Corrección de Resultados Finales y Calendario de Dividendos
22 de marzo de 2024
Grupo Midwich plc
("Midwich" o el "Grupo")
Audited Full Year Results and Dividend Timetable Correction
Rendimiento financiero récord y ganancias de participación de mercado en el año fiscal 23
Midwich Group (AIM: MIDW), a global specialist audio visual ("AV") distributor to the trade market, today publishes its audited full year results for the year ended 31 December 2023, following announcement of its unaudited full year results published on 19 March 2024.
The below audited full year results announcement contains a correction to the dividend timetable outlined in the section "Note to the unaudited consolidated financial statements", subsection "Note 13 - Dividends" when compared to the announcement made at 07:00 (RNS No 3241H) on 19 March 2024. The Board is recommending a final dividend of 11.0 pence per share which, if approved, will be paid on 14 June 2024 to shareholders on the register on 10 May 2024.
No further material changes have been made.
Aspectos financieros estatutarios destacados
Año hasta 31 de diciembre 2023 £ m | Año hasta 31 de diciembre 2022 £ m | % de crecimiento total | |
Ingresos | 1,289.1 | 1,204.1 | 7% |
Beneficio bruto | 216.5 | 183.7 | 18% |
Beneficio operativo | 41.6 | 35.1 | 19% |
Beneficio antes de impuestos | 36.5 | 24.9 | 47% |
Beneficio después de impuestos | 28.9 | 16.9 | 72% |
BPA básico - peniques | 27.98 | 17.32 | 62% |
Dividendo - peniques por acción1 | 16.5 | 15.0 | 10% |
Datos financieros destacados ajustados2
Año hasta 31 de diciembre 2023 £ m | Año hasta 31 de diciembre 2022 £ m | Crecimiento total % | Crecimiento a tipo de cambio constante % | |
Ingresos | 1,289.1 | 1,204.1 | 7% | 7% |
Beneficio bruto | 216.5 | 183.7 | 18% | 18% |
Margen de beneficio bruto% | 16.8% | 15.3% | ||
Beneficio operativo ajustado | 59.6 | 51.1 | 17% | 17% |
Beneficio ajustado antes de impuestos | 50.0 | 45.2 | 11% | 11% |
Beneficio ajustado después de impuestos | 38.5 | 34.1 | 13% | |
EPS ajustado - peniques | 37.46 | 36.08 | 4% | |
Ratio de deuda neta ajustado | 1.1x | 1.6x |
1 Total de dividendos a cuenta y definitivos.
2 Las definiciones de las medidas de desempeño alternativas se establecen en la nota. 1
Aspectos financieros más destacados
· | Otro desempeño financiero récord con mayores ganancias de participación de mercado logradas |
· | Los ingresos aumentaron un 7.1 % hasta 1,289.1 millones de libras esterlinas (2022: 1,204.1 millones de libras esterlinas), lo que refleja un buen rendimiento de crecimiento orgánico, en un contexto desafiante del mercado global, y una contribución de las siete adquisiciones completadas en el año. |
· | Crecimiento de los ingresos del 6.8% a tipos de cambio constantes, incluido un crecimiento orgánico del 0.8% |
· | Los márgenes de beneficio bruto más altos de la historia, del 16.8 %, sustancialmente por encima del año anterior (2022: 15.3 %), impulsados por mayores ventas de productos técnicos. |
· | Crecimiento del beneficio operativo ajustado del 16.6 % hasta £59.6 millones (16.8 % en moneda constante) |
· | La deuda neta sobre EBITDA ajustado al final del período se redujo a c.1.1 veces, muy dentro del rango de comodidad de la Junta |
· | Dividendo final propuesto de 11.0 peniques, lo que eleva el dividendo anual completo a 16.5 peniques (2022: 15.0 peniques) |
Aspectos operacionales destacados
· | El Grupo continuó generando un fuerte crecimiento de productos técnicos, aumentando la especialización particularmente en el mercado de audio, en línea con la estrategia declarada del Grupo. |
· | Entrada al mercado canadiense de audio profesional mediante la adquisición de SF Marketing Inc. |
· | Finalización de seis adquisiciones más durante el período, incluida ProdyTel, con una integración que avanza bien |
· | Colocación exitosa de capital por valor de 50 millones de libras esterlinas en junio de 2023, para respaldar la estrategia de adquisiciones del Grupo |
· | Crecimiento anual compuesto en ingresos y beneficio operativo ajustado desde IPO (en 2016) del 20% y 18% respectivamente, con niveles atractivos de retorno sobre el capital. Esto es testimonio de la solidez de la estrategia a largo plazo del Grupo y de la calidad de nuestro equipo. |
· | La gerencia continúa viendo una sólida cartera de adquisiciones futuras en una serie de geografías y tecnologías clave. |
Stephen Fenby, director general de Midwich Group plc, comentó:
"El Grupo tuvo otro año sólido, tanto operativa como financieramente, mejorando todas las métricas clave en un mercado altamente desafiante. Nuestro desempeño refleja la fortaleza fundamental del negocio, nuestras relaciones con clientes y proveedores, nuestra diversidad de soluciones geográficas y técnicas y, sobre todo, , las habilidades y dedicación de nuestro equipo.
"A pesar de la menor demanda de productos convencionales, las mayores ventas de productos técnicos condujeron a nuestro porcentaje de margen bruto más alto hasta la fecha. Un fuerte aumento en el beneficio operativo ajustado del 17% nos ayudó a lograr un beneficio ajustado antes de impuestos superior a £50 millones por primera vez.
"Aunque todavía estamos en las primeras etapas del nuevo año financiero, y siendo conscientes de las condiciones económicas generales desafiantes, seguimos confiando en que en 2024 veremos otro año más de crecimiento superior al del mercado en general".
Reunión de analistas/seminario web
Habrá una reunión y un seminario web para analistas del lado de la venta a las 9.00:19 a. m. GMT hoy, 2024 de marzo de XNUMX, cuyos detalles se pueden obtener de FTI Consulting: GME@dhr-rgv.com.
Para mayor información:
Grupo Midwich plc | + 44 (0) 1379 649200 |
Banco Investec plc (NOMAD y Joint Broker a Midwich) carlton nelson / Ben Griffiths | +44 0 20 7597 5970 |
Berenberg (Articulación Broker a Midwich) | +44 0 20 3207 7800 |
Consultoría FTI | +44 0 20 3727 1000 |
Acerca de Midwich Group
Midwich es un distribuidor audiovisual especializado en el mercado comercial, con operaciones en EMEA, Reino Unido e Irlanda, Asia Pacífico y Norteamérica. Las relaciones duraderas del Grupo con sus proveedores, incluidas organizaciones de primera línea, respaldan una cartera completa de productos en las principales categorías audiovisuales, como pantallas de gran formato, proyectores, señalización digital y audio profesional. El Grupo opera como el único o el mayor distribuidor nacional para la mayoría de sus proveedores en sus respectivos conjuntos de productos.
Los Directores atribuyen esta posición a la experiencia técnica del Grupo, el amplio conocimiento del producto y la sólida oferta de servicio al cliente acumulada durante varios años. El Grupo tiene una base amplia y diversa de más de 24,000 clientes, la mayoría de los cuales son integradores AV profesionales y revendedores de TI que prestan servicios en sectores como el corporativo, educativo, minorista, residencial y hotelero. Aunque el Grupo no vende directamente a los usuarios finales, cree que la mayoría de sus productos son utilizados por establecimientos comerciales y educativos en lugar de consumidores.
Inicialmente un distribuidor exclusivo en el Reino Unido, el Grupo ahora tiene alrededor de 1,800 empleados en el Reino Unido e Irlanda, EMEA, Asia Pacífico y América del Norte. Un componente central de la estrategia de crecimiento del Grupo es una mayor expansión de sus operaciones internacionales y su presencia en jurisdicciones estratégicamente seleccionadas.
Para más información, visite www.midwichgroupplc.com
Declaración del presidente
Midwich ha tenido otro año muy sólido y me complace poder informar sobre nuevos avances estratégicos para el Grupo en 2023, incluidos resultados récord, un mayor desarrollo de nuestro equipo de liderazgo y una nueva entrada al mercado en lo que ha sido nuestro año más activo en adquisiciones. .
Nuestra diversidad de geografías y soluciones técnicas permitió al Grupo responder a un contexto de mercado desafiante. Los sólidos resultados son testimonio del excepcional conocimiento y compromiso de nuestro equipo.
Si bien el mercado Pro AV ha crecido consistentemente por encima del PIB, hubo una serie de desafíos sin precedentes en 2023. Después de dos años de recuperación pospandémica, las presiones de las desaceleraciones macroeconómicas, las tasas de interés más altas y las disputas en el mercado laboral impactaron la demanda de nuestra industria principal. productos. El Grupo respondió bien a esto, centrándose en soluciones técnicas de valor agregado y, como tal, logró mejoras significativas en los márgenes y mayores ganancias de participación de mercado en nuestras regiones más grandes.
Registrar resultados
Los ingresos del grupo aumentaron un 6.8%, en moneda constante, (0.8% orgánico) a £1.3 mil millones de libras que, combinado con un margen bruto récord del 16.8% (2022: 15.3%), resultó en un beneficio operativo ajustado de £59.6 millones, un aumento del 16.5%. % respecto al año anterior. A pesar de los tipos de interés más altos durante el periodo, el Grupo logró por primera vez un beneficio ajustado antes de impuestos de 50 millones de libras esterlinas.
El Grupo ha logrado un crecimiento anual compuesto en ingresos y beneficio operativo ajustado desde nuestra oferta pública inicial en 2016 del 20 % y 18 % respectivamente, lo que es testimonio de la solidez de nuestra estrategia a largo plazo y la calidad de nuestros equipos. A principios del nuevo año, el contexto económico más amplio sigue siendo desafiante. Sin embargo, la Junta cree que el aumento estructural en el uso de soluciones AV generará una fuerte demanda AV en los próximos años.
A largo plazo, se prevé que el mercado Pro AV crezca una media del 5.6% (AVIXA) anual durante los próximos cinco años y el Grupo está bien posicionado para beneficiarse de ello. A pesar de los importantes ingresos del Grupo, representaron menos del 4% de nuestra estimación de nuestro mercado Pro AV global objetivo y el Grupo continúa teniendo ambiciosos planes de crecimiento.
Adquisiciones en el año
Además de una rentabilidad récord, me complace que el Grupo haya podido completar durante el año siete adquisiciones estratégicamente alineadas.
En junio de 2023, el Grupo completó la adquisición de SF Marketing, Inc. ("SFM"), un distribuidor AV especializado en valor agregado con sede en Canadá. Fundada en 1978 y con sede en Montreal, SFM es un distribuidor líder de valor agregado de AV profesional, con herencia en el mercado del audio profesional. Tiene 146 empleados y más de 1,500 clientes. El negocio ha crecido a través de relaciones duraderas con marcas de primer nivel y ha desarrollado una reputación por ofrecer niveles excepcionales de servicio, que sigue siendo un foco clave de la estrategia del negocio.
SFM es la segunda inversión del Grupo en la región de América del Norte, de importancia estratégica, tras la adquisición de Starin en 2020. SFM es la primera presencia física de Midwich en Canadá, que representa el 2.6% del mercado audiovisual mundial.
En julio de 2023, el Grupo realizó cinco adquisiciones más, cada una de las cuales añade experiencia y nuevas áreas de productos a los territorios existentes.
Starin, la rama estadounidense del grupo, amplió su oferta de tecnología de transmisión con las adquisiciones de Toolfarm.com, Inc y Digital Media Promos, Inc (que opera como 76 Media). Toolfarm.com distribuye complementos y productos de software de video, con un enfoque particular en 3D y gráficos en movimiento, mientras que 76 Media es un distribuidor de valor agregado de almacenamiento de video de alta gama y hardware de gestión de activos multimedia para el mercado estadounidense.
En el Reino Unido e Irlanda, el Grupo completó la adquisición de HHB Communications Holdings Limited ("HHB"), un proveedor líder de equipos de audio profesionales especializados, productos de creación de contenidos y tecnología musical. Fundada en 1976 y con 55 empleados, HHB se ha ganado un nombre en el mercado de la radiodifusión, los medios y el entretenimiento y ha apoyado a muchas instalaciones de postproducción, cine, juegos, estudios de grabación y emisoras notables con sus productos utilizados por empresas como Warner. Hermanos, BBC, Sky y Pinewood Studios. HHB, que representa a fabricantes como RØDE, Genelec y AVID desde sus tres ubicaciones en Londres, se une al Grupo y desarrolla aún más la oferta de Midwich en estos mercados estratégicamente importantes.
Además, en el Reino Unido e Irlanda, el Grupo adquirió Pulse Cinemas Holdings Limited, comercializada como Pulse Cinemas. Fundada en 2003, Pulse Cinemas es un distribuidor de cine en casa con una reputación consolidada por ofrecer hermosos espacios de cine con marcas de lujo líderes en su clase. Pulse Cinemas mejora la oferta de instalación personalizada de las empresas del Reino Unido e Irlanda y también ofrece instalaciones de demostración de cine en casa de última generación.
En España, Midwich Iberia adquirió Video Digital Soluciones SL comercializando como Video Digital. Video Digital es un distribuidor de equipos Pro AV con sede en Barcelona en España y Portugal con una sólida posición en el mercado de radiodifusión, que trabaja con una variedad de fabricantes líderes, incluido Blackmagic Design.
En noviembre de 2023, el Grupo adquirió prodyTel Distribution Gmbh ("prodyTel"), un distribuidor de productos de soluciones técnicas y de audio profesional con sede cerca de Nuremberg, Alemania. Con sede en Stein, en las afueras de Núremberg, prodyTel se fundó en 2003, originalmente como fabricante de códecs de audio antes de centrarse en la distribución en 2014. A partir de ahí, ha desarrollado una sólida cartera de proveedores, incluidas las marcas premium Biamp, Aver y Jabra, con especial atención al mercado corporativo y educativo.
