Declaración de actualización provisional
19 de marzo de 2024
Fideicomiso de ingresos de eficiencia energética de SDCL plc
("SEEIT" o la "Compañía")
Declaración de actualización provisional
La Junta Directiva de SEEIT anuncia una Declaración de Actualización Provisional para el período comprendido entre el 1 de octubre de 2023 y el 18 de marzo de 2024 (el "Período").
Jonathan Maxwell, director ejecutivo del gestor de inversiones, SDCL, dijo: "Tanto la Junta como el Gestor de Inversiones están satisfechos de ver una mejora en el precio de las acciones de SEEIT durante el último mes, lo que ha sido ayudado por nuestros esfuerzos continuos para mejorar la liquidez y la comerciabilidad de las acciones de SEEIT. La cartera diversificada de inversiones en eficiencia energética de SEEIT ha estado funcionando en línea con las expectativas, ayudándonos a cumplir nuestros objetivos de inversión mientras continuamos buscando mejorar el valor del capital, así como el flujo de efectivo, de nuestra cartera. Como se reveló anteriormente, estamos avanzando en una serie de iniciativas de disposición y ya lo hemos hecho. seleccionó un postor preferido para uno de los activos más grandes de SEEIT. Tenemos la intención de utilizar los posibles ingresos para pagar la línea de crédito renovable ("RCF") a corto plazo de la Compañía y para respaldar inversiones orgánicas que mejoren nuestros activos existentes y que brinden valor a los accionistas de SEEIT. "
Desempeño de la cartera
En general, durante el período, la cartera continuó funcionando de acuerdo con las directrices proporcionadas en el informe provisional para el período finalizado el 30 de septiembre de 2023 (el "Informe provisional"), lo que refleja la calidad y diversidad. de los activos subyacentes. Los aspectos más destacados incluyen:
· El EBITDA agregado de la cartera ha superado el presupuesto para el año calendario 2023[ 1 ];
· Un ejercicio para refinanciar la deuda en Energía Primaria continúa avanzando bien y se espera que el resultado final mejore el flujo de caja posterior al servicio de la deuda;
· La construcción de la planta de cogeneración CHP en Red Rochester avanza según lo previsto y una vez operativa en 2025 mejorará los márgenes y la generación de flujo de caja;
· El EBITDA en Oliva estuvo significativamente por encima del presupuesto en 2023, en línea con proyecciones anteriores, aunque los niveles de producción estuvieron por debajo de las previsiones debido a paros estratégicos intermitentes (para optimizar la rentabilidad durante períodos cortos de economía de mercado desfavorable) y una parada no planificada de una turbina; y
· Ha habido algunos avances notables en la asignación de inversiones de SEEIT a desarrolladores, administradores u operadores de proyectos de eficiencia energética diseñados para respaldar su cartera orgánica. En EV Network ("EVN"), la inversión de SEEIT en infraestructura de carga rápida de vehículos eléctricos para clientes como bp pulse, se está logrando un buen progreso tanto en la ejecución de nuevos proyectos como en la rentabilidad general. Rondo, respaldado por inversiones de SEEIT, Microsoft y otros, ha firmado un acuerdo de hasta 2 GW con la principal empresa de servicios públicos europea, EDP, para implementar su innovadora tecnología y solución de baterías térmicas.
Inversiones y Enajenaciones
Como se indicó anteriormente, la Compañía ha continuado realizando inversiones selectivas para financiar actividades de construcción comprometidas y el crecimiento de plataformas seleccionadas en línea con la Política de Asignaciones de Capital de la Compañía. Durante el período, SEEIT realizó inversiones por un total de £52 millones, todas las cuales fueron inversiones orgánicas en activos existentes en desarrollo o construcción predominantemente en Red Rochester y Onyx, donde la Compañía anticipa una fuerte tasa interna de rendimiento de dos dígitos.
Las plataformas de desarrollo de la Compañía, las más grandes de las cuales son Onyx (solar in situ) y EVN, requieren capital adicional para permitir que las plataformas de gestión se amplíen y se cree valor tanto en la plataforma como en la cartera de proyectos asociados. Con miras a maximizar la oportunidad y al mismo tiempo conservar los actuales niveles prudentes de apalancamiento de la cartera, Se han iniciado conversaciones con posibles socios de coinversión seleccionados.
La Compañía señaló en su Informe Intermedio que estaba en marcha un programa de disposición. El Gestor de Inversiones ha seleccionado un postor preferido para una de las inversiones más importantes de la Compañía y pretende seleccionar un socio para otra en los próximos meses. Tenemos la intención de informar a los accionistas sobre los avances materiales en las enajenaciones desde ahora hasta la publicación de los resultados anuales, prevista para finales de junio, donde también proporcionaremos más actualizaciones sobre el enfoque continuo en la asignación de capital.
engranaje
Se espera que el RCF sea de alrededor de £155 millones retirados al 31 de marzo de 2024. Se espera que esta cifra se reduzca en el corto plazo a medida que los ingresos de las enajenaciones se utilicen para pagar el RCF.
