Resultados Intermedios del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2023
Tufton Oceanic activos limitada
("Activos de Tufton Oceanic" o la "Compañía")
Resultados Intermedios del período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023
Tufton Oceanic Assets anuncia sus resultados provisionales para el período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023. En breve estarán disponibles una copia del informe provisional y los estados financieros no auditados en el sitio web de la empresa en la sección Relaciones con inversores en www.tuftonoceanicassets.com.
Para más información, por favor póngase en contacto con:
Tufton Investment Management Ltd (Administrador de inversiones) andres hampson Nicolás Tirogalas | +44 0 20 7518 6700 |
Mercados de capitales de cantante James Maxwell, Alex Bond, Angus Campbell (Finanzas corporativas) Alan Geeves, James Waterlow, Sam Greatrex (Ventas) | +44 0 20 7496 3000 |
Hudnall Capital LLP andres cade | +44 0 20 7520 9085 |
Destacados
Aspectos destacados del ejercicio financiero (frente a los 6 meses que terminaron el 31 de diciembre de 2022):
· El NAV fue de 427.1 millones de dólares o 1.452 dólares por acción (NAV: 431.6 millones de dólares o 1.402 dólares por acción).
· NAV Rentabilidad total por acción 9.6% (-0.6%).
· Los dividendos pagados durante el período de 12.6 millones de dólares (12.3 millones de dólares) reflejan el mayor dividendo anual objetivo (desde el 4T22) de 0.085 dólares por acción.
· La Compañía recompró 8,436,000 acciones a un precio promedio de US$ 0.98 por acción.
· Ratio de Apalancamiento Consolidado del 12.7% (13.7%).
· Duración media del contrato de 1.7 años (1.4 años).
· Las partes interesadas de Tufton Group poseían el 4.0% del capital social emitido de la Compañía* (frente al 3.2% al 31 de diciembre de 2022).
Flota diversificada*
· 10 camiones cisterna de productos
o 6 camiones cisterna de productos de alcance medio ("MR")
o 4 prácticos camiones cisterna para productos
· 9 graneleros
o 8 graneleros de tamaño práctico
o 1 granel ultramax
· 2 quimiqueros
· 1 camión cisterna de gas
Aspectos destacados desde el inicio* | |||
7.7% | US $ 112.2m | US $ 15.5m | 39 (17) |
Dividendo Rendimiento | Dividendos | Recompras | Reactores Adquirido (Desinvertido) |
Revisión de estrategia y asignación de capital
· El dividendo objetivo anual de SHIP se incrementará en aproximadamente un 17.6%, de 0.085 dólares estadounidenses por acción a 0.10 dólares estadounidenses por acción. Sobre la base de este mayor objetivo, se prevé que la Compañía tenga una cobertura de dividendos de aproximadamente 1.5 veces durante los próximos 18 meses.
· La Junta está evaluando una propuesta de retorno de capital único en el 2T24 de entre el 5% y el 10% del NAV a un precio que represente el NAV prevaleciente por acción menos los costos atribuibles. En consecuencia, se notificarán a los accionistas las condiciones de devolución del capital.
· La renovación de la flota (en función de la antigüedad, la tecnología y las perspectivas del sector) es una prioridad. Los rendimientos de todas las inversiones en activos nuevos durante un período de tenencia de tres años se compararán con el beneficio de un rendimiento del capital dado el precio de las acciones vigente en el momento de la inversión propuesta y las perspectivas del mercado.
· La Junta evaluará anualmente una mayor rentabilidad del capital utilizando el excedente de efectivo invertible si no se presentan oportunidades de inversión adecuadas.
· La política de recompra actual se mantendrá (el exceso de efectivo se puede utilizar, a discreción de los directores, para recomprar las acciones de la Compañía si cotizan con un descuento >10% sobre el NAV, como se establece en los documentos de cotización de la Compañía). ).
Declaración del presidente
Introducción
En nombre de la Junta, presento los estados financieros intermedios de la Compañía para el período finalizado el 31 de diciembre de 2023. La cartera de la Compañía al 31 de diciembre de 2023 consistía en 22 buques, cuyos detalles se establecen en el Informe del Gerente de Inversiones.
Rendimiento
A 31 de diciembre de 2023, el NAV de la Compañía era de 427.1 millones de dólares, es decir, 1.452 dólares por acción (412.8 millones de dólares, 1.365 dólares por acción a 30 de junio de 2023). El retorno total del NAV durante el período fue del 9.6%. El rendimiento estuvo impulsado por el sólido beneficio operativo de la cartera y las ganancias en el valor de los activos. Consulte el análisis de rendimiento en el Informe de administradores de inversiones para obtener más detalles.
Gestión de precios y descuentos de acciones
Durante el ejercicio financiero, el precio de las acciones de la Compañía disminuyó de 0.99 dólares estadounidenses por acción al cierre de operaciones el 30 de junio de 2023 a 0.98 dólares estadounidenses por acción al cierre de operaciones el 31 de diciembre de 2023.
Al igual que la mayor parte del sector de fondos de inversión que cotizan en el Reino Unido, las acciones de la Compañía se negociaron con un descuento significativo, en promedio con un descuento del 31% sobre el NAV durante el período financiero. Durante el período, la Compañía (de conformidad con la autoridad que le otorgaron los accionistas) recompró 8,436,000 acciones a un costo de US$ 8,315,170. Consulte la Nota 5 para obtener más detalles. Al cierre del período se mantenían en tesorería 14,596,000 acciones.
Desde el 1 de enero de 2024, la Compañía ha recomprado 2,400,000 acciones adicionales con 16,996,000 acciones mantenidas en tesorería y 291,632,541 acciones en circulación al 15 de marzo de 2024. Al 15 de marzo de 2024, las acciones de la Compañía cotizaban con un descuento del 24.54% sobre el ex dividendo. 31 de diciembre de 2023 Valor liquidativo.
Guerra en Ucrania y ataques cerca del Golfo de Adén
Todos los buques de la Compañía permanecen totalmente asegurados contra peligros de guerra. Ninguno de los buques de la Compañía se ha visto afectado negativamente por la guerra en Ucrania o los recientes ataques a buques que transitan por el Mar Rojo/Golfo de Adén por parte de los rebeldes hutíes respaldados por Irán y basados en Yemen.
El Gestor de Inversiones ha solicitado formalmente a todos nuestros fletadores y administradores de buques que desistan del comercio con Rusia siempre que sea legalmente posible, excepto con fines humanitarios. Además, el Gestor de Inversiones supervisa el cumplimiento mediante inspecciones periódicas de los registros de los buques y los datos satelitales. La Compañía y sus buques cumplieron con todas las sanciones internacionales impuestas por los EE. UU., el Reino Unido, la UE y la ONU. Hasta la fecha no hemos tenido problemas con ningún buque dañado, bloqueado o afectado de otro modo por sanciones.
La Junta y el Gestor de Inversiones se mantienen atentos al seguimiento de los conflictos y sus consecuencias para el transporte marítimo en general y para la Sociedad.
Dividendos
Durante el período la Compañía declaró y pagó dividendos a los accionistas de la siguiente manera:
Fin del período | Dividendo por acción (US$) | Anunciar fecha | fecha ex div | Grabar fecha | Fecha de pago |
Accionistas ordinarios | |||||
30.06.23 | 0.02125 | 19.07.23 | 27.07.23 | 28.07.23 | 11.08.23 |
30.09.23 | 0.02125 | 18.10.23 | 26.10.23 | 27.10.23 | 10.11.23 |
El 0.02125 de enero de 17 se declaró un dividendo adicional de 2024 dólares estadounidenses por acción para el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2023. El dividendo se pagó el 9 de febrero de 2024 a los accionistas el 26 de enero de 2024 con una fecha ex dividendo del 25 de enero de 2024.
Gobierno Corporativo
La Sociedad es miembro de la Asociación de Sociedades de Inversión ("AIC") y, por lo tanto, ha optado por cumplir con las disposiciones del actual Código de Gobierno Corporativo de la AIC, que establece un marco de mejores prácticas con respecto a la gobernanza de las sociedades de inversión (" Código AIC"). El Código AIC ha sido respaldado por el Consejo de Información Financiera y la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey (la "GFSC") como un medio alternativo para que los miembros de la AIC cumplan con sus obligaciones en relación con el Código de Gobierno Corporativo del Reino Unido.
Cuando las partes interesadas de la Compañía, incluidos los accionistas y sus agentes designados, tengan asuntos que deseen plantear a la Junta con respecto a la Compañía, les invito a que se comuniquen con nosotros en GME@dhr-rgv.com.
Ambiental, Social, Gobernanza ("ESG")
Nuestro Gestor de Inversiones continúa integrando factores ESG en sus recomendaciones de inversión y prácticas de propiedad de activos. La Junta revisó y aprobó el Informe de sostenibilidad 2022 del Gerente de Inversiones para la Compañía, que se puede ver en el sitio web de la Compañía (www.tuftonoceanicassets.com). El Gestor de Inversiones publicará el informe de sostenibilidad de 2023 de la Compañía a finales de este año.
Reunión general anual
La Asamblea General Anual ("AGM") de la Compañía se celebró el 24 de octubre de 2023. Me complace informar que todas las resoluciones fueron debidamente adoptadas.
Outlook
Teniendo en cuenta el actual descuento del precio de las acciones respecto del NAV y la próxima votación de continuación de la Compañía en la Asamblea General Anual de octubre de 2024, la Junta llevó a cabo una estrategia de mediano plazo y una revisión de la política de asignación de capital con el Gerente de Inversiones y nuestros asesores hacia el final del período financiero.
Hemos revisado la oportunidad establecida con el Gestor de Inversiones y creemos que la estrategia correcta para SHIP a medio plazo, hasta 2030, es continuar invirtiendo en buques de segunda mano eficientes en combustible para maximizar la rentabilidad de los accionistas, con la intención de hacer realidad la cartera de activos de la Compañía a partir de a partir de 2028, mucho antes de que se acelere la descarbonización del transporte marítimo.
Conscientes del descuento persistente sobre el valor liquidativo y de la prioridad del Gestor de Inversiones de renovar la flota, hemos trabajado con el Gestor de Inversiones para instituir una política de asignación de capital que tenga en cuenta este conjunto de oportunidades pero que también establezca un listón más alto para nuevas inversiones con las siguientes prioridades en curso :
· Los rendimientos de todas las inversiones en activos nuevos durante un período de tenencia de tres años se compararán con el beneficio de un rendimiento del capital dado el precio de las acciones vigente en el momento de la inversión propuesta y las perspectivas del mercado a mediano plazo.
· La Junta evaluará anualmente una mayor rentabilidad del capital utilizando el exceso de efectivo invertible si no se presentan oportunidades de inversión adecuadas.
Además, hemos aumentado el dividendo anual objetivo de la Compañía a $0.10 por acción desde el 1T24 y estamos evaluando una propuesta de retorno de capital único en el 2T24, que representa entre el 5% y el 10% del NAV a un precio que representa el NAV prevaleciente por acción menos atribuible. costos.
La Compañía ha vendido 17 buques hasta la fecha, en total, a aproximadamente un 6% por encima del NAV comunicado y a una TIR realizada de aproximadamente un 25%. Después del final del período financiero, la Compañía acordó vender dos Handysize Product Tankers, Pollock y Dachshund con una prima del 3.1% sobre los dos buques con NAV más recientes. El sólido conjunto de oportunidades, junto con el enfoque en la asignación de capital y la capacidad demostrada para desinvertir activos en/por encima del NAV deberían dar como resultado que las TIR futuras sean más altas que el objetivo publicado de la Compañía.
Los factores clave para la recuperación impulsada por el lado de la oferta en los buques cisterna y graneleros siguen vigentes a medida que la industria realiza una transición lenta hacia combustibles sin carbono para cumplir con regulaciones más estrictas y objetivos de descarbonización. Esperamos que estos factores sigan respaldando los altos rendimientos y el valor de los buques de segunda mano durante la próxima década.
