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13 de marzo de 2024
Grupo 4imprint plc
Resultados definitivos del período finalizado el 30 de diciembre de 2023
4imprint Group plc (el "Grupo"), un comercializador directo de productos promocionales, anuncia hoy sus resultados finales para las 52 semanas que terminaron el 30 de diciembre de 2023.
Resumen Financiero | 2023 $m | 2022 $m | Cambios |
Ingresos
Beneficio operativo
Beneficio antes de impuestos
Depósitos bancarios y en efectivo | 1,326.5
136.2
140.7
104.5 | 1,140.3
102.9
103.7
86.8 | + 16%
+ 32%
+ 36%
+ 20% |
EPS básico (centavos)
Dividendo regular total pagado y propuesto por acción (centavos)
Dividendo regular total pagado y propuesto por acción (peniques) | 377.9
215.0
167.8 | 285.6
160.0
132.2 | + 32%
+ 34%
+ 27% |
Resumen operativo |
· Continued market share gains driving very strong financial results
· Marketing activities remain productive, including further development of the brand component
· Net operating margin above 10%, reflecting stability in supply chain conditions, improvement in year-on-year gross margins and some operational leverage
· 2,090,000 total orders received in 2023 (2022: 1,860,000); 311,000 new customers acquired in the year (2022: 307,000)
· Group well financed with cash and bank deposits of $104.5m (2022: $86.8m)
· $20m project to expand capacity at the Oshkosh distribution centre underway, including planned extension of solar array |
Paul Moody, presidente dijo:
"The Group has made significant operational and financial progress in 2023, reflecting a clear strategy and a highly resilient business model.
Trading results in the first two months of 2024 have been in line with both the Board's expectations and consensus forecasts. We are confident that we will continue to take market share."
Para más información, por favor póngase en contacto con:
Grupo 4imprint plc | Grupo MHP |
tel. + 44 (0) 20 3709 9680 | Tal. + 44 (0) 7884 494112 |
Kevin Lyons-Tarr, director ejecutivo | katie caza |
David Seekings, director financiero | Eleni Menikou |
Declaración del presidente
Resumen de Desempeño
Building on the momentum generated by a healthy post-pandemic rebound that began in 2022, the Group delivered another very strong financial performance in 2023.
Group revenue for 2023 was $1.33bn, an increase of $0.19bn or 16% over 2022. Profit before tax for the year was $140.7m (2022: $103.7m), driving an increase in basic earnings per share to 377.9c, (2022: 285.6c). The business model was characteristically cash-generative, with cash and bank deposits at the end of 2023 of $104.5m (2022: $86.8m), leaving the Group well financed entering 2024.
Total orders received for the full year were up 12% over 2022, a good performance reflecting continued market share gains. These gains were made despite challenging year-on-year comparatives from April onwards and a slow-down in growth in the promotional products industry in the second half of 2023 reflecting a more cautious macroeconomic environment.
The financial dynamics within the business are strong. Considerable progress was made in gross margin percentage which improved by more than two percentage points against the prior year. Productivity of marketing spend has remained encouraging, with our headline revenue per marketing dollar KPI remaining above $8 for the full year. As trailed in last year's Annual Report, significant incremental investment in the business was approved by the Board at the start of 2023. This investment, primarily in people, has enabled us to consolidate realised gains as well as underpinning future growth prospects. In combination, these factors resulted in an annual operating margin exceeding 10%.
Estrategia
Our strategic direction is clear and has not changed. We aim to deliver market-beating organic revenue growth by increasing our share in the large but fragmented markets in which we operate.
We take a long-term view of the business and its prospects. An important aspect of this is our commitment to the further development of the brand component of our marketing, which we expect to be a key growth driver in coming years.
Equally important in ensuring the Group's success is an unwavering commitment to the 4imprint culture, which has been crucial in allowing us to attract and retain the depth of talent necessary to underpin our growth ambitions. Our team members are essential to our success.
The Board remains committed to the Group's strategy and business model as well as being confident in the strength of its competitive position.
Sostenibilidad
Further good work has been done in pursuing innovative and appropriate ways to minimise the environmental impact of our operations. Enhanced energy saving and renewable energy initiatives have continued and valuable work has been done in calculating and understanding the full extent of our GHG Protocol Scope 3 emissions.
Significant progress has been made in expanding our Better Choices? sustainable product initiative. More than 15,000 Better Choices? 'tags' have now been applied to items included in the programme and a particular focus has been on integrating products from our own private label brands into this initiative.
Pensión
In June 2023 we took a significant further step in the Group's long-term commitment to fully de-risk its legacy defined benefit pension obligations. Through the purchase of a bulk annuity 'buy-in' insurance policy, we were able to eliminate inflation, interest rate and longevity risks in respect of substantially all remaining pension benefits. A cash lump sum of $4.1m was paid by way of a 'top-up' premium for the transaction, after which balance sheet volatility will cease and future deficit reduction contributions of around $4m per year will no longer be required.
Dividendo
The Group finished 2023 in a very strong financial position, with cash and bank deposits of $104.5m (2022: $86.8m). The Board recommends a final dividend per share of 150.0c (2022: 120.0c), giving a total paid and proposed 2023 regular dividend per share of 215.0c (2022: 160.0c).
The use of the Group's large cash balance is under regular review in accordance with the Group's capital allocation framework and balance sheet funding guidelines.
Junta Directiva
In August 2023 Charlie Brady stepped down from the Board due to a challenging health issue. Charlie joined the Board in 2015 and over his years with 4imprint made a significant contribution to the strategic development of the Group. His wit and wisdom are greatly missed by his former Board colleagues.
Outlook
The Group has made significant operational and financial progress in 2023, reflecting a clear strategy and a highly resilient business model.
Trading results in the first two months of 2024 have been in line with both the Board's expectations and consensus forecasts. We are confident that we will continue to take market share.
Paul Moody
Presidente
12 de marzo de 2024
Revisión del director ejecutivo
Ingresos | 2023 $m | 2022 $m | Cambios |
Norteamérica | 1,302.6 | 1,120.5 | + 16% |
Reino Unido e Irlanda | 23.9 | 19.8 | + 21% |
Total | 1,326.5 | 1,140.3 | + 16% |
Beneficio operativo |
2023 $m |
2022 $m | Cambios |
Operaciones de marketing directo | 141.2 | 107.9 | + 31% |
Costos de la oficina central | (5.0) | (5.0) | 0% |
Total | 136.2 | 102.9 | + 32% |
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Resumen de rendimiento
2023 was another year of record results for 4imprint. This remarkable performance reflects the strength of our strategy in driving continued market share growth. As ever, this growth was underpinned by the outstanding efforts of our team members and the strength of the relationships we have with our supplier partners. Excellent progress has been made in 2023 on several important initiatives within the business.
As we noted in our half-year report, trading momentum in the first half of 2023 was favourable, with total orders received up 18% over 2022. At the time, however, we were careful to set these results firmly in the context of weak prior year comparatives in the first half of 2022. As we expected, the percentage increases in total order activity over the prior year moderated over the second half of the year, reflecting the much more challenging year-on-year comparatives that included a period of significant recovery from the pandemic.
In addition, the second half of 2023 saw softening demand patterns in the promotional products industry typical of a less buoyant general economic environment. Recently released research from ASI, a North American industry body, indicated that in the fourth quarter of 2023 year-over-year sales for industry distributors in aggregate were essentially flat, a marked deceleration as compared to the prior year. We continued to gain market share against this backdrop.
In total 2,090,000 orders were received in 2023, representing an increase of 12% over 2022. In line with historical patterns, existing customer orders made up the majority, with 1,561,000 orders representing a 14% increase over 2022. This strength in existing customer orders gives us reassurance in respect of the resilience and reliability of the customer file moving forward.
529,000 new customer orders were received in 2023, an increase of 2% over 2022. We acquired 311,000 new customers in the year, representing a gain of 1% over the 307,000 acquired in 2022. As well as being a function of much tougher comparatives in the second half of 2022, the relative slow-down in new customer acquisition also correlates clearly with the softening demand patterns in the industry.
Average order values in 2023 were 1% above prior year, driven by changes in the merchandising mix, customer preferences and price adjustments through the year. This led to a total increase at the demand revenue level (value of orders received) of 13% over 2022.
As the year progresses, we anticipate that 2024 will bring more normalised demand comparatives and an improved, more typical balance between new and existing customer activity.
These demand numbers laid the base for a strong financial performance. Group revenue for 2023 was $1.33bn, representing an increase of 16% or $0.19bn over 2022. The difference between the 13% increase at demand level and the 16% gain in reported revenue is explained mostly by a return to normal experience in 2023 in respect of cancelled orders and customer credits/claims. These effects had been elevated in 2022 due to the global and local supply chain disruption that caused significant adjustments and delays to order flow in that year.
After a step change in profitability in the prior year, the Group delivered another very strong result in 2023. Operating profit for 2023 of $136.2m was 32% above the 2022 comparative of $102.9m, producing an operating margin for the year of 10.3% (2022: 9.0%). Other than the revenue growth outlined above, three major themes contributed to this strengthening in net return:
· Gross margin percentages improved by more than two percentage points against the prior year. This favourable movement was driven mainly by price adjustments, supplier rebates, more stable product input prices and lower freight costs.
· Productivity of marketing spend was encouraging, with our headline revenue per marketing dollar KPI remaining above the $8 mark for the full year. For comparison purposes, this KPI was below $6 in the pre-pandemic year of 2019.
· Some operational gearing over the fixed and semi-fixed elements of the cost base, but as anticipated this was lower than usual as a result of the significant incremental investment in the business, primarily in people, to support what is now a much larger business.
El modelo comercial de marketing directo de 4imprint sigue siendo muy generador de efectivo, con un flujo de caja libre en el año de $ 128.5 millones (2022: $ 63.9 millones) que genera efectivo y depósitos bancarios al final del año 2023 de $ 104.5 millones (2022: $ 86.8 millones).
Aspectos operacionales destacados
Significant operational progress was made in 2023. Much of this was related to bolstering resources in the business after a particularly demanding year managing $350m in incremental organic revenue growth in 2022.
· Personas. Our team members are essential to our current and future success. In our 2022 Annual Report we identified our intention to make a significant investment in the business in 2023, primarily in people, in order to consolidate existing gains and strengthen our platform for future profitable growth. Even though the labour market has remained tight, we have been able to attract the high-quality talent that we need in a variety of areas across the business, both in terms of those who directly support our increasing order count as well as people to strengthen our organisational structure for the future. The results have been tangible: whereas the second half of 2022 was a time of acute stress operationally, 2023 was calm and efficient, leading to lower order adjustments and cancellations, better credits/claims experience and shorter lead times, all of which led to improved customer service. We have continued with the development of our 'hybrid' working environment for team members who previously would have worked in the office. This model will remain as a permanent option for desk-based team members.
