Resultados Anuales del Ejercicio Finalizado el 31 de diciembre de 2023
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17:30 11/04/24
HgCapital Trust plc
RESULTADOS ANUALES DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
DESEMPEÑO RESILIENTE DEL NAV IMPULSADO POR UNA SÓLIDA COMERCIO EN LA CARTERA SUBYACENTE Y UNA ACTIVIDAD DE REALIZACIÓN CONTINUA EN UN ENTORNO MACRO DESAFÍO
Londres, 11 de marzo de 2024: HgCapital Trust plc ('HgT') anuncia hoy sus resultados anuales para el año finalizado el 31 de diciembre 2023.
HgT ofrece a los inversores un vehículo cotizado para invertir en negocios no cotizados gestionados por Hg, el mayor inversor de Europa en empresas de software y servicios.
El objetivo de HgT es proporcionar a los accionistas información a largo plazo y constante.?rendimientos a plazo superiores al FTSE Todos?Share Index invirtiendo predominantemente en negocios que no cotizan en bolsa donde se puede crear valor a través de cambios estratégicos y operativos.
Este objetivo se ha demostrado con una rentabilidad total del precio de las acciones a 10 años del +18.8% anual.
Los aspectos más destacados de 2023 incluyen:
¡ La sólida negociación de carteras siguió siendo el principal impulsor de la rentabilidad, contribuyendo a un aumento del NAV de rentabilidad total del 11.1 %, cerrando el año con un NAV de 500.5 peniques por acción y unos activos netos de £2.3 millones de libras.
¡ Rentabilidad total del precio de las acciones de +26.2 % durante el año, cerrando en 434.5 peniques por acción y una capitalización de mercado de £2.0 millones de libras esterlinas.
¡ El descuento se redujo del 23% al 13%.
¡ Inversión continua, con £74 millones de libras esterlinas en inversiones nuevas y adicionales por parte de HgT en los principales grupos de inversión a los que se dirige Hg; con otras £148 millones de libras estimadas en transacciones firmadas pendientes de cerrar en 2024.
¡ £324 millones de libras de realizaciones, con realizaciones totales y parciales con un aumento promedio del 25% sobre el valor en libros al 31 de diciembre de 2022; Se estima que otras 191 millones de libras esterlinas en realizaciones firmadas y que se completarán en 2024.
Por tercer año consecutivo, HgT encabeza una lista de empresas de inversión que habrían aportado a los inversores más de £1 millón, según una investigación de la Asociación de Empresas de Inversión (AIC).
Invertir la asignación completa de la ISA anualmente desde 1999 hasta 2023, un total de £306,560, y reinvertir los dividendos en acciones de HgT habría generado una cantidad libre de impuestos de más de £2.2 millones al 31 de enero de 2024.
Jim Strang, presidente de HgT, comentó:
"HgT logró un desempeño resiliente en 2023, navegando con éxito en mercados desafiantes.
condiciones. La cartera mantuvo un sólido rendimiento subyacente durante el año, con ventas y EBITDA en las 20 inversiones principales (76 % de la cartera) que crecieron un 25 % y un 30 % respectivamente. La actividad inversora fue notablemente menor en el primer semestre de 2023 que en años anteriores, ya que el Gestor adoptó una postura cautelosa sobre la actividad inversora. Sin embargo, una estabilización de las condiciones del mercado respaldó un aumento de la actividad del tipo de empresas muy solicitadas que constituyen la cartera, durante la segunda mitad del año".
David Toms, jefe de investigación de Hg, comentó:
"Durante un período de mayor volatilidad, la resistencia de la cartera de Hg ha quedado demostrada con valoraciones y rentabilidad que se mantienen estables. Las empresas de HgT se caracterizan por unos ingresos visibles y recurrentes de más del 90%, márgenes atractivos de más del 30% y por la capacidad de crecer EBITDA orgánico por 10 a 15% cada año, con un mayor crecimiento proveniente de la actividad de fusiones y adquisiciones. Estas características proporcionan una resiliencia excepcional cuando el ciclo oscila hacia abajo y forman una plataforma estable para acelerar el crecimiento cuando las condiciones del mercado se recuperan".
RESUMEN rendimiento
| 29 febrero | % totales | 31 diciembre | 31 diciembre | % totales |
NAV por acción | 500.4p | - 0.0% | 500.5p | 456.6p | + 11.1% |
Precio de la acción | 440.0p | + 1.3% | 434.5p | 350.5p | + 26.2% |
Índice FTSE All-Share | - 1.1% | + 7.9% | |||
YTD 2024 | 2023 | ||||
Valor del activo neto | £ 2.3bn | + £ 0m | £ 2.3bn | £ 2.1bn | + £ 201m |
Fuente: Hg, Conjunto de datos. Todas las referencias al rendimiento total permiten reinvertir todos los dividendos históricos.
Nota: Hg lleva a cabo revaluaciones completas de la cartera trimestralmente; el próximo proceso será el 31 de marzo de 2024, por lo que el movimiento en el valor no realizado de la cartera hasta finales de febrero de 2024 es atribuible únicamente al tipo de cambio.
