2023 resultados finales
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LEI: 2138004UJ1TW8UCELX08
19 de marzo de 2024
PLC LMS CAPITAL
Resultados finales del año terminado el 31 de diciembre de 2023
La Junta de LMS Capital plc (la "Compañía") se complace en anunciar los resultados anuales auditados de la Compañía para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2023.
Resumen financiero
| 31 de diciembre 2023 | 31 de diciembre 2022 |
| ||
Valor liquidativo | 42.1m | 46.5m |
Efectivo disponible al final del año | 15.5m | 17.9m |
Portfolio losses | (£ 1.4 millones) | millones de libras |
Net running costs | 1.8m | 1.7m |
Valor liquidativo por acción (p) | 52.2p | 57.7p |
Dividendos pagados por acción (p) | 0.925p | 0.925p |
Dividendos declarados/recomendados por Directorio (p) | 0.925p | 0.925p |
2023 puntos clave
Valor del activo neto
· The net asset value ("NAV") at 31 December 2023 was £42.1 million, 52.2 pence per share (31 December 2022: £46.5 million, 57.7 pence per share).
· Ajustando el impacto de los dividendos a los accionistas, el NAV durante el año disminuyó en £3.7 millones netos, o un 7.9%.
· The portfolio net decrease comprises:
o Unrealised foreign exchange losses £1.2 million;
o Unrealised loss on revaluation of Brockton Fund 1 £3.5 million; partly offset by
o Realised gain on sale of Medhost £1.4 million;
o Accrued interest income on Dacian £1.4 million; and
o Net unrealised gains on other assets £0.5 million.
· We reported good progress on two fronts in December:
o Our real estate activity in the retirement living sector has enabled us to make our first investment - Castle View Retirement Village, Windsor ("Castle View") - which we see as a foundation for further investment in the sector;
o The sale of Medhost represents a material realisation from our mature asset portfolio, generating $7.0 million cash in 2023, and a deferred payment of $1.7 million with a coupon of 11.25% due in December 2024. This produced a gain on the sale of £1.4 million which after accounting for foreign exchange movements resulted in a net gain of £1.1 million
· Rendimiento de la cartera:
o Positives in the portfolio were the Medhost realisation and an increase in the Elateral value;
o Dacian experienced production difficulties during the year which meant performance fell short of its budget, but it continued to service its third party loan note obligations, and the Board expects the debt obligations to its investors, including LMS, to be met.
o Overall performance was impacted materially by the £3.5 million reduction in value of the Company's holding in Brockton Fund 1. The fund's remaining investment is a debt participation in a "Super Prime" residential development in Mayfair, London. The scheme is complete and has achieved sales but in January 2024 the senior lenders to the scheme appointed receivers. Brockton continue to expect that the scheme will produce a return for Brockton Fund 1 investors, including LMS and we will keep the position under review.
Dividendos
· A final dividend of 0.625 pence per share in respect of the year ending 31 December 2022 was paid in June 2023, and an interim dividend of 0.3 pence per share for the half year ending 30 June 2023 was paid in September 2023. A final dividend for the year ending 31 December 2023 of 0.625 pence per share is recommended by the Board and will be proposed for approval by shareholders at the Annual General Meeting.
Net Running Costs
· Net Running costs, including those incurred by subsidiaries, were £1.8 million (2022: £1.7 million) and there were an additional £1.0 million (2022: £0.4 million) of investment related costs, including £0.6 million acquisition costs relating to Castle View.
Saldos de caja
· Group cash balances at the year-end, including amounts held by subsidiaries, were £15.5 million, representing 19.2 pence per share and 36.7% of the NAV (2022: £17.9 million and 22.2 pence per share and 38.5% of the NAV). The Company has no external debt.
Robert Rayne, presidente, comentó:
"The company had a strong end to the year with the realisation of Medhost and the completion of our first investment in the retirement living sector, although the write down on Brockton is disappointing.
While we continue to nurture and support all of our investments we see our real estate activities, particularly in retirement living, as being a key area of focus over the next period in establishing a portfolio which can deliver our long-term goal. In particular we will be focussed on identifying additional investment opportunities and funding partners with whom to develop our investment platform in the retirement living sector. I look forward to reporting further progress across our portfolio during 2024."
Para más información, póngase en contacto con:
LMS Capital plc
Nick Friedlos, director general
0207 935 3555
Informe del Presidente y Director General
We are pleased to report our results for the year ended 31 December 2023.
· The 31 December 2023 NAV is £42.1 million and compares with NAV at the prior year end, 31 December 2022 of £46.5 million. Adjusting for £0.7 million dividends paid during the year, the NAV has decreased by a net £3.7 million, 7.9%, during the year.
· En diciembre hubo buenos avances en dos frentes:
o Our real estate activity in the retirement living sector has enabled us to make our first investment - Castle View Retirement Village, Windsor ("Castle View") - which we see as a foundation for further investment in the sector;
o The sale of Medhost represents a material realisation from our mature asset portfolio, generating $7.0 million cash in 2023, and a deferred payment of $1.7 million with a coupon of 11.25% due in December 2024. After accounting for foreign exchange differences, this produces a net gain of £1.1 million.
· A significant contributor to the net decrease was the £3.5 million reduction in valuation of the Company's interest in Brockton Fund 1, of which the only remaining asset is loan participation in a high-end residential development in Mayfair, London. This reduction reflects the risks for the development in the current market and, following the news on 26 January 2024 that the senior lender to the scheme had appointed a receiver, an allowance for the costs of the receivership process and potential disruption to sales. Brockton continues to expect that the scheme will generate a return for LMS and we will keep the situation under review.
· Notwithstanding the £6.1 million investment in Castle View and with the Medhost proceeds, cash at the year end was £15.5 million. (2022: £17.9 Million).
· Dividend - a final dividend of 0.625 pence per share for the year ended 31 December 2023 is recommended by the Board.
Real estate - retirement living: NAV £6.1 million (7.6 pence per share)
Our real estate activities in 2022 and 2023 have been focussed on identifying opportunities to invest in specialist use real estate in the retirement living sector. During this time, we have developed our knowledge and understanding and evaluated potential acquisition opportunities.
The sector offers the opportunity for growth and allows us to deploy our real estate investment expertise.
· Underlying demand is driven by demographics in the UK. The number of 75+ year old households is expected to increase by 77% in the 25 years from 2018 to 2043;
· La población de mayor edad posee más del 40% del valor de la vivienda, que puede liberarse para financiar opciones de jubilación y también liberar existencias para el mercado inmobiliario familiar en general;
· El mercado está desabastecido, con relativamente pocos desarrolladores u operadores de escala y un interés creciente por parte del capital institucional.
The investment in Castle View shortly before the end of the year, represents the first step in developing an investment platform focussed on retirement living.
There are a variety of business models in the sector. Our goal is initially to establish an investment platform based around Integrated Retirement Communities ("IRC"), in which residents live independently in their own self-contained home, with access to communal facilities and amenities and the availability of optional support and care services, if needed.
Consideration will be given both to investment in development sites as well as in established businesses.
The business is capital intensive but has the capability to generate long-term income streams for investors. Our objective during 2024 is to identify further investment opportunities alongside funding partners, to develop the investment platform.
Mature portfolio -NAV £11.3 million (14.0 pence per share)
hostmed
We had positive news on progress in the realisation of the mature portfolio, with the sale in December 2023, of Medhost, in which LMS had a co investment of 9.4%. The sale produced total proceeds for LMS of $8.7 million (£6.8 million) of which $7.0 million (£5.5 million) was received in cash before the year end and a deferred payment of $1.7 million (£1.3 million) with a coupon of 11.25% is due in December 2024. After accounting for foreign exchange differences, this produces a net gain of £1.1 million.
This was a minority investment, in which LMS did not have a board seat, but LMS nonetheless maintained a dialogue with the Medhost management and the lead fund manager encouraging the push towards an exit and so it is gratifying that this has now been achieved.
Other mature assets
Following the Medhost sale and the reduction in valuation of Brockton, the mature portfolio is reduced to £11.3 million, all of which originates from the Company's strategy pre-2012. The portfolio largely comprises positions managed by third-party managers where the Company is not able to control or direct decision making. 92.9% of the mature portfolio is held in four investments.
The Board balances the goals of optimising realisation value of these investments and achieving liquidity within an acceptable time frame. The Board keeps under review progress by the third-party managers towards realisation and monitors opportunities to accelerate realisation of the Company's holdings in the secondary markets.
Energy - Dacian: NAV £11.0 million (13.6 pence per share)
Although underwritten in August 2020, completion of this investment only occurred, following local Romanian regulatory approvals, in November 2021. The year just ended therefore represents the second full year of operation.
The business was financed at the outset with some $14.0 million of seven-year high-coupon loan notes from investors (of which LMS was the lead investor, investing $9.1 million) and an additional $6.0 million of third-party three-year loan notes provided via the vendor and which are required to be serviced in preference to the investor loan notes.
The investor loan notes also carried with them, for nominal consideration, 50% of the equity of the business. Dividends can only be paid on the shares once the investor loan notes and accrued interest have been paid in full.
The business was budgeted to generate sufficient cash in 2023 to meet its service obligations on the third-party loan notes and also to start servicing the investor notes. Actual performance in 2023 has been below budget due to a significant engineering problem which disrupted gas production in Q2 and Q3 leading to lost revenue. Unaudited revenue, stated net of applicable royalties and taxes, for 2023 was $19.1 million (2022: $21.6 million) and EBITDA was $2.7 million (2022: $4.5 million).
The business has continued to service the third-party loan notes - which should be fully repaid by November 2024, but has not generated cash this year to service the investor notes.
Notwithstanding the difficulties of 2023, the Board expects the loan notes to be serviced in full. At present no value is given to the equity in the accounts.
RESULTADOS FINANCIEROS DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
Descripción general del valor liquidativo ("NAV")
The NAV of the Company at 31 December 2023 was £42.1million, 52.2 pence per share (31 December 2022: £46.5 million, 57.7 pence per share). The balance sheet at the year end can be summarised as follows:
| 31 diciembre | |||
| 2023 | 2022 | ||
| £ 'm | £ 'm | ||
Activos maduros |
| 11.3 | 20.8 | |
Real estate - Retirement Living |
| 6.1 | - | |
Energy - Dacian |
| 11.0 | 10.1 | |
Debtor - Medhost deferred consideration |
| 1.7 | - | |
efectivo |
| 15.5 | 17.9 | |
Other net liabilities / provisions |
| (3.5) | (2.3) | |
42.1 | 46.5 |
This represents a decrease of £4.4 million on the prior year and comprises:
· dividends paid of £0.7 million;
· £3.5 million decrease in valuation of Brockton Fund 1
· net increase on other portfolio investments, including realised and unrealised amounts, of £0.7 million;
· aumento de 1.4 millones de libras esterlinas en intereses devengados en Dacian;
· other net reductions of £2.3 million, comprising:
o £0.7 million of interest income;
o £1.8 million for running costs;
o £0.4 million of investment costs principally associated with developing real estate deal opportunities;
o £0.6 million of one off transaction costs; and
o Taxation of £0.2 million, foreign exchange losses on non-portfolio assets of £0.1 million and other net income of £0.1 million.
Tras ajustar los 0.925 peniques por acción distribuidos como dividendos durante 2023, el NAV ha mostrado un descenso interanual del 7.9%.
Activos maduros
This portfolio showed overall a net reduction in the year of £2.8 million, made up of
· £1.2 million unrealised foreign exchange losses on US dollar denominated investments, reflecting appreciation of sterling against the US dollar during the year of 5.2%;
· £1.4 million realised gain on the sale of Medhost;
· £3.5 million unrealised loss on Brockton Fund 1 investments; and
· £0.5 million unrealised gains on other mature assets.
Medhost: Realised gain £1.4 million - As discussed above, Medhost was realised shortly before the year end. Cash consideration of $7.0 million was received in December and a further $1.7 million is payable under a loan note due December 2024.
Brockton Fund 1: Unrealised loss £3.5 million - Brockton Fund 1's remaining investment is its participation in a "Super Prime" Mayfair residential development. In reporting the Q3 NAV estimate, we reduced the valuation of our share of the fund by £1.1 million to reflect the risk of slower sales and higher interest costs in current market conditions. Following the decision in January 2024 of the senior lender to the development to appoint a receiver, we have made a further £2.4 million reduction in carrying value as at 31 December 2023.