· Marketing. The development of and investment in the brand component of our marketing mix has been the key catalyst behind our materially improved marketing productivity in recent years as compared to historical performance. We are confident that the brand element has settled into our proven cycle of continued investment in testing and refining the marketing mix. Most recently we have had initial success in our testing into 'streaming' TV which will now become part of our brand marketing investment. The improved flexibility offered by this evolved marketing portfolio enables us to take full advantage of the immediate market share opportunity, at the same time as strengthening the business for the long term.
· Suministro. The supply chain position in 2023 stands in stark contrast to 2022. Through most of 2022 we dealt with acute pressure stemming from challenges around global logistics, inventory availability and production capacity to keep up with demand. During that time we relied on the deep relationships we have with our key Tier 1 suppliers to manage these issues as best we could. Thankfully, during 2023 these supply chain challenges have now been fully resolved, taking delays and friction out of the process and enabling us to deliver the '4imprint Certain' service that our customers come to us for.
· Impresión de pantalla. Our new screen-print facility in Appleton, Wisconsin, went live for production in April 2023. We have been fortunate to recruit the team members required for the new operation. A second shift launched in the first quarter of 2024, and our intention is to scale up further to support our overall apparel decoration capability.
· Instalaciones de Oshkosh. The Board has authorised a further major expansion at our distribution centre site in Oshkosh, Wisconsin. This facility expansion is aimed primarily at supporting the continued growth of the apparel category of our product range. The current footprint will increase from just over 300,000 sq.ft. to at least 450,000 sq.ft. Construction is already under way, with a target operational date of Q3 2024. The overall cost of the project will be around $20m.
Sostenibilidad
Good progress was made on our ESG agenda in 2023.
· Mantuvimos y renovamos nuestro Carbono neutral® certificación empresarial.
· The team has worked on further energy and waste reduction initiatives, including a renewable energy initiative through our local energy provider, with the ultimate goal of moving towards clean energy initiatives and reducing reliance on carbon offset products.
· The existing solar panel array will be supplemented and extended in capacity as part of the expansion project at the Oshkosh distribution centre.
· Ha habido un progreso emocionante en la expansión y el desarrollo de Better Choices? sustainable products range. More than 15,000 Better CHOICES? 'tags' (2022: 8,000) have now been applied to items meeting qualification for the programme.
Mirando hacia el futuro
Our operations are robust and scalable, especially in the light of the investment in the business highlighted in this report. We are confident that we will continue to take share in the markets in which we operate.
Financial Review,en
|
| 2023 $m | 2022 $m | |
Beneficio operativo |
| 136.2 | 102.9 | |
Ingresos financieros netos |
| 4.5 | 0.8 | |
Beneficio antes de impuestos |
| 140.7 | 103.7 | |
Taxation |
| (34.5) | (23.6) | |
Beneficio del período |
| 106.2 | 80.1 |
The Group's revenue, gross profit and operating profit in the period, summarising expense by function, were as follows:
| 2023 | 2022 |
$m | $m | |
Ingresos | 1,326.5 | 1,140.3 |
Beneficio bruto | 401.9 | 321.9 |
Costos de comercialización | (159.9) | (128.7) |
Costos de venta | (47.2) | (38.6) |
Administración y costos centrales | (56.8) | (50.4) |
Cargos por opciones sobre acciones y costos de seguridad social relacionados | (1.1) | (0.8) |
Costos de administración del plan de pensiones de beneficio definido | (0.7) | (0.5) |
Beneficio operativo | 136.2 | 102.9 |
Resultado de la operacion
Following the record-breaking organic growth levels recorded in 2022, the business saw continued encouraging results at the demand level in 2023, particularly in the first quarter against a relatively weak, pandemic-affected, 2022 comparative, before moderating from April onwards as the comparatives became significantly more challenging. This growth in demand, together with a significant improvement in the supply chain leading to shorter order cycle times, lower order cancellation rates and credits/claims, drove revenue to $1.33bn, an increase of $0.19bn or 16% compared to $1.14bn in 2022.
The gross profit percentage of 30.3% improved markedly from 28.2% in 2022, benefitting from previously implemented price adjustments, improved supplier rebates, more stable product input prices and lower freight costs.
Marketing costs increased to 12% of revenue compared to 11% in 2022, reflecting a return to our usual cycle of continued investment in the testing and refinement of the marketing mix. The revenue per marketing dollar KPI of $8.30 for 2023 (2022: $8.86) represents a material improvement from our pre-pandemic historical norms following the expansion of the brand advertising component of the mix.
Selling, administration and central costs together increased 17% to $104.0m (2022: $89.0m) reflecting planned investment in people, most notably customer service resources, and higher incentive compensation costs in line with trading performance.
The factors outlined above, combined with the financial leverage in the business model, delivered further material uplifts in operating profit to $136.2m (2022: $102.9m) and operating margin to 10.3% (2022: 9.0%).
Divisas
Los principales tipos de cambio del dólar estadounidense relevantes para los resultados del Grupo en 2023 fueron los siguientes:
| 2023 | 2022 | ||
Fin de año | Normal | Fin de año | Normal | |
Libra esterlina | 1.27 | 1.24 | 1.20 | 1.24 |
Dólares canadienses | 0.76 | 0.74 | 0.74 | 0.77 |
El Grupo informa en dólares estadounidenses, su principal moneda de negociación. También realiza transacciones comerciales en dólares canadienses, libras esterlinas y euros. La libra esterlina / dólar estadounidense es el tipo de cambio que más probablemente tendrá un impacto en el rendimiento financiero del Grupo.
Las principales consideraciones cambiarias relevantes para las operaciones del Grupo son las siguientes:
· El riesgo de traslación en el estado de resultados sigue siendo bajo, ya que la mayoría de los ingresos del Grupo surgen en dólares estadounidenses, la moneda de presentación de informes del Grupo.
· La mayoría de los elementos constitutivos del balance del Grupo están basados en dólares estadounidenses.
· El Grupo genera efectivo principalmente en dólares estadounidenses, pero sus principales aplicaciones de efectivo después de impuestos son los dividendos de los accionistas, algunos costos de la oficina central y, hasta finales de julio de 2023, contribuciones para reducir el déficit de pensiones, todo lo cual se paga en libras esterlinas.
Como tal, la posición de caja del Grupo es sensible a los movimientos cambiarios entre la libra esterlina y el dólar estadounidense. En la medida en que la libra esterlina se debilite frente al dólar estadounidense, habrá más fondos disponibles en moneda de pago para financiar estas salidas de efectivo.
Cargos por opciones sobre acciones
A total of $1.1m (2022: $0.8m) was charged in the period in respect of IFRS 2 'Share-based Payments'. This was made up of two elements: (i) executive awards under the Deferred Bonus Plan (DBP) and 2015 Incentive Plan; and (ii) charges in respect of employee savings-related share schemes.
Current options and awards outstanding are 78,705 shares under the US Employee Stock Purchase Plan, 10,956 shares under the UK Save As You Earn scheme, and 42,631 shares under the DBP and 2015 Incentive Plan. Awards under the DBP in respect of 2023 are anticipated to be made in late March 2024.
Ingresos financieros netos
Net finance income for the period was $4.5m (2022: $0.8m). This comprises interest earned on cash deposits, lease interest charges under IFRS 16, and the net income on the defined benefit pension plan assets and liabilities.
Net finance income has increased significantly over 2022 due to improved yields and significant cash deposits, particularly in the US where interest rates rose steadily through 2022 and 2023 in response to economic conditions.
Taxation
The tax charge for the period was $34.5m (2022: $23.6m) giving an effective tax rate of 25% (2022: 23%). The primary component of the charge relates to current tax of $32.1m (2022: $24.0m) on US taxable profits.
Ganancias por acción
Basic earnings per share increased 32% to 377.9c (2022: 285.6c), reflecting the 33% increase in profit after tax and a weighted average number of shares in issue similar to prior year.
Dividendos
Los dividendos se determinan en dólares estadounidenses y se pagan en libras esterlinas, convertidos al tipo de cambio de la fecha en que se declara el dividendo.
El Consejo ha propuesto un dividendo complementario de 150.0c por acción (2022: 120.0c) que, junto con el dividendo a cuenta de 65.0c por acción, da un dividendo regular total pagado y propuesto relativo a 2023 de 215.0c por acción (2022: 160.0c), un aumento del 34% en comparación con el año anterior.
The final dividend has been converted to Sterling at an exchange rate of £1.00/$1.2818. This results in a final dividend per share payable to Shareholders of 117.0p (2022: 99.2p), which, combined with the interim dividend paid of 50.8p per share, gives a total dividend per share for the period of 167.8p (2022: 132.2p).
The final dividend will be paid on 3 June 2024 to Shareholders on the register at the close of business on 3 May 2024.
Plan de pensiones de beneficio definido
El Grupo patrocina un plan de pensión de beneficio definido heredado del Reino Unido (el "Plan") que ha estado cerrado a nuevos miembros y acumulación futura durante varios años. El Plan cuenta con 122 pensionados y 197 afiliados diferidos.
At the end of June 2023, the Trustee of the Plan entered into an agreement with Legal and General Assurance Society Limited to insure substantially all remaining pension benefits of the Plan through the purchase of a bulk annuity policy. The transaction took the form of a buy-in arrangement, with the insurer funding the Plan for the future payment of liabilities. The fair value of the bulk annuity policy matches the liabilities being insured, thus eliminating inflation, interest rate and longevity risks. The premium of £20.7m was settled by the transfer of the Plan's existing investment portfolio valued at £17.5m and a cash amount of £3.2m ($4.1m) paid by the Group.
This buy-in agreement was an investment decision for the Plan, consistent with both the Trustee's overriding objective to enhance the security of the benefits payable to members and the Group's long-term commitment to the full de-risking of its legacy defined benefit pension obligations. As a result of this transaction, the Group ceased to make monthly deficit funding contributions to the Plan from August 2023 but will still fund the ongoing administration costs and settlement of residual liabilities.
At 30 December 2023 the Plan on an IAS 19 basis was in a breakeven position, compared to a surplus of $1.2m at 31 December 2022. Gross Plan assets and liabilities under IAS 19 were both $23.3m. The change in the net IAS 19 Plan position is analysed as follows:
| $m |
Superávit NIC 19 a 31 de diciembre de 2022 | 1.2 |
Contribuciones de la empresa al Plan | 6.5 |
Administration costs paid by the Plan | (0.5) |
Ingresos financieros de pensiones | 0.2 |
Return on Plan assets (excluding interest income and impact of buy-in policy) | (1.1) |
Return on Plan assets (in relation to buy-in policy) | (4.6) |
Remeasurement losses due to changes in assumptions | (1.8) |
Ganancia cambiaria | 0.1 |
Superávit NIC 19 a 30 de diciembre de 2023 | - |
The net IAS 19 surplus reduced by $1.2m in the period. This was mainly the result of a negative return on assets and the net impact of entering the buy-in arrangement discussed above.