Estas adquisiciones aportan nuevas tecnologías, clientes y relaciones con proveedores, lo que contribuye aún más a la estrategia del Grupo de aumentar los márgenes y las ganancias, tanto de forma orgánica como a través de adquisiciones selectivas de sólidos negocios complementarios. También amplían nuestro alcance en el mercado estratégicamente importante de América del Norte.
La integración de estos negocios está progresando bien y hemos disfrutado mucho de dar la bienvenida al Grupo a más de 250 nuevos miembros del equipo.
El aumento de capital con exceso de suscripción en junio de 2023 se utilizó por completo durante el año para financiar estas adquisiciones y apreciamos mucho el apoyo de los accionistas existentes y de los nuevos inversores.
Anticipamos una continuación de nuestra estrategia de expansión a través del crecimiento orgánico y la adquisición de negocios complementarios y creemos que nuestro balance y nuestras instalaciones bancarias nos posicionan bien para lograrlo. El proceso de adquisiciones sigue siendo saludable y el equipo directivo continúa analizando oportunidades atractivas.
Dividendo
La Junta comprende la importancia de los dividendos para muchos de nuestros inversores y se complace en recomendar un dividendo final de 11.0 peniques por acción que, de aprobarse, se pagará el 14 de junio de 2024 a todos los accionistas registrados como el 10 de mayo de 2024. El último día para elegir la reinversión de dividendos ("DRIP") es el 23 de mayo de 2024. Con el dividendo a cuenta de 5.5 peniques por acción, esto representa un dividendo total para el año de 16.5 peniques por acción. El valor combinado de los dividendos provisionales y finales propuestos está cubierto 2.3 veces por las ganancias ajustadas.
El Consejo continúa apoyando una política de dividendos progresiva para reflejar el fuerte crecimiento y flujo de caja del Grupo.
Gobierno Corporativo y sostenibilidad
La membresía de la Junta se mantuvo estable durante 2023 y continuamos siguiendo un enfoque híbrido para nuestras reuniones, combinando la presencialidad con soluciones de comunicaciones unificadas para nuestras reuniones. La Junta se reunió diez veces durante el año y recibió actualizaciones periódicas del Equipo de Liderazgo Ejecutivo ("ELT").
En línea con años anteriores, la Junta completó un ejercicio de autoevaluación durante 2023, reforzando nuestro compromiso y éxito en el establecimiento de un marco de gobierno corporativo sólido. Aprovechamos la oportunidad de esta revisión para confirmar nuestra gobernanza sólida y eficaz y reafirmamos el papel de la Junta y sus miembros individuales para garantizar el cumplimiento del código QCA.
El Comité de Nombramientos ha revisado las habilidades y experiencia de los miembros del Directorio individual y colectivamente. No se plantearon problemas ni preocupaciones importantes sobre la eficacia de la Junta o de sus miembros individuales y se concluyó que el tamaño y la composición de la Junta siguen siendo apropiados en esta etapa del desarrollo del Grupo.
De acuerdo con la planificación de sucesión de la Junta y el entorno de gobernanza en evolución, se decidió agregar un director no ejecutivo adicional con experiencia relevante en finanzas y gobernanza. Luego de un proceso de búsqueda y entrevista, estamos encantados de darle la bienvenida a Alison Buscando a la Junta. Alison aporta al Grupo una gran experiencia en contabilidad, gobernanza y empresas de tecnología y se espera que se convierta en la presidenta del Comité de Auditoría después de completar su incorporación.
El Grupo tiene una amplia presencia internacional y la mayoría de sus ingresos provienen de fuera del Reino Unido e Irlanda y la Junta acoge con agrado la diversidad cultural que esto aporta. La cultura de Midwich es abierta y acogedora y hemos sido reconocidos por ello. Por ejemplo, en 2023 ganamos el premio al 'Distribuidor audiovisual del año' en los Technology Reseller Awards 23 y nuestro evento Tech Xpo ganó el premio al Mejor Evento de Socios (Distribuidor) en los CRN Sales and Marketing Awards 2023. La Junta comprende la importancia de la diversidad de género y etnicidad y se compromete a garantizar que la diversidad sea una consideración clave en el nombramiento de futuros directores y altos líderes.
El Grupo está comprometido a hacer lo correcto para la sociedad en general; el compromiso comunitario está integrado en nuestro ADN. A nuestros equipos les apasiona marcar la diferencia y una vez más intensificaron su compromiso de tiempo con las buenas causas nominadas. Me complace informarles que nuestro programa Gift of AV recaudó una cantidad récord para organizaciones benéficas durante el año.
Este año mejoramos aún más nuestro trabajo para formalizar nuestro enfoque en asuntos ambientales al contratar a un tercero para que nos apoye en la adopción de Divulgaciones financieras obligatorias relacionadas con el clima incorporando informes alineados con el Grupo de Trabajo sobre Divulgación Financiera Relacionada con el Clima ("TCFD"). Esto incluye cambios en nuestra gobernanza relacionada con el medio ambiente, gestión de riesgos, análisis de escenarios, informes de carbono y establecimiento de objetivos netos cero.
El Grupo continúa aplicando el código QCA como marco de gobierno y ha evaluado el cumplimiento del código QCA recientemente revisado (noviembre de 2023) que se aplica a partir de nuestro informe anual de 2024. La Junta da la bienvenida a los requisitos mejorados del código QCA y ha optado por adoptar la mayoría de los requisitos adicionales del código a principios del informe anual de este año. Seguimos interactuando con nuestros mayores accionistas a través de reuniones periódicas cara a cara e invitándolos a unirse a nosotros en recorridos por las oficinas/salas de exposición y en nuestras ferias comerciales audiovisuales.
La Junta reconoce su deber de tener en cuenta los intereses más amplios de las partes interesadas y, además de desarrollar nuestra estrategia de sostenibilidad este año, nuestros equipos compartieron ideas líderes en la industria con una amplia audiencia a través de nuestras transmisiones en las redes sociales de Midwich Live.
Personas
El éxito de cualquier empresa depende de la calidad de su liderazgo y de su gente, y esto es aún más importante en un mercado desafiante. Creo que contamos con los mejores equipos de la industria y, una vez más, han brindado un servicio excepcional tanto a proveedores como a clientes y usuarios finales. La Junta cree firmemente en recompensar el éxito y garantizar que los niveles de participación sean altos. La propiedad de acciones por parte de nuestra gente es una parte fundamental de nuestra estrategia de participación y creo que nuestros planes de acciones para empleados continúan incentivando un desempeño comercial excepcional.
En 2023, también estuve encantado de ver cómo respondieron nuestros negocios a las condiciones del mercado. Nuestros equipos hicieron todo lo posible para apoyar a nuestros clientes y proveedores existentes, incorporar nuevas relaciones de marca y dar la bienvenida a los siete nuevos negocios adquiridos durante el año. Nuestra cultura y valores son la base de cómo hacemos todo en el Grupo y hemos seguido invirtiendo recursos para mantener el espíritu de Midwich. Esto incluye cambios tangibles, como un aumento en los beneficios para el personal y más premios de acciones gratuitas, para centrarse en la participación y el bienestar de la comunidad y ampliar las oportunidades para trabajar con colegas en otras empresas. Nuestros equipos continúan abordando cada desafío con compromiso y determinación, y este enfoque positivo es el principal impulsor de nuestro aumento de participación de mercado y crecimiento continuo de ganancias.
La Junta mantiene una interacción regular con los Directores Ejecutivos junto con los Directores Generales de nuestras unidades operativas clave. Este año también hemos pasado tiempo con el nuevo Equipo de Gestión del Grupo ("GMT"), que es un grupo de liderazgo ampliado responsable tanto del cumplimiento de los objetivos estratégicos a largo plazo del Grupo como de la ejecución exitosa de los planes operativos. Este equipo está trabajando bien y muestra la fuerza y profundidad del liderazgo del Grupo para respaldar el crecimiento futuro.
En nombre de la Junta, me gustaría agradecer a todos los empleados y a nuestros socios por su compromiso y arduo trabajo y felicitarlos por lograr un desempeño impresionante en un año desafiante.
andres herbert
Presidente no ejecutivo
Revisión del director general
General
Me complace informar que 2023 fue otro año récord para Midwich. Después de dos años de crecimiento excepcional, el mercado fue más desafiante en 2023, con factores macroeconómicos que afectaron la demanda de nuestros productos más convencionales.
A pesar de las difíciles condiciones del mercado, nuestro equipo respondió de manera brillante, generando ingresos récord, nuestra mayor mejora anual en el margen bruto hasta el 16.8% (nuestro margen bruto más alto hasta la fecha) y, como resultado, alcanzamos £50 millones de ganancias ajustadas antes de impuestos por primera vez. tiempo.
El Grupo continuó cumpliendo con su estrategia de crecimiento y creciente especialización. En particular, las ventas de productos técnicos alcanzaron el 59 % de los ingresos del Grupo en 2023, ingresamos al mercado canadiense Pro AV, los ingresos totales alcanzaron los £1.3 millones y nuestro equipo se ha ampliado a más de 1,800 personas.
Hemos construido un negocio globalmente diversificado, ágil y receptivo que puede adaptarse rápidamente a los cambios en las condiciones del mercado. Nuestra cultura basada en valores se centra en las necesidades de nuestros proveedores y clientes y nuestro enfoque de asociación con ambos nos ayudó a aumentar nuestra participación de mercado en nuestros mercados clave durante el año.
El rendimiento del negocio
Los ingresos del grupo aumentaron un 6.8%^ hasta los 1.3 millones de libras esterlinas en 2023, con márgenes brutos que alcanzaron el 16.8% (2022: 15.3%). Ambos fueron récords para el Grupo y reflejan nuestro sólido desempeño en cada una de nuestras regiones más grandes. El aumento excepcional en el margen bruto refleja el beneficio combinado favorable de nuestro enfoque estratégico en productos técnicos de valor agregado.
Adoptamos un enfoque mesurado en materia de inversión, invirtiendo en nuestros equipos y capacidades operativas mientras buscamos mejoras en los márgenes de beneficio operativo. En 2023, el beneficio operativo ajustado aumentó un 16.8%^ hasta los 59.6 millones de libras esterlinas, lo que representa un margen de beneficio operativo ajustado del 4.6%, frente al 4.2% del año anterior.
La gestión disciplinada del capital de trabajo contribuyó a una fuerte generación de efectivo operativo, con un efectivo operativo del 114% del EBITDA ajustado por encima de nuestro promedio a largo plazo de aproximadamente 80%. Esto ayudó a mitigar algunos de los obstáculos derivados del aumento de los tipos de interés y contribuyó a un beneficio ajustado récord antes de impuestos de 50.0 millones de libras esterlinas (2022: 45.2 millones de libras esterlinas).
Terminamos el año con un apalancamiento (deuda neta ajustada a EBITDA ajustado) de c.1.1 veces, mejor que las expectativas del mercado y el año anterior (2022: 1.6 veces). Esto, combinado con nuestras líneas bancarias a largo plazo, proporciona una capacidad significativa para que el Grupo continúe buscando oportunidades tanto orgánicas como inorgánicas.
Tecnologías y volatilidad en los mercados de usuarios finales
Los datos de terceros (Futuresource Consulting) para 2023 muestran caídas de dos dígitos en varias de las principales categorías de productos Pro AV y una disminución general de medio dígito en el mercado de distribución de Pro AV.
El crecimiento general del Grupo del 6.8%^, con un crecimiento orgánico del 0.8%, demuestra mayores ganancias de participación de mercado para Midwich en 2023. El Grupo se adaptó a las condiciones cambiantes del mercado, trabajando en estrecha colaboración con nuestros clientes y proveedores para satisfacer los cambios en la demanda del mercado.
En términos generales, clasificamos nuestros productos en categorías técnicas convencionales y especializadas. Los productos convencionales incluyen pantallas y proyectores, que representaron un total del 35% de los ingresos del Grupo en 2023 (2022: 40%). Las categorías de especialistas cubren tecnologías que requieren un mayor soporte preventa y posventa y, por lo tanto, tienden a generar márgenes más altos. Este grupo cubre categorías como audio, video técnico y transmisión y representó el 59% de las ventas totales en comparación con el 54% en 2022. Una parte central del enfoque estratégico a largo plazo del Grupo es volverse más especializado.
Las pantallas y las proyecciones son el núcleo de la mayoría de los proyectos Pro AV y somos el distribuidor líder de pantallas y proyecciones de alta gama en muchos de nuestros negocios. A pesar de un mercado desafiante, que según datos de terceros disminuyó a tasas de dos dígitos en 2023, nuestro negocio de visualización y proyección se redujo solo un 6.6 % en el año, pero sigue siendo aproximadamente un 15 % mayor que antes de la pandemia. Las soluciones LED, que continúan ganando participación frente a las pantallas y proyecciones en las categorías de formato más grande, continuaron experimentando un crecimiento muy fuerte, un 23 % en el año, y creemos que hemos establecido una sólida posición en el mercado en esta categoría. Estos productos requieren un mayor nivel de experiencia para distribuirse de manera efectiva y, por lo tanto, tienden a generar un margen bruto general más alto.
El crecimiento de nuestras categorías de productos técnicos ha sido un enfoque particular del negocio durante muchos años y, en 2023, los ingresos en esta categoría aumentaron un 18 %. Esto fue impulsado por una mayor demanda de entretenimiento y eventos en vivo junto con una mejor disponibilidad de productos. Hubo un fuerte crecimiento tanto en audio como en iluminación profesional, particularmente en EMEA y Norteamérica. El vídeo técnico, que incluye procesamiento de imágenes, señalización digital, conectividad y control, es ahora la categoría de producto más grande del Grupo y experimentó un crecimiento de dos dígitos en 2023. Esto refleja la creciente complejidad de las soluciones Pro AV en muchos entornos de usuario final.
