Resultados auditados para el año terminado el 30 de junio de 2023
Inversiones minerales y financieras limitadas
Resultados financieros auditados de todo el año y NAV para el período finalizado el 30 de junio de 2023
DESTACADOS
· Valor liquidativo de fin de año fiscal £ 9.4 millones (FYE: 30/6/23) hasta un 26.5%, desde £ 7.5 millones (FYE: 30/6/22)
· Valor liquidativo por acción ("NAVPS") totalmente diluido 24.27 peniques, un aumento del 21.1 %, desde 20.04 peniques (ejercicio fiscal: 30/6/22)
· El valor liquidativo ha aumentado a una tasa de crecimiento anual compuesta del 29.1% desde el 30 de junio de 2018.
· La cartera de inversiones ahora asciende a £9.1 millones, un aumento interanual del 18.7% desde £7.7 millones (año fiscal: 30/6/22).
· El crecimiento de NAVPS ha superado al del índice FTSE 350 Mining y al del S&P GSCI desde 2017
Camana Bay, Islas Caimán - 20 de diciembre de 2023 - Inversiones minerales y financieras (LSE-OBJETIVO: MAFL) ("M&F" o la "Compañía")) se complace en anunciar su valor liquidativo auditado y los resultados del año fiscal sobre sus actividades durante los 12 meses finalizados el 30 de junio de 2023.
COMENTARIOS DEL PRESIDENTE
Durante el período fiscal de 12 meses que finalizó el 30 de junio de 2023, su empresa generó ingresos brutos de £2.394 millones de libras esterlinas, lo que se tradujo en un beneficio operativo de £1.806 millones de libras esterlinas. El beneficio neto para todo el año fue de £1.550 millones o 4.35 peniques por acción básica o 4.03 peniques por acción sobre una base totalmente diluida ("FD") para el período. Al cierre del año 30 de junio de 2023, nuestro valor liquidativo (NAV) era de £9.423 millones, un aumento del 26.4% con respecto al NAV del 30 de junio de 2022 de £7.454 millones. El valor liquidativo por acción, totalmente diluido (NAVPS-FD) al 30 de junio de 2023 era de 24.27 peniques, un 21.1 % más que el 30 de junio de 2022 era de 20.04 peniques. Desde el 30 de junio de 2018, nuestro NAV FD se ha apreciado en promedio un 26.5% anual. Seguimos estando efectivamente libres de deudas, con un capital de trabajo de £9.542 millones.
Resumen de desempeño financiero (Fig. 1)
| 30 de junio de 2018 | 30 de junio de 2019 | 30 de junio de 2020 | Junio 30 2021 | Junio 30 2022 | Junio 30 2023 | TACC (%) |
Valor liquidativo ('000) | £2,623 | £5,114 | £5,474 | £6,438 | £7,454 | £9,423 | 29.1% |
NAV por acción totalmente diluido | 7.49p | 14.50p | 15.50p | 18.22p | 20.04p | 24.27p | 26.5% |
En una serie de años desafiantes para el sector de los metales y la minería, creemos que 2023 ha sido el año más desafiante desde 2013. La industria ha experimentado una desaceleración de la producción mundial total (Fig. 3) desde un máximo de recuperación de COVID del 6% en 2021 a un estimado del 3% en 2023. En 2022, los precios al consumidor mundiales totales (Fig. 3) alcanzaron un máximo de un aumento del 8.7% para todo el año 2022. Creemos que la inflación de costos, junto con el aumento de las tasas de interés, el desempeño mediocre de los precios de los metales y la "apatía máxima" por el sector por los mercados de inversión ha creado un entorno brutal para el sector y el rendimiento general de las inversiones. El índice minero FTSE 350 subió un 5.2% interanual. para el período que finaliza el 30 de junio de 2023 (Fig.6). Mientras escribimos esta declaración, el rendimiento mes a mes ha disminuido para los principales índices de mercados bursátiles que seguimos, pero el índice minero FTSE 350 subió un 3.9% en octubre de 2023 con respecto a septiembre de 2023. Consideramos que este podría ser un punto de inflexión. Los Directores señalaron que los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años aumentaron un 27.2 % durante el año fiscal de la Compañía, que finalizó el 30 de junio de 2023, hasta un 3.84 % y hoy se sitúan en un 4.86 %. Los bonos del Tesoro estadounidense, que creemos que son el punto de referencia para la mayoría de los mercados de tipos de interés, han guiado al alza los tipos globales. También hemos observado que los bancos centrales occidentales, para mitigar las presiones inflacionarias, han aumentado sus tipos junto con la Reserva Federal de Estados Unidos. Creemos que un objetivo secundario de los bancos centrales es el retorno a niveles históricamente más consistentes de rendimientos de los bonos del Tesoro, poniendo fin al prolongado período de tasas de interés deprimidas. Los directores señalan que, según el profesor Schiller de la Universidad de Yale, los tipos de interés a largo plazo, aunque volátiles en el tiempo, han promediado el 4.49%.
Los lectores habituales de nuestro Informe Anual para los accionistas notarán que regularmente nos referimos a los pronósticos económicos bianuales del Fondo Monetario Internacional ("FMI") como criterio para medir el desempeño económico global. Además, incluimos el pronóstico económico del FMI que creemos proporciona una idea de cuáles son las estimaciones de consenso mejor informadas para el desempeño económico a corto plazo. El FMI pronostica una desaceleración del desempeño económico de las llamadas "economías avanzadas", mientras que pronostica que las economías "emergentes y en desarrollo" deberían continuar generando un crecimiento constante hasta 2024.
FMI - PERSPECTIVAS ECONÓMICAS MUNDIALES[ 1 ] (Fig. 2)
Octubre 2023 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 (e) | 2024 (f) |
Salida mundial | 3.6% | 2.8% | - 3.1% | 6.0% | 3.5% | 3.0% | 2.9% |
Producción mundial: economías avanzadas | 2.3% | 1.7% | - 4.5% | 5.2% | 2.6% | 1.5% | 1.4% |
Mercados emergentes y economías en desarrollo | 4.5% | 3.7% | - 2.1% | 6.6% | 4.1% | 4.0% | 4.0% |
Precios al consumo mundial | 3.6% | 3.5% | 3.2% | 4.7% | 8.7% | 6.9% | 5.8% |
Precios al consumidor - Economías avanzadas | 2.0% | 1.4% | 0.7% | 3.1% | 7.3% | 4.6% | 3.0% |
Mercados emergentes y economías en desarrollo | 4.9% | 5.1% | 5.1% | 5.9% | 9.8% | 8.5% | 7.8% |
El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, que es un índice ponderado por el comercio del dólar estadounidense (compuesto por dólares estadounidenses frente a seis monedas extranjeras), subió un 6.0 % durante nuestro año fiscal, apreciándose las monedas de ese índice. Este aumento supera la tasa de crecimiento compuesta del DXY del 3.2% (fig. 5) desde 2018; creemos que se producirá una reversión a la media en algún momento que debería ayudar a que el dólar estadounidense fije los precios de las materias primas.
La valoración del mercado de acciones de EE. UU., medida por el índice P/E del S&P 500, alcanzó un máximo este ciclo de 4,766 en diciembre de 2022. En nuestro período fiscal del 30 de junio, el S&P 500 abrió en 3785, alcanzó un máximo de 4,766, pero finalizó el 30 de junio de 2023 en 4,450, resultando en un 17.6% año/año. ganar. La medida compuesta de las acciones europeas de gran capitalización, el Euro Stoxx 50, se apreció un 27.3% en el período que finalizó el 30 de junio de 2023. Los índices bursátiles de Shanghai y Hong Kong bajaron un 14.3% y un 13.5%, respectivamente. El índice Hang Seng (Hong Kong) está hoy en 17,101, un 24.6% menos que su máximo del 27 de enero de 2023 de 22,701. Técnicamente, ahora se encuentra en un mercado "bajista", mientras que la bolsa de Shanghai ha bajado un 16.3% desde su máximo de enero de 2023, acercándose territorio del mercado bajista.
