8% | (100 bps) |
Comparable | 13.1% | 14.5% | (140 bps) |
EBITDA ajustado | 12.3% | 13.6% | (130 bps) |
EBIT ajustado | 9.6% | 11.3% | (170 bps) |
Net margin as a % of revenue was 36.8% in the period. The reduction in margin of 80bps reflects adverse product mix and the increased cost of Interest Free Credit.
Showroom costs increased by £0.9 million (+1%) from the prior year, to £137.2 million. Showroom costs as a percentage of revenue increased by 20bps from 17.8% to 18.0%. This reflects the opening of new showrooms, annualisation of prior year openings and annual pay rises to colleagues. This was partly offset by a reduction in business rates and efficiencies found within showroom payroll, and digital marketing investment which continues to maximize traffic and conversion versus cost.
Overheads increased by £3.4 million (+8%) due to investment in headcount and IT to support future growth, along with the opening of our new support centre in Leicester.
Showroom opening and closing costs include the cost of rent (pre-IFRS 16), rates and payroll prior to the opening or closing of showrooms, or during closures when refurbishments are taking place. This cost will vary annually depending on the scale of expansion in the period. Total costs for the period were £5.5 million versus £6.9 million in H1 FY23, reflecting timing of refurbishments and new showroom openings.
Elementos administrativos excepcionales
The Group presents as exceptional items on the face of the Consolidated Income Statement, those material items of income and expense which, because of the nature or the expected infrequency of the events giving rise to them, merit separate presentation to provide a better understanding of the elements of financial performance in the financial period, so as to assess trends in financial performance.
Partidas excepcionales (millones de libras esterlinas) | 26 semanas para 29 de octubre de 2023 | 26 semanas para 30 de octubre de 2022 |
Professional and legal expenses on business acquisition | 0.6 | 0.5 |
Deterioro de inmuebles, planta y equipo. | 1.2 | - |
Deterioro de activos por derecho de uso | 1.9 | - |
Total | 3.7 | 0.5 |
Costs associated with the acquisition of new showrooms, totalling £0.6m, are treated as exceptional as they are regarded as non-trading, non-underlying costs.
The current macroeconomic environment, increased interest rates, and inflationary trends gave rise to indicators of impairment in the current period. Consequently, discounted cashflows were performed on all Cash Generating Units with indicators of impairment. This resulted in an impairment charge of £3.1m being recorded in the period. This is allocated over the property, plant and equipment, and the right-of-use assets of those showrooms as required by IAS 36 Impairment of Assets. This has been booked as an exceptional item due to the non-trading nature of the impairment.
EBIT ajustado y beneficio operativo estatutario
As a consequence of the items noted above, Adjusted EBIT was £73.4 million, a decrease of £13.3 million (-15%) on the prior year.
After accounting for exceptional costs of £3.7 million and IFRS 16 adjustments of £8.3 million, statutory operating profit (EBIT) was £78.0 million, a decrease of -16% on the prior year.
Costos financieros
Costos financieros netos (millones de libras esterlinas) | 26 semanas para 29 de octubre de 2023 | 26 semanas para 30 de octubre de 2022 |
Costos financieros previos a la NIIF 16 | 3.5 | 2.8 |
Pre-IFRS 16 finance income | (2.0) | (0.5) |
IFRS 16 intereses sobre pasivos por arrendamiento | 10.0 | 7.9 |
Costos financieros netos totales | 11.5 | 10.2 |
Interest payable on borrowings increased in the period, reflecting higher market lending rates. Interest income on cash balances and investments also increased due the higher interest rates. The impact was a net reduction in the pre-IFRS 16 interest charge of £0.8 million to £1.5 million.
The IFRS 16 interest on lease liabilities increased by £2.1 million due to recent additions to the lease portfolio as we continue to invest in showroom portfolio expansion.
Taxation
The pre-IFRS 16 effective tax rate for the period was 29.0% and 29.2% as reported under IFRS 16. This is higher than the applicable UK corporation tax rate for the year of 25.0% as a result of higher chargeable taxes on US profits, and the impact of expenses disallowed for corporation tax.
Balance
Balance (millones de libras esterlinas) |
29 de octubre de 2023 |
30 de abril de 2023 |
30 de octubre de 2022 |
Fondo de comercio e intangibles | 202.8 | 200.4 | 205.6 |
Propiedad, planta y equipo. | 185.5 | 154.4 | 136.9 |
Activos por derecho de uso | 402.6 | 359.1 | 352.8 |
Los inventarios | 399.7 | 356.0 | 379.5 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 22.3 | 19.8 | 20.6 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (250.7) | (219.6) | (243.7) |
Pasivos por arrendamiento | (459.6) | (410.4) | (403.3) |
Efectivo neto / (deuda) | 16.1 | 16.4 | (25.6) |
Otro | (2.9) | (6.8) | 2.5 |
Activos netos | 515.8 | 469.3 | 425.3 |
The 30 October 2022 balances have been restated to reflect the finalisation of the provisional fair values of Betteridge Jewelers, Inc., Gotthelfs Acquisition Corp., and Vail Village Jewelers, Inc. ('Betteridge'). The net impact was a reduction in inventory and deferred tax asset with the corresponding entry to the goodwill balance.
Goodwill and intangibles increased by £2.4 million due to a favourable exchange impact. £1.4 million of computer software additions were made in the period as part of ongoing IT developments, which was offset by amortisation of £1.4 million.
Property, plant and equipment increased by £31.1 million in the period. Additions of £48.5 million and a favourable foreign exchange impact of £2.2 million were offset by depreciation of £18.3 million, impairments of £1.2 million and a loss on disposal of £0.1 million.
Incluyendo los costos de software, que se revelan como intangibles, las adiciones de capital (incluidas las acumulaciones) fueron de £49.9 millones en el período (primer semestre del año fiscal 1: £23 millones) of which £48.3 million (H1 FY23: £34.8 million) was expansionary. Expansionary capex relates to new showrooms, relocations or major refurbishments (defined as costing over £0.25 million). In the period, the Group opened 19 new showrooms, and refurbished seven showrooms. Investment in our portfolio is paramount to our strategy and the Group follows a disciplined payback policy when making capital investment decisions.
Right-of-use assets increased by £43.5 million in the period, to £402.6 million. Additions to the lease portfolio along with lease renewals or other lease changes were £68.1 million. Foreign exchange impact was favourable at £3.9 million, offset by depreciation of £26.6 million, and impairments of £1.9 million.
Lease liabilities increased by £49.2 million in the period. The portfolio changes noted above increased the lease liability by £66.4 million. Interest charged on the lease liability was £10.0 million along with an adverse exchange impact of £5.0 million. Lease payments were £32.2 million, giving a lease liability balance of £459.6 million.
Inventory levels increased by £20.2 million (+5%) compared to H1 FY23. The increase was driven by new showrooms (£18 million) and an increase in unit cost due to pricing. We are well stocked as we enter into the holiday season.
Trade and other receivables increased by £1.7 million compared to H1 FY23. The increase is reflective of higher prepayments, deposits, rebate receivables and new rent deposits as the business continues to grow.
Las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar aumentaron £7.0 millones en comparación con el primer semestre del año fiscal 1. El aumento se relaciona principalmente con un aumento en el inventario por pagar comercial alineado con la mayor entrada en el período. El aumento también se debe a mayores pasivos operativos en línea con la expansión del negocio.
Otros incluye saldos de impuestos, pensión de beneficios definidos y costos financieros capitalizados.
Deuda neta y financiación
Net cash on 29 October 2023 was £16.1 million, a decrease of £0.3 million since 30 April 2023, driven by £56.7 million of free cash flow1 offset by £47.8 million of expansionary capex and £7.2 million for the purchase of own shares to satisfy management incentives.
Net debt post-IFRS 16 was £441.5 million. The value comprises the pre-IFRS net cash of £16.1 million and the £459.6 million lease liability, offset by capitalised transaction costs of £2.0 million. The balance increased by £47.5 million in the period, principally driven by additions to the lease portfolio.
The Group's maximum amount available under its committed facility was £225.0 million at 29 October 2023.
Facility from 9 May 2023 | Venciendo | Cantidad (millón) |
Multicurrency revolving loan facility - UK SONIA + 1.50% to +2.55% | Mayo 2028 | £225.0 |
On 9 May 2023, the Group signed a new five-year £225.0 million multicurrency revolving loan facility with lenders. The new facility uses UK SONIA +1.50% to +2.55%. The existing facilities were repaid and extinguished on this date.
Se dispusieron £70.0 millones de estas líneas al 29 de octubre de 2023. El margen de liquidez (definido como efectivo sin restricciones más líneas disponibles no utilizadas) fue de £224.9 millones.
Flujo de fondos
Flujo de caja (millones de libras esterlinas) | 26 semanas para 29 de octubre de 2023 | 26 semanas para 30 de octubre de 2022 |
EBITDA ajustado | 94.0 | 104.4 |
Pagos basados en acciones | 1.9 | 2.8 |
Capital de trabajo | (8.3) | (26.7) |
Contribuciones a las pensiones | (0.3) | (0.3) |
Impuestos | (23.2) | (20.2) |
Efectivo generado por actividades operativas | 64.1 | 60.0 |
Capex de mantenimiento2 | (1.7) | (2.6) |
Interés | (5.7) | (1.8) |
Flujo de caja libre | 56.7 | 55.6 |
Conversión de flujo de caja libre1 | 60.3% | 53.3% |
Capex de expansión | (47.8) | (27.4) |
Adquisiciones | - | (20.6) |
Compra de acciones propias | (7.2) | (21.3) |
Ingresos de préstamos a corto plazo | - | 17.5 |
Reembolso del préstamo a plazo | (120.0) | - |
Proceeds from multi-currency revolving loan facility | 70.0 | - |
Costs directly attributable to raising new loan facility | (2.2) | - |
Artículos excepcionales | (0.6) | (0.5) |
Flujo de fondos | (51.1) | 3.3 |
Free cash flow increased by £1.1 million to £56.7 million in the period to 29 October 2023 and free cash flow conversion was 60.3% compared to 53.3% in the prior year.