A triennial actuarial valuation of the Plan was completed as at 30 September 2022 and this forms the basis of the IAS 19 valuation set out above.
Flujo de fondos
The Group had cash and bank deposits of $104.5m at 30 December 2023, an increase of $17.7m against the 31 December 2022 balance of $86.8m. Cash flow in the period is summarised as follows:
2023 $m | 2022 $m | |
Beneficio operativo | 136.2 | 102.9 |
Cargos por opciones sobre acciones | 1.1 | 0.8 |
Defined benefit pension administration costs paid by the Plan | 0.5 | 0.5 |
depreciación y amortización | 4.7 | 4.0 |
Depreciación del arrendamiento | 1.7 | 1.5 |
Cambio en el capital de trabajo | 29.2 | (8.5) |
Gastos de capital | (9.7) | (8.0) |
Flujo de caja operativo subyacente | 163.7 | 93.2 |
Impuestos e intereses | (29.9) | (20.1) |
Contraprestación por combinación de negocios | - | (1.7) |
Defined benefit pension plan contributions | (6.5) | (4.3) |
Producto de la emisión de acciones ordinarias | 2.4 | - |
Transacciones con acciones propias | (1.0) | (0.9) |
Elemento de capital de los pagos por arrendamiento | (1.4) | (1.2) |
Intercambio y otros | 1.2 | (1.1) |
Flujo de caja libre | 128.5 | 63.9 |
Dividendos a los accionistas | (110.8) | (18.7) |
Entrada neta de efectivo en el período | 17.7 | 45.2 |
The Group generated underlying operating cash flow of $163.7m (2022: $93.2m), a conversion rate of 120% of operating profit (2022: 91%). The high conversion rate is due to the unwinding of the elevated net working capital position from the 2022 year-end driven by the significant improvement in supply chain conditions. Capital expenditure includes investments in our screen-printing operations (machinery and leasehold improvements), embroidery machinery, and the early phases of an extension to our Oshkosh distribution centre due to be completed in 2024.
Free cash flow improved by $64.6m to $128.5m (2022: $63.9m). This is attributable to the excellent trading performance during the period and the much improved net working capital position at the end of 2023 compared to 2022. Dividends to Shareholders includes the 2022 final and special dividends of $93.0m paid in June 2023 and the 2023 interim dividend of $17.8m paid in September 2023.
Balance y fondos propios
Net assets at 30 December 2023 were $134.5m, compared to $140.2m at 31 December 2022. The balance sheet is summarised as follows:
30 diciembre 2023 | 31 diciembre 2022 | |
$m | $m | |
Activos no corrientes (excluidos los activos por pensiones) | 51.4 | 46.7 |
Capital de trabajo | (7.9) | 20.8 |
Depósitos bancarios y en efectivo | 104.5 | 86.8 |
Pasivos por arrendamiento | (12.3) | (13.7) |
Activo de pensiones | - | 1.2 |
Other assets and liabilities - net | (1.2) | (1.6) |
Activos netos | 134.5 | 140.2 |
Shareholders' funds decreased by $5.7m since 31 December 2022. The main constituent elements of the movement were retained profit in the period of $106.2m, net of equity dividends paid to Shareholders of $110.8m.
The Group had a net negative working capital balance of $7.9m at 30 December 2023 (31 December 2022: net positive balance of $20.8m). The elevated position at 31 December 2022 reflected the effects of global and local supply chain issues, causing a build-up of accrued revenue and inventory on orders being processed. Significant improvements to supply chain conditions in the period have driven the reduction in the working capital balance. This normalised net negative position reflects the strength of our business model, with a high proportion of customers paying for orders by credit card and the diligent payment of suppliers to agreed terms.
Financiamiento del balance
El Directorio se compromete a alinear la financiación del Grupo con sus prioridades estratégicas. Esto requiere un balance estable, seguro y flexible a través de diferentes ciclos económicos. Por lo tanto, el Grupo normalmente permanecerá sin apalancamiento y mantendrá una posición positiva de efectivo y depósitos bancarios.
Las pautas de financiación de la Junta no han cambiado y tienen como objetivo proporcionar flexibilidad operativa y financiera:
· Para facilitar la inversión continua en marketing, personas y tecnología a través de diferentes ciclos económicos, reconociendo que una recesión económica generalmente representa una oportunidad de participación de mercado para el negocio.
· Proteger la capacidad del negocio para actuar rápidamente a medida que surgen oportunidades de crecimiento de acuerdo con las pautas de asignación de capital del Grupo.
· Afianzar el compromiso con los Accionistas mediante el mantenimiento de pagos periódicos de dividendos a cuenta y complementarios.
· Para hacer frente a nuestros compromisos de aportes a pensiones a medida que vencen.
The quantum of the cash target at each year-end will be influenced broadly by reference to the investment requirements of the business, and the subsequent year's anticipated full-year ordinary dividend and pension payment obligations.
La Junta mantendrá estas pautas bajo revisión y está preparada para ser flexible si las circunstancias lo justifican.
Asignacion de capital
El marco de asignación de capital de la Junta está diseñado para generar un mayor valor para los Accionistas, impulsado por la ejecución de la estrategia de crecimiento del Grupo. Las prioridades de asignación de capital del Grupo son:
· Inversiones de crecimiento orgánico
o Ya sea los proyectos de capital o los gastos en el estado de resultados.
o Oportunidades de cuota de mercado en los mercados existentes.
· Pago de dividendos a cuenta y complementarios
o Aumentando ampliamente en línea con las ganancias por acción a lo largo del ciclo.
o Intente al menos mantener el dividendo por acción en una recesión.
· Fondos de pensión heredados residuales
o Otras iniciativas de eliminación de riesgos, si son viables.
· Fusiones y adquisiciones
o No es una prioridad a corto plazo.
o Oportunidades que apoyarían el crecimiento orgánico.
· Otras distribuciones de Accionistas
o Cuantificado por referencia al efectivo por encima del requisito de financiación del balance.
o Método más probable de dividendos especiales: pueden considerarse otros métodos.
Política de tesorería
The financial requirements of the Group are managed through a centralised treasury policy. The Group operates cash pooling arrangements for its North American operations. Forward contracts may be taken out to buy or sell currencies relating to specific receivables and payables as well as remittances from overseas subsidiaries. There were no forward contracts open at the year-end or prior year-end. The Group holds most of its cash with its principal US and UK bankers.
The Group has a $20.0m working capital facility with its principal US bank, JPMorgan Chase, N.A. The facility has minimum net income and debt to EBITDA covenants. The interest rate is the Secured Overnight Financing Rate (SOFR) plus 1.6%, and the facility expires on 31 May 2025. In addition, an overdraft facility of £1.0m, with an interest rate of the Bank of England base rate plus 2.0% (or 2.0% if higher), is available from the Group's principal UK bank, Lloyds Bank plc, until 31 December 2024. The Group expects these facilities to be renewed prior to their respective expiry dates.
The Group had cash and bank deposits of $104.5m (2022: $86.8m) at the year-end and has no current requirement or plans to raise additional equity or core debt funding.
Estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la administración realice juicios y estimaciones que afectan la aplicación de las políticas contables, los montos informados de activos y pasivos a la fecha del balance general y los montos informados de ingresos y gastos durante el año.
Los juicios contables críticos son aquellos juicios, además de los que implican estimaciones, que se han realizado en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo y que tienen el efecto más significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros. Los supuestos clave y las fuentes de incertidumbre en la estimación son aquellos que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos del Grupo en el ejercicio siguiente.
Management considers the critical accounting judgments to be in respect of revenue and the purchase of a bulk annuity policy.
A review of internal and external indications of impairment was undertaken in accordance with IAS 36 for both the North American and UK cash-generating units (CGU). This did not lead to formal impairment reviews being undertaken for either CGU.
Preocupación continua
In determining the appropriate basis of preparation of the financial statements for the period ended 30 December 2023, the Directors have considered the Group's ability to continue as a going concern over the period to 28 June 2025.
The Group has modelled its cash flow outlook for the period to 28 June 2025, considering the ongoing uncertainties in the macroeconomic and geopolitical environment. This forecast shows no liquidity concerns or requirement to utilise the Group's undrawn facilities.
The Group has also modelled a downside scenario reflecting severe but plausible downside demand assumptions over a three-year horizon which shows no liquidity concerns or requirement to utilise the Group's undrawn facilities in the going concern period.
En base a su evaluación, los Administradores no han identificado ninguna incertidumbre material relacionada con hechos o condiciones que, individual o colectivamente, puedan generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo y de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento desde la fecha de aprobación de los estados financieros hasta el 28 de junio de 2025. En consecuencia, continúan adoptando el principio de empresa en funcionamiento en la preparación de los estados financieros del Grupo y de la Sociedad.
Principales riesgos e incertidumbres
La Junta reconoce que la gestión de riesgos eficaz y un sistema sólido de control interno son componentes integrales de un buen gobierno corporativo y son fundamentales para el éxito sostenible a largo plazo del Grupo. El apetito por el riesgo, el proceso de gestión de riesgos y las actividades y controles de mitigación asociados son todos elementos esenciales de los procesos de planificación estratégica y operativa del Grupo.
Apetito por el riesgo
El modelo de negocio de 4imprint significa que puede verse afectado por numerosos riesgos, no todos los cuales están bajo su control. El Consejo busca adoptar un enfoque equilibrado de los riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta, fomentando un apetito por la asunción de riesgos medida que contribuya tanto a la agilidad operativa como a la cultura innovadora que cree necesaria para cumplir los objetivos estratégicos del Grupo. Sin embargo, ese apetito por el riesgo se ve atenuado por la identificación, evaluación y gestión del riesgo.
Proceso de gestión de riesgos
El Consejo tiene la responsabilidad final de la supervisión y gestión del riesgo y control en todo el Grupo. El Comité de Auditoría asiste a la Junta en el cumplimiento de sus responsabilidades para mantener un gobierno y una supervisión efectivos de la gestión de riesgos y los controles internos del Grupo.
Risks are identified through a variety of sources, including internally from within the Group including the Board, operational and functional management teams and the Group Environmental and Business Risk Management Committees, and externally, to ensure that emerging risks are considered. Risk identification focuses on those risks which, if they occurred, have the potential to have a material impact on the Group and the achievement of its strategic, operational and compliance objectives. Risks are categorised into the following groups: strategic risks; operational risks; reputational risks; and environmental risks.