Desempeño del índice bursátil mundial (Fig.3)
| 30/6/2023 | 30/06/2022 | % Ca. |
Shanghái Shenzhen CSI 300 | 3842 | 4485 | - 14.3% |
Estándar y deficiente 500 | 4450 | 3785 | 17.6% |
Euro Stoxx 50 | 4399 | 3455 | 27.3% |
Hang Seng | 18916 | 21870 | - 13.5% |
100 FTSE | 7532 | 7169 | 5.1% |
Nikkei 225 | 33189 | 26393 | 25.7% |
Fuente: Bloomberg LLP
M&FI continúa buscando oportunidades de inversión estratégicas adecuadas que creemos que generarán retornos superiores al promedio mientras respetan nuestros estándares de prudencia y buscan retornos de inversión superiores al promedio. Le agradecemos su apoyo y continuaremos trabajando diligente y minuciosamente para mejorar los activos y la posición en el mercado de su empresa.
INFORME DEL DIRECTOR EJECUTIVO
La empresa generó unos ingresos brutos de 2.394 millones de libras esterlinas durante el año, una mejora del 84.5 % con respecto al beneficio bruto de 1.297 millones de libras esterlinas del año anterior. El beneficio operativo para el año completo, que finalizó el 30 de junio de 2023, mejoró un 135.7 % hasta 1.806 millones de libras esterlinas frente al beneficio operativo del año pasado de 766,000 XNUMX libras esterlinas.
El aumento de las ganancias se debe principalmente a la mejor valoración de Redcorp. Anteriormente utilizamos la contabilidad de costos históricos para valorar la inversión, pero desde la publicación del estudio de viabilidad en julio de 2023 se resolvió que el valor de la inversión debía basarse en los flujos de caja descontados estimados del Estudio de Viabilidad del proyecto, aplicando una tasa de descuento anual del 20%. Esto ha dado lugar a un aumento de £624,000 en su valor registrado. La mejora en las ganancias de M&F está relacionada principalmente con el desempeño de nuestra cartera de inversiones y los costos administrativos que aumentaron un 10.6%, menos que el aumento en el desempeño de las inversiones de M&F. Las ganancias por acción fueron de 4.35 peniques (básico) o 4.03 peniques (FD), un 71% más que los 2.55 peniques (básicos) y 2.35 peniques (FD) del año fiscal 2022. Los tipos de cambio afectaron negativamente a nuestros ingresos antes de impuestos en £230,000. ya que la libra esterlina subió aproximadamente un 5% frente al dólar estadounidense. El ingreso neto después de impuestos para el año fiscal 2023 fue de £1.550,000 frente a las £899,000 logradas durante el año fiscal 2022. El NAVPS (FD) de M&FI aumentó un 21.1 % año tras año hasta 24.27 peniques. Las carteras generales de efectivo e inversión aumentaron a £9.720 millones o un 26.8% año tras año desde £7.665 millones.
Resumen de desempeño financiero (Fig.4)
Rendimiento del valor liquidativo | 30 junio 2018 | 30 junio 2019 | 30 junio 2020 | Junio 30 2021 | Junio 30 2022 | Junio 30 2023 | TACC (%) |
Valor liquidativo ('000) | £2,623 | £5,114 | £5,474 | £6,438 | £7,454 | £9,423 | 29.2% |
NAV por acción totalmente diluido | 7.49p | 14.50p | 15.50p | 18.22p | 20.04p | 24.27p | 26.5% |
Los directores creen que la clave para crear valor para los accionistas de Mineral & Financial Investments es intentar lograr retornos de inversión positivos ajustados al riesgo manteniendo bajos los costos operativos. Más concretamente, los costes operativos que crecen a un ritmo más lento que el aumento del Valor Liquidativo. Nuestros costos administrativos para todo el año ascendieron a £588,000, un aumento del 10.6% en comparación con los costos del año anterior de £531,000. Los costos generales y administrativos ("G&A") aumentaron nominalmente pero disminuyeron como porcentaje de los activos totales año/año (6.2% frente a 7.1%). El aumento en año/año. Los costos se asociaron principalmente con mayores pagos basados en acciones y mayores costos operativos para nuestra filial suiza M&F AG.
Desempeño del precio de varias materias primas e índices (Fig.5)
Mercancía | 2019 (Junio 30) | 2020 (Junio 30) | 2021 (Junio 30) | 2022 (Junio 30) | 2023 (Junio 30) | % cap. 2023 frente a 2022 | CAGR 2018 - 2023 |
Gold (US $ / oz) | 1,389 | 1,784 | 1,784 | 1,809 | 1,920 | 5.7% | 8.4% |
Silver (US $ / oz) | 15.30 | 18.30 | 26.15 | 19.80 | 22.76 | 11.3% | 10.4% |
Platino (US $ / oz) | 837 | 828 | 1083 | 881 | 903 | 0.6% | 1.9% |
Cobre (US $ / t) | 5,969 | 6,120 | 9,279 | 7,901 | 8,257 | (1.1%) | 8.5% |
Níquel (US $ / t) | 12,670 | 13,240 | 18,172 | 23,229 | 19,869 | (16.4%) | 11.9% |
Aluminio (US $ / t) | 1,779 | 1,598 | 2,514 | 2,659 | 2,104 | (20.3%) | 4.3% |
Zinc (US $ / t) | 2,575 | 2,043 | 2,899 | 3,147 | 2,369 | (27.5%) | (2.1%) |
Lidera (US $ / t) | 1,913 | 1,770 | 2,301 | 1,899 | 2,126 | 10.6% | 2.7% |
Uranio (US $ / t) | 54,454 | 71,871 | 70,768 | 108,027 | 124,561 | 15.3% | 23.0% |
WTI (US$/barril) | 60.06 | 40.39 | 75.25 | 107.86 | 70.64 | 6.1% | 4.1% |
Dólares ponderados por el comercio (DXY) | 96.56 | 96.68 | 92.66 | 105.09 | 102.91 | 6.0% | 3.2% |
Índice Minero FTSE 350 | 20,080 | 17,714 | 22,585 | 9,810 | 10,161 | 5.2% | (15.7%) |
Índice mundial de precios de los alimentos[ 2 ] | 100.272 | 97.636 | 129.448 | 144.224 | 136.674 | (5.2%) | 8.1% |
Fuente: Bloomberg LLP
Durante nuestro año fiscal, el comportamiento de los precios mundiales de las materias primas fue mixto. Los metales preciosos subieron modestamente, los metales básicos bajaron y el zinc bajó un 27.5%, lo que llevó a una reducción de la producción minera en varias minas. También creemos que los cierres temporales de minas son reacciones críticas, y a menudo necesarias, del mercado para devolver a los mercados a equilibrios de oferta y demanda más favorables. El plomo, la excepción destacada entre los metales básicos, subió un 10.6%. Los precios del petróleo (WTI) subieron un 6.1%, por encima de su tendencia de crecimiento de cinco años. Uranio sorprende con la creación de varias U físicas3O8 fondos de inversión y/o ETF y el crecimiento de la inseguridad energética provocada por los déficits energéticos provocados por el conflicto ruso-ucraniano. Admitimos que no nos perdimos el auge del mercado del litio y decidimos no perseguir el sector. Los precios del litio y el carbonato alcanzaron su punto máximo a finales de 2022 con 82.00 dólares EE.UU./kg y ahora son 23.00 dólares EE.UU./kg. Creemos firmemente que el litio será una parte importante del almacenamiento de energía a medida que abandonemos el uso de hidrocarburos. Sin embargo, creíamos que el mercado era "demasiado exuberante" para el litio, que es el 25th mineral más abundante del planeta. El Servicio Geológico de EE. UU. estimó en 2021 que había 88 millones/t de litio, y que el consumo mundial total de litio en 2023 fue de 134,000 toneladas (es decir, el 0.15% de las reservas estimadas actualmente). Cabe señalar que las estimaciones actuales indican que entre el 80% y el 90% del litio de los vehículos eléctricos se reciclará. Los directores entienden que una cláusula poco publicitada de la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU. ("IRA") ha hecho que las empresas estadounidenses se apresuren a reciclar baterías de vehículos eléctricos en América del Norte, lo que también creen que pondrá a la región a la vanguardia de una carrera global para socavar el dominio de China en este campo. Los Directores también entienden que IRA incluye una cláusula que califica automáticamente los materiales de baterías de vehículos eléctricos reciclados en los EE. UU. como fabricados en Estados Unidos para recibir subsidios, independientemente de su origen. Los directores consideran que, si esto es correcto, es importante porque potencialmente podría calificar a los fabricantes de automóviles que utilizan materiales de baterías reciclados en Estados Unidos para recibir incentivos para la producción de vehículos eléctricos, aunque no hay garantía de que ese sea el caso. En resumen, opinamos que es poco probable que experimentemos una escasez de litio; sin embargo, al igual que el petróleo, consideramos que es posible que nos quedemos sin litio muy barato en algún momento en el futuro.