Cash flow from trading (Adjusted EBITDA, decreased by £10.4 million), was more than offset by a £18.4 million favourable working capital movement driven by a lower inventory increase year on year.
Expansionary capex of £47.8 million (after taking into account the associated creditors movement) was higher than the prior year due to an increase in new showroom openings and refurbishments. FY24 has a higher proportion of capex spend in the first half of the year, as we looked to complete significant projects ahead of the holiday season.
£7.2 million of shares were purchased in the period to satisfy management incentive schemes, which will vest in the future periods.
Retorno sobre el capital empleado (ROCE)
| 26 semanas para 29 de octubre de 2023 | 26 semanas para 30 de octubre de 2022 |
ROCE | 23.9% | 27.6% |
ROCE decreased by 370bps from 27.6% to 23.9% in comparison to last year. This is as a result of Adjusted EBIT decreasing by -15.4% in comparison to the prior period.
Portafolio de sala de exposición
Al 29 de octubre de 2023, el Grupo contaba con 211 salas de exposición, el movimiento en el número de salas de exposición se incluye a continuación:
Reino Unido multimarca salas de exposición | Reino Unido monomarca boutiques | Boutiques monomarca Europa | Total UK and Europe | multimarca estadounidense salas de exposición | monomarca estadounidense boutiques | Total EE. UU. | Grupo total | |
1 de mayo de 2023 | 89 | 51 | 6 | 146 | 24 | 23 | 47 | 193 |
Aberturas | 1 | 6 | 3 | 10 | 1 | 8 | 9 | 19 |
cierres | (1) | - | - | (1) | - | - | - | (1) |
29 de octubre de 2023 | 89 | 57 | 9 | 155 | 25 | 31 | 56 | 211 |
1 Las ventas de comercio electrónico son ventas que se realizan en línea
2 Esta es una Medida Alternativa de Rendimiento y se muestra sobre una base anterior a la NIIF 16. Consulte el Glosario para conocer la definición, el propósito y la conciliación con las medidas legales cuando corresponda.
3 Consulte el Glosario para ver la definición.
Certain financial data within this announcement has been rounded.
Las tasas de crecimiento se calculan sobre números no redondeados.
Riesgos e incertidumbres
The Group is exposed to several risks and uncertainties in its business which could impact its ability to effectively execute its strategy over the remaining six months of the financial year and cause actual results to differ materially from expected and/or historical results.
The Board has considered the principal risks and uncertainties for the first half and the remainder of the financial year, and, after careful consideration of the current macroeconomic environment, has determined that the risks presented in the 2023 Annual Report and Accounts, described as follows, remain unchanged: Business strategy execution and development; Key suppliers and supply chain; Client experience and market risks; Colleague talent and capability; Data protection and cyber security; Business interruption; Regulatory and compliance; Economic and political; Brand and reputational damage; Financial and treasury; and Climate Change. These are detailed on pages 116 to 121 of the 2023 Annual Report and Accounts, a copy of which is available on the Watches of Switzerland Group PLC (the 'Company') website at www.thewosgroupplc.com.
RELOJES DE SUIZA GROUP PLC
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CONDENSADO INTERMEDIO NO AUDITADO
Período de 26 semanas finalizado | Período de 26 semanas finalizado | |||
29 de octubre de 2023 | 30 de octubre de 2022 | |||
Note | £ m | £ m | ||
Ingresos | 2,3 | 761.4 |
| 765.2 |
El costo de ventas | (659.9) | (651.8) | ||
Beneficio bruto | 101.5 | 113.4 | ||
Gastos administrativos | (19.8) | (20.0) | ||
Gastos administrativos excepcionales | 4 | (0.6) | (0.5) | |
Exceptional impairment of non-current assets | 4 | (3.1) | - | |
Beneficio operativo | 78.0 | 92.9 | ||
Costos financieros | (13.5) | (10.7) | ||
Ingresos financieros | 2.0 | 0.5 | ||
Costo financiero neto | 5 | (11.5) |
| (10.2) |
Beneficio antes de impuestos | 66.5 | 82.7 | ||
Taxation | 6 | (19.5) | (18.1) | |
Beneficio del ejercicio económico | 47.0 | 64.6 | ||
Ganancias por acción | ||||
Basic | 7 | 19.8p | 27.2p | |
Diluido | 7 | 19.7p | 27.0p |
RELOJES DE SUIZA GROUP PLC
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES CONDENSADO INTERMEDIO NO AUDITADO
Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 | ||||
Note | £ m | £ m | |||
Beneficio del ejercicio económico | 47.0 | 64.6 | |||
| |||||
Otro resultado integral: | |||||
Partidas que pueden reclasificarse a resultados en períodos posteriores | |||||
Ganancia cambiaria por conversión de operaciones extranjeras | 6.7 | 11.8 | |||
Movimientos fiscales relacionados | (0.6) | (1.2) | |||
6.1 | 10.6 | ||||
Partidas que no se reclasificarán a resultados en períodos posteriores. | |||||
(Pérdidas)/ganancias actuariales en planes de pensiones de beneficios definidos | 12 | (1.0) | 0.7 | ||
Movimientos fiscales relacionados | 0.3 | (0.2) | |||
(0.7) | 0.5 | ||||
| |||||
Otro resultado integral del período neto de impuestos | 5.4 | 11.1 | |||
Resultado integral total del período neto de impuestos | 52.4 | 75.7 | |||
| |||||
|
The notes are an integral part of the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
RELOJES DE SUIZA GROUP PLC
BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO CONDENSADO INTERMEDIO NO AUDITADO
29 de octubre de 2023 | 30 de abril de 2023 | 30 de octubre de 2022 | ||||
Note | £ m | £ m | £ m | |||
Activos | ||||||
Activos no corrientes | ||||||
Goodwill | 8 | 185.2 | 182.8 | 187.2 | ||
Activos intangibles | 8 | 17.6 | 17.6 | 18.4 | ||
Propiedad, planta y equipo. | 9 | 185.5 | 154.4 | 136.9 | ||
Activos por derecho de uso | 10 | 402.6 | 359.1 | 352.8 | ||
Activos por impuestos diferidos | 3.2 | 6.2 | 6.9 | |||
Activo de beneficio post-empleo | 12 | - | 0.1 | 0.3 | ||
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 2.1 | 2.1 | 2.1 | |||
796.2 | 722.3 | 704.6 | ||||
Activos circulantes | ||||||
Los inventarios | 399.7 | 356.0 | 379.5 | |||
Activo por impuesto corriente | 4.2 | 2.6 | 2.6 | |||
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 20.2 | 17.7 | 18.5 | |||
Efectivo y equivalentes de efectivo | 11 | 86.1 | 136.4 | 111.6 | ||
510.2 | 512.7 | 512.2 | ||||
los activos totales | 1,306.4 | 1,235.0 | 1,216.8 | |||
Pasivos | ||||||
Pasivo circulante | ||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | (249.6) | (218.7) | (242.8) | |||
Pasivo fiscal corriente | - | (4.9) | (0.2) | |||
Pasivos por arrendamiento | 10 | (51.5) | (47.4) | (48.4) | ||
Préstamos | 11 | - | - | (17.2) | ||
Provisiones | (1.3) | (1.8) | (1.2) | |||
(302.4) | (272.8) | (309.8) | ||||
Pasivos no corrientes | ||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | (1.1) | (0.9) | (0.9) | |||
Pasivos por impuestos diferidos | (3.5) | (3.0) | (1.2) | |||
Pasivos por arrendamiento | 10 | (408.1) | (363.0) | (354.9) | ||
Préstamos | 11 | (68.0) | (120.0) | (119.0) | ||
Obligaciones de prestaciones post-empleo | 12 | (0.6) | - | - | ||
Provisiones | (6.9) | (6.0) | (5.7) | |||
(488.2) | (492.9) | (481.7) | ||||
Pasivos totales | (790.6) | (765.7) | (791.5) | |||
Activos netos | 515.8 | 469.3 | 425.3 | |||
Equidad | ||||||
Capital social | 3.0 | 3.0 | 3.0 | |||
Compartir premium | 147.1 | 147.1 | 147.1 | |||
Reserva de fusión | (2.2) | (2.2) | (2.2) | |||
Otras reservas | (23.4) | (18.4) | (18.6) | |||
Ganancias retenidas | 382.4 | 337.0 | 279.6 | |||
Reserva de divisas | 8.9 | 2.8 | 16.4 | |||
Equidad total | 515.8 | 469.3 | 425.3 |
As disclosed within note 24 of the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks to 30 April 2023, prior period balances have been restated, in line with IFRS 3 'Business combinations', to reflect the finalisation of the provisional fair values of Betteridge Jewelers, Inc., Gotthelfs Acquisition Corp., and Vail Village Jewelers, Inc. ('Betteridge').