Me gustaría agradecer a mis compañeros directores por su compromiso y apoyo durante estos tiempos difíciles y al Gestor de Inversiones y su equipo por su diligencia al abordar cuestiones operativas complejas y desafiantes que aumentaron debido a la guerra en Ucrania y los recientes ataques a buques. cerca del Golfo de Adén. También me gustaría aprovechar esta oportunidad para agradecer a nuestros Accionistas por su apoyo y su continua confianza en nuestra estrategia.
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Presidente no ejecutivo
Miembros de la Junta Directiva
El Consejo de Administración de la Sociedad está compuesto por cinco Consejeros no ejecutivos independientes. La función del Directorio es administrar y monitorear la Compañía de acuerdo con sus objetivos. La Junta monitorea el cumplimiento de la Compañía con su política de inversión, su desempeño operativo y financiero y sus activos subyacentes, así como el desempeño del Gerente de Inversiones y otros proveedores de servicios. Además, la Junta tiene la responsabilidad general de la revisión y aprobación del NAV de la Compañía. cálculos y estados financieros. También mantiene el registro de riesgos de la Compañía, el cual monitorea y actualiza periódicamente.
Los Directores de la Sociedad que se desempeñaron durante el período son:
Robert king
Esteban Le Page
Pablo Barnes
Christine Rødsæther
Katriona Le Noury ("Trina") - nombrada el 1 de noviembre de 2023
Trina es una contadora pública calificada con más de 20 años de experiencia trabajando en la industria de fondos. Antes de convertirse en directora no ejecutiva independiente en 2023, ocupó puestos de alta dirección en dos firmas de capital privado separadas, incluyendo cargos directivos en las juntas de socios generales del fondo de las respectivas firmas. Actualmente forma parte de la junta directiva de JPEL Private Equity Limited, una empresa de inversión que cotiza en Londres, así como de tres empresas privadas para una firma de capital privado líder a nivel mundial. Trina es británica y reside en Guernsey.
Todos los directores, con excepción de Trina Le Noury, también prestaron servicios durante el año que finalizó el 30 de junio de 2023, y sus breves biografías están disponibles en el informe anual a esa fecha.
Informe del administrador de inversiones
Aspectos destacados del período financiero
Durante el período financiero, el rendimiento total del valor liquidativo por acción fue del 9.6 % (-0.6 % en el segundo semestre de 2), lo que significa que el rendimiento total del valor liquidativo desde su inicio fue del 22 %. Los principales impulsores del fuerte rendimiento durante el período fueron:
· Beneficio operativo de la cartera de 27.7 millones de dólares: la empresa se benefició de los elevados fletamentos por tiempo fijo de nuestros buques cisterna de productos MR durante todo el período. La Compañía también se benefició del fuerte mercado de quimiqueros, ya que nuestros dos quimiqueros cotizan en un grupo, con exposición al mercado al contado.
· Aumento de valor sin fletamento de 4.7 millones de dólares, ya que el aumento del valor de los buques cisterna de productos superó el efecto de los menores valores de los graneleros.
· Aumento del valor de los fletes de 2.8 millones de dólares estadounidenses, ya que el valor de los fletes negativos (principalmente en buques cisterna de productos) se revirtió con el tiempo.
Al final del ejercicio financiero, la cartera tenía un valor total negativo de 42.0 millones de dólares (43.3 millones de dólares al final del 31 de diciembre de 2022). en igualdad de condiciones, se espera que el valor negativo del contrato se reduzca (es decir, aumente el NAV) en aproximadamente 22.0 millones de dólares a lo largo de 2024.
La Compañía pagó dividendos de 12.6 millones de dólares durante el período financiero (12.3 millones de dólares en el 2S22). De acuerdo con la política de gestión de descuentos de la Compañía, la Compañía recompró 8,436,000 acciones. durante ese tiempo por lo que ha comprado un total de 14,596,000 acciones propias desde el 4T22 hasta el final del ejercicio.
El beneficio operativo de la cartera fue de 27.7 millones de dólares (27 millones de dólares en el 2S22). El beneficio operativo bruto, un indicador del beneficio subyacente de la actividad operativa, aumentó interanualmente debido a una combinación del beneficio total de los buques cisterna de productos MR a altas tarifas de fletamento por tiempo y el fuerte mercado de buques cisterna para productos químicos. Los intereses y tarifas de los préstamos fueron más altos en comparación con el segundo semestre de 2 debido al préstamo de 22 millones de dólares para las adquisiciones del período anterior de los dos petroleros de productos MR, Mindful y Courteous.
El nuevo préstamo está garantizado por Consciente, Cortés, Maravilloso y Excepcional.
Resumen de Desempeño
Las cifras siguientes están en millones de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario. | Del 1 julio 2023 al 31 diciembre 2023 | Del 1 julio 2022 al 31 diciembre 2022 |
Días de envío | 4,048 | 3,908 |
|
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Ingresos | 60.8 | 57.0 |
Gastos operativos | (27.4) | (26.0) |
Resultado bruto de explotación | 33.4 | 31.0 |
Beneficio bruto de explotación / Capital empleado ponderado en el tiempo | 14.3% | 15.0% |
Intereses y cargos del préstamo | (3.6) | (1.6) |
Ganancia/(pérdida) en valores de capital | 7.5 | (33.6) |
Ganancia/(pérdida) de cartera | 37.3 | (4.2) |
Ingresos por intereses | 0.2 | 0.0 |
Tarifas y gastos a nivel de fondo | (2.3) | (2.4) |
Devengo de la comisión de rendimiento | - | 4.0 |
Beneficio / (Pérdida) del período | 35.2 | (2.6) |
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|
Beneficio operativo de la cartera | 27.7 | 27.0 |
La ganancia de valor de capital de 7.5 millones de dólares se debió principalmente a un mayor valor sin fletamento y a la corrección del valor negativo de fletamento en los buques cisterna de productos, que compensó la menor caída en los valores de fletamento a granel durante el período financiero. A finales del 4T23, los valores de los buques sin fletamento a granel comenzaron a recuperarse lentamente a medida que mejoraba el mercado.
Resumen de rendimiento del segmento
Desempeño del segmento durante el período financiero (no auditado) | Producto | Química | Parrilla de gas | Barco mercante* | Graneleros | Total |
US$m a menos que se indique lo contrario |
| |||||
Resultado bruto de explotación | 18.2 | 5.2 | 2.1 | 1.0 | 7.0 | 33.5 |
Intereses y tarifas del préstamo | (3.6) | - | - | - | - | (3.6) |
Ganancia/(pérdida) en valores libres de chárter | 11.3 | (0.1) | (0.7) | 0.2 | (6.0) | 4.7 |
Ganancia/(pérdida) en valores de fletamento | 4.0 | - | - | - | (1.2) | 2.8 |
Ganancia/(pérdida) de cartera | 29.9 | 5.1 | 1.4 | 1.2 | (0.2) | 37.4 |
* La Compañía desinvirtió su último portacontenedores en el 1T23. Ajustes de cierre reflejados aquí.
Al final del ejercicio financiero, la cartera diversificada de la Compañía tenía una alta visibilidad del flujo de caja procedente de fletamentos a largo plazo en buques cisterna de productos (43.5% del NAV). El rendimiento del segmento de buques cisterna se mantuvo incluso en torno al 10% as los valores de los activos aumentaron.
Los dos quimiqueros de la Compañía, que representan el 8.9% del NAV, se benefician de la exposición al sólido mercado al contado ya que operan en un pool. El rendimiento neto previsto de nuestros quimiqueros se basa en nuestra expectativa de una fortaleza continua del mercado. El rendimiento de los graneleros de la Compañía (36.6% del NAV) aumentó al 9.5%, desde el 8.4% a finales de junio de 2023, a medida que el mercado mejoró hacia el final del ejercicio financiero. Algunos de nuestros graneleros estaban en vuelos chárter indexados al final del período financiero y se beneficiarán si, como esperamos, el mercado continúa mejorando en el mediano plazo.
Exposición del segmento y rendimientos netos previstos
Exposición del segmento y rendimientos previstos* (no auditado) | Producto | Química | Parrilla de gas | Graneleros | Total |
% del NAV | 43.5% | 8.9% | 5.7% | 36.6% | 94.7% |
Rendimientos netos previstos* | 9.9% | 21.9% | 16.9% | 9.5% | 11.3% |
* Basado en valores de mercado a 31 de diciembre de 2023
A 31 de diciembre de 2023, los buques de la Compañía tenían una edad promedio de 11.9 años y estaban fletados a once contrapartes diferentes. Tanto los petroleros como los graneleros se benefician de buenos fundamentos del lado de la oferta, que se vieron acentuados aún más por el efecto de las interrupciones del tránsito en el Canal de Panamá y el Canal de Suez. Consulte la sección Mercado marítimo de este informe para obtener más detalles.
Revisión de la estrategia a medio plazo
Desde sus inicios, la Compañía ha cumplido sus objetivos de inversión originales, que incluyen:
· Cartera diversificada.
· Proporcionó a los inversores un dividendo sólido y creciente. Aumento del dividendo objetivo desde la IPO de USD 0.070 por acción a USD 0.085 por acción. Consulte los cuadros a continuación.
· Capital total recaudado: 316.5 millones de dólares brutos mediante emisiones primarias y secundarias.
· El dividendo anual objetivo aumentó aproximadamente un 21%, de 0.070 dólares estadounidenses por acción a 0.085 dólares estadounidenses por acción.
· Adquirió 39 buques con bajo apalancamiento y vendió 17 buques a aproximadamente un 6% por encima del NAV en conjunto.
· La TIR neta realizada agregada en todas las desinversiones es de alrededor del 25%. La TIR neta del fondo es del 13.9%, por delante de su objetivo de TIR del 12% publicado en sus folletos.
· Baja volatilidad del NAV debido a la diversificación, el uso limitado del apalancamiento y la alta cobertura de los contratos.
· Reasignación de capital basada en un análisis fundamental riguroso, conocimiento de la industria y ESG: buques portacontenedores vendidos y graneleros más antiguos para reasignar capital en graneleros y petroleros con menos emisiones.
· La intensidad de emisiones operativas de la cartera se redujo en aproximadamente un 34% entre 2019 y 2022.
· Se espera una mayor reducción de emisiones a partir de las modernizaciones de los dispositivos de ahorro de energía, completadas en ocho buques y planificadas para otros cinco buques en 2024 y 2025. Otros ocho buques ya son eficientes en combustible en comparación con sus pares.
Esperamos que la oportunidad de inversión establecida para los buques de segunda mano con bajo consumo de combustible sea muy atractiva durante la próxima década a medida que la industria del transporte marítimo haga una transición lenta hacia combustibles sin carbono para cumplir con regulaciones más estrictas y objetivos de descarbonización. Creemos que los sólidos fundamentos del lado de la oferta seguirán respaldando los altos rendimientos y los valores de segunda mano, lo que resultará en una TIR futura más alta que el objetivo publicado por la Compañía.
La estrategia correcta para SHIP a medio plazo hasta 2030 es seguir invirtiendo en buques de segunda mano eficientes en el consumo de combustible para maximizar la rentabilidad para los accionistas. La intención actual de la Compañía es comenzar a desinvertir su cartera de activos a partir de 2028, mucho antes de que se acelere la descarbonización del transporte marítimo.
Los aspectos más destacados de la revisión incluyen:
· A partir del 1T24, el dividendo objetivo anual de SHIP aumentará en aproximadamente un 17.6%, de 0.085 dólares por acción a 0.10 dólares por acción. Sobre la base de este mayor objetivo, se prevé que la Compañía tenga una cobertura de dividendos de aproximadamente 1.5 veces durante los próximos 18 meses.
· La Junta está evaluando una propuesta de retorno de capital único en el 2T24 de entre el 5% y el 10% del NAV a un precio que represente el NAV prevaleciente por acción menos los costos atribuibles. En consecuencia, se notificarán a los accionistas las condiciones de devolución del capital.
· La Compañía considera prioritaria la renovación de la flota (en función de la antigüedad, la tecnología y las perspectivas del sector). Los rendimientos de todas las inversiones en activos nuevos durante un período de tenencia de tres años se compararán con el beneficio de un rendimiento del capital dado el precio de las acciones vigente en el momento de la inversión propuesta y las perspectivas del mercado a mediano plazo.