Hemos estado sobreponderados en metales preciosos, en particular oro y, en menor medida, plata, así como metales del grupo del platino ("PGM"). Seguimos confiando en que la decisión fue correcta y el desempeño relativo de los metales preciosos hasta la fecha lo respalda. El oro ha subido un 5.7 % interanual, mientras que la plata se ha apreciado un 11.3 % durante el período finalizado el 30 de junio de 2023. Sin embargo, el rendimiento de las acciones de las empresas mineras subyacentes ha estado por debajo de nuestras expectativas debido a que la inflación de costos superó la apreciación del precio de los metales. Creemos que esto se revertirá y las empresas subyacentes superarán los precios de los metales. También consideramos que cuando un sector ha perdido popularidad, pero sus fundamentos están mejorando, las empresas de mayor capitalización recibirán la primera ola de atención de las inversiones, seguidas por las de mediana capitalización y las de pequeña capitalización serán las últimas en beneficiarse de la la atención de los mercados. Seguimos buscando ese cambio de tendencia en nuestras carteras.
Los metales preciosos representan el 39.2 % de nuestra asignación de activos, frente al 44.9 % de nuestros activos en 2022; sin embargo, el valor total de la inversión en el sector ha aumentado un 10.9 % año/año. Los metales básicos representan ahora el 39.5% de nuestra asignación de activos y, al cierre de nuestro año, aumentaron un 35.8% hasta £3.844 millones. Alimentos, Energía y Tecnología aumentaron como porcentaje de nuestros activos totales de inversión hasta el 12.5%, pero también en términos absolutos en dólares (+12.1%), debido a una mayor inversión en acciones de alimentos y fertilizantes, un productor de grafito y una pequeña empresa nueva. Inversión estratégica en auditoría ambiental, social y de gobernanza ("ESG"), así como en la digitalización de datos globales de proyectos.
Asignación de inversiones en clases de productos básicos
2023-T4 frente a 2022-T4 (Fig. 6)
CLASES DE MATERIAS PRIMAS DE INVERSIÓN | Q4-2023 (£) | Cuarto trimestre de 4 (%) | Q4-2022 (£) | Cuarto trimestre de 4 (%) | Año fiscal 2023/ 2022 % Ch |
efectivo | £795,560 | 8.2% | £481,401 | 6.3% | 65.3% |
Metal precioso | £3,814,916 | 39.2% | £3,441,285 | 44.9% | 10.9% |
Metales básicos | £3,843,664 | 39.5% | £2,743,970 | 35.8% | 40.1% |
Alimentos, energía, tecnología y misceláneos. | £1,212,451 | 12.5% | £926,120 | 12.1% | 30.9% |
Diamantes | £53,775 | 0.6% | £72,163 | 0.9% | - 25.5% |
Inversiones totales | £9,720,366 | 100.0% | £7,664,939 | 100.0% | 26.8% |
Durante el año pasado, hemos visto y experimentado índices mineros con un desempeño inferior al de los índices de materias primas. Los mercados de valores se han visto afectados por una desconexión entre los precios de los metales y el desempeño de las acciones de las empresas que exploran y producen estos metales. Por primera vez en muchos años, estamos viendo que el índice minero FTSE 350 supera los precios promedio de las materias primas. El mercado está preocupado por la mediocre evolución de los precios de los metales y el aumento de los costes de producción, impulsados por los costes energéticos y pronto seguidos por los costes laborales. También creemos que la inflación por encima de los objetivos de inflación de los bancos centrales será una realidad durante unos años más. Creemos que es poco probable que el desempeño superior del dólar estadounidense continúe como lo hizo en 2023. Por último, seguimos manteniendo la opinión de que los precios de las materias primas tendrán que subir, o la capacidad tendrá que cerrar, lo que conducirá a aumentos en los precios de los metales. . Aunque no es el entorno más sólido para las empresas mineras, creemos que hay buenos motivos para ser optimistas en cuanto a que los aumentos más amplios de los precios de los metales definirán el año 2024 y que las presiones inflacionarias de 2022 se moderarán, pero seguirán siendo obstinadamente más altas de lo deseable.
CARTERAS DE INVERSIÓN
Tenemos altas expectativas y rara vez las superamos. Sin embargo, el año fiscal 2023 ha sido un desafío para todo el sector de los metales y la minería. Nuestro desempeño en 2023 fue relativamente sólido, pero por debajo de nuestras expectativas para el año. Nuestro NAV aumentó un 26.5 % año tras año, mientras que el NAVPS aumentó un 21.2 %. La variación se debió principalmente a la emisión de 1.44 millones de acciones a través de un pequeño aumento de capital a 21.0 peniques (ver anuncio del 24/5/2023). Estos resultados superan los criterios de desempeño con los que medimos nuestro desempeño, como se puede ver en la Fig. 1.
Los mercados de valores en general subieron durante nuestro ejercicio: el Euro Stoxx 50 subió con fuerza un 27.3%; El S&P 500 subió un 17.6%, el CSI 300 (Shanghai) bajó un 14.3%, mientras que el FTSE 100 logró una ganancia del 5.1%. Las medidas comparables más específicas, tales como: el índice de minería global S&P/TSX bajó un 11.5% durante nuestro período fiscal, mientras que el índice de minería FTSE 350 bajó un 55.2%, aunque debe tenerse en cuenta que creemos que el índice de minería FTSE 350 bajó un XNUMX%. arrastrado por el conflicto ucraniano y las sanciones impuestas a las empresas rusas, que forman parte del Índice.