Management is responsible for evaluating each significant risk and implementing specific risk mitigation activities and controls with the aim of reducing the resulting residual risk to an acceptable level, as determined in conjunction with the Group's risk appetite. The Business Risk Management Committee (BRMC) meets at least three times a year and reviews the consolidated Group risk register and the mitigating actions and controls and provides updates to the Audit Committee on a bi-annual basis. This process is supplemented with risk and control assessments completed by the operating locations and Group function annually.
An internal audit function has been established during the period with the recruitment of an experienced Director of Group Internal Audit in October 2023. This will provide the Group with additional independent assurance over the effectiveness of internal controls, risk management and governance processes.
Riesgos emergentes
The Group's risk profile will continue to evolve as a result of future events and uncertainties. Emerging risks are closely monitored at BRMC meetings to understand the potential impact on the business. Emerging risks that have been discussed over the period include the threat of strike action at our primary parcel delivery partner, the potential risks and opportunities presented by the advancement in artificial intelligence (AI), and potential secondary risks from the impact of sustained high interest rates on our supplier partners.
Riesgos de fraude
A review of our fraud risk framework and a fraud risk assessment was initiated during the period to ensure that the Group's governance, identification, preventative, and detective measures are appropriate to manage this growing threat. Fraud risks are considered alongside other Group risks.
El Directorio
La Junta lleva a cabo una revisión formal de los riesgos principales y emergentes del Grupo al menos una vez al año, evaluándolos contra el apetito por el riesgo y los objetivos estratégicos del Grupo. Los Consejeros Ejecutivos actualizarán periódicamente al Consejo sobre cuestiones emergentes urgentes y riesgos principales en los que el riesgo residual supere el apetito de riesgo del Grupo para permitir que el Consejo determine si las medidas que está tomando la dirección son suficientes.
En el Apéndice 1 se describen los principales riesgos e incertidumbres actuales que afectarían la consecución exitosa de los objetivos estratégicos del Grupo. Estos son consistentes con los revelados en el año anterior. La lista no es exhaustiva y otros factores, aún no identificados, pueden tener un efecto adverso.
Kevin Lyons-Tarr | David busca |
Director Ejecutivo | Director Financiero |
12 de marzo de 2024
Estado de Resultados del Grupo para las 52 semanas terminadas el 30 de diciembre de 2023
Note | 2023 $m | 2022 $m | |
Ingresos | 1 | 1,326.5 | 1,140.3 |
Los gastos de explotación | (1,190.3) | (1,037.4) | |
Beneficio operativo | 1 | 136.2 | 102.9 |
Ingresos financieros | 4.7 | 1.1 | |
Costos financieros | (0.4) | (0.4) | |
Ingresos financieros de pensiones | 0.2 | 0.1 | |
Ingresos financieros netos | 4.5 | 0.8 | |
Beneficio antes de impuestos | 140.7 | 103.7 | |
Taxation | 2 | (34.5) | (23.6) |
Beneficio del período | 106.2 | 80.1 | |
|
| ||
| Centavos | Centavos | |
Ganancias por acción |
| ||
Basic | 3 | 377.9 | 285.6 |
Diluido | 3 | 377.0 | 285.0 |
Grupo Sestado de resultados integrales para las 52 semanas terminadas el 30 de diciembre de 2023
Note | 2023 $m | 2022 $m | |
Beneficio del período | 106.2 | 80.1 | |
Otro resultado integral |
| ||
Partidas que pueden reclasificarse posteriormente a la cuenta de resultados: |
| ||
Diferencias de conversión de moneda | 1.4 | (1.6) | |
Partidas que no se reclasificarán posteriormente a la cuenta de resultados: |
| ||
Return on pension plan assets (excluding interest income and impact of buy-in policy) | (1.1) | (16.4) | |
Remeasurement loss on pension buy-in policy | (4.6) | - | |
Remeasurement (losses)/gains on post-employment obligations | (1.8) | 11.9 | |
Impuesto relacionado con componentes de otro resultado integral | 2 | 2.3 | 1.8 |
Otro resultado integral del período, neto de impuestos | (3.8) | (4.3) | |
Resultado integral total del período, neto de impuestos | 102.4 | 75.8 |
Balance de situación del Grupo a 30 de diciembre de 2023
| Note | 2023 $m | 2022 $m |
Activos no corrientes |
| ||
Activos intangibles | 1.5 | 2.0 | |
Propiedad, planta y equipo. | 34.7 | 29.2 | |
Activos por derecho de uso | 11.4 | 13.1 | |
Activos por impuestos diferidos | 3.8 | 2.4 | |
Activo por beneficios de jubilación | 5 | - | 1.2 |
51.4 | 47.9 | ||
Activos circulantes |
| ||
Los inventarios | 13.6 | 18.1 | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 68.4 | 87.5 | |
Otros activos financieros - depósitos bancarios | 14.0 | 35.0 | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 90.5 | 51.8 | |
Deudor del impuesto de sociedades | 0.4 | - | |
186.9 | 192.4 | ||
Pasivo circulante |
| ||
Pasivos por arrendamiento | 6 | (1.4) | (1.4) |
Comerciales y otras cuentas a pagar | (89.9) | (84.8) | |
Acreedor fiscal actual | - | (1.2) | |
| (91.3) | (87.4) | |
Activos corrientes netos | 95.6 | 105.0 | |
Pasivos no corrientes |
| ||
Pasivos por arrendamiento | 6 | (10.9) | (12.3) |
Pasivos por impuestos diferidos | (1.6) | (0.4) | |
(12.5) | (12.7) | ||
Activos netos | 134.5 | 140.2 | |
|
| ||
Accionistas |
| ||
Capital social | 18.9 | 18.8 | |
Reserva de prima de emisión | 70.8 | 68.5 | |
Otras reservas | 5.8 | 4.4 | |
Ganancias retenidas | 39.0 | 48.5 | |
Equidad total de los accionistas | 134.5 | 140.2 |
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto del Grupo para las 52 semanas terminadas el 30 de diciembre de 2023
Ganancias retenidas |
| ||||||
|
Capital social $m | Compartir reserva de prima $m | Otras reservas $m |
Acciones propias $m | Profit y perdida $m | Total equidad $m | |
Saldo al 2 de enero de 2022 | 18.8 | 68.5 | 6.0 | (0.8) | (9.5) | 83.0 | |
Beneficio del período | 80.1 | 80.1 | |||||
Otro resultado integral | |||||||
Diferencias de conversión de moneda | (1.6) | (1.6) | |||||
Remeasurement losses on post-employment obligations | (4.5) | (4.5) | |||||
Impuesto relativo a componentes de otro resultado integral (nota 2) | 1.8 | 1.8 | |||||
Total de ingresos integrales | (1.6) | 77.4 | 75.8 | ||||
Producto de las opciones ejercidas | 0.3 | 0.3 | |||||
Acciones propias utilizadas | 1.1 | (1.1) | - | ||||
Compra de acciones propias | (1.2) | (1.2) | |||||
Cargo por pago basado en acciones | 0.8 | 0.8 | |||||
Deferred tax relating to components of equity (note 2) | 0.2 | 0.2 | |||||
Dividendos (nota 4) | (18.7) | (18.7) | |||||
Saldo al 31 de diciembre de 2022 | 18.8 | 68.5 | 4.4 | (0.9) | 49.4 | 140.2 | |
Beneficio del período |
|
|
|
| 106.2 | 106.2 | |
Otro resultado integral |
|
|
|
|
|
| |
Diferencias de conversión de moneda |
|
| 1.4 |
|
| 1.4 | |
Remeasurement losses on post-employment obligations |
|
|
|
| (7.5) | (7.5) | |
Impuesto relativo a componentes de otro resultado integral (nota 2) |
|
|
|
| 2.3 | 2.3 | |
Total de ingresos integrales |
|
| 1.4 |
| 101.0 | 102.4 | |
Acciones emitidas | 0.1 | 2.3 |
|
|
| 2.4 | |
Producto de las opciones ejercidas |
|
|
|
| 0.1 | 0.1 | |
Acciones propias utilizadas |
|
|
| 0.7 | (0.7) | - | |
Compra de acciones propias |
|
|
| (1.1) |
| (1.1) | |
Cargo por pago basado en acciones |
|
|
|
| 1.1 | 1.1 | |
Deferred tax relating to components of equity (note 2) |
|
|
|
| 0.2 | 0.2 | |
Dividendos (nota 4) |
|
|
|
| (110.8) | (110.8) | |
Saldo al 30 de diciembre de 2023 | 18.9 | 70.8 | 5.8 | (1.3) | 40.3 | 134.5 | |
Estado de Flujo de Efectivo del Grupo para las 52 semanas terminadas el 30 de diciembre de 2023
Note | 2023 $m | 2022 $m | |
flujos de efectivo por actividades operacionales |
| ||
Efectivo generado por operaciones | 7 | 166.9 | 97.0 |
Impuesto pagado | (33.8) | (20.8) | |
Ingresos financieros recibidos | 4.3 | 1.1 | |
Intereses de arrendamiento | (0.4) | (0.4) | |
Efectivo neto generado por actividades operativas | 137.0 | 76.9 | |
Flujos de efectivo de actividades de inversión |
| ||
Compras de propiedades, planta y equipo. | (10.0) | (7.7) | |
Compras de activos intangibles. | - | (0.3) | |
Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo | 0.3 | - | |
Contraprestación por combinación de negocios | - | (1.7) | |
Disminución/(aumento) de las inversiones en activos corrientes - depósitos bancarios | 21.0 | (35.0) | |
Efectivo neto de / (utilizado en) actividades de inversión | 11.3 | (44.7) | |
Flujos de efectivo de actividades de financiación |
| ||
Elemento de capital de los pagos por arrendamiento | (1.4) | (1.2) | |
Producto de la emisión de acciones ordinarias | 2.4 | - | |
Producto de las opciones sobre acciones ejercidas | 0.1 | 0.3 | |
Compras de acciones propias | (1.1) | (1.2) | |
Dividendos pagados a los accionistas | 4 | (110.8) | (18.7) |
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación. | (110.8) | (20.8) | |
Movimiento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 37.5 | 11.4 | |
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período | 51.8 | 41.6 | |
Ganancias / (pérdidas) cambiarias sobre efectivo y equivalentes de efectivo | 1.2 | (1.2) | |
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período | 90.5 | 51.8 |
Notas a los Estados Financieros
Información general
4imprint Group plc, con número de registro 177991, es una sociedad anónima constituida en Inglaterra y Gales, con domicilio en el Reino Unido y que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. Su domicilio social es 25 Southampton Buildings, Londres WC2A 1AL.
The Group presents the consolidated financial statements in US dollars and rounded to $0.1m. Numbers in the financial statements were previously rounded to $'000, however, given the growth of the Group, it is now considered appropriate to round numbers to $0.1m. A substantial portion of the Group's revenue and earnings are denominated in US dollars and the Board is of the opinion that a US dollar presentation gives the most meaningful view of the Group's financial performance and position.
