Informe de medio año
Hargreaves Lansdown plc
Resultados intermedios de los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023
Clear strategic ambition and early delivery provides strong potential for future growth
Destacados
· AUA up 6% since 30 June 2023 to a record £142.2 billion (H1 2023: £127.1bn)
· Net New Business of £1.0 billion (H1 2023: £1.6bn)
· Revenue up 5% to £368.2 million (H1 2023: £350.0m)
· Underlying Diluted Earnings per Share 34.6p (H1 2023: 35.5p); Interim Dividend increased 4% to 13.2p (H1 2023 12.7p)
· Business-wide review largely complete; tangible progress against initial priorities and clear plan moving forward
Aspectos financieros más destacados | 6 meses terminados el 31 de diciembre de 2023 | 6 meses terminados el 31 de diciembre de 2022 | Cambiar% | Año terminado 30 junio 2023 | ||
| (S1 2024) | (S1 2023) |
| (AF 2023) | ||
Nuevos negocios netos (NNB) | £ 1.0bn | £ 1.6bn | - 38% | £ 4.8bn | ||
Activos totales bajo administración (AUA) | £ 142.2bn | £ 127.1bn | + 12% | £ 134.0bn | ||
Ingresos | 368.2m | 350.0m | + 5% | 735.1m | ||
Beneficio antes de impuestos | 182.5m | 197.6m | - 8% | 402.7m | ||
Beneficio subyacente antes de impuestos * | 221.5m | 211.9m | + 5% | 438.8m | ||
Ganancias diluidas por acción | 28.5p | 33.1p | - 14% | 68.2p | ||
Ganancias por acción diluidas subyacentes* | 34.6p | 35.5p | - 3% | 74.3p | ||
Dividendo a cuenta por acción* | 13.2p | 12.7p | + 4% | 41.5p | ||
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*Underlying profit before tax and underlying diluted earnings per share are Alternative Performance Measures which exclude the impact of strategic investment costs, intangible impairment and restructuring costs. See the Glossary of Alternative Performance Measures on page 29 for the full definitions and page 30 where reconciliation to the relevant statutory measure is provided.
Dan Olley, director ejecutivo, comentó:
"Our first half results are a reflection of the fundamentals of our business; AUA has increased to a record £142.2bn, revenue has increased 5% to £368.2m and our underlying profit before tax at £221.5m is also up 5%.
It is now six months since I took over as CEO and it is clear that the business is built on strong foundations; a proud heritage, with a trusted brand and knowledgeable, client-focused colleagues.
What is also clear is the work to be done to capitalise on those foundations to reposition HL to take advantage of the structural growth opportunities ahead. The detailed and data-led approach we are taking is giving clear insight into client needs which, together with our focus on execution, the strengthened leadership team and improvements in our technology capability, means we are off to a great start.
The four priorities I set out in September are the right ones to drive the business forward and I am pleased with the tangible progress we have made in the first half.
As the largest wealth platform in the UK, looking ahead, ours is a large and growing market with clear client needs. We have the scale needed to succeed and we have the right strategy and ambition to accelerate our growth."
Contactos: Hargreaves Lansdown Para consultas de los medios: Danny Cox, jefe de comunicaciones + 44 (0) 7989 672071 Nick Cosgrove Grupo Brunswick +44(0)207 404 5959
|
Para consultas de analistas: James Found, director de relaciones con inversores + 44 (0) 7970 066634 Amy Stirling, directora financiera |
Presentación de analistas
Hargreaves Lansdown will be hosting an analyst presentation at 9.00am on 22 February 2024 following the release of the results for the half year ended 31 December 2023. The meeting can only be accessed remotely via a live dial-in facility. To register as a participant please use the following link:
https://www.netroadshow.com/events/login?show=d75b5596&confId=60707
Las diapositivas que acompañan a la presentación del analista estarán disponibles esta mañana en www.hl.co.uk/relaciones-con-inversionistas y una grabación de audio de la presentación del analista estará disponible al cierre del día hábil.
Medidas de desempeño alternativas
En este anuncio se incluyen varias medidas de rendimiento alternativas utilizadas por la Compañía en el curso de la explicación de los resultados de los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023. Estas medidas se enumeran junto con los cálculos para derivarlas y una explicación de por qué las usamos en la página 29 en el Glosario de Medidas Alternativas de Rendimiento. En la sección Revisión operativa y financiera se proporciona una conciliación de las ganancias antes de impuestos.
Declaraciones prospectivas
Los resultados provisionales contienen declaraciones prospectivas que se han realizado de buena fe en función de la información disponible para nosotros en el momento de la aprobación de este informe y deben tratarse con precaución debido a los riesgos e incertidumbres inherentes, tanto económicos como comerciales. factores de riesgo, algunos de los cuales se establecieron en el Informe Anual 2023, subyacentes a dicha información prospectiva.
A menos que se indique lo contrario, todas las cifras a continuación se refieren a los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 ("H1 2024"). Las cifras comparativas corresponden a los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2022 ("H1 2023"). Ciertas cifras contenidas en este documento, incluida la información financiera, han sido objeto de ajustes por redondeo. En consecuencia, en ciertos casos, la suma de los números en una columna o una fila en las tablas contenidas en este documento puede no coincidir exactamente con la cifra total dada para esa columna o fila.
Declaración del director ejecutivo
General
It is now six months since I took over as CEO. As I said at my first set of results a few weeks in, HL is a great business, built on a proud heritage, with a trusted brand and great people. We have a large, growing and loyal client base and, with more than 14,000 investment options, we offer our clients a broad choice of investment and savings solutions.
The last six months have been anything but smooth from a global or a UK perspective, with ongoing geo-political volatility, the cost-of-living squeeze in the UK and UK equity markets remaining challenged. Despite this backdrop, we saw growth in the platform, with an additional £1 billion in net new business and we welcomed an additional 20,000 new clients, taking our total client base to 1.82 million.
While the continued growth underlines the fundamental strength of the business, we need to do more to improve our flow performance. Our inflows continue to be strong, but our outflows have increased reflecting both the market backdrop and our product mix. We know that our clients have been impacted by the cost-of-living squeeze, however, we also know we have more to do to improve our service levels to meet our own high expectations and to evolve our digital journeys.
Having undertaken a thorough review of the business, which is largely complete, it is clear that there are areas where we can and must execute better to provide even more value to our clients to help them achieve even better outcomes, in turn, driving stronger client and asset growth.
We are building on strong fundamentals, I am excited by the leadership capability we have put in place and confident we have the strategy and ambition to accelerate our growth. The initial priorities I set out in September last year remain the right ones, and I will outline our progress against them below as well as our granular approach to delivery.
H1 2024 Business performance
Our gross inflows to the platform were up year on year, however, our outflows were up too, meaning that overall, our net new business came in at £1.0 billion compared to £1.6 billion last year. Outflows were highest in the products that our clients use for more transient saving and investing, such as our Fund and Share Account, driven by cash withdrawals to deal with cost-of-living issues and/or to pay down debts. The period also saw an increase in transfers to banks and building societies to take advantage of Cash ISA products. We responded to this by launching a Cash ISA last year and the first Multi-Bank Cash ISA in January 2024, helping clients spread their allowance across multiple banks, and across easy access, limited access and fixed-term Cash ISA products.
Our pension products continued to see the lowest level of outflows, with inflows ahead of last year.
The rally in markets, particularly towards the end of the period delivered a positive market movement of £7.2 billion which, combined with the net new business of £1.0 billion meant our AUA reached a record of £142.2 billion (June 2023: £134.0bn).
The higher AUA, combined with the impact of higher net interest margin this year, delivered a resilient financial performance with revenue up 5% to £368.2 million (H1 2023: £350.0m) and underlying profit before tax also up 5%.
Along with other platforms, we received and responded to the Dear CEO letters regarding platform cash during the period. We consider cash to be an integral part of the way clients use their investment accounts, either holding cash as part of a portfolio or as part of the running of a product, for example, making payments or receiving dividends. We retained 41% of interest during the period and expect this to be c.36% in Q3 FY24 and we do not charge platform fees on cash, the practice known as "double-dipping" and our approach is set out in more detail in the Financial Review on page 8.
Underlying costs were in line with our guidance coming in at £161.0 million (H1 2023: £146.1m) and underlying profit before tax increased 5% to £221.5 million (H1 2023: £211.9m).
Total strategic spend in the period increased to £24.7 million (H1 2023: £23.4m) as we increased the pace of our delivery. As part of my review, we have simplified our technology roadmap by adopting a more modular approach to delivery and rationalised our technology vendors. As a result, we have recognised an impairment charge of £14.4 million against two specific assets previously capitalised. We have also incurred £2.9 million restructuring costs in relation to the reset of the Executive and Digital Leadership teams.
As a result, statutory profit before tax decreased by 8% to £182.5 million (H1 2023: £197.6m).
Our purpose is more relevant than ever
At HL, our purpose - making it easy to save and invest for a better future - is more relevant than ever. Our research shows that currently only 13% of UK households are on track for a comfortable retirement[ 1 ] and one third of people (34%) have less than £1,000 in savings. We believe that everyone should be encouraged to build a financially secure future, and even putting a little aside regularly can leverage the power of compounding to make a big difference in the years to come.
From launching a new lifestyling arrangement for our SIPP clients (the Ready-Made Pension Plan) to piloting digital investment masterclasses, we are committed to playing our part in getting people investing for their and their family's future.
We are operating in a large and growing market, estimated to be c. £3.7 trillion by 2026. As we expand our range of products, we open up this market, with HL able to provide one single platform for our clients to save and invest for their future.
Our Strategy - what we are setting out to do
Our strategy is to:
1. Transform the investing experience;
2. Leverage our scale to continuously deliver value; and
3. Combine the best of colleague and digital capability.
Transforming the investing experience - Our research shows that investing can be daunting and difficult for retail investors.
Our first strategic goal is to transform the investing experience, helping people engage with their financial security by making investing understandable, simple and accessible for all. This is nothing new for HL; it is the foundation on which Peter Hargreaves and Stephen Lansdown started the company over 40 years ago. We have proven that giving people confidence by providing relevant, timely and digestible investment information and then making it easy to act helps our clients invest and get positive outcomes.
Leveraging our scale to drive client value - Leveraging our scale is the renewed focus of our strategy; and enables us to continuously improve our client value proposition.
We are driving efficiencies in everything we do, in our operations through process improvement, simplification, automation and standardisation, and across all areas of our spend to return those benefits back to clients by reinvesting in the platform and to shareholders through stronger returns. This is the fundamental flywheel of our company and a discipline we must embrace.
Combining the best of colleague and digital capability - This means offering a great digital experience and having knowledgeable colleagues available whenever clients want to talk to us.
There is much more we will do to improve our digital journeys, and much more we are automating to drive greater efficiency, but our core value proposition will always provide our clients the option to interact with us in their preferred channel - web, app, via our expert Helpdesk or through our financial advisers.
Combining the best of our colleague and digital capability by empowering colleagues with the right tools will allow HL to scale efficiently while giving our clients the support and experience they want and deserve.
Progress against our priorities
The initial priorities I laid out in September are still the right ones to drive the business forward:
· Delight clients, drive growth - continue to evolve our value proposition to delight our clients and through that, drive our growth;
· Ahorrar para invertir - always strive to be a fitter and leaner business;
· Increase execution pace - deliver for our clients everyday, improving our proposition on an ongoing basis;
· Right people, right roles - make HL great for colleagues; the right culture, with the right people in the right roles, focused on the right priorities to deliver the strategy.