EFECTIVO Como porcentaje de las Inversiones Totales: 8.2%
Nuestro efectivo al 30 de junio de 2023 era de £796,000 65.3, un aumento del 481,000 % con respecto a las £2022 2023 al final del año fiscal 2.5. Consideramos el efectivo como una inversión. En el año fiscal 5, recibimos el pago final de 20 millones de dólares de Ascendente como parte de su ganancia en el proyecto Lagoa Salgada. La intención es mantener el efectivo entre el 2017% y el 10% de nuestro NAV para que podamos aprovechar las oportunidades de inversión rápidamente cuando se presenten. Desde 25, nuestra tenencia promedio de efectivo ha sido de alrededor del 60%. Además, como regla general, nos gusta que el valor combinado de nuestro efectivo y la cartera táctica oscile entre el 3 y el 35 por ciento, dependiendo de nuestra perspectiva de mercado. Durante los últimos 2021 años hemos estado en un 2022% a finales de 35 y terminamos 2023 en un 31% del NAV y en el año fiscal XNUMX estábamos en un XNUMX%. En este momento creemos que nuestro mayor riesgo de desempeño está en la inversión en el sector minero. A medida que evoluciona el ciclo minero, nos gustaría evolucionar gradualmente hacia una mayor tenencia táctica y de efectivo a medida que monetizamos nuestras inversiones estratégicas y organizamos nuestras tenencias de efectivo para proteger nuestro historial de desempeño general.
Desempeño de la cartera de M&F 2017 - 2023 (Fig.7)
(£.000) | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2023 2022 vs. | CAGR '18 a 2023 |
Estratégico | £766.9 | £3,655.3 | £3,909.7 | £4,110.3 | £4,946.5 | £6,721.3 | 35.9% | 54.4% |
Táctico | £1,319.2 | £226.3 | £430.4 | £1,711.9 | £2,237.0 | £2,203.5 | - 1.5% | 10.8% |
efectivo | £422.3 | £224.4 | £274.6 | £854.7 | £481.4 | £795.6 | 65.3% | 13.5% |
Total | £2,508.3 | £4,106.0 | £4,614.8 | £6,677.0 | £7,664.9 | £9,720.4 | 26.8% | 31.1% |
TENENCIAS TÁCTICAS Como porcentaje de las Inversiones Totales: 22.7%
Las carteras tácticas disminuyeron un 1.5% para finalizar el año en £2.203 millones. Hemos visto una compresión de las valoraciones de las empresas públicas que creemos que se debe a tasas de interés más altas, mayor inflación y movimientos de los precios de las materias primas en gran medida por debajo de la tasa de inflación. A medida que avanzamos en la minería Cycle, creemos que la cartera táctica debería crecer más rápidamente que la cartera estratégica, a medida que monetizamos algunas de nuestras inversiones estratégicas y las convertimos en efectivo o inversiones tácticas. La cartera táctica ahora comprende 22 inversiones distintas de nuestra cartera total de 29 inversiones.
CARTERA ESTRATÉGICA Como porcentaje del Total de Inversiones: 69.1%
Nuestra cartera estratégica está formada por participaciones a más largo plazo, que creemos firmemente que tendrán un rendimiento superior si se les proporciona suficiente tiempo y capital. Creemos que hicimos estas inversiones "estratégicas" en la parte inferior del ciclo. Estas inversiones se realizaron en activos desfavorecidos que considerábamos que tenían un alto potencial pero que, reconocemos, tenían mayor riesgo y menos liquidez. Creemos que nuestra ventaja competitiva fue que éramos capaces y estábamos dispuestos a invertir cuando otros invertirían, o no podrían, en lo que creemos que son buenos activos geológicos. Creemos que la mejor relación entre rentabilidad y riesgo es invertir en buenos activos cuando estos no están en desgracia. Nuestra cartera estratégica asciende ahora a £6.097 millones y representa el 67% de nuestros fondos netos invertibles. La Cartera Estratégica aumentó un 23.3% año/año. en el año fiscal 2023 y ha crecido un 41.9% compuesto anualmente desde 2017. La siguiente fase de nuestra estrategia es "cosechar" gradualmente estas inversiones cuando y donde tenga sentido y redistribuir estos fondos en inversiones más líquidas que están en desuso pero que tienen fuertes beneficios. Méritos de inversión a largo plazo. Las siguientes son algunas de las participaciones más destacadas de nuestra Cartera Estratégica. Todos los valores son al 30 de junio de 2023.
Redcorp Emprendimientos Mineiros Lda.: Como porcentaje del Total de Inversiones: 24.4%
Redcorp es una empresa portuguesa cuyo principal activo es la propiedad del 85% del proyecto Lagoa Salgada. Nuestra inversión en Redcorp, mantenida a través de nuestra subsidiaria, representa el 19.2% de nuestros portafolios de inversión. En 2018, nuestra subsidiaria celebró un acuerdo de opción de venta y ganancia con una empresa canadiense que cotiza en bolsa, Ascendente Recursos ("Ascendente"). Ascendente ha cumplido con todas sus obligaciones financieras y operativas a la fecha. La Junta considera que han sido buenos socios, ejecutando el programa de exploración por lo cual estamos agradecidos. El 25 de mayo de 2022, Ascendente aumentó su propiedad de Redcorp al 50% al completar trabajos de exploración por valor de 9,000,000 de dólares en el proyecto y realizar un pago de 1.0 millón de dólares a la filial de M&FI (de acuerdo con los términos del acuerdo entre las partes). Ascendente ahora ha obtenido el 80% del proyecto general al realizar un pago final de 2.5 millones de dólares a M&FI en junio de 2023 y completar un estudio de viabilidad definitivo después de fin de año en julio de 2023.
El proyecto ha avanzado desde un recurso inicial de aproximadamente 4.4Mt con una ley equivalente de zinc de 6.0% en 2015 a un recurso total de 27.5Mt con una ?7.5% de grado equivalente de zinc en la actualidad. El 8 de noviembre de 2021, Redcorp y Ascendente anunciaron que habían obtenido una licencia de desarrollo minero del gobierno portugués. Como se anunció el 26 de julio de 2023, Redcorp y Ascendente completaron un estudio de viabilidad después de fin de año que indica que el Proyecto Lagoa Salgada tiene, basado en el 100% de propiedad, un VPN antes de impuestos.@ 8% de US$188.8 millones, lo que da como resultado una TIR antes de impuestos del 47% con un reembolso antes de impuestos de 2 años basado en la vida útil planificada de 14 años de la mina. VPN después de impuestos@ 8% es de US$147.1 millones con una TIR del 39% y debería generar un flujo de efectivo durante la vida útil de la mina de US$261 millones.
En noviembre de 2022, Ascendente celebró un acuerdo de transmisión para financiar la finalización del estudio de factibilidad del proyecto Lagoa Salgada de Redcorp y para fines corporativos y de capital de trabajo generales. En relación con este acuerdo, M&FI y Ascendente modificaron los términos de su acuerdo de accionistas con respecto a Redcorp el 28 de noviembre de 2022. Se acordó que M&FI debería tener el derecho y la opción, pero no la obligación, de ejercer una opción dentro de los 6 meses ( más 10 días hábiles) de la Fecha de Ejercicio de la Opción de la Etapa Dos (siendo la fecha en que Ascendente ha ganado el 80% de Redcorp y no más tarde del 22 de junio de 2023) para requerir que Ascendente compre todas, pero no menos de todas, las acciones en Redcorp a precio definido. El precio sería un monto en dólares estadounidenses, pagadero en efectivo, equivalente al 5% del valor actual neto después de impuestos del Proyecto proporcionado en el estudio de factibilidad completado antes de la fecha de ejercicio utilizando una tasa de descuento del 10.5% (la " Poner opción"). El 23 de junio de 2023, M&FI y Ascendente anunciaron que habían acordado una extensión de la fecha de entrega final del estudio de viabilidad, de conformidad con el Acuerdo de Opción de Ganancia para el proyecto Lagoa Salgada. Como resultado de la extensión, la fecha final de entrega del estudio de viabilidad sería el 3 de agosto de 2023 o antes. En contraprestación por la extensión, Ascendente acordó otorgar a M&FI 500,000 garantías de compra de acciones ordinarias. Cada Warrant se puede ejercer sobre una acción ordinaria de Ascendente en cualquier momento durante un período de 30 meses a un precio de 0.20 dólares por acción. El 26 de julio de 2023 (después del final de año de M&FI), Ascendente anunció los resultados del estudio de viabilidad y, una vez finalizado, Ascendente completó los requisitos de opción de ganancia para pasar su propiedad de Redcorp al 80%.