Invertir en el futuro
El mercado mundial de Pro AV supera los 300 mil millones de dólares (AVIXA), de los cuales nuestra evaluación del mercado objetivo direccionable ("TAM") del grupo es de 45 mil millones de dólares canadienses. Si bien creo que somos el principal distribuidor mundial especializado en Pro AV, nuestros ingresos de £1.3 millones en 2023 representan menos del 1% del mercado global y entre el 3 y el 4% de nuestro TAM. La oportunidad para el futuro sigue siendo enorme y seguiremos apuntando al crecimiento tanto de forma orgánica como mediante adquisiciones.
En los últimos dos años hemos invertido más en nuestras capacidades de fusiones y adquisiciones, lo que nos permitió completar siete adquisiciones en 2023. Este fue un paso significativo con respecto a nuestro promedio posterior a la IPO de dos o tres acuerdos por año. Adquirimos negocios para ingresar a nuevas geografías o agregar a nuestro conjunto de productos y capacidades técnicas. Las adquisiciones de 2023 trajeron la entrada al mercado canadiense Pro AV y agregaron capacidades especializadas en audio profesional, cine en casa, video técnico, transmisión y software.
Orgánicamente, también seguimos invirtiendo en nuestro negocio. Durante el último año, ampliamos nuestros equipos comerciales, nuestras capacidades de integración y fusiones y adquisiciones y fortalecimos aún más nuestros grupos de finanzas y TI.
En un mercado relativamente difícil, recaudamos 51 millones de libras esterlinas de financiación de capital en junio de 2023. Esta recaudación de fondos con exceso de suscripción se utilizó durante el año para nuestro programa de adquisiciones y deseo agradecer a nuestros accionistas nuevos y a largo plazo por su apoyo.
Nuestros valores y cultura.
Midwich es nuestra gente, sus habilidades, experiencia, relaciones y actitud. Promovemos la confianza, la honestidad, el trabajo duro, la integridad, la humildad y la creatividad, y valoramos las ideas y contribuciones de todos. El compromiso del equipo es de vital importancia y vimos mejoras en nuestra encuesta de compromiso en 2023. Nuestro enfoque es recompensar el éxito y continuamos adaptándonos al entorno laboral cambiante. En los últimos doce meses, hemos evolucionado nuestro enfoque hacia el trabajo híbrido, intensificado los beneficios para los empleados y aumentado nuestro compromiso con las organizaciones benéficas nominadas, nuestras comunidades y nuestro medio ambiente.
Las adquisiciones de 2023 también agregaron más de 250 personas a la familia Midwich y esperamos trabajar con nuestros nuevos colegas para acelerar el crecimiento de sus negocios.
Outlook
El Grupo tiene una capacidad probada para crecer por delante de sus mercados, tanto de forma orgánica como mediante adquisiciones. Creo que hemos mejorado aún más la solidez de nuestras relaciones con nuestros clientes y proveedores durante los últimos doce meses. Sin embargo, nuestro equipo no se muestra complaciente; Reconocemos que operamos en un mercado competitivo donde tanto los proveedores como los clientes pueden elegir con qué socios trabajar. De nuestros 40 proveedores principales en 2023, éramos exclusivos o el distribuidor número uno para la gran mayoría. Nuestro objetivo es garantizar que brindamos el mejor servicio posible y continuar desarrollando nuestra oferta.
También contamos con una sólida cartera de oportunidades de adquisición que nos permitirán continuar con nuestra estrategia de ingresar a nuevos mercados geográficos y ampliar nuestra gama de productos.
Mirando a más largo plazo, dado que AVIXA espera que el mercado audiovisual global crezca un 5.6% anual durante los cinco años hasta 2028, creo que nuestro Grupo está muy bien posicionado para el futuro.
Las desafiantes condiciones del mercado observadas el año pasado continuaron en 2024 y no esperamos una mejora a corto plazo en el crecimiento de los productos convencionales, mientras que la demanda de productos técnicos se mantuvo fuerte en los primeros meses de 2024.
^a moneda constante
Financial Review,en
2023 fue un año sólido para el Grupo con ingresos, margen bruto y beneficio ajustado antes de impuestos récord. Midwich consolidó aún más su posición en el mercado al completar siete adquisiciones y entrar en el mercado canadiense. Los ingresos del grupo aumentaron a 1.3 millones de libras esterlinas (2022: 1.2 millones de libras esterlinas). Las condiciones macroeconómicas desafiantes afectaron la demanda de nuestros productos principales, pero el enfoque del Grupo en las categorías de productos técnicos, que representan el 59% de los ingresos del grupo, resultó en un aumento récord en el margen bruto al 16.8% (2022: 15.3%).
El beneficio operativo ajustado de £59.6 millones (2022: £51.1 millones) fue un récord del Grupo y aumentó un 16.8% en moneda constante (2022: 46%). El beneficio operativo estatutario (antes de ajustes) fue de 41.6 millones de libras esterlinas (2022: 35.1 millones de libras esterlinas).
Hubo una fuerte generación de efectivo operativo, con una conversión de efectivo operativo del 114% (2022: 54%). Nuestra relación de deuda neta ajustada a EBITDA ajustada de aproximadamente 1.1x (2022: 1.6x) nos posiciona bien para futuras adquisiciones y nuestra línea de crédito renovable nos brinda capacidad de financiamiento para respaldar nuestra estrategia de crecimiento.
Aspectos financieros estatutarios destacados
| Año hasta 31 Diciembre 2023 | Año hasta 31 Diciembre 2022 | Crecimiento total |
Ingresos | 1,289.1m | 1,204.1m | 7% |
Beneficio bruto | 216.5m | 183.7m | 18% |
Beneficio operativo | 41.6m | 35.1m | 19% |
Beneficio antes de impuestos | 36.5m | 24.9m | 47% |
Beneficio después de impuestos | 28.9m | 16.9m | 72% |
BPA básico - peniques | 27.98p | 17.32p | 62% |
Datos financieros destacados ajustados1
| Año hasta el 31 de diciembre de 2023 | Año hasta 31 Diciembre 2022 | Crecimiento total | Crecimiento en constante moneda |
Ingresos | 1,289.1m | 1,204.1m | 7% | 7% |
Beneficio bruto | 216.5m | 183.7m | 18% | 18% |
Margen de beneficio bruto% | 16.8% | 15.3% | ||
Beneficio operativo ajustado | 59.6m | 51.1m | 17% | 17% |
Margen de beneficio operativo ajustado% | 4.6% | 4.2% | ||
Beneficio ajustado antes de impuestos | 50.0m | 45.2m | 11% | 11% |
Beneficio ajustado después de impuestos | 38.5m | 34.1m | 13% | |
EPS ajustado - peniques | 37.46p | 36.08p | 4% |
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1 Las definiciones de las medidas de desempeño alternativas se establecen en la página 28.
Los movimientos de divisas aumentaron los ingresos del Grupo y redujeron el beneficio operativo ajustado en el año en un 0.3% y un 0.1% respectivamente. El impacto cambiario en el año anterior aumentó los ingresos en un 2.1% y el beneficio operativo ajustado en un 4.1%.
El crecimiento orgánico de los ingresos fue del 0.8% (2022: 20.7%). El crecimiento del BPA ajustado en 2023 se vio diluido por la recaudación de fondos de capital, con fines de adquisición, en junio de 2023.
Los segmentos operativos del Grupo son el Reino Unido e Irlanda, EMEA, Asia Pacífico y América del Norte. El Grupo cuenta con el apoyo de un equipo central.
Destacados regionales
| Año hasta 31 Diciembre 2023 £ m | Año hasta 31 Diciembre 2022 £ m | Total crecimiento % | Crecimiento en constante moneda % | Organic crecimiento % |
Ingresos | |||||
Reino Unido e Irlanda | 474.7 | 492.2 | (3.6%) | (3.6%) | (8.1%) |
EMEA | 589.3 | 535.0 | 10.2% | 8.9% | 8.0% |
Asia-Pacífico | 47.6 | 53.8 | (11.4%) | (7.3%) | (7.3%) |
Norteamérica | 177.5 | 123.1 | 44.2% | 45.5% | 8.1% |
Total mundial | 1,289.1 | 1,204.1 | 7.1% | 6.8% | 0.8% |
Margen de beneficio bruto | |||||
Reino Unido e Irlanda | 18.1% | 16.1% | 2.0 puntos | ||
EMEA | 15.7% | 14.6% | 1.1 puntos | ||
Asia-Pacífico | 16.8% | 17.3% | (0.5) puntos | ||
Norteamérica | 17.2% | 14.0% | 3.2 puntos |
|
|
Total mundial | 16.8% | 15.3% | 1.5 puntos | ||
Beneficio operativo ajustado1 | |||||
Reino Unido e Irlanda | 27.1 | 26.5 | 2.3% | 2.1% | |
EMEA | 28.1 | 22.7 | 23.8% | 23.9% | |
Asia-Pacífico | (0.3) | 1.4 | (118%) | (119%) | |
Norteamérica | 9.5 | 6.4 | 46.4% | 48.6% | |
Costos grupales | (4.8) | (5.9) |
|
|
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Total mundial | 59.6 | 51.1 | 16.6% | 16.8% | |
Costos financieros ajustados | (9.6) | (5.9) | (61.0%) | (60.5%) |
|
Beneficio ajustado antes de impuestos1 | 50.0 | 45.2 | 10.7% | 11.1% |
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1 Las definiciones de las medidas de desempeño alternativas se establecen en la página 28.
El desempeño financiero de cada segmento durante el año fue:
REINO UNIDO E IRLANDA
Después de dos años de crecimiento sin precedentes, los ingresos del segmento del Reino Unido e Irlanda se redujeron un 3.6% (2022: +72.1%) a 474.7 millones de libras esterlinas (2022: 492.2 millones de libras esterlinas). Las categorías de productos técnicos se mantuvieron fuertes, mientras que la demanda de productos convencionales fue moderada debido a las difíciles condiciones del mercado. El margen de beneficio bruto aumentó significativamente hasta el 18.1% (2022: 16.1%), lo que refleja un enfoque en productos de mayor margen. Esto resultó en un beneficio operativo ajustado de £27.1 millones (2022: £26.5 millones), un aumento del 2.3% (2022: 108.3%).
EMEA
Los ingresos del segmento EMEA crecieron un 10.2% (2022: 17.5%) hasta £589.3 millones (2022: £535.0 millones). El beneficio bruto aumentó a £92.3 millones (2022: £78.0 millones) con un margen de beneficio bruto del 15.7% (2022: 14.6%), y el aumento del margen se puede atribuir a un cambio favorable en la combinación de productos. La región produjo un beneficio operativo ajustado de £28.1 millones (2022: £22.7 millones), un aumento del 23.8% (2022: 6.4%). En moneda constante, los ingresos crecieron un 8.9% (2022: 16.8%) y el beneficio operativo ajustado aumentó un 23.9% (2022: 3.2%).
ASIA PACIFIC
El segmento de Asia Pacífico, que es principalmente Australia, sigue experimentando un alto nivel de competencia en un mercado deprimido. Los ingresos se redujeron un 11.4% hasta £47.6 millones (2022: +18.5% hasta £53.8 millones), generando un beneficio bruto de £8.0 millones (2022: £9.3 millones) con un margen de beneficio bruto del 16.8% (2022: 17.3%). Las pérdidas operativas ajustadas fueron de 0.3 millones de libras esterlinas (2022: beneficio de 1.4 millones de libras esterlinas). En términos de tipos de cambio constantes, los ingresos se redujeron un 7.3% (2022: 14.3%).
América del Norte
La entrada a Canadá en junio de 2023 respaldó un fuerte crecimiento adicional en la región de América del Norte del 44.2% (2022: 78.2%) a £177.5 millones (2022: £123.1 millones). Los márgenes brutos fueron del 17.2 % (2022: 14.0 %) y el aumento se puede atribuir al impacto positivo de la adquisición de SFM, mientras que el beneficio operativo ajustado creció un 46.4 % (2022: 41.3 %) hasta £9.5 millones (2022: £6.4 millones). A tipo de cambio constante, los ingresos aumentaron un 45.5 % (2022: 60.0 %) y el beneficio operativo ajustado creció un 48.6 % (2022: 27.1 %).
Costos grupales
Los costes del grupo para el año fueron de 4.8 millones de libras esterlinas (2022: 5.9 millones de libras esterlinas). Los costos del grupo incluyen soporte central para ventas, finanzas, cumplimiento, recursos humanos, tecnología de la información y gestión ejecutiva.
Los costes administrativos excepcionales se refieren a gastos relacionados con adquisiciones. Estos aumentaron a £1.5 millones (2022: £0.4 millones) debido al aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones en el año con siete transacciones cerradas en 2023 (2022: dos).
Costos financieros ajustados
Los costos financieros ajustados de £9.6 millones (2022: £5.9 millones) reflejan principalmente los costos de intereses sobre préstamos para inversiones de adquisición históricas y capital de trabajo. Los costos financieros aumentaron durante el año principalmente debido a los aumentos de las tasas de interés durante el período. Los costos financieros netos reportados de £5.1 millones (2022: £10.1 millones) incluyen los costos de intereses sobre los préstamos del Grupo, el cambio en la valoración tanto de la contraprestación diferida como de las opciones de compra y venta y la revaluación de préstamos e instrumentos financieros.
Beneficio antes de impuestos
El Grupo registró un beneficio antes de impuestos de £36.5 millones (2022: £24.9 millones) y un beneficio ajustado antes de impuestos de £50.0 millones (2022: £45.2 millones); el aumento utilizando tipos de cambio constantes fue del 11.1% (2022: 37.5%).
Impuestos
La tasa impositiva efectiva ajustada fue del 23.1% en 2023 (2022: 24.5%), lo que refleja la combinación de tasas impositivas en las geografías donde opera el Grupo.