· La Junta evaluará anualmente una mayor rentabilidad del capital utilizando el excedente de efectivo invertible si no se presentan oportunidades de inversión adecuadas.
· La política de recompra actual se mantendrá (el exceso de efectivo se puede utilizar, a discreción de los directores, para recomprar acciones si cotizan con un descuento superior al 10% sobre el valor liquidativo, como se establece en los documentos de cotización de la empresa).
Los activos
Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía poseía veintidós buques, de la siguiente manera:
Los buques tanque | Empleo | Comentarios |
Octano y Sierra | Fletado por tiempo ("TC") a una importante petrolera de grado de inversión | - |
Abadejo, Perro Salchicha, Cacao, Narciso Maravilloso, Atento y Cortés | CT a una importante empresa de logística y comercio de productos básicos | Cocoa y Daffodil: el fletador ejerció sus primeros (de dos) períodos opcionales hasta diciembre de 2025 y febrero de 2026 respectivamente. |
Excepcional | CT a una importante empresa naviera de buques cisterna | El contrato por tiempo de Exceptional se amplió hasta tres años a partir del 1 de enero de 2024 a un ritmo mucho más alto que el contrato anterior. La nueva tasa de fletamento implica un rendimiento neto de más del 15% para la extensión del fletamento firme hasta finales de 2025 que, cuando se combina con el final del contrato de submercado de 6 meses del fletamento anterior, producirá un rendimiento neto de aproximadamente el 13% durante c.2 años a partir del 1 de enero. |
Orson y Golding | Empleado en las principales piscinas cisterna para productos químicos | Como se describe en el Folleto de la Compañía, un pool es una estructura de reparto de ingresos administrada por un tercero especialista u otro armador. |
Neon | Opera en un contrato de alquiler sin tripulación en virtud del cual la Compañía proporciona únicamente la embarcación al fletador, quien es responsable de tripularla, mantenerla, asegurarla y operarla. |
A 31 de diciembre de 2023, la duración media del fletamento de los petroleros (excluidos Orson y Golding) era de 2 años.
Graneleros | Empleo | Comentarios |
Yunque, impresionante y auspicioso | TC a un operador de graneleros | - |
Laurel | TC a un propietario y operador líder de graneleros | El contrato de arrendamiento por tiempo de Laurel se extendió de 4 a 6 meses a partir de diciembre de 2023 a un ritmo mucho más alto que antes. |
Idaho y Mayflower | TC a un propietario y operador líder de graneleros | El contrato por tiempo de Idaho se amplió entre 10 y 12 meses a partir de diciembre de 2023 a un ritmo ligeramente inferior al anterior. |
Encantador y magistral | CT a un importante comerciante y procesador de productos agrícolas | El contrato de arrendamiento de Masterful se amplió de 4 a 6 meses a partir de marzo de 2024 a un ritmo más alto que antes. |
Rocky IV | CT a un propietario y operador de graneleros | - |
A 31 de diciembre de 2023, la duración media del fletamento de nuestros graneleros era de 0.5 años. Hemos optado por emplear muchos de nuestros graneleros en vuelos chárter indexados en previsión de la mejora continua del mercado. Consulte la sección Mercado marítimo de este Informe.
La flota de la Compañía en todos los segmentos tuvo un buen desempeño. Maravilloso, Atento, Cortés, Excepcional, Impresionante, Auspicioso, Magistral y Encantador se encuentran en el cuartil superior de eficiencia de combustible en sus segmentos de mercado.
El mercado de barcos de segunda mano es líquido, con transacciones anuales por valor de >40 mil millones de dólares en 2022 y 2023. Los valores de fletamento asociados y libres de los buques estándar de la Compañía se calculan principalmente utilizando la plataforma de valoración en línea proporcionada por VesselsValue. La plataforma de valoración VesselsValue utiliza datos de transacciones, así como otros datos del mercado, para estimar valores sin fletamento. El NAV de la Compañía está, de hecho, demostrado por transacciones de mercado recientes. Después del final del período financiero, la Compañía acordó vender Pollock y Dachshund con una prima del 3.1% respecto de los dos buques con NAV más reciente. Las desinversiones hasta la fecha han sido en conjunto aproximadamente un 6% superiores al NAV comunicado.
Cartera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2023:
SPV+ | Tipo de embarcación y año de construcción | Fecha de Adquisición | Fin previsto del período de alquiler** |
Yunque | Granelero Handysize construido en 2013 | Septiembre 2021 | De Mayo 2024 |
Propicio | Granelero Handysize construido en 2015 | Febrero 2022 | Agosto 2024 |
Impresionante | Granelero Handysize construido en 2015 | Enero 2022 | Septiembre 2024 |
Encantador | Granelero Handysize construido en 2015 | Junio 2022 | Agosto 2024 |
Cacao | Cisterna de producto de tamaño práctico 2008 construido | Octubre 2020 | Diciembre 2025 |
Cortés | Cisterna de productos MR construida en 2016 | Diciembre 2022 | Diciembre 2026 |
Perro tejonero | Cisterna de producto de tamaño práctico 2008 construido | Febrero 2020 | De Mayo 2024 |
Narciso | Cisterna de producto de tamaño práctico 2008 construido | Octubre 2020 | Febrero 2026 |
Excepcional | Cisterna de productos MR construida en 2015 | Abril 2022 | Diciembre 2025 |
Dorado | Camión cisterna para productos químicos de acero inoxidable de 25,600 DWT construido en 2008 | Abril 2021 | NA - la embarcación se emplea en una piscina |
Idaho | Granelero Ultramax construido en 2011 | Julio 2021 | Diciembre 2024 |
Laurel | Granelero Handysize construido en 2011 | Julio 2021 | Abril 2024 |
maravilloso | Cisterna de productos MR construida en 2014 | Julio 2022 | Noviembre 2026 |
Maestro | Granelero Handysize construido en 2015 | Abril 2022 | Junio 2024 |
Mayflower | Granelero Handysize construido en 2011 | Junio 2021 | Marzo 2024 |
Consciente | Cisterna de productos MR construida en 2016 | Diciembre 2022 | Diciembre 2026 |
Neon | Transportador de GLP de tamaño mediano construido en 2009 | Julio 2018 | Agosto 2025 |
Octano | Cisterna de productos MR construida en 2010 | Diciembre 2018 | Agosto 2025 |
Orson
| Camión cisterna para productos químicos de acero inoxidable de 20,000 DWT construido en 2007 | Julio 2021 | NA - la embarcación se emplea en una piscina |
Pollock | Cisterna de producto de tamaño práctico 2008 construido | Diciembre 2018 | Abril 2024 |
Rocky IV | Granelero Handysize construido en 2013 | Septiembre 2021 | Junio 2024 |
Sierra | Cisterna de productos MR construida en 2010 | Diciembre 2018 | Septiembre 2025 |
Notas:
+ SPV propietaria de la embarcación.
** Basado en nuestra evaluación de las condiciones imperantes en el mercado al 31 de diciembre de 2023.
El mercado marítimo
La Compañía tiene como objetivo proporcionar a los inversores un nivel atractivo de ingresos y rentabilidad de capital regulares y crecientes mediante la inversión en buques marítimos comerciales de segunda mano, con una cartera diversificada en los principales segmentos del transporte marítimo, incluidos buques cisterna, graneleros, carga general y portacontenedores. El índice ClarkSea, un indicador amplio de ingresos de buques de Clarksons Research, finalizó el período financiero en 26,213 dólares por día, aproximadamente un 22% más que a finales de junio de 2023, pero aproximadamente un 12% menos que a finales de diciembre de 2022.
Durante el período financiero se observó una mejora del crecimiento del PIB mundial y el FMI revisó su estimación de crecimiento del PIB mundial para 2023 del 3.0% en junio de 2023 al 3.1% en enero de 2024. Se espera que el comercio marítimo mundial crezca alrededor del 3% en 2024, en línea con el tasa de tendencia a largo plazo de aproximadamente 3% CAGR entre 2003 y 2023. La combinación de inflación de precios (materias primas, salarios), reducción de la capacidad de los astilleros y especificaciones medioambientales cada vez más estrictas continúa impulsando los precios de las nuevas construcciones, lo que lleva a valores más altos para los buques de segunda mano. El índice de precios de nuevas construcciones de Clarksons Research ha aumentado aproximadamente un 42% desde finales de 2020. La capacidad mundial de los astilleros se mantiene aproximadamente un 35% por debajo del pico de 2011. La cobertura futura de la cartera de pedidos de los astilleros (es decir, el número de años necesarios para entregar la cartera de pedidos al nivel de producción de los últimos 12 meses) era de 3.6 años al final del ejercicio financiero.
Las rutas comerciales tienden a optimizarse en toda la industria, por lo que la interrupción de las rutas comerciales tradicionales a menudo resulta en desvíos hacia rutas más largas, lo que reduce la capacidad disponible de los buques. Durante el ejercicio financiero, el tránsito a través de dos rutas marítimas mundiales clave, el Canal de Panamá y el Canal de Suez, se vio afectado. El tránsito de buques por el Canal de Panamá se vio interrumpido desde finales de octubre debido a una sequía constante, mientras que el tránsito por el Canal de Suez se vio interrumpido cuando los ataques de los rebeldes hutíes contra buques en el Mar Rojo se intensificaron desde finales de noviembre.
Esta sección utiliza datos del Sistema de captura de actividad en tiempo real ("TRACS") de Tufton, que analiza datos satelitales para rastrear la flota marítima internacional por segmentos principales. TRACS utiliza el calado de cada buque como indicador de su utilización y, por lo tanto, nos permite tener una medida casi en tiempo real de la demanda de transporte. Otros datos de investigación utilizados en esta sección provienen de Clarksons Research, a menos que se especifique lo contrario.
Los buques tanque
La demanda de buques cisterna de productos estaba destinada a un crecimiento estructural, beneficiándose de las ampliaciones de la capacidad de las refinerías en Asia y Oriente Medio. Sin embargo, el crecimiento de la demanda se aceleró a medida que la guerra en Ucrania reemplazó parcialmente parte de la demanda de cargamentos de productos de corta distancia en cisternas con demanda de cargas de larga distancia: aumentando las exportaciones rusas a Asia y aumentando las importaciones europeas de proveedores no rusos, incluidos Oriente Medio y Estados Unidos. y Asia.
Los atractivos fundamentos del segmento de los buques cisterna han dado lugar a inversiones en nuevas construcciones. La cartera de pedidos de buques cisterna de productos aumentó de aproximadamente el 9% de la flota a finales de junio de 2023 al 12.5% de la flota al final del ejercicio financiero. Esta cifra sigue siendo relativamente baja en términos históricos. Se espera que la mayoría de los camiones cisterna de productos nuevos pedidos se entreguen a partir de 2025. Además, muchos de los nuevos pedidos se centran en el segmento más grande de largo alcance ("LR"), que a menudo representa un tonelaje "oscilante" entre los camiones cisterna de productos limpios y el mercado de petroleros para crudo. La cartera de pedidos de petroleros para crudo se mantuvo cerca de mínimos históricos (aproximadamente el 4% de la flota, Grieg Shipbrokers) al final del ejercicio financiero. El mercado de quimiqueros también se beneficia de buenos fundamentos del lado de la oferta con una cartera de pedidos baja (aproximadamente el 6% de la flota, Grieg Shipbrokers) y previsión de fuerte crecimiento de la demanda. Entre el 25% y el 30% de los buques cisterna para productos MR pueden dedicarse al comercio de productos químicos y aceites vegetales.
El mercado de camiones cisterna para productos químicos se beneficia a medida que los camiones cisterna para productos MR pasan al mercado de camiones cisterna para productos de ajuste. Los quimiqueros de la Compañía se benefician de esta tendencia ya que se emplean en un grupo de ingresos compartidos y tienen exposición al mercado spot.
Durante el período financiero, las tarifas de fletamento por tiempo de 1 año para buques cisterna de productos MR aumentaron aproximadamente un 1% hasta aproximadamente 26,300 dólares EE.UU./día, mientras que los ingresos al contado promedio aumentaron un 47% hasta aproximadamente 33,000 dólares EE.UU./día.