We have made tangible progress against all four areas, and while there is much more to do, we are confident in our ability to execute against these priorities.
Delight clients, drive growth
We know our clients are daunted by saving and investing, the terminology can be confusing and execution difficult and once they start, they want everything in one place. This is why helping our clients build their confidence, making it easy and providing a broad choice is at the heart of our value proposition.
To start with we are focussing on three areas:
1. Continue to deliver strong inflows, by building investing confidence through targeted content and making it easy through frictionless flows, to drive new client acquisition and AUA growth.
HL's research and insights are often what bring clients to HL in the first place. We are focused on improving content driven inflows, providing clients with relevant investment ideas, in the right way, at the right time.
Last September we outlined how we are building people's confidence in investing in the UK gilt market. Our efforts to make gilts easy to understand and invest in for the right audience resulted in £1.8 billion of inflows over the period. HL's research team's annual "5 to watch campaign", has driven over £100m of flows in its first month.
Making it easy for clients to add money to the platform is crucial. Last year we launched Easy Bank Transfer and it recently reached an important milestone with over £1 billion payments now made this way.
2. Enhancing the client experience, by resetting our Client Service levels and enhancing the digital experience to "make it easy" to execute with HL, driving client retention.
We are resetting and transforming our client service for those clients who want to speak to us directly, and enhancing and extending our digital experience. We've invested in our Helpdesks, resulting in an 11pp increase in the number of calls answered within 20 seconds.
In terms of the digital experience, we are embedding analytics to improve client journeys. Our refreshed web navigation has delivered a 20% higher conversion of "transfers in" journeys. And simply making our "ready-made investments" more visible in the app has increased purchases by 51%.
3. Evolving our product mix, by expanding our proposition and digital features to drive client retention and acquisition and ultimately AUA growth, especially in Active Savings and Pensions.
Our product mix needs to evolve. We have grown our SIPP AUA more slowly as a proportion of total AUA than some of our competitors and that is naturally resulting in higher client and asset churn. Greater focus is being given to extending our proposition across all our product lines.
Analysis showed our ISA outflows were being driven by clients moving to Cash ISAs. We have recently extended Active Savings to add a first-of-its-kind Multi-Bank Cash ISA, providing clients with the full suite of Cash ISA products (fixed-term, easy access and limited access) from multiple banks.
Ahorrar para invertir
During the first half of the year, we have introduced more disciplined management of third party spend across all areas of the business, such as IT licences, recruitment agencies and contractor spend.
To drive process improvements across our operations, we have established internal process automation teams with an initial focus on six processes that currently require a significant amount of manual work. Our first automated process is now launched and the other five are on track to be automated by the end of April.
Additionally, we are rationalising the operating model and optimising our organisational structure to sharpen accountabilities.
Taken together, these actions start to create capacity for us to invest in our clients through our proposition and platform, and in turn generate stronger returns for shareholders, as we make further progress with the execution of our strategy.
Increase execution pace
Over the last six months, we have successfully piloted new ways of working with the aim of increasing the pace of delivery of both small incremental change within our day-to-day activities and the larger innovation and change being delivered as part of our strategic projects. We have created efficient cross-functional teams aligned with each product line and building the organisational muscle to rapidly create ring-fenced project teams to deliver the overall strategic investment programme.
While still only a few months in, we are already seeing an increased pace of execution and tangible benefits being delivered. For example, our rollout of Amazon Connect was accelerated and delivered in half the time originally estimated. This allowed us to decommission the legacy telephony system ahead of plan and save on dual running costs. Our initial implementation of Salesforce within our Complaints and Client Service team will be achieved in four months, meaning these tools will now be in place for colleagues over tax year end.
We also continue to progress our investment in the evolution and modernisation of our technology estate which aims to:
1. Deliver a state-of-the-art digital client experience
2. Decouple our cost to serve and client growth through automation
3. Deliver a highly resilient and linearly scalable platform
We have been able to simplify the technology roadmap by adopting a more modular approach, leveraging standards or through the rationalisation of vendors. This does not impact our ability to achieve what we have set out to do and builds our confidence in our ability to deliver within the financial parameters set out.
In terms of data and relevancy, our focus has been on setting the right foundations, implementing our AI Workbench tooling and Machine Learning Operations pipeline and we are progressing our new BI platform based on Snowflake which will be launched over the coming months.
We now have in place the foundations on which to build and increasingly automate our business processes whilst giving our colleagues the tools they need to provide great client service efficiently. This is how we will decouple people and cost growth from our client growth.
Leveraging Cloud infrastructure creates a highly resilient and linearly scalable platform and we have made progress in esta área.
Right people, right roles
I have prioritised building my executive leadership team and I am pleased to have appointed:
· Richard Hebdon as Chief Digital and Technology Officer - Richard has joined HL from RELX, the global information services provider, where he was Chief Technology Officer for a division of LexisNexis.
· Afonso Nascimento as Chief Strategy Officer - Afonso has been with us as interim CSO for the last three months driving our strategic agenda and digital transformation initiatives forward. Afonso brings extensive strategy and financial services experience from Boston Consulting Group.
· Lucy Thomas as Corporate Affairs Director - Lucy is currently Director of Corporate and Regulatory Affairs at TalkTalk, and prior to this she held senior roles at Edelman and at the BBC where she was a producer on programmes such as Newsnight and the World at One. She will join HL in March.
We have also significantly strengthened the technology leadership team with the addition of new talent leading our client-facing solution development teams and our digital automation and transformation teams.
Cambios de junta
I am delighted that Alison Platt joined us as Chair of the Board and Non-Executive Director on 6 February 2024. Alison brings a wealth of relevant experience. She was, until recently, Chair of Dechra Pharmaceuticals plc. She is also a Non-Executive Director of Tesco plc and Chair of general insurer Ageas UK. I very much look forward to working with her.
I would like to thank Penny James for acting as Interim Chair since 8 December 2023. She has now reverted to her previous Board position as Senior Independent Director. The Board benefits greatly from her insight and expertise.
Dividend and Capital Management Framework
The Board has declared an interim dividend of 13.2 pence per share in line with our guidance of a 4% increase on H1 2023.
As stated last September, the Board has now set out our capital management framework and more detail on this can be found in the financial review on page 11.
FY24 Guidance and medium term outlook
As we begin the second half of the year, we have the all-important tax year end season ahead and whilst the current uncertain economic environment is likely to remain and weigh on investor confidence, we will do all that we can to support our clients to make the most of their tax allowances, improve their financial resilience and achieve their financial goals.
In terms of revenue margin, given our H1 performance we now expect to be at the top end of guidance on NIM and Active Savings margin, and at the lower end of the range on Shares given continued muted dealing volumes. Funds margin guidance is unchanged.
With regard to asset mix, we closed the period with cash at 8.5% of AUA, as clients continue to make active decisions to invest, put their cash to work as savings or withdraw from the platform. We expect to see this trend continue in the second half and see platform cash on a glide path to c.£11.5 billion with different profiles in Q3 and Q4 given the expected step up over tax year end driven by inflows.
We are now expecting underlying cost growth at the lower end of our 9-11% guidance range driven by our latest view on the FSCS levy which indicates that we will not see the uplift we had anticipated this year.
Given our increased momentum, full year Strategic Opex spend is now expected to be at the top end of our guidance for the year at c.£45m.
We are re-iterating our guidance of 4% growth in our ordinary dividend for the full year.
Looking further forward, we will measure our success in the delivery of our strategy through seeing a step up in AUA growth, increasing our client satisfaction and retention, driving operating leverage through a different cost trajectory for the business and enabling sustainable operating margins over the medium term.
In addition, combining the best of colleague and digital capability means that improving the engagement of our colleagues is a fundamental enabler of our future success.
HL is a financially robust business with a great heritage, and we are now on the right course to execute on our strategy, capitalise on the significant growth opportunities that lie ahead and create value for all our stakeholders.
dan olley
Director General
Financial Review,en
Activos bajo administración (AUA) y Nuevos negocios netos (NNB)
6 meses terminados 31 de diciembre 2023 Miles de millones de libras esterlinas |
6 meses terminados 31 de diciembre 2022 Miles de millones de libras esterlinas | |
Apertura de AUA | 134.0 | 123.8 |
Crecimiento de la plataforma* | 0.1 | 0.3 |
Net Movement to Active Savings* | (0.4) | (0.4) |
Active Savings growth* | 1.3 | 1.7 |
Nuevos negocios netos totales | 1.0 | 1.6 |
Market growth and other* | 7.2 | 1.7 |
Cierre de AUA | 142.2 | 127.1 |
*Platform growth, Net Movement to Active Savings, Active Savings Growth and Market growth and other are alternative performance measures. See the Glossary of Alternative Performance Measures on page 29 for the full definition.
As in FY23, the economic backdrop for retail investors has remained challenging with inflation still high, higher interest rates impacting the mortgage market and macro and geo-political issues weighing on investor confidence. Against that backdrop, it is really encouraging to see new money onto the platform for the SIPP and Fund & Share accounts increasing year on year, however, flows into the ISA have been flat year on year and withdrawals and money out overall has continued to increase contributing to overall net new business of £1.0 billion (H1 2023: £1.6 billion) which is a reduction on the prior year. In terms of product mix within our client base, 42% of our Platform AUA are held in Stocks and Shares ISA accounts, 34% in SIPP (including drawdown) and 24% in General Investment Accounts (H1 2023: ISA: 42%, SIPP: 33%, GIA: 25%).
Asset retention is highest in our SIPP products given the purpose of these accounts, with lower levels of retention seen particularly over the last 2 years in Stocks and Shares ISAs as increasing interest rates have made Cash ISAs more attractive and clients have used funds previously allocated to investments to either pay down or fund increasing mortgage costs. Overall asset retention rate for the period was 89.2% (H1 2023: 91.4%).
Total AUA increased by 12% to £142.2 billion at the period end, (H1 2023 £127.1bn) driven by net new business and positive market movement experienced during both Q1 and Q2.
Engaging with clients and helping them to navigate the challenges of the economic backdrop and to improve their financial engagement and resilience remains a priority and we were pleased to welcome 20,000 net new clients to our services in the first half (H1 2023: 31,000), growing our total active client base to 1,824,000. Our client retention rate was broadly flat across Q1 and Q2 at 91.6% (H1 2023: 92.4%).
We now have 235,000 clients with an Active Savings account, (H1 2023 146,000), representing 12.9% of our total active client base (H1 2023 8.3%).
Estado de resultados |
6 meses terminados 31 de diciembre 2023 £ m |
6 meses terminados 31 de diciembre 2022 £ m |
Ingresos | 368.2 | 350.0 |
Los costos de operación | (200.0) | (160.4) |
Finanzas y otros ingresos | 14.6 | 8.4 |
Costos financieros | (0.3) | (0.4) |
Beneficio antes de impuestos | 182.5 | 197.6 |
Impuestos | (47.3) | (40.4) |
Beneficio después de impuestos | 135.2 | 157.2 |
|
| |
Beneficio antes de impuestos | 182.5 | 197.6 |
Ajustado para: Gasto estratégico total | ||
- Strategic investment costs | 21.7 | 14.3 |
- Intangible impairment | 14.4 | - |
- Costes de reestructuración | 2.9 | - |
Beneficio subyacente antes de impuestos * | 221.5 | 211.9 |
Impuesto sobre el beneficio subyacente* | (57.3) | (43.3) |
Beneficio subyacente después de impuestos* | 164.2 | 168.6 |
*Underlying profit before tax, Tax on Underlying profit, and Underlying profit after tax for the period exclude £21.7 million of strategic investment costs, intangible impairment of £14.4 million and restructuring costs of £2.9 million. Consulte el Glosario de medidas alternativas de rendimiento en la página 29 para obtener la definición completa.