Información de política contable material
The material accounting policies adopted in the preparation of these financial statements are consistent with those of the annual financial statements for the period ended 31 December 2022, as described in those annual financial statements.
Base de preparación
This announcement was approved by the Board of Directors on 12 March 2024. The financial information in this announcement does not constitute the Group's statutory accounts for the periods ended 30 December 2023 or 31 December 2022 but it is derived from those accounts. Statutory accounts for 31 December 2022 have been delivered to the Registrar of Companies, and those for 30 December 2023 will be delivered after the Annual General Meeting. The auditor has reported on those accounts. Their reports were unqualified, did not include a reference to any matters to which the auditor drew attention by way of emphasis without qualifying their report and did not contain a statement under section 498(2) or (3) of the Companies Act 2006.
Los estados financieros consolidados auditados de los que se extraen estos resultados han sido preparados bajo la convención de costos históricos de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas por el Reino Unido.
New accounting standards applicable for the first time in this reporting period have no impact on the Group's results or balance sheet. Note 2 'Taxation' includes disclosures relating to the impact of Pillar Two income tax legislation in accordance with Amendments to IAS 12 (International Tax Reform - Pillar Two Model Rules).
Los riesgos ambientales
In preparing the financial statements, management has considered the impact of environmental risks. Whilst the impact of environmental risks is still developing and therefore all possible future outcomes are uncertain, risks and mitigating actions known to the Group have been considered in forming judgments, estimates and assumptions and in assessing going concern and viability. The main impact of this consisted of the inclusion of cash flows in the forecasts used to assess impairment, going concern and viability for energy and waste reduction initiatives, including a planned extension to the solar array at the Oshkosh distribution centre, and in supporting our product transition for a low carbon economy with the expansion of our Better Choices? programme. These considerations did not have a material impact on the financial statements.
Preocupación continua
The financial statements have been prepared on a going concern basis. In adopting the going concern basis, the Directors have considered: the Group's business activities, together with the principal risks and uncertainties likely to affect its future development, performance and position; the financial position of the Group, its cash flows and liquidity position; and the Group's financial risk management objectives and its approach to managing its exposures to currency, credit, liquidity, and capital risks.
The Group continues to maintain a robust financial position in accordance with its balance sheet funding guidelines, providing it with sufficient access to liquidity to fund its strategic priorities and anticipated dividend payments. At 30 December 2023, the Group had cash and bank deposits of $104.5m, no debt, and undrawn facilities comprising a $20m working capital facility that expires on 31 May 2025 and £1m overdraft facility that expires on 31 December 2024.
In adopting the going concern basis of preparation, the Directors have assessed the Group's cash flow forecasts for the period to 28 June 2025, which reflect current market conditions and incorporate assumptions about demand activity and revenue, gross margins, and marketing productivity.
In forming its outlook over the going concern period, the Directors considered the ongoing uncertainties in the macroeconomic and geopolitical environment, and a variety of potential downsides that the Group might experience, such as a downturn in general economic conditions and a reduction in the effectiveness of key marketing techniques. This forecast shows no liquidity concerns or requirement to utilise the Group's undrawn facilities.
The Group has also modelled a downside scenario reflecting severe but plausible downside demand assumptions over a three-year horizon. This downside scenario assumes:
· A severe demand shock occurs at the start of 2024, like that experienced in 2020 at the start of the pandemic, resulting in revenue for 2024 falling to around 70% of 2023 levels.
· Revenue gradually recovers back towards 2023 levels by the end of 2026.
· Marketing and direct costs flexed in line with revenue, capital expenditure moderated to reflect the reduction in demand, and dividend payments reduced in line with earnings per share.
· Other payroll and overhead costs maintained at 2023 levels with an allowance for inflationary increases to retain capability and capacity to meet the recovery in demand.
Even under the severe stress built into this scenario, the forecast shows no liquidity concerns or requirement to utilise the Group's undrawn facilities in the going concern period. In addition, there are further mitigating actions that the Group could take, including further cutting marketing costs and reducing headcount, that are not reflected in the downside scenario assumptions but would, if required, be fully under the Group's control. Given recent trading and the outlook for the business the Directors consider that, whilst plausible, this scenario reflects a remote outcome for the Group.
En base a su evaluación, los Administradores no han identificado ninguna incertidumbre material relacionada con hechos o condiciones que, individual o colectivamente, puedan generar dudas significativas sobre la capacidad del Grupo y de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento desde la fecha de aprobación de los estados financieros hasta el 28 de junio de 2025. En consecuencia, continúan adoptando el principio de empresa en funcionamiento en la preparación de los estados financieros del Grupo y de la Sociedad.
Estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la administración realice juicios y estimaciones que afectan la aplicación de las políticas contables, los montos informados de activos y pasivos a la fecha del balance general y los montos informados de ingresos y gastos durante el año.
Los juicios contables críticos son aquellos juicios, además de los que implican estimaciones, que se han realizado en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo y que tienen el efecto más significativo sobre los importes reconocidos en los estados financieros. Los supuestos clave y las fuentes de incertidumbre en la estimación son aquellos que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos del Grupo en el ejercicio siguiente.
La administración considera que los siguientes son los juicios contables críticos y los supuestos clave y fuentes de incertidumbre en la estimación:
Juicios contables críticos
Ingresos
Para la mayor parte de su línea de productos, el Grupo opera un modelo comercial de "envío directo" en el que los proveedores mantienen un inventario en blanco, imprimen el producto y lo envían directamente a los clientes. Para determinar el monto de los ingresos a reconocer, es necesario que el Grupo realice un juicio para evaluar si está actuando como principal o como agente en el cumplimiento de las obligaciones de desempeño y promesas a los clientes por estas transacciones.
El Grupo tiene plena discreción para aceptar pedidos, acuerda el diseño con el cliente, establece el precio de la transacción, selecciona a los proveedores utilizados para cumplir con los pedidos y considera que sus promesas de satisfacción del cliente ("a tiempo o gratis", garantías de precio y calidad) son integral para cumplir con sus obligaciones de desempeño.
En consecuencia, el Grupo es de la opinión de que actúa como principal en el suministro de bienes a los clientes y reconoce el importe bruto de la contraprestación como ingreso.
Compra de una póliza de anualidad masiva
During the period, the Trustee of the 4imprint 2016 Pension Plan (the "Plan") exchanged the existing investment portfolio, including a further cash lump sum contribution from the Group, for a bulk purchase annuity policy. This policy insures substantially all the Plan's defined benefit obligations (a buy-in policy). This was an investment decision made in line with the stated objective of further de-risking the Plan's obligations. The Plan retains the legal and constructive obligation to pay the benefits and the Trustee continues to administer the Plan.
Con base en lo anterior, a juicio de la gerencia fue que la compra de la póliza no constituyó una liquidación, según lo define la NIC 19, y el exceso del costo de la anualidad sobre la valuación NIC 19 de las obligaciones cubiertas se ha registrado en otro integral. ingreso.
1 Informes segmentarios
The Group has two operating segments, North America and UK & Ireland. The costs of the Head Office are reported separately to the Board, but this is not an operating segment.
Ingresos | 2023 $m | 2022 $m |
Norteamérica | 1,302.6 | 1,120.5 |
Reino Unido e Irlanda | 23.9 | 19.8 |
Ingresos totales del grupo | 1,326.5 | 1,140.3 |
Profit | 2023 $m | 2022 $m |
Norteamérica | 141.0 | 108.0 |
Reino Unido e Irlanda | 0.2 | (0.1) |
Beneficio operativo de las operaciones de marketing directo | 141.2 | 107.9 |
Costos de la oficina central | (5.0) | (5.0) |
Beneficio operativo | 136.2 | 102.9 |
Ingresos financieros netos | 4.5 | 0.8 |
Beneficio antes de impuestos | 140.7 | 103.7 |
Impuestos 2
Taxation recognised in the income statement is as follows:
| 2023 $m | 2022 $m |
Impuesto corriente |
|
|
Impuestos del Reino Unido - actual | 2.0 | 1.2 |
Impuesto extranjero - actual | 32.1 | 24.0 |
Impuesto corriente total | 34.1 | 25.2 |
Impuesto diferido |
|
|
Originación y reversión de diferencias temporarias | 0.4 | (1.5) |
Ajuste con respecto a períodos anteriores | - | (0.1) |
Impuesto diferido total | 0.4 | (1.6) |
Taxation | 34.5 | 23.6 |
The tax for the period is different to the standard rate of corporation tax in the respective countries of operation. The differences are explained below:
| 2023 $m | 2022 $m |
Beneficio antes de impuestos | 140.7 | 103.7 |
Beneficio antes de impuestos para cada país de operación multiplicado por la tasa del impuesto de sociedades aplicable en los respectivos países | 34.6 | 25.5 |
Efectos de: |
| |
Ajustes con respecto a períodos anteriores | - | (0.1) |
Expenses not deductible for tax and non-taxable income | (0.1) | - |
Otras diferencias | (0.5) | (0.4) |
UK tax losses generated/(utilised) in the period | 0.9 | (0.2) |
UK losses recognised for deferred tax | (0.4) | (1.2) |
Taxation | 34.5 | 23.6 |
'Other differences' includes adjustments in respect of share options, US leases, and pensions.
'UK losses recognised for deferred tax' relates to changes to the deferred tax asset in respect of brought forward UK tax losses which are forecast to be utilised against UK taxable profits over the next three years.
La gerencia no considera que existan posiciones fiscales inciertas significativas.
On 20 June 2023 the UK Finance Bill was substantively enacted in the UK, including legislation to implement the OECD Pillar Two income taxes for periods beginning on or after 31 December 2023. The legislation includes an income inclusion rule and a domestic minimum tax, which together are designed to ensure a minimum effective tax rate of 15% in each country in which the Group operates. Similar legislation is being enacted by other governments around the world. The Group has applied the mandatory temporary exception in the Amendments to IAS 12 issued in May 2023 and endorsed in July 2023, and has neither recognised nor disclosed information about deferred tax assets or liabilities relating to Pillar Two income taxes and there is no current tax impact on the financial statements for 2023. Based on an assessment of historic data and forecasts for the period ending 28 December 2024, the Group does not expect a material exposure to Pillar Two income taxes for 2024.