The notes are an integral part of the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
RELOJES DE SUIZA GROUP PLC
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CONDENSADO INTERMEDIO NO AUDITADO
| Capital social | Compartir premium | Reserva de fusión | Otras reservas | Ganancias retenidas | Reserva de divisas | Patrimonio total atribuible a los propietarios |
| £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m |
Saldo al 2 de mayo de 2022 | 3.0 | 147.1 | (2.2) | (6.7) | 214.3 | 5.8 | 361.3 |
Beneficio del ejercicio económico | - | - | - | - | 64.6 | - | 64.6 |
Otro resultado integral | - | - | - | - | 0.7 | 11.8 | 12.5 |
Impuesto relacionado con componentes de otro resultado integral | - | - | - | - | (0.2) | (1.2) | (1.4) |
Total de ingresos integrales | - | - | - | - | 65.1 | 10.6 | 75.7 |
Transacciones con propietarios | |||||||
Compra de acciones propias* | - | - | - | (14.5) | - | - | (14.5) |
Cargo por pago basado en acciones | - | - | - | - | 2.8 | - | 2.8 |
Pagos basados en acciones | - | - | - | 2.6 | (2.6) | - | - |
Saldo al 30 de octubre de 2022 | 3.0 | 147.1 | (2.2) | (18.6) | 279.6 | 16.4 | 425.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Saldo al 1 de mayo de 2023 | 3.0 | 147.1 | (2.2) | (18.4) | 337.0 | 2.8 | 469.3 |
Beneficio del ejercicio económico | - | - | - | - | 47.0 | - | 47.0 |
Otro resultado integral | - | - | - | - | (1.0) | 6.7 | 5.7 |
Impuesto relacionado con componentes de otro resultado integral | - | - | - | - | 0.3 | (0.6) | (0.3) |
Total de ingresos integrales | - | - | - | - | 46.3 | 6.1 | 52.4 |
Transacciones con propietarios | |||||||
Compra de acciones propias* | - | - | - | (7.2) | - | - | (7.2) |
Cargo por pago basado en acciones | - | - | - | - | 1.9 | - | 1.9 |
Pagos basados en acciones | - | - | - | 2.2 | (2.2) | - | - |
Impuesto sobre pagos basados en acciones | - | - | - | - | (0.6) | - | (0.6) |
Saldo al 29 de octubre de 2023 | 3.0 | 147.1 | (2.2) | (23.4) | 382.4 | 8.9 | 515.8 |
The notes are an integral part of the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
*During the period the Group purchased £7.2 million (30 October 2022: £14.5 million) of own shares to satisfy management incentives. The shares were purchased by an Employee Benefit Trust which has been set up for this purpose. The Group adopts a 'look-through' approach, which in substance, accounts for the Trust as an extension of the Parent. Own shares are recorded at cost and are deducted from equity. |
RELOJES DE SUIZA GROUP PLC
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO INTERMEDIO CONDENSADO NO AUDITADO
Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 | |||
Note | £ m | £ m | ||
flujos de efectivo por actividades operacionales | ||||
Beneficio del período | 47.0 |
| 64.6 | |
Ajustes para: | ||||
Depreciación de propiedades, planta y equipo | 9 | 18.3 | 15.3 | |
Depreciación de activos por derecho de uso | 10 | 26.6 | 24.7 | |
Amortización de activos intangibles | 8 | 1.8 | 1.5 | |
Deterioro de activos por derecho de uso | 10 | 1.9 | - | |
Deterioro de inmuebles, planta y equipo. | 9 | 1.2 | - | |
Cargo por pago basado en acciones | 1.9 | 2.8 | ||
Ingresos financieros | 5 | (2.0) | (0.5) | |
Costos financieros | 5 | 13.5 | 10.7 | |
Gain on lease breaks and surrender | 10 | (0.5) | (0.8) | |
Pérdida por enajenación de propiedades, planta y equipo | 9 | 0.1 | 0.5 | |
Taxation | 19.5 | 18.1 | ||
Incremento de inventarios | (38.7) | (63.4) | ||
(Aumento) / disminución de deudores | (0.8) | 0.7 | ||
Incremento de acreedores, provisiones y pensiones | 27.5 | 34.4 | ||
Efectivo generado por operaciones | 117.3 |
| 108.6 | |
Aportes al plan de pensiones | 12 | (0.3) | (0.3) | |
Impuesto pagado | (23.2) | (20.2) | ||
Efectivo neto total generado por las actividades operativas | 93.8 |
| 88.1 | |
Flujos de efectivo de actividades de inversión |
| |||
Compra de propiedad, planta y equipo | (46.2) | (29.3) | ||
Compra de activos intangibles | (1.4) | (0.7) | ||
Salida de efectivo por compra de activos no corrientes | (47.6) |
| (30.0) | |
|
| |||
Adquisición de subsidiarias netas de efectivo | - | (20.6) | ||
Salida de efectivo neta total de actividades de inversión | (47.6) |
| (50.6) | |
Flujos de efectivo de actividades de financiación | ||||
Acciones propias compradas para esquemas de acciones |
| (7.2) | (21.3) | |
Reembolso del préstamo a plazo | (120.0) | - | ||
Proceeds from multicurrency revolving loan facility | 70.0 | - | ||
Costs directly attributable to raising new loan facility | (2.2) | - | ||
Ingresos de préstamos a corto plazo | - | 17.5 | ||
Pago del elemento de capital de los arrendamientos | 10 | (22.2) | (20.7) | |
Pago del elemento de interés de los arrendamientos | 10 | (10.0) | (7.9) | |
Pago interesado | (5.7) | (1.8) | ||
Salida neta de efectivo de las actividades de financiación | (97.3) |
| (34.2) | |
(Disminución) / aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | (51.1) |
| 3.3 | |
Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período | 136.4 | 105.9 | ||
Ganancias por cambio de efectivo y equivalentes de efectivo | 0.8 | 2.4 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período | 11 | 86.1 |
| 111.6 |
|
| |||
Compuesto de: | ||||
Efectivo en banco y en mano |
| 68.6 | 97.1 | |
Efectivo en tránsito | 17.5 | 14.5 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período | 11 | 86.1 |
| 111.6 |
|
|
|
|
|
RELOJES DE SUIZA GROUP PLC
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS NO AUDITADOS
1. Información general y base de preparación
Base de preparación
The Group's Interim Condensed Consolidated Financial Statements for the 26 weeks to 29 October 2023 (prior year: 26 weeks to 30 October 2022) were approved by the Board of Directors on 6 December 2023 and have been prepared in accordance with UK adopted International Accounting Standard 34.
The results for the 26 weeks to 29 October 2023 have been reviewed by Ernst & Young LLP and a copy of their review report is given at the end of this interim report. The condensed set of interim financial statements has not been audited by the auditor and does not comprise statutory accounts within the meaning of section 434 of the Companies Act 2006.
The financial information contained in this report is condensed and does not include all of the information and disclosures required in the annual financial statements, and should be read in conjunction with the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks to 30 April 2023 which have been delivered to the Registrar of Companies. The audit report for those accounts was unqualified, did not draw attention to any matters by way of emphasis and did not contain a statement under 498(2) or (3) of the Companies Act 2006.
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por ciertos instrumentos financieros, activos y pasivos por pensiones y pasivos por pagos basados en acciones que se miden a valor razonable. Cuando corresponda, las revelaciones requeridas por el párrafo 16A de la NIC 34 'Información financiera intermedia' se proporcionan en estos estados financieros intermedios o en el Informe intermedio adjunto.
The Interim Condensed Consolidated Financial Statements are presented in Pounds Sterling (£), which is the Group's presentational currency, and are shown in £millions to one decimal place.
Preocupación continua
The Directors consider that the Group has, at the time of approving the Group's Estados Financieros Consolidados Condensados Intermedios, adequate resources to remain in operation for the period to 31 December 2024 and have therefore continued to adopt the going concern basis in preparing the consolidated information.
On 9 May 2023, the Group signed a new five year £225.0 million multicurrency revolving loan facility with lenders. The existing facilities were repaid and extinguished on this date. As a result, the going concern assessment has been carried out using the new £225.0 million facility now in place.
The key covenant tests attached to the Group's facilities, are a measure of net debt to EBITDA and the Fixed Charge Cover Ratio (FCCR) at each April and October. The new £225.0 million facility covenants are in line with those previously used, notably on a pre-IFRS 16 basis and excluding share based payment costs. Net debt to EBITDA is defined as the ratio of total net debt at the reporting date to the last 12 months Adjusted EBITDA. This ratio must not exceed 3. The FCCR is the ratio of Adjusted EBITDA plus rent to the total finance charge and rent for the 12 months to the reporting date. This ratio must exceed 1.6. At 29 October 2023 the Group satisfied the covenant tests with net debt to EBITDA being less than 3 and the FCCR exceeding 1.6.
A la fecha del balance, el Grupo tenía un total de £225.0 millones de in available committed facilities, of which £70.0 million was drawn down. Net cash at this date was £16.1 millones con liquidez espacio para la cabeza (definido como efectivo no restringido más líneas disponibles no utilizadas) de £224.9 millones de. The UK bank facility of £225.0 million is due to expire in May 2028.
Al evaluar si la base contable de negocio en marcha es adecuada, los directores han revisado varios escenarios de negociación para el período hasta el 31 de diciembre de 2024 a partir de la fecha de este informe. Estos incluyeron:
- The latest forecast aprobado by the Board in November 2023 which included the following key assumptions:
- A continued strong luxury watch market in the UK, US and Europe
- Pronóstico de ingresos respaldado por el suministro esperado de relojes de lujo
- Increased cost base in line with macroeconomic environment and environmental targets
The forecast aligns to the Guidance as given in our H1 FY24 Results. Under this forecast, the Group has significant liquidity and complies with all covenant tests at 28 April and 27 October 2024. Our Guidance reflects current visibility of supply from key brands and confirmed showroom refurbishments, openings and closures, and excludes uncommitted capital projects and acquisitions which would only occur if expected to be incremental to the business.