Ganancias por acción
Tras una exitosa colocación de acciones en junio de 2023, el número medio de acciones emitidas aumentó a 95.9 millones (2022: 88.3 millones). A 31 de diciembre de 2023, había 103.3 millones de acciones en circulación.
El beneficio básico por acción se calcula sobre el beneficio total del Grupo atribuible a los accionistas. El BPA básico para el año fue de 27.98p (2022: 17.32p). El BPA ajustado aumentó un 4% (2022: 41%) a 37.46p (2022: 36.08p). Esto estuvo por debajo del aumento en el beneficio ajustado después de impuestos debido al capital emitido en 2023.
Dividendo
La Junta ha recomendado un dividendo final de 11.0 peniques por acción, que, junto con el dividendo a cuenta de 5.5 peniques por acción, da un dividendo total para 2023 de 16.5 peniques por acción (2022: 15.0 peniques). Si los accionistas lo aprueban en la Asamblea General Anual, el dividendo final se pagará el 14 de junio de 2024 a los accionistas registrados el 10 de mayo de 2024. El último día para elegir la reinversión de dividendos ("DRIP") es el 23 de mayo de 2024.
Flujo de fondos
| Año hasta 31 diciembre 2023 £ m | Año hasta 31 diciembre 2022 £ m |
Beneficio operativo ajustado | 59.6 | 51.1 |
Añadir de nuevo la depreciación y la amortización no ajustada | 9.9 | 7.4 |
EBITDA ajustado | 69.5 | 58.5 |
Disminución/(Aumento) de existencias | 10.5 | (15.7) |
Disminución / (aumento) de deudores | 8.2 | (70.7) |
(Disminución) / Aumento de acreedores1 | (8.7) | 59.6 |
Flujo de caja ajustado de las operaciones | 79.6 | 31.7 |
Conversión de efectivo EBITDA ajustado | 114% | 54% |
1 Excluyendo el movimiento en lo acumulado por impuestos patronales sobre pagos basados en acciones.
La conversión del flujo de efectivo operativo ajustado del Grupo, calculada comparando el flujo de efectivo operativo ajustado con el EBITDA ajustado, fue del 114% (2022: 54%). Una sólida gestión del capital circulante, junto con un crecimiento más medido de los ingresos en 2023, dio como resultado una conversión de efectivo por encima del promedio a largo plazo del Grupo. Nuestra expectativa de conversión de efectivo a largo plazo se mantiene entre 70% y 80%.
El gasto de capital bruto en activos tangibles fue de £5.6 millones (2022: £5.3 millones) e incluyó inversiones en instalaciones junto con compras de activos de alquiler en el Reino Unido e Irlanda. Una inversión de £10.4 millones (2022: £5.8 millones) en activos fijos intangibles incluyó £10.1 millones (2022: £5.3 millones) en relación con la nueva solución ERP del Grupo.
Deuda neta
La deuda neta reportada se redujo de £119.4 millones de libras esterlinas al 31 de diciembre de 2022 a £106.2 millones de libras esterlinas al 31 de diciembre de 2023. La deuda neta reportada del Grupo continúa viéndose afectada por la adopción de la NIIF 16 en 2019, lo que resulta en aproximadamente £23.6 millones de libras esterlinas de pasivos por arrendamiento ( 2022: £23.4 millones) que se añaden a la deuda neta. Como se señaló el año anterior, el enfoque del Grupo es la deuda neta excluyendo arrendamientos ("deuda neta ajustada"). El impacto de los arrendamientos sobre la deuda neta está excluido de los principales covenants bancarios del Grupo.
La deuda neta ajustada al 31 de diciembre de 2023 era de 82.6 millones de libras esterlinas (2022: 96.0 millones de libras esterlinas). Esta reducción se puede atribuir a la colocación de acciones de junio de 2023 (50.0 millones de libras esterlinas netas de comisiones), menos fusiones y adquisiciones y pagos de contraprestaciones diferidas en el año (52.0 millones de libras esterlinas, 2022: 26.5 millones de libras esterlinas) y respaldada por una fuerte generación de efectivo operativo.
En diciembre de 2023, el Grupo ejerció su opción de ampliar su línea de crédito renovable de £175 millones por doce meses hasta mediados de 2028. Esta línea cuenta con el respaldo de seis bancos y tiene una deuda neta ajustada a una relación de convenio de EBITDA ajustado de 3 veces y un convenio de cobertura de intereses ajustado de 4 veces el EBITDA ajustado. El acuerdo de EBITDA se calcula sobre una base histórica de doce meses e incluye el beneficio total de las ganancias del año anterior de cualquier negocio adquirido.
La mayoría de las otras líneas de crédito del Grupo están destinadas a proporcionar financiación de capital de trabajo. Si bien el uso de dichos servicios suele estar vinculado a la actividad comercial de la empresa prestataria, estos servicios proporcionan liquidez, flexibilidad y margen para respaldar el crecimiento orgánico del Grupo. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo tiene acceso a instalaciones totales de más de £300 millones (2022: más de £200 millones).
El Grupo tiene un balance sólido con un ratio de deuda neta ajustada/EBITDA ajustado de 1.1x (2022: 1.6x). Esto, combinado con la generación de efectivo subyacente del Grupo, lo prepara bien para financiar movimientos a corto plazo en capital de trabajo, así como para continuar realizando adquisiciones. El Grupo apunta a un rango de deuda neta ajustada a largo plazo a EBITDA ajustado (incluidas las ganancias de adquisición pro forma) de 1.5x-2.0x, aunque podemos superar este rango en el corto plazo luego de las inversiones de adquisición, antes de regresar a nuestro rango objetivo a través del efectivo. generación.
Fondo de comercio y activos intangibles
The Group's goodwill and intangible assets of £168.5m (2022: £111.8m) arise from the various acquisitions undertaken. Each year, the Board reviews goodwill for impairment and, as at 31 December 2023, the Board believes there are no material impairments. The intangible assets arising from business combinations, for exclusive supplier contracts, customer relationships and brands, are amortised over an appropriate period.
Capital de trabajo
La gestión del capital circulante es una parte fundamental del desempeño del Grupo. El crecimiento del capital de trabajo en el año fue impulsado por el impacto de las adquisiciones parcialmente compensado por una reducción del capital de trabajo orgánico. A 31 de diciembre de 2023, el Grupo tenía un capital de trabajo (cuentas por cobrar comerciales y otras más inventarios menos cuentas comerciales y otras cuentas por pagar) de 154.6 millones de libras esterlinas (2022: 150.7 millones de libras esterlinas). Esto representó el 12.0% de los ingresos del año actual (2022: 12.5%). El Grupo utiliza una variedad de técnicas diferentes para amortizar el inventario al menor entre el costo y el valor neto realizable, incluida una metodología formulada basada en la antigüedad del inventario. La metodología de inventario antiguo amortiza el inventario en un porcentaje específico según el tiempo transcurrido desde la fecha de compra. No hubo cambios en esta metodología durante el año. A 31 de diciembre de 2023, la provisión de inventario del Grupo era de 18.5 millones de libras esterlinas (10.0% del coste) (2022: 18.8 millones de libras esterlinas, 10.5% del coste).
Medidas estatutarias
El Grupo informa medidas de desempeño alternativas, que se definen en la página 28. Estas medidas reflejan las métricas clave utilizadas en la gestión diaria del Grupo.
Las medidas alternativas de rendimiento relacionadas con las ganancias excluyen los costos relacionados con la adquisición, los deterioros, ciertos pagos basados en acciones y una serie de cargos financieros no relacionados con el efectivo relacionados con la revaluación de instrumentos financieros. Los usuarios deben tener cuidado al confiar en medidas de desempeño alternativas que deben verse como información complementaria además de las divulgaciones legales.
Rentabilidad ajustada del capital empleado
El rendimiento ajustado del capital empleado es una medida de desempeño alternativa.
Los directivos creen que se trata de una medida importante de la rentabilidad de las inversiones del Grupo
Cálculo | 2023 000 £ | 2022 000 £ |
Equidad total | 196,144 | 134,134 |
Deuda total | 106,191 | 119,424 |
Amortización acumulada de intangibles adquiridos | 52,969 | 42,600 |
Activos por derecho de uso | (21,051) | (21,559) |
Pasivos relacionados con adquisiciones | 38,080 | 33,407 |
Capital de cierre empleado | 372,333 | 308,006 |
Capital medio empleado | 340,169 | 266,222 |
Beneficio operativo ajustado | 59,593 | 51,108 |
Rentabilidad ajustada del capital empleado | 17.5% | 19.2% |
El Grupo continúa ofreciendo un fuerte retorno sobre el capital.
El Grupo completó una recaudación de fondos de capital y siete adquisiciones en 2023 (2022: dos) que aumentaron significativamente el capital empleado. Si las adquisiciones realizadas durante el año se incluyeran de forma proforma, a partir del 1 de enero, el rendimiento ajustado del capital empleado habría sido c19% (2022: c19%).
Ajustes a los resultados reportados
| 2023 000 £ | 2022 000 £ |
Beneficio operativo | 41,583 | 35,053 |
Costo de adquisición | 1,489 | 435 |
Pagos basados en acciones | 4,738 | 6,031 |
Impuestos del empleador sobre pagos basados en acciones | 603 | 176 |
Amortización de marcas, relaciones con clientes y proveedores | 11,180 | 9,413 |
Beneficio operativo ajustado | 59,593 | 51,108 |
Costos financieros netos | (5,060) | (10,137) |
Movimientos del valor razonable de derivados y ganancias y pérdidas cambiarias sobre préstamos para adquisiciones | 659 | (1,194) |
Costos financieros - contraprestación diferida y contingente | (4,150) | 508 |
Costos financieros - opción de venta | (1,063) | 4,866 |
Costos financieros netos ajustados | (9,614) | (5,957) |
Beneficio antes de impuestos | 36,547 | 24,916 |
Costo de adquisición | 1,489 | 435 |
Pagos basados en acciones | 4,738 | 6,031 |
Impuestos del empleador sobre pagos basados en acciones | 603 | 176 |
Amortización de marcas, relaciones con clientes y proveedores | 11,180 | 9,413 |
Movimientos del valor razonable de derivados y ganancias y pérdidas cambiarias sobre préstamos para adquisiciones | 659 | (1,194) |
Costos financieros - contraprestación diferida y contingente | (4,150) | 508 |
Costos financieros - opción de venta | (1,063) | 4,866 |
Beneficio ajustado antes de impuestos | 50,003 | 45,151 |
Beneficio después de impuestos | 28,926 | 16,855 |
Costo de adquisición | 1,489 | 435 |
Pagos basados en acciones | 4,738 | 6,031 |
Impuestos del empleador sobre pagos basados en acciones | 603 | 176 |
Amortización de marcas, relaciones con clientes y proveedores | 11,180 | 9,413 |
Movimientos del valor razonable de derivados y ganancias y pérdidas cambiarias sobre préstamos para adquisiciones | 659 | (1,194) |
Costos financieros - contraprestación diferida y contingente | (4,150) | 508 |
Costos financieros - opción de venta | (1,063) | 4,866 |
Impacto fiscal | (3,930) | (3,018) |
Beneficio ajustado después de impuestos | 38,452 | 34,072 |
Beneficio después de impuestos | 28,926 | 16,855 |
Interes no controlado | (2,109) | (1,562) |
Utilidad después de impuestos atribuible a los propietarios de la Sociedad Dominante | 26,817 | 15,293 |
Beneficio ajustado después de impuestos | 38,452 | 34,072 |
Interes no controlado | (2,109) | (1,562) |
Ajustes al beneficio después de impuestos por NCI | (439) | (650) |
Beneficio ajustado después de impuestos atribuible a los propietarios de la Sociedad Dominante | 35,904 | 31,860 |
Número de acciones para EPS | 95,852,306 | 88,299,098 |
EPS reportado - peniques | 27.98 | 17.32 |
EPS ajustado - peniques | 37.46 | 36.08 |
Los Directores presentan el beneficio operativo ajustado, el beneficio ajustado antes de impuestos y el beneficio ajustado después de impuestos como medidas alternativas de desempeño para proporcionar información relevante relacionada con el desempeño del Grupo. Las ganancias ajustadas son un reflejo de las ganancias comerciales subyacentes y son medidas importantes utilizadas por los Directores para evaluar el desempeño del Grupo. Las definiciones de las medidas alternativas de desempeño se establecen en la nota a los estados financieros consolidados.
Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023
| Notas | 2023 |
| 2022 |
|
|
| 000 £ |
| 000 £ |
|
| |||||
Ingresos | 1,289,144 | 1,204,049 | |||
El costo de ventas | (1,072,675) | (1,020,335) | |||
Beneficio bruto | 216,469 | 183,714 | |||
Costos de distribucion | (130,873) | (109,042) | |||
Gastos administrativos | (51,029) | (45,592) | |||
Otros ingresos operativos | 7,016 | 5,973 | |||
Beneficio operativo | 41,583 | 35,053 | |||
| |||||
Que comprende | |||||
Beneficio operativo ajustado | 59,593 | 51,108 | |||
Costos de adquisiciones | 3 | (1,489) | (435) | ||
Pagos basados en acciones | (4,738) | (6,031) | |||
Impuestos del empleador sobre pagos basados en acciones | (603) | (176) | |||
Amortización de marcas, relaciones con clientes y relaciones con proveedores. | (11,180) | (9,413) | |||
41,583 | 35,053 | ||||
Participación en las ganancias después de impuestos de la asociada | 24 | - | |||
Ingresos financieros | 293 | 95 | |||
Costos financieros | 4 | (5,353) | (10,232) | ||
Beneficio antes de impuestos | 36,547 | 24,916 | |||
Taxation | (7,621) | (8,061) | |||
Beneficio después de impuestos | 28,926 | 16,855 | |||
| |||||
Resultado del ejercicio atribuible a: |
| ||||
Accionistas de capital de la Compañía | 26,817 | 15,293 | |||
Interes no controlado | 2,109 | 1,562 | |||
|
| 28,926 |
| 16,855 | |
| |||||
Ganancias básicas por acción | 5 | 27.98p | 17.32p | ||
| |||||
Ganancias diluidas por acción | 5 | 27.06p | 16.74p | ||
|
Los estados financieros también se componen de las notas en las páginas 20 a 44.