Ingresos
Total revenue for the period increased 5% to £368.2 million (H1 2023: £350.0m), driven by both the growth in AUA across Funds, Shares and Active Savings and a continuation of higher Net Interest Margin (NIM) given sustained levels of higher interest rates.
The table below shows revenue, average AUA and margins during the period:
6 meses terminados 31 de diciembre 2023 | 6 meses terminados 31 de diciembre 2022 | |||||
Ingresos £ m | AAU promedio Miles de millones de libras esterlinas | Margen de ingresos* bps | Ingresos £ m | AAU promedio Miles de millones de libras esterlinas | Margen de ingresos bps | |
Fondos1 | 120.4 | 62.47 | 39 | 117.9 | 59.57 | 40 |
Acciones2 | 72.4 | 52.6 | 28 | 70.2 | 47.4 | 30 |
Cash (NIM) 3 | 132.8 | 12.3 | 216 | 121.6 | 14.5 | 168 |
Fondos HL4 | 26.1 | 8.87 | 59 | 27.0 | 8.27 | 66 |
Ahorros activos5 | 8.5 | 8.6 | 20 | 3.2 | 5.6 | 11 |
Otro6 | 8.0 | - | - | 10.1 |
| - |
Recuento doble7 | - | (8.7)7 | - | - | (8.1)7 | - |
Total | 368.2 | 136.07 | 54 | 350.0 | 127.17 | 55 |
* El margen de ingresos es una medida de rendimiento alternativa; consulte el glosario de Medidas de rendimiento alternativas en la página 29 para ver la definición completa
1 Tarifas de plataforma.
2 Comisiones por intermediación y cargos por tenencia de acciones.
3 Intereses netos devengados por el efectivo mantenido en cuentas de inversión.
4 Comisión de gestión anual de los Fondos HL, es decir, excluyendo la comisión de la plataforma, que se incluye en los ingresos de los Fondos.
5 Revenue from Active Savings earned as fees from partner banks and interest earned on cash held in the Hub account.
6 Advisory fees and ancillary services (e.g. annuity broking, distribution of VCTs)
7 Fondos HL AUM incluidos en Fondos AUA por cargo de plataforma y en Fondos HL por cargo anual de gestión. El AUA promedio total excluye los AUM del Fondo HL para evitar la doble contabilización.
Revenue on Funds increased 2.1% to £120.4m (H1 2023: £117.9m) reflecting the 4.9% increase in average AUA, with revenue margin reducing to 39bps as result of the removal of platform fees from Junior ISAs (JISA) and the reduction in platform fees on Lifetime ISAs (LISA) in March 2023. Funds AUA at the end of the period was £65.1 billion (H1 2023: £59.6bn), 46% of total AUA in line with prior year.
Revenue on Shares increased by 3% to £72.4m (H1 2023: £70.2m) and the revenue margin of 28bps (H1 2023: 30bps) was at the lower end of our expected range. Whilst average Shares AUA increased by 11% during the first half, deal volumes continue to be subdued and decreased by 3% to 3.9 million (H1 2023: 4.0m). Shares AUA at the end of the period was £55.8 billion (H1 2023: £47.1bn), 39.2% of total AUA, a modest increase on prior year.
Revenue on cash (NIM) increased in the period to £132.8m (H1 2023: £121.6m) reflecting higher level of interest earned despite the expected ongoing reduction in cash held. Cash held in Investment accounts was £12.1 billion as at 31 December 2023 (8.5% closing AUA), a reduction of £1.0 billion during the first half as clients either invested, chose to save via our Active Savings offering or withdrew cash from the platform.
In December 2023, we received, along with 41 other UK platform providers, a Dear CEO letter from the FCA as a follow up to their request for information in July 2023.
With regard to platform cash, we retained 41% of interest received during the period, and we estimate we will retain 36% of interest in the third quarter of 2024.
As of 10 January, we pass through the following interest rates to our clients:
Fund & Share Account | 2.25% - 2.90% |
Stocks & Shares ISA, JISA, and LISA | 3.00% - 3.70% |
SIPP | 3.45% - 4.20% |
Disposición | 3.65% - 4.55% |
Our rates are competitive versus direct rates from high street banks with the average bank easy access rate at 2.73% and we do not charge clients a separate fee on cash. We are making further changes to our website navigation, content and disclosures following our Consumer Duty reviews.
Revenue from HL funds was £26.1m during the period (H1 2023: £27.0m) with Average funds under Management (AUM) up 7% versus last year, and with a margin of 59bps that was at the top end of our guidance.
We now offer a broad range of HL funds;
· nine multi-manager funds which saw broadly flat AUM during the period
· three Select equity funds demonstrating modest growth
· four new Portfolio funds which were launched during FY23 and increased to £445m AUM during the period
· three new building block funds (HL Growth, US and Global Corporate Bond) which saw AUA increase to £1,121m
· two new multi-index funds, both of which were launched in November
A broad HL fund range is an important element of our value proposition as it offers different solutions to clients to meet their varying levels of risk appetite and specific diversification objectives. Our newer funds have a lower pricing structure than the multi-manager funds and, as they build, will drive margin compression in this revenue stream.
Active Savings has continued to make great progress, with revenues now at £8.5 million (H1 2023: £3.2m) in the first half, reflecting the increase in AUA, better commercial pricing and changes in the base rate. The average margin throughout the period was 20bps (H1 2023: 11bps) and AUA has grown to £9.1 billion (31 December 2022: £6.3bn) at the end of the period.
Other revenues (comprising advisory fees, and ancillary services such as annuity broking, distribution of VCTs) have reduced partly due to decreases in annuity broking and third-party commissions. Advisory fees are up 3% on the prior year.
|
| |
Underlying costs* |
6 meses terminados 31 de diciembre 2023 £ m |
6 meses terminados 31 de diciembre 2022 £ m |
costo subyacente | costo subyacente | |
Costos de personas* | 90.3 | 81.5 |
Costos de actividad * | 21.2 | 19.3 |
Costos de tecnología* | 24.0 | 17.2 |
Costos de soporte* | 27.1
| 28.1
|
Costos subyacentes (pre-FSCS) | 162.6 | 146.1 |
Tasa FSCS total | (1.6) | - |
Underlying costs**
| 161.0 | 146.1 |
*Definitions are shown in the Glossary of Alternative Financial Performance Measures on page 29.
**Underlying costs excludes £21.7 million of strategic investment costs, intangible impairment of £14.4 million and restructuring costs of £2.9 million. Consulte el Glosario de medidas alternativas de rendimiento en la página 30 para obtener la definición completa.
Costos subyacentes
In line with guidance, underlying costs increased by 10.2% to £161.0 million (H1 2023: £146.1m) reflecting the on-going impact of inflation, annualisation of headcount growth in FY23 and increased technology spend.
People costs increased 10.7% to £90.3 million (H1 2023: £81.5m) reflecting the annualisation of FY23 increases, wage inflation and headcount growth. Our headcount during the period increased by 378 FTE to 2,404 FTE as at 31 December 2023, with 254 net new colleagues joining our Helpdesk and operations functions as we focus on returning our service levels to our high standards.
Activity costs comprising marketing costs, dealing related costs, and payment costs, increased 9.7% to £21.2 million (H1 2023: £19.3m). Dealing costs have increased, with the benefit of renegotiated 3rd party contracts being more than offset by a change in the mix to incorporate more overseas dealing. We have also seen higher transaction costs of £1m in relation to increased flow in Active Savings, however this is net of a saving of £0.5m as a result of new payment options for clients adding money to the platform.
As expected, Technology costs have increased during the period by 40% to £24.0 million (H1 2023: £17.2m) as a result of new software and data licences as we start to stand up our Cloud capabilities and introduce new functionality across the business as part of our Technology capability and product build out. We have also seen software and support cost inflation uplifts and an increase in users across the business during the period.
Support costs, which include legal and professional fees, office running costs, depreciation and amortisation, decreased 3.4% to £27.1 million (H1 2023 £28.1m), primarily because the prior period included a one-off increase to the dilapidations provision of £1.8 million.
Adjustments to underlying profit
Total strategic spend in the period was £24.7 million (H1 2023 £23.4m), of which £21.7 million has been expensed in the year and £3.0 million capitalised in line with our accounting policy. The level of spend has increased as expected during FY24 as we continue to build momentum, commencing new material programmes of work including on Service Transformation, driving improvements to our Helpdesk client experience and efficiency in relation to our Workplace product offering and in relation to the scalability and efficiency of our core payment and reconciliation processes.
Additionally, as a result of a detailed review of our technology roadmap during the period, we have recognised an impairment charge of £14.4m against intangible assets previously capitalised. This includes £7.2m in relation to software that was developed to support a client financial health check tool and £7.2m on development of a tool to improve efficiency for Financial Advisors for which there is now no intended future use.
During the period, we have incurred £2.9 million of spend in relation to the reset of the Executive Leadership and Digital Leadership teams.
Profit and Earnings
During the period, £14.6 million (H1 2023: £8.4m) of Finance Income resulted from higher interest rates applied to corporate cash held on deposit.
On an underlying basis, profit before tax increased by 5% to £221.5 million (H1 2023: £211.9m). On a statutory basis profit before tax was down 8% to £182.5 million (H1 2023: £197.6m) as a result of increased strategic spend and other one-off items.
The effective tax rate for the period was 25.8% (H1 2023: 20.4%), reflecting the increase in corporation tax from 19% to 25% in effect from April 2023. The Group's tax strategy is published on our website at http://www.hl.co.uk
Ganancias por acción
| 6 meses terminados 31 de diciembre 2023 £ m | 6 meses terminados 31 de diciembre 2022 £ m |
Beneficio operativo | 168.2 | 189.6 |
Finanzas y otros ingresos | 14.6 | 8.4 |
Costos financieros | (0.3) | (0.4) |
Beneficio antes de impuestos | 182.5 | 197.6 |
Impuestos | (47.3) | (40.4) |
Beneficio después de impuestos | 135.2 | 157.2 |
| ||
Beneficio subyacente antes de impuestos * | 221.5 | 211.9 |
Impuesto sobre el beneficio subyacente* | (57.3) | (43.3) |
Beneficio subyacente después de impuestos* | 164.2 | 168.6 |
Número medio ponderado de acciones para el cálculo de la UPA diluida | 474.5 | 474.6 |
EPS diluido (peniques por acción) | 28.5 | 33.1 |
EPS diluido subyacente (peniques por acción) * | 34.6 | 35.5 |
*Underlying profit before tax, Tax on underlying profit before tax, Underlying profit after tax and Underlying diluted EPS for the period exclude
£21.7 million of strategic investment costs, intangible impairment of £14.4 million and restructuring costs of £2.9 million. Consulte el Glosario de medidas alternativas de rendimiento en la página 30 para obtener la definición completa.
Diluted EPS decreased by 14% from 33.1 pence to 28.5 pence, reflecting the increase in Underlying profit being more than offset by the uplift in strategic investment costs, impairment and one off cost of change and the tax rate.