- Grave pero escenarios plausibles de:
- 10% reduction in sales against the forecast due to reduced consumer confidence and lower disposable income due to the cost-of-living challenges. This scenario did not include cost mitigations which are given below
- The realisation of material risks detailed within the Principal Risks and Uncertainties on pages 116 to 121 and environmental risks highlighted on pages 98 to 100 of the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks to 30 April 2023
Under these scenarios the net debt to EBITDA and the FCCR covenants would be complied with.
- Reverse stress-testing of cashflows during the going concern period was performed. This determined what level of reduced EBITDA and worst case cash flows would result in a breach of the liquidity or covenant tests. The likelihood of this level of reduced EBITDA is considered remote taking into account current trading and liquidity headroom, as well as mitigating actions within management's control (as noted below) plus the fact that this would represent a significant reduction in sales from prior financial years.
En caso de que la negociación sea peor que los escenarios severos pero plausibles descritos, el Grupo tiene las siguientes acciones de mitigación dentro del control de la administración:
- Reducción del gasto en marketing
- Reducción del nivel de compra de acciones
- Reestructuración del negocio con ahorros en operaciones de headcount y showroom
- Despidos y congelaciones salariales
- Reducing the level of planned capex
As a result of the above analysis, including potential severe but plausible scenarios and reverse stress-testing, the Board believes that the Group is able to adequately manage its financing and principal risks, and that the Group will be able to operate within the level of its facilities and meet the required covenants for the period to 31 Diciembre 2024. For this reason, the Board considers it appropriate for the Group to adopt the going concern basis in preparing the financial statements.
Cambio climático
In preparing the Interim Condensed Consolidated Financial Statements, management has considered the impact of climate change, particularly in the context of the disclosures included in the Strategic Report. These considerations did not have a material impact on the financial reporting judgements and estimates, consistent with the assessment that climate change is not expected to have a significant impact on the Group's going concern assessment to 31 December 2024.
Políticas de contabilidad
The accounting policies adopted in the preparation of the condensed set of interim financial statements are the same as those set out in the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks ended 30 April 2023.
NIIF 17 Contratos de seguro
In May 2017, the IASB issued IFRS 17 Insurance Contracts, a comprehensive new accounting standard for insurance contracts covering recognition and measurement, presentation and disclosure. The overall objective of IFRS 17 is to provide an accounting model for insurance contracts that is more useful and consistent for insurers. The amendments did not have a material impact on the Group's Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
Further amendments to and the interpretation of, existing accounting standards that became effective during the period, did not have a material impact on the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
Artículos excepcionales
El Grupo presenta como partidas excepcionales de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada aquellas partidas significativas de ingresos y gastos que, por la naturaleza o la escasa frecuencia esperada de los hechos que las originan, ameritan una presentación separada para facilitar una mejor comprensión de los mismos. elementos del desempeño financiero en el período financiero, a fin de evaluar las tendencias en el desempeño financiero. En la nota 4 se dan más detalles sobre partidas excepcionales.
Medidas de desempeño alternativas (APM)
El Grupo ha identificado ciertas medidas que cree ayudarán a la comprensión del desempeño del negocio. Estas APM no están definidas ni especificadas según los requisitos de las NIIF.
The Group believes that these APMs, which are not considered to be a substitute for, or superior to, IFRS measures, provide stakeholders with additional useful information on the underlying trends, performance and position of the Group and are consistent with how business performance is measured internally. The Alternative Performance Measures are not defined by IFRS and therefore may not be directly comparable with other companies' Alternative Performance Measures.
Las APM clave que utiliza el Grupo incluyen: margen neto, EBITDA ajustado, EBIT ajustado y EPS ajustado. Estas APM se establecen en el Glosario, incluidas las explicaciones de cómo se calculan y cómo se concilian con una medida legal cuando corresponda.
El Grupo hace ciertos ajustes a las medidas legales de ganancias para obtener muchas de estas APM. La política del Grupo es excluir las partidas que se consideran no subyacentes y excepcionales por su tamaño, naturaleza o incidencia, y que no se consideran parte de los costos normales de operación del Grupo. El tratamiento como un elemento de ajuste proporciona a las partes interesadas información útil adicional para evaluar el desempeño comercial año tras año del Grupo, pero no debe considerarse de forma aislada de las medidas legales.
Fuentes principales de incertidumbre de estimación y juicio
The preparation of consolidated financial information requires the Group to make estimates and assumptions that affect the application of policies and reported amounts. Estimates and judgements are continually evaluated and are based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are reasonable under the circumstances. Actual results may differ from these estimates. The critical accounting judgements and major sources of estimation uncertainty remain consistent with those presented in the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks ended 30 April 2023 unless otherwise stated.
2. Informes por segmento
The key Group performance measures are Adjusted Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation (Adjusted EBITDA) and Adjusted Earnings Before Interest and Tax (Adjusted EBIT), both shown pre-exceptional items, as detailed below. The segment reporting is disclosed on a pre-IFRS 16 basis reflecting how results are reported to the Chief Operating Decision Makers (CODMs) and how they are measured for the purposes of covenant testing. Both Adjusted EBITDA and Adjusted EBIT are APMs and these measures provide stakeholders with additional useful information to assess the year-on-year trading performance of the Group but should not be considered in isolation of statutory measures.
Adjusted EBITDA represents profit for the period before finance costs, finance income, taxation, depreciation, amortisation, and exceptional items presented in the Group's Interim Condensed Consolidated Income Statement (consisting of exceptional administrative expenses, exceptional finance costs and exceptional impairment) on a pre-IFRS 16 basis.
Periodo de 26 semanas finalizado el 29 de octubre de 2023 | ||||
Reino Unido y | US | Sector empresarial | Total | |
Europa |
|
| ||
£ m | £ m | £ m | £ m | |
Ingresos | 433.6 | 327.8 | - | 761.4 |
| ||||
Margen neto | 157.8 | 122.3 | - | 280.1 |
Menos: |
| |||
Costos de la sala de exposición | (79.4) | (57.8) | - | (137.2) |
Gastos generales | (23.3) | (18.7) | (1.4) | (43.4) |
Gastos de apertura y cierre de la sala de exposición | (4.0) | (1.5) | - | (5.5) |
| ||||
EBITDA ajustado | 51.1 | 44.3 | (1.4) | 94.0 |
|
|
| ||
Depreciación, amortización y pérdida por enajenación de activos | (13.0) | (6.9) | (0.7) | (20.6) |
|
| |||
Beneficio/(pérdida) del segmento* | 38.1 | 37.4 | (2.1) | 73.4 |
|
|
| ||
Ajustes a la NIIF 16 |
| 8.3 | ||
Deterioro excepcional de activos (nota 4) |
| (3.1) | ||
Gastos administrativos excepcionales (nota 4) |
| (0.6) | ||
Otros gastos financieros netos (nota 5) |
| (11.5) | ||
|
| |||
Beneficio antes de impuestos del ejercicio económico |
| 66.5 |
Periodo de 26 semanas finalizado el 30 de octubre de 2022 | ||||
Reino Unido y | US | Sector empresarial | Total | |
Europa |
|
| ||
£ m | £ m | £ m | £ m | |
Ingresos | 453.8 | 311.4 | - | 765.2 |
|
| |||
Margen neto | 169.2 | 118.4 | - | 287.6 |
Menos: |
|
| ||
Costos de la sala de exposición | (78.2) | (58.1) | - | (136.3) |
Gastos generales | (20.8) | (17.4) | (1.8) | (40.0) |
Gastos de apertura y cierre de la sala de exposición | (5.4) | (1.5) | - | (6.9) |
|
| |||
EBITDA ajustado | 64.8 | 41.4 | (1.8) | 104.4 |
|
|
| ||
Depreciación, amortización y pérdida por enajenación de activos |
(10.7) |
(7.0) |
- |
(17.7) |
|
| |||
Beneficio/(pérdida) del segmento* | 54.1 | 34.4 | (1.8) | 86.7 |
|
|
| ||
Ajustes a la NIIF 16 |
| 6.7 | ||
Gastos administrativos excepcionales (nota 4) |
| (0.5) | ||
Otros gastos financieros netos (nota 5) |
| (10.2) | ||
|
| |||
Beneficio antes de impuestos del ejercicio económico |
| 82.7 |
* La ganancia/(pérdida) del segmento se define como Ganancia antes de intereses, impuestos, partidas excepcionales y ajustes de la NIIF 16 (EBIT ajustado).
Divulgaciones de ingresos de toda la entidad
Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 | ||
£ m | £ m | ||
Reino Unido y Europa | |||
Relojes de lujo | 369.0 | 387.1 | |
Joyas de lujo | 28.3 | 32.1 | |
Servicios/otros | 36.3 | 34.6 | |
Total | 433.6 | 453.8 | |
US | |||
Relojes de lujo | 301.1 | 279.7 | |
Joyas de lujo | 18.7 | 24.3 | |
Servicios/otros | 8.0 | 7.4 | |
Total | 327.8 | 311.4 | |
Grupo procesos | |||
Relojes de lujo | 670.1 | 666.8 | |
Joyas de lujo | 47.0 | 56.4 | |
Servicios/otros | 44.3 | 42.0 | |
Total | 761.4 | 765.2 | |
'Services/other' consists of the sale of fashion and classic watches and jewellery, the sale of gifts, servicing, repairs and insurance.
La información sobre áreas geográficas, incluidos los ingresos de clientes externos, se revela anteriormente.
Ningún cliente representó más del 10% de los ingresos en ninguno de los períodos financieros mencionados anteriormente.