Hacia el final del ejercicio financiero, los ataques de los rebeldes hutíes a buques en torno al Golfo de Adén afectaron el tránsito normal de los buques por el Mar Rojo y, en consecuencia, por el Canal de Suez. Como resultado, muchos buques han sido desviados alrededor del Cabo de Buena Esperanza, lo que aumenta la demanda de toneladas-milla de buques e impulsa aún más el mercado de buques cisterna.
Graneleros
El mercado de graneleros se fortaleció durante el período financiero debido a una combinación de un mejor crecimiento de la demanda de graneles importantes y el impacto de la reducción del tránsito a través del Canal de Panamá. Aunque la demanda de granel se enfrenta a la incertidumbre a corto plazo debido a la desaceleración del crecimiento de la demanda china de los principales productos a granel, creemos que el mercado de granel se verá respaldado por sólidos fundamentos del lado de la oferta. La cartera de pedidos de graneleros se mantuvo en un nivel bajo de alrededor del 8% de la flota al final del ejercicio financiero.
Hemos optado por emplear algunos de nuestros graneleros en vuelos chárter indexados en previsión de la mejora del mercado. A medida que el mercado mejore, redistribuiremos selectivamente nuestros graneleros en nuevos vuelos chárter a más largo plazo a tarifas más altas durante el próximo período financiero. Durante el período financiero, las tarifas de fletamento por tiempo a 1 año para los graneleros Handysize aumentaron aproximadamente un 29% hasta aproximadamente 13,800 dólares EE.UU./día, mientras que los ingresos al contado promedio aumentaron un 58% hasta aproximadamente 17,600 dólares EE.UU./día.
La combinación de regulaciones medioambientales cada vez más estrictas y la baja capacidad de los astilleros sugiere que los precios de los graneleros y petroleros de nueva construcción seguirán siendo altos, lo que también respaldará los precios de segunda mano en el mediano plazo. La capacidad mundial de los astilleros sigue estando aproximadamente un 35% por debajo del pico de 2011. Muchos diseños de nuevas construcciones incorporan maquinaria y sistemas de almacenamiento más flexibles para manejar múltiples tipos de combustible y reducir las emisiones. Esto aumenta aún más los precios de las nuevas construcciones. Las regulaciones ambientales de la OMI para medir y mejorar la intensidad de las emisiones de carbono de los buques incentivan velocidades más bajas, lo que resulta en una reducción de la capacidad de envío, lo que ayuda al ajuste del lado de la oferta. Es probable que los buques de la Compañía que ahorran combustible se beneficien.
Tufton Investment Management Limited
19 de marzo de 2024
Informe Ambiental, Social y de Gobernanza
El Gestor de Inversiones, Tufton, enfatiza los principios de Inversión Responsable en la gestión de los activos de la Compañía a través del conocimiento y la integración de factores ESG en nuestro proceso de inversión en la creencia de que estos factores tienen un impacto positivo en el desempeño financiero a largo plazo. Reconocemos que nuestro primer deber es actuar en el mejor interés financiero de los Accionistas de la Compañía y generar retornos financieros atractivos frente a niveles aceptables de riesgo, de acuerdo con los objetivos de la Compañía. Hemos sido signatarios de los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas ("UN PRI") desde diciembre de 2018 y tenemos una declaración de política de Inversión Responsable que está disponible en el sitio web de Tufton. página web del NDN Collective . En la evaluación de signatarios del PRI de la ONU de 2023, Tufton obtuvo puntuaciones más altas que nuestro grupo de pares en las tres categorías de evaluación. Por favor vea el Metodología de puntuación del PRI de la ONU 2023 para obtener más detalles.
El Directorio de la Compañía no tiene un comité ESG separado, pero revisa colectivamente el progreso en comparación con la declaración de política como parte del Informe de Sostenibilidad anual de la Compañía, que también está disponible públicamente en el sitio web de la Compañía. página web del NDN Collective . El Informe de Sostenibilidad 2023 de la Compañía se publicará a finales de este año.
Los aspectos más destacados de ESG del período financiero incluyen:
· La intensidad de las emisiones operativas de la Compañía, medida por el Índice Operativo de Eficiencia Energética ("EEOI") mejoró aproximadamente un 11% durante 2023, principalmente debido a la reasignación de capital, pero también a las modernizaciones de ESD.
· Las primas de tasa de alquiler de eficiencia para ESD se recibieron en ocho buques después de que se completaron o completaron sustancialmente las modernizaciones en estos buques.
· Nuestro objetivo es minimizar el transporte de carbón en los buques de la Compañía. En junio de 2023, Tufton se comprometió a limitar los ingresos por transporte de carbón térmico al 5% de los ingresos totales consolidados de la Compañía. Durante el ejercicio financiero, sólo un granelero (Anvil) transportó carbón térmico durante un viaje, lo que correspondió al 0.3% de los ingresos consolidados del SHIP.
Principales riesgos e incertidumbres
Los Directores han reconsiderado los principales riesgos e incertidumbres que afectan a la Compañía. Los Directores consideran que los principales riesgos e incertidumbres no han cambiado significativamente desde la publicación del Informe Anual correspondiente al año finalizado el 30 de junio de 2023. Los riesgos y los procesos de gestión de riesgos asociados, incluidos los riesgos financieros, se pueden encontrar en el Informe Anual del sector financiero. año que finaliza el 30 de junio de 2023, http://www.tuftonoceanicassets.com/financial-statements/.
Los riesgos mencionados y que podrían tener un impacto material en el desempeño de la Sociedad durante lo que resta del presente ejercicio se refieren a:
· Mercados marítimos y financieros;
· Riesgos comerciales relacionados con los pagos de fletamento;
· Daños a los activos de la Compañía;
· Sobrecostos;
· Cumplimiento normativo y legislativo;
· Seguridad, salud y medio ambiente;
· Calidad del servicio del Gestor de Inversiones y otros Proveedores de Servicios; y
· Liquidez.
Informe provisional de los directores
Los Consejeros presentan su Informe Intermedio y los Estados Financieros Intermedios Condensados de la Sociedad correspondientes al período de seis meses finalizado el 31 de diciembre de 2023.
La Compañía se registró en Guernsey el 6 de febrero de 2017 y es un plan de inversión de tipo cerrado registrado según la Ley POI. Las acciones de la empresa cotizaron en el segmento de fondos especializados del mercado principal de la Bolsa de Valores de Londres el 20 de diciembre de 2017 con el símbolo SHIP.
Objetivo de inversión
El objetivo de inversión de la Compañía es proporcionar a los inversionistas un nivel atractivo de ingresos y retornos de capital regulares y crecientes mediante la inversión en embarcaciones marítimas comerciales de segunda mano. La Junta monitorea la actividad a través de reuniones estratégicas, discusiones según corresponda y revisa los informes trimestrales del Gerente de Inversiones. La Compañía ha establecido una subsidiaria de propiedad absoluta que actúa como sociedad holding de Guernsey para todas sus inversiones, LS Assets Limited, que está dirigida por los mismos Directores que la Compañía.
Todas las embarcaciones adquiridas, los contratos y los costos relacionados con las embarcaciones estarán en manos de SPV domiciliadas en la Isla de Man u otras jurisdicciones que los asesores de la Compañía consideren apropiadas. La Compañía conduce su negocio de una manera que resulta en su calificación como entidad de inversión (como se establece en la NIIF 10: Estados Financieros Consolidados) para propósitos contables y como resultado aplica la exención de entidad de inversión a la consolidación. Por lo tanto, la Compañía informa sus resultados financieros sobre una base no consolidada.
Sujeto a los requisitos de solvencia de la Ley de Sociedades, la Sociedad tiene intención de pagar dividendos trimestralmente. Los Directores esperan que el dividendo crezca, en términos absolutos, modestamente a largo plazo. En octubre de 2022, la Compañía aumentó su dividendo anual objetivo a USD 0.085 por acción (anteriormente USD 0.08 por acción. Después del final del período financiero, la Compañía aumentó su dividendo anual objetivo a USD 0.10 por acción a partir del 1T24.
La Compañía apunta a lograr una TIR del 12% o más (neta de gastos y comisiones) sobre el Precio de Emisión a largo plazo. El beneficio de la Compañía en el período fue de 35.2 millones de dólares estadounidenses, o 0.119 dólares estadounidenses por acción al 31 de diciembre de 2023.
Resultados y dividendos
El desempeño de la Compañía durante el período se analiza en la Declaración del Presidente en las páginas 3 a 5. Los resultados del año se establecen en el Estado Condensado de Resultados Integrales en la página 22.
Partes Relacionadas
Los detalles de las transacciones con partes relacionadas que han tenido lugar durante el período y de cualquier cambio importante se establecen en la Nota 13 de los Estados Financieros Intermedios Condensados.
directiva
Los Directores de la Compañía que prestaron servicios durante el período y hasta la fecha se detallan en la página 6.
Intereses de los directores
Los Consejeros poseían las siguientes participaciones en el capital social de la Sociedad, ya sea directa o beneficiosamente:
31 de diciembre 2023 | 30 de junio de 2023 | |
Acciones | Acciones | |
R Rey | 60,000 | 60,000 |
S Le Página | 41,268 | 40,000 |
P Barnes | 5,000 | 5,000 |
C Rødsæther | 30,000 | 30,000 |
T Le Noury | - | - |
T Le Noury ha adquirido 5,000 acciones ordinarias sin valor nominal tras el cierre del ejercicio.
Los honorarios de los Directores durante los primeros seis meses de los períodos contables se detallan a continuación:
Pagadero desde 1 de enero de 2024 a | Pagado desde 1 Julio 2023 a | Pagado desde 1 Julio 2022 a | |
30 de junio de 2024 | 31 de diciembre 2023 | 30 de junio de 2023 | |
Director | £ | £ | £ |
R Rey | 22,500 | 21,000 | 21,000 |
S Le Página | 21,250 | 19,250 | 19,250 |
P Barnes | 20,000 | 17,750 | 17,750 |
C Rødsæther | 19,250 | 17,750 | 17,750 |
T Le Noury | 19,250 | 5,885 | - |
Otros intereses
Los accionistas de Tufton poseían un total de 11,692,203, lo que representa el 4.0% de las acciones de la empresa, ya sea directa o beneficiosamente (30 de junio de 2023: 11,210,831 acciones, lo que representa el 3.7%).
Recompra de acciones y gestión de descuentos.
Sujeto a los requisitos de capital de trabajo, y a absoluta discreción de la Junta, el exceso de efectivo podrá utilizarse para recomprar Acciones. Los Consejeros podrán implementar la recompra de Acciones en cualquier momento antes de la pauta de 90 días establecida en el Folleto cuando consideren que es en el mejor interés de la Sociedad y de todos los Accionistas.
La Compañía compró 8,436,000 acciones propias a un precio promedio de 0.98 dólares estadounidenses por acción durante el período actual. Consulte la Nota 5 para obtener más detalles. Al final del ejercicio financiero había 14,596,000 acciones mantenidas en tesorería y 294,032,541 acciones en circulación. La Sociedad recompró otros 2,400,000 acciones ordinarias, entre el final del ejercicio financiero y el 15 de marzo de 2023, a un precio medio de 1.08 dólares estadounidenses. Las acciones adquiridas se mantendrán en tesorería. La Sociedad tenía 291,632,541 Acciones en circulación a la fecha de aprobación de estas cuentas.
Preocupación continua
Al evaluar la base contable de empresa en funcionamiento, los Directores, junto con las discusiones y análisis proporcionados por Tufton, tuvieron en cuenta las directrices emitidas por el Consejo de Información Financiera. Han considerado la volatilidad reciente del mercado y los eventos geopolíticos sobre las operaciones actuales y futuras de la Compañía y sus inversiones. Las reservas de efectivo se mantienen a nivel de LS Assets Limited y SPV y se acumulan en la Compañía según sea necesario para permitir que los gastos se liquiden a medida que vencen.
Con base en estas actividades y teniendo en cuenta la naturaleza generalmente estable de los negocios y activos de la Compañía, los Directores consideran que la Compañía tiene recursos adecuados para continuar en existencia operativa durante al menos doce meses a partir de la fecha de aprobación del Informe Intermedio y el Informe Condensado. Estados Financieros Intermedios. Por esta razón, continúan adoptando el principio de empresa en funcionamiento al preparar el Informe Intermedio y los Estados Financieros Intermedios Condensados.