Estado consolidado de resultados integrales por el año terminado el 31 de diciembre de 2023
|
|
| 2023 |
| 2022 | |||
|
| 000 £ |
| 000 £ | ||||
Beneficio del ejercicio | 28,926 | 16,855 | ||||||
Otro resultado integral Partidas que no se reclasificarán posteriormente a resultados: | ||||||||
Ganancias y (pérdidas) actuariales sobre obligaciones por beneficios al retiro | (172) | 588 | ||||||
Partidas que se reclasificarán posteriormente a resultados: | ||||||||
Ganancias y (pérdidas) cambiarias en la consolidación | (5,432) | 8,282 | ||||||
Otro resultado integral del ejercicio, neto de impuestos | (5,604) | 8,870 | ||||||
| ||||||||
Resultado integral total del año | 23,322 | 25,725 | ||||||
Atribuible a: | ||||||||
Propietarios de la empresa matriz | 21,681 | 23,419 | ||||||
Participaciones no controladoras | 1,641 | 2,306 | ||||||
| 23,322 | 25,725 | ||||||
| ||||||||
Los estados financieros también se componen de las notas en las páginas 20 a 44.
Estado de situación financiera consolidado a 31 de diciembre de 2023
|
| Notas | 2023 | 2022 | ||
|
|
|
|
| ||
Activos |
|
| 000 £ | 000 £ | ||
Activos no corrientes | ||||||
Inversiones | 299 | - | ||||
Goodwill | 51,216 | 35,765 | ||||
Activos intangibles | 117,009 | 76,002 | ||||
Activos por derecho de uso | 21,051 | 21,559 | ||||
Propiedad, planta y equipo. | 16,640 | 14,961 | ||||
Activos por impuestos diferidos | 617 | 2,567 | ||||
| 206,832 | 150,854 | ||||
Activos circulantes | ||||||
Los inventarios | 165,588 | 159,823 | ||||
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 223,826 | 218,612 | ||||
Instrumentos financieros derivados | 2,084 | 4,630 | ||||
Efectivo y equivalentes de efectivo | 56,135 | 25,855 | ||||
| 447,633 | 408,920 | ||||
Pasivo circulante | ||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | (230,915) | (225,899) | ||||
Instrumentos financieros derivados | (26) | (1,483) | ||||
Pasivos por opciones de venta sobre participaciones no controladoras | (21,958) | - | ||||
Contraprestaciones diferidas y contingentes | (11,694) | (9,275) | ||||
Préstamos y pasivos financieros | 6 | (49,146) | (44,955) | |||
Impuesto corriente | (179) | (3,541) | ||||
(313,918) | (285,153) | |||||
|
| |||||
Activos corrientes netos | 133,715 | 123,767 | ||||
|
|
| ||||
Activos totales menos pasivos corrientes | 340,547 | 274,621 | ||||
| ||||||
Pasivos no corrientes | ||||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | (3,915) | (1,872) | ||||
Pasivos por opciones de venta sobre participaciones no controladoras | (743) | (15,975) | ||||
Contraprestaciones diferidas y contingentes | (3,685) | (8,157) | ||||
Préstamos y pasivos financieros | 6 | (113,180) | (100,324) | |||
Pasivos por impuestos diferidos | (18,920) | (10,576) | ||||
Otras provisiones | (3,960) | (3,583) | ||||
(144,403) | (140,487) | |||||
Activos netos | 196,144 | 134,134 | ||||
Equidad | ||||||
Capital social | 8 | 1,033 | 889 | |||
Compartir premium | 116,959 | 67,047 | ||||
Reserva de pago basada en acciones | 10,843 | 12,025 | ||||
Inversión en acciones propias | (616) | (5) | ||||
Ganancias retenidas | 63,093 | 46,023 | ||||
Reserva de traducción | 392 | 5,356 | ||||
Reserva de opciones de venta | (18,649) | (10,799) | ||||
Reserva de amortización de capital | 50 | 50 | ||||
Otra reserva | 150 | 150 | ||||
Patrimonio atribuible a los propietarios de la Sociedad Dominante | 173,255 | 120,736 | ||||
Participaciones no controladoras | 22,889 | 13,398 | ||||
Equidad total | 196,144 | 134,134 | ||||
|
Los estados financieros también se componen de las notas en las páginas 20 a 44. Los estados financieros fueron aprobados por el Consejo de Administración y autorizados para su emisión el 22 de marzo de 2024 y fueron firmados en su nombre por:
Sr. SB Fenby
Director Número de registro de la empresa: 08793266
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023
| Compartir | Compartir premium | Inversión en acciones propias | retenido |
Otras reservas | Patrimonio atribuible a los propietarios de la Sociedad Dominante | Participaciones no controladoras | Total |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| (Nota 8) | (Nota 9) | ||||||
| ||||||||
Saldo al 1 de enero de 2023 | 889 | 67,047 | (5) | 46,023 | 6,782 | 120,736 | 13,398 | 134,134 |
Ganancias del año | - | - | - | 26,817 | - | 26,817 | 2,109 | 28,926 |
Otro resultado integral | - | - | - | (172) | (4,964) | (5,136) | (468) | (5,604) |
Resultado integral total del año | - | - | - | 26,645 | (4,964) | 21,681 | 1,641 | 23,322 |
Acciones emitidas (nota 8) | 144 | 49,912 | (23) | - | - | 50,033 | - | 50,033 |
Compra de acciones (nota 8) | - | - | (600) | - | - | (600) | - | (600) |
Pagos basados en acciones | - | - | - | - | 4,661 | 4,661 | - | 4,661 |
Impuesto diferido sobre pagos basados en acciones | - | - | - | - | (434) | (434) | - | (434) |
Opciones sobre acciones ejercidas | - | - | 12 | 5,407 | (5,409) | 10 | - | 10 |
Adquisición de subsidiarias (nota 12) | - | - | - | - | (7,850) | (7,850) | 7,850 | - |
Dividendos pagados (nota 13) | - | - | - | (14,982) | - | (14,982) | - | (14,982) |
Saldo al 31 de diciembre de 2023 | 1,033 | 116,959 | (616) | 63,093 | (7,214) | 173,255 | 22,889 | 196,144 |
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2022
| Compartir | Compartir premium | Inversión en acciones propias | retenido |
Otras reservas | Patrimonio atribuible a los propietarios de la Sociedad Dominante | Participaciones no controladoras | Total |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| (Nota 8) | (Nota 9) | ||||||
| ||||||||
Saldo al 1 de enero de 2022 | 887 | 67,047 | (5) | 39,078 | (1,887) | 105,120 | 9,276 | 114,396 |
Ganancias del año | - | - | - | 15,293 | - | 15,293 | 1,562 | 16,855 |
Otro resultado integral | - | - | - | 588 | 7,538 | 8,126 | 744 | 8,870 |
Resultado integral total del año | - | - | - | 15,881 | 7,538 | 23,419 | 2,306 | 25,725 |
Acciones emitidas (nota 8) | 2 | - | (2) | - | - | - | - | - |
Pagos basados en acciones | - | - | - | - | 6,006 | 6,006 | - | 6,006 |
Impuesto diferido sobre pagos basados en acciones | - | - | - | - | (1,093) | (1,093) | - | (1,093) |
Opciones sobre acciones ejercidas | - | - | 2 | 766 | (767) | 1 | - | 1 |
Adquisición de subsidiarias (nota 12) | - | - | - | - | (6,933) | (6,933) | 6,933 | - |
Dividendos pagados (nota 13) | - | - | - | (10,901) | - | (10,901) | - | (10,901) |
Adquisición de participación no controladora (nota 11) | - | - | - | 1,199 | 3,918 | 5,117 | (5,117) | - |
Saldo al 31 de diciembre de 2022 | 889 | 67,047 | (5) | 46,023 | 6,782 | 120,736 | 13,398 | 134,134 |
Los estados financieros también se componen de las notas en las páginas 20 a 44.
Estado de flujos de efectivo consolidado correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023
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| 2023 |
| 2022 | ||
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| 000 £ |
| 000 £ | |||
flujos de efectivo por actividades operacionales | |||||||
Beneficio antes de impuestos | 36,547 | 24,916 | |||||
Depreciación | 9,286 | 7,039 | |||||
Amortización | 11,818 | 9,807 | |||||
Pérdida por enajenación de activos. | 763 | 141 | |||||
Pagos basados en acciones | 4,661 | 6,006 | |||||
Cambio (ganancias) / pérdidas | (2,467) | 3,827 | |||||
Participación en las ganancias después de impuestos de la asociada | (24) | - | |||||
Ingresos financieros | (293) | (95) | |||||
Costos financieros | 5,353 | 10,232 | |||||
Utilidad de las operaciones antes de cambios en el capital de trabajo | 65,644 | 61,873 | |||||
(Aumento) / disminución de inventarios | 10,524 | (15,670) | |||||
(Aumento) / disminución de cuentas por cobrar comerciales y otras | 9,637 | (70,654) | |||||
Aumento / (disminución) de cuentas comerciales y otras cuentas por pagar | (9,429) | 59,779 | |||||
Entrada de efectivo de las operaciones | 76,376 | 35,328 | |||||
Impuesto a las ganancias pagado | (12,586) | (9,142) | |||||
Entrada neta de efectivo de las actividades operativas | 63,790 | 26,186 | |||||
Flujos de efectivo de actividades de inversión | |||||||
Adquisición de subsidiarias netas de efectivo adquirido | (42,359) | (22,372) | |||||
Contraprestación diferida pagada | (9,300) | (198) | |||||
Inversión en asociado | (275) | - | |||||
Compra de activos intangibles | (10,364) | (5,760) | |||||
Compra de planta y equipo | (5,605) | (5,328) | |||||
Ingresos por disposición de planta y equipo | 198 | 140 | |||||
Interés recibido | 293 | 95 | |||||
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (67,412) | (33,423) | |||||
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Flujos de efectivo netos de actividades de financiación | |||||||
Producto de la emisión de acciones | 51,250 | - | |||||
Costos asociados con las acciones emitidas. | (1,217) | - | |||||
Compra de acciones propias | (600) | - | |||||
Ingresos por ejercicio de opciones sobre acciones | 10 | 1 | |||||
Adquisición de participación no controladora | (61) | (3,974) | |||||
Dividendos pagados | (14,982) | (10,901) | |||||
Entradas/(salidas) de financiación de facturas | (3,009) | 14,282 | |||||
Producto de préstamos | 39,228 | 31,304 | |||||
Reembolso de préstamos | (19,690) | (4,947) | |||||
Pago interesado | (9,360) | (5,217) | |||||
Intereses de arrendamientos | (651) | (602) | |||||
Elemento de capital de los pagos por arrendamiento | (5,235) | (4,126) | |||||
Entradas / (salidas) netas de efectivo de actividades de financiación | 35,683 | 15,820 | |||||
Aumento / (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 32,061 | 8,583 | |||||
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio | 20,938 | 11,639 | |||||
Efectos de las variaciones del tipo de cambio | (946) | 716 | |||||
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio | 52,053 | 20,938 | |||||
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Que comprende: | |||||||
Efectivo en el banco | 56,135 | 25,855 | |||||
sobregiros bancarios | (4,082) | (4,917) | |||||
52,053 | 20,938 | ||||||
Los estados financieros también se componen de las notas en las páginas 20 a 44.
Notas a los estados financieros consolidados
1. Políticas contables
Información general y naturaleza de las operaciones
Grupo Midwich plc ("la Compañía") es una sociedad anónima constituida en Inglaterra y Gales y que cotiza en el Mercado de Inversión Alternativa (AIM) de la Bolsa de Valores de Londres. La actividad principal de Midwich Group plc y sus filiales ("el Grupo") es la distribución de soluciones audiovisuales a clientes comerciales.
Base de preparación
Los estados financieros consolidados de Midwich Group plc se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad ("IAS") adoptadas por el Reino Unido de conformidad con los requisitos de la Ley de Sociedades de 2006.
Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico modificada para instrumentos financieros a valor razonable y de acuerdo con las normas contables aplicables.
Los directores han adoptado el principio de negocio en marcha al preparar la información financiera. Al evaluar si el supuesto de negocio en marcha es apropiado, los directores han tenido en cuenta toda la información relevante disponible sobre el futuro previsible.
Base de consolidación
Los Estados Financieros Consolidados incorporan los resultados de Midwich Group plc y entidades controladas por la Compañía (sus subsidiarias). Una filial es una empresa controlada directamente por el Grupo. El control se logra cuando el Grupo tiene poder sobre la participada, derechos a rendimientos variables y la capacidad de utilizar el poder para afectar los rendimientos de la participada. Los ingresos y gastos de las subsidiarias adquiridas durante el año se incluyen en el estado de resultados consolidado desde la fecha efectiva de control. Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas contables con las utilizadas por la Matriz.
El Grupo aplica el método contable de adquisición para contabilizar las combinaciones de negocios. La contraprestación transferida por la adquisición de una subsidiaria es el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos y las participaciones accionarias emitidas por el Grupo. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos en una combinación de negocios se miden inicialmente a sus valores razonables en la fecha de adquisición. El Grupo reconoce los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de negocios con independencia de que hayan sido previamente reconocidos en los estados financieros de la adquirida antes de la adquisición. El fondo de comercio se declara después del reconocimiento separado de los activos intangibles identificables. Se calcula como el exceso de la suma de a) el valor razonable de la contraprestación transferida, b) el monto reconocido de cualquier participación no controladora en la adquirida yc) el valor razonable en la fecha de adquisición de cualquier participación existente en el patrimonio de la adquirida, sobre los valores razonables en la fecha de adquisición de los activos netos identificables. Si los valores razonables de los activos netos identificables exceden la suma calculada anteriormente, el monto en exceso (es decir, la ganancia en una compra a precio de ganga) se reconoce en utilidad o pérdida de inmediato.