Revelaciones de activos no corrientes de toda la entidad
29 de octubre de 2023 | 30 de octubre de 2022 | |
£ m | £ m | |
Reino Unido y Europa | ||
Goodwill | 121.6 | 121.6 |
Activos intangibles | 5.3 | 4.5 |
Propiedad, planta y equipo. | 109.6 | 83.8 |
Activos por derecho de uso | 272.2 | 224.8 |
Total | 508.7 | 434.7 |
US | ||
Goodwill | 63.6 | 65.6 |
Activos intangibles | 12.3 | 13.9 |
Propiedad, planta y equipo. | 65.0 | 53.1 |
Activos por derecho de uso | 124.4 | 128.0 |
Total | 265.3 | 260.6 |
| ||
Sector empresarial |
|
|
Propiedad, planta y equipo. | 10.9 | - |
Activos por derecho de uso | 6.0 | - |
Total | 16.9 | - |
Grupo procesos | ||
Goodwill | 185.2 | 187.2 |
Activos intangibles | 17.6 | 18.4 |
Propiedad, planta y equipo. | 185.5 | 136.9 |
Activos por derecho de uso | 402.6 | 352.8 |
Total | 790.9 | 695.3 |
As disclosed within note 24 of the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks to 30 April 2023, prior period balances have been restated, in line with IFRS 3 'Business combinations', to reflect the finalisation of the provisional fair values of Betteridge Jewelers, Inc., Gotthelfs Acquisition Corp., and Vail Village Jewelers, Inc. ('Betteridge').
3. Ingresos
Los ingresos desagregados del Grupo reconocidos bajo contratos con clientes se relacionan con las siguientes categorías y segmentos operativos.
Periodo de 26 semanas finalizado el 29 de octubre de 2023 | |||
Venta de bienes | Prestación de servicios | Total | |
£ m | £ m | £ m | |
Reino Unido y Europa | 415.2 | 18.4 | 433.6 |
US | 321.4 | 6.4 | 327.8 |
Total | 736.6 | 24.8 | 761.4 |
Periodo de 26 semanas finalizado el 30 de octubre de 2022 | |||
Venta de bienes | Prestación de servicios | Total | |
£ m | £ m | £ m | |
Reino Unido y Europa | 436.2 | 17.6 | 453.8 |
US | 305.6 | 5.8 | 311.4 |
Total | 741.8 | 23.4 | 765.2 |
4. Artículos excepcionales
Se consideran excepcionales aquellas que a juicio de los Consejeros deban ser divulgadas en virtud de su dimensión, naturaleza o incidencia, con el fin de llamar la atención del lector y mostrar la evolución de los negocios subyacentes del Grupo. Tales partidas se incluyen dentro del rubro de la Cuenta de Resultados a la que corresponden y se exponen por separado en la Cuenta de Resultados Intermedia Consolidada.
Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 | ||
£ m | £ m | ||
Gastos administrativos excepcionales | |||
Gastos profesionales y legales en combinaciones de negocios(I) | (0.6) | (0.5) | |
Costos administrativos excepcionales totales | (0.6) | (0.5) | |
Deterioro excepcional de activos | |||
Deterioro de inmuebles, planta y equipo.(Ii) | (1.2) | - | |
Deterioro de activos por derecho de uso(Ii)
| (1.9) | - | |
Total exceptional impairment of assets | (3.1) | - | |
Total de artículos excepcionales | (3.7) | (0.5) | |
(i) Gastos profesionales y legales en combinaciones de negocios
Professional and legal expenses incurred in relation to business combinations have been expensed to the Interim Condensed Consolidated Income Statement as an exceptional cost as they are regarded as non-trading, non-underlying costs and are considered to be material by nature.
(Ii) Deterioro de propiedades, planta y equipo y activos por derecho de uso
The current macroeconomic environment, increased interest rates, and inflationary trends gave rise to indicators of impairment in the current period. Consequently, discounted cashflows were performed on all CGUs with indicators of impairment. This resulted in an impairment charge of £3.1m being recorded in the period. This is allocated over the property, plant and equipment, and the right-of-use assets of those showrooms as required by IAS 36 Impairment of Assets. This has been booked as an exceptional item due to the non-trading nature of the impairment.
Tax on the exceptional items noted above totalled £1.0m (26 week period to 30 October 2022: £0.1m).
5. Costos financieros netos
Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 | |
£ m | £ m | |
Costos financieros |
|
|
Intereses a pagar por préstamos a largo plazo | (3.3) | (2.3) |
Intereses a pagar por préstamos a corto plazo | - | (0.1) |
Amortización de costos de transacción capitalizados | (0.2) | (0.4) |
Intereses sobre pasivos por arrendamiento (nota 10) | (10.0) | (7.9) |
| (13.5) | (10.7) |
Ingresos financieros |
|
|
Intereses bancarios por cobrar | 1.1 | 0.1 |
Ganancia cambiaria neta en actividades de financiamiento | 0.4 | 0.4 |
Otros intereses por cobrar | 0.5 | - |
| 2.0 | 0.5 |
Costos financieros netos | (11.5) | (10.2) |
En la nota 11 de estos estados financieros intermedios se brindan más detalles sobre las facilidades de endeudamiento vigentes.
6. Impuestos
The income tax expenses recognised in the results is based on management's best estimate of the full-year effective tax rate based on estimated full-year profits excluding any discrete items. The effective tax rate at the half year is 29.2% (26 week period to 30 October 2022: 21.9%). This is higher than the applicable UK corporation tax rate for the year of 25.0%, as a result of higher taxes chargeable on US profits and the impact of expenses disallowed for corporation tax.
OECD Pillar Two model rules
The Group is within the scope of the OECD Pillar Two model rules. Pillar Two legislation was enacted in the UK, the jurisdiction in which the company is incorporated, and will come into effect from 1 January 2025. The Group applies the exception to recognising and disclosing information about deferred tax assets and liabilities related to Pillar Two income taxes, as provided in the amendments to IAS 12 issued in May 2023, and endorsed by the UKEB in July 2023.
7. Beneficio por acción (EPS)
| Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 |
Basic | ||
EPS | 19.8p | 27.2p |
EPS ajustado por elementos excepcionales | 21.0p | 27.4p |
UPA ajustada por partidas excepcionales y pre-NIIF 16 | 21.5p | 27.8p |
Diluido | ||
EPS | 19.7p | 27.0p |
EPS ajustado por elementos excepcionales | 20.9p | 27.2p |
UPA ajustada por partidas excepcionales y pre-NIIF 16 | 21.4p | 27.6p |
|
La UPA básica se basa en la utilidad del período atribuible a los accionistas de la matriz dividida por el neto del número promedio ponderado de acciones con rango de dividendo.
La UPA diluida se calcula ajustando el número promedio ponderado de acciones utilizado para el cálculo de la UPA básica incrementada por el efecto dilutivo de las acciones ordinarias potenciales.
La siguiente tabla refleja los datos de ganancias y acciones utilizados en los cálculos de EPS básicos y diluidos:
Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 | |
£ m | £ m | |
| ||
Beneficio después de impuestos atribuible a los accionistas de la sociedad dominante | 47.0 | 64.6 |
Agregar nuevamente: | ||
Gastos administrativos excepcionales, netos de impuestos | 2.7 | 0.5 |
Beneficio ajustado por partidas excepcionales | 49.7 | 65.1 |
Ajustes previos a la NIIF 16 excepcional, neto de impuestos | 1.2 | 1.0 |
Utilidad ajustada por partidas excepcionales y NIIF 16 | 50.9 | 66.1 |
La siguiente tabla refleja los datos de acciones utilizados en los cálculos de EPS básicos y diluidos:
Período de 26 semanas finalizado 29 de octubre de 2023 | Período de 26 semanas finalizado 30 de octubre de 2022 | |
Número medio ponderado de acciones: | '000 | '000 |
Número medio ponderado de acciones ordinarias en emisión | 237,056 | 237,848 |
Acciones promedio ponderadas para EPS básico | 237,056 | 237,848 |
Promedio ponderado de acciones potenciales dilutivas | 1,358 | 1,252 |
Promedio ponderado de acciones por EPS diluido | 238,414 | 239,100 |
8. Activos intangibles
| Goodwill | Marca. | Contrato de agencia | Software de ordenador | Total |
| £ m | £ m | £ m | £ m | £ m |
Valor neto contable | |||||
A 1 de mayo de 2023 | 182.8 | 10.5 | 1.2 | 5.9 | 200.4 |
Adiciones | - | - | - | 1.4 | 1.4 |
Amortización | - | (0.3) | (0.1) | (1.4) | (1.8) |
Diferencias de cambio de divisas | 2.4 | 0.4 | - | - | 2.8 |
Al 29 de octubre de 2023 | 185.2 | 10.6 | 1.1 | 5.9 | 202.8 |
9. Propiedades, planta y equipo
| Tierra y edificios | Accesorios y equipos | Total |
| £ m | £ m | £ m |
Valor neto contable | |||
A 1 de mayo de 2023 | 0.8 | 153.6 | 154.4 |
Adiciones | - | 48.5 | 48.5 |
Disposiciones | - | (0.1) | (0.1) |
Depreciación | (0.1) | (18.2) | (18.3) |
Discapacidad excepcional | - | (1.2) | (1.2) |
Diferencias de cambio de divisas | - | 2.2 | 2.2 |
Al 29 de octubre de 2023 | 0.7 | 184.8 | 185.5 |
10. Arrendamientos
Activos por derecho de uso | |||
| Propiedades | Otro | Total |
| £ m | £ m | £ m |
|
| ||
A 1 de mayo de 2023 | 358.0 | 1.1 | 359.1 |
Adiciones | 67.2 | 0.3 | 67.5 |
Depreciación | (26.4) | (0.2) | (26.6) |
descansos de arrendamiento | (0.5) | - | (0.5) |
Entrega de arrendamiento | (2.7) | - | (2.7) |
Discapacidad excepcional | (1.9) | - | (1.9) |
Extensiones de arrendamiento | 3.8 | - | 3.8 |
Diferencias de cambio de divisas | 3.9 | - | 3.9 |
Al 29 de octubre de 2023 | 401.4 | 1.2 | 402.6 |
Pasivos por arrendamiento | |||
| Propiedades | Otro | Total |
| £ m | £ m | £ m |
|
| ||
A 1 de mayo de 2023 | (409.4) | (1.0) | (410.4) |
Adiciones | (66.2) | (0.3) | (66.5) |
Pagos | 32.0 | 0.2 | 32.2 |
Interés | (10.0) | - | (10.0) |
descansos de arrendamiento | 0.5 | - | 0.5 |
Entrega de arrendamiento | 3.2 | - | 3.2 |
Extensiones de arrendamiento | (3.6) | - | (3.6) |
Diferencias de cambio de divisas | (5.0) | - | (5.0) |
Al 29 de octubre de 2023 | (458.5) | (1.1) | (459.6) |
Consideraciones de deterioro
Property, plant and equipment and other non-current assets are reviewed for impairment if events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of an asset or a cash-generating unit (CGU) is not recoverable. A CGU is the smallest identifiable group of assets that generate independent cash flows which are monitored by management and the CODMs. Refer to note 4 for details of the impairment booked in the period.