· Los 32 apartamentos del plan se completaron en mayo de 2023 y, si bien los precios de los apartamentos vendidos hasta la fecha han sido buenos, el ritmo de venta ha sido más lento de lo previsto;
· Brockton's current expectation is that all parties involved will continue to pursue an orderly sale of the remaining apartments and that there will ultimately be proceeds available to fund investors. We have taken the view that at this stage, given the difficulty in estimating the likely outcome, that it is prudent to reduce the valuation to allow for the costs of the receivership process and any potential disruption to the sale process;
· We will keep the position under review during 2024.
Other Mature assets portfolio: Unrealised gains £0.5 million
Net underlying gains were £0.5 million, the principal elements of which were:
· lateral - Ganancia no realizada de £1.1 millones de libras, lo que refleja el mejor desempeño financiero y el progreso en la estrategia de ventas y marketing.;
· GW 2001 Fund - Unrealised gain £0.2 million, reflecting market movements in the fund's portfolio of micro-cap US companies;
· Opus Capital Venture Partners - Unrealised loss £0.9 million, reflecting reductions in the quoted market comparable companies for the fund's two principal remaining investments; and
· Otras inversiones - Unrealised net gains £0.1 million.
Dacian
Interest for the year of £1.4 million is payable on the Company's loan investment in Dacian and has been accrued.
In 2021, LMS led the funding group which, including $9.1 million from LMS itself, invested in Dacian, a Romanian oil and gas production company newly formed to acquire and operate mature onshore energy production assets.
LMS's $9.1 million is structured principally as senior secured loan notes, which are entitled to interest of 14% per annum gross before a withholding tax of 10%. LMS's share of equity is 32%. The balance of the equity is held by LMS's co-investors, 18%, and management 50%. Distributions to equity can only occur once the senior loan notes and accrued coupon are fully repaid.
Interest accrued from the time of the investment to date on the loan amounts to £3.8 million, against which £0.4 million of withholding tax has been recognised in the accounts.
Correr cuesta
Running costs, net of Dacian fee income, for the year were £1.8 million. Steps have been taken to make savings across a number of back office functions which are budgeted to result in reductions in 2024.
Costos de inversion
Investment costs of £1.0 million include the cost of the advisory group we have assembled to help develop our presence in the retirement living sector, and professional costs associated with evaluating and investigating potential site and business acquisitions. The most significant element of cost in 2023 being the acquisition costs of Castle View.
Real estate - Castle View: 31 December 2023 NAV £6.1 million
The Company, through its wholly owned subsidiaries, completed its investment in Castle View on 20 December 2023. The investment was structured as an investment in the group of companies ("Castle View Group") which own the asset. Castle View comprises a development of 64 self-contained one and two bedroom apartments close to Windsor town centre, completed in 2018. Communal facilities include 24 hour reception, library, lounges, roof terrace, bars, private dining room and a restaurant facility.
Residents acquire individual apartments on 250 year leases and pay an annual service charge, which covers the day to day running of the scheme, plus a deferred fee on resale of an apartment. Of the 64 apartments, 49 have been sold and 15 remain to be sold.
The value of the Castle View Group, on a debt free and cash free basis was £11.9 million. LMS invested £6.1 million and the balance of the price was funded by a loan of £5.8 million from Terido (part of Octopus Group). Castle View Group owns the Castle View freehold, including the unsold apartments, employs the team responsible for running the village and holds the right to receive the service charge fees and deferred fees in the future. The loan is repayable over three years from the proceeds of sale of the remaining 15 unsold apartments.
Castle View generates investment returns in two ways:
Venta de 15 apartamentos no vendidos
· Construction was completed at the end of October 2018 and in the year from November 2018 to November 2019, 19 apartments were sold. The pandemic and lockdowns in 2020 and 2021 impacted the rate of sales, but rates have increased again in 2022 and 2023;
· Sales rates for new developments in the sector are recognised to be slower than rates for regular market new build apartments and houses. We have taken a conservative view of sales rates for the remaining apartments in evaluating the investment but expect to maintain or improve upon the historic rates;
· Under the current financing structure of Castle View proceeds from apartment sales will first be used to pay down the Terido loan, as noted above.
Tarifas diferidas en reventa de apartamentos
· The deferred fees are payable to Castle View, by the vendor, out of the proceeds of resale as and when an apartment is resold. The level of deferred fee depends on length of ownership starting at 4% and increasing to a maximum of 20% from the beginning of the fifth year of ownership. The deferred fee is designed to recover the costs of constructing the communal facilities, to cover their ongoing maintenance and updating and to provide a return on the capital invested;
· The timing and amount of the investment return from the deferred fees will depend on the actual timing and value of resales and will inevitably be uneven year to year. The average period of ownership in independent retirement communities such as Castle View is eight years. Once village occupancy is stabilised, meaning all units are sold and the pattern of occupancy established, on average, approximately 12.5% of the scheme would be expected to be resold each year. Allowing for the time for the village to achieve stabilised occupancy the base case investment appraisal model shows overall income returns in excess of 11%.
Liquidez - Efectivo menos otros pasivos netos
efectivo
Cash balances in the Company and its subsidiaries at 31 December 2023 were £15.5 million (31 December 2022: £17.9 million). Net outflows were £2.4 million (31 December 2022: £2.2 million).
Pasivos netos
Net liabilities in the Company and its subsidiaries of £3.5 million (31 December 2022: £2.3 million) consist primarily of deferred consideration payable on the Castle View acquisition, accruals for income taxes, historic carried interest liabilities for one remaining asset and other sundry costs.
POLÍTICA DE DIVIDENDOS
La Compañía pagó 0.7 millones de libras esterlinas en dividendos durante el año que comprenden un dividendo final para el año finalizado el 31 de diciembre de 2022 de 0.625 peniques por acción, pagado el 23 de junio de 2023 y un dividendo provisional para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023 de 0.3 peniques por acción pagados el 12 de septiembre de 2023.
La Junta recomienda un dividendo final de 0.625 peniques por acción para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023. Sujeto a la aprobación de los accionistas en la Asamblea General Anual de mayo de 2024, el dividendo se pagará a los accionistas a principios de junio de 2024.
The dividend policy laid out by the Board in 2020 was to pay a dividend in respect of each financial year equal to approximately 1.5% of the closing NAV for that year. The proposed dividend for 2023 will amount to approximately 1.8% of closing NAV. Having regard to the Company's cash position and, whilst the dividends currently exceed the net cash income, the Board is confident of the Company's ability to generate future annual income and has therefore recommended to continue the dividend at the current amount.
La ambición de la Junta es aumentar el nivel de dividendo y mantendrá la política actual bajo revisión. El nivel real de dividendo de cada año tendrá en cuenta las condiciones generales del mercado, la situación financiera de la Sociedad y sus reservas distribuibles.
VIENDO HACIA ADELANTE
El objetivo de la Compañía es la preservación y creación de riqueza para sus accionistas a largo plazo. Su objetivo es generar rendimientos, netos de costos, de entre 12% y 15% durante el período más largo.
When the Company returned to self-management in 2020, the Board laid out a strategy for the deployment of capital, making new investments in areas where the Company has clear competitive advantage through its knowledge and experience of particular sectors and its access to teams and opportunities within those sectors. The principal areas of focus have been real estate and energy.
We see our real estate activities, particularly in retirement living as being a key area of focus over the next period in establishing a portfolio which can deliver our long-term goal. In particular we will be focussed on identifying additional investment opportunities and funding partners with whom to develop our investment platform in the retirement living sector.
We will continue to nurture and support our other investments.
Nos gustaría expresar nuestro agradecimiento por el apoyo de nuestro equipo y de la red de personas con las que trabajamos regularmente. También nos gustaría expresar nuestro agradecimiento por el continuo apoyo de nuestros accionistas. Esperamos poder informarle sobre el progreso durante 2024.
Roberto Rayne
Presidente
Nicolás Friedlos
Director General
REVISIÓN DE GESTIÓN DE CARTERA
Antecedentes del mercado
Sterling had its best year against the US dollar since 2017. Having begun the year at $1.21, the pound hit 15-month highs in July of more than $1.31 as investors bet that UK interest rates could rise as high as 6.5%.
But sterling then fell back through the autumn, as UK inflation eased and the City began to conclude that monetary policy would not need to be quite so restrictive.
With inflation now down to 4.0% (CPI December 2023), and UK interest rates probably at their peak at 5.25%, the pound ended the year at about $1.27.
Oil has had a volatile year, with prices both pushed down by fears of a global downturn and lifted by concerns that geopolitical tensions would hurt supply.
The price of crude ended the year down by about 10%, despite the Opec cartel's best efforts to prop up prices by cutting production. Having started January at $86 a barrel, Brent crude finished the year about 10% lower, at $77.50.
Domestically, the outlook for 2024 looks more positive. Interest rates are expected to begin to be cut and inflation continues to fall.
La Junta continuará monitoreando de cerca las consecuencias de los acontecimientos recientes y el impacto de los problemas macroeconómicos e internos.
Revisión de desempeño
El movimiento del NAV durante el año fue el siguiente: | 2023 | 2022 |
000 £ | 000 £ | |
Abriendo NAV | 46,541 | 49,109 |
Net realised and unrealised reductions on investments | (2,761) | (1,305) |
Investment interest income (Dacian) | 1,374 | 1,274 |
Ingresos por honorarios de asesoría | 160 | 165 |
Dividendos | (747) | (747) |
Gastos generales y otros movimientos netos | (2,426) | (1,955) |
Cerrando NAV | 42,141 | 46,541 |
|
Las realizaciones de efectivo y las inversiones nuevas y de seguimiento de la cartera fueron las siguientes:
Año terminado 31 diciembre | ||
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Producto de la venta de inversiones | 5,770 | 2 |
Producto de la redención de deuda convertible | 88 | - |
Ingresos por amortización de acciones preferentes | - | 336 |
Distribuciones de fondos y reembolsos de préstamos | 62 | 97 |
Total - realizaciones brutas de efectivo | 5,920 | 435 |
Inversiones nuevas y de seguimiento | - | (428) |
Llamadas de fondos | - | (41) |
Neto total | 5,920 | (34) |
|
Las realizaciones de £5.9 millones en 2023 incluyen:
· cash proceeds of £5.5 million from the sale of Medhost;
· Proceeds from the sale of ICU of £0.2 million: and
· Other realisations of £0.2 million.
A continuación se muestra un resumen del portafolio de inversiones de la Compañía y sus subsidiarias, que refleja todas las inversiones mantenidas por el Grupo:
Año terminado el 31 de diciembre | |||||||||
2023 | 2022 | ||||||||
Cartera de inversiones madura | GBP denominado 000 £ | USD denominado 000 £ | Total 000 £ | GBP denominado 000 £ | USD denominado 000 £ | Total 000 £ | |||
citado | 107 | 38 | 145 | 121 | 39 | 160 | |||
No cotizado | 1,680 | 37 | 1,717 | 681 | 5,945 | 6,626 | |||
Fondos | 3,139 | 6,330 | 9,469 | 6,676 | 7,357 | 14,033 | |||
4,926 | 6,405 | 11,331 | 7,478 | 13,341 | 20,819 | ||||
Otras inversiones |
|
|
| ||||||
Vista del castillo | 6,130 | - | 6,130 | - | - | - | |||
Dacian | - | 10.989 | 10,989 | - | 10,145 | 10,145 | |||
6,130 | 10,989 | 17,119 | - | 10,145 | 10,145 | ||||
Inversiones totales | 11,056 | 17,394 | 28,450 | 7,478 | 23,486 | 30,964 | |||
Base de valoración
Inversiones cotizadas
Las inversiones cotizadas para las que existe un mercado activo se valoran al precio de oferta en la fecha del informe.
Inversiones directas no cotizadas
Las inversiones directas no cotizadas para las que no existe un mercado activo se valoran utilizando la técnica de valoración más adecuada en relación con la etapa y la naturaleza de la inversión. Los métodos de valoración que pueden utilizarse incluyen:
· las inversiones en un negocio establecido se valoran utilizando múltiplos de ingresos o ganancias según la etapa de desarrollo del negocio y la medida en que genera ingresos o ganancias sostenibles;
· las inversiones en un negocio establecido que genera ingresos o ganancias sostenibles pero para las que no son apropiados otros métodos de valoración se valoran calculando el flujo de caja descontado de los flujos de caja futuros;
· las inversiones en instrumentos de deuda o notas de préstamo se determinan de forma independiente, registrándose la inversión inicial al precio de la transacción y se consideran ajustes posteriores a la valoración por cambios en el riesgo de crédito o tasas de mercado; y
· Los instrumentos convertibles se valoran desagregando la característica convertible del instrumento de deuda y valorándolo utilizando un modelo Black-Scholes.