Las participaciones no controladoras en los activos netos de las subsidiarias consolidadas se identifican por separado dentro del patrimonio del Grupo. Las participaciones no controladoras consisten en el monto de esas participaciones a la fecha de la combinación de negocios original y la participación de los accionistas no controladores en los cambios en el patrimonio desde la fecha de la combinación. Las participaciones no controladoras se miden inicialmente a valor razonable.
Los costos relacionados con la adquisición se cargan a resultados cuando se incurren y todas las transacciones, saldos, ingresos y gastos intragrupo se eliminan por completo en la consolidación.
Adquisición de participaciones de accionistas minoritarios
Las adquisiciones de participaciones no controladoras en subsidiarias se contabilizan como transacciones entre accionistas. No existe una remedición al valor razonable de los activos netos adquiridos que anteriormente eran atribuibles a accionistas no controladores.
Preocupación continua
Al considerar la base de empresa en funcionamiento para preparar los estados financieros, el Consejo considera los objetivos y la estrategia del Grupo, sus principales riesgos e incertidumbres en el logro de sus metas y objetivos que se establecen en el Informe Estratégico. La Junta ha llevado a cabo una revisión de la empresa en funcionamiento bajo tres escenarios: 1) nuestro plan base, 2) un escenario a la baja y 3) una prueba de tensión inversa para el período hasta el 31 de diciembre de 2025. Las pruebas de sensibilidad y de tensión inversa se basan en un modelo que permite al Grupo evaluar su liquidez, solvencia y cumplimiento de covenants bancarios en base a datos para el desempeño comercial futuro. Variar los datos del modelo permite al Grupo evaluar el impacto de posibles condiciones comerciales adversas.
Los directores consideran que el capital de trabajo y las facilidades financieras de la empresa son adecuados para financiar sus operaciones y estrategia de crecimiento. El Grupo tiene una variedad de líneas financieras disponibles, incluida una línea de crédito renovable que vence en 2028 y líneas de descuento de facturas garantizadas que requieren renovación en el período previsto. Los directores confían en que podrán renovar las instalaciones de descuento de facturas garantizadas dada la naturaleza segura de las instalaciones y el estado del negocio. No obstante, esto representa una incertidumbre y se han preparado modelos adicionales (plan base y prueba de estrés inversa) para evaluar el funcionamiento de una empresa sin el uso de instalaciones bajo demanda. El caso base sigue demostrando la capacidad del Grupo para continuar como una empresa en funcionamiento. La prueba de resistencia inversa demuestra que el Grupo puede soportar condiciones comerciales adversas severas. Al evaluar la capacidad de soportar condiciones comerciales adversas severas, los directores también han considerado las acciones de mitigación disponibles para ellos.
No existen incertidumbres materiales que arrojen dudas significativas sobre la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento y el Grupo continúa adoptando la base de empresa en funcionamiento al preparar los estados financieros consolidados. La estrategia del Grupo permanece sin cambios y continuaremos centrándonos en un crecimiento orgánico rentable complementado con adquisiciones específicas.
Ingresos
Los ingresos surgen de la venta de bienes, la prestación de servicios auxiliares y el alquiler de productos.
Los ingresos por la venta de bienes se reconocen en el momento del envío cuando el control de los productos se transfiere al cliente. Todas las obligaciones de desempeño se cumplen en el momento del envío cuando el cliente obtiene el control para dirigir los productos dentro del canal de ventas e incurre en el riesgo de obsolescencia. Esto incluye los ingresos reconocidos por acuerdos de facturación y retención en los que los productos se envían a un almacén y se conservan en nombre del cliente.
Los servicios auxiliares incluyen servicios de soporte, servicios gestionados, licencias, transporte, instalaciones, mudanzas, garantías y reparaciones. Cuando los contratos de servicios auxiliares incluyen múltiples obligaciones de desempeño, el precio de la transacción se asigna a cada obligación de desempeño separada dentro del contrato con base en el margen de costo más estimado. Los ingresos por servicios de soporte, servicios administrados y garantías se reconocen a lo largo del tiempo a medida que se prestan los servicios. Los ingresos por todos los demás servicios auxiliares, incluidos licencias, transporte, instalaciones, mudanzas y reparaciones, se reconocen en un momento dado a la entrega del servicio. Los ingresos por licencias comprenden los servicios necesarios para gestionar la concesión de la licencia.
Los ingresos por el alquiler de productos a través de un arrendamiento operativo se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento. Los cambios en el precio o la duración de un arrendamiento que no formaban parte de los términos y condiciones originales se contabilizan como una modificación del arrendamiento y se reconocen como un nuevo arrendamiento a partir de la fecha efectiva de la modificación.
Los ingresos por la venta de activos de alquiler se reconocen como ventas de bienes. Los ingresos por la venta de activos de alquiler se reconocen en el momento en que se transfiere el control, momento en el que el cliente obtiene la capacidad de dirigir los bienes en el canal e incurre en el riesgo de obsolescencia.
Ingresos y costos financieros
Los ingresos y gastos por intereses se reconocen utilizando el método de interés efectivo que calcula el costo amortizado de un activo o pasivo financiero y distribuye los ingresos o gastos por intereses durante el período correspondiente. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los cobros o pagos de efectivo futuros estimados a lo largo de la vida esperada del activo o pasivo financiero al valor neto en libros del activo o pasivo financiero. Otros costos financieros incluyen los cambios en el valor razonable de los derivados y otros instrumentos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados.
Goodwill
El fondo de comercio representa los beneficios económicos futuros derivados de combinaciones de negocios que no se identifican individualmente ni se reconocen por separado. El crédito mercantil se contabiliza al costo establecido en la fecha de adquisición del negocio menos las pérdidas por deterioro acumuladas.
Activos intangibles distintos del fondo de comercio
Los activos intangibles adquiridos por separado se miden en el reconocimiento inicial al costo. El costo de los activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios es su valor razonable en la fecha de adquisición. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos cualquier amortización acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas. La vida útil de otros activos intangibles se evalúa como finita. Los activos intangibles con vidas finitas se amortizan a lo largo de su vida económica útil y se evalúa su deterioro siempre que haya indicios de que el activo intangible puede estar deteriorado. El período de amortización y el método de amortización de un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al final de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o en el patrón esperado de consumo de beneficios económicos futuros incorporados en el activo se contabilizan cambiando el período o método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios en las estimaciones contables. El gasto de amortización de activos intangibles de vida finita se reconoce en resultados en el rubro gastos de administración.
Las ganancias o pérdidas que surgen de la baja en cuentas de un activo intangible se miden como la diferencia entre los ingresos netos por enajenación y el valor en libros del activo y se reconocen en resultados cuando el activo se da de baja.
La amortización se calcula linealmente durante la vida útil estimada del activo de la siguiente manera:
· Patentes y licencias | 3-10 años |
· Software | 3-15 años |
· Marca. | 5-15 años |
· Relaciones del cliente | 5-15 años |
· Relaciones con proveedores | 5-15 años |
Activos por derecho de uso
Los activos por derecho de uso se reconocen en la fecha de inicio del arrendamiento cuando el activo está disponible para su uso. Los activos por derecho de uso se miden inicialmente al costo, incluidos los costos directos iniciales incurridos y el valor inicial del pasivo por arrendamiento. Los activos por derecho de uso se miden posteriormente al costo menos cualquier depreciación acumulada, pérdidas por deterioro y ajustes que surjan de las modificaciones del arrendamiento que no sean una terminación del arrendamiento.
La depreciación se calcula en línea recta sobre todos los activos por derecho de uso de la siguiente manera:
· Tierra y edificios | Durante el período del arrendamiento hasta un máximo de 50 años |
· Planta y equipo | Durante el período del arrendamiento hasta un máximo de 10 años |
· Activos de alquiler | Durante el período del arrendamiento hasta un máximo de 10 años |
Las modificaciones a los arrendamientos que reducen el alcance del arrendamiento se tratan como una terminación parcial o total de un arrendamiento. Se reconoce una ganancia o pérdida por disposición cuando se da por terminado el contrato de arrendamiento.
Propiedad, planta y equipo.
Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo histórico menos cualquier depreciación y pérdida por deterioro. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estos elementos. Los costos posteriores se incluyen en el valor en libros del activo solo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con el elemento fluyan al Grupo y los costos pueden medirse con fiabilidad. Todos los demás costos, incluidos los costos de reparación y mantenimiento, se cargan al estado de resultados en el período en que se incurren.
La depreciación se calcula en línea recta sobre propiedades, planta y equipo de la siguiente manera:
· País | No depreciado |
· Edificios de dominio absoluto | 50 años |
· Mejoras arrendatarias | Durante el período del arrendamiento hasta un máximo de 50 años |
· Activos de alquiler | 3-10 años |
· Planta y equipo | 3-10 años |
La depreciación se proporciona sobre el costo menos el valor residual. El valor residual, los métodos de depreciación y las vidas útiles se reevalúan anualmente. La vida útil estimada de cada activo ha sido evaluada para detectar limitaciones en su vida física y posibles variaciones futuras en dichas evaluaciones. Se realizan estimaciones periódicas de la vida útil restante de toda la maquinaria y equipo, con reevaluaciones anuales para los elementos más importantes. Los cambios en las estimaciones se contabilizan de forma prospectiva. La ganancia o pérdida que surge de la enajenación o desguace de un activo se determina como la diferencia entre el producto de la venta, neto de los costos de venta, y el valor en libros del activo y se reconoce en el estado de resultados.
Deterioro de activos no financieros incluido el fondo de comercio
A efectos de las pruebas de deterioro, el fondo de comercio se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo del Grupo que se espera que se beneficien de las sinergias de la combinación. Cada unidad a la que se asigna el fondo de comercio representa el nivel más bajo dentro del Grupo en el que se controlan los flujos de efectivo independientes. Una unidad generadora de efectivo a la que se ha asignado plusvalía se somete a pruebas de deterioro anualmente, o con mayor frecuencia cuando hay indicios de que la unidad puede estar deteriorada.
En cada fecha de presentación, el Grupo revisa los valores en libros de los activos no corrientes, excluyendo el fondo de comercio, para determinar si existe algún indicio de que hayan sufrido una pérdida por deterioro. Si existe tal indicación, se estima el monto recuperable del activo para determinar el alcance de cualquier pérdida por deterioro. Cuando el activo no genera flujos de efectivo independientes de otros activos, la estimación es el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costos de disposición y el valor en uso. Al evaluar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual se calculan los flujos de efectivo futuros. no han sido ajustados. Si se estima que el monto recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es menor que el valor en libros, entonces el monto en libros del activo o unidad generadora de efectivo se reduce al monto recuperable. La pérdida por deterioro se asigna primero para reducir el valor en libros de cualquier crédito mercantil asignado a la unidad y luego a los otros activos de la unidad prorrateados con base en el valor en libros de cada activo en la unidad. Una pérdida por deterioro se reconoce como gasto inmediatamente. Una pérdida por deterioro reconocida para el fondo de comercio no se revierte en periodos posteriores. Cuando posteriormente se revierte una pérdida por deterioro de valor de otros activos no financieros, el importe en libros del activo o unidad generadora de efectivo se incrementa hasta la estimación revisada de su importe recuperable, pero de forma que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que habrían sido determinados si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo o la unidad generadora de efectivo en períodos anteriores. Una reversión de una pérdida por deterioro se reconoce en el estado de resultados inmediatamente.
Inventario
El inventario se valora al menor entre el costo y el valor neto de realización, después de tener en cuenta los artículos obsoletos y de lento movimiento. El costo comprende el precio de compra y los costos directamente atribuibles incurridos para llevar los productos a su ubicación y condición actuales. Algunos bienes se mantienen en nombre de los clientes y no están incluidos en el inventario del Grupo.
Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros son contratos que dan lugar a activos financieros o pasivos financieros y se reconocen cuando el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
Los derivados son instrumentos financieros que tienen un valor que cambia en respuesta a un factor externo específico y no tienen una inversión inicial significativa.
Activos financieros
Los activos financieros incluyen deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, efectivo y equivalentes de efectivo e instrumentos financieros derivados con un valor de mercado positivo.
El Grupo clasifica los activos financieros en dos categorías:
· activos financieros medidos a costo amortizado; y |
· activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados. |
La clasificación de un activo financiero depende del modelo de negocio del Grupo para administrar el activo y las características del flujo de efectivo contractual asociado con el activo.
Los activos financieros medidos al costo amortizado se miden inicialmente al valor razonable más los costos de transacción directamente atribuibles y posteriormente se miden utilizando el método de interés efectivo. Los efectos del descuento dentro del método de interés efectivo se omiten si no son significativos.
Los activos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados se miden inicialmente y posteriormente a valor razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Las inversiones en instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociar se clasifican como activos financieros y se miden a valor razonable con cambios en resultados.
Los activos financieros con derivados implícitos se reconocen como contratos híbridos y se clasifican en su totalidad y no en componentes separados.
Los activos financieros se dan de baja cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando se transfiere el activo financiero y sustancialmente todos los riesgos y beneficios.
Pasivos financieros
Los pasivos financieros incluyen cuentas comerciales y otras cuentas por pagar; consideraciones diferidas; pasivos por opciones de venta; préstamos; e instrumentos financieros derivados con un valor de mercado negativo.