Resumen de rendimiento
Activos netos de £2.3 millones, con un rendimiento superior continuo a largo plazo del FTSE All-Share durante períodos de uno, tres, cinco, diez y veinte años:
- NAV por acción de 500.5p, una rentabilidad anual total de +11.1% hasta el 31 de diciembre de 2023.
- Rentabilidad total del precio de la acción del +26.2% durante el año.
- Dividendo final propuesto de 4.5 peniques por acción (dividendo anual completo de 6.5 peniques por acción).
Fuerte crecimiento de dos dígitos de la cartera de las 20 principales:
- Crecimiento de ingresos y EBITDA del 25% y 30% respectivamente en las 20 inversiones principales (76% de la cartera) durante los últimos doce meses, márgenes de EBITDA del 31%.
- Múltiplo de valoración (EV/EBITDA) de 26.1x y ratio de deuda neta a EBITDA de 7.4x para las 20 inversiones principales (76% de la cartera).
Actividad continua de la cartera y compromisos para impulsar el valor futuro:
- 324 millones de libras esterlinas en realizaciones, incluidas salidas totales y parciales, refinanciaciones y transacciones de fondos secundarios de Hg.
- Inversión continua con £74 millones invertidos en nombre de HgT en empresas que Hg (el Gestor) conoce desde hace muchos años y que han demostrado un historial de sólido rendimiento en todos los ciclos del mercado.
- Otros compromisos de c. £183 millones a Hg Funds, con un total de compromisos pendientes al 31 de diciembre de 2023 de £1.2 millones. Estos se implementarán durante los próximos tres o cuatro años.
PUESTO PERIODO HASTA EL 29 DE FEBRERO DE 2024
§ Pro forma NAV per share of 500.4p.
§ Pro forma Net assets of £2.3 billion.
§ precio de las acciones de 440 p, rentabilidad del +1.3% desde el 31 de diciembre de 2023.
Realizaciones e inversiones
§ La venta de Argus que se completó en febrero de 2024 representó el cuarto evento de realización material anunciado por Hg durante las cuatro semanas anteriores, incluidas realizaciones parciales en IRIS, Visma y GGW que resultaron en c. $3.5 mil millones de ingresos que serán devueltos a los clientes de Hg, incluyendo c. £191 millones a HgT, una vez que estas transacciones se cierren en 2024.
§ Estimado £148 millones invertidos por HgT, principalmente en cuatro inversiones nuevas y existentes.
Recursos líquidos y compromisos
§ Un aumento adicional de £25 millones a la línea de crédito renovable acordada en marzo de 2024, elevando la línea total a £375 millones, con el plazo extendido a tres años, hasta marzo de 2027.
§ Los recursos líquidos disponibles (incluido el aumento de la línea de crédito) después de la finalización de todas las transacciones anunciadas y el dividendo anual pagadero en mayo de 2024 son £700 millones (31% del NAV proforma del 29 de febrero).
§ Compromisos pendientes de £957 millones (42% del NAV proforma del 29 de febrero). Esperamos que estos se reduzcan en los próximos tres o cuatro años.
Outlook
Comentario de Hg (el Gerente):
Se espera que la combinación de la naturaleza a largo plazo de las inversiones de capital privado cotizadas con los tipos de negocios en los que invierte Hg y un sólido crecimiento de dos dígitos en el comercio continúe impulsando el rendimiento a largo plazo.
§ En un entorno macroeconómico desafiante, la cartera de Hg ha demostrado un desempeño resistente.
§ Esto se ha visto respaldado por las empresas de la cartera subyacente que siguen centradas en vender software y servicios no discrecionales y críticos para el negocio a sus clientes con niveles predecibles de ingresos recurrentes.
§ La mejora del entorno de inversión respalda un probable aumento del despliegue en 2024.
§ Se prevén nuevos eventos de liquidez durante los próximos doce meses.
- Termina -
El Informe Anual 2023 de HgT, la presentación de resultados y una presentación animada de Hg para acompañar los resultados están disponibles para su visualización en: http://www.hgcapitaltrust.com/.
Para más información:
HgCapital Trust plc |
|
Laura Dixon (gerente sénior de relaciones con inversores, Hg) | +44 0 78 2459 2894 |
Brunswick |
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azadeh varzi | 44 0 20 7404 5959 |
Acerca de HgCapital Trust plc
HgCapital Trust plc es una sociedad de inversión cuyas acciones cotizan en la Bolsa de Valores de Londres (HGT.L). HGT brinda a los inversionistas exposición, a través de un vehículo líquido, a una cartera de empresas no cotizadas de alto crecimiento, administrada por Hg, una firma de capital privado experimentada y con buenos recursos con un historial a largo plazo de brindar rendimientos superiores ajustados al riesgo para sus inversionistas. .
Para más detalles, ver www.hgcapitaltrust.com y www.hgcapital.com
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