Fondos
Las inversiones en fondos administrados se valoran a su valor razonable. Los socios generales de los fondos proporcionarán valoraciones periódicas sobre la base del valor justo, la última disponible de las cuales la Compañía adoptará siempre que esté convencida de que los métodos de valoración utilizados por los fondos no son sustancialmente diferentes de los métodos de valoración de la Compañía. Se realizarán ajustes a la valuación del fondo cuando la Compañía crea que hay evidencia disponible para una valuación alternativa.
Desempeño de la cartera de inversiones
El rendimiento de las inversiones para el año terminado el 31 de diciembre de 2023 fue el siguiente:
Año terminado el 31 de diciembre | |||||||
2023 | 2022 | ||||||
Ganancias/(pérdidas) realizadas | Ganancias/(pérdidas) no realizadas |
Total | Ganancias/(pérdidas) realizadas | Ganancias/(pérdidas) no realizadas |
Total | ||
Tipo de activo | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
citado | (10) | - | (10) | (1) | (220) | (221) | |
No cotizado | 1,498 | 366 | 1,864 | 24 | (1,285) | (1,261) | |
Fondos | (9) | (4,509) | (4,518) | - | 108 | 108 | |
1,479 | (4,143) | (2,664) | 23 | (1,397) | (1,374) | ||
(Cargo)/crédito para planes de incentivos | (100) | 69 | |||||
(2,764) | (1,305) | ||||||
Operating and similar (loss)/income of subsidiaries | (44,500) | 1,081 | |||||
(47,264) | (224) |
The Company historically operated carried interest arrangements in line with normal practice in the private equity industry. These arrangements have been in run-off since 2012 and only one investment, Medhost, remains subject to the arrangements. Following the sale of Medhost a payment will be due based on the cash consideration received, and a further payment will be due following receipt of the final part of the proceeds in December 2024.The credit for incentive plans for the Company is £3,000 and for subsidiaries a charge of £103,000 for carried interest and other incentives relating to historic arrangements. The charge for carried interest incentive plan is included in the net movement on investments in the Income Statement.
Approximately 61% of the portfolio at 31 December 2023 is denominated in US dollars (31 December 2022: 76%) and the above table includes the impact of currency movements. In the year ended 31 December 2023, the strengthening of sterling against the US dollar over the year as a whole resulted in an unrealised foreign currency loss of £1.14 million (2022: unrealised gain of £2.74 million). As a common practice in private equity investment, it is the Board's current policy not to hedge the Company's underlying non-sterling investments.
Inversiones cotizadas
31 diciembre | ||||
2023 | 2022 | |||
Empresa | Sector | 000 £ | 000 £ | |
Tialis Essential IT plc | tecnología del Reino Unido | 107 | 121 | |
Arsenal Digital Holdings Inc. | Energía de EE. UU. | 10 | 13 | |
Otros | - | 28 | 26 | |
145 | 160 | |||
|
Las ganancias y pérdidas netas de la cartera cotizada fueron las siguientes:
Año terminado el 31 de diciembre | ||
Ganancias/(pérdidas), netas | 2023 000 £ | 2022 000 £ |
Dio cuenta |
| |
Weatherford International Inc. | (8) | - |
Evolving Systems Inc | (2) | - |
Tialis Essential IT plc | - | (1) |
(10) | (1) | |
No realizado |
| |
Tialis Essential IT plc | (13) | (94) |
Arsenal Digital Holdings Inc. | (4) | (135) |
Otras participaciones cotizadas | 17 | (2) |
Ganancias/(pérdidas) en moneda extranjera no realizadas | - | 11 |
- | (220) | |
Pérdidas netas totales | (10) | (221) |
|
Inversiones no cotizadas
31 diciembre | ||||
2023 | 2022 | |||
Empresa | Sector | 000 £ | 000 £ | |
Dacian | energía de la UE | 10,989 | 10,145 | |
Vista del castillo | UK retirement living | 6,130 | - | |
Medhost Inc | Tecnología estadounidense | - | 5,673 | |
lateral | tecnología del Reino Unido | 1,680 | 599 | |
Gafas de UCI | Consumidor estadounidense | - | 232 | |
Notas de préstamo de Tialis | tecnología del Reino Unido | - | 82 | |
Cresco | Consumidor estadounidense | 37 | 40 | |
18,836 | 16,771 | |||
La red de capital and losses on the unquoted portfolio arose as follows:
Año terminado el 31 de diciembre | ||
2023 | 2022 | |
Ganancias/(pérdidas), netas | 000 £ | 000 £ |
Dio cuenta | ||
Medhost Inc | 1,432 | 24 |
Actualizar | 86 | - |
Gafas de UCI | 62 | - |
1,580 | 24 | |
No realizado | ||
Notas de préstamo de Tialis | 6 | (25) |
lateral | 1,081 | (645) |
Medhost Inc | - | (691) |
Gafas de UCI | - | (1,778) |
Moneda extranjera no realizada (pérdidas)/ganancias | (803) | 1,854 |
284 | (1,285) | |
Ganancias/(pérdidas) netas totales | 1,864 | (1,261) |
|
|
Las valoraciones son sensibles a los cambios en las dos entradas siguientes:
· el desempeño operativo de los negocios individuales dentro de la cartera; y
· cambios en los múltiplos de ingresos y rentabilidad y precios de transacción de negocios comparables, que se utilizan en los cálculos subyacentes.
Intereses del fondo
31 diciembre | |||
2023 | 2022 | ||
Socio general | Sector | 000 £ | 000 £ |
Fondo de capital de Brockton 1 | Bienes raíces en el Reino Unido | 2,526 | 6,036 |
Socios de capital de riesgo de Opus | capital de riesgo estadounidense | 4,142 | 5,275 |
Socios de Weber Capital | Acciones cotizadas de micro capitalización de EE. UU. | 2,180 | 2,046 |
EMAC ILF | EU | 330 | 341 |
Simmons | UK | 283 | 262 |
empresas eden | capital de riesgo del Reino Unido | - | 37 |
Otros intereses | - | 8 | 36 |
9,469 | 14,033 | ||
|
Las ganancias netas de la cartera de fondos de la Compañía para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023 fueron las siguientes:
Año terminado el 31 de diciembre | ||
Ganancias/(pérdidas), netas | 2023 000 £ | 2022 000 £ |
Dio cuenta | ||
Socios de capital de San Francisco | (9) | - |
(9) | - | |
No realizado | ||
Socios de capital de riesgo de Opus | (896) | 755 |
Fondo de capital de Brockton I | (3,510) | 458 |
Fondo Primus Capital V | (3) | (7) |
Socios de capital de San Francisco | - | (103) |
Energía paralela de Simmons | 27 | (144) |
EMAC Fondo de Tierras Ilirias II | (5) | (419) |
empresas eden | (5) | (457) |
Fondo Weber Capital Partners 1 | 222 | (855) |
Moneda extranjera no realizada (pérdidas)/ganancias | (339) | 880 |
(4,509) | 108 | |
Neto total de capital | (4,518) | 108 |
|
|
Precio
Running costs for the year were £1.8 million (2022: £1.7 million) and investment related costs being support costs for real estate and co-investment activities, were £1.0 million (2022: £0.4 million) which includes £0.6 million of acquisition costs in relation to the Castle View investment.
Taxation
La provisión de impuestos del Grupo para el año, toda la cual surgió en las subsidiarias, es de £0.2 millones de libras esterlinas (2022: £0.4 millones de libras esterlinas). Esto incluye £0.2 millones de libras esterlinas de retención de impuestos sobre nuestros ingresos de fuente extranjera.
Recursos financieros y compromisos
Al 31 de diciembre de 2023, las tenencias de efectivo, incluido el efectivo en las subsidiarias, eran £15.5 millones (31 de diciembre de 2022: £17.9 millones) y ni la Compañía ni ninguna de sus subsidiarias tenían deuda externa ni en 2023 ni en 2022.
A 31 de diciembre de 2023, las filiales tenían compromisos por valor de 2.7 millones de libras esterlinas (31 de diciembre de 2022: 2.7 millones de libras esterlinas) para hacer frente a solicitudes de capital pendientes de los intereses del fondo.
PLC LMS CAPITAL
Declaración de responsabilidades de los directores
Los Directores son responsables de preparar el Informe Anual y los Estados Financieros de acuerdo con las normas contables internacionales adoptadas por el Reino Unido y las leyes y regulaciones aplicables..
El derecho de sociedades exige que los Consejeros preparen estados financieros para cada ejercicio financiero. Según esa ley, los Consejeros deben preparar los estados financieros de conformidad con las normas contables internacionales adoptadas por el Reino Unido. Según el derecho de sociedades, los Consejeros no deben aprobar los estados financieros a menos que estén convencidos de que dan una visión fiel y fiel de la situación de la Sociedad y de las ganancias o pérdidas de la Sociedad durante ese período.
En la preparación de estos Estados Financieros, los Directores están obligados a:
· seleccionar políticas contables adecuadas y luego aplicarlas de manera coherente;
· hacer juicios y estimaciones contables que sean razonables y prudentes;
· indicar si han sido preparados de acuerdo con las normas de contabilidad internacionales adoptadas por el Reino Unido, sujeto a cualquier desviación material revelada y explicada en los estados financieros;
· preparar los Estados Financieros sobre la base de empresa en funcionamiento a menos que sea inapropiado presumir que la Compañía continuará en el negocio; y
· elaborar un Informe de Gestión, un Informe Estratégico y un Informe de Remuneraciones de los Consejeros que cumplan con los requisitos de la Ley de Sociedades de 2006.
Los Directores son responsables de mantener registros contables adecuados que sean suficientes para mostrar y explicar las transacciones de la Compañía y revelar con precisión razonable en cualquier momento la situación financiera de la Compañía y permitirles garantizar que los estados financieros cumplan con la Ley de Sociedades de 2006.
También son responsables de salvaguardar los activos de la Compañía y, por lo tanto, de tomar medidas razonables para la prevención y detección de fraude y otras irregularidades. Los Consejeros se han asegurado de que el Informe y las Cuentas Anuales, en su conjunto, sean justos, equilibrados y comprensibles y proporcionen la información necesaria a los accionistas para evaluar la posición y el desempeño, el modelo de negocio y la estrategia.
Publicación del sitio web
The Directors are responsible for ensuring the Annual Report and the Financial Statements are made available on a website. Financial Statements are published on the Company's website in accordance with legislation in the United Kingdom governing the preparation and dissemination of financial statements, which may vary from legislation in other jurisdictions. The maintenance and integrity of the Company's website is the responsibility of the Directors. The Directors' responsibility also extends to the ongoing integrity of the Financial Statements contained therein.
Responsabilidades de los directores de conformidad con DTR4
Los Consejeros confirman a su leal saber y entender:
· Los Estados Financieros han sido preparados de acuerdo con el conjunto de normas contables aplicables y dan una imagen fiel de los activos, pasivos, situación financiera y pérdidas y ganancias de la Compañía.
· The Annual Report includes a fair review of the development and performance of the business and the financial position of the Company, together with a description of the principal risks and uncertainties that they face.
Por y en nombre del Patronato.
Roberto Rayne
Presidente
Estado de resultados de la empresa
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2023
Año terminado el 31 de diciembre | |||
| 2023 | 2022 | |
Notas | 000 £ | 000 £ | |
Net loss on investments | 2 | (47,264) | (224) |
Ingresos por intereses | 3 | 608 | 189 |
Otros ingresos | 120 | 107 | |
Ingresos por dividendos | 2 | 45,000 | - |
Ganancia total de inversiones | (1,536) | 72 | |
Los gastos de explotación | 4 | (2,196) | (1,946) |
Pérdida antes de impuestos | (3,732) | (1,874) | |
Taxation | 7 | - | - |
Pérdida del año | (3,732) | (1,874) | |
| |||
Atribuible a: |
| ||
Accionistas de capital | (3,732) | (1,874) | |
| |||
Pérdida por acción ordinaria - básica | 8 | (4.6) p | (2.3) p |
Pérdida por acción ordinaria - diluida | 8 | (4.6) p | (2.3) p |
Todas las actividades de la Compañía se clasifican como continuas.