ESTADOS FINANCIEROS
Cuenta de resultados consolidada
Año terminado 30 de junio de 2023 | Año terminado 30 de junio de 2022 | |||
Notas | 000 £ | 000 £ | ||
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| Ingreso de inversión | 119 | 128 | |
| Ingresos por tarifas | - | - | |
| Ganancias netas por enajenación de inversiones | 2,108 | 861 | |
| Cambio neto en el valor razonable de las inversiones | 167 | 308 | |
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| |||
| 2,394 | 1,297 | ||
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| |||
| Los gastos de explotación | 3 | (452) | (439) |
| Gastos de pago basados en acciones | (136) | (92) | |
| Otras ganancias y pérdidas | 5 | (230) | 133 |
| Beneficio antes de impuestos | 1,576 | 899 | |
|
| |||
| Gastos de impuestos | 6 | (26) | - |
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| Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas y resultado integral total, atribuible a los propietarios de de la compañia | 1,550 | 899 | |
|
| |||
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| |||
| Beneficio por acción atribuible a los propietarios de de la compañia durante el año por operaciones continuas y totales: |
7 |
Pence |
Pence |
|
| |||
| Básico (peniques por acción) | 4.4 | 2.5 | |
| Totalmente diluido (peniques por acción) | 4.0 | 2.5 | |
| ||||
Estado de Situación Financiera Consolidado
2023 | 2022 | ||
Notas | 000 £ | 000 £ | |
| |||
ACTIVOS CIRCULANTES |
| ||
Activos financieros mantenidos a valor razonable con cambios en resultados | 8 | 8,925 | 7,183 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 10 | 25 | 18 |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 796 | 481 | |
9,746 | 7,682 | ||
| |||
PASIVO CIRCULANTE |
| ||
Comerciales y otras cuentas a pagar | 11 | 194 | 125 |
Notas de préstamo no garantizadas convertibles | 12 | 10 | 10 |
204 | 135 | ||
ACTIVO CORRIENTE NETO | 9,542 | 7,547 | |
| |||
PASIVOS NO CORRIENTES |
| ||
Provisión de impuestos diferidos | 13 | (119) | (93) |
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ACTIVOS NETOS | 9,423 | 7,454 | |
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EQUIDAD |
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Capital social | 15 | 3,114 | 3,099 |
Compartir premium | 15 | 6,182 | 5,914 |
Reserva de capital para pagarés de préstamo | 16 | 6 | 6 |
Reserva para planes de acciones para empleados | 17 | 228 | 92 |
Reserva capital | 15,736 | 15,736 | |
Ganancias retenidas | (15,843) | (17,393) | |
Patrimonio atribuible a los propietarios de de la Compañía y el patrimonio total | 9,423 | 7,454 |
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado
Compartir capital | Compartir producto de más alta calidad. | reserva para empleado esquemas de acciones | Nota de préstamo reserva | Capital reserva | Acumulado pérdidas | Total equidad | |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Al 1 de julio de 2021 | 3,096 | 5,892 | 23 | 6 | 15,736 | (18,315) | 6,438 |
Resultado integral total del año | - | - | - | - | - | 899 | 899 |
Gastos de pago basados en acciones | - | - | 92 | - | - | - | 92 |
Ejercicio de opciones | 3 | 22 | (23) | - | - | 23 | 25 |
|
|
|
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| |||
Al 30 de junio de 2022 | 3,099 | 5,914 | 92 | 6 | 15,736 | (17, 393) | 7,454 |
Resultado integral total del año | - | - | - | - | - | 1,550 | 1,550 |
Gastos de pago basados en acciones | - | - | 136 | - | - | - | 136 |
Cuestiones de equidad | 15 | 268 | - | - | - | - | 283 |
|
|
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| |
Al 30 de junio de 2023 | 3,114 | 6,182 | 228 | 6 | 15,736 | (15,843) | 9,423 |
Estado consolidado de flujos de efectivo
Año terminado 30 de junio de 2023 | Año terminado 30 de junio de 2022 | ||
Notas | 000 £ | 000 £ | |
ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN | |||
Profit antes de impuestos | 1,576 | 899 | |
Ajustes para: | |||
Beneficio por enajenación de inversiones comerciales | (2,108) | (861) | |
Pérdida/(ganancia) de valor razonable en inversiones comerciales | (167) | (308) | |
Ingreso de inversión | (119) | (128) | |
Gastos de pago basados en acciones | 136 | 92 | |
Flujo de caja operativo antes de cambios en el capital de trabajo | (682) | (306) | |
(Aumentar Disminuir en cuentas por cobrar comerciales y otras | (7) | 9 | |
Aumentar Disminuir) en cuentas comerciales y otras cuentas por pagar | 69 | (52) | |
El efectivo neto salida de las actividades operativas | (620) | (348) | |
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | |||
Compra de activos financieros | (3,783) | (2,177) | |
Enajenación de activos financieros | 4,396 | 2,098 | |
Ingreso de inversión | 39 | 29 | |
El efectivo neto (salida)/entrada Desde metas de actividades | 652 | (50) | |
FINANCIACIÓN ACTIVIDADES | |||
Producto de las emisiones de acciones | 282 | 25 | |
Entrada de efectivo neta de financiamiento actividades | 282 | 25 | |
| |||
(Disminución) / aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 315 | (374) | |
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de julio | 481 | 855 | |
Ccenizas y equivalentes de efectivo al 30 de junio | 796 | 481 |
Notas a los Estados Financieros
1. Beneficio operativo
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Profit de las operaciones se llega después de cargar: | ||
Honorarios de directores | 105 | 105 |
Otros costos salariales | 23 | 20 |
Gastos de pago basados en acciones | 136 | 92 |
Honorarios de registradores | 36 | 31 |
Asesor corporativo y tarifas de corretaje | 37 | 39 |
Otros honorarios profesionales | 197 | 180 |
Diferencias de cambio de divisas | 230 | (133) |
Otros gastos administrativos | 34 | 44 |
Honorarios a pagar al auditor del Grupo: | ||
Para la auditoría de las cuentas anuales consolidadas del Grupo | 20 | 20 |
818 | 398 |
2. Otras ganancias y pérdidas
2023 000 £ | 2022 000 £ | |
Diferencias de cambio de moneda extranjera | (230) | 133 |
(230) | 133 |
3. Gastos del Impuesto sobre la Renta
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Cargo por impuesto diferido relacionado con ganancias no realizadas en inversiones | 26 | - |
Otro impuesto a pagar | - | - |
26 | - | |
El impuesto sobre el beneficio del Grupo antes de impuestos difiere del importe teórico que surgiría utilizando el tipo medio ponderado aplicable a los resultados de las entidades del Consolidado de la siguiente forma: | ||
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Beneficio antes de impuestos de operaciones continuadas | 1,576 | 899 |
Beneficio antes de impuestos multiplicado por la tasa de impuesto federal y cantonal en Suiza del 14.6 % (2021: 14.6 %) | 230 | 131 |
Menos reducción con respecto a las tenencias de inversión a largo plazo | (207) | (118) |
Pérdidas fiscales no compensadas | - | - |
Sobreprovisto en el período anterior | 3 | (13) |
Total impuestos | 26 | - |
4. Ganancias por acción
La utilidad por acción básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los propietarios de la Compañía entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el año. | |||