Underlying diluted EPS decreased by 3% from 35.5 pence to 34.6 pence as a result of the tax rate change (See Glossary of Alternative Performance Measures on page 30 for the full definition).
Capital and Liquidity management
Total attributable shareholders' equity as at 31 December 2023 increased to £713.5 million (30 June 2023: £709.7m) with first half profitability more than offsetting the Strategic spend resulting from the Investment programme and payment of the 2023 final dividend.
In terms of liquidity, the Group's net cash position increased to £536.3 million (30 June 2023: £503.3m) during the period as long term deposits maturing led to the receipt of cash and a change in working capital. Net Cash generated from operations was £183.9 million, funding the majority of the £136.4m 2023 final ordinary dividend. The cash position is stated before funding the 2024 interim dividend of £62.6 million.
The Group's £75 million Revolving Credit Facility with Barclays Bank remained undrawn.
Capital Management Framework and Dividend
En línea con guidance, the Board has declared an increased interim dividend of 13.2 pence per share (H1 2023: 12.70 pence per share). The interim dividend will be paid on 28 March 2024 to all shareholders on the register at 1 March 2024.
During the period, the Board has reviewed and agreed the capital management framework for HL, taking into account the appropriate level of capital to be held above the Regulatory Requirement, the level of organic investment required to support the business plans for growth and efficiency, and the importance of delivering sustainable and attractive shareholder returns.
The framework comprises four elements:
1. Maintaining a Robust Balance Sheet
Our priority continues to be maintaining robust financial health; holding a management buffer above the regulatory minimum to support the businesses' regulatory capital and liquidity requirements. The FCA's Investment Firm Prudential Regime (IFPR) applies to the Group and HL completes this assessment through the Group Internal Capital Adequacy and Risk Assessment (ICARA) processes. The Regulatory Requirement is driven by factors set out in the ICARA framework with the main drivers of material movement being the level of AUA managed by HL and our internal assessment of the level of risk presented within the business.
2. Investing for Growth and Efficiency
We will deploy capital for investment in the business to maintain and enhance our platform capabilities through investment in people capability, technology and innovation. Where appropriate, the Board may choose to selectively deploy capital for inorganic growth to accelerate delivery of the strategy.
3. Ordinary Dividend Policy
Recognising the importance of shareholder returns, cash distributions to shareholders will be primarily driven through our progressive ordinary dividend. We will continue to give specific dividend guidance on an annual basis whilst we are investing in the business through the Strategic Spend programme through to FY26.
4. Other Capital Returns
Where the Board assesses there to be surplus capital available for distribution after the above considerations have been taken into account, this will be returned to shareholders as part of our full year annual cycle over time. The specific mechanism for a return of surplus capital will be determined should an additional return be deemed appropriate.
Declaración de responsabilidad de los directores
Los Directores confirman que estos estados financieros intermedios resumidos han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 adoptada por el Reino Unido, 'Información financiera intermedia' y el libro de consulta de Reglas de Transparencia y Guía de Divulgación de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y que el informe de gestión intermedio incluye un revisión justa de la información requerida por DTR 4.2.7R y DTR 4.2.8R, a saber:
· una indicación de los hechos importantes que hayan ocurrido durante los primeros seis meses del ejercicio y su impacto en el conjunto resumido de estados financieros consolidados, y una descripción de los principales riesgos e incertidumbres para los seis meses restantes del ejercicio; y
· transacciones materiales con partes relacionadas en los primeros seis meses y cualquier cambio material en las transacciones con partes relacionadas descritas en el último Informe Anual.
Los directores de Hargreaves Lansdown plc se enumeran en la página 33 del informe intermedio y los estados financieros consolidados condensados de 6 meses finalizados el 31 de diciembre de 2023.
Por orden de la Junta:
Amy Stirling
Director Financiero
21 de febrero de 2024
Informe de revisión independiente para Hargreaves Lansdown plc
Informe de revisión independiente para Hargreaves Lansdown plc
Informe sobre los estados financieros intermedios consolidados condensados
Nuestra conclusión
Hemos revisado los estados financieros intermedios consolidados resumidos de Hargreaves Lansdown plc (los "estados financieros intermedios") en los resultados intermedios de los seis meses terminados el 31 de diciembre de 2023 de Hargreaves Lansdown plc para el período de 6 meses terminado el 31 de diciembre de 2023 (el "período") .
Con base en nuestra revisión, nada ha llegado a nuestra atención que nos haga creer que los estados financieros intermedios no están preparados, en todos los aspectos materiales, de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 adoptada por el Reino Unido, 'Información financiera intermedia' y la Guía de divulgación y Libro de consulta de las Reglas de transparencia de la Financial Conduct Authority del Reino Unido.
Los estados financieros intermedios comprenden:
· el Estado de Situación Financiera Resumido Consolidado a 31 de diciembre de 2023;
· el Estado de Resultados Consolidado Condensado y el Estado de Resultados Integrales Consolidado Condensado para el período que terminó en esa fecha;
· el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado Condensado para el período que terminó en esa fecha;
· el Estado de cambios en el patrimonio neto condensado consolidado para el período que terminó en esa fecha; y
· las notas explicativas de los estados financieros intermedios.
Los estados financieros intermedios incluidos en los resultados intermedios para los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 de Hargreaves Lansdown plc se han preparado de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34 adoptada por el Reino Unido, 'Información financiera intermedia' y el libro de consulta de Normas de transparencia y orientación de divulgación de los Estados Unidos. Autoridad de Conducta Financiera del Reino.
Base para la conclusión
Realizamos nuestra revisión de acuerdo con la Norma Internacional sobre Compromisos de Revisión (Reino Unido) 2410, 'Revisión de Información Financiera Intermedia realizada por el Auditor Independiente de la Entidad' emitida por el Consejo de Información Financiera para uso en el Reino Unido ("ISRE (UK) 2410"). Una revisión de la información financiera intermedia consiste en realizar consultas, principalmente a las personas responsables de los asuntos financieros y contables, y aplicar procedimientos analíticos y de revisión.
Una revisión tiene un alcance sustancialmente menor que una auditoría realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (Reino Unido) y, en consecuencia, no nos permite obtener la seguridad de que tendremos conocimiento de todos los asuntos importantes que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos una opinión de auditoría.
Hemos leído la otra información contenida en los resultados intermedios para los seis meses terminados el 31 de diciembre de 2023 y consideramos si contiene errores aparentes o inconsistencias materiales con la información en los estados financieros intermedios.
Conclusiones relativas a la empresa en marcha
Con base en nuestros procedimientos de revisión, que son menos extensos que los realizados en una auditoría como se describe en la sección Bases de la conclusión de este informe, nada ha llegado a nuestra atención que sugiera que los directores hayan adoptado de manera inapropiada la base contable de negocio en marcha o que los directores han identificado incertidumbres materiales relacionadas con la empresa en funcionamiento que no se revelan adecuadamente. Esta conclusión se basa en los procedimientos de revisión realizados de acuerdo con ISRE (UK) 2410. Sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden causar que el grupo deje de continuar como un negocio en marcha.
Responsabilidades por los estados financieros intermedios y la revisión
Nuestras responsabilidades y las de los directores
Los resultados intermedios de los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023, incluidos los estados financieros intermedios, son responsabilidad de los directores y han sido aprobados por ellos. Los directores son responsables de preparar los resultados provisionales de los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023 de acuerdo con el libro de consulta de Normas de Transparencia y Guía de Divulgación de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido. Al preparar los resultados intermedios para los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023, incluidos los estados financieros intermedios, los directores son responsables de evaluar la capacidad del grupo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, los asuntos relacionados con la empresa en funcionamiento y utilizando la empresa en funcionamiento. se refieren a la base contable a menos que los directores tengan la intención de liquidar el grupo o cesar sus operaciones, o no tengan otra alternativa realista que hacerlo.
Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados financieros intermedios en los resultados intermedios para los seis meses terminados el 31 de diciembre de 2023 con base en nuestra revisión. Nuestra conclusión, incluidas nuestras Conclusiones relacionadas con la empresa en funcionamiento, se basa en procedimientos que son menos extensos que los procedimientos de auditoría, como se describe en el párrafo Base de la conclusión de este informe. Este informe, incluida la conclusión, ha sido preparado para y solo para la empresa con el fin de cumplir con el libro de consulta de Normas de Transparencia y Guía de Divulgación de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y para ningún otro propósito. Al dar esta conclusión, no aceptamos ni asumimos responsabilidad por ningún otro propósito o por cualquier otra persona a quien se le muestre este informe o en cuyas manos pueda llegar, salvo que se acuerde expresamente con nuestro consentimiento previo por escrito.
PricewaterhouseCoopers LLP
Contadores Públicos
Londres
21 de febrero de 2024
Sección 1: Resultados del período
Estado de resultados condensado consolidado
para el período terminado el 31 de diciembre de 2023
Note |
|
| 6 meses terminados el 31 de diciembre 2023 £ m | 6 meses terminados el 31 de diciembre 2022 £ m | |
|
| ||||
Ingresos | 1.1 | 368.2 | 350.0 | ||
Los costos de operación | 1.3 | (200.0) | (160.4) | ||
| |||||
|
|
| |||
Beneficio operativo | 168.2 | 189.6 | |||
Finanzas y otros ingresos | 1.4 | 14.6 | 8.4 | ||
Costos financieros | (0.3) | (0.4) | |||
Beneficio antes de impuestos | 182.5 | 197.6 | |||
|
|
| |||
Impuestos | 1.5 | (47.3) | (40.4) | ||
Beneficio del período | 135.2 | 157.2 | |||
|
|
| |||
|
| ||||
Atribuible a: |
|
|
|
|
|
Propietarios del padre | 135.2 | 157.3 | |||
Interes no controlado | - | (0.1) | |||
|
|
|
| 135.2 | 157.2 |
Ganancias por acción Utilidad básica por acción (peniques) | 1.6 | 28.5 | 33.2 | ||
Ganancias por acción diluidas (peniques) | 28.5 | 33.1 | |||
| |||||
Los resultados se refieren íntegramente a operaciones continuas. Después de la fecha del estado de situación financiera, los directores declararon un dividendo a cuenta ordinario de 13.2 peniques por acción pagadero el 28 de marzo de 2024 a los accionistas inscritos en el registro al 1 de marzo de 2024.
|
Estado consolidado condensado de resultados integrales
para el período terminado el 31 de diciembre de 2023
|
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6 meses terminados el 31 de diciembre 2023
£ m |
6 meses terminados el 31 de diciembre 2022
£ m |
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| ||
Beneficio del período | 135.2 | 157.2 | |
Resultado integral total del período financiero | 135.2 | 157.2 | |
|
| ||
Atribuible a: |
|
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Propietarios del padre | 135.2 | 157.3 | |
Interes no controlado | - | (0.1) | |
135.2 | 157.2 | ||
The results relate entirely to continuing operations
Notas al Estado de Resultados Integrales Resumido Consolidado
para el período terminado el 31 de diciembre de 2023
1.1 Ingresos
Los ingresos representan las comisiones por cobrar de los servicios financieros prestados a los clientes, las comisiones de gestión cobradas a los clientes y los ingresos netos por intereses (véase la nota 2.4 para obtener más detalles sobre el dinero mantenido en nombre de los clientes). Se relaciona con los servicios prestados en el Reino Unido y se expresa neto del impuesto al valor agregado.