Estado de Otros Resultados Integrales de la Compañía
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2023
Año terminado el 31 de diciembre | |||
| 2023 | 2022 | |
| 000 £ | 000 £ | |
Pérdida del año | (3,732) | (1,874) | |
Pérdida integral total del año | (3,732) | (1,874) | |
Atribuible a: |
|
| |
Accionistas de capital | (3,732) | (1,874) |
Estado de situación financiera de la empresa
Al 31 de diciembre de 2023
31 diciembre |
| |||
| 2023 | 2022 |
| |
Notas | 000 £ | 000 £ |
| |
Activos |
|
|
|
|
Activos no corrientes |
|
|
| |
Activos por derecho de uso | 18 | 42 | 70 | |
Inversiones | 10 | 20,854 | 68,207 | |
Cantidades por cobrar de subsidiarias | 13 | 15,014 | 5,158 | |
Total del activo no corriente | 35,910 | 73,435 | ||
| ||||
Activos circulantes |
| |||
Cuentas por cobrar operativas y otras | 11 | 135 | 71 | |
efectivo | 12 | 9,027 | 14,542 | |
Total de activos corrientes | 9,162 | 14,613 | ||
| ||||
los activos totales | 45,072 | 88,048 | ||
Pasivos |
| |||
Pasivo circulante |
| |||
Cuentas por pagar operativas y otras | 14 | (422) | (428) | |
Cantidades por pagar a subsidiarias | 15 | (2,493) | (41,032) | |
Total pasivo corriente | (2,915) | (41,460) | ||
| ||||
Pasivos no corrientes |
| |||
Pasivos por arrendamiento | 14 | (16) | (47) | |
Total pasivo no corriente | (16) | (47) | ||
| ||||
Pasivos totales | (2,931) | (41,507) | ||
| ||||
Activos netos | 42,141 | 46,541 | ||
| ||||
Equidad |
| |||
Capital social | 16 | 8,073 | 8,073 | |
Compartir premium | 508 | 508 | ||
Reserva de amortización de capital | 24,949 | 24,949 | ||
Equidad basada en acciones | 17 | 207 | 128 | |
Ganancias retenidas | 8,404 | 12,883 | ||
Total fondos propios de los accionistas | 42,141 | 46,541 | ||
| ||||
Valor liquidativo por acción ordinaria | 24 | 52.20p | 57.65p |
Estado de cambios en el patrimonio de la empresa
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2023
| Capital | Compartir- |
|
| ||||
| Compartir | Compartir | redención | basado | retenido | Total |
| |
| capital | producto de más alta calidad. | reserva | equidad | ganancias | equidad |
| |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
Saldo al 1 de enero de 2022 | 8,073 | 508 | 24,949 | 75 | 15,504 | 49,109 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
Resultado integral del año |
| |||||||
Pérdida del año | - | - | - | - | (1,874) | (1,874) |
| |
Patrimonio después de la pérdida integral total del año | 8,073 | 508 | 24,949 | 75 | 13,630 | 47,235 |
| |
| ||||||||
Contribuciones y distribuciones a los accionistas |
| |||||||
Pagos basados en acciones | - | - | - | 53 | - | 53 |
| |
Dividendos | - | - | - | - | (747) | (747) |
| |
Al 31 de diciembre de 2022 | 8,073 | 508 | 24,949 | 128 | 12,883 | 46,541 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| ||
Resultado integral del año |
|
|
|
|
|
|
| |
Pérdida del año | - | - | - | - | (3,732) | (3,732) |
| |
Patrimonio después de la utilidad integral total del año | 8,073 | 508 | 24,949 | 128 | 9,151 | 42,809 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
Contribuciones y distribuciones a los accionistas |
|
|
|
|
|
|
| |
Pagos basados en acciones | - | - | - | 79 | - | 79 |
| |
Dividendos | - | - | - | - | (747) | (747) |
| |
Al 31 de diciembre de 2023 | 8,073 | 508 | 24,949 | 207 | 8,404 | 42,141 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
| |
Estado de flujo de efectivo de la empresa
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2023
Año terminado el 31 de diciembre | |||
| 2023 | 2022 | |
Notas | 000 £ | 000 £ | |
flujos de efectivo por actividades operacionales |
| ||
Pérdida antes de impuestos | (3,732) | (1,874) | |
| |||
Ajustes por ingresos y gastos no monetarios: |
| ||
Pagos basados en acciones liquidados mediante acciones | 17 | 79 | 53 |
Depreciación de activos por derecho de uso | 18 | 28 | 27 |
Gasto por intereses en el arrendamiento | 18 | 4 | 6 |
Pérdidas de inversiones | 2 | 47,264 | 224 |
Ingresos por intereses | 3 | (608) | (189) |
Otros ingresos | (120) | (107) | |
Ingresos por dividendos | 2 | (45,000) | - |
Ajustes a planes de incentivos | 2 | 3 | 30 |
Exchange losses/(gains) on cash balances | 17 | (71) | |
| (2,065) | (1,901) | |
|
| ||
Cambio en activos y pasivos operativos |
| ||
(Aumento)/disminución en operaciones y otras cuentas por cobrar | (53) | 16 | |
(Increase)/decrease in operating and other payables | (8) | 34 | |
(Aumento)/disminución de los importes por cobrar a subsidiarias | (9,856) | 33 | |
Increase in amounts payable to subsidiaries | 6,460 | 2,292 | |
Efectivo neto (utilizado en) / de actividades operativas | (5,522) | 474 | |
|
| ||
Flujos de efectivo de actividades de inversión |
| ||
Interés recibido | 3 | 598 | 152 |
Otros ingresos recibidos | 120 | 107 | |
Producto de la venta de inversiones | 86 | - | |
Efectivo neto de actividades de inversión | 804 | 259 | |
| |||
Flujos de efectivo de actividades de financiación |
|
| |
Dividendos pagados | 9 | (747) | (747) |
Reembolso del principal de los pasivos por arrendamiento | 18 | (29) | (27) |
Reembolso de intereses de arrendamiento | 18 | (4) | (6) |
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación. | (780) | (780) | |
| |||
Disminución neta de efectivo | (5,498) | (47) | |
Exchange (losses)/gains on cash balances | (17) | 71 | |
Efectivo a principios de año | 12 | 14,542 | 14,518 |
Efectivo al final del año | 9,027 | 14,542 |
Notas a los Estados Financieros
1. Material accounting policies
Entidad que informa
LMS Capital plc ("la Compañía") tiene su domicilio en el Reino Unido. Estos Estados Financieros se presentan en libras esterlinas porque esa es la moneda del entorno económico principal de las operaciones de la Compañía.
La Compañía se formó el 17 de marzo de 2006 e inició sus operaciones el 9 de junio de 2006, cuando recibió la división de inversiones escindida de London Merchant Securities plc.
Base de preparación
Estos estados financieros para el año finalizado el 31 de diciembre de 2023 se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas por el Reino Unido.
LMS Capital plc adoptó una modificación a la NIIF 10 con efecto a partir del 11 de enero de 2016, que exime a las entidades de inversión de presentar estados financieros consolidados. Como resultado, la Compañía no está obligada a presentar cuentas consolidadas y solo presenta los resultados de la Compañía.
Los Estados Financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto para las inversiones que se miden a su valor razonable, cuyos cambios en el valor razonable se reconocen en el Estado de Resultados.
Las actividades comerciales y la posición financiera de la Compañía se describen en el Informe Estratégico en las páginas 11 a 18 y en la Revisión de la Gestión de la Cartera en las páginas 19 a 23. Además, la nota 19 a la información financiera incluye un resumen de los procesos de gestión del riesgo financiero de la Compañía. , detalles de sus instrumentos financieros y su exposición al riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Teniendo en cuenta los recursos financieros de los que dispone, los Administradores creen que la Sociedad está bien situada para gestionar con éxito sus riesgos empresariales. Después de realizar consultas, los Directores tienen una expectativa razonable de que la Compañía tiene recursos adecuados para el futuro previsible.
Los estados financieros se preparan sobre la base del principio de empresa en funcionamiento y los Directores consideraron esto y concluyeron que el uso del principio de empresa en funcionamiento seguía siendo apropiado. Las actividades comerciales de la Compañía, junto con los factores que probablemente afectarán su desarrollo futuro, desempeño y posición financiera, se establecen en el Informe Estratégico en las páginas 11 a 18 y en la Revisión de la Gestión de la Cartera en las páginas 19 a 23. Los Directores han llevado a cabo una evaluación sólida de los riesgos emergentes y principales y concluyó que tienen una expectativa razonable de que la Compañía continuará en operación y cumplirá con sus pasivos a medida que venzan durante un período de tres años a partir de la fecha de este informe. Esta evaluación incluyó la revisión de las previsiones de liquidez de la Sociedad que incluyen la flexibilidad en la política de dividendos y la falta de deuda externa, los importantes saldos de caja disponibles a 31 de diciembre de 2023, los gastos y compromisos futuros esperados y el último informe sobre la cartera de inversiones. . Al preparar esta previsión de liquidez, se ha tenido en cuenta el impacto esperado de la guerra en Ucrania en la Sociedad y el Grupo en general, así como el impacto potencial en las empresas en las que se invierte subyacente. Los Directores han considerado estos factores por un período no menor a 12 meses a partir de la fecha de este informe.
Normas contables nuevas y revisadas y modificaciones vigentes para el período actual
Normas contables nuevas y revisadas y modificaciones que son efectivas para los períodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2023 que han sido adoptadas por primera vez por la Compañía:
? Modificaciones a la NIC 1 - Presentation of Financial Statements and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies
? Modificaciones a la NIC 8 - Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores: definición de estimaciones contables
? Amendments to IAS 12 - Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction
The adoption of the standards and amendments listed above did not have any material impact on the Company's results.
These amendments have been endorsed by the EU and adopted by the UK.
No existen otras normas, modificaciones a normas o interpretaciones que sean efectivas para los períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2023 que hayan tenido un efecto material en los resultados de la Compañía. Estados financieros.
Nuevas normas contables, modificaciones e interpretaciones que aún no han entrado en vigor y que no han sido adoptadas anticipadamente
Otras normas y modificaciones que son efectivas para los períodos de informe posteriores que comienzan a partir del 1 de enero de 2024 y que la Compañía no ha adoptado anticipadamente incluyen:
? Modificaciones a la NIC 1 - Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current (effective 1 January 2024).
? Modificaciones a la NIIF 16 - Arrendamientos: Responsabilidad por arrendamiento en un Sale and Leaseback (efectivo a partir del 1 de enero de 2024).
No se espera que estas normas y modificaciones tengan un impacto significativo en la Estados Financieros en el período de aplicación inicial y, por lo tanto, no se han proporcionado revelaciones detalladas.
NIIF 2 - Pago basado en acciones
NIIF 2 - Pago basado en acciones requiere que una entidad reconozca los pagos basados en acciones que se liquidan con instrumentos de patrimonio medidos al valor razonable en la fecha de la concesión. El valor razonable determinado a la fecha de concesión de los pagos basados en acciones que se liquidan mediante instrumentos de patrimonio se registra como gasto durante el período de otorgamiento, junto con el aumento correspondiente en otras reservas de capital, con base en la estimación de la Compañía de las acciones que eventualmente se otorgarán, lo que implica hacer suposiciones sobre cualquier rendimiento y condiciones de servicio durante el período de adjudicación. Las condiciones de no adjudicación y las condiciones de adjudicación del mercado se tienen en cuenta en el valor razonable de las opciones otorgadas. El período de adjudicación está determinado por el período de tiempo que el participante en cuestión debe permanecer en el empleo de la Compañía antes de que se le transfieran incondicionalmente los derechos sobre las acciones. El gasto total se reconoce durante el período de consolidación, que es el período durante el cual deben cumplirse todas las condiciones de consolidación especificadas. Al final de cada período, la Compañía revisa sus estimaciones sobre el número de adjudicaciones que espera otorgar con base en las condiciones de servicio.
Cualquier premio otorgado que deba liquidarse mediante la emisión de patrimonio se considera pago basado en acciones liquidado con patrimonio, contabilizado de acuerdo con la NIIF 2 - Pago basado en acciones.
Cuando se modifican los términos de una transacción liquidada mediante instrumentos de patrimonio, como mínimo, se reconoce un gasto como si los términos no se hubieran modificado. Además, se reconoce un gasto por cualquier aumento en el valor de la transacción como resultado de la modificación, medido a la fecha de la modificación.