El Grupo clasifica los pasivos financieros en tres categorías:
· pasivos financieros medidos a costo amortizado; |
· pasivos financieros medidos al valor razonable con cambios en resultados; y |
· contraprestación contingente reconocida en una combinación de negocios. |
Los pasivos financieros medidos al costo amortizado se miden inicialmente al valor razonable menos los costos de transacción directamente atribuibles y posteriormente se miden utilizando el método de interés efectivo. Los efectos del descuento dentro del método de interés efectivo se omiten si son irrelevantes. Cuando los flujos de efectivo contractuales del pasivo financiero se renegocian o modifican de otro modo, el pasivo financiero se recalcula al valor presente de los flujos de efectivo contractuales modificados descontados a la tasa de interés efectiva original del pasivo financiero.
Los pasivos financieros medidos al valor razonable con cambios en resultados se miden inicialmente y posteriormente a su valor razonable. Los costos de transacción directamente atribuibles a la emisión del pasivo financiero se reconocen en resultados.
La contraprestación contingente reconocida en una combinación de negocios se mide inicialmente y posteriormente a su valor razonable.
Los pasivos financieros con derivados implícitos se reconocen como contratos híbridos y se clasifican en su totalidad y no en componentes separados a menos que:
· las características económicas y los riesgos del derivado implícito no están estrechamente relacionados con las características económicas y los riesgos del pasivo financiero; |
· un instrumento separado con los mismos términos que el derivado implícito cumpliría la definición de un derivado; y · el contrato híbrido no se mide al valor razonable con cambios en el valor razonable reconocidos en utilidad o pérdida. |
Los pasivos financieros se dan de baja cuando se extinguen, liquidan, cancelan o expiran.
Cashflows in respect of deferred considerations, including contingent considerations, are reported as an investing cash flows because they are cash flows that arise from obtaining control of subsidiaries. Movements in the fair value of contingent consideration are classified as charges or credits to finance costs in the income statement.
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar
Las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar son activos financieros reconocidos cuando el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
Las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar se miden inicialmente al precio de transacción más los costos de transacción directamente atribuibles. El precio de la transacción es equivalente al valor razonable de las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar que no contienen un componente de financiamiento significativo. Cuando los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar contienen un componente financiero significativo, el valor razonable es equivalente al precio de transacción ajustado por los efectos del descuento. Los efectos del descuento no se ajustan si se espera al inicio del contrato que habrá un período de un año o menos desde que los bienes o servicios se transfieren al cliente hasta la fecha de pago.
Las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar se miden posteriormente al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo menos las pérdidas crediticias esperadas. Las pérdidas crediticias esperadas se calculan con base en cantidades ponderadas de probabilidad derivadas de un rango de resultados posibles que se basan en información de respaldo razonable y se descuentan por el valor del dinero en el tiempo. El Grupo aplica el enfoque simplificado para medir la provisión para pérdidas en un monto igual a las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida, incluso cuando las cuentas comerciales por cobrar contienen un componente financiero significativo. Los efectos de las pérdidas crediticias esperadas se omiten si no son significativos.
Reembolsos de proveedores y otros ingresos
Los reembolsos de proveedores incluyen ingresos promocionales y se reconocen cuando se han cumplido las condiciones adjuntas al reembolso y después de deducir cualquier responsabilidad probable de reembolsar el reembolso. Los reembolsos de proveedores se deducen del inventario o registrado dentro del costo de ventas dependiendo de los términos contractuales del reembolso. Los ingresos promocionales de proveedores no se relacionan con la compra de inventario y por lo tanto se reconocen dentro de otros ingresos.
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y los equivalentes de efectivo comprenden el efectivo en caja, los depósitos a la vista en bancos y otras inversiones a corto plazo altamente líquidas con vencimientos originales de tres meses o menos desde el inicio.
Préstamos
Los préstamos incluyen préstamos y sobregiros bancarios, pagarés de préstamo, montos anticipados en virtud de acuerdos de factoraje de facturas y arrendamientos. Los préstamos y sobregiros bancarios, las notas de préstamo y los anticipos en virtud de acuerdos de factoring de facturas son pasivos financieros que se reconocen cuando el Group se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Los préstamos y descubiertos bancarios, los pagarés de préstamo y los importes adelantados en virtud de los acuerdos de factoraje de facturas se miden inicialmente a valor razonable menos los costos de transacción directamente atribuibles a la emisión del pasivo financiero. Préstamos y sobregiros bancarios, notas de préstamo y montos anticipados en virtud de acuerdos de factoraje de facturas posteriormente se miden utilizando el método de interés efectivo. Los efectos del descuento dentro del método de interés efectivo se omiten si no son significativos. Cuando las obligaciones contractuales de los instrumentos financieros (incluido el capital social) son equivalentes a un instrumento de deuda similar, esos instrumentos financieros se clasifican como pasivos financieros. Los flujos de efectivo procedentes de servicios de descuento de facturas se clasifican como flujos de efectivo de financiación. Los flujos de efectivo provenientes de los servicios de descuento de facturas se presentan netos porque la rotación de los cobros y pagos en efectivo es rápida, los montos son grandes y los vencimientos son cortos. Las entradas de efectivo provenientes de cuentas por cobrar se clasifican como entradas de efectivo operativas. El negocio continúa reconociendo las cuentas por cobrar y el monto recibido del factor se registra como un pasivo financiero.
Comerciales y otras cuentas a pagar
Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar son pasivos financieros que se reconocen cuando el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se miden inicialmente al valor razonable menos los costos de transacción directamente atribuibles a la emisión del pasivo financiero. Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se miden posteriormente al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo.
Instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados se reconocen cuando el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Los instrumentos financieros derivados se miden inicialmente y posteriormente a su valor razonable. Cualquier coste de transacción directamente atribuible a la adquisición del activo financiero se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los valores razonables se determinan por referencia a mercados activos o usando una técnica de valoración donde no existe un mercado activo.
Pasivos de opciones de venta
Las opciones de venta para adquirir participaciones no controladoras de subsidiarias se reconocen inicialmente a su valor presente y posteriormente se miden a su costo amortizado, descontándose el valor presente de los pagos futuros a la tasa de interés efectiva original. Cuando los flujos de efectivo contractuales del pasivo de la opción de venta se renegocian o modifican de otro modo, el pasivo financiero se recalcula al valor presente de los flujos de efectivo contractuales modificados descontados a la tasa de interés efectiva original del pasivo financiero. Se proporcionan más detalles sobre la medición de las opciones de venta en los juicios contables y las fuentes clave de incertidumbre en la estimación de la política contable.
Moneda extranjera
La moneda de presentación de los estados financieros consolidados del Grupo es la libra esterlina. Las transacciones en moneda extranjera de las empresas del grupo se registran en sus monedas funcionales al tipo de cambio de la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios se convierten a las tasas vigentes a la fecha de presentación y cualquier ganancia o pérdida por ajustes cambiarios generalmente se acredita o carga al estado de resultados dentro de los gastos administrativos. La moneda funcional de la Sociedad Dominante es la libra esterlina. En la consolidación, los activos y pasivos de las filiales con moneda funcional distinta de la libra esterlina se convierten a la moneda de presentación del Grupo al tipo de cambio de la fecha de presentación y las partidas de la cuenta de ingresos y gastos se convierten al tipo medio del período. La diferencia de cambio que surge de la conversión de la moneda funcional a la moneda de presentación de las subsidiarias se clasifica como otro resultado integral y se acumula dentro del patrimonio como una reserva de conversión. El saldo de la reserva de conversión de moneda extranjera relacionada con una subsidiaria que se enajena parcial o totalmente se reconoce en el estado de resultados en el momento de la enajenación.
Fiscalidad corriente
El impuesto corriente a pagar o recuperar se basa en la ganancia imponible del año. La ganancia imponible difiere de la ganancia reportada en el estado de resultados porque algunas partidas de ingresos o gastos son gravables o deducibles en años diferentes o es posible que nunca sean gravables o deducibles. El pasivo del Grupo por impuestos corrientes se calcula utilizando tasas impositivas y leyes del Reino Unido y del extranjero que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas al final de la fecha del período sobre el que se informa.
Impuestos diferidos
El impuesto diferido se calcula utilizando el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros en los estados financieros consolidados. Sin embargo, si el impuesto diferido surge del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que al momento de la transacción no afecta ni la ganancia o pérdida contable ni fiscal, no se contabiliza. No se reconoce impuesto diferido en el reconocimiento inicial del crédito mercantil o de la inversión en subsidiarias. El impuesto diferido se determina utilizando tasas impositivas y leyes que han sido promulgadas o sustancialmente promulgadas en la fecha de presentación de informes y que se espera que se apliquen cuando el activo por impuesto diferido relacionado se realice o se liquide el pasivo por impuesto diferido. Los pasivos por impuestos diferidos se proporcionan en su totalidad y no se descuentan. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que sea probable que se disponga de ganancias fiscales futuras contra las que se puedan utilizar las diferencias temporarias. Los cambios en los activos o pasivos por impuestos diferidos se reconocen como un componente del gasto por impuestos en el estado de resultados, excepto cuando se relacionan con partidas que se cargan o acreditan directamente al patrimonio, en cuyo caso el impuesto diferido relacionado también se carga o acredita directamente al patrimonio. . Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan cuando existe un derecho legalmente exigible de compensar activos por impuestos corrientes con pasivos por impuestos corrientes y cuando los activos y pasivos por impuestos diferidos se relacionan con impuestos sobre la renta recaudados por la misma autoridad tributaria sobre la misma entidad sujeta a impuestos o diferentes sujetos pasivos donde se tiene la intención de liquidar los saldos en forma neta.
Prestaciones laborales
En los estados financieros se hacen provisiones para todos los beneficios a los empleados. Los pasivos por sueldos y salarios, incluidas las prestaciones no dinerarias y las vacaciones anuales obligadas a liquidarse dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de presentación de información, se reconocen en valores devengados. Las aportaciones a planes de pensiones de aportación definida se imputan a la cuenta de resultados en el ejercicio al que se refieren las aportaciones. El Grupo opera planes de pensiones de beneficios definidos en los Países Bajos y Suiza, que requieren contribuciones a fondos administrados por separado. Ambos planes de pensiones de prestación definida son planes de pensiones de salario final que proporcionan a sus miembros unos ingresos garantizados en el momento de la jubilación. Los superávits o déficits de los planes de pensiones de prestaciones definidas son calculados por actuarios calificados independientes utilizando supuestos actuariales aplicados a las contribuciones y salarios reales de las pensiones. Los supuestos actuariales incluyen el rendimiento de los activos, la inflación, la esperanza de vida, las tasas de mortalidad y las edades esperadas de jubilación. Los supuestos actuariales se actualizan anualmente para reflejar los cambios en las condiciones del mercado y todas las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen en otro resultado integral.
Arrendamientos
Los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente a valor presente. El valor presente se compone de pagos fijos y variables descontados usando la tasa de interés implícita en el arrendamiento a menos que no pueda determinarse fácilmente, en cuyo caso los pagos se descuentan usando la tasa incremental de endeudamiento. Los pagos variables son pagos que dependen de una tasa o índice y se miden inicialmente utilizando la tasa o índice apropiado en la fecha de inicio del arrendamiento. Cuando ocurre una variación material en la medición inicial de los pagos por arrendamiento, el pasivo por arrendamiento se vuelve a evaluar con el ajuste correspondiente al valor del activo por derecho de uso.
Los pagos de arrendamiento más allá de una cláusula de ruptura o dentro de una opción de extensión se incluyen en la medición del valor presente siempre que sea razonablemente seguro que el arrendamiento no terminará antes del respectivo punto de ruptura o extensión del arrendamiento y no existe un plan activo para hacerlo.
Los costos financieros se agregan a los pasivos por arrendamiento a montos que producen una tasa de interés periódica constante sobre el saldo restante de los pasivos por arrendamiento utilizando las tasas de interés utilizadas para calcular el valor presente de los arrendamientos. Los pagos de arrendamiento se deducen del pasivo por arrendamiento.
Los arrendamientos a corto plazo inferiores a 12 meses o arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen linealmente como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Becas del Gobierno
Las subvenciones gubernamentales se reconocen cuando se han cumplido las condiciones inherentes a la subvención y después de deducir cualquier obligación probable de reembolsar la subvención.
Las subvenciones del gobierno relacionadas con los costos incurridos se compensan con el costo al que se relaciona la subvención en el estado de resultados. Las subvenciones gubernamentales en relación con el apoyo al empleo se compensan con los costes de los empleados en la cuenta de resultados. Las subvenciones del gobierno relacionadas con la compra de propiedades, planta y equipo se deducen del precio de compra del activo y se acreditan al estado de resultados de forma sistemática durante la vida útil esperada del activo relacionado.
Equidad
La equidad comprende lo siguiente:
· "Capital social" representa el valor nominal de las acciones ordinarias emitidas.
· "Compartir premium" representa las cantidades suscritas de capital social, netas de costes de emisión, superiores al valor nominal.
· “Inversión en acciones propias” representa montos de acciones propias de la Compañía Matriz mantenidas dentro de un Fideicomiso de Beneficios para Empleados.
· La "reserva para pagos basados en acciones" representa el valor acumulado de los pagos basados en acciones contabilizados en el estado de resultados, junto con cualquier crédito o cargo por impuestos diferidos acumulados por encima o por debajo de los montos reconocidos en el estado de resultados con respecto a opciones que aún no se han ejercido.
· "Utilidades retenidas" representa las ganancias y pérdidas acumuladas atribuibles a los accionistas.
· “Reserva de conversión” representa las diferencias de cambio que surgen de la conversión de los estados financieros de las subsidiarias a la moneda de presentación del Grupo.
· "Reserva de opción de venta" representa el valor actual inicial de las opciones de venta sobre acciones de una subsidiaria en poder de accionistas minoritarios que no han sido ejercidas.
· “Reserva de redención de capital” representa el valor nominal de las acciones readquiridas por la Sociedad Dominante.
· "Otra reserva" se relaciona con los Fideicomisos de Beneficios a los Empleados.
