El FMI insta al gobierno del Reino Unido a "reevaluar" el controvertido mini presupuesto
La presión siguió aumentando sobre el Reino Unido el miércoles, después de que el Fondo Monetario Internacional instó al gobierno a reconsiderar sus recortes de impuestos planificados por temor a que aviven la inflación.
El controvertido minipresupuesto del canciller Kwasi Kwarteng, presentado el viernes, se centra en alrededor de 45 millones de libras esterlinas de recortes de impuestos financiados a través de más préstamos. El gobierno tiene la intención de eliminar la tasa impositiva máxima, eliminar el tope de las bonificaciones de los banqueros, abandonar un aumento planificado del impuesto de sociedades, revertir un aumento propuesto para el Seguro Nacional y elevar permanentemente el umbral del impuesto de timbre.
Los mercados se desplomaron inmediatamente después de la declaración, y la libra alcanzó mínimos frente al dólar que no se veían desde 1985. El miércoles se había estabilizado marginalmente, pero seguía bajo presión, cayendo a 1.06 dólares después de alcanzar los 1.08 dólares el martes.
Mientras tanto, los rendimientos de los gilts, el interés pagado por la deuda del gobierno del Reino Unido, se han disparado a medida que los inversores están menos dispuestos a mantener deuda soberana. Los rendimientos de los gilts a 10 años han subido por encima del 4 %, el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008, mientras que el rendimiento de los gilts a 30 años superó el 5 % por primera vez desde 2002.
En respuesta, el FMI, que tiene la tarea de estabilizar la economía mundial y tradicionalmente tiende a centrarse en las economías emergentes, dijo que ahora estaba "supervisando de cerca" los acontecimientos en el Reino Unido y que estaba "comprometido con las autoridades".
Cree que es probable que las propuestas "no dirigidas" aumenten la desigualdad, además de aumentar las presiones inflacionarias, e instó al gobierno a "reevaluar" sus planes.
"Dadas las presiones inflacionarias elevadas en muchos países, incluido el Reino Unido, no recomendamos paquetes fiscales grandes y sin objetivos en este momento", advirtió. "Es importante que la política fiscal no funcione en contraposición a la política monetaria".
El sentimiento fue repetido por Moody, la agencia de calificación crediticia, que emitió una nota muy crítica el martes por la noche, argumentando que los recortes de impuestos fueron negativos para el crédito.
Advirtió: “Los recortes de impuestos grandes y sin fondos conducirán a déficits estructuralmente más altos en medio de costos de endeudamiento crecientes, una perspectiva de crecimiento más débil y una fuerte presión del gasto público derivada de la pandemia y una década de austeridad.
"Un impacto de confianza sostenido que surja de las preocupaciones del mercado en torno a la credibilidad de la estrategia fiscal del gobierno que resultó en costos de financiamiento estructuralmente más altos también podría debilitar de manera más permanente la asequibilidad de la deuda del Reino Unido".
Concluyó: "Esperamos un mayor endeudamiento, una mayor carga de la deuda y una inflación más persistente a mediano plazo, lo que probablemente conducirá a un endurecimiento de la política más agresivo por parte del Banco de Inglaterra, lo que conducirá a un mayor costo de financiamiento para el soberano del Reino Unido".
El gobierno insiste en que los recortes de impuestos ayudarán a impulsar el crecimiento y la economía, y argumenta que la fortaleza del dólar está afectando a la libra.
En una nota Rabobank dijo: "La cuestión básica es que ha habido una enorme pérdida de credibilidad de la rectitud fiscal del gobierno del Reino Unido mientras que, al mismo tiempo, la política fiscal funcionará en oposición directa a la política monetaria.
"Sugeriríamos que esta situación no es recuperable simplemente a través de aumentos de tasas del BoE. En cambio, el único camino obvio para la estabilización del mercado dorado y la recuperación de la libra esterlina es un cambio de liderazgo en la parte superior del gobierno del Reino Unido".
Susannah Streeter, analista senior de inversiones y mercados en Hargreaves Lansdown, dijo: "La medida del FMI se ha sumado a las preocupaciones de que el Reino Unido está adquiriendo rápidamente las características de una economía de mercado emergente y corre el riesgo de deshacerse de su estatus de país desarrollado. siendo monitoreado de cerca por el prestamista de último recurso del mundo.
"Las expectativas de que habrá un gran aumento de la tasa de interés por parte del BoE para tratar de contrarrestar el derroche del gobierno en recortes de impuestos y gastos han aumentado".