Cuando se cancela una transacción que se liquida con instrumentos de patrimonio, se trata como si hubiera adquirido en la fecha de la cancelación, y cualquier gasto aún no reconocido por la transacción se reconoce de inmediato. Sin embargo, si una nueva transacción sustituye a la transacción cancelada y se designa como una transacción de reemplazo en la fecha en que se otorga, las transacciones canceladas y nuevas se tratan como si fueran una modificación de la transacción original, tal como se describe en el párrafo anterior. .
Contabilización de filiales
Los Directores han concluido que la Compañía tiene todos los elementos de control según lo prescrito por la NIIF 10 - Estados financieros consolidados en relación con todas sus subsidiarias y que la Compañía continúa cumpliendo los tres criterios esenciales para ser considerada una entidad de inversión según se define en las NIIF. 10, NIIF 12 - Revelación de participaciones en otras entidades y NIC 27 - Estados financieros separados. Los tres criterios esenciales son tales que la entidad debe:
? obtener fondos de uno o más inversionistas con el fin de proporcionar a estos inversionistas servicios profesionales de gestión de inversiones;
? comprometerse con sus inversionistas a que su propósito comercial es invertir sus fondos únicamente para obtener rendimientos de apreciación de capital, ingresos de inversiones o ambos; y
? medir y evaluar el desempeño de sustancialmente todas sus inversiones sobre la base del valor razonable.
Para satisfacer el segundo criterio esencial, la noción de un marco temporal de inversión es fundamental. Una entidad de inversión no debería mantener sus inversiones indefinidamente sino que debería tener una estrategia de salida para su realización. Aunque la Compañía ha invertido en participaciones accionarias que tienen una vida indefinida, normalmente invierte por un período de hasta 10 años. En algunos casos, el plazo puede ser mayor, dependiendo de las circunstancias de la inversión, sin embargo, las inversiones no se realizan con intención de tenencia indefinida. Este es un enfoque común en la industria del capital privado.
Por lo tanto, las subsidiarias se miden al valor razonable con cambios en resultados, de acuerdo con la NIIF 13 - Medición del Valor Razonable y la NIIF 9 - Instrumentos financieros.
The Company's subsidiaries, which are wholly-owned and over which it exercises control, are listed in note 23.
Uso de estimaciones y juicios
TLa preparación de los Estados Financieros requiere que la administración realice juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los montos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y los supuestos subyacentes se revisan de forma continua; las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el período en que se revisan las estimaciones y en cualquier período futuro afectado.
Las áreas que involucran juicios significativos son:
· técnica de valoración seleccionada para estimar el valor razonable de las inversiones no cotizadas - nota 10;
· valuation technique selected in estimating fair value of investments held in funds - note 10; and
· recognition of deferred tax asset for carried forward tax losses - note 7.
Las áreas que involucran estimaciones significativas son:
· datos estimados utilizados para calcular el valor razonable de inversiones no cotizadas - nota 10; y
· Datos estimados utilizados para calcular el valor razonable de las inversiones mantenidas en fondos - nota 10.
Las estimaciones y los juicios se evalúan continuamente. Se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de eventos futuros que pueden tener un impacto financiero en la entidad y que se consideran razonables según las circunstancias.
Inversiones en subsidiarias
Las inversiones de la Compañía en subsidiarias se valúan a su valor razonable, el cual se considera el valor en libros de los activos netos de cada subsidiaria. Al momento de la enajenación de dichas inversiones, la diferencia entre el producto neto de la enajenación y el valor en libros correspondiente se reconoce en el Estado de Resultados.
Valoración de inversiones
La Compañía y sus subsidiarias administran sus inversiones con miras a obtener ganancias de la recepción de dividendos, ingresos por intereses y aumento en el valor razonable de las inversiones de capital que pueden realizarse en la venta. Por lo tanto, todas las inversiones de fondos cotizadas, no cotizadas y administradas se designan a valor razonable a través de ganancias o pérdidas que pueden realizarse en la venta y contabilizarse en el estado de situación financiera a valor razonable.
Los valores razonables se han determinado de acuerdo con las Directrices de Valoración Internacional de Capital Privado y Capital de Riesgo ("IPEV"). Estas pautas requieren que el valuador haga juicios sobre el método de valuación más apropiado a utilizar y los resultados de las valuaciones.
Cada inversión se revisa individualmente con respecto a la etapa, naturaleza y circunstancias de la inversión y el método de valoración más apropiado seleccionado. Luego se revisan los resultados de la valuación y se realiza cualquier modificación al valor en libros de las inversiones que se considere apropiada.
Inversiones cotizadas
Las inversiones cotizadas para las que existe un mercado activo se valoran al precio de oferta en la fecha del informe.
Inversiones directas no cotizadas
Las inversiones directas no cotizadas para las que no existe un mercado activo se valoran utilizando la técnica de valoración más adecuada en relación con la etapa y la naturaleza de la inversión. Los métodos de valoración que pueden utilizarse incluyen:
· las inversiones en un negocio establecido se valoran utilizando múltiplos de ingresos o ganancias según la etapa de desarrollo del negocio y la medida en que genera ingresos o ganancias sostenibles;
· las inversiones en un negocio establecido que genera ingresos o ganancias sostenibles pero para el cual otros métodos de valoración no son apropiados se valoran calculando el flujo de efectivo descontado de ingresos o ganancias futuros;
· las inversiones en instrumentos de deuda o notas de préstamo se determinan de forma independiente, registrándose la inversión inicial al precio de la transacción y se consideran ajustes posteriores a la valoración por cambios en el riesgo de crédito o tasas de mercado;
· los instrumentos convertibles se valoran desagregando la característica convertible del instrumento de deuda y valorándolo utilizando un modelo Black-Scholes; y
· la Compañía ha adoptado las directrices IPEV emitidas en diciembre de 2023.
Fondos
Las inversiones en fondos administrados se valoran a su valor razonable. Los socios generales de los fondos proporcionarán valoraciones periódicas sobre la base del valor justo, la última disponible de las cuales la Compañía adoptará siempre que esté convencida de que los métodos de valoración utilizados por los fondos no son sustancialmente diferentes de los métodos de valoración de la Compañía. Se realizarán ajustes a la valuación del fondo cuando la Compañía crea que hay evidencia disponible para una valuación alternativa.
Interés llevado
Históricamente, la Compañía ofreció a sus ejecutivos, incluidos los ejecutivos de la Junta, la oportunidad de participar en los rendimientos de inversiones exitosas. Durante los años anteriores a 2011 inclusive, se implementaron una variedad de acuerdos de incentivos y de intereses acumulados. Desde entonces, no se han introducido nuevos esquemas. Como es habitual en la industria del capital privado, los ejecutivos pueden, en determinadas circunstancias, conservar sus derechos en virtud de dichos planes después de haber dejado el empleo de la Compañía. El pasivo bajo tales esquemas de incentivos se devenga si sus condiciones de desempeño, medidas a la fecha de presentación, se lograrían si los activos restantes en ese esquema se realizaran a su valor razonable a la fecha de presentación. Se hace una acumulación igual a la cantidad que la Compañía tendría que pagar a cualquier participante restante del plan a partir de la realización del valor informado en la fecha de informe.
Monedas extranjeras
Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de presentación de informes se reportan a los tipos de cambio vigentes en esa fecha y las diferencias de cambio se incluyen en el Estado de Resultados.
Cuentas por cobrar entre empresas
La Compañía midió intercompañía cuentas por cobrar así como de otros cuentas por cobrar al valor razonable menos cualquier pérdida crediticia esperada. Las pérdidas crediticias esperadas se miden a través de una provisión para pérdidas por un monto igual a:
· las pérdidas crediticias esperadas de 12 meses (pérdidas crediticias esperadas de posibles eventos de incumplimiento dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de presentación); o
· Pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida (pérdidas crediticias esperadas de todos los posibles eventos de incumplimiento durante la vida del instrumento financiero).
Se requiere una provisión para pérdidas por pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida para las cuentas por cobrar entre compañías y otras cuentas por cobrar si el riesgo crediticio ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial.
Las pérdidas por deterioro de activos financieros registrados al costo amortizado se revierten en períodos posteriores si las pérdidas crediticias esperadas disminuyen.
efectivo
El efectivo comprende el efectivo en caja y los depósitos a la vista.
Dividendo de pago
La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como un pasivo en los estados financieros cuando los accionistas lo aprueban en una asamblea general anual. El dividendo a cuenta aprobado durante el año se registra al momento de su pago.
por
Ganancias y pérdidas de inversiones
Las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas sobre inversiones se reconocen en el Estado de Resultados en el período en que surgen.
Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses se reconocen a medida que se devengan utilizando el método de interés efectivo.
Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos se reconocen en la fecha en que se establece el derecho de la Compañía a recibir el pago.
Gasto
Ingreso por gastos de impuesto
El gasto por impuesto a las ganancias comprende el impuesto corriente y diferido. El gasto por impuesto a las ganancias se reconoce en el Estado de Resultados excepto en la medida en que se relacione con partidas reconocidas en otro resultado integral o directamente en el patrimonio.
El impuesto corriente es el impuesto esperado a pagar sobre la renta imponible del año, utilizando las tasas impositivas promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha de presentación, y cualquier ajuste al impuesto a pagar con respecto a años anteriores.
El impuesto diferido se reconoce utilizando el enfoque del pasivo del balance general, que contempla las diferencias temporarias entre los valores en libros de los activos y pasivos a efectos de información financiera y los importes utilizados a efectos fiscales. El impuesto diferido se mide a las tasas impositivas que se espera aplicar a las diferencias temporarias cuando se reviertan, con base en las leyes que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha de reporte. Se reconoce un activo por impuestos diferidos en la medida en que sea probable que se disponga de ganancias fiscales futuras contra las cuales se puedan utilizar las diferencias temporarias. Los activos por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de presentación y se reducen en la medida en que ya no es probable que se realice el beneficio fiscal relacionado.
Los impuestos a las ganancias adicionales que surgen de la distribución de dividendos se reconocen al mismo tiempo que se reconoce el pasivo para pagar el dividendo relacionado.
2. Ganancias/pérdidas netas en inversiones
Las ganancias y pérdidas en inversiones fueron como sigue:
Año terminado el 31 de diciembre | ||||||
|
| 2023 |
| 2022 | ||
Cartera de inversiones de la Compañía | Dio cuenta | No realizado | Total | Dio cuenta | No realizado | Total |
Tipo de activo | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
No cotizado | 86 | - | 86 | - | - | - |
| 86 | - | 86 | - | - | - |
Crédito para planes de incentivos |
|
| 3 | 30 | ||
|
| 89 | 30 | |||
Cartera de inversiones de filiales |
|
|
| |||
Tipo de activo |
|
|
| |||
citado | (10) | - | (10) | (1) | (220) | (221) |
No cotizado | 1,412 | 366 | 1,778 | 24 | (1,285) | (1,261) |
Fondos | (9) | (4,509) | (4,518) | - | 108 | 108 |
| 1,393 | (4,143) | (2,750) | 23 | (1,397) | (1,374) |
Total | 1,479 | (4,143) | (2,661) | 23 | (1,397) | (1,344) |
(Cargo)/crédito para planes de incentivos |
|
| (103) | 39 | ||
|
| (2,764) | (1,305) | |||
Operating and similar (loss)/income of subsidiaries* |
| (44,500) |
| 1,081 | ||
|
| (47,264) | (224) | |||
|
*Incluye costos operativos y legales y cargos tributarios de las subsidiarias.
During the year the Company and its subsidiaries carried out an exercise to settle the debtor and creditor balances that had accumulated over a period of years between companies within the Group. This will achieve a simplification of accounting within the Group. Settlement of the balances was achieved through offsetting debtor and creditor amounts where appropriate and through the declaration of dividends by various subsidiary companies to holding companies within the Group. As part of this exercise a dividend of £45,000,000 was declared by LMS Capital Group Limited to LMS Capital plc. The assets of LMS Capital plc increased by the amount of the dividend but as a result of this a reduction in the fair value of the investments in subsidiaries has been recognised. This exercise had no overall net effect on the net assets of the Company.
La Compañía opera acuerdos de intereses en línea con la práctica normal en la industria de capital privado. El crédito para los planes de incentivos de la Compañía es de £3,000 2022 (30,000: £XNUMX) y otros incentivos relacionados con acuerdos históricos. El cargo por subsidiarias se incluye en las ganancias/pérdidas netas sobre inversiones en el Estado de Resultados.