La mayor fuente de ingresos del Grupo abarca los ingresos continuos, que incluyen tarifas de plataforma, tarifas de gestión de fondos, ingresos netos por intereses, cargos por asesoramiento continuo y comisión de renovación.
La otra fuente son los ingresos obtenidos en transacciones individuales y se componen principalmente de tarifas en transacciones de corretaje de bolsa y tarifas impulsadas por eventos de asesoramiento, denominadas cargos de asesoramiento inicial en la tabla a continuación. El precio se determina en relación con el tipo de transacción específico y, con frecuencia, son tarifas fijas. No existe una contraprestación variable en relación con los ingresos por transacciones.
|
| |||
Ingresos |
|
|
6 meses terminados el 31 de diciembre 2023
£ m |
6 meses terminados el 31 de diciembre 2022
£ m |
|
| |||
Ingresos continuos | ||||
Platform fees* | 135.3 | 134.4 | ||
Comisiones de gestión de fondos | 26.1 | 27.0 | ||
Cargos por asesoramiento continuo | 3.5 | 3.7 | ||
Ingresos de ahorro activo | 8.5 | 3.2 | ||
Ingreso de Interés neto | 132.8 | 121.7 | ||
Comisión de renovación | 1.8 | 2.5 | ||
| ||||
Ingresos transaccionales | ||||
Tasas por operaciones de bolsa | 56.5 | 54.6 | ||
Cargos por asesoramiento inicial | 2.0 | 1.7 | ||
Otros ingresos transaccionales | 1.7 | 1.2 | ||
| ||||
Los ingresos totales | 368.2 | 350.0 | ||
|
*This figure includes an adjustment in relation to discounts provided to clients on fees, which were previously offset against Other transactional income, which are now considered to be more appropriately classified against platform fees.
1.2 Información de segmento
Según la NIIF 8, los segmentos operativos deben determinarse en función de la forma en que el Grupo genera ingresos e incurre en gastos y la forma principal en que se proporciona información financiera al responsable de la toma de decisiones operativas (CODM). En el caso del Grupo, el CODM tiene la consideración de Comité Ejecutivo.
Es la opinión de la Junta y del Comité Ejecutivo que solo hay un segmento, siendo el servicio directo de administración de patrimonio que administra inversiones en cuentas ISA, SIPP y Fund & Share, y brinda servicios de administración de efectivo para personas físicas y jurídicas. Dado que existe un solo segmento, no se presenta información adicional en relación con el mismo, tal como se revela a lo largo de estos estados financieros.
El Grupo no depende de ningún cliente individual y, por lo tanto, no se proporciona información adicional del cliente.
1.3 Los costos de operación
Se ha obtenido una ganancia operativa después de la carga: |
|
|
6 meses finalizó 31 Diciembre 2023
£ m |
6 meses terminados el 31 de diciembre 2022
£ m |
Depreciación de planta y equipo propios y activos por derecho de uso | 4.1 | 4.1 | ||
Amortización de otros activos intangibles | 3.1 | 3.1 | ||
Deterioro de activos intangibles | 14.4 | - | ||
Costos de actividad2 | ||||
- Costos de comercialización | 10.1 | 9.7 | ||
- Costos de negociación y servicios financieros | 11.1 | 9.6 | ||
Costos tecnológicos* | 24.8 | 18.0 | ||
Los costes de soporte1 | ||||
- Honorarios legales y profesionales | 20.7 | 16.8 | ||
- Costos de funcionamiento de la oficina | 3.3 | 5.3 | ||
- Otros costos operativos | 7.0 | 7.7 | ||
Costos de personal (incluidos los contratistas) | 101.4 | 86.1 | ||
Los costos de operación | 200.0 | 160.4 | ||
|
* The line item description of this category has changed from the prior period. Technology costs includes IT costs and data costs.
1 Los costos de soporte incluyen costos anteriormente conocidos como honorarios legales y profesionales y costos de funcionamiento de la oficina. También se incluyen en los costos de apoyo los costos de compensación y cumplimiento, otros costos financieros, costos de seguros y movimientos del valor razonable de las inversiones (nota 2.2).
2 Los costos de actividad ahora incluyen costos anteriormente conocidos como costos de marketing y costos de negociación y servicios financieros.
1.4 Finanzas y otros ingresos
|
6 meses terminados el 31 de diciembre 2023
£ m |
6 meses terminados el 31 de diciembre 2022
£ m | |
Intereses de depósitos bancarios | 14.4 | 5.2 | |
Otros ingresos | 0.2 | 3.2 | |
14.6 | 8.4 | ||
| |||||||
1.5 Impuesto
|
|
6 meses terminados el 31 de diciembre 2023
£ m |
6 meses terminados el 31 de diciembre 2022
£ m | ||||
| |||||||
| Impuesto corriente: sobre las utilidades del ejercicio | 46.6 | 40.4 | ||||
| Impuesto corriente: ajustes respecto a años anteriores | - | - | ||||
| Impuesto diferido | 0.8 | 0.1 | ||||
| Impuesto diferido: ajustes respecto de ejercicios anteriores | (0.1) | (0.1) | ||||
| |||||||
| |||||||
| 47.3 | 40.4 | |||||
| |||||||
| |||||||
| |||||||
1.5 Impuesto (continuación)
Además del importe cargado a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada, se han cargado/(abonado) directamente a patrimonio determinados importes de impuestos de la siguiente forma:
|
6 meses terminados el 31 de diciembre 2023
£ m |
6 meses finalizó 31 Diciembre 2022
£ m | ||
Impuesto diferido relativo a pagos basados en acciones | - | (0.2) | ||
Impuesto corriente relativo a los pagos basados en acciones | (0.8) | 0.3 | ||
(0.8) | 0.1 | |||
1.6 Utilidad por acción (EPS)
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía por el número promedio ponderado de acciones ordinarias de libre emisión durante el período, incluidas las acciones ordinarias mantenidas en el EBT que se han otorgado incondicionalmente a los empleados.
Las ganancias diluidas por acción se calculan ajustando el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación asumiendo la conversión de todas las acciones ordinarias potenciales dilusivas.
The weighted average number of anti-dilutive share options and awards excluded from the calculation of diluted earnings per share was 1,443,260 as at 31 December 2023 (1,510,318 at 31 December 2022).
6 meses terminados el 31 de diciembre 2023 |
6 meses terminados el 31 de diciembre 2022 | ||||
|
|
| |||
Ganancias (todas de operaciones continuas)
| £ m | £ m | |||
Utilidad por UPA básica y diluida - utilidad neta atribuible a los accionistas de la matriz | 135.2 | 157.3 | |||
Numero de veces compartido
| Número | Número | ||
Número medio ponderado de acciones ordinarias
Promedio ponderado de acciones en poder de HL EBT y SIP | 474,318,625 | 474,318,625 | ||
(603,101) | (292,518) | |||
Promedio ponderado de opciones sobre acciones mantenidas en relación con las acciones mantenidas por HL EBT que se han otorgado incondicionalmente a los empleados | 182,445 | 45,480 | ||
Número medio ponderado de acciones a efectos de la UPA básica | 473,897,969 | 474,071,587 | ||
Número promedio ponderado de opciones sobre acciones dilutivas mantenidas por HL EBT y SIP que no han sido conferidas incondicionalmente a los empleados | 564,668 | 527,453 | ||
|
| |||
Número medio ponderado de acciones a efectos de la UPA diluida
| 474,462,637 | 474,599,040 | ||
|
|
| ||
Ganancias por acción | Pence | Pence | ||
EPS básico | 28.5 | 33.2 | ||
EPS diluido | 28.5 | 33.1 | ||
Sección 2: Activos y Pasivos
Estado consolidado condensado de situación financiera
para el período terminado el 31 de diciembre de 2023
|
| ||||
| Note |
| Al 31 de diciembre 2023
£ m | Auditado a los 30 Junio 2023
£ m | |
BIENES: |
| ||||
Activos no corrientes |
| ||||
Goodwill | 1.3 | 1.3 | |||
Otros activos intangibles | 2.1 | 39.0 | 50.4 | ||
Propiedad, planta y equipo. | 2.1 | 16.1 | 17.4 | ||
Activos por impuestos diferidos | 2.1 | 2.6 | |||
58.5 | 71.7 | ||||
Activos circulantes | |||||
Inversiones | 2.2 | 4.9 | 0.5 | ||
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 2.3 | 664.0 | 836.9 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo | 2.4 | 516.3 | 373.3 | ||
Activos por impuestos corrientes | 5.5 | 3.4 | |||
| 1,190.7 | 1,214.1 | |||
| |||||
los activos totales | 1,249.2 | 1,285.8 | |||
| |||||
| |||||
| |||||
PASIVO: | |||||
Pasivo circulante | |||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | 2.5 | 524.8 | 565.5 | ||
524.8 | 565.5 | ||||
| |||||
| |||||
Activos corrientes netos | 665.9 | 648.6 | |||
| |||||
| |||||
Pasivos no corrientes | |||||
Provisiones | 5.1 | 3.0 | |||
Pasivos por arrendamiento no corrientes | 5.8 | 7.6 | |||
| |||||
| |||||
Pasivos totales | 535.7 | 576.1 | |||
| |||||
| |||||
Activos netos | 713.5 | 709.7 | |||
| |||||
| |||||
| |||||
CAPITAL: | |||||
Capital social | 3.1 | 1.9 | 1.9 | ||
Acciones en poder de EBT | (3.7) | (6.4) | |||
Reserva EBT | (3.7) | (1.0) | |||
Ganancias retenidas | 719.0 | 715.2 | |||
|
| ||||
|
| ||||
Equidad total |
| 713.5 | 709.7 | ||
|
2.1 Cambios en los gastos de capital desde la fecha del último estado de situación financiera anual
Gastos de capital
Durante los seis meses finalizados el 31 de diciembre de 2023, el Grupo adquirió instalaciones, accesorios, plantas, equipos y activos de software e intangibles generados internamente con un costo de £8.8 millones (año hasta el 30 de junio de 2023: £23.4 millones).
During the period we impaired internally developed software for which there is no longer an intended future use. These assets have been written off in full and the net book value of £14.4m has been recorded in operating costs in the Income Statement.
2.2 Inversiones
| Al 31 de diciembre 2023
£ m | Auditado en 30 junio 2023
£ m |
| ||
Al comienzo del período | 0.5 | 0.8 |
Compras | 5.6 | 2.0 |
Disposiciones | (1.2) | (2.3) |
| ||
| ||
Al final del período | 4.9 | 0.5 |
| ||
| ||
Que comprende: |
|
|
Current asset investment - listed securities valued at quoted market price and fund units priced daily | 4.9 | 0.5 |
|
£4.9 million (30 June 2023: £0.5m) of investments are classified as held at fair value through profit and loss. These investments are all Level 1 or Level 2 financial instruments in line with the fair value hierarchy under IFRS 7 and there have been no transfers between levels in the period.
During the period, HLFM, the Group's fund management subsidiary, seeded two new funds with £2m each. See note 5.1 for further details.