El impuesto a las ganancias acreditado/(debitado) a otros resultados integrales es el siguiente:
2023 $m | 2022 $m | |
Impuesto corriente relativo a las obligaciones post-empleo | 2.0 | 1.2 |
Impuesto diferido relativo a las obligaciones post-empleo | (0.7) | (0.3) |
Impuesto diferido relacionado con las pérdidas fiscales del Reino Unido | 1.0 | 0.9 |
| 2.3 | 1.8 |
Income tax credited to equity is as follows:
2023 $m | 2022 $m | |
Impuesto diferido relacionado con las pérdidas fiscales del Reino Unido | 0.2 | 0.1 |
Impuesto diferido relacionado con opciones sobre acciones | - | 0.1 |
| 0.2 | 0.2 |
3 Beneficio por acción
Basic earnings per share is calculated by dividing the profit for the financial period by the weighted average number of shares in issue during the period excluding shares held by the 4imprint Group plc employee benefit trust (EBT). The effect of excluding shares held by the EBT is to reduce the average number by 18,008 (2022: 21,632).
Diluted earnings per share is calculated by adjusting the weighted average number of shares to assume the conversion of all potentially dilutive ordinary shares. The share-based payment schemes which are likely to vest at the balance sheet date at a price below the average price of the Company's ordinary shares are potentially dilutive.
2023 Número '000 | 2022 Número '000 | |
Número medio ponderado de acciones | 28,105 | 28,064 |
Efecto diluyente de los pagos basados en acciones | 66 | 61 |
Promedio ponderado diluido de acciones | 28,171 | 28,125 |
Ganancias básicas por acción | 377.9c | 285.6c |
Ganancias diluidas por acción | 377.0c | 285.0c |
4 Dividendos
Dividendos de capital - acciones ordinarias | 2023 $m | 2022 $m |
Interim paid: 65.0c (2022: 40.0c) | 17.8 | 10.6 |
Final paid: 120.0c (2022: 30.0c) | 34.9 | 8.1 |
Special paid: 200.0c (2022: nil) | 58.1 | - |
110.8 | 18.7 |
The Directors are proposing a final regular dividend in respect of the period ended 30 December 2023 of 150.0c per share, an estimated payment amount of $42.2m. Subject to Shareholder approval at the AGM, this dividend is payable on 3 June 2024 to Shareholders registered on 3 May 2024. These financial statements do not reflect this proposed dividend.
5 Pensiones
Planes de contribución definida
El Grupo opera planes de contribución definida para sus empleados en el Reino Unido y los Estados Unidos. Las aportaciones periódicas se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren. Los cargos reconocidos en el estado de resultados son:
| 2023 $m | 2022 $m |
Planes de aportación definida - aportaciones patronales | 3.1 | 2.5 |
plan de beneficios definidos
The Group also sponsors a UK defined benefit pension plan (the "Plan") which is closed to new members and future accrual.
The Plan entered a £20.7m buy-in transaction on 27 June 2023 with Legal and General Assurance Society Limited to insure substantially all remaining pension benefits of the Plan through the purchase of a bulk annuity policy. The premium of £20.7m was settled by the transfer of the Plan's existing investment portfolio valued at £17.5m and a cash amount of £3.2m ($4.1m) paid by the Group in July 2023. The difference between the cost of the insurance policy and the IAS 19 accounting value of the liabilities secured was £3.7m ($4.6m) and has been recorded within other comprehensive income.
An actuarial valuation of the Plan was undertaken as at 30 September 2022 in accordance with the funding requirements of the Pensions Act 2004. The actuarial valuation showed a deficit of £2.6m. A recovery plan was agreed with the Trustee under which the Company made deficit contributions over the period between valuation date to July 2023 which fully eliminated the deficit on the technical provisions' basis. Under the Schedule of Contributions, a further Company contribution of £0.2m is due in September 2025 should it be required. However, given that the buy-in contract covers substantially all of the Plan liabilities, the funding position is expected to be stable over the period to the next valuation. The Company also agreed to pay the expenses of running the Plan from 1 July 2023.
Los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias son los siguientes:
2023 $m | 2022 $m | |
Administration costs paid by the Plan | 0.5 | 0.5 |
Administration costs paid by the Company | 0.2 | - |
Ingresos financieros de pensiones | (0.2) | (0.1) |
Cargo total de pensión de beneficios definidos | 0.5 | 0.4 |
The amount recognised in the balance sheet comprises:
2023 $m | 2022 $m | |
Valor presente de las obligaciones financiadas | (23.3) | (20.3) |
Fair value of the Plan's assets | 23.3 | 21.5 |
Activo neto por beneficios de jubilación | - | 1.2 |
Los principales supuestos aplicados por los actuarios, según lo determinado por los Directores, al cierre de cada período fueron:
2023 % | 2022 % | |
Tasa de aumento de las pensiones en pago | 2.97 | 3.08 |
Tasa de aumento de las pensiones diferidas | 2.37 | 2.66 |
Tasa de descuento | 4.57 | 4.82 |
Supuesto de inflación - RPI | 3.07 | 3.16 |
- IPC | 2.37 | 2.66 |
The mortality assumptions reflect the most recent version of the tables used in the September 2022 triennial valuation. The assumptions imply the following life expectancies at age 65:
2023 | 2022 | |
Años | Años | |
Hombre de 45 años actualmente | 21.9 | 22.3 |
Mujer de 45 años actualmente | 24.0 | 24.2 |
Hombre de 65 años actualmente | 20.7 | 21.3 |
Mujer de 65 años actualmente | 22.5 | 23.1 |
6 Arrendamientos
The Group leases premises in Oshkosh and Appleton, Wisconsin. The lease for office premises in Oshkosh, which was renewed in 2020, has a five year term with a five year extension option. A lease term of ten years was reflected in calculating the lease liability and right-of-use asset upon renewal in 2020. There has been no significant event or significant change in circumstances since the initial assessment that would require the lease extension option to be reassessed. If the five year extension option was not exercised, the lease liability and right-of-use would reduce by $6.5m as at 30 December 2023.
In addition, there are various items of leasehold land and buildings (mainly office facilities in London) and machinery on short-term leases, and some office equipment with low value. The Group applies the IFRS 16 exemptions for short-term and low-value leases. No leases contain variable payment terms.
A continuación se muestran los valores en libros de los pasivos por arrendamiento y los movimientos durante el período:
| 2023 $m | 2022 $m | |
Al inicio del período | 13.7 | 12.0 | |
Adiciones | - | 2.9 | |
Cargo de Interés | 0.4 | 0.4 | |
Pagos | (1.8) | (1.6) | |
Al final del período | 12.3 | 13.7 | |
Current | 1.4 | 1.4 | |
No corriente | 10.9 | 12.3 |
7 Efectivo generado por operaciones
2023 $m | 2022 $m | |
Beneficio antes de impuestos | 140.7 | 103.7 |
Ajustes para: |
| |
Depreciación de propiedades, planta y equipo | 4.3 | 3.6 |
Amortización de activos intangibles | 0.4 | 0.4 |
Depreciación de activos por derecho de uso | 1.7 | 1.5 |
Pérdida por enajenación de propiedades, planta y equipo | - | 0.1 |
Cargos por opciones sobre acciones | 1.1 | 0.8 |
Ingresos financieros netos | (4.5) | (0.8) |
Defined benefit pension administration costs paid by the plan | 0.5 | 0.5 |
Contributions to defined benefit pension plan | (6.5) | (4.3) |
Cambios en el capital de trabajo: |
| |
Disminución de inventarios | 4.5 | 2.5 |
Disminución / (aumento) de cuentas por cobrar comerciales y otras | 20.0 | (24.2) |
Aumento de cuentas por pagar comerciales y otras | 4.7 | 13.2 |
Efectivo generado por operaciones | 166.9 | 97.0 |
Declaración de responsabilidades de los directores
Cada uno de los Directores confirma, a su leal saber y entender:
· The financial statements within the full Annual Report & Accounts from which the financial information within this Final Results Announcement has been extracted, have been prepared in accordance with UK-adopted International Accounting Standards, give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit of the Company and undertakings included in the consolidation taken as a whole.
· La Revisión del Director Ejecutivo y la Revisión Financiera y Principales Riesgos e Incertidumbres incluyen una revisión justa del desarrollo y desempeño del negocio y la posición de la Compañía y las empresas incluidas en la consolidación en su conjunto, junto con una descripción de los principales riesgos. e incertidumbres a las que se enfrenta.
Medidas de desempeño alternativas
Una Medida Alternativa de Rendimiento (APM) es una medida financiera del rendimiento financiero, la posición financiera o los flujos de efectivo históricos o futuros, distinta de una medida financiera definida o especificada en las NIIF.
El Grupo utiliza APM para complementar las medidas estándar de las NIIF para proporcionar a los usuarios información sobre tendencias subyacentes y medidas financieras adicionales, que el Grupo considera que ayudarán a los usuarios a comprender el negocio.
Definiciones
Beneficio operativo subyacente is operating profit before exceptional items. Exceptional items are defined below. These items may be volatile in magnitude and distort the underlying performance measures of the ongoing business. A reconciliation of underlying operating profit to operating profit is shown in note 1 when applicable.
Margen operativo subyacente% es el beneficio operativo subyacente dividido por los ingresos totales.
Artículos excepcionales son ingresos o costos que son materiales y no recurrentes.
Beneficio subyacente antes de impuestos se define como el beneficio antes de impuestos excluyendo las partidas excepcionales. Cuando corresponda, en la nota 3 se muestra una conciliación de la ganancia antes de impuestos con la ganancia subyacente antes de impuestos.
Beneficio subyacente después de impuestos se define como el beneficio después de impuestos antes de partidas excepcionales, neto de cualquier cargo fiscal relacionado. Cuando corresponda, en la nota 3 se muestra una conciliación de la utilidad antes de impuestos con la utilidad subyacente después de impuestos.
Ganancias por acción subyacentes se define como el beneficio subyacente después de impuestos dividido por el número medio ponderado de acciones en circulación durante el ejercicio. En su caso, el cálculo de la UPA subyacente se muestra en la nota 3.
Ingresos por dólar de marketing es el ingreso total del Grupo dividido por el gasto total de marketing del Grupo. Esto proporciona una medida de la productividad de los gastos de marketing, que es la piedra angular de la estrategia de crecimiento orgánico de los ingresos del Grupo.
Flujo de caja libre se define como el movimiento de efectivo y equivalentes de efectivo y otros activos financieros - depósitos bancarios, antes de las distribuciones a los Accionistas pero incluyendo las ganancias/(pérdidas) cambiarias sobre el efectivo y equivalentes de efectivo. Es una medida del efectivo disponible para asignación en línea con la política de asignación de capital del Grupo:
| 2023 $m | 2022 $m |
Movimiento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 37.5 | 11.4 |
Add back: (Decrease)/increase in current asset investments - bank deposits | (21.0) | 35.0 |
Añadir atrás: Dividendos pagados a los Accionistas | 110.8 | 18.7 |
Less: Exchange gains/(losses) on cash and cash equivalents | 1.2 | (1.2) |
Flujo de caja libre | 128.5 | 63.9 |
Conversión de efectivo se define como el porcentaje del flujo de efectivo operativo subyacente a la utilidad operativa subyacente y se proporciona como una medida de la eficiencia del modelo de negocio del Grupo para generar efectivo.