3. Interest income
Año terminado el 31 de diciembre | |||
2023 | 2022 | ||
000 £ | 000 £ | ||
interés bancario | 608 | 189 | |
608 | 189 |
4. Gastos operativos
Los gastos operativos comprenden los gastos administrativos e incluyen lo siguiente:
Año terminado el 31 de diciembre | |||
2023 | 2022 | ||
000 £ | 000 £ | ||
Retribución de los consejeros (nota 5) | 832 | 726 | |
Gastos de personal (nota 6) | 467 | 462 | |
Depreciación de activos por derecho de uso | 28 | 27 | |
Otros gastos administrativos | 761 | 670 | |
Diferencias de cambio de moneda extranjera | 17 | (24) | |
La remuneración del Auditor |
|
| |
Honorarios al auditor de la Compañía | 91 | 85 | |
- empresa matriz | 91 | 67 | |
- revisión intermedia para LMS Capital plc | - | 18 | |
2,196 | 1,946 | ||
Audit fees for the subsidiaries of £73,000 (2022: £103,700) were directly charged to subsidiaries.
5. Directors' Remuneration
Año terminado el 31 de diciembre | |||
2023 | 2022 | ||
000 £ | 000 £ | ||
Remuneración del Director | 657 | 584 | |
Cotizaciones a la seguridad social de los directores | 86 | 77 | |
Pagos basados en acciones | 59 | 39 | |
Otros beneficios de los directores | 30 | 26 | |
832 | 726 | ||
| |||
El director mejor pagado fue Nicholas Friedlos (2022 - Nicolás Friedlos) | 442 | 367 | |
The Directors are considered to be the only key management personnel.
6. Staff Expenses
Año terminado el 31 de diciembre | |||
2023 | 2022 | ||
000 £ | 000 £ | ||
Sueldos y salarios | 366 | 378 | |
Aportes patronales a la seguridad social | 50 | 54 | |
Pagos basados en acciones | 20 | 13 | |
Costos de pensión | 23 | 11 | |
Employees' other benefits | 8 | 6 | |
467 | 462 |
Pensions costs are amounts payable to employees' defined contribution pension plans and are recognised on an accruals basis as they are incurred.
El promedio de personal fue el siguiente:
2023 | 2022 | |
directiva | 5 | 5 |
Staff | 4 | 4 |
Total | 9 | 9 |
7. Fiscalidad
| Año terminado el 31 de diciembre | ||
2023 | 2022 | ||
000 £ | 000 £ | ||
Gasto por impuesto corriente |
| ||
Año corriente | - | - | |
Gasto fiscal total | - | - | |
Conciliación del gasto fiscal | Año terminado el 31 de diciembre | ||
| 2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | ||
Pérdida antes de impuestos | (3,732) | (1,874) | |
Corporation tax using the Company's domestic tax rate - 23.5% (2022: 19%) | (877) | (356) | |
Expenses not deductible / non-taxable income | 534 | 47 | |
Permisos de capital | 53 | (3) | |
alivio de la empresa | (91) | 476 | |
Activo por impuestos diferidos no reconocido | 56 | 85 | |
Group relief surrendered / (received) | 325 | (249) | |
Gasto fiscal total | - | - |
A finales de año, existen activos por impuestos diferidos potenciales acumulados de £2.516 millones de libras (2022: £2.377 millones de libras) en relación con las pérdidas fiscales acumuladas de la Compañía de £10.064 millones de libras (2022: £9.510 millones de libras). No se sabe cuándo la Compañía generará suficientes ganancias fiscales en el futuro para utilizar estos montos y, por lo tanto, no se ha reconocido ningún activo por impuestos diferidos en el año actual ni en el anterior.
8. Loss per ordinary share
El cálculo de la ganancia por acción básica y diluida, de acuerdo con la NIC 33, se basa en los siguientes datos:
Año terminado el 31 de diciembre | ||
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Pérdida |
| |
Loss for the purposes of loss per share |
| |
being net loss attributable to equity holders of the parent | (3,732) | (1,874) |
| ||
| Número | Número |
Numero de veces compartido |
| |
Número medio ponderado de acciones ordinarias para el |
| |
purposes of basic loss per share | 80,727,450 | 80,727,450 |
| ||
| ||
Pérdida por acción | Pence | Pence |
Basic | (4.6) | (2.3) |
Diluido | (4.6) | (2.3) |
The Company share awards will be dilutive when the Company makes a profit.
9. Dividendos pagados
Los dividendos decretados durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 son los siguientes.
| Fecha de dividendo | Fecha de pago | Dividendo 000 £ | Dividendo por acción penique |
|
|
| ||
Pago del dividendo complementario de 2021 | 27 de mayo de 2022 | 23 de junio de 2022 | 505 | 0.6250 |
Pago de dividendo a cuenta 2022 | 12 de agosto de 2022 | 12 Septiembre 2022 | 242 | 0.3000 |
Total al 31 de diciembre de 2022 | 747 | 0.9250 |
Pago del dividendo complementario de 2022 | 26 de mayo de 2023 | 23 de junio de 2023 | 505 | 0.6250 |
Pago de dividendo a cuenta 2023 | 11 de agosto de 2023 | 12 Septiembre 2023 | 242 | 0.3000 |
Total al 31 de diciembre de 2023 | 747 | 0.9250 |
La Junta recomienda un dividendo final de 0.625 peniques por acción y, sujeto a la aprobación de los accionistas en la Asamblea General Anual del 15 de mayo de 2024, se pagará a principios de junio de 2024.
10. Inversiones
Las inversiones de la Compañía comprendían lo siguiente:
Año terminado el 31 de diciembre | ||
2023 | 2022 | |
000 £ | 000 £ | |
Inversiones totales | 20,854 | 68,207 |
Estos comprenden: |
| |
Cartera de inversiones de filiales | 28,450 | 30,964 |
Other net (liabilities)/assets of subsidiaries | (7,596) | 37,243 |
20,854 | 68,207 |
Los valores en libros de las carteras de inversiones de las subsidiarias fueron los siguientes:
Año terminado el 31 de diciembre | ||
2023 | 2022 | |
Cartera de inversiones de filiales Tipo de activo | 000 £ | 000 £ |
citado | 144 | 160 |
No cotizado | 18,837 | 16,771 |
Fondos | 9,469 | 14,033 |
28,450 | 30,964 | |
Other net (liabilities)/assets of subsidiaries | (7,596) | 37,243 |
20,854 | 68,207 |
El movimiento de la cartera de inversiones fue el siguiente:
Valores cotizados | Valores no cotizados | Fondos | Other net assets / (liabilities) of subsidiaries | Total | |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Saldo al 1 de enero de 2022 | 383 | 16,626 | 13,929 | 37,523 | 68,461 |
Interés acumulado | - | 1,274 | - | - | 1,274 |
Compras | - | 427 | - | - | 427 |
Producto de la disposición | (2) | - | - | - | (2) |
Distribuciones de sociedades | - | (375) | (56) | - | (431) |
Contribución a las asociaciones | - | 80 | 52 | - | 132 |
Ajustes de valor razonable | (221) | (1,261) | 108 | - | (1,374) |
Otros movimientos | - | - | - | (280) | (280) |
Saldo al 31 de diciembre de 2022 | 160 | 16,771 | 14,033 | 37,243 | 68,207 |
Valores cotizados | Valores no cotizados | Fondos | Other net assets / (liabilities) of subsidiaries | Total | |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Saldo al 1 de enero de 2023 | 160 | 16,771 | 14,033 | 37,243 | 68,207 |
Interés acumulado | - | 1,373 | - | - | 1,373 |
Compras | - | 6,130 | - | - | 6,130 |
Producto de la disposición | (6) | (7,301) | - | - | (7,307) |
Distribuciones de sociedades | - | - | (55) | - | (55) |
Contribución a las asociaciones | - | - | 9 | - | 9 |
Ajustes de valor razonable | (10) | 1,864 | (4,518) | - | (2,664) |
Dividendos pagados (nota 2) | - | - | - | (45,000) | (45,000) |
Otros movimientos | - | - | - | 161 | 161 |
Saldo al 31 de diciembre de 2023 | 144 | 18,837 | 9,469 | (7,596) | 20,854 |
La siguiente tabla analiza las inversiones llevadas a valor razonable al final del año, por el nivel en la jerarquía de valor razonable en el que se clasifica la medición del valor razonable. Los diferentes niveles se han definido de la siguiente manera:
Nivel 1: precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos idénticos;
Nivel 2: insumos distintos de los precios cotizados incluidos en el nivel 1 que son observables para el activo, ya sea directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios); y
Nivel 3: entradas para el activo que no se basan en datos de mercado observables (entradas no observables como comparables comerciales y descuentos de liquidez).
Las mediciones del valor razonable se basan en datos observables y no observables. Las entradas observables reflejan datos de mercado obtenidos de fuentes independientes, mientras que las entradas no observables reflejan la visión de la Compañía sobre los supuestos del mercado en ausencia de información de mercado observable (ver nota 19 - Gestión de riesgos financieros).
Las inversiones de la Compañía se analizan como sigue:
| 31 diciembre | |||
| 2023 | 2022 | ||
| 000 £ | 000 £ | ||
Nivel A1 |
| - | - | |
Nivel A2 |
| - | - | |
Nivel A3 |
| 20,854 | 68,207 | |
20,854 | 68,207 |
El nivel 3 incluye:
31 diciembre | ||||
2023 | 2022 | |||
000 £ | 000 £ | |||
Cartera de inversiones de filiales | 28,450 | 30,964 | ||
Other net (liabilities)/assets of subsidiaries | (7,596) | 37,243 | ||
20,854 | 68,207 |
Cartera de inversiones de filiales incluye inversiones cotizadas de 144,000 2022 £ (160,000: XNUMX XNUMX £).
No hubo transferencias entre niveles durante el año que finalizó el 31 de diciembre de 2023.
11. Cuentas de explotación y otras cuentas por cobrar
|
| 31 diciembre | ||
|
| 2023 | 2022 | |
|
| 000 £ | 000 £ | |
Otras cuentas por cobrar y pagos anticipados |
|
| 135 | 71 |
|
| 135 | 71 | |
|
|
|
|
12. Efectivo
| 31 diciembre | |||
| 2023 | 2022 | ||
| 000 £ | 000 £ | ||
Saldos bancarios |
| 1,451 | 201 | |
Demandar depositos |
| 7,576 | 14,341 | |
9,027 | 14,542 |
13. Amounts receivable from subsidiaries
|
| 31 diciembre | ||
|
| 2023 | 2022 | |
|
| 000 £ | 000 £ | |
Cantidades por cobrar de subsidiarias |
|
| 15,014 | 5,158 |
|
| 15,014 | 5,158 | |
|
|
|
|
Cantidades cuentas por cobrar de subsidiarias Son préstamos entre compañías reembolsables a la vista y sin intereses.
During the year the Company and its subsidiaries carried out an exercise to settle the debtor and creditor balances that had accumulated over a period of years between companies within the Group (see note 2).
14. Operating and other payables
|
| 31 diciembre | ||
| 2023 | 2022 | ||
| 000 £ | 000 £ | ||
Provisión de interés devengado |
| - | 9 | |
Comercio a pagar |
| 19 | 41 | |
Pasivos por arrendamiento |
| 31 | 28 | |
Otras deudas no comerciales y gastos devengados |
| 372 | 350 | |
| 422 | 428 | ||
Otros pasivos por arrendamiento a largo plazo |
| 16 | 47 | |
438 | 475 |
La Compañía opera acuerdos de intereses en libros de acuerdo con la práctica normal en la industria de capital privado, calculados bajo el supuesto de que la cartera de inversiones se realiza a su valor en libros al final del año. A 31 de diciembre de 2023, £nil (2022: £9,000) has been accrued for in the Company and £ 523,000 (2022: £ 419,000) has been accrued for in the subsidiaries. Carried interest accrued for in the subsidiaries is included in the amounts owing to subsidiaries in the Statement of Financial Position.
15. Amounts payable to subsidiaries
|
| 31 diciembre | ||
|
| 2023 | 2022 | |
|
| 000 £ | 000 £ | |
Cantidades por pagar a subsidiarias |
|
| 2,493 | 41,032 |
|
| 2,493 | 41,032 | |
|
|
|
Cantidades a nombre de Las subsidiarias son préstamos entre compañías reembolsables a la vista y sin intereses.
During the year the Company and its subsidiaries carried out an exercise to settle the debtor and creditor balances that had accumulated over a period of years between companies within the Group (see note 2).