2.3 Cuentas por cobrar comerciales y otras
|
|
|
| Como en 31 diciembre 2023
£ m | Auditado en 30 junio 2023
£ m |
Activos financieros: |
|
|
Cuentas por cobrar comerciales | 489.3 | 510.3 |
Depósitos a plazo | 20.0 | 130.0 |
Ingresos acumulados | 135.6 | 169.0 |
Otros ingresos | 3.8 | 7.6 |
648.7 | 816.9 | |
Activos no financieros: |
|
|
Prepagos | 15.3 | 20.0 |
664.0 | 836.9 | |
Los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar comprenden comisiones adeudadas por clientes y posiciones de contraparte. Posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo menos las pérdidas crediticias esperadas. Los activos financieros se mantienen para cobrar los flujos de efectivo contractuales y esos flujos de efectivo son pagos de intereses y principal únicamente. El Grupo reconoce las pérdidas crediticias esperadas (ECL, por sus siglas en inglés) relacionadas con las cuentas por cobrar comerciales de acuerdo con el enfoque simplificado según la NIIF 9 y calculadas con base en la información histórica disponible de los años anteriores junto con los factores que afectan a los deudores individuales, las condiciones económicas y las expectativas previstas. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
Los depósitos a plazo comprenden depósitos en efectivo mantenidos por bancos con licencia del Reino Unido por un período superior a tres meses, sobre los cuales no hay recuperación durante el plazo del depósito.
De acuerdo con la práctica del mercado y los estándares contables en la contabilidad de la fecha de negociación, ciertos saldos con clientes, firmas miembro de la Bolsa de Valores y otras contrapartes por un total de £ 469.9 millones (30 de junio de 2023: £ 486.0 millones) se incluyen en las cuentas por cobrar comerciales. Estos saldos se presentan netos cuando existe un derecho legal de compensación y la capacidad e intención de liquidarlos netos.. El importe bruto de las cuentas comerciales por cobrar es de £652.9 millones y el importe bruto compensado en el estado de situación financiera con las cuentas comerciales por pagar es de £183.1 millones. Aparte de estos saldos de contraparte, las cuentas por cobrar comerciales consisten principalmente en tarifas y montos adeudados por clientes y comisiones de renovación, adeudados por grupos de administración de fondos. No existen saldos en los que exista un derecho legal de compensación pero no un derecho de compensación de acuerdo con las normas contables, y no se han constituido garantías reales por los saldos que han sido compensados.
2.4 Efectivo y equivalentes de efectivo
| Al 31 de diciembre 2023
£ m | Auditado en 30 junio 2023
£ m | |
Saldos de efectivo y equivalentes de efectivo del grupo | 516.0 | 368.0 | |
Efectivo restringido: saldos mantenidos por HL EBT | 0.3 | 5.3 | |
516.3 | 373.3 | ||
El efectivo y los equivalentes de efectivo comprenden el efectivo en caja y los depósitos a la vista que son fácilmente convertibles en una cantidad conocida de efectivo, sujetos a cambios insignificantes en su valor y son tenencias de menos de tres meses o aquellos sobre los que el Grupo tiene un derecho de retiro inmediato. El valor en libros de estos activos es aproximadamente igual a su valor razonable.
Al 31 de diciembre de 2023, los montos de depósitos segregados mantenidos por el Grupo en nombre de los clientes de acuerdo con las reglas de dinero del cliente de la Autoridad de Conducta Financiera ascendieron a £6,344 millones (30 de junio de 2023: £7,214 millones). Además, había fondos de pensiones y cuentas de efectivo de Ahorro Activo mantenidas en nombre de clientes que no se rigen por las reglas de dinero del cliente de 5,992 millones de libras esterlinas (30 de junio de 2023: 6,224 millones de libras esterlinas). El cliente retiene el interés real tanto en estos depósitos como en las cuentas de efectivo, por lo que no se incluyen en el Estado de Situación Financiera del Grupo.
2.5 Cuentas por pagar comerciales y otras
|
| ||
|
| As al 31 de diciembre 2023
£ m | Auditado en 30 junio 2023
£ m |
| |||
Pasivos financieros: |
|
|
|
Comercio a pagar | 468.5 | 487.4 | |
Pasivos corrientes por arrendamiento | 4.4 | 4.6 | |
Otras cuentas por pagar | 23.1 | 38.0 | |
496.0 | 530.0 | ||
Pasivos no financieros: |
|
|
|
Ingreso diferido | 0.2 | 0.3 | |
Acumulaciones | 22.0 | 26.5 | |
Seguridad social y otros impuestos | 6.6 | 8.7 | |
524.8 | 565.5 | ||
De acuerdo con la práctica del mercado, ciertos saldos con clientes, firmas miembro de Bolsa y otras contrapartes por un total de £466.3 millones (30 de junio de 2023: 483.5 millones de libras esterlinas) se incluyen en las cuentas por pagar comerciales. Como se indica en la nota 2.3, cuando tenemos un derecho legal de compensación y la capacidad e intención de liquidar netos, los saldos de acreedores comerciales se han presentado netos.
Las otras cuentas por pagar comprenden principalmente las cantidades adeudadas al personal en concepto de primas y bonificaciones adeudadas a los fondos regulados operados por el Grupo. Las provisiones y los ingresos diferidos comprenden principalmente los montos pendientes por compras comerciales y recibos de clientes, cuando se recibe efectivo por adelantado de ciertos servicios.
2.6 Contingencias
El Grupo opera en un entorno altamente regulado y, en el curso normal de sus negocios, proporciona información a diversos reguladores y autoridades como parte de solicitudes y consultas informales y formales. Además, el Grupo recibe periódicamente quejas o reclamaciones en relación con sus servicios presentadas por clientes, inversores u otros terceros. Éstas podrán ser notificadas al Grupo o directamente a terceros, como por ejemplo al Defensor del Pueblo Financiero en el caso de reclamaciones de clientes e inversores investigadas y no estimadas por el Grupo. Estos incluyen consultas, quejas y una amenaza de reclamación relacionada con el LF Equity Income Fund (anteriormente Woodford Equity Income Fund).
La Compañía recibió una carta que pretendía ser una carta previa a la acción de un bufete de abogados en marzo de 2021. En junio de 2021, la Compañía rechazó todos los reclamos presentados por falta de una base sustantiva para el reclamo. La Compañía es consciente de que desde entonces el bufete de abogados ha presentado un formulario de reclamación ante el tribunal contra Link Fund Solutions Limited y Hargreaves Lansdown Asset Management Limited ("HLAM") por un monto no especificado en octubre de 2022. A la fecha de emisión de estos documentos financieros declaraciones, el bufete de abogados aún no ha confirmado que haya obtenido fondos suficientes para avanzar con el reclamo, no se ha entregado a HLAM el formulario de reclamo y no se ha establecido un cronograma para la realización de ningún reclamo.
2.6 Contingencias (continuación)
Todas estas cuestiones se reevalúan periódicamente, con la asistencia de asesores profesionales externos cuando corresponda, para determinar la probabilidad de que el Grupo incurra en un pasivo. Existen incertidumbres inherentes en el resultado de tales asuntos y no es practicable estimar de manera confiable el impacto financiero, si lo hubiera, en los resultados o activos netos del Grupo al final del período.
These matters have been re-assessed throughout the financial period and the above statement is accurate as at the reporting date and up to the date of issue.
Sección 3: Equidad
Estado de cambios en el patrimonio neto condensado consolidado
para el período terminado el 31 de diciembre de 2023
Atribuible a los propietarios de la matriz |
| ||||||
Capital social | Acciones en poder de EBT | Reserva EBT | Ganancias retenidas | Total | Interes no controlado | Equidad total | |
|
| ||||||
£ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | £ m | |
|
| ||||||
Auditado a 30 de junio de 2022 | 1.9 | (3.6) | (2.4) | 579.2 | 575.1 | (1.6) | 573.5 |
|
| ||||||
Renta integral totale1 | - | - | - | 157.3 | 157.3 | (0.1) | 157.2 |
Cambio de titularidad | - | - | - | (1.7) | (1.7) | 1.7 | - |
Fideicomiso de beneficios para empleados: |
|
| |||||
Acciones vendidas en el periodo | - | 1.9 | - | - | 1.9 | - | 1.9 |
Acciones adquiridas en el período | - | - | - | - | - | - | - |
Venta de acciones HL EBT | - | - | (1.9) | - | (1.9) | - | (1.9) |
Transferencia de reservas en ejercicio de opciones sobre acciones | - | - | 3.2 | (3.2) | - | - | - |
|
|
| |||||
Esquema de opciones sobre acciones para empleados: |
|
| |||||
Gastos de pagos basados en acciones | - | - | - | 3.3 | 3.3 | - | 3.3 |
Efecto fiscal actual de los pagos basados en acciones | - | - | - | (0.3) | (0.3) | - | (0.3) |
Efecto del impuesto diferido de los pagos basados en acciones | - | - | - | 0.2 | 0.2 | - | 0.2 |
|
|
| |||||
Dividendo pagado | - | - | - | (130.0) | (130.0) | - | (130.0) |
|
| ||||||
As al 31 de diciembre de 2022 | 1.9 | (1.7) | (1.1) | 604.8 | 603.9 | - | 603.9 |
|
|
| |||||
|
|
| |||||
Auditado a 30 de junio de 2023 | 1.9 | (6.4) | (1.0) | 715.2 | 709.7 | - | 709.7 |
|
| ||||||
Total de ingresos integrales1 | - | - | - | 135.2 | 135.2 | - | 135.2 |
|
|
| |||||
Fideicomiso de beneficios para empleados: |
|
| |||||
Acciones vendidas en el periodo | - | 2.7 | - | - | 2.7 | - | 2.7 |
Venta de acciones HL EBT | - | - | (2.7) | - | (2.7) | - | (2.7) |
|
| ||||||
Esquema de opciones sobre acciones para empleados: |
|
| |||||
Gastos de pagos basados en acciones | - | - | - | 4.2 | 4.2 | - | 4.2 |
Efecto fiscal actual de los pagos basados en acciones | - | - | - | 0.8 | 0.8 | - | 0.8 |
Efecto del impuesto diferido de los pagos basados en acciones | - | - | - | - | - | - | - |
|
| ||||||
Dividendo pagado (nota 3.2) | - | - | - | (136.4) | (136.4) | - | (136.4) |
|
|
| |||||
|
| ||||||
As al 31 de diciembre de 2023 | 1.9 | (3.7) | (3.7) | 719.0 | 713.5 | - | 713.5 |
|
|
|
1 El resultado integral total incluye la utilidad del período y el resultado integral total presentado es igual a la utilidad en ambos períodos presentados.
Las acciones mantenidas por la reserva de Employee Benefit Trust ("el EBT") representan el costo de las acciones en Hargreaves Lansdown plc compradas en el mercado y mantenidas por el EBT de Hargreaves Lansdown plc para satisfacer las opciones bajo los esquemas de opciones sobre acciones del Grupo.
La reserva EBT representa la pérdida acumulada por la disposición de inversiones mantenidas por Hargreaves Lansdown EBT. La reserva no es distribuible por la Compañía ya que los activos y pasivos de la EBT están sujetos a la administración de los Fideicomisarios de acuerdo con la escritura de fideicomiso de la EBT.
Non-controlling interests in the net assets of consolidated subsidiaries are identified separately from the Group's equity therein. Non-controlling interests consisted of the minority's proportion of the net fair value of the assets and liabilities acquired at the date of the original business combination and the non-controlling interest's change in equity since that date. During the prior period, the Company purchased all of Stuart Louden's 7.5% shareholding in Hargreaves Lansdown Savings Limited and therefore at 31 December 2022 the Company had 100% control of the subsidiary.