Declaración de responsabilidad
Para el período del 1 de julio de 2023 al 31 de diciembre de 2023
Los Directores son responsables de preparar el Informe Intermedio y los Estados Financieros Intermedios Condensados, que no han sido auditados ni revisados por un auditor independiente, y confirman que a su leal saber y entender:
· los Estados Financieros Intermedios Condensados han sido preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34, Información Financiera Intermedia;
· el Informe Intermedio incluye una revisión justa de la información requerida por:
· DTR 4.2.7R de las Normas de Divulgación y Transparencia, siendo una indicación de hechos importantes ocurridos durante los primeros seis meses del ejercicio y su impacto en los Estados Financieros Condensados Intermedios; y una descripción de los principales riesgos e incertidumbres para los seis meses restantes del año; y
· DTR 4.2.8R de las Reglas de Divulgación y Transparencia, siendo transacciones con partes relacionadas que han tenido lugar en los primeros seis meses del año financiero en curso y que han afectado materialmente la posición financiera o desempeño de la entidad durante ese período; y cualquier cambio en las transacciones con partes relacionadas descritas en el último informe anual que pudiera hacerlo.
Aprobado por el Consejo de Administración el 19 de marzo de 2024 y firmado en nombre del Consejo por:
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robar rey Esteban Le Page
Presidente no ejecutivo Director
Estado condensado de resultados integrales
Para el período de 6 meses finalizado el 31 de diciembre de 2023
Notas | 31 de diciembre 2023 US$ | 31 de diciembre 2022 US$ | ||
por | (No auditado) | (No auditado) | ||
Cambios netos en el valor razonable de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados | 4 | 37,390,692 | (4,314,159) | |
Ganancia cambiaria | 7,142 | - | ||
Ingreso neto total / (pérdida) | 37,397,834 | (4,314,159) | ||
Gasto | ||||
Gastos de administración | (84,097) | (85,547) | ||
Honorarios de auditoría | (109,041) | (119,636) | ||
Sector empresarial Broker multas de cambio de vuelo | (75,000) | (75,000) | ||
Tarifas de depositario | (26,245) | - | ||
Honorarios de los directores | 15 | (102,476) | (80,996) | |
Gastos de directores | (8,079) | (3,892) | ||
Pérdida de divisas | - | (10,144) | ||
Cuota de seguro | (15,463) | (4,925) | ||
Comisión de gestión de inversiones | 11 | (1,707,055) | (1,815,843) | |
Tarifas de desempeño | 12 | - | 3,980,432 | |
Honorarios profesionales | (57,214) | (66,096) | ||
Gastos diversos | (48,069) | (13,716) | ||
Total (gastos)/crédito | (2,232,739) | 1,704,637 | ||
Ganancia / (pérdida) operativa | 35,165,095 | (2,609,522) | ||
Ingresos financieros | 2,208 | 1,246 | ||
Ganancia/(pérdida) y resultado integral del período | 35,167,303 | (2,608,276) | ||
Ganancias NIIF por acción ordinaria (centavos) | 6 | 11.90 | (0.85) | |
No había instrumentos emitidos potencialmente dilutivos a 31 de diciembre de 2023.
Todas las actividades se derivan de operaciones continuas.
No existen otros ingresos o gastos integrales aparte de los revelados anteriormente y en consecuencia no se ha preparado un Estado de Otros Resultados Integrales. Las notas adjuntas son parte integral de estos condensados. estados financieros intermedios.
Estado condensado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2023
Notas | 31 de diciembre 2023 US$ | 30 junio 2023 US$ | ||
Activos no corrientes | (No auditado) | (Auditado) | ||
Activos financieros designados a valor razonable a través de ganancias o pérdidas | 4 | 434,161,563 | 405,988,715 | |
Total del activo no corriente | 434,161,563 | 405,988,715 | ||
Activos circulantes | ||||
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 21,487 | 7,881,170 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo | 22,784 | 47,731 | ||
Total de activos corrientes | 44,271 | 7,928,901 | ||
los activos totales | 434,205,834 | 413,917,616 | ||
Pasivo circulante | ||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | 7,141,338 | 1,144,523 | ||
Total pasivo corriente | 7,141,338 | 1,144,523 | ||
Activos netos | 427,064,496 | 412,773,093 | ||
Equidad | ||||
Capital social ordinario | 5 | 295,011,061 | 303,326,231 | |
Reservas retenidas | 5 | 132,053,435 | 109,446,862 | |
Patrimonio total atribuible a accionistas ordinarios | 427,064,496 | 412,773,093 | ||
Activos netos por acción ordinaria (centavos) | 8 | 145.24 | 136.47 |
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros intermedios condensados.
Los estados financieros fueron aprobados y autorizados para su emisión por el Consejo de Administración el
19 de marzo de 2024 y firmado en su nombre por:
________________________________ _____________________________
robar rey Esteban Le Page
Presidente no ejecutivo Director
Estado condensado de cambios en el patrimonio
Para el período de 6 meses finalizado el 31 de diciembre de 2023
Notas | Capital social ordinario US$ | Ganancias retenidas US$ | Total US$ | ||||
Por los seis meses terminados 31 de diciembre de 2023 (sin auditar) | |||||||
Fondos propios a 1 de julio de 2023
| 303,326,231 | 109,446,862 | 412,773,093 | ||||
Utilidad y resultado integral del período | - | 35,167,303 | 35,167,303 | ||||
Recompras de acciones | 5 | (8,315,170) | - | (8,315,170) | |||
Dividendos pagados | 7 | - | (12,560,730) | (12,560,730) | |||
Fondos propios a 31 de diciembre de 2023 | 295,011,061 | 132,053,435 | 427,064,496 |
Notas | Capital social ordinario US$ | Ganancias retenidas US$ | Total US$ | ||||
Por los seis meses terminados 31 de diciembre de 2022 (sin auditar) | |||||||
Fondos propios a 1 de julio de 2022
| 310,272,983 | 137,270,726 | 447,543,709 | ||||
Pérdida y resultado integral del período | - | (2,608,276) | (2,608,276) | ||||
Recompras de acciones | 5 | (969,451) | - | (969,451) | |||
Costes de emisión de acciones | 5 | (14,002) | - | (14,002) | |||
Dividendos pagados | 7 | - | (12,345,142) | (12,345,142) | |||
Fondos propios a 31 de diciembre de 2022 | 309,289,530 | 122,317,308 | 431,606,838 |
Las notas adjuntas son parte integrante de estas estados financieros intermedios condensados.
Estado condensado de flujos de efectivo
Para el período de 6 meses finalizado el 31 de diciembre de 2023
Notas | 31 de diciembre 2023 US$ | 31 de diciembre 2022 US$ | ||
(No auditado) | (No auditado) | |||
flujos de efectivo por actividades operacionales | ||||
Ganancia/(pérdida) y resultado integral del período | 35,167,303 | (2,608,276) | ||
Ajustes para: | ||||
Cambio en el valor razonable de las inversiones | 4 | (37,390,692) | 4,314,159 | |
Flujos de efectivo operativos antes de movimientos en el capital de trabajo | (2,223,389) | 1,705,883 | ||
Cambios en el capital de trabajo: | ||||
Venta de inversiones | 4 | 9,217,844 | - | |
Movimiento de cuentas por cobrar comerciales y otras | 7,859,683 | 5,721,585 | ||
Movimiento de cuentas comerciales y otras cuentas por pagar | 5,996,815 | 5,903,322 | ||
Efectivo neto generado por actividades operativas | 20,850,953 | 13,330,790 | ||
Flujos de efectivo de actividades de financiación | ||||
Costes de emisión de acciones | 5 | - | (14,002) | |
Costo neto de la recompra de acciones | 5 | (8,315,170) | (969,451) | |
Dividendos pagados a accionistas ordinarios | 7 | (12,560,730) | (12,345,142) | |
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación | (20,875,900) | (13,328,595) | ||
Movimiento neto de efectivo y equivalentes de efectivo durante el período | (24,947) | 2,195 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período | 47,731 | 8,823 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período | 22,784 | 11,018 |
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros intermedios condensados.
Notas a los estados financieros intermedios condensados
Para el período de 6 meses finalizado el 31 de diciembre de 2023
1. Información General
La Compañía se constituyó con responsabilidad limitada en Guernsey en virtud de la Ley de Sociedades (Guernsey) de 2008, según enmendada, el 6 de febrero de 2017 con el número de registro 63061, y está regulada por la GFSC como una sociedad de inversión de tipo cerrado registrada. El domicilio social y el lugar principal de negocios de la Compañía es 1 Royal Plaza, Royal Avenue, St Peter Port, Guernsey, GY1 2HL.
El objetivo de inversión de la Compañía es proporcionar a los inversionistas un nivel atractivo de ingresos y retornos de capital regulares y crecientes mediante la inversión en embarcaciones marítimas comerciales de segunda mano.
La Sociedad contaba con 302,468,541 acciones emitidas el 1 de julio de 2023, todas las cuales cotizaban en el segmento de fondos especializados del mercado principal de la Bolsa de Valores de Londres.
Durante el período actual, la Compañía compró un total de 8,436,000 acciones ordinarias propias a un precio promedio de US$ 0.98 por acción. Más detalles se detallan en la Nota 5.
El número total de acciones de la Sociedad en circulación, excluidas las Acciones propias, era de 294,032,541 al final del ejercicio financiero.
2. Políticas contables importantes
(A) Base de preparación
Los estados financieros intermedios condensados se han preparado sobre la base de empresa en funcionamiento de acuerdo con la NIC 34 Información financiera intermedia y la ley de Guernsey aplicable. Estos estados financieros intermedios condensados no incluyen estados financieros estatutarios en el sentido de la Ley de Sociedades (Guernsey) de 2008, y deben leerse en conjunto con los estados financieros de la Compañía a partir del año terminado el 30 de junio de 2023, que fueron preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera. Los estados financieros reglamentarios correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de junio de 2023 fueron aprobados por el Consejo de Administración el 25 de septiembre de 2023. La opinión de los auditores sobre dichos estados financieros no tenía reservas. Las políticas contables adoptadas en estos Estados Financieros Intermedios Condensados son consistentes con las del ejercicio anterior y el correspondiente período intermedio de presentación de informes. se puede encontrar en el Informe Anual del ejercicio financiero que finaliza el 30 de junio de 2023, http://www.tuftonoceanicassets.com/financial-statements/, excepto por la adopción de normas nuevas y modificadas como se establece a continuación.
Cumplimiento de las NIIF
Los estados financieros han sido preparados sobre la base de empresa en funcionamiento de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF"), que comprenden normas e interpretaciones aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ("IASB") y el Comité Internacional de Interpretaciones de Información Financiera ("CINIIF"). "), normas de cotización y legislación aplicable de Guernsey.
Convención de costo histórico
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico modificado por la revaluación de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados. Las principales políticas contables adoptadas y que han sido aplicadas consistentemente (a menos que se indique lo contrario) se detallan a continuación.
Base de no consolidación
Los Directores consideran que la Compañía cumple con los criterios de entidad de inversión establecidos en la NIIF 10. Como resultado, la Compañía aplica la exención obligatoria aplicable a las entidades de inversión de producir estados financieros consolidados y en su lugar valora razonablemente sus inversiones en sus subsidiarias de acuerdo con la NIIF 13. .
Los criterios que definen una entidad de inversión son los siguientes:
· una entidad que obtiene fondos de uno o más inversores con el fin de proporcionarles servicios de inversión; y
· una entidad que se compromete con sus inversores a que su objetivo comercial es invertir fondos únicamente para obtener rendimientos de la apreciación del capital, ingresos por inversiones o ambos (incluyendo tener una estrategia de salida para las inversiones); y
· una entidad que mide y evalúa el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones sobre la base del valor razonable.
Los Consejeros consideran que el objetivo de la Sociedad de agrupar los fondos de los inversores con el fin de generar un flujo de ingresos y una plusvalía del capital es coherente con la definición de una entidad de inversión, al igual que la presentación del valor liquidativo de la Sociedad sobre la base del valor razonable.