16. Capital y reservas
Capital social
2023 | 2023 | 2022 | 2022 | |
Acciones ordinarias | Número | 000 £ | Número | 000 £ |
Saldo a principios de año | 80,727,450 | 8,073 | 80,727,450 | 8,073 |
Saldo al final del año | 80,727,450 | 8,073 | 80,727,450 | 8,073 |
Las acciones ordinarias de la Compañía tienen un valor nominal de 10 peniques por acción y todas las acciones en circulación están totalmente desembolsadas.
Los tenedores de acciones ordinarias tienen derecho a recibir dividendos según se declaren de vez en cuando y tienen derecho a un voto por acción en las reuniones de la Compañía.
Compartir cuenta premium
La cuenta de prima de emisión de la Sociedad surgió por el ejercicio de opciones sobre acciones en años anteriores.
Reserva de amortización de capital
La reserva de rescate de capital comprende el valor nominal de las acciones adquiridas por la Sociedad con cargo a sus propios beneficios y canceladas.
17. Compartir premios
Awards were made in accordance with the LTIP arrangements approved by shareholders at the Annual General Meeting held on 17 May 2023.
Plan de incentivos de acciones para empleados
On 15 August 2023, the Remuneration Committee approved the issue of 686,064 nil-cost options.
The options vest to 15 August 2026 and have both a performance and a continuous service condition attached to them.
Condición de desempeño
The Performance Condition for the Award shall be determined by reference to the Company's performance in deploying its available uninvested capital at 31 December 2022. The level of performance and hence the amount of the Award that vests will be determined at the discretion of the Remuneration Committee.
(A) At least 50% of Investible Capital should have been Deployed by 31 December 2024;
(B) 100% of Investible capital should have been Deployed by 31 December 2025.
(C) The investments into which capital has been Deployed should be performing satisfactorily, taking account of the relatively early stage of such investments at the time the Performance Conditions are assessed.
For the purposes of this award Investible Capital has been set at £12.4 million.
IFRS 2: Share-based Payment addresses the accounting for the Share Plan. This sets out the definition of a share-based payment and in this case the Share Plan is classified as an equity settled transaction with cash alternatives, the Company has the discretion to settle the liability fully or partly in cash. Since there is no present obligation to settle the award in cash, the scheme will be accounted for as equity settled.
Both the performance condition and the service condition, which is to be employed for three years from the effective date of award, are considered to be non-market vesting condition per IFRS 2. On this basis the Share Plan will be recognised at fair value at the date of the award and will be amortised over the life of the plan on a straight-line basis.
The LMS Capital plc share price on the date of the award was 21p. This gives a fair value of the award at the date of issue of £144,073.
Management expect the performance condition to be met and the award to vest in full. In the event the performance condition is not met, the Remuneration Committee has the discretion to settle the awards in full.
As there is a service condition attached to the Share Plan, an estimate of whether there will be leavers is required over the vesting period. In this instance there is no expectation that any members of staff will leave within three years and as such 100% of the award will be used to recognise the expense over three years.
Número de premios | Valor razonable promedio ponderado por adjudicación | |||
Sobresaliente a 1 de enero de 2023 |
|
| - | - |
Concedido |
|
| 686,064 | £0.21 |
Pendiente al 31 de diciembre de 2023 |
|
| 686,064 | £0.21 |
Ejercitable a fin de año | - |
|
Plan de creación de valor
At the Annual General Meeting on 17 May 2023, shareholders approved the proposed amendments to the VCP whereby the original units awarded in 2020 would be cancelled and a smaller number of new units would be issued. 384 new units were awarded on 14 June 2023.
Fecha de concesión | Tipo de premio | Número de acciones adjudicadas | Valor razonable/ comparte
| Condiciones de adquisición de derechos | Fecha final de otorgamiento | ||
14 de junio de 2023 | Acciones | 384 | £461 | Los premios se otorgan trimestralmente durante cinco años, siempre que el empleado todavía esté al servicio de la Compañía. | 14 de junio de 2028 | ||
Número de premios | Valor razonable promedio ponderado por adjudicación | |||
Sobresaliente a 1 de enero de 2022 | 625 | £413.48 | ||
Concedido | - | - | ||
Pendiente al 31 de diciembre de 2022 |
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| 625 | £413.48 |
Unidades canceladas |
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| (625) | £413.48 |
New units issued |
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| 384 | £461.00 |
Pendiente al 31 de diciembre de 2023 |
|
| 384 | £461.00 |
Ejercitable a fin de año | - |
18. Arrendamientos
Compromisos de arrendamiento
The Company leases office space and information with regards to this lease is outlined below:
Activo de arrendamiento de alquiler | 000 £ |
Saldo al 1 de enero de 2022 | 97 |
Depreciación del año | (27) |
Saldo al 31 de diciembre de 2022 | 70 |
Depreciación del año | (28) |
Saldo al 31 de diciembre de 2023 | 42 |
Pasivo por arrendamiento de alquiler | 000 £ |
Saldo al 1 de enero de 2022 | 102 |
Reversión del descuento sobre el pasivo por arrendamiento | 6 |
Pagos por arrendamiento | (33) |
Saldo al 31 de diciembre de 2022 | 75 |
Reversión del descuento sobre el pasivo por arrendamiento | 4 |
Pagos por arrendamiento | (33) |
Saldo al 31 de diciembre de 2023 | 46 |
19. Gestión de riesgos financieros
Instrumentos financieros por categoría
Las siguientes tablas analizan los activos y pasivos financieros de la Compañía de acuerdo con las categorías de instrumentos financieros en la NIIF 9. Los activos y pasivos fuera del alcance de la NIIF 9 no se incluyen en la siguiente tabla:
31 diciembre | ||||||
2023 | 2022 | |||||
Fair Value through profit or loss | Medido a costo amortizado | Total | Fair Value through profit or loss | Medido a costo amortizado | Total | |
Activos financieros | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Inversiones | 20,854 | - | 20,854 | 68,207 | - | 68,207 |
Cantidades por cobrar de subsidiarias | - | 15,014 | 15,014 | - | 5,158 | 5,158 |
Cuentas por cobrar operativas y otras | - | 120 | 120 | - | 60 | 60 |
efectivo | - | 9,027 | 9,027 | - | 14,542 | 14,542 |
Total | 20,854 | 24,161 | 45,015 | 68,207 | 19,760 | 87,967 |
31 diciembre | |||||||
2023 | 2022 | ||||||
Fair Value through profit or loss | Medido a costo amortizado | Total | Fair Value through profit or loss | Medido a costo amortizado | Total | ||
Pasivos financieros | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Cuentas por pagar operativas y otras | - | 392 | 392 | - | 400 | 400 | |
Cantidades por pagar a subsidiarias | - | 2,493 | 2,493 | - | 41,032 | 41,032 | |
Pasivos por arrendamiento | - | 46 | 46 | - | 75 | 75 | |
Total | - | 2,931 | 2,931 | - | 41,507 | 41,507 | |
Las cuentas por pagar intercompañía a subsidiarias son todas reembolsables a pedido, por lo que no hay flujos de efectivo contractuales descontados para presentar.
La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros:
· riesgo crediticio;
· riesgo de liquidez; y
· riesgo de mercado.
Esta nota presenta información sobre la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos anteriores, sus políticas para medir y administrar el riesgo y su administración de capital.
Riesgo crediticio
El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera para la Compañía si una contraparte de un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales y surge principalmente de las cuentas por cobrar de la Compañía y su efectivo.
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| 31 diciembre | ||
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| 2023 | 2022 | |
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| 000 £ | 000 £ |
Cantidades por cobrar de subsidiarias |
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|
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| 15,014 | 5,158 |
Cuentas por cobrar operativas y otras |
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| 120 | 60 | |
efectivo |
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| 9,027 | 14,542 | |
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| 24,161 | 19,760 |
La Compañía limita su exposición al riesgo crediticio depositando fondos únicamente en instituciones con calificaciones altas. Las tenencias de efectivo al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se mantenían en instituciones actualmente con calificación A o mejor por Standard and Poor. Dadas estas calificaciones, la Compañía no espera que ninguna contraparte incumpla con sus obligaciones y por lo tanto, no realiza provisión por deterioro para depósitos bancarios.
La provisión para pérdidas al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 se determinó de la siguiente manera para las cuentas comerciales por cobrar:
Más de | Más de | Más de |
| ||
Current | 30 días de atraso | 60 días de atraso | 120 días de atraso | Total | |
2023 | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Otros ingresos | 120 | - | - | - | 120 |
Total | 120 | - | - | - | 120 |
Más de | Más de | Más de |
| ||
Current | 30 días de atraso | 60 días de atraso | 120 días de atraso | Total | |
2022 | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Otros ingresos | 60 | - | - | - | 60 |
Total | 60 | - | - | - | 60 |
The Company recognised credit losses of the full value of receivable for trade receivables not recovered after four months. As at 31 December 2023, the Company does not have an outstanding trade receivable (2022: £nil).
Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2023, la Compañía no fue testigo de un aumento significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial de la cuenta por cobrar pendiente de subsidiarias y otras cuentas por cobrar, por lo tanto, no se reconocieron pérdidas esperadas durante el año (2022: £ cero).
Riesgo de liquidez
Liquidity risk is the risk that the Company will not be able to meet its financial obligations as they fall due. The Company's financing requirements are met through a combination of liquidity from the sale of investments and the use of cash resources.
The following table shows an analysis of the undiscounted financial liabilities by remaining expected maturities as at 31 December 2023 and 31 December 2022.
Pasivos financieros:
| Hasta 3 meses | 3 - 12 meses | 1 - 5 años | Mas de 5 años | Total |
2023 | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Cuentas por pagar operativas y otras | 392 | - | - | - | 392 |
Monto a pagar a subsidiarias | 2,493 | - | - | - | 2,493 |
Pasivos por arrendamiento | 7 | 23 | 16 | - | 46 |
Total | 2,892 | 23 | 16 | - | 2,931 |
| Hasta 3 meses | 3 - 12 meses | 1 - 5 años | Mas de 5 años | Total |
2022 | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Cuentas por pagar operativas y otras | 400 | - | - | - | 400 |
Monto a pagar a subsidiarias | 41,032 | - | - | - | 41,032 |
Pasivos por arrendamiento | 6 | 22 | 47 | - | 75 |
Total | 41,438 | 22 | 47 | - | 41,507 |
Además, algunas de las subsidiarias de la Compañía tienen compromisos de capital no exigidos con fondos por £2,661,000 (2022: £2,674,000) cuyo momento de pago es incierto (ver nota 20).
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, como los tipos de cambio, las tasas de interés y los precios de las acciones, afecten los ingresos de la Compañía o el valor de sus tenencias de instrumentos financieros. La Compañía tiene como objetivo gestionar este riesgo dentro de parámetros aceptables mientras optimiza la rentabilidad.
Riesgo de cambio
La Compañía está expuesta al riesgo cambiario en aquellas inversiones que están denominadas en una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía, que es la libra esterlina. La única otra moneda significativa dentro de la cartera de inversiones es el dólar estadounidense; aproximadamente el 76% del portafolio de inversiones está denominado en dólares estadounidenses.
La Compañía no cubre la exposición cambiaria relacionada con sus inversiones. La Compañía considera su exposición a los cambios en el tipo de cambio de la inversión subyacente como parte de su rendimiento general de la inversión y no busca mitigar ese riesgo mediante el uso de derivados financieros.
La Compañía está expuesta al riesgo de conversión de moneda en las ventas y compras que están denominadas en una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía. La moneda en que están denominadas estas transacciones es principalmente dólares estadounidenses.
La exposición de la Compañía al riesgo de tipo de cambio fue la siguiente:
31 diciembre | ||||||
2023 | 2022 | |||||
GBP | USD | Otro | GBP | USD | Otro | |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
Inversiones | 2,847 | 17,394 | 613 | 44,118 | 23,486 | 603 |
Cantidades por cobrar de subsidiarias | 15,014 | - | - | 5,157 | 1 | - |
Activos por derecho de uso | 42 | - | - | 70 | - | - |
Cuentas por cobrar operativas y otras | 135 | - | - | 71 | - | - |
efectivo | 8,680 | 347 | - | 14,228 | 314 | - |
Cuentas por pagar operativas y otras | (438) | - | - | (440) | (35) | - |
Monto a pagar a subsidiarias | (2,493) | - | - | (41,014) | (18) | - |
Exposición bruta | 23,787 | 17,741 | 613 | 22,190 | 23,748 | 603 |
Contratos de cambio a plazo | - | - | - | - | - | - |
Exposición neta | 23,787 | 17,741 | 613 | 22,190 | 23,748 | 603 |
Las ganancias netas agregadas en moneda extranjera reconocidas en resultados fueron: | ||
31 diciembre | ||
2023 | 2022 | |
| 000 £ | 000 £ |
Net foreign exchange (loss)/profit on investment | (1,141) | 2,769 |
Net foreign exchange (loss)/profit on non-investments | (42) | 439 |
Total net foreign exchange (loss)/profit recognised in profit before income tax for the year | (1,183) | 3,208 |
Al 31 de diciembre de 2023, el tipo de cambio era de 1.27 dólares = 1.00 libras (2022: 1.21 dólares = 1.00 libras).