Sección 3: Equidad
Notas al Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado Resumido
para el período terminado el 31 de diciembre de 2023
3.1 Capital social
|
| Al 31 de diciembre 2023
£ m | Al 31 de diciembre 2022
£ m | |
| Emitido y pagado en su totalidad: | |||
| Acciones ordinarias de 0.4 peniques | 1.9 | 1.9 | |
| ||||
| ||||
| ||||
|
| Acciones | Acciones | |
| Emitido y pagado en su totalidad: | |||
| Número de acciones ordinarias de 0.4p | 474,318,625 | 474,318,625 | |
| ||||
La Compañía tiene una clase de acciones ordinarias que no tienen derecho a ingresos fijos.
3.2 Dividendos pagados
|
| |
| Al 31 de diciembre 2023
£ m | Al 31 de diciembre de 2022
£ m |
| ||
Cantidades Reconocido como distribuciones a los accionistas en el período: | ||
2023 Dividendo complementario de 28.8p por acción (2022 - 27.44p) | 136.4 | 130.2 |
2023 interim dividend of 12.70p per share | - | 60.2 |
|
|
|
Total | 136.4 | 190.4 |
En virtud de un acuerdo fechado el 30 de junio de 1997, Hargreaves Lansdown Employee Benefit Trust, que poseía el siguiente número de acciones ordinarias de Hargreaves Lansdown plc en la fecha indicada, acordó renunciar a todos los dividendos.
Al 31 de diciembre 2023 | Al 31 de diciembre 2022 | |
Número de acciones en poder de la Fideicomiso de beneficios para empleados de Hargreaves Lansdown | 442,696 | 197,460 |
Porcentaje representativo del capital social exigido | 0.09% | 0.04% |
Sección 4
Estado de flujos de efectivo condensado consolidado
para el período terminado el 31 de diciembre de 2023
|
| ||
Note | Al 31 de diciembre 2023
£ m | Al 31 de diciembre 2022
£ m | |
|
| ||
Efectivo neto de actividades operativas | |||
Beneficio del período después de impuestos | 135.2 | 157.2 | |
Ajustes para:
| |||
Ingreso por gastos de impuesto | 1.5 | 47.3 | 40.4 |
Depreciación de planta y equipo | 1.3 | 4.1 | 4.1 |
Amortización de activos intangibles | 1.3 | 3.1 | 3.1 |
Deterioro de activos intangibles | 1.3 | 14.4 | - |
Ingreso de inversión | (14.6) | (8.4) | |
Gastos de pago basados en acciones | 4.2 | 3.3 | |
Intereses sobre pasivos por arrendamiento | 0.1 | 0.2 | |
Aumento de provisiones | 2.1 | 1.8 | |
Flujos de efectivo operativos antes de movimientos en el capital de trabajo | 195.9
| 201.7
| |
Disminución de cuentas por cobrar | 62.9 | 17.2 | |
Disminución de las cuentas por pagar | (40.7) | (107.4) | |
Efectivo generado por operaciones | 218.1 | 111.5 | |
Impuesto a las ganancias pagado | (48.8) | (38.8) | |
Interés recibido | 14.6 | 8.4 | |
Efectivo neto generado por actividades operativas | 183.9 | 81.1 | |
Actividades de inversión | |||
Decrease/(increase) in term deposits | 110.0 | (170.0) | |
(Compra de)/Productos de la enajenación de inversiones | (4.4) | 0.1 | |
Compra de propiedad, planta y equipo | 2.1 | (2.7) | (1.6) |
Capitalización en efectivo de activos intangibles | 2.1 | (6.1) | (10.5) |
Efectivo neto de / (utilizado en) actividades de inversión | 96.8 | (182.0) | |
Actividades de financiación | |||
Producto de la venta de acciones propias en EBT | - | 0.1 | |
Pagos de principal en relación con los pasivos por arrendamiento | (1.3) | (2.1) | |
Dividendos pagados a los propietarios de la matriz | (136.4) | (130.0) | |
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación. | (137.7) | (132.0) | |
Aumento / (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 143.0 | (232.9) | |
Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período | 2.4 | 373.3 | 488.3 |
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período (incluido el efectivo restringido) | 2.4 | 516.3 | 255.4 |
|
|
| |
|
|
Sección 5
Otras Notas
a 31 de diciembre de 2023
5.1 Base de preparación
Este informe financiero intermedio consolidado resumido para el período de informe de mitad de año finalizado el 31 de diciembre de 2023 ha sido preparado utilizando políticas contables de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 adoptada por el Reino Unido, 'Información financiera intermedia' y el Guía de divulgación y reglas de transparencia Libro de consulta de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido. The Interim Financial Statements have been prepared on the historical cost basis, except for the revaluation of certain financial instruments, and are presented in pounds sterling which is the currency of the primary economic environment in which the Group operates. The accounting policies adopted are consistent with those of the previous financial year and corresponding interim reporting period.
La información financiera contenida en estos estados financieros intermedios no constituye cuentas legales en el sentido de la Sección 434 de la Ley de Sociedades de 2006. Sin embargo, la información ha sido revisada por el auditor de la Empresa, PricewaterhouseCoopers LLP, y su informe aparece anteriormente en este documento. La información financiera para el año que terminó el 30 de junio de 2023 se derivó de los estados financieros auditados de Hargreaves Lansdown plc para ese año, que fueron informados por PricewaterhouseCoopers LLP y entregados al Registro de Empresas. Las copias están disponibles en línea en www.hl.co.uk. El dictamen del auditor sobre esas cuentas no estaba calificado, no incluía una referencia a ningún asunto sobre el cual el auditor llamó la atención a modo de énfasis sin calificar el dictamen y no contenía declaraciones conforme a la sección 498 (2) o (3) de la Ley de Sociedades de 2006.
Preocupación continua
A lo largo del periodo, el Grupo estuvo libre de deuda, ha seguido generando una cantidad significativa de efectivo, con 20 millones de libras esterlinas en depósitos a plazo a 31 de diciembre de 2023 (véase la nota 2.3) y tiene suficientes recursos financieros disponibles para hacer frente a su capital circulante y regulatorio diario. requisitos
The Directors have considered the resilience of the Group, taking account of its current financial position, the principal risks facing the business in severe but plausible scenarios and the effectiveness of any mitigating actions. As a consequence, the Directors believe that the Group is well placed to manage its business risks in the context of the current economic outlook and has adequate financial resources to continue in operational existence for a period of at least 12 months from the date of signing. Forecasts have been considered and there are no material changes in the approach taken in outlining the Group's viability as stated on pages 55 of the Group's Annual Report and Financial Statements 2023, a copy of which is available on the Group's website, www.hl.co.uk. The Directors therefore continue to adopt the going concern basis in preparing the consolidated interim financial statements.
Se han seguido las mismas políticas contables, métodos de cálculo y presentación en la preparación de los Estados Financieros Intermedios para los seis meses terminados el 31 de diciembre de 2023 que se aplicaron en los Estados Financieros Anuales Auditados para el año terminado el 30 de junio de 2023.
Cambios en la composición del Grupo
During the prior period an agreement was reached to purchase Stuart Louden's shares and as at 31 December 2022 the Company had 100% control of Hargreaves Lansdown Savings Limited.
During the period Hargreaves Lansdown Fund Managers Ltd, the Group's fund management subsidiary, made seed investments into two retail funds. These funds are managed by the Group but are not consolidated into the Group at the end of the period. The total value of these investments at 31 December 2023 was £4.2m.
Estacionalidad de las operaciones
Una alta proporción de los ingresos del Grupo se deriva del valor de los activos administrados o gestionados en la plataforma HL o dentro de los fondos HL. Los valores de estos activos están influenciados predominantemente por los nuevos volúmenes de negocios, el mercado de valores y los retiros de clientes.
Los ingresos no se consideran estacionales, ya que aproximadamente el 52 % de los ingresos se obtienen en la segunda mitad del ejercicio, en función de ejercicios anteriores. Sin embargo, los ingresos del Grupo son sensibles al impacto de las entradas netas de nuevos negocios y las tasas de interés durante un período en particular.
5.2 Hechos relevantes posteriores al cierre del período intermedio
Después de la fecha del estado de situación financiera provisional, los directores de plc declararon un dividendo provisional ordinario de 13.2 peniques por acción (primer semestre de 1: dividendo provisional de 2023 peniques) por un importe total de 12.70 millones de libras esterlinas (62.6: 2023 millones de libras esterlinas). Estos estados financieros no reflejan este dividendo a pagar.
No ha habido otros hechos importantes después del final del período intermedio.
5.3 Principales riesgos e incertidumbres
Los principales riesgos e incertidumbres que podrían afectar al Grupo durante el resto del ejercicio son los detallados en las páginas 53 a 62 del Informe Anual y Estados Financieros del Grupo 2023, cuya copia está disponible en el sitio web del Grupo, www.hl. co.uk. Estos siguen siendo los principales riesgos e incertidumbres para la segunda mitad de este año fiscal y más allá; los principales se enumeran a continuación y son considerados regularmente por la Junta.
Riesgos estratégicos
· No ejecutar planes estratégicos.
· El rendimiento del negocio
Riesgos operacionales
· Tecnología
· Administración
· Cumplimiento regulatorio
· Crimen financiero
· Gestión de datos
· Products and proposition
· Resiliencia operativa
· Relaciones laborales
· Gestión del cambio
· Seguridad de la información
Interest rate risk is the risk that the Group will be impacted by adverse movements in rates associated with interest bearing assets and liabilities. There is an exposure to interest rates on banking deposits held in the ordinary course of business. At 31 December 2023 the value of such assets on the Group Statement of Financial Position was £536.3 million (at 31 December 2022: £445.4m).
This exposure is continually monitored to ensure that the Group is maximising its interest earning potential within accepted liquidity and credit constraints. The Group has no external borrowings and as such is not exposed to interest rate or refinancing risk on borrowings. Cash at bank, including restricted cash, earns interest at floating rates based on daily bank deposit rates, cash held on term deposits greater than 3 months, classified as receivables earns interest at a fixed rate.
Given that a source of revenue is based on the value of client cash under administration, the Group has an indirect exposure to interest rate risk on cash balances held for clients, the balance of which was £12,336 million at 31 December 2023 (30 June 2023: £13,438m). These amounts are not included in the Group Statement of Financial Position.
The below is an analysis of the impact of a change of 100bps (1.00%) in interest rates on the revenue received in relation to client cash. This calculation considers no other impacts on interest income, it is an isolated adjustment to one input to our revenue stream and as such is not indicative of a real change. The calculations assume the interest income has been earned evenly over the period and that rates have changed in isolation in the period, without any changes to balances or margin of interest earned by clients. 100bps has been chosen as it is illustrative of movements seen during the financial year from the Bank of England, it is not an expectation of actual changes.
|
| Al 31 de diciembre 2023 |
|
| £ m
|
Margen de Intereses +100bps (1.00%) |
| 62.6 |
Ingreso Neto por Intereses -100bps (1.00%) | (62.6) |
La divulgación anterior no pretende ser una guía o análisis futuro y no tiene en cuenta la comportamiento de los clientes en relación con los cambios en las tasas de interés, ni prevé las tenencias futuras de efectivo y el nivel de traspaso a los clientes. Tiene la intención de ser una indicación de un punto en el tiempo de la sensibilidad de la categoría de ingresos por intereses netos en el período de informe a cambios imprevistos en la tasa base.