Impairment has been considered as at 29 October 2023 in line with the current trading environment and cost-of-living challenges. It has been concluded that previous impairments made remain appropriate, and remaining asset values held at 29 October 2023 are supported by expected future cashflows.
11. Préstamos
29 de octubre de 2023 | 30 de abril de 2023 | 30 de octubre de 2022 | |
£ m | £ m | £ m | |
Current | |||
Préstamos de corto plazo | - | - | (17.2) |
| |||
No corriente | |||
Multicurrency revolving loan facility | (70.0) | - | - |
Préstamo a plazo | - | (120.0) | (120.0) |
Costos de transacción capitalizados asociados | 2.0 | - | 1.0 |
Total de préstamos | (68.0) | (120.0) | (136.2) |
On 9 May 2023, the Group signed a new five year £225.0 million multicurrency revolving loan facility with lenders. The existing facilities were repaid and extinguished on this date.
The key covenant tests attached to the Group's facilities, are a measure of net debt to EBITDA and the Fixed Charge Cover Ratio (FCCR) at each April and October. The new £225.0 million facility covenants are in line with those previously used, notably on a pre-IFRS 16 basis and excluding share based payment costs. Net debt to EBITDA is defined as the ratio of total net debt at the reporting date to the last 12 months Adjusted EBITDA. This ratio must not exceed 3. The FCCR is the ratio of Adjusted EBITDA plus rent to the total finance charge and rent for the 12 months to the reporting date. This ratio must exceed 1.6. At 29 October 2023 the Group comfortably satisfied the covenant tests with net debt to EBITDA being less than 3 and the FCCR exceeding 1.6.
A la fecha del balance, el Grupo tenía un total de £225.0 millones de in available committed facilities, of which £70.0 million was drawn down. Net cash at this date was £16.1 millones con liquidez espacio para la cabeza (definido como efectivo no restringido más líneas disponibles no utilizadas) de £226.8 millones de. The UK bank facility of £225.0 million is due to expire in May 2028.
Análisis de deuda neta
1 de mayo de 2023 | Flujo de fondos | Cargos no monetarios^ | Divisas | 29 de octubre de 2023 | |
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 136.4 | (51.1) | - | 0.8 | 86.1 |
Préstamos a plazo | (120.0) | 120.0 | - | - | - |
Multicurrency revolving loan facility | - | (70.0) | - | - | (70.0) |
Net cash excluding capitalised transaction costs (Pre-IFRS 16) | 16.4 | (1.1) | - | 0.8 | 16.1 |
| |||||
Costos de transacción capitalizados | - | 2.2 | (0.2) | - | 2.0 |
| |||||
El efectivo neto (Pre-NIIF 16) | 16.4 | 1.1 | (0.2) | 0.8 | 18.1 |
| |||||
Responsabilidad por arrendamiento | (410.4) | 32.2 | (76.4) | (5.0) | (459.6) |
| |||||
Deuda neta total | (394.0) | 33.3 | (76.6) | (4.2) | (441.5) |
^ Los cargos que no son en efectivo son principalmente cargos por intereses de pasivos por arrendamiento, adiciones y revisiones.
12. Obligaciones por prestaciones post-empleo
Durante los 26 weeks to 29 October 2023 (prior period: 26 weeks to 30 October 2022), the Group operated four (prior period: four) defined contribution pension schemes and two defined benefit schemes (prior period: two).
The movement in the defined benefit (liability)/surplus in the period is as follows:
26 semanas hasta el 29 de octubre de 2023 | 52 semanas hasta el 30 de abril de 2023 | 26 semanas hasta el 30 de octubre de 2022 | |
| £ m | £ m | £ m |
Net pension asset/(liability) at the beginning of the period | 0.1 | (0.6) | (0.6) |
Costos de administración | - | (0.2) | (0.1) |
Contribuciones del empleador | 0.3 | 0.7 | 0.3 |
(Pérdidas) actuariales / ganancias | (1.0) | 0.3 | 0.7 |
Otro | - | (0.1) | - |
Net pension (liability)/surplus at the end of the period | (0.6) | 0.1 | 0.3 |
La valoración (contable) de la NIC 19 de la obligación por beneficios definidos fue realizada por un actuario calificado externo al 29 de octubre de 2023 utilizando el método de crédito unitario proyectado.
The scheme valuation moved from a surplus of £0.1 million at 30 April 2023 to a deficit of £0.6 million at 29 October 2023. The movement results from changes in the principal actuarial assumptions used in the valuation as follows:
29 de octubre de 2023 | 30 de abril de 2023 | 30 de octubre de 2022 | |
Tasa de descuento | 5.55% | 4.75% | 4.50% |
Tasa de aumento de salario | n / a | n / a | n / a |
Tasa de inflación futura - RPI | 3.35% | 3.20% | 3.25% |
Tasa de inflación futura - IPC | 2.75% | 2.60% | 2.65% |
Tasa de aumento de las pensiones en pago | 3.30% | 3.15% | 3.20% |
Proporción de empleados que optan por una conmutación en efectivo | 100.0% | 100.0% | 100.00% |
13. Transacciones con partes relacionadas
Transacciones con empresas vinculadas
Las transacciones entre la Compañía y sus subsidiarias, que son partes relacionadas, han sido eliminadas en la consolidación.
14. Instrumentos financieros
Categorías
29 de octubre de 2023 | 30 de abril de 2023 | 30 de octubre de 2022 | |
| £ m | £ m | £ m |
Activos financieros - mantenidos a costo amortizado | |||
Comerciales y otras cuentas a cobrar* | 17.3 | 13.9 | 13.7 |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 86.1 | 136.4 | 111.6 |
Activos financieros totales | 103.4 | 150.3 | 125.3 |
Pasivos financieros - mantenidos a costo amortizado | |||
Préstamos de corto plazo | - | - | (17.2) |
Term loan*** | - | (120.0) | (119.0) |
Multicurrency revolving loan facility*** | (68.0) | - | - |
Comerciales y otras cuentas a pagar** | (225.0) | (193.8) | (220.3) |
Pasivos financieros netos (pre-NIIF 16) | (293.0) | (313.8) | (356.5) |
|
|
| |
Pasivo por arrendamiento (NIIF 16) (nota 10) | (459.6) | (410.4) | (403.3) |
Pasivos financieros totales | (752.6) | (724.2) | (759.8) |
* Excludes prepayments of £5.0 million (30 October 2022: £6.9 million, 30 April 2023: £5.9 million) that do not meet the definition of a financial instrument.
** Excludes customer deposits of £5.9 million (30 October 2022: £6.4 million, 30 April 2023: £7.9 million) and deferred income of £19.8 million (30 October 2022: £17.0 million, 30 April 2023: £17.9 million) that do not meet the definition of a financial instrument.
*** Net of capitalised transaction costs
Valores justos
The fair values of each category of the Group's financial instruments are materially the same as their carrying values in the Group's Interim Condensed Consolidated Balance Sheet. The fair value of trade and other receivables, trade and other payables, cash and cash equivalents and revolving credit facilities all approximate their carrying amount because of the limited movement in the short maturity of these instruments and limited change in prevailing interest rates since recognition.
15. Pasivos contingentes
From time to time, the Group may be subject to complaints and litigation from its clients, employees, suppliers and other third parties. Such complaints and litigation may result in damages or other losses, which may not be covered by the Group's insurance policies or which may exceed any existing coverage. These are not expected to result in a material liability to the Group.
16. Acontecimientos posteriores al balance
On 17 November 2023, the Group acquired the trade and assets of 15 showrooms from Ernest Jones Limited and Signet Trading Limited for a cash consideration of £44.2 million. The acquisition further advances the UK expansion strategy.
The assets and liabilities acquired principally comprise working capital balances of inventory and property, plant and equipment. Due to the proximity of the acquisition date to the date of approval these Interim Condensed Consolidated Financial Statements, the initial accounting for the business combination is incomplete and the Group is unable to provide a quantification of the fair values of the assets and liabilities acquired. The Group will include an acquisition balance sheet within the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks to 28 April 2024.