Se prevé que el total de préstamos de las inversiones de cartera de la Compañía, excluido el RCF, sea de alrededor de £325 millones al 31 de marzo de 2024 (£334 millones al 30 de septiembre de 2023). El saldo refleja la actividad inversora en Onyx y RED Rochester neta de amortización en las instalaciones restantes.
Desempeño financiero y valoración
La Compañía está en camino de entregar dividendos agregados totalmente cubiertos en efectivo de 6.24 peniques por acción para el año financiero hasta el 31 de marzo de 2024.
El Gestor de Inversiones señala que los tipos libres de riesgo se han reducido en todos los territorios relevantes (entre 30 y 60 puntos básicos) desde la fecha de valoración de septiembre de 2023. Estos movimientos, tomados de forma aislada, sugerirían un aumento en las valoraciones al 31 de marzo de 2024 (en igualdad de condiciones). Como se señala en el Informe Intermedio, una reducción de la tasa de descuento del 0.5% en toda la cartera aumentaría el NAV por acción en 3.9 peniques.
El Gestor de Inversiones está evaluando otros datos comparables y adoptará una postura prudente al calcular la valoración de la cartera, teniendo en cuenta que puede ser demasiado pronto para reflejar parte o la totalidad del beneficio de los movimientos en las tasas libres de riesgo en el valor liquidativo de la Compañía al 31 de marzo de 2024.
La inflación real en el período ha estado en general en línea con las proyecciones de valoración de septiembre de 2023 y actualmente no se anticipan cambios significativos en los supuestos previstos. La exposición de la Compañía a la inflación se encuentra principalmente en Estados Unidos.
Outlook
La cartera de la Compañía parece estar bien posicionada para continuar generando sólidos niveles de flujo de caja, así como oportunidades de crecimiento. El Consejo y el Gestor de Inversiones siguen centrados en proteger y mejorar el valor de la cartera, en una cuidadosa asignación de capital, en reducir su RCF mediante enajenaciones y en mantener un enfoque prudente de apalancamiento a medio plazo.
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Acerca de SEEIT
SDCL Energy Efficiency Income Trust plc forma parte del índice FTSE 250. Fue la primera empresa de este tipo que cotiza en bolsa en el Reino Unido en invertir exclusivamente en el sector de la eficiencia energética. Sus proyectos están ubicados principalmente en Norteamérica, Reino Unido y Europa e incluyen, entre otros, una cartera de activos de cogeneración en España, una cartera de proyectos solares y de almacenamiento comerciales e industriales en Estados Unidos, una red regulada de distribución de gas en Suecia y un sistema de energía de distrito que proporciona servicios públicos esenciales y eficientes en uno de los parques empresariales más grandes de los Estados Unidos.
La Compañía tiene como objetivo brindar valor a los accionistas a través de su inversión en una cartera diversificada de proyectos de eficiencia energética que están impulsados por la oportunidad de brindar soluciones energéticas más confiables, limpias y de menor costo a los usuarios finales de energía.
La empresa tiene como objetivo una rentabilidad total atractiva para los accionistas del 7-8 por ciento. por año (neto de comisiones y gastos y por referencia al precio de emisión inicial de £1.00 por acción ordinaria), con ingresos por dividendos estables, preservación del capital y la oportunidad de crecimiento del capital. La empresa tiene como objetivo un dividendo de 6.24 peniques por acción con respecto al ejercicio económico hasta el 31 de marzo de 2024. El último NAV publicado de SEEIT fue de 90.6 peniques por acción al 30 de septiembre de 2023.
No se puede confiar en el rendimiento pasado como una guía para el rendimiento futuro.
Más información puede ser encontrado en el sitio web de la empresa en www.seeitplc.com.
Gestor de inversiones
El administrador de inversiones de SEEIT es Sustainable Development Capital LLP ("SDCL"), una firma de inversiones establecida en 2007, con un historial comprobado de inversión en eficiencia energética y proyectos de generación descentralizada en el Reino Unido, Europa continental, América del Norte y Asia.
SDCL tiene su sede en Londres y también opera en todo el mundo desde oficinas en Nueva York, Dublín, Madrid, Hong Kong y Singapur. SDCL está autorizado y regulado en el Reino Unido por la Autoridad de Conducta Financiera.
Se puede encontrar más información en en www.sdclgroup.com.
[ 1 ] La mayoría de las inversiones de la Compañía se reportan por año calendario.
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