(b) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas
Se han publicado ciertas nuevas normas contables, modificaciones a las normas contables e interpretaciones que no son obligatorias para los períodos de presentación de informes del 31 de diciembre de 2023 y no han sido adoptadas anticipadamente por la Compañía. No se espera que estas normas, modificaciones o interpretaciones tengan un impacto material en la Compañía en los períodos de presentación de informes actuales o futuros y en transacciones futuras previsibles.
(c) Normas, modificaciones e interpretaciones vigentes durante el año
No existen normas, modificaciones a normas o interpretaciones que sean efectivas para períodos anuales que comiencen el 1 de julio de 2023 que tengan un efecto material en los estados financieros de la Compañía.
3. Estimaciones y juicios contables críticos
La preparación de estados financieros requiere que la administración haga estimaciones y juicios que afectan los montos reportados para activos y pasivos a la fecha del Estado de Situación Financiera y los montos reportados para ingresos y gastos durante el período. La naturaleza de la estimación significa que los resultados reales podrían diferir de esas estimaciones. Las estimaciones y los supuestos subyacentes se revisan de forma continua.
Las revisiones de las estimaciones contables se reconocen en el año en que se revisan las estimaciones y en cualquier año futuro afectado.
Los juicios, estimaciones y supuestos significativos que tienen mayor efecto en el reconocimiento y medición de activos, pasivos, ingresos y gastos son los mismos que se aplicaron al Informe Anual y a los Estados Financieros correspondientes al año finalizado el 30 de junio de 2023.
Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables de la Compañía - NIIF 10: Estados Financieros Consolidados
El comité de auditoría consideró la aplicación de la NIIF 10 y si la Compañía cumple con la definición de entidad de inversión.
La Compañía es propietaria del portafolio de inversiones a través de su inversión en LSA. La inversión de LSA comprende los NAV de las SPV. La Compañía posee el 100% de acciones con derecho a voto en LSA y tiene todas las características de una sociedad de inversión. Las reservas de efectivo se mantienen a nivel de LSA y SPV y se pagan a la Compañía según sea necesario para permitir que los gastos se liquiden a medida que vencen.
A juicio de los Directores, la Compañía cumple con los criterios de inversión establecidos en la NIIF 10 y, por lo tanto, consideran que la Compañía es una entidad de inversión de acuerdo con la NIIF 10. Como resultado, tal como lo requiere la NIIF 10, la Compañía no está consolidando su subsidiaria, sino que la está midiendo a su valor razonable de acuerdo con la NIIF 13 - Mediciones del valor razonable.
Los criterios que definen una entidad de inversión se revelan en la Nota 2(a).
Estimaciones contables críticas
La principal estimación contable crítica en los estados financieros de la Compañía es el valor de su inversión en LSA, que a su vez depende de los valores de las inversiones de LSA en las SPV. Las principales estimaciones contables críticas para determinar los valores de las SPV comprenden los valores razonables de sus embarcaciones, que a su vez se componen de los valores de fletamento libres y adjuntos, los cuales son estimaciones contables críticas.
Se ha determinado que los datos no observables que impactan significativamente el valor razonable de los buques son la valoración sin fletamento y las tarifas de fletamento de mercado para buques estándar (utilizados para calcular los valores de fletamento) y la tasa de descuento aplicada para buques especializados.
El proceso de cálculo de los valores de fletamento y fletamento de las embarcaciones se describe en la Nota 2(j), Políticas Contables Significativas, de los Estados Financieros reglamentarios.
Al 31 de diciembre de 2023, las valoraciones sin fletamento de dos buques (30 de junio de 2023: dos buques) se proporcionaron a través de empresas independientes. broker valoraciones en lugar de VesselsValue, según lo elegido por el Gestor de Inversiones dadas las transacciones limitadas en este tipo de embarcación y el conocimiento especializado de la broker seleccionado. El broker utiliza datos patentados que consideran las especificaciones de los buques, así como la información de mercado aplicable.
Además de la información mencionada en la Nota 2 (j) de los Estados Financieros reglamentarios, existen ajustes de capital específicos considerados como parte del proceso de valuación de embarcaciones estándar, principalmente los ajustes por BWTS y depuradores instalados. Los BWTS instalados por los SPV de la Compañía se consideran una mejora del valor libre de fletamento. Se reconocen inicialmente al coste y se deprecian linealmente desde la fecha de puesta en servicio hasta el 8 de septiembre de 2024, fecha en la que la OMI exige que todos los buques deberían tener instalado BWTS. Los depuradores se consideran una mejora del valor libre de fletamento utilizando una valoración estimada de un barco.broker, y se deprecia linealmente en 5 años.
A 31 de diciembre de 2023, un buque era tratado como buque especializado (30 de junio de 2023: un buque). El Gestor de Inversiones valoró la embarcación especializada en base a DCF utilizando información específica de la embarcación, incluida la tasa de descuento adecuada, que se revisa periódicamente para garantizar que siga siendo relevante para el proyecto y los parámetros de riesgo de mercado.
No hubo otras áreas materiales de estimación para la Compañía.
4. Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados (Inversión)
La Compañía es propietaria del portafolio de inversiones a través de su inversión en LSA, que comprende el NAV de los SPV y los activos y pasivos residuales en LSA. Los NAV consisten en el valor razonable de los activos de los buques y los activos y pasivos netos residuales de las SPV. La Junta designa toda la cartera de inversiones como elemento de Nivel 3 en la jerarquía del valor razonable debido a la falta de información de mercado observable para determinar el valor razonable. Como resultado, toda la información a continuación se relaciona únicamente con los activos de Nivel 3 de la Compañía, con respecto a los requisitos establecidos en la NIIF 7. La inversión mantenida a valor razonable se registra en Activos no Corrientes en el Estado de Situación Financiera ya que existe Actualmente no tiene intención de vender su inversión en LSA.
Los cambios en los activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados (para los cuales la Compañía ha utilizado inputs de Nivel 3 para determinar el valor razonable, después de considerar los dividendos declarados (ver Nota 7)) son los siguientes:
31 de diciembre 2023 US$ | 30 junio 2023 US$ | |||
LSA | (No auditado) | (Auditado) | ||
Costo de inversión adelantado | 292,529,864 | 299,483,224 | ||
Inversión total dispuesta en el período/año | (9,217,844) | (6,953,360) | ||
Costo de inversión arrastrado | 283,312,020 | 292,529,864 | ||
Aportó ganancias no realizadas sobre el valor razonable | 113,458,851 | 147,409,496 | ||
Movimiento de ganancias/(pérdidas) no realizadas sobre el valor razonable | 37,390,692 | (33,950,645) | ||
Ganancias no realizadas arrastradas sobre el valor razonable | 150,849,543 | 113,458,851 | ||
Inversión total a valor razonable | 434,161,563 | 405,988,715 | ||
Las SPV y las sociedades holding Handy Holdco Limited y Product Holdco Limited, que también son SPV, están constituidas en la Isla de Man. La filial LS Assets Limited está constituida en Guernsey. El país de constitución es también su lugar principal de negocios.
Desglose del valor razonable:
Nombre
| 31 de diciembre 2023 | 30 junio | Participación directa o indirecta | Actividad principal | Propiedad a 31 de diciembre 2023 | Propiedad a 30 de junio 2023 | |
LS activos limitados | - | - | Directo | Holding | 100% | 100% | |
Yunque limitado | 18,067,683 | 18,240,972 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Auspicioso limitado | 20,830,369 | 20,137,727 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Impresionante limitado | 20,344,449 | 19,704,498 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
caramelo limitado6 | - | 16,785 | indirecto | SPV | - | 100% | |
Encantador limitado | 19,404,107 | 18,953,365 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Citra limitada6 | - | 205,362 | indirecto | SPV | - | 100% | |
Cacao limitado3 | - | - | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Cortés limitado5 | - | - | indirecto | SPV | 100% | - | |
Perro tejonero3,7 Limitada | - | - | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Narciso limitado3 | - | - | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Excepcional limitada5 | - | - | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Oro limitada | 24,292,100 | 21,081,370 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Handy HoldCo Limited | 53,971,240 | 50,090,478 | indirecto | SPV (sociedad holding) | 100% | 100% | |
Idaho limitada | 22,159,544 | 22,322,508 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Laurel Limitada | 16,350,130 | 16,410,147 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Lavanda limitada2 | 74,607 | 60,848 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Maravilloso limitado5 | - | - | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Magistral limitada | 18,924,933 | 18,893,952 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Mayflower limitada | 15,058,011 | 15,590,330 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Consciente limitado5 | - | - | indirecto | SPV | 100% | - | |
Neón limitado | 28,025,690 | 26,616,326 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Octano limitado | 23,279,491 | 20,155,744 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Orson Limited | 19,826,608 | 17,938,851 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
loro limitado2 | 29,502 | 674 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Paciencia limitada1 | 645,518 | 662,085 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Pollock limitada3,7 | - | - | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Producto HoldCo Limited | 74,759,375 | 58,135,471 | indirecto | SPV (sociedad holding) | 100% | - | |
Respuesta limitada | 1,164,175 | 411,002 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Rocky IV Limitado | 17,447,830 | 18,540,092 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
sierra limitada | 23,399,217 | 20,393,002 | indirecto | SPV | 100% | 100% | |
Vicuña Limited6 | - | 2,598 | indirecto | SPV | - | 100% | |
Efectivo retenido pendiente de inversión4 | 9,296,829 | 10,709,986 | |||||
Activos netos residuales / (pasivos)4 | 6,810,155 | 10,714,542 | |||||
*Inversión total a valor razonable | 434,161,563 | 405,988,715 | |||||
El cambio neto en el movimiento del valor razonable de la inversión se registra en el Estado Condensado de Resultados Integrales.
* Los buques se valoran a su valor razonable en cada uno de los SPV que se muestran en la tabla anterior y se combinan con los pasivos netos residuales de cada SPV para determinar el valor razonable de la inversión total atribuible a LSA.
1 Se vende embarcación.
2 Sociedad en proceso de disolución.
3 Estas SPV reportan un valor razonable cero en la tabla anterior porque son propiedad del holding intermedio Handy Holdco Limited y están incluidas en el valor razonable de Handy Holdco Limited.
4 El efectivo mantenido pendiente de inversión y los pasivos netos residuales se mantienen en LSA.
5 Estas SPV reportan un valor razonable cero en la tabla anterior porque son propiedad de la sociedad holding intermedia Product Holdco Limited y están incluidas en el valor razonable de Product Holdco Limited.
6 La empresa ha sido disuelta.
7 Buque vendido después del fin del período.
5. Capital social y reservas
Numero de veces compartido | Monto bruto (US$) | Costos de emisión (US$) | Capital social (USD) | |
Al 30 de junio de 2023 | 302,468,541 | 309,335,404 | (6,009,173) | 303,326,231 |
Recompras de acciones | (8,436,000) | (8,315,170) | - | (8,315,170) |
Total en cuestión en | 294,032,541 | 301,020,234 | (6,009,173) | 295,011,061 |
Reservas retenidas
Las reservas retenidas comprenden las ganancias retenidas como se detalla en el Estado Condensado de Cambios en el Patrimonio.
6. Ganancias / (Pérdidas) por acción
31 de diciembre 2023 US$ | 31 de diciembre 2022 US$ | |||
(No auditado) | (No auditado) | |||
Ganancia/(pérdida) y resultado integral del período | 35,167,303 | (2,608,276) | ||
Número medio ponderado de acciones ordinarias | 295,485,726 | 308,495,117 | ||
Ganancia por acción ordinaria (centavos) | 11.90 | (0.85) | ||
Ganancias diluidas por acción ordinaria (centavos) | 11.90 | (0.85) |
El número medio ponderado de acciones ordinarias es de 295.5 millones de acciones (2022: 308.5 millones de acciones).