2023 | 2022 | ||
000 £ | 000 £ | ||
Beneficio atribuible a los propietarios de la Compañía | |||
- Operaciones continuas y totales | 1,550 | 899 | |
2023 | 2022 | ||
Número medio ponderado de acciones para el cálculo de las ganancias básicas por acción | 35,611,416 | 35,271,011 | |
Número medio ponderado de acciones para el cálculo del beneficio por acción totalmente diluido | 38,511,416 | 35,271,011 | |
Utilidad por acción de operaciones continuas y totales | |||
- Básico (peniques por acción) | 4.4 | 2.5 | |
- Totalmente diluido (peniques por acción) | 4.0 | 2.5 |
5. Inversiones mantenidas a su valor razonable con cambios en resultados
2023 | 2022 | |||
| 000 £ | 000 £ | ||
| ||||
1 de julio - Inversiones a valor razonable | 7,183 | 5,822 | ||
Costo de compras de inversión | 3,783 | 2,177 | ||
Producto de enajenaciones de inversiones | (4,396) | (2,098) | ||
Beneficio por enajenación de inversiones | 2,108 | 861 | ||
Ajuste de valor razonable | 167 | 308 | ||
Intereses devengados sobre notas de préstamo | 80 | 113 | ||
30 de junio - Inversiones a valor razonable | 8,925 | 7,183 | ||
Categorizado como: | ||||
Nivel 1 - Inversiones cotizadas | 3,835 | 2,237 | ||
Nivel 3 - Inversiones no cotizadas | 5,090 | 4,946 | ||
8,925 | 7,183 | |||
El Grupo ha adoptado mediciones del valor razonable utilizando la jerarquía de valor razonable de la NIIF 7 La categorización dentro de la jerarquía se ha determinado sobre la base del nivel más bajo de entrada que sea significativo para la medición del valor razonable del activo relevante de la siguiente manera: Nivel 1: valorado utilizando precios cotizados en mercados activos para activos idénticos Nivel 2: valorado por referencia a técnicas de valoración utilizando datos observables distintos de los precios cotizados incluidos en el Nivel 1. Nivel 3: valorado por referencia a técnicas de valoración utilizando datos que no se basan en criterios de mercado observables. | ||||
Inversiones NIVEL 3 Conciliación de la medición del valor razonable de Nivel 3 de las inversiones | ||||
2023 | 2022 | |||
000 £ | 000 £ | |||
Traído adelante | 4,946 | 4,110 | ||
Compras | 307 | 152 | ||
Producto de enajenaciones de inversiones | (238) | - | ||
Beneficio por enajenación de inversiones | 90 | - | ||
Ajuste de valor razonable | (639) | 684 | ||
Llevado adelante | 4,466 | 4,946 | ||
Nivel 3, las inversiones no cotizadas se valoran sobre la base de la última recaudación de fondos, excepto para Redcorp donde el valor se ha basado en el valor actual neto de los flujos de efectivo del proyecto. La mayor inversión de Nivel 3 del Grupo es Redcorp Empreendimentos Mineiros LDA ("Redcorp"). REDCORP EMPREENDIMENTOS MINEIROS LDA Redcorp es una empresa portuguesa de desarrollo de exploración y minería cuyo principal activo es el Proyecto Polimetálico de Sulfuros Masivos Volcanógenos (VMS) de Lagoa Salgada, que cuenta con recursos de zinc, plomo, cobre, oro, plata, estaño e indio. En junio de 2018, TH Crestgate celebró un acuerdo con Ascendant Resources Inc ("Ascendant") en virtud del cual Ascendant adquirió inicialmente el 25 % de las acciones de Redcorp por un monto de US$2.45 millones, compuesto por US$1.65 millones en acciones de Ascendant y US$800,000 en efectivo. La segunda parte del Acuerdo era una Opción de Ganancia en virtud de la cual Ascendente tenía derecho a ganar un interés adicional efectivo del 25% a través de pagos escalonados que ascendían a 3.5 millones de dólares estadounidenses. Además, se requirió que Ascendente gastara un mínimo de US$9.0 millones directamente en el Proyecto Lagoa Salgada dentro de los 48 meses siguientes a la fecha de cierre, para financiar perforaciones de exploración, trabajos de pruebas metalúrgicas, estudios económicos y otras actividades habituales de exploración y desarrollo. Según la última parte del acuerdo, Ascendente pudo adquirir un 30% adicional, elevando su interés total al 80% mediante el pago de 2,500,000 dólares estadounidenses el 22 de diciembre de 2022 o antes. Esta fecha se modificó para que el pago en efectivo tuviera que recibirse el/ o antes del 22 de junio de 2023. Además, se debía entregar un estudio de viabilidad antes del 22 de agosto de 2023. |
Hasta la fecha, se han cumplido todos los pagos adeudados por Ascendente según el acuerdo. La inversión del Grupo en Redcorp se ha valorado sobre la base del flujo de caja descontado utilizando una tasa de descuento del 20% del Estudio de Factibilidad completado en julio de 2023. Al 30 de junio de 2023, Mineral and Financial Investments AG poseía el 50% de Redcorp (2022: 50%). Actualmente Redcorp posee el 85% del proyecto Lagoa Salgada. M&F acordó en junio de 2017 con Empresa Desenvolvimento Mineiro SA (EDM), una empresa estatal portuguesa, volver a adquirir los derechos del 15% de EDM sobre el proyecto, lo que dio como resultado que Redcorp tuviera una propiedad del 100% del proyecto. El acuerdo de 2017 estuvo sujeto a la aprobación del Secretario de Estado portugués, que no se recibió. Redcorp y M&F continúan explorando formas y medios para completar la compra. El derecho de EDM es una opción, si se ejerce, para recibir una participación laboral del 15% ("WI") en el Proyecto Lagoa Salgada ("LSP"). Esta participación activa del 15 % está sujeta a un derecho de preferencia ("ROFR") si EDM ejerce la opción y decide vender su participación. El WI está sujeto a características de dilución estándar si las obligaciones financieras no se satisfacen. Esta opción vence a los 120 días de la entrega de un Estudio de Factibilidad. M&F ha otorgado a Ascendente opciones condicionales que, si se ejercitan, darían como resultado que Ascendente posea (neto) el 80% de participación en el Proyecto si M&F no logra volver a adquirir los derechos/intereses de EDM. Dentro de los 6 meses y 10 días posteriores a la entrega del Estudio de Factibilidad. Si EDM opta por no ejercer su opción, M&F conservaría su interés acumulado del 20% y las opciones de compra de ajuste en poder de Ascendente serían anuladas. Si EDM ejerce su opción sobre la participación del 15%, entonces M&F conservaría una participación del 5% (neta). M&F tiene derecho a vender su CI (neto) del 5% a Ascendente a un precio que representa la participación del 5% de M&F en el VPN del LSP según lo estimado en el estudio de viabilidad (utilizando una tasa de descuento del 10.5%). Actualmente estimamos que este valor sería significativamente mayor que el valor de fin de año. |
6. Empresas filiales
Las empresas filiales del Grupo son las siguientes: | |||
Nombre | Actividad principal | País de constitución y rector Lugar de negocios | Proporción de propiedad intereses y derechos de voto en poder del Grupo |
Inversiones minerales y financieras AG
| Inversión compañía | Grabación de piedra 18 4051 Basilea, Suiza | 100% |
M&FI Services Ltd | Compañia de servicio | 5 Bath Road, Londres, Reino Unido, W4 1LL | 100% |
Todas las transacciones y saldos entre grupos se eliminan en la consolidación.
7. Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar
2023 | 2022 | |
| 000 £ | 000 £ |
Otros ingresos | 10 | 12 |
Prepagos | 15 | 6 |
Total | 25 | 18 |
Los Administradores consideran que el valor razonable de las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar no es significativamente diferente de los valores en libros. A la fecha del balance de situación de 2023 y 2022 no existen deudores comerciales y otras cuentas a cobrar vencidas |
1
8. Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Comercio a pagar | 12 | 50 |
Otras cuentas por pagar | 114 | 21 |
Cargos acumulados | 68 | 54 |
Total | 194 | 125 |
Los Directores consideran que el valor razonable de las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar no es significativamente diferente de los valores en libros. |
9. Pagarés de préstamos convertibles sin garantía
Los pagarés de préstamo convertibles en circulación son de cupón cero, no están garantizados y, a menos que se hayan comprado o convertido previamente, son reembolsables por su monto de capital en cualquier momento a partir del 31 de diciembre de 2014. Los ingresos netos de la emisión de las notas de préstamo se han dividido entre el elemento de pasivo y un componente de capital, que representa el valor razonable de la opción implícita para convertir el pasivo en capital de la Compañía de la siguiente manera: | ||
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Componente de pasivo al principio y al final del período | 10 | 10 |
Los directores estiman que el valor razonable del componente de pasivo de las notas de préstamo al 30 de junio de 2023 es de aproximadamente £ 10,000 (2022: £ 10,000) |
10. Provisión por impuestos diferidos
2023 | 2022 | |
| 000 £ | 000 £ |
Al 1 de julio | 93 | 93 |
Provisión relativa a ganancias no realizadas en inversiones | 26 | - |
Al 30 de junio | 119 | 93 |
11. Planes de acciones para empleados
COMPARTIR OPCIONES El 10 de junio de 2022, la Compañía otorgó 2,350,000 opciones a directores, asesores y consultores, ejercitables a 13.5 peniques por acción, lo que representa una prima del 15% sobre el precio medio de cierre del mercado el 9 de junio de 2022. Las opciones se otorgan en tres tramos, un tercio en la fecha de concesión, un tercio en el aniversario de la fecha de concesión y un tercio en el segundo aniversario de la fecha de concesión. Las opciones se pueden ejercer en cualquier momento a partir de la fecha de adquisición por un período de 5 años mientras el destinatario esté empleado o contratado por la Compañía. El valor razonable de las opciones otorgadas durante el año se determinó utilizando el modelo de valoración de Black-Scholes. Las entradas significativas al modelo con respecto a las opciones fueron las siguientes: | ||||
Fecha de concesión | 10 de junio de 2022 | |||
Precio de la acción en la fecha de concesión | 11.75p | |||
Precio de ejercicio por acción | 13.50p | |||
No. de opciones | 2,350,000 | |||
Tasa libre de riesgo | 1.0% | |||
Volatilidad esperada | 50% | |||
vida de opción | 5 años | |||
Valor razonable calculado por acción | 4.6797p | |||
El cargo por pago basado en acciones para el año fue de £52,000 2022 (41,000: £XNUMX XNUMX). | ||||
Los movimientos de las opciones sobre acciones y su precio medio ponderado de ejercicio son los siguientes: | ||||
2023 | 2022 | |||
Peso promedio precio de ejercicio | Peso promedio precio de ejercicio | |||
Número | (peniques) | Número | (peniques) | |
Sobresaliente al 1 de julio | 2,350,000 | 13.50 | 330,000 | 7.50 |
Concedido | - | - | 2,350,000 | 13.50 |
Ejercido | - | - | (330,000) | 7.50 |
Transcurrido | - | - | - | - |
Sobresaliente al 30 de junio | 2,350,000 | 13.50 | 2,350,000 | 13.50 |
UNIDADES DE ACCIONES RESTRINGIDAS ("RSU") El 10 de junio de 2022 la Sociedad concedió 1,150,000 RSU a los consejeros. Las RSU se otorgan en tres tramos, un tercio en la fecha de concesión, un tercio en el aniversario de la fecha de concesión y un tercio en el segundo aniversario de la fecha de concesión. Pueden ejercitarse en cualquier momento a partir de la fecha de adquisición por un período de 5 años mientras el destinatario esté empleado o contratado por la Compañía, siendo el precio de referencia de 11.75 peniques el precio medio de cierre del 9 de junio de 2022. El valor razonable de las RSU otorgadas durante el año se determinó como el precio de referencia de 11.75 peniques por acción, y el cargo por pago basado en acciones para el año con respecto a las RSU fue de £84,000 2022 (51,000: £XNUMX XNUMX). | ||||
Los movimientos de RSU y su precio de referencia promedio ponderado son los siguientes: | ||||
2023 | 2022 | |||
Peso promedio Precio de referencia | Peso promedio Precio de referencia | |||
Número | (peniques) | Número | (peniques) | |
Sobresaliente al 1 de julio | 1,150,000 | 11.75 | - | - |
Concedido | - | - | 1,150,000 | 11.75 |
Ejercido | - | - | - | - |
Transcurrido | - | - | - | - |
Sobresaliente al 30 de junio | 1,150,000 | 11.75 | 1,150,000 | 11.75 |
12. Capital social
Número de las acciones | Nominal Valor | Compartir producto de más alta calidad. | |
000 £ | 000 £ | ||
AUTORIZADO | |||
A 30 de junio de 2022 y 30 de junio de 2023 | |||
Acciones ordinarias de 1 peniques cada una | 160,000,000 | 1,600 | |
Acciones diferidas de 24p cada una | 35,000,000 | 8,400 | |
10,000 | |||
EMITIDO Y TOTALMENTE PAGADO | |||
Al 30 de junio de 2022 | |||
Acciones ordinarias de 1 peniques cada una | 35,465,395 | 354 | |
Acciones diferidas de 24p cada una | 11,435,062 | 2,745 | |
3,099 | 5,914 | ||
Acciones ordinarias emitidas en el año hasta el 30 de junio de 2023 | 1,440,476 | 15 | 268 |
Al 30 de junio de 2023 | |||
Acciones ordinarias de 1 peniques cada una | 36,905,871 | 369 | |
Acciones diferidas de 24p cada una | 11,435,062 | 2,745 | |
3,114 | 6,182 | ||
Las acciones ordinarias no tienen derecho a renta fija pero dan derecho a los tenedores a participar en los dividendos y votar en las asambleas anuales y generales de la Compañía. Los derechos restringidos de las acciones diferidas son tales que no tienen valor económico. |
13. Reserva de capital para notas de préstamo
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Componente de capital de las notas de préstamo convertibles al 1 de julio | 6 | 6 |
Componente de patrimonio de las notas de préstamo convertibles al 30 de junio | 6 | 6 |
14. Reserva para planes de acciones para empleados
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Adelantado el 1 de julio | 92 | 23 |
Transferencia a utilidades retenidas por ejercicio de opciones | - | (23) |
Cargo por pago basado en acciones | 136 | 92 |
Aplazado al 30 de junio | 228 | 92 |
15. Objetivos y políticas de gestión de riesgos
La Compañía está expuesta a una variedad de riesgos financieros que resultan tanto de sus actividades operativas como de inversión. La gestión de riesgos de la Compañía está coordinada por la junta directiva y se enfoca en asegurar activamente los flujos de efectivo de corto a mediano plazo de la Compañía minimizando la exposición a los mercados financieros. | |||