Retorno sobre el capital medio empleado is defined as underlying profit before tax divided by the simple average of opening and closing non-current assets, excluding deferred tax and retirement benefit assets, plus net current assets and non-current lease liabilities. This is given to show a relative measure of the Group's efficient use of its capital resources.
Gastos de capital is defined as purchases of property, plant and equipment and intangible assets, net of proceeds from the sale of property, plant and equipment. These numbers are extracted from the cash flows from investing activities shown in the Group cash flow statement.
| 2023 $m | 2022 $m |
Compra de propiedad, planta y equipo | (10.0) | (7.7) |
Compras de activos intangibles. | - | (0.3) |
Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo | 0.3 | - |
Gastos de capital | (9.7) | (8.0) |
Flujo de caja operativo subyacente se define como el efectivo generado por las operaciones, antes de las contribuciones a pensiones, menos los gastos de capital. Esto refleja el flujo de efectivo directamente de las operaciones comerciales en curso. Esto se concilia con las medidas de las NIIF de la siguiente manera:
| 2023 $m | 2022 $m |
Efectivo generado por operaciones | 166.9 | 97.0 |
Add back: Contributions to defined benefit pension plan | 6.5 | 4.3 |
Menos: Pérdida por enajenación de propiedades, planta y equipo | - | (0.1) |
Menos: Compras de propiedad, planta y equipo y activos intangibles | (10.0) | (8.0) |
Agregar: Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo | 0.3 | - |
Flujo de caja operativo subyacente | 163.7 | 93.2 |
Depósitos bancarios y en efectivo se define como efectivo y equivalentes de efectivo y otros activos financieros - depósitos bancarios. El Directorio utiliza esta medida para comprender la verdadera posición de efectivo del Grupo al determinar los usos potenciales del efectivo según las políticas de asignación de capital y financiamiento del balance. Esto se concilia con las medidas de las NIIF de la siguiente manera:
| 2023 $m | 2022 $m |
Otros activos financieros - depósitos bancarios | 14.0 | 35.0 |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 90.5 | 51.8 |
Depósitos bancarios y en efectivo | 104.5 | 86.8 |
Apéndice 1
RIESGOS ESTRATÉGICOS |
Condiciones macroeconómicas | ||
Riesgo y descripción | ||
El Grupo lleva a cabo la mayoría de sus operaciones en América del Norte y se vería afectado por una recesión en las condiciones económicas generales en esta región o los efectos negativos de la tensión en el comercio internacional. En recesiones económicas anteriores, el mercado de productos promocionales generalmente se ha suavizado ampliamente en línea con la economía general.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· La adquisición y retención de clientes podría caer, lo que afectaría los ingresos en los períodos actuales y futuros. · Es posible que no se alcancen los niveles de crecimiento y rentabilidad previstos en el plan estratégico del Grupo. · La generación de efectivo podría reducirse en términos generales en correspondencia con una reducción de la rentabilidad. | · La gerencia supervisa las condiciones económicas y de mercado para garantizar que se realicen los ajustes apropiados y oportunos en los presupuestos de marketing y otros. · La propuesta del cliente en términos de promociones, precio, valor y gama de productos se puede ajustar para que resuene con los requisitos y presupuestos del cliente en climas económicos cambiantes. · La política de financiación del balance del Grupo proporciona flexibilidad operativa y financiera para facilitar la inversión continua en el negocio a través de diferentes ciclos económicos.
| · Un entorno macroeconómico y geopolítico desafiante sigue generando incertidumbre en nuestros mercados de América del Norte y el Reino Unido, lo que plantea riesgos a la baja para las condiciones económicas generales y el crecimiento. · Whilst product cost inflation has eased over the period to a more manageable level, persistent inflationary pressures could further drive up product, transportation and labour costs.
Sin alterar
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Mercados y competencia | ||
Riesgo y descripción | ||
The promotional products markets in which the business operates are intensely competitive. New or disruptive business models, potentially facilitated or accelerated by emerging technology and AI, looking to break down our industry's prevailing distributor/supplier structure may become a threat. Buying groups and online marketplaces may allow smaller competitors access to improved pricing and services from suppliers. Private equity interest in the promotional products industry has increased in recent years, offering potential funding for existing competitors or new entrants.
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Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· La actividad competitiva agresiva o un nuevo modelo disruptivo podrían resultar en presión sobre los precios, erosión de márgenes y pérdida de participación de mercado, impactando los resultados financieros del Grupo. · Es posible que deba reevaluarse la estrategia del Grupo basada en lograr un crecimiento orgánico de los ingresos en mercados fragmentados. · La adquisición y retención de clientes podría caer, lo que afectaría los ingresos en los períodos actuales y futuros. | · El nivel de servicio, el precio y las garantías de satisfacción son una parte integral de la propuesta al cliente. Los comentarios negativos o cambiantes de los clientes se investigan y abordan rápidamente. Los clientes son encuestados regularmente para monitorear los cambios en los intereses y percepciones de los clientes. · Los equipos de comercialización y cadena de suministro tienen una amplia experiencia en la adaptación rápida de la gama de productos para satisfacer la demanda cambiante de los consumidores. · Our aim is to position the business at the forefront of innovation in the industry, driven by an open-minded culture that is customer-focused, embraces collaborative supplier relationships, and has an appetite for emerging technology. · La gerencia supervisa de cerca la actividad competitiva en el mercado, incluidos estudios de investigación de mercado periódicos.
| · El panorama competitivo hasta la fecha ha sido relativamente consistente en el lado del distribuidor en nuestros principales mercados.
Sin alterar
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Eficacia de técnicas clave de marketing y desarrollo de marca. | ||
Riesgo y descripción | ||
El éxito del negocio se basa en su capacidad para atraer nuevos clientes y retener a los existentes a través de una variedad de técnicas de marketing. Estos métodos pueden volverse menos efectivos de la siguiente manera: · TV/Video/Marca: Las fluctuaciones en el inventario disponible pueden hacer que el precio de esta técnica aumente más allá de nuestros umbrales aceptables. La naturaleza cambiante de cómo los consumidores acceden a este tipo de contenido podría cambiar nuestra capacidad para acceder de manera efectiva a nuestra audiencia. · En línea: Search engines are an important source for channelling customer activity to 4imprint's websites. The efficiency of search engine marketing could be adversely affected if the search engines were to modify their algorithms or otherwise make substantial changes to their practices, for example to benefit from the use of emerging technology and AI, and the Group was unable to respond and adapt to these rapid changes. · Desconectado: El flujo de catálogos impresos y paquetes de muestra se vería interrumpido por la incapacidad del Servicio Postal de EE. UU. para realizar entregas, por ejemplo debido a desastres naturales o activismo laboral. Las condiciones pandémicas que conducen a un aumento de los niveles de personas que trabajan desde ubicaciones remotas pueden disminuir la eficacia de esta técnica. El panorama en evolución en torno a las preferencias de privacidad de los datos del consumidor y la legislación de privacidad de datos afecta potencialmente a todas las técnicas de marketing si compromete nuestra capacidad de acceder y analizar la información del cliente o tiene un impacto adverso en nuestra imagen de marca y reputación.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· If sustained over anything more than a short time period, an externally driven decrease in the effectiveness of key marketing techniques would cause damage to the customer file as customer acquisition and retention fall. This would affect order flow and revenue in the short term and the productivity of the customer file over a longer period, impacting growth prospects in future years. · La legislación de privacidad de datos restrictiva o los cambios en las demandas de los consumidores en torno a la privacidad de datos podrían disminuir el rendimiento de nuestras actividades de marketing y podrían aumentar los costos de cumplimiento y la posibilidad de demandas. | · TV/Video/Marca: Dado que este es el elemento más nuevo de nuestra cartera de marketing, nuestra utilización de esta técnica aún se encuentra en una etapa relativamente temprana de su desarrollo, lo que permite un alto grado de flexibilidad. · En línea: Management stays very close to evolving technological developments and emerging platforms in the online space. Efforts are focused on anticipating changes and ensuring compliance with both the requirements of providers and applicable laws. An appetite for technological innovation is encouraged by the business. · Desconectado: Los desarrollos en el Servicio Postal de EE. UU. son monitoreados de cerca a través de asociaciones industriales y grupos de cabildeo. Los transportistas de paquetes alternativos se evalúan continuamente. · Los requisitos de privacidad de datos y las preferencias de datos de los consumidores se supervisan y evalúan de cerca.
| · Marketing diversification continues via the successful expansion of the brand component in the marketing portfolio. · Much of the offline/print budget has been redeployed towards investment in brand marketing activities. · La empresa ha reducido significativamente la cantidad de datos que comparte, dependiendo cada vez más de los datos propios.
Sin alterar
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RIESGOS OPERACIONALES |
Interrupción de las instalaciones comerciales | ||
Riesgo y descripción | ||
El modelo comercial de 4imprint significa que las operaciones se concentran en oficinas centralizadas, instalaciones de distribución y producción. El desempeño del negocio podría verse afectado negativamente si las actividades en una de estas instalaciones se interrumpieran, por ejemplo, por una pandemia, incendio, inundación, pérdida de energía o falla de Internet/telecomunicaciones.
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Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· La incapacidad de atender los pedidos de los clientes durante un período prolongado daría como resultado una pérdida significativa de ingresos, el deterioro de las métricas de adquisición y retención de clientes y una disminución del retorno de la inversión en marketing. · Una parte importante de nuestros pedidos de ropa se borda internamente en nuestro centro de distribución, por lo que la interrupción en esta instalación afectaría nuestra capacidad para cumplir con estos pedidos. · La reputación del Grupo por su excelente servicio y confiabilidad puede verse dañada. | · Existe una infraestructura de respaldo y continuidad comercial para garantizar que se minimice el riesgo de interrupción del servicio al cliente. · Los sitios web están basados en la nube y los datos se respaldan continuamente en servidores externos. · Se mantienen relaciones con contratistas de bordado de terceros para proporcionar un elemento de respaldo en caso de que las instalaciones no estén disponibles. · Nuestras operaciones de serigrafía recientemente adquiridas se han ubicado por separado de nuestro centro de distribución existente para diversificar el riesgo de interrupción de nuestras instalaciones. · Una proporción significativa de nuestro personal de oficina y servicio al cliente puede trabajar desde casa, mitigando algunos riesgos en caso de que las oficinas no estén disponibles.
| · There have been no significant changes to the operations of the Group over the period which materially change the nature or likelihood of this risk.