7. Dividendos
La Compañía declaró los siguientes dividendos a los Accionistas Ordinarios con respecto a la utilidad de los períodos indicados:
Fin del período | Dividendo por acción | fecha ex div | Dividendo neto pagado | Grabar fecha | Fecha de pago |
Dividendos declarados para el período finalizado el 31 de diciembre de 2023: | |||||
30 junio 2023 | US$0.02125 | 27 julio 2023 | US$6,296,601 | 28 julio 2023 | 11 de agosto de 2023 |
30 Septiembre 2023 | US$0.02125 | 26 de octubre de 2023 | US$6,264,129 | 27 de octubre de 2023 | 10 November 2023 |
Dividendos declarados para el período finalizado el 31 de diciembre de 2022: | |||||
30 junio | US$0.02 | 28 julio | US$6,172,571 | 29 julio | 12 de agosto de 2022 |
30 Septiembre 2022 | US$0.02 | 27 de octubre de 2022 | US$6,172,571 | 28 de octubre de 2022 | 11 November 2022 |
Según la Ley de Sociedades (Guernsey) de 2008, la Sociedad puede distribuir dividendos procedentes de reservas de capital e ingresos, sujeto a una prueba de solvencia y activos netos prescrita. La prueba de solvencia y activos netos considera si una empresa es capaz de pagar sus deudas cuando vencen y si el valor de los activos de una empresa es mayor que sus pasivos. El Consejo confirma que la Sociedad pasó la prueba de activos netos y solvencia para cada dividendo pagado.
8. Activos netos por acción ordinaria
31 de diciembre 2023 US$ | 30 de junio de 2023 US$ | |||
(No auditado) | (Auditado) | |||
Accionistas | 427,064,496 | 412,773,093 | ||
Número de acciones ordinarias | 294,032,541 | 302,468,541 | ||
Activos netos por acción ordinaria (centavos) | 145.24 | 136.47 |
9. Gestion de riesgos financieros
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros; riesgo de mercado (incluido el riesgo de precio, riesgo de moneda y riesgo de tasa de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.
Los estados financieros intermedios condensados no incluyen toda la información y revelaciones de gestión de riesgos financieros requeridas en los estados financieros anuales; deben leerse junto con los estados financieros auditados de la Compañía al 30 de junio de 2023.
No ha habido cambios significativos en la gestión de riesgos ni en ninguna política de gestión de riesgos desde la fecha del último Estado de Situación Financiera.
10. Activos y pasivos financieros no medidos a valor razonable
El efectivo y equivalentes de efectivo y las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar son activos líquidos cuyo valor en libros representa el valor razonable. El valor razonable de otros activos y pasivos corrientes no sería significativamente diferente de los valores presentados al costo amortizado.
11. Comisión de gestión
El Gestor de Inversiones tiene derecho a recibir una comisión anual, calculada según una escala móvil, de la siguiente manera:
(a) 0.85 por ciento anual del valor liquidativo ajustado al final del trimestre hasta 250 millones de dólares estadounidenses;
(b) 0.75 por ciento anual del Valor Liquidativo Ajustado al final del trimestre que supere los 250 millones de dólares estadounidenses pero no supere los 500 millones de dólares estadounidenses; y
(c) 0.65 por ciento anual del Valor Liquidativo Ajustado al final del trimestre que supere los 500 millones de dólares estadounidenses.
Para el período finalizado el 31 de diciembre de 2023, la Compañía incurrió en honorarios de administración por 1,707,055 dólares estadounidenses (2022: 1,815,843 dólares estadounidenses), de los cuales 872,098 dólares estadounidenses (2022: 880,688 dólares estadounidenses) estaban pendientes al 31 de diciembre de 2023.
12. Comisión de rentabilidad
Tufton ODF Partners LP tendrá derecho a una comisión de rendimiento con respecto a un Período de Cálculo siempre que el Rendimiento Total por Acción en el Día de Cálculo para el Período de Cálculo de referencia sea mayor que la Marca Máxima por Acción.
Cualquier tarifa acumulada al final del Período de Cálculo se paga en un 50% después del final de ese período, y la Compañía retiene el 50% restante y lo difiere hasta la próxima vez que venza el pago de una tarifa de desempeño, ajustándose para cualquier rendimiento inferior posterior durante ese tiempo.
Se devengó una comisión de rendimiento de cero dólares estadounidenses (2022: cero dólares estadounidenses) al 31 de diciembre de 2023.
13. Partes relacionadas
El Gestor de Inversiones, Tufton Investment Management Limited, es una parte relacionada debido a que tiene personal directivo clave en común con las filiales de la Sociedad. Todas las transacciones de comisiones de gestión con el Gestor de Inversiones se detallan en la Nota 11.
Tufton ODF Partners LP es una parte relacionada por ser el beneficiario de cualquier comisión de desempeño pagada por la Compañía. Todas las transacciones de comisiones de rendimiento se revelan en la Nota 12.
Las transacciones con LSA y SPV subsidiarias no se divulgan.
Los Directores de la Compañía y sus participaciones se indican en el Informe Intermedio de los Directores en la página 20.
14. Partido controlador
En opinión de los Directores, sobre la base de las participaciones accionarias que les han sido comunicadas, la Sociedad no tiene una parte controladora inmediata o última.
15. Honorarios de los directores
La remuneración de los Directores fue de USD 102,476 2022 (80,996: USD 20 XNUMX) para el período que consistió únicamente en beneficios laborales a corto plazo (consulte el Informe Provisional de los Directores en la página XNUMX). Al 31 de diciembre de 2023, estaban pendientes honorarios de directores por valor de cero dólares (2023: cero dólares).
Los honorarios de los Directores durante los primeros seis meses de los períodos contables se detallan a continuación:
| 31 diciembre 2023 | 31 diciembre 2022 | |
Director |
| £ | £ |
R Rey | 21,000 | 19,000 | |
S Le Página | 19,250 | 17,500 | |
P Barnes | 17,750 | 16,250 | |
C Rødsaether | 17,750 | 16,250 | |
T Le Noury | 5,885 | - |
16. Eventos posteriores al período del informe
El 11 de enero de 2024, la empresa anunció que había acordado vender dos camiones cisterna de productos Handysize, Pollock y Dachshund, por un total de 41.75 millones de dólares.
La Compañía compró un total de 2,400,000 acciones ordinarias a un precio de 1.08 dólares estadounidenses por acción después del período finalizado el 15 de marzo de 2024.
El 17 de enero de 2024, la Compañía declaró un dividendo de 0.02125 dólares estadounidenses por acción ordinaria para el trimestre que finalizó el 31 de diciembre de 2023. El dividendo se pagó el 9 de febrero de 2024 a los tenedores de acciones ordinarias inscritas en el registro al cierre de operaciones del 26 de enero de 2024. con fecha ex-dividendo el 25 de enero de 2024.
No ha ocurrido ningún otro asunto o circunstancia posterior al final del período financiero que haya afectado significativamente, o pueda afectar significativamente, las operaciones de la Compañía o el estado de los asuntos de la Compañía en los ejercicios financieros actuales o futuros.
Medidas de rendimiento alternativas ("APM")
Este Informe Anual y Estados Financieros Auditados contienen APM, que son medidas financieras no definidas en las NIIF. Estos incluyen ciertos aspectos financieros y operativos destacados y estados financieros clave. La definición de cada una de estas APM se muestra a continuación.
La Compañía evalúa su desempeño utilizando una variedad de medidas que no están específicamente definidas según las NIIF y, por lo tanto, se denominan APM. Las APM que utiliza la Compañía pueden no ser directamente comparables con las utilizadas por otras compañías. Estos APM se utilizan para presentar una imagen más clara de cómo se ha desempeñado la Compañía y son todas medidas financieras del desempeño histórico. Las APM se elaboran sobre una base consolidada.
Medida de rendimiento alternativa | Definición / Método de cálculo | Motivo de uso |
Duración promedio del alquiler | EBITDA total previsto de los chárter vigentes, dividido por el EBITDA anualizado esperado de esos chárter | Proporcionar información sobre en qué medida los ingresos futuros de las SPV están fijados contractualmente |
CAGR | Tasa compuesta de crecimiento anual. Un término específico de negocios e inversión para el índice de progresión geométrica que proporciona una tasa de rendimiento constante durante el período de tiempo. | Proporcionar una medida de la tasa de crecimiento compuesto anual a lo largo del tiempo. |
Ratio de apalancamiento consolidado | Préstamos a valor libre de estatutos sobre una base consolidada | Para proporcionar una indicación del apalancamiento, que no se informa en los estados financieros que no se preparan sobre una base consolidada. |
Cobertura de dividendos | Beneficio Operativo de la Cartera menos amortización de deuda, dividido por dividendos del período | Proporcionar información sobre el grado en que los dividendos pasados están cubiertos por ganancias pasadas. |
Comparable | Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización | Proporcionar una medida de la rentabilidad de la actividad operativa, independiente de la estrategia de financiación. |
Rendimiento neto previsto | EBITDA previsto sobre los fletamentos actuales menos cualquier gasto de capital acumulado para los buques de la cartera dividido por los valores de los buques ponderados en el tiempo durante el mismo período | Proporcionar información sobre la rentabilidad de la actividad operativa futura en relación con los valores actuales de los buques. |
Ganancia/(pérdida) en Valores de Capital | Ganancias y pérdidas de valor razonable (siendo el cambio en el valor libre de contrato + cambio en el valor de contrato) por valorar los activos a mercado de acuerdo con la política de valoración de la Compañía | El valor razonable de las inversiones subyacentes de la Compañía es un componente clave del desempeño general de las inversiones de la Compañía. |
Resultado bruto de explotación | Beneficio operativo antes de ganancia/(pérdida) en valores de capital, intereses de préstamos, tarifas y todos los demás gastos a nivel de la empresa | Proporcionar una indicación del beneficio subyacente de la actividad operativa, que no se informa en los estados financieros, antes de intereses, comisiones y gastos a nivel de la empresa. |
IRR | Tasa interna de rendimiento: la tasa interna de rendimiento es la tasa de interés a la que el valor actual neto de todos los flujos de efectivo de un proyecto o inversión es igual a cero, y es un indicador de rendimiento común utilizado en fondos de inversión. | Un APM ampliamente utilizado que permite a los accionistas comparar el rendimiento de diferentes fondos. |
Rentabilidad total del NAV por acción o Rentabilidad total del NAV | El cambio en el NAV por acción más los dividendos por acción pagados por la Compañía durante el período, dividido por el NAV inicial por acción al inicio. | Una medida que muestra cómo se ha comportado el NAV por acción durante un período de tiempo, teniendo en cuenta tanto el rendimiento del capital como los dividendos pagados a los accionistas. |
Beneficio operativo de la cartera | Beneficio operativo bruto e ingresos por intereses menos intereses y tarifas de préstamos, tarifas y gastos a nivel de empresa | Para proporcionar una indicación del beneficio neto subyacente de la actividad operativa, que no se informa en los estados financieros. |
Precio de cartera / Costo de reposición depreciado ("P/DRC") | Precio dividido por el Costo de Reposición Depreciado. El precio puede referirse al valor de una transacción (inversión o desinversión) o al valor razonable en una fecha determinada. | La métrica de valoración preferida del Gestor de Inversiones para el análisis de inversiones. P/RDC tiende a revertirse al 100% en el largo plazo |
Ingresos | Ingresos por chárter, neto de broker Comisiones y costos relacionados con el fletamento, obtenidos por los SPV. | Para proporcionar una indicación de los ingresos subyacentes de la actividad operativa que no se informan en los estados financieros. |
Días de envío | La suma del número de días que cada buque fue propiedad de la Compañía durante el ejercicio financiero. | Proporcionar información sobre la actividad operativa de los buques medida en días. |
Capital empleado ponderado en el tiempo | Capital ponderado en el tiempo invertido en buques | Una métrica utilizada para comparar el beneficio operativo bruto en diferentes períodos. |
Rentabilidad total por acción | El Valor Liquidativo por acción ordinaria en cualquier Día de Cálculo ajustado a: (i) incluir el monto bruto de cualquier dividendo y/o distribución pagado a una acción ordinaria desde la Admisión; (ii) no tener en cuenta ningún devengo realizado con respecto a la propia comisión de rendimiento para ese Período de Cálculo;
| Una medida que muestra cómo se ha desempeñado la inversión en acciones de la Compañía durante un período de tiempo, teniendo en cuenta tanto el rendimiento del capital como los dividendos pagados a los Accionistas. |
Rentabilidad total por acción | (iii) no tener en cuenta ninguna acumulación realizada con respecto a cualquier Monto de la Comisión de Rendimiento Histórico prevaleciente (ajustado de conformidad con el funcionamiento de este párrafo a continuación); (iv) no tener en cuenta ningún aumento en el Valor Liquidativo por acción atribuible a la emisión de acciones ordinarias con una prima sobre el Valor Liquidativo por acción o cualquier recompra de acciones ordinarias con un descuento sobre el Valor Liquidativo por acción ordinaria durante dicho Período de Cálculo; (v) no tener en cuenta ningún aumento en el Valor Liquidativo por acción atribuible a cualquier consolidación o subdivisión de acciones ordinarias; (vi) tener en cuenta cualquier otra reconstrucción, fusión o ajuste relacionado con el capital social de la Compañía (o cualquier acción, acción o valor derivado del mismo o convertible en el mismo); y (vii) tener en cuenta el valor liquidativo vigente de cualquier acción C emitida |