RIESGO DE PRECIO DE MERCADO La exposición de la Compañía al riesgo de precio de mercado surge principalmente de posibles movimientos en el valor razonable de sus inversiones. La Compañía gestiona este riesgo de precio dentro de su estrategia de inversión a largo plazo para gestionar una exposición diversificada al mercado. Si cada una de las inversiones de capital de la Compañía experimentara un aumento o una caída del 10 % en su valor razonable, esto daría como resultado que el valor liquidativo y el estado de resultados integrales de la Compañía aumentaran o disminuyeran en £893,000 2022 (718,000: £XNUMX XNUMX). | |||
RIESGO DE MONEDA EXTRANJERA El Grupo mantiene inversiones y saldos de efectivo denominados en moneda extranjera e inversiones cotizadas en bolsas del extranjero; en consecuencia, surgen exposiciones a las fluctuaciones del tipo de cambio. El Grupo no cubre su exposición a moneda extranjera y sus pasivos en moneda extranjera se limitan a las cuentas por pagar comerciales de Mineral & Financial Investments AG que no son significativas. Los valores en libros de los activos monetarios denominados en moneda extranjera del Grupo a la fecha de presentación de informes son los siguientes: | |||
2023 000 £ | 2022 000 £ | ||
Dólar estadounidense | 5,740 | 5,913 | |
Dolar canadiense | 3,142 | 1,402 | |
Franco suizo | 201 | 28 | |
Euro | 115 | - | |
Dólar australiano | - | 208 | |
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD A LA MONEDA EXTRANJERA El Grupo está expuesto principalmente al dólar estadounidense y al dólar canadiense con respecto a inversiones denominadas o valoradas en términos de esas monedas. La siguiente tabla detalla la sensibilidad del Grupo a un aumento o disminución del 5 por ciento en las libras esterlinas frente al dólar estadounidense, el dólar canadiense y el franco suizo. La exposición del Grupo al dólar australiano y al euro no se considera material. | |||
2023 000 £ | 2022 000 £ | ||
Dólar estadounidense | Aumento del 5% del tipo de cambio frente a la libra esterlina Disminución del 5% en el tipo de cambio frente a la libra esterlina | 287 (287) | 296 (296) |
Dolar canadiense | Aumento del 5% del tipo de cambio frente a la libra esterlina Disminución del 5% en el tipo de cambio frente a la libra esterlina | 157 (157) | 70 (70) |
Franco suizo | Aumento del 5% del tipo de cambio frente a la libra esterlina Disminución del 5% en el tipo de cambio frente a la libra esterlina | 10 (10) | 1 (1) |
Euro
| Aumento del 5% del tipo de cambio frente a la libra esterlina Disminución del 5% en el tipo de cambio frente a la libra esterlina | 6 (6) | - - |
Dólar australiano | Aumento del 5% del tipo de cambio frente a la libra esterlina Disminución del 5% en el tipo de cambio frente a la libra esterlina | - - | 10 (10) |
RIESGO CREDITICIO Los instrumentos financieros de la Compañía, que están expuestos al riesgo crediticio, se consideran principalmente efectivo y equivalentes de efectivo y las cuentas por cobrar de la Compañía no son materiales. El riesgo crediticio del efectivo y equivalentes de efectivo no se considera material ya que las contrapartes son bancos acreditados. La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se limita al valor en libros de los activos financieros reconocidos a la fecha del balance, como se resume a continuación: |
15. Gestión de riesgos y objetivos
2023 000 £ | 2022 000 £ | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 796 | 481 |
Otros ingresos | 10 | 12 |
806 | 493 | |
No se requirió provisión por deterioro contra otras cuentas por cobrar que no están vencidas. RIESGO DE LIQUIDEZ Riesgo de liquidez is gestionado por medios de garantizar que se tenga suficiente efectivo y equivalentes de efectivo para cumplir con las obligaciones de pago de la Compañía que surgen de los gastos administrativos. | ||
GESTIÓN DE RIESGOS DE CAPITAL Los objetivos de la Compañía en la gestión del capital son: · salvaguardar la capacidad de la Compañía para continuar como un negocio en marcha, para que continúe brindando rendimientos y beneficios a los accionistas; · apoyar el crecimiento de la Compañía; y · proporcionar capital con el fin de fortalecer la capacidad de gestión de riesgos de la Compañía. La Compañía revisa y administra activa y regularmente su estructura de capital para garantizar una estructura de capital óptima y rendimientos para los accionistas, tomando en consideración los requisitos de capital futuros de la Compañía y la eficiencia del capital, la rentabilidad prevaleciente y proyectada, los flujos de efectivo operativos proyectados, los gastos de capital proyectados y Oportunidades de inversión estratégicas proyectadas. La gerencia considera el patrimonio total como capital y reservas, a efectos de gestión del capital. |
16. Instrumentos financieros
ACTIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA Las categorías NIIF 9 de activos financieros incluidos en el balance y los epígrafes en los que se incluyen son los siguientes: | |||
| 2023 | 2022 | |
| 000 £ | 000 £ | |
Activos financieros: |
| ||
Efectivo y equivalentes de efectivo |
| 796 | 481 |
Préstamos y cuentas por cobrar |
| 10 | 12 |
Inversiones mantenidas a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias |
| 8,925 | 7,183 |
| 9,731 | 7,675 | |
PASIVOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA Las categorías de pasivo financiero NIIF 9 incluidas en el balance y los epígrafes en los que se incluyen son las siguientes: | |||
2023 | 2022 | ||
| 000 £ | 000 £ | |
Pasivos financieros a costo amortizado: | |||
Notas de préstamo no garantizadas convertibles | 10 | 10 | |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 126 | 71 | |
136 | 81 |
17. Pasivos contingentes y compromisos de capital
No existen pasivos contingentes ni compromisos de capital a 30 de junio de 2023 ni a 30 de junio de 2022. |
18. Eventos posteriores a fin de año
El 26 de julio de 2023, la Compañía anunció que Ascendente había completado el estudio de factibilidad para el proyecto Lagoa Salgada y así había completado su participación en el 80% de Redcorp. |
19. Transacciones con partes relacionadas
El personal clave de la gerencia, según lo define la NIC 24 'Divulgaciones sobre partes relacionadas', se ha identificado como el Consejo de Administración, ya que los controles operados por el Grupo garantizan que todas las decisiones clave estén reservadas al Consejo de Administración. Los detalles de la remuneración de los directores y las opciones y RSU otorgadas a los directores se revelan en el informe de remuneraciones. |
20. Parte controladora final
Los Administradores no consideran que exista una única parte controladora final. |
PARA MÁS INFORMACIÓN:
Jacques Vaillancourt, Inversiones minerales y financieras Ltd. +44 780 226 8247
Katy Mitchell y Sarah Mather , WH Irlanda Limitada +44 207 220 1666
Jon Belliss, Novum Securities Limited +44 207 382 8300
La Compañía considera que la información contenida en este anuncio constituye información privilegiada según lo estipulado en las Regulaciones de abuso de mercado (UE) No. 596/2014 (MAR) vigentes en el Reino Unido de conformidad con la Ley de (Retirada) de la Unión Europea de 2018. Tras la publicación de este anuncio a través del Servicio de información regulatoria (RIS), esta información privilegiada ahora se considera de dominio público.
[ 1 ] Fondo Monetario Internacional, "Perspectivas de la economía mundial: Recuperación - Navegando las divergencias globales" - octubre de 2023
[ 2 ] Fondo Monetario Internacional / Mensual / 2016 = 100 / Sin desestacionalizar
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