Un fortalecimiento del 10 % del dólar estadounidense frente a la libra esterlina habría aumentado el capital y los beneficios en £2.0 millones a 31 de diciembre de 2023 (2022: aumento del capital y aumento de los beneficios en £2.6 millones). Esto supone que todas las demás variables, en particular las tasas de interés, permanecen constantes. Un debilitamiento del dólar estadounidense del 10 % frente a la libra esterlina habría disminuido el capital y el beneficio del año en £1.6 millones (2022: descenso del capital y el beneficio del año en £2.2 millones). Este nivel de cambio se considera razonable en base a las observaciones de las condiciones actuales.
Riesgo de tipo de interés
A la fecha de presentación de informes, el efectivo de la Compañía está expuesto al riesgo de tasa de interés y la sensibilidad a continuación se basa en estos montos.
Un aumento de 100 puntos básicos en los tipos de interés en la fecha del informe habría aumentado el patrimonio en £118,000 (2022: aumento de £145,000) y habría aumentado el beneficio del año en £118,000 (2022: aumento del beneficio en £145,000). Una disminución de 100 puntos básicos habría disminuido el patrimonio y habría aumentado la pérdida del año en las mismas cantidades. Este nivel de cambio se considera razonable en base a las observaciones de las condiciones actuales.
Valores justos
Todos los elementos que no se mantienen a valor razonable en el estado de situación financiera tienen valores razonables que se aproximan a sus valores en libros.
Otro riesgo de precio de mercado
El riesgo de precio de las acciones surge de los valores de renta variable mantenidos como parte de la cartera de inversiones de la Compañía. La gestión del riesgo de la cartera de inversiones de la Compañía se centra en la diversificación geográfica y sectorial, así como en el tipo y etapa de inversión.
The Company's investments comprise unquoted investments in its subsidiaries. The subsidiaries' investment portfolios comprise investments in quoted and unquoted equity and debt instruments. Quoted investments are quoted on the main stock exchanges in London and New York. A proportion of the unquoted investments are held through funds managed by external managers.
Como es práctica habitual en la industria del capital de riesgo y desarrollo, las inversiones en empresas no cotizadas se estructuran utilizando una variedad de instrumentos que incluyen acciones ordinarias, acciones preferentes y otras acciones con derechos especiales, opciones y warrants e instrumentos de deuda con y sin derechos de conversión. Las inversiones se mantienen para su reventa con vistas a la realización de plusvalías. Generalmente, las inversiones no pagan ingresos significativos.
Los datos de entrada no observables significativos utilizados al 31 de diciembre de 2023 en la medición de las inversiones clasificadas como nivel 3 en la nota 11 se consideran a continuación:
1. Los valores no cotizados (valor en libros de £18.8 millones) se valoran utilizando la técnica de valoración más adecuada, como un enfoque basado en los ingresos, un enfoque basado en las ganancias o un enfoque de flujo de efectivo descontado. Estas inversiones son sensibles tanto al mercado general como a las fluctuaciones específicas de la industria que pueden afectar las valoraciones de empresas múltiplos y comparables. En la mayoría de los casos, el método de valoración utiliza datos basados en empresas cotizadas comparables, cuyos datos clave no observables son:
· Múltiplos de EBITDA de aproximadamente cinco veces dependiendo del negocio de cada empresa individual, su desempeño y el sector en el que opera;
· múltiplos de ingresos en el rango de 0.30-1.5 veces, también dependiendo de los atributos a nivel de inversión individual; y
· descuentos aplicados de hasta el 50%, para reflejar la falta de liquidez de las empresas no cotizadas en comparación con empresas cotizadas similares. El descuento utilizado requiere el ejercicio del juicio teniendo en cuenta factores específicos de las inversiones individuales, como el tamaño y la tasa de crecimiento en comparación con otras empresas del sector.
2. Investments in funds (carrying value £9.5 million) are valued using reports from the general partners of the fund interests with adjustments made for calls, distributions and foreign currency movements since the date of the report (if prior to 31 December 2023). The Company also carries out its own review of individual funds and their portfolios to satisfy themselves that the underlying valuation bases are consistent with the basis of valuation and knowledge of the investments and the sectors in which they operate. However, the degree of detail on valuations varies significantly by fund and, in general, details of unobservable inputs used are not available.
Two of the Company's subsidiaries' underlying investments are valued using discounted cash flow ("DCF") models. The table below shows the effect on profit / (loss) of increasing or decreasing the discount rate used on the valuation on these investments. The base-case discount rate used is 30% and a change to 20% or 40% is considered to be reasonable possible change for the purpose of the sensitivity analysis.
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| 31 diciembre | ||
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| 2023 | 2022 | |
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| 000 £ | 000 £ |
Efecto del cambio en la tasa de descuento al 20% | 740 | 1,643 | |||
Efecto del cambio en la tasa de descuento al 40% | (517) | (1,201) |
La valoración de las inversiones en filiales hace uso de múltiples datos interdependientes significativos no observables y no tiene sentido sensibilizar las variaciones de cualquiera de los datos sobre el valor de la cartera de inversiones en su conjunto. Las estimaciones y los supuestos subyacentes se revisan de forma continua; sin embargo, los datos aportados son muy subjetivos. Los cambios en cualquiera de las variables, múltiplos de ganancias o ingresos o descuentos por iliquidez podrían tener un efecto significativo en la valoración.
The reported values of the level 3 investments would change, should there be a change in the underlying assumptions and unobservable inputs driving these values. The Company has performed a sensitivity analysis to assess the overall impact of a 10% movement in these reported values of investments, on the profit for the year. The effect on loss is shown in the table below:
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| 31 diciembre | ||
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| 2023 | 2022 | |
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| 000 £ | 000 £ |
Efecto de una disminución del 10% en el valor de la inversión |
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| (2,000) | (6,800) |
Efecto del aumento del 10% en el valor de la inversión |
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| 2,000 | 6,800 |
La gestión del capital
El capital total de la Compañía al 31 de diciembre de 2023 era de £42.1 millones (2022: £46.5 millones), que comprende capital social y reservas. La Sociedad no tenía préstamos a 31 de diciembre de 2023 (2022: £XNUMX).
Para cumplir con los objetivos de administración de capital de la Compañía, la Junta monitorea y revisa la estructura general del capital de la Compañía de manera continua. Esta revisión incluye:
· Requisitos de capital de trabajo y capital de inversión de seguimiento para inversiones de cartera, incluidas solicitudes de fondos;
· Capital disponible para nuevas inversiones; y
· La política de dividendos anuales y otras posibles distribuciones a los accionistas.
20. Capital commitments
| 31 diciembre | |||
| 2023 | 2022 | ||
| 000 £ | 000 £ | ||
Compromisos pendientes con los fondos |
| 2,661 | 2,674 |
Los compromisos de capital pendientes con fondos comprenden obligaciones pendientes de pago respecto de fondos en los que una filial de la CLa empresa es un socio limitado.
Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía no tiene otras contingencias o compromisos que revelar (2022: £ cero).
21. Transacciones con partes relacionadas
During the year, the Company paid rent of £32,780 (2022: £32,780) to The Rayne Foundation for its office space. Robert Rayne is the Chairman of The Rayne Foundation.
During the year the following transactions occurred with Group companies:
31 de diciembre 2023 | Avanzado a | Recibido de | Dividends/ fees received | Balance due from/ (due to) |
| £ | £ | £ | £ |
LMS Capital Group Limited | 45,012,930 | 45,000,000 | 45,000,000 | 31,930 |
LMS Capital Holdings Limited | 45,175,126 | 30,325,581 | - | (2,188,698) |
LMS Co-Invest Limitado | 150,956 | 301,327 | 120,130 | 63,737 |
León inversiones limitadas | 418,911 | 535,127 | - | 4,516,306 |
inversiones tigre limitada | 6,436 | - | - | (1,128) |
LMS Tiger Investments (II) limitada | 10,551,301 | 10,580,158 | - | 1,828 |
Cavera limitada | 46,790 | 5,000 | - | 243,047 |
LMS Retirement Living Limited | 5,750,326 | - | - | 5,750,326 |
Inversiones inmobiliarias leona limitada | 6,848,764 | - | - | 4,407,579 |
León propiedad inversiones limitadas | 6,469 | - | - | (300,948) |
Westpool Investment Trust plc | 11,900,544 | - | - | (674) |
LMS Capital (Bermudas) Limited | 12,750,211 | 3,796,079 | - | (1,355) |
Servicios Internacionales de Campos Petrolíferos Limitados | 10,001,614 | 9,681,266 | - | - |
31 de diciembre 2022 | Avanzado a | Recibido de | Honorarios recibidos | Balance due from/ (due to) |
| £ | £ | £ | £ |
LMS Capital Group Limited | 9,500 | - | - | 19,000 |
LMS Capital Holdings Limited | 142,819 | 135,319 | - | (17,038,244) |
LMS Co-Invest Limitado | 175,583 | 28,097 | 106,220 | 214,107 |
León inversiones limitadas | 126,490 | 409,960 | - | 4,632,521 |
inversiones tigre limitada | 4,500 | - | - | (7,564) |
LMS Tiger Investments (II) limitada | 4,500 | - | - | 30,685 |
Cavera limitada | 73,346 | - | - | 201,257 |
Inversiones inmobiliarias leona limitada | 4,500 | 56,325 | - | (2,441,185) |
León propiedad inversiones limitadas | 4,545 | - | - | (307,417) |
Westpool Investment Trust plc | 316,041 | 514,946 | - | (11,901,218) |
LMS Capital (Bermudas) Limited | 10,596 | 2,052,882 | - | (8,955,487) |
Servicios Internacionales de Campos Petrolíferos Limitados | - | - | - | (320,348) |
Details of Directors' remuneration is disclosed in note 5.
22. Acontecimientos posteriores
No existen hechos posteriores que afecten materialmente la interpretación de estos Estados Financieros.
23. Filiales
Las subsidiarias de la Compañía son las siguientes:
Nombre | País de constitución | Tenencia % | Actividad |
Servicios Internacionales de Campos Petrolíferos Limitados | Bermudas | 100 | Tenencia de inversión |
LMS Capital (Bermudas) Limited | Bermudas | 100 | Tenencia de inversión |
LMS Capital Group Limited | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
LMS Capital Holdings Limited | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
Inversiones inmobiliarias leona limitada | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
León propiedad inversiones limitadas | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
León inversiones limitadas | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
Lion Cub Property Investments Limited | Inglaterra y Gales | 100 | Inactivo |
inversiones tigre limitada | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
LMS Tiger Investments (II) limitada | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
Westpool Investment Trust plc | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
Cavera limitada | Inglaterra y Gales | 100 | Inactivo |
LMS Co-Invest Limitado | Inglaterra y Gales | 100 | Plataforma de |
LMS Retirement Living Limited | Inglaterra y Gales | 100 | Tenencia de inversión |
Las direcciones de las oficinas registradas de las subsidiarias de la Compañía son las siguientes:
Filiales constituidas en Inglaterra y Gales: 3 Bromley Place, Londres, Reino Unido, W1T 6DB.
Subsidiarias y sociedades constituidas en Bermuda: Clarendon House, 2 Church Street, Hamilton HM 11, Bermuda.
24. Valor liquidativo por acción
El valor liquidativo por acciones ordinarias en circulación es el siguiente:
31 diciembre | ||||
| 2023 | 2022 | ||
Valor liquidativo (£'000) |
| 42,141 | 46,541 | |
Número de acciones ordinarias en emisión |
| 80,727,450 | 80,727,450 | |
NAV por acción (en peniques) |
| 52.20 | 57.65 |
NAV per share is considered to be an Alternative Performance Measure ("APM").
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