No se han identificado más eventos posteriores al balance general.
RELOJES DE SUIZA GROUP PLC
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADES DE LOS DIRECTORES
Los directores confirman que, según su leal saber y entender, esta información financiera intermedia consolidada condensada ha sido preparada de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 adoptada por el Reino Unido y que el informe intermedio incluye una revisión justa de la información requerida por DTR 4.2.4R, DTR 4.2.7R y DTR 4.2.8R, a saber:
· una indicación de los hechos importantes que hayan ocurrido durante las primeras 26 semanas hasta el 29 de octubre de 2023 y su impacto en el conjunto resumido de estados financieros, y una descripción de los principales riesgos e incertidumbres para las restantes 26 semanas del ejercicio financiero; y
· transacciones importantes con partes relacionadas en las primeras 26 semanas hasta el 29 de octubre de 2023 y cualquier cambio importante en las transacciones con partes relacionadas descritas en el último informe anual.
There have been no changes to the directors of Watches of Switzerland Group PLC to those listed in the Group's Annual Report and Accounts 2023.
En el sitio web del Grupo se mantiene una lista de los directores actuales: www.thewosgroupplc.com.
Por y por mandato de la Junta
Brian DuffyAnders Romberg
Director Ejecutivo Director Financiero
6 de diciembre 2023
INFORME DE REVISIÓN INDEPENDIENTE DE RELOJES DE SWITZERLAND GROUP PLC
Conclusión
La Compañía nos contrató para revisar el conjunto resumido de estados financieros en el informe financiero semestral correspondiente a las 26 semanas que terminaron el 29 de octubre de 2023, que comprende el Estado de resultados consolidado condensado intermedio no auditado, Estado de resultados integral consolidado condensado intermedio no auditado, Balance Intermedio Condensado Consolidado, Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Condensado Consolidado No Auditado, Estado de Flujos de Efectivo Intermedio Condensado Consolidado No Auditado y las notas 1 a 16. Hemos leído la otra información contenida en el informe financiero semestral y considerado si contiene alguna aparente representaciones erróneas o inconsistencias materiales con la información contenida en el conjunto resumido de estados financieros.
Con base en nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos haga creer que el conjunto resumido de estados financieros en el informe financiero semestral para las 26 semanas que terminaron el 29 de octubre de 2023 no está preparado, en todos los aspectos importantes, de acuerdo con El Reino Unido adoptó la Norma Internacional de Contabilidad 34 y las Reglas de Transparencia y Guía de Divulgación de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido.
Fundamento de la conclusión
Realizamos nuestra revisión de acuerdo con la Norma Internacional sobre Compromisos de Revisión 2410 (Reino Unido) "Revisión de Información Financiera Intermedia Realizada por el Auditor Independiente de la Entidad" (ISRE) emitida por el Consejo de Información Financiera. Una revisión de la información financiera intermedia consiste en realizar consultas, principalmente a las personas responsables de los asuntos financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y de revisión. Una revisión tiene un alcance sustancialmente menor que una auditoría realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (Reino Unido) y, en consecuencia, no nos permite obtener seguridad de que conoceremos todos los asuntos importantes que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.
Como se indica en la nota 1, los estados financieros anuales del grupo se preparan de acuerdo con las normas contables internacionales adoptadas en el Reino Unido. El conjunto resumido de estados financieros incluidos en este informe financiero semestral ha sido preparado de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 adoptada por el Reino Unido, "Información financiera intermedia".
Conclusiones relacionadas con la empresa en marcha
Con base en nuestros procedimientos de revisión, que son menos extensos que los realizados en una auditoría como se describe en la sección Base de la conclusión de este informe, nada ha llegado a nuestra atención que sugiera que la administración haya adoptado de manera inapropiada la base contable de negocio en marcha o que la administración han identificado incertidumbres materiales relacionadas con la empresa en funcionamiento que no se revelan adecuadamente.
Esta conclusión se basa en los procedimientos de revisión realizados de acuerdo con esta NIA, sin embargo, eventos o condiciones futuros pueden hacer que la entidad deje de continuar como empresa en funcionamiento.
Responsabilidades de los directores
Los directores son responsables de preparar el informe financiero semestral de acuerdo con la Guía de divulgación y las Reglas de transparencia de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido.
Al preparar el informe financiero semestral, los directores son responsables de evaluar la capacidad de la compañía para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, los asuntos relacionados con la empresa en funcionamiento y utilizando la base contable de empresa en funcionamiento, a menos que los directores tengan la intención de liquidar la empresa o cesar sus operaciones, o no tenga otra alternativa realista que hacerlo.
Responsabilidades del auditor para la revisión de la información financiera
Al revisar el informe semestral, somos responsables de expresar a la Compañía una conclusión sobre el conjunto resumido de estados financieros en el informe financiero semestral. Nuestra conclusión, incluidas nuestras Conclusiones relativas a la empresa en funcionamiento, se basan en procedimientos que son menos extensos que los procedimientos de auditoría, como se describe en el párrafo Base de la conclusión de este informe.
Uso de nuestro informe
Este informe se realiza únicamente a la empresa de acuerdo con la guía contenida en la Norma Internacional sobre Compromisos de Revisión 2410 (Reino Unido) "Revisión de Información Financiera Intermedia Realizada por el Auditor Independiente de la Entidad" emitida por el Consejo de Información Financiera. En la máxima medida permitida por la ley, no aceptamos ni asumimos responsabilidad ante nadie que no sea la empresa, por nuestro trabajo, por este informe o por las conclusiones a las que hemos llegado.
Ernst & Young LLP
Londres
6 de diciembre 2023
Glosario
Medidas de desempeño alternativas
Los Consejeros utilizan medidas de rendimiento alternativas (APM) ya que creen que estas medidas proporcionan información adicional útil sobre las tendencias subyacentes, el rendimiento y la posición del Grupo. Estas medidas se utilizan para el análisis de rendimiento. Las APM no están definidas por las NIIF y, por lo tanto, pueden no ser directamente comparables con las APM de otras empresas. Estas medidas no pretenden sustituir ni superar las medidas NIIF.
La mayoría de las APM del Grupo son anteriores a la NIIF 16. Esto se alinea con los informes de gestión utilizados para informar las decisiones comerciales, las evaluaciones de inversiones, los esquemas de incentivos y los convenios bancarios.
EBITDA de 4 Muros
Margen neto menos costos de sala de exposición.
Por qué se usa
El EBITDA de 4 paredes es una medida directa de la rentabilidad de las operaciones de la sala de exposición.
Conciliación con las medidas NIIF
Millones de libras esterlinas | 1S del año fiscal 24 | 1S del año fiscal 23 |
Ingresos | 761.4 | 765.2 |
Costo de inventario gastado | (485.3) | (481.7) |
Otro | 4.0 | 4.1 |
Margen neto | 280.1 | 287.6 |
Costos de la sala de exposición | (137.2) | (136.3) |
EBITDA de 4 Muros | 142.9 | 151.3 |
Los costos de sala de exposición incluyen costos de alquiler en una base anterior a la NIIF 16 (es decir, según la NIC 17). Consulte las conciliaciones de la NIIF 16 a continuación para obtener más detalles.
Ganancias ajustadas antes de intereses e impuestos (EBIT ajustado)
Resultado operativo antes de partidas excepcionales e impacto NIIF 16.
Por qué se usa
Measure of profitability that excludes one-off exceptional costs and IFRS 16 adjustments to allow for comparability between periods.
This measure was linked to management incentives in the period.
Conciliación con las medidas NIIF
Reconciled in note 2 to the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
Ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA ajustado)
EBITDA before exceptional items presented in the Group's Interim Condensed Consolidated Income Statement. Shown before the impact of IFRS 16 'Leases'.
Por qué se usa
Measure of profitability that excludes one-off exceptional and non-underlying items and IFRS 16 adjustments to allow for comparability between periods.
Conciliación con las medidas NIIF
Reconciled in note 2 of the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
Ganancias por acción ajustadas (EPS ajustadas)
Utilidad básica por acción antes de partidas excepcionales e impacto NIIF 16.
Por qué se usa
Measure of profitability that excludes one-off exceptional items and IFRS 16 adjustments to provide comparability between periods. This measure was linked to management incentives in the financial period.
Conciliación con las medidas NIIF
Reconciled within note 7 of the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
Beneficio ajustado antes de impuestos (PBT ajustado)
Resultado antes de impuestos antes de partidas excepcionales e impacto NIIF 16.
Por qué se usa
Measure of profitability that excludes one-off exceptional items and IFRS 16 adjustments to provide comparability between periods.
Conciliación con la medida NIIF
Millones de libras esterlinas | 1S del año fiscal 24 | 1S del año fiscal 23 |
Segment profit (note 2) | 73.4 | 86.7 |
Costos financieros netos (nota 5) | (11.5) | (10.2) |
IFRS 16 interés de arrendamiento (nota 5) | 10.0 | 7.9 |
Beneficio ajustado antes de impuestos | 71.9 | 84.4 |
Precio de venta medio (ASP)
Los ingresos (incluidos los impuestos relacionados con las ventas) generados en un período a partir de las ventas de una categoría de producto dividido por el número total de unidades de dichos productos vendidos en dicho período.
Por qué se usa
Medida del desempeño de las ventas.
Conciliación con las medidas NIIF
No aplica.
Base de moneda constante
Los resultados del período mantuvieron los tipos de cambio constantes del período comparativo.
Por qué se usa
Medida del crecimiento de los ingresos que excluye el impacto del tipo de cambio.