Sin alterar |
Suministro y entrega nacional | ||
Riesgo y descripción | ||
Como consecuencia del modelo de distribución 'drop-ship' del Grupo, las operaciones comerciales podrían verse interrumpidas si: (i) se interrumpieran las actividades de un proveedor clave y no fuera posible encontrar un proveedor alternativo a corto plazo; (ii) la propia cadena de suministro de un proveedor clave se ve comprometida por eventos de 'fuerza mayor' en el país de fabricación del producto original, por ejemplo, desastres naturales, disturbios sociales/políticos o pandemias; o (iii) el principal socio de entrega de paquetes utilizado por la empresa sufrió niveles de servicio significativamente degradados. A medida que el Grupo continúa creciendo, el volumen de pedidos realizados a proveedores individuales se vuelve significativo.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· La incapacidad para cumplir con los pedidos de los clientes conduciría a la pérdida de ingresos y un impacto negativo en las estadísticas de adquisición y retención de clientes. · La reputación del Grupo por su excelente servicio y confiabilidad puede verse dañada, lo que podría provocar una erosión del valor acumulado en la marca 4imprint. | · Existe un riguroso proceso de selección de proveedores clave, con evaluación y seguimiento de la calidad, capacidad y capacidad de producción, estándares éticos, estabilidad financiera y planificación de la continuidad del negocio. · Se mantienen relaciones muy estrechas con los proveedores clave, incluido un conocimiento compartido detallado del extremo de suministro de la cadena de valor, lo que permite una comprensión rápida y una reacción adecuada a los eventos. · Siempre que sea posible, se mantienen relaciones con proveedores alternativos adecuados para cada categoría de producto. · Existen relaciones secundarias con transportistas de paquetería alternativos.
| · Supply chain conditions, initially disrupted by the impact of the pandemic and later compounded by challenges in the recruitment of staff by both the Group and our supply partners, have improved significantly over the period. This has led to shorter order cycle times, lower order cancellations and a significant reduction to the elevated working capital position from the prior year-end arising from a build-up of accrued revenue and inventory on orders in process. · The risk of strikes at our primary parcel delivery partner has been averted following the ratification of a new five-year contract by UPS workers.
Disminución
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Falla o interrupción de los sistemas e infraestructura de tecnología de la información | ||
Riesgo y descripción | ||
The business is highly dependent on the efficient functioning of its IT infrastructure. An interruption or degradation of services, including from a malicious cyber attack, would affect critical order processing systems and thereby compromise the ability of the business to deliver on its customer service proposition.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· In the short term, orders would be lost and delivery deadlines missed, decreasing the efficiency of marketing investment and impacting customer acquisition and retention. · Los ingresos y la rentabilidad están directamente relacionados con el flujo de pedidos y se verían afectados negativamente como consecuencia de una falla importante de TI. · Dependiendo de la gravedad del incidente, podría resultar en un daño a la reputación a más largo plazo. | · Hay una inversión continua tanto en el equipo de TI que respalda el negocio como en los requisitos del sistema de hardware y software para una plataforma operativa estable y segura. · Se implementan procesos de respaldo y recuperación, incluida la replicación inmediata de datos a un sitio alternativo, para minimizar el impacto de la interrupción de la tecnología de la información. · Alojamiento basado en la nube para comercio electrónico y elementos de funcionalidad administrativa. · IT infrastructure in place to support working from home for our office-based team members.
| · The IT platform is mature, and performance has been efficient and resilient. · Investment in home working capability has been successful and is a stable part of the overall IT solution.
Sin alterar |
RIESGOS DE REPUTACIÓN |
Amenazas cibernéticas | ||
Riesgo y descripción | ||
Malware, ransomware and other malicious cyber threats can lead to system failure and/or unauthorised access to and misappropriation of customer data, potentially leading to reputational damage and loss of customer confidence. This is a rapidly changing environment, with threats from new technology emerging on an almost daily basis.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· Los ingresos y la rentabilidad están directamente relacionados con el flujo de pedidos y se verían afectados negativamente como consecuencia del compromiso del sistema. · Una brecha de seguridad significativa podría dar lugar a litigios y pérdidas, con un proceso de rectificación costoso. Además, podría estar dañando la reputación y la marca del Grupo. · Un evento de esta naturaleza podría resultar en un gasto significativo, afectando la capacidad del Grupo para cumplir con sus objetivos estratégicos. | · La empresa emplea personal de TI experimentado cuyo objetivo es identificar y mitigar las vulnerabilidades de seguridad de TI. · La inversión en software y otros recursos en esta área continúa siendo una alta prioridad. · Se implementan controles técnicos y físicos para mitigar el acceso no autorizado a los datos del cliente y existe un proceso de inversión continuo para mantener y mejorar la integridad y eficiencia de la infraestructura de TI y su seguridad. · Debido a la naturaleza en constante evolución de la amenaza, el equipo de seguridad de TI aborda los riesgos cibernéticos emergentes caso por caso. · Se emplean consultores de seguridad cibernética de terceros cuando sea apropiado.
| · The expected frequency, sophistication and publicity of attacks continues to increase. Accordingly, we continue to invest in expertise and technical solutions, controls and security reviews to counter the increasing external risks.
Sin alterar
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Supply chain compliance and ethics | ||
Riesgo y descripción | ||
Our business model relies on direct (Tier 1) and indirect (Tier 2 and 3) relationships with suppliers located both within our primary markets and at overseas locations. 4imprint has for many years had very high ethical expectations for supply chain compliance, but there is always a risk that our wider supply chain partners may, from time to time, not comply with our standards or applicable local laws.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· El incumplimiento significativo o continuo de dichos estándares y leyes podría resultar en un daño grave a nuestra reputación e imagen de marca. · Esto podría tener un efecto adverso en nuestra capacidad para adquirir y retener clientes y, por lo tanto, en nuestras perspectivas de ingresos y situación financiera a largo plazo. | · Key Tier 1 suppliers must commit to cascading our ethical sourcing expectations down to their Tier 2 and Tier 3 supply chain partners. · Específicamente, exigimos a nuestros proveedores que cumplan con nuestra documentación de cumplimiento de proveedores, incluido el 'Código de conducta de la cadena de suministro de 4imprint' y el documento 'Expectativas de cumplimiento de productos y fábricas de 4imprint'. · Participamos activamente en la promoción de la cobertura de auditoría de nuestra cadena de suministro en muchos niveles y en garantizar que la seguridad del producto y los protocolos de prueba sean adecuados y estén actualizados.
| · Nuestro programa de cumplimiento de proveedores está bien establecido. · Whilst visits to, and audits of, both domestic and overseas suppliers have returned to more normalised levels, challenges in visiting certain locations persist.
Sin alterar
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Legal, regulatorio y de cumplimiento | ||
Riesgo y descripción | ||
We are subject to, and must comply with, extensive laws and regulations, particularly in our primary US market, including those relating to data privacy legislation.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· Si nosotros o nuestros empleados, proveedores y otros socios no cumplimos con cualquiera de estas leyes o reglamentos, dicho incumplimiento podría hacernos acreedores a multas, sanciones u otras sanciones que podrían afectar negativamente nuestra marca, reputación y condición financiera.
| · Consulta con expertos en la materia, asesores legales externos especializados y agencias gubernamentales, según corresponda. · US General Counsel recruited during 2022 and additional resources committed to strengthen our in-house capabilities. | · Las obligaciones continúan siendo cumplidas y monitoreadas.
Sin alterar
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RIESGOS AMBIENTALES |
Cambio climático | ||
Riesgo y descripción | ||
El cambio climático afecta potencialmente nuestras operaciones, instalaciones, cadena de suministro, miembros del equipo, comunidades y nuestros clientes de diversas maneras. Como tal, presenta una multitud de riesgos para el negocio y amenaza nuestra capacidad para lograr nuestros objetivos estratégicos.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· Extreme weather-related events that impact our customers and/or our suppliers can have 'episodic' negative impact on revenue, customer acquisition and retention, and they can also cause increases to our product and distribution costs. Some of our suppliers are located in geographic areas that are subject to increased risk of these events in the long term. · Further, in the medium term, if the business is not seen to be taking deliberate and tangible actions to reduce its GHG emissions, the Group's reputation and brand may be damaged.
| · La naturaleza flexible de nuestro modelo 'drop-ship' permite un ajuste relativamente rápido a los episodios de clima extremo. El negocio tiene una concentración de clientes muy baja, lo que también ayuda a mitigar un elemento del riesgo. · El negocio se convirtió en 'neutro en carbono' en 2021 con respecto a los Alcances 1 y 2 y elementos significativos del Alcance 3, un año antes de lo previsto originalmente. · Nuestro proyecto de paneles solares en el centro de distribución de Oshkosh entró en pleno funcionamiento durante 2022, aumentando significativamente la parte de los requisitos de energía del Grupo generada a partir de fuentes renovables. · La gerencia está monitoreando y midiendo activamente el progreso hacia más objetivos ambientales, en particular, más reducciones de GEI en los Alcances 1 y 2 y elementos significativos del Alcance 3.
| · There remains a global sense of urgency in relation to climate change. As such, the risks in this area remain elevated, albeit they are considered to have been stable over the period.
Sin alterar
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Productos y tendencias del mercado. | ||
Riesgo y descripción | ||
La transición a una economía baja en carbono puede conducir a cambios en las tendencias de los productos o en las preferencias de los consumidores que hagan que ciertos productos sean indeseables u obsoletos, mientras que aumenta la demanda de otros.
| ||
Relevancia estratégica | Mitigación | Dirección |
· Si no se anticipa con precisión ni se responde a las tendencias y cambios en las preferencias de los consumidores mediante el ajuste de la combinación de ofertas de productos existentes, es posible que se reduzca la demanda de nuestros productos, lo que afectará nuestra posición en el mercado y nuestra capacidad para generar un crecimiento de los ingresos. | · Nuestros equipos de comercialización colaboran activamente con nuestros proveedores para seleccionar continuamente nuestra gama de productos para adaptarnos y satisfacer las necesidades y gustos de nuestros clientes. · Nuestras mejores opciones? Se lanzó una iniciativa para resaltar los productos promocionales que tienen atributos sostenibles, brindando a nuestros clientes la capacidad de investigar los atributos del producto y los estándares y certificaciones de los proveedores relacionados con la sostenibilidad, el impacto ambiental, la cultura del lugar de trabajo y más. · Additional resources have been committed to strengthen our sustainability team and assist in delivering our initiatives in this rapidly evolving area.
| · La transición a una economía baja en carbono está impulsando cambios en las preferencias de los consumidores hacia productos sostenibles. · However, the fact that most of the products in our broad range are also sold unbranded in the retail setting, and with an increasing number of products being 'tagged' with our Better Choices? designation, the pace of the transition towards sustainable choices is likely to remain quite manageable.
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