5.4 Transacciones con partes relacionadas
La Compañía tiene una relación de parte relacionada con sus Directores y miembros del Comité Ejecutivo (el "personal clave de la gerencia"). No hubo cambios importantes en las transacciones o acuerdos con partes relacionadas durante el ejercicio financiero; las transacciones son de naturaleza consistente con la revelación en la nota 5.6 del Informe Anual 2023.
As noted in note 5.1 the Group has made seed investments into two managed funds in the period. Management fees received in respect of these funds were nil in the period.
5.5 Financial instruments' fair value disclosure
The Group's investments are financial assets and are held at fair value through profit or loss. There have been no transfers of assets or liabilities between levels of the fair value hierarchy.
La siguiente tabla proporciona un análisis de los instrumentos financieros que se miden con posterioridad al reconocimiento inicial a valor razonable, agrupados en los Niveles 1 a 2 con base en el grado en que el valor razonable es observable:
| Nivel A1 Precios cotizados | Nivel A2 Directly observable market inputs other than Entradas de nivel 1 | Total |
| £ m
| £ m
| £ m
|
As al 31 de diciembre de 2023 |
|
|
|
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados | |||
- Listed equities | 0.7 | - | 0.7 |
- Daily priced fund units | - | 4.2 | 4.2 |
0.7 | 4.2 | 4.9 | |
|
| ||
|
|
| |
|
| ||
| |||
|
| ||
Auditado a 30 de junio de 2023 |
|
| |
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados | |||
- Listed equities | 0.5 | - | 0.5 |
0.5 | - | 0.5 |
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en los precios de mercado cotizados al final del período sobre el que se informa. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden principalmente inversiones de capital y unidades de fondos contratadas como contraparte.
El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. Estas técnicas de valoración maximizan el uso de datos de mercado observables, como tipos de cambio de moneda extranjera, cuando están disponibles y se basan lo menos posible en estimaciones específicas de la entidad. Si todas las entradas significativas requeridas para el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2.
Glosario de Medidas Alternativas de Desempeño
Within the Interim Report and Condensed Financial Statements various Alternative Performance Measures are referred to, which are non-GAAP (Generally Accepted Accounting Practice) measures. They are used in order to provide a better and more consistent understanding of the performance of the Group and the table below states those which have been used, how they have been calculated, why they have been used and how they reconcile to the Financial Statements of the Group
Medición | Cálculo | Por qué usamos esta medida | Reconciliación |
Costos de actividad subyacentes | Costos subyacentes relacionados con corretaje de bolsa, costos de servicios financieros y costos de marketing sobre una base transaccional relacionados con el volumen de actividad realizada por nuestros clientes. | Esto se modificó en el período para brindar visibilidad de los costos asociados con el número de clientes y los volúmenes transaccionales, para permitir la comparación de un año a otro. | This measure is the same as the Activity Costs figures within note 1.3 |
Dividendo por acción (peniques por acción) | Dividendo total a pagar relativo a un ejercicio económico dividido por el número total de acciones con derecho a recibir dividendo. Tenga en cuenta que las acciones ordinarias mantenidas en Hargreaves Lansdown Employee Benefit Trust han acordado renunciar a todos los dividendos (ver nota 3.2 de los estados financieros consolidados). | El dividendo por acción es información pertinente para los accionistas e inversores y les brinda la capacidad de evaluar el rendimiento por dividendo de las acciones de Hargreaves Lansdown plc. | N/A |
Costos subyacentes de personas | Underlying costs related to staff, the main driver in business. | Los costos de personal son nuestra categoría de costos más grande y nuestra gente es el impulsor clave de nuestro negocio y nuestra estrategia. | Equivalent to staff costs figure within note 1.3, less strategic investment costs and restructuring costs totalling £11.1 million |
Crecimiento de plataforma | El valor neto de los nuevos activos incorporados a la plataforma menos los activos que salen de la plataforma, excluyendo el efectivo colocado en Ahorro Activo. | Proporciona la medida más útil para rastrear, a lo largo del tiempo, el elemento de nuevos negocios netos que se componen de los activos traídos a la plataforma. | N/A |
Movimiento neto hacia Ahorro Activo | El valor neto de los activos que se mueven de la plataforma HL a Ahorro Activo | Separado de Platform Growth para resaltar el cambio en la combinación de activos dentro del negocio y la retención proporcionada por Active Savings. | N/A |
Crecimiento activo del ahorro | El valor neto del efectivo nuevo colocado en Ahorros Activos. | Provides the most useful measure of tracking, over time, the element of net new business that is made up of cash brought into Active Savings | N/A |
Crecimiento del mercado y otros | The underlying market movement and other retained investment income, including dividends reinvested on behalf of clients. | Provides the best measure for highlighting changes in the AUA that are not directly impacted by client activity. | N/A |
Margen de interés neto (pb) | Revenue from cash divided by the average value of cash under administration, net of interest received by clients. | Provides the most comparable means of tracking, over time, the margin earned on the cash under administration after considering the amount received by clients. | N/A |
Margen de ingresos (bps) | Ingresos totales divididos por el valor promedio de los activos bajo administración, que incluye los activos de los Servicios de gestión de cartera bajo administración mantenidos en fondos sobre los que se cobra una tarifa de plataforma. | Proporciona los medios más comparables para rastrear, a lo largo del tiempo, el margen ganado sobre los activos bajo administración y es utilizado por la gerencia para evaluar el desempeño comercial. | N/A |
Margen de ingresos de efectivo (bps) | Ingresos en efectivo (interés neto ganado sobre el valor del dinero del cliente mantenido en la plataforma dividido por el valor promedio de los activos bajo administración mantenidos como dinero del cliente). | Proporciona un medio para rastrear, a lo largo del tiempo, el margen ganado en efectivo en poder de nuestros clientes. | N/A |
Margen de ingresos de fondos (bps) | Ingresos derivados de los fondos mantenidos por los clientes (tarifas de plataforma, comisión inicial menos bonificación de lealtad) dividido por el valor promedio de los activos bajo administración mantenidos como fondos, que incluye los activos de los Servicios de gestión de cartera bajo administración mantenidos en fondos sobre los que se cobra una tarifa de plataforma. | Proporciona los medios más comparables para rastrear, a lo largo del tiempo, el margen ganado sobre los fondos en poder de nuestros clientes. | N/A |
Margen de ingresos de los fondos HL (pb) | Comisiones de gestión derivadas de los Fondos HL (pero excluyendo la comisión de la plataforma) divididas por el valor medio de los activos mantenidos en los Fondos HL. | Proporciona un medio de seguimiento, a lo largo del tiempo, del margen ganado en los fondos de HL. | N/A |
Margen de ingresos de acciones (bps) | Revenue from shares (stockbroking commissions, management fees where shares are held in a SIPP or ISA) divided by the average value of assets under administration held as shares. | Proporciona un medio de seguimiento, a lo largo del tiempo, del margen ganado en las acciones de nuestros clientes. | N/A |
Revenue from shares - Stockbroking Commission | Stockbroking commissions differs from Fees on Stockbroking Transactions, as it relates directly to client charges for trading | Provides a means of tracking, over time, the revenue earned on trading by our clients. | This is Fees on Stockbroking Transactions per Note 1.1, less £1.6m, which is included in "Other Revenue" on page 9 |
Costos de inversión estratégica | The total Cost (excluding capitalisation), of the Strategic Investment Programme including staff and professional fees relating to the planning, commencement and undertaking of the digital technology strategy, strategic growth initiatives and the cost of expanding associated compliance, infrastructure and support functions. | Costs relating to the planning, commencement and undertaking of the digital technology strategy and core growth initiatives, which include staff costs, professional fees and technology costs, that are considered separately to reflect the impact on the results of the Group. | Ver página 7 |
Underlying support costs | Underlying support costs includes legal and professional fees and office running costs, including operating lease rentals. Also included in underlying support costs are depreciation of owned plant and equipment, amortisation of other intangible assets and impairment. | Proporciona una evaluación de nuestros otros costos. | The measure is the same as Support costs, within note 1.3, plus depreciation, amortisation and impairment and excluding strategic investment costs of £12.7 million |
Underlying technology costs | Costos asociados con el uso de software de terceros y fuentes de datos utilizados en el desempeño del negocio diario. | Proporciona un medio para comprender el impacto que tiene el aumento o el cambio de nuestra propuesta en nuestros costos. | Technology costs per note 1.3, less strategic investment costs of £0.8m |
Costos subyacentes | Operating costs less strategic investment costs, intangible impairment and restructuring costs. | Brinda información relevante sobre el costo anual del negocio subyacente a medida que atravesamos un período de inversión estratégica significativa. | Operating costs per note 1.3 less £39.0m of strategic investment costs, intangible impairment and restructuring costs |
Utilidad por acción diluida subyacente | Beneficio subyacente después de impuestos dividido por el número medio ponderado de acciones ordinarias a efectos de la UPA diluida | El cálculo de las ganancias por acción diluidas usando la utilidad legal después de impuestos ajustada por aquellos costos que están relacionados específicamente con nuestras inversiones estratégicas. | N/A |
Beneficio subyacente después de impuestos | Profit after tax attributable to equity holders of the parent company excluding strategic investment costs, intangible impairment and restructuring costs. | La utilidad después de impuestos incluye los costos que forman parte de la planificación y el desarrollo estratégicos. Esta medida ayuda a proporcionar claridad entre las ganancias del negocio de un período a otro cuando no se consideran esos costos. Esto es importante a medida que atravesamos un período de inversión estratégica significativa. | Profit after tax per the Declaracion de Ingresos integrales after adding back strategic investment costs, impairment of intangible assets, restructuring costs and adjusting for a tax shield effect, as shown on la página de 10 |
Beneficio subyacente antes de impuestos | Profit before tax excluding strategic investment costs, intangible impairment and restructuring costs. | Proporciona la mejor medida para comparar las ganancias antes de impuestos del desempeño comercial subyacente a medida que atravesamos un período de inversión estratégica significativa. | Profit before tax per the Declaracion de Ingresos integrales after adding back strategic investment costs, impairment of intangible assets, restructuring costs as shown en la página 10 |
Información General
DIRECTORES EJECUTIVOS
dan olley
Amy Stirling
DIRECTORES NO EJECUTIVOS
andrea blanco
Adrian Collins (no independiente en representación de Peter Hargreaves)
centavo james
moni mannings
miguel morley
Alison Platt
darren papa
Juan Troiano
Secretario de la empresa
claire chapman
AUDITOR INDEPENDIENTE
PricewaterhouseCoopers LLP, Londres
BROKERS
Barclays
Numis Valores Limitada
REGISTRADORES
Equiniti limitada
Sede Social
Uno College Square Sur
camino del ancla
Bristol
BS1HL
Número registrado
02122142
Formulario
www.hl.co.uk
CALENDARIO DE DIVIDENDO
Primer dividendo (a cuenta)
| |
Fecha ex-dividendo* | 29 de febrero de 2024 |
Grabar fecha** | 1 de marzo de 2024 |
Fecha de pago | 28 de marzo de 2024 |
* Las acciones compradas en o después de la fecha ex-dividendo no calificarán para el dividendo.
** Los accionistas deben estar en el registro de acciones de Hargreaves Lansdown plc en esta fecha para recibir el dividendo.
[ 1 ] Source HL Savings and Resilience Barometer. Comfortable retirement per the Retirement Living Standards definition: £37,300 for a single person and £54,500 for a couple (as of January 2024)
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