Información corporativa
directiva
Robert King, presidente
Esteban Le Page
Pablo Barnes
Christine Rødsæther
Trina Le Noury - nombrada el 1 de noviembre de 2023
Oficina registrada
1 Plaza Real
Avenida real
St Peter Port
GY1 2HL
Guernesey
Gestor de inversiones y GFIA
Tufton Investment Management Limited ("Tufton IML")
Centro comercial 70 Pall
1st Piso Londres
SW1Y 5ES
Gestión de activos
Tufton Management Limited
3rd Piso, Tribunal de San Jorge
Calle de la iglesia superior
Douglas
Isla de Man IM1 1EE
Secretario y Administrador
Administración de Apex (Guernsey) Limited
(anteriormente Maitland Administration (Guernsey) Limited) ("Apex")
1 Plaza Real
Avenida real
St Peter Port
GY1 2HL
Guernesey
Brokers
Hudnall Capital LLP
Casa de Adán
7-10 calle Adán
Londres
WC2N 6AA
Mercados de capitales de cantante
Calle Bartolomé 1
Londres
EC2N 2AX
Depositario
Depositario de Apex (Reino Unido) Limited
Casa Bastión
140 Muro de Londres
Londres
EC2Y 5DN
Asesores jurídicos de Guernsey
Carey Olsen (Guernesey) LLP
PO Box 98, Casa Carey
Los bancos
St Peter Port
Guernesey
GY1 4BZ
Asesores legales del Reino Unido
Gowling WLG (Reino Unido) LLP
4 Más London Riverside
Londres
SE1 2AU
Registrarse
Computershare Investor Services (Guernesey) Limited
1st Piso, Casa Tudor
Tablaje
St Peter Port
Guernesey
GY1 1DB
Agente receptor
Servicios para inversores de Computershare PLC
los pabellones
Carretera de Bridgewater
Bristol
BS99 6AH
Auditor Independiente de la Compañía
PricewaterhouseCoopers CI LLP
lugar del banco real
1 explanada Glategny
St Peter Port
Guernesey
GY1 4ND
Banqueros principales
Barclays Bank Plc
Banca internacional de Guernesey
PO Box 41
St Peter Port
Guernesey
GY1 3BE
Definiciones
Las siguientes definiciones se aplican a lo largo de este documento a menos que el contexto requiera lo contrario:
Valor liquidativo ajustado | El valor liquidativo menos el dinero no invertido (efectivo y equivalentes de valor en efectivo) mantenido por la Compañía de vez en cuando, excluyendo el dinero que surge de la realización o distribución de una inversión. |
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Administrador | Apex Administration (Guernsey) Limited (anteriormente Maitland Administration (Guernsey) Limited). |
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AIC | la Asociación de Empresas de Inversión. |
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Directiva GFIA or AIFMD | la Directiva de la UE sobre gestores de fondos de inversión alternativos (Nº 2011/61/UE). |
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OFI | un fondo de inversión alternativo. |
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GFIA | un administrador de fondos de inversión alternativos. |
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Reglas GFIA | la Directiva AIFM y todas las normas y reglamentos aplicables que implementan la Directiva AIFM en el Reino Unido. |
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Articulos de incorporación or Artículos | los estatutos de la Compañía, según sean modificados periódicamente. |
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Gestión de activos | Tufton Management Limited |
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Auditor | PricewaterhouseCoopers CI LLP |
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Junta Directiva | los Directores de vez en cuando. |
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Brokers | un agente mercantil empleado en la compra y venta de acciones - De la empresa brokerSomos Hudnall Capital LLP y Mercados de capitales de Singer. |
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BWTS | Sistema de Tratamiento de Agua de Lastre. |
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Día de cálculo | El último día hábil de cada Período de Cálculo. |
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Período de cálculo | (a) el período que comienza en la Admisión y termina en (i) el 30 de junio de 2024, lo que ocurra primero; (ii) el inicio de la disolución de la Sociedad; y (iii) la terminación del nombramiento del Administrador; y (b) si el Año de Cálculo anterior terminó el 30 de junio del Año anterior, cada período sucesivo que comience el 1 de julio y finalice el primero de los casos (i) el 30 de junio, tres años después; (ii) el inicio de la disolución de la Sociedad; y (iii) la terminación del nombramiento del Administrador. |
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Año de cálculo | 1 de julio al 30 de junio |
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Ley de Sociedades | Ley de Sociedades (Guernsey) de 2008, según enmendada. |
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Empresa o Fondo | Tufton Oceanic Assets Limited (número de registro en Guernsey 63061) que, cuando el contexto así lo permita, incluirá cualquier sociedad holding intermediaria de la Sociedad y las SPV. |
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Costo de reposición depreciado o DRC | La métrica de valoración preferida del Gestor de Inversiones. La DRC para un buque de segunda mano es el costo actual de reemplazar el buque por uno nuevo equivalente, depreciado a la misma edad. |
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Directores o Junta | el Consejo de Administración de la Sociedad. |
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Guía de divulgación y reglas de transparencia o DTR | la guía de divulgación y las reglas de transparencia establecidas por la Autoridad de Conducta Financiera bajo la Sección 73A de FSMA. |
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Política de control de descuentos | La política descrita en la sección Control de Descuentos del Folleto de la Sociedad. |
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Gobierno Corporativo, Social y Ambiental (ESG) | una evaluación de la conciencia colectiva de la Compañía por los factores sociales, ambientales y de gobernanza. |
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FCA | la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido |
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Consejo de informes financieros o FRC | el Consejo de Información Financiera del Reino Unido |
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FSMA | la Ley de Mercados y Servicios Financieros de 2000 y cualquier modificación legal o nueva promulgación de la misma en el momento en vigor. |
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Tarifas y gastos a nivel de fondo | Honorarios de gestión de inversiones y otros honorarios y gastos profesionales a nivel de fondo. |
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GFSC o Comisión | la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey |
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Marca de agua máxima por acción | el mayor entre: (i) US$1.00 incrementado por el Hurdle; y (ii) si se ha pagado previamente una Comisión de Rendimiento, el Rendimiento Total por Acción en el Día de Cálculo para el último Período de Cálculo (si lo hubiere) en referencia al cual se pagó una Comisión de Rendimiento. |
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Monto de la tarifa de alto rendimiento | con respecto a cualquier Período de Cálculo, un importe igual al Importe de Pago de la Comisión de Rendimiento correspondiente al Período de Cálculo anterior en el que se pagaba una Comisión de Rendimiento. |
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Importe histórico de la tarifa de rendimiento | con respecto a cualquier Período de Cálculo, un importe equivalente al Importe de Pago de la Comisión de Rendimiento correspondiente al Período de Cálculo anterior en el que se pagaba una comisión de rendimiento. |
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IASB | Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad |
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CINIIF | Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera |
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NIIF | Normas Internacional de Normas Internacionales |
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Gestor de inversiones | Tufton Investment Management Limited |
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Precio de emisión | Un precio de emisión se refiere al costo inicial de un valor cuando está disponible para su compra por primera vez por parte del público. |
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Reglas de Listado | las reglas de cotización establecidas por la UKLA de conformidad con la Parte VI de la FSMA |
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Bolsa de Valores de Londres o LSE | Bolsa de valores de Londres plc |
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Transportista de GLP | Buque utilizado para transportar gas licuado de petróleo. |
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LS Assets Limited o LSA | el holding de Guernsey es propietario de las SPV a través de las cuales la Compañía invierte en buques. |
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Estándares de admisión LSE | las reglas emitidas por la Bolsa de Valores de Londres en relación con la admisión a negociación y los requisitos continuos para los valores admitidos en la SFS. |
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mercado principal | el principal mercado de valores cotizados operado por la Bolsa de Valores de Londres. |
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Reglamento de Abuso de Mercado o MAR | Reglamento (UE) nº 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre abuso de mercado. |
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Memorando | la escritura de constitución de la Sociedad. |
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Valor liquidativo o NAV | el valor, en cualquier fecha, de los activos de la Compañía después de deducir todos los pasivos de la Compañía y en relación con una clase de acciones de la Compañía, el valor, en cualquier fecha, de los activos atribuibles a esa clase de acciones después de la deducción de todos los pasivos atribuibles a esa clase de acciones determinadas de acuerdo con las políticas contables adoptadas por la Compañía de vez en cuando. | |
Importe de la tarifa de rendimiento | 20 por ciento. del exceso en el Retorno Total por Acción y la Marca Máxima por Acción multiplicado por el número promedio ponderado en el tiempo de acciones emitidas durante el Período de Cálculo. | |
Importe de pago de la comisión de rendimiento | respecto del Período de Cálculo correspondiente, un importe igual a "A", donde: A = (0.5 x B) + C; B = el importe de la comisión de rentabilidad; y C = un monto igual al monto de la tarifa de alto rendimiento. | |
Ley de POI | Ley de Protección de Inversores (Bailía de Guernsey), 2020, según enmendada. | |
Portafolio | la cartera de inversiones de la Compañía de vez en cuando. | |
Acuerdo de París | El Acuerdo de París es un tratado internacional jurídicamente vinculante sobre el cambio climático. | |
Prospecto | El documento de Colocación y Oferta de Suscripción de la Sociedad de fecha 8 de diciembre de 2017. | |
Registro | el registro de socios de la Sociedad. | |
Número relevante de acciones | para cualquier Período de Cálculo, el número promedio ponderado en el tiempo de acciones ordinarias emitidas durante dicho Período de Cálculo. | |
Inversión responsable | Una estrategia y práctica para incorporar factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en las decisiones de inversión y la propiedad activa. | |
Segmento SFS o Fondos Especializados | el Segmento de Fondos Especializados del Mercado Principal (anteriormente conocido como Mercado de Fondos Especializados o SFM). | |
Segmento | clasificaciones de buques dentro de la industria naviera, incluidos, entre otros, buques cisterna, carga general, portacontenedores y graneleros. | |
SOFR | Tasa de financiación garantizada a un día. | |
SPV o vehículo de propósito especial | entidades corporativas, formadas y de propiedad total (directa o indirecta) de la Compañía, específicamente para poseer uno o más buques, e incluyendo (cuando el contexto lo permita) cualquier sociedad controladora intermedia de la Compañía. | |
£ o libras esterlinas | la moneda de curso legal del Reino Unido. | |
Tufton | el Gestor de Inversiones. | |
Grupo Tufton | Tufton Investment Management Holding Ltd y sus subsidiarias. | |
Partes interesadas del grupo Tufton | Accionistas principales, empleados, directores no ejecutivos y ex accionistas del Grupo Tufton. | |
Código de gobierno corporativo del Reino Unido | el Código de Gobierno Corporativo del Reino Unido publicado periódicamente por el Consejo de Información Financiera. | |
Autoridad de cotización del Reino Unido | la FCA actuando en su calidad de autoridad competente a los efectos de la Parte VI de la FSMA. | |
Reino Unido o Reino Unido | Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte. | |
VasosValor | VesselsValue Limited, un proveedor externo de valoraciones de embarcaciones para la Compañía y el Gestor de Inversiones. | |
WACC | el coste medio ponderado del capital. | |
VLCC | Portaaviones de crudo muy grande. |
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