Reconciliación
| (millones de £/$) |
Ingresos del grupo en el primer semestre del año fiscal 1 (£) | 761.4 |
Ingresos de EE. UU. En el primer semestre del año fiscal 1 ($) | 411.1 |
H1 FY24 EE. UU. Ingresos (£) @ HY24 Tasa de cambio | 327.8 |
H1 FY24 EE. UU. Ingresos (£) @ HY23 Tasa de cambio | 345.5 |
Ingresos del grupo HY24 (£) @ moneda constante | 779.0 |
Tasa de cambio del primer semestre del año fiscal 1 | 1.254 |
Tasa de cambio del primer semestre del año fiscal 1 | 1.189 |
_________________________________________________________________________________________________________________
Artículos excepcionales
Elementos que a juicio de los Consejeros deban ser divulgados en virtud de su dimensión, naturaleza o incidencia, con el fin de llamar la atención del lector y mostrar la evolución de los negocios subyacentes del Grupo.
Por qué se usa
Llama la atención del lector y muestra los elementos que resultan significativos por su tamaño, naturaleza o incidencia.
Conciliación con las medidas NIIF
Disclosed in note 4 of the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
Neto (deuda) / efectivo
Préstamos totales (excluyendo los costos de transacción capitalizados) menos efectivo y equivalentes de efectivo y excluye los pasivos por arrendamiento de la NIIF 16.
Por qué se usa
Mide el endeudamiento del Grupo.
Conciliación con las medidas NIIF
Reconciled in note 11 of the Interim Condensed Consolidated Financial Statements.
Flujo de caja libre
Flujo de caja mostrado sobre una base anterior a la NIIF 16, excluyendo capex expansivo, adquisiciones de subsidiarias, elementos excepcionales y actividades de financiamiento.
Por qué se usa
Representa el efectivo generado por las operaciones, incluido el mantenimiento de los activos de capital. Demuestra la cantidad de flujo de efectivo disponible para actividades discrecionales, como gastos de capital expansivos, adquisiciones o rendimientos para los accionistas.
Conciliación con las medidas NIIF
Millones de libras esterlinas | 1S del año fiscal 24 | 1S del año fiscal 23 |
(Disminución) / aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | (51.1) | 3.3 |
Flujo de caja de financiamiento neto | 97.3 | 34.2 |
Pago interesado | (5.7) | (1.8) |
Pagos por arrendamiento (NIIF 16) | (32.2) | (28.6) |
Adquisición de combinaciones de negocios | - | 20.6 |
Costos excepcionales | 0.6 | 0.5 |
Capex de expansión | 47.8 | 27.4 |
Flujo de caja libre | 56.7 | 55.6 |
Conversión de flujo de caja libre
Flujo de caja libre dividido por EBITDA ajustado.
Por qué se usa
Medición de la capacidad del Grupo para convertir beneficios en flujo de caja libre.
Conciliación con las medidas NIIF
Flujo de caja libre de 56.7 millones de libras esterlinas dividido por el EBITDA ajustado de 94.0 millones de libras esterlinas mostrado como porcentaje.
Margen neto
Ingresos menos inventarios reconocidos como gasto, comisiones pagadas a los proveedores de crédito libre de intereses y movimientos de provisión de inventarios.
Por qué se usa
Mide la ganancia obtenida de la venta de inventario antes de la sala de exposición o los costos generales.
Conciliación con las medidas NIIF
Consulte EBITDA de 4 paredes.
Retorno sobre el capital empleado (ROCE)
El retorno sobre el capital empleado (ROCE) se define como el EBIT ajustado dividido por el capital empleado medio, calculado sobre la base de los últimos doce meses (LTM). El capital empleado promedio es el total de activos menos los pasivos corrientes, excluyendo los pasivos por arrendamiento según la NIIF 16.
Por qué se usa
ROCE demuestra la eficiencia con la que el Grupo utiliza el capital. ROCE está vinculado a incentivos de gestión.
Conciliación con las medidas NIIF
EBIT ajustado de 151.8 millones de libras esterlinas dividido por el capital medio empleado, que se calcula de la siguiente manera:
Millones de libras esterlinas | LTM al 29 de octubre de 2023 | LTM al 30 de octubre de 2022 |
Activos totales anteriores a la NIIF 16 | 920.6 | 872.8 |
Pasivos corrientes anteriores a la NIIF 16 | (257.7) | (267.4) |
Capital empleado | 662.9 | 605.5 |
Capital medio empleado | 634.2 | 541.7 |
Otras definiciones
Gastos de capital/capex expansivos
Los gastos de capital de expansión se relacionan con nuevas salas de exhibición, reubicaciones o remodelaciones superiores a £250,000.
Gastos de capital/capex de mantenimiento de sala de exposición
Gastos de capital que no se consideran expansivos.
Relojes de lujo
Relojes que tienen un precio de venta recomendado superior a £ 1,000.
Joyas de lujo
Joyas que tengan un precio de venta recomendado superior a 500 libras esterlinas.
NIIF 16 Ajustes
Las siguientes tablas concilian los saldos anteriores a la NIIF 16 con los saldos posteriores a la NIIF 16.
Estado de resultados del primer semestre del año fiscal 1
Millones de libras esterlinas | Pre-NIIF 16 y partidas excepcionales | Ajustes a la NIIF 16 | Excepcional artículos | Post-IFRS 16 y partidas excepcionales |
Ingresos | 761.4 | - | - | 761.4 |
Margen neto | 280.1 | - | - | 280.1 |
Costos de la sala de exposición | (137.2) | 31.3 | - | (105.9) |
EBITDA de 4 Muros | 142.9 | 31.3 | - | 174.2 |
Gastos generales | (43.4) | - | (0.6) | (44.0) |
Comparable | 99.5 | 31.3 | (0.6) | 130.2 |
Gastos de apertura y cierre de la sala de exposición | (5.5) | 2.9 | - | (2.6) |
EBITDA ajustado | 94.0 | 34.2 | (0.6) | 127.6 |
Depreciación, amortización y pérdida por enajenación de activos fijos | (20.6) | (25.9) | (3.1) | (49.6) |
EBIT ajustado / Beneficio operativo | 73.4 | 8.3 | (3.7) | 78.0 |
Costos financieros netos | (1.5) | (10.0) | - | (11.5) |
Beneficio ajustado antes de impuestos / Beneficio antes de impuestos | 71.9 | (1.7) | (3.7) | 66.5 |
Ganancias por acción básicas ajustadas | 21.5p |
|
| 19.8p |
Balance H1 FY24
Millones de libras esterlinas | Pre-NIIF 16 | Ajustes a la NIIF 16 | Post-NIIF 16 |
Fondo de comercio e intangibles | 202.8 | - | 202.8 |
Propiedad, planta y equipo. | 193.3 | (7.8) | 185.5 |
NIIF 16 activos por derecho de uso | - | 402.6 | 402.6 |
Los inventarios | 399.7 | - | 399.7 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 34.4 | (12.1) | 22.3 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (295.9) | 45.2 | (250.7) |
NIIF 16 pasivos por arrendamiento | - | (459.6) | (459.6) |
El efectivo neto | 16.1 | - | 16.1 |
Otro | (12.2) | 9.3 | (2.9) |
Activos netos | 538.2 | (22.4) | 515.8 |
Estado de resultados del primer semestre del año fiscal 1
Millones de libras esterlinas | Pre-NIIF 16 y partidas excepcionales | Ajustes a la NIIF 16 | Excepcional artículos | Post-IFRS 16 y partidas excepcionales |
Ingresos | 765.2 | - | - | 765.2 |
Margen neto | 287.6 | - | - | 287.6 |
Costos de la sala de exposición | (136.3) | 26.6 | - | (109.7) |
EBITDA de 4 Muros | 151.3 | 26.6 | - | 177.9 |
Gastos generales | (40.0) | - | (0.5) | (40.5) |
Comparable | 111.3 | 26.6 | (0.5) | 137.4 |
Gastos de apertura y cierre de la sala de exposición | (6.9) | 3.9 | - | (3.0) |
EBITDA ajustado | 104.4 | 30.5 | (0.5) | 134.4 |
Depreciación, amortización y pérdida por enajenación de activos fijos | (17.7) | (23.8) | - | (41.5) |
EBIT ajustado / Beneficio operativo | 86.7 | 6.7 | (0.5) | 92.9 |
Costos financieros netos | (2.3) | (7.9) | - | (10.2) |
Beneficio ajustado antes de impuestos / Beneficio antes de impuestos | 84.4 | (1.2) | (0.5) | 82.7 |
Ganancias por acción básicas ajustadas | 27.8p |
|
| 27.2p |
Balance H1 FY23
Millones de libras esterlinas | Pre-NIIF 16 | Ajustes a la NIIF 16 | Post-NIIF 16 |
Fondo de comercio e intangibles | 205.6 | - | 205.6 |
Propiedad, planta y equipo. | 139.9 | (3.0) | 136.9 |
NIIF 16 activos por derecho de uso | - | 352.8 | 352.8 |
Los inventarios | 379.5 | - | 379.5 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 32.6 | (12.0) | 20.6 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (282.5) | 38.8 | (243.7) |
NIIF 16 pasivos por arrendamiento | - | (403.3) | (403.3) |
Deuda neta | (25.6) | - | (25.6) |
Otro | (6.6) | 9.1 | 2.5 |
Activos netos | 442.9 | (17.6) | 425.3 |
As disclosed within note 24 of the Group's Annual Report and Accounts for the 52 weeks to 30 April 2023, prior period balances have been restated, in line with IFRS 3 'Business combinations', to reflect the finalisation of the provisional fair values of Betteridge Jewelers, Inc., Gotthelfs Acquisition Corp., and Vail Village Jewelers, Inc. ('Betteridge').
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