· "Participación no controladora" representa la participación de la utilidad o pérdida y los activos netos de una subsidiaria que no es propiedad del Grupo. El Grupo atribuye la utilidad o pérdida integral total de subsidiarias entre los propietarios de la Matriz y las participaciones no controladoras con base en sus respectivas participaciones.
Pagos basados en acciones
Los pagos basados en acciones liquidados con instrumentos de patrimonio se miden al valor razonable del instrumento de patrimonio. El valor razonable de las transacciones liquidadas con instrumentos de patrimonio se reconoce como un gasto durante el período de consolidación. Los valores razonables de los instrumentos de patrimonio se determinan en la fecha de la concesión incorporando condiciones de adquisición de derechos basadas en el mercado. El valor razonable de los bienes y servicios recibidos se mide por referencia al valor razonable de las opciones. Los valores razonables de las opciones sobre acciones se miden utilizando el modelo de Black Scholes. El modelo de Black Scholes se utiliza incluso cuando existen condiciones de mercado, siempre que las condiciones del mercado no impidan que el modelo de Black Scholes calcule el valor razonable de la opción de manera confiable. La vida esperada utilizada en los modelos se ajusta con base en la mejor estimación de la administración de los efectos de la intransferibilidad, las restricciones de ejercicio y las consideraciones de comportamiento. El costo de las transacciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio se reconoce, junto con el correspondiente incremento en el patrimonio, durante el período en el que se cumplen las condiciones de desempeño o servicio, finalizando en la fecha en que los empleados relevantes adquieren pleno derecho a la recompensa ("el fecha"). El gasto acumulado reconocido por transacciones liquidadas con instrumentos de patrimonio en cada fecha de presentación de informes hasta la fecha de consolidación refleja la medida en que el período de consolidación ha expirado y la mejor estimación del Grupo del número de instrumentos de patrimonio que finalmente se consolidarán. El cargo o crédito en el estado de resultados de un período representa el movimiento en el gasto acumulado reconocido al principio y al final de ese período. No se reconoce ningún gasto por adjudicaciones que finalmente no se consolidan, excepto aquellas en las que la concesión está condicionada a una condición de mercado, que se tratan como concesión independientemente de si se cumple la condición de mercado, siempre que se cumplan todas las demás condiciones de desempeño o servicio. Cuando se modifican los términos de una adjudicación liquidada mediante instrumentos de patrimonio, el gasto mínimo reconocido es el gasto como si los términos no hubieran sido modificados. Se reconoce un gasto adicional por cualquier modificación que aumente el valor razonable total del acuerdo de pago basado en acciones o que de otro modo sea beneficioso para el empleado medido en la fecha de la modificación. Cuando se cancela una adjudicación liquidada con instrumentos de patrimonio, se trata como si se hubiera otorgado en la fecha de cancelación, y cualquier gasto aún no reconocido para la adjudicación se reconoce inmediatamente. Sin embargo, si se sustituye el premio cancelado por un nuevo premio y se designa como premio de reemplazo en la fecha de su concesión, los premios cancelados y nuevos se tratan como si fueran una modificación del premio original. Cuando una indemnización liquidada mediante acciones se pierde durante el período de adquisición de derechos, el cargo acumulativo gastado hasta la fecha de la pérdida se acredita al estado de resultados.
Fideicomiso de beneficios para empleados
Los activos y pasivos de los Fideicomisos de Beneficios a los Empleados (EBT) han sido incluidos en los estados financieros del Grupo y de la Compañía. Cualquier activo mantenido por la EBT deja de reconocerse en el estado de situación financiera cuando los activos se conceden incondicionalmente a beneficiarios identificados. Los costos de compra de acciones propias en poder de la EBT se muestran como una deducción dentro del capital contable. El producto de la venta de acciones propias se reconoce en el capital contable. Ni la compra ni la venta de acciones propias dan lugar a que se reconozca una ganancia o una pérdida en la cuenta de resultados.
Informes por segmento
Un segmento operativo es un componente de una entidad que se dedica a actividades comerciales de las que puede obtener ingresos e incurrir en gastos (incluidos los ingresos y gastos relacionados con transacciones con otros componentes de la misma entidad), cuyos resultados operativos son revisados regularmente por el Jefe de la entidad. Tomador de decisiones operativas para tomar decisiones sobre los recursos que se asignarán al segmento y evaluar su desempeño, y para los cuales se dispone de información financiera discreta. El responsable de la toma de decisiones operativas ha sido identificado como el director general, en cuyo nivel se toman las decisiones estratégicas. Los detalles de los segmentos de información del Grupo se proporcionan en la nota 2.
Normas Internacionales de Contabilidad nuevas y modificadas adoptadas por el Grupo
El Grupo adoptó las siguientes normas, modificaciones a normas e interpretaciones, que entran en vigor por primera vez este año:
Modificaciones a la NIIF 17 Contratos de seguro: modificaciones para ayudar con la implementación de la norma;
Modificaciones a la NIC 8 Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores - Cambios en la definición de estimaciones contables;
Modificaciones a la NIC 1 Presentación de estados financieros - divulgación de políticas contables; y
Modificaciones a la NIC 12 Impuestos a la renta - Impuesto diferido relacionado con activos y pasivos que surgen de una sola transacción
Las nuevas normas no han tenido un impacto material en los resultados informados y no hay ajuste al patrimonio previamente informado debido a la implementación de las nuevas normas.
Las modificaciones a la NIC 12 aclaran que la norma se aplica a los impuestos sobre la renta que surgen de la legislación tributaria promulgada o sustancialmente promulgada para implementar las reglas modelo del Pilar Dos publicadas por la OCDE, incluida la legislación tributaria que implementa impuestos complementarios mínimos nacionales calificados descritos en esas reglas.
Las modificaciones introducen una excepción temporal a los requisitos contables para impuestos diferidos en la NIC 12, de modo que una entidad no reconocería ni revelaría información sobre activos y pasivos por impuestos diferidos relacionados con los impuestos a la renta del Pilar Dos.
Tras las modificaciones, el Grupo debe revelar que ha aplicado la excepción y revelar por separado su gasto (ingreso) por impuestos corrientes relacionado con los impuestos sobre la renta del Segundo Pilar.
Normas Internacionales de Contabilidad emitidas pero aún no efectivas
El Grupo tiene la intención de adoptar normas e interpretaciones nuevas y modificadas, si corresponde, cuando entren en vigencia. No se espera que las normas e interpretaciones nuevas y modificadas que se emitan, pero aún no sean efectivas, hasta la fecha de emisión de los estados financieros del Grupo tengan un impacto en la posición financiera o el desempeño informados por el Grupo.
Uso de medidas de desempeño alternativas
El Grupo ha definido ciertas medidas utilizadas dentro del negocio para evaluar y gestionar el desempeño. Estas medidas no están definidas según las NIC y es posible que no sean directamente comparables con las medidas ajustadas de otras empresas. El Grupo revela los ajustes a las medidas NIC para proporcionar transparencia sobre los costos que están excluidos de las medidas de desempeño alternativas.
Las medidas de desempeño alternativas proporcionan una presentación materialmente diferente del desempeño del Grupo en comparación con las medidas de las NIC. Las medidas de desempeño alternativas no sustituyen a las medidas de las NIC y se presentan con los ajustes a las medidas de las NIC para proporcionar información complementaria para evaluar el desempeño de acuerdo con las medidas de las NIC.
Crecimiento en moneda constante: esta medida muestra el cambio año tras año en el desempeño después de eliminar el impacto del movimiento de divisas, que está fuera del control de la administración.
Crecimiento orgánico: se define como el crecimiento a tipos de cambio constantes. excluyendo las adquisiciones hasta el primer aniversario de su consolidación.
Beneficio operativo ajustado: el beneficio operativo ajustado se divulga para indicar la rentabilidad subyacente del Grupo. Se define como ganancia antes de gastos relacionados con la adquisición, pagos basados en acciones e impuestos patronales asociados y amortización de activos intangibles y deterioros de valor de marca, relación con el cliente y relación con el proveedor. Los pagos basados en acciones se ajustan para brindar transparencia sobre los costos.
EBITDA ajustado: representa la ganancia operativa antes de gastos relacionados con la adquisición, pagos basados en acciones e impuestos patronales asociados, depreciación, amortización y deterioro.
Utilidad ajustada antes de impuestos: Esta es la utilidad antes de impuestos ajustada por gastos relacionados con la adquisición, pagos basados en acciones e impuestos patronales asociados, amortización de activos intangibles de marca, relación con clientes y proveedores, deterioros, cambios en consideraciones diferidas o contingentes y pasivos de opciones de venta sobre no participaciones controladoras, ganancias o pérdidas cambiarias sobre préstamos para adquisiciones, movimientos del valor razonable de derivados para préstamos y financiación de remediciones del valor razonable.
Utilidad ajustada después de impuestos: Esta es la utilidad después de impuestos ajustada por gastos relacionados con la adquisición, pagos basados en acciones e impuestos patronales asociados, amortización de la marca, relación con el cliente y relación con el proveedor, activos intangibles, deterioros, cambios en consideraciones diferidas o contingentes y pasivos por opciones de venta. participaciones no controladoras, ganancias o pérdidas cambiarias sobre préstamos para adquisiciones, movimientos del valor razonable de derivados para préstamos y financiación de remediciones del valor razonable y el impuesto correspondiente.
EPS ajustado: El EPS ajustado es el EPS calculado utilizando la base de la ganancia después de impuestos ajustada en lugar de la ganancia después de impuestos después de deducir los ajustes a la ganancia después de impuestos debido a intereses no controladores.
Deuda neta ajustada: La deuda neta son los préstamos menos efectivo y equivalentes de efectivo. La deuda neta ajustada excluye los pasivos por arrendamiento.
Rendimiento ajustado del capital empleado: beneficio operativo ajustado dividido por el capital empleado ajustado.
Capital empleado ajustado: Patrimonio total, más deuda total, más amortización acumulada de activos intangibles medidos a valor razonable en combinaciones de negocios, menos contraprestaciones diferidas, menos pasivos por opciones de venta sobre participaciones no controladoras y menos activos por derecho de uso.
Juicios contables y fuentes de incertidumbre en la estimación
La preparación de estados financieros de acuerdo con los principios de las NIC requiere que los administradores emitan juicios y utilicen técnicas de estimación para proporcionar una presentación fiel de la situación financiera y el desempeño del Grupo. Los juicios contables representan las decisiones contables tomadas por los directores que tienen el efecto más significativo sobre los montos reconocidos en los estados financieros. Las fuentes de incertidumbre en las estimaciones representan los supuestos hechos por la administración que conllevan riesgos significativos de un ajuste material al valor de los activos y pasivos dentro del próximo año financiero. Los juicios y estimaciones se evalúan con base en la experiencia histórica, los desarrollos continuos dentro del Grupo y las expectativas razonables de eventos futuros. Los juicios y estimaciones están sujetos a revisión periódica por parte de los directores.
Los siguientes son los juicios contables significativos realizados por el Grupo en la preparación de los estados financieros:
Opciones de venta sobre participaciones no controladoras
Para todas las subsidiarias donde el Grupo ha adquirido menos del 100% de propiedad, el Grupo ha obtenido opciones de compra y venta sobre las participaciones no controladoras restantes. El juicio contable significativo es si el Grupo tiene el 100% de control a pesar de no tener el 100% de propiedad. Si el Grupo considera que tiene el 100% del control, no habría reconocimiento de un pasivo de opción de venta ni de una participación no controladora. Si el Grupo considera que no tiene el 100% del control, reconoce un pasivo de opción de venta y una participación no controladora. Los juicios clave para determinar la proporción de control son evaluaciones del nivel de riesgos y recompensas, el derecho proporcional a dividendos y la exposición a cambios en el valor de las acciones.
Las siguientes son las fuentes significativas de incertidumbre en la estimación que enfrenta el Grupo en la preparación de los estados financieros:
Anotar inventario
El Grupo está obligado a amortizar el inventario al menor entre el costo y el valor neto realizable. Para determinar la amortización del inventario, el Grupo estima los volúmenes de ventas futuros, los precios de venta, los costos de venta del inventario y las pérdidas.
El Grupo utiliza una variedad de técnicas diferentes para amortizar el inventario al menor entre el costo y el valor neto realizable, incluida una metodología formulaica basada en la antigüedad del inventario. La metodología de inventario antiguo amortiza el inventario en un porcentaje específico según el tiempo transcurrido desde la fecha de compra y estos porcentajes específicos se basan en datos históricos.
La incertidumbre asociada con la estimación de la amortización del inventario es si el valor realizable en la venta o enajenación del inventario se aproxima al valor del inventario después de que se hayan aplicado las amortizaciones. La venta o enajenación final del inventario da como resultado una reversión de la amortización del costo del inventario enajenado con una ganancia o pérdida potencial que depende de la precisión de la estimación.
Si cada porcentaje de amortización aplicado al inventario se incrementara en diez puntos porcentuales, la amortización total del inventario mantenido en la fecha del informe aumentaría en £5,734 mil. Este aumento excluye el inventario sobre el cual no se ha aplicado ninguna amortización y está sujeto a un aumento hasta una amortización máxima del 100%.
Si cada porcentaje de amortización aplicado al inventario se redujera en diez puntos porcentuales, la amortización total del inventario mantenido en la fecha del informe disminuiría en £5,001. Esta disminución está sujeta a una amortización mínima del 0%.
Valor razonable de activos intangibles identificables por separado en combinaciones de negocios
El Grupo está obligado a calcular el valor razonable de los activos y pasivos identificables adquiridos en combinaciones de negocios. Para estimar el valor razonable de activos identificables por separado en combinaciones de negocios se deben hacer ciertas suposiciones sobre el desempeño comercial futuro, las tasas de regalías, las tasas de deserción de clientes y las tasas de renovación de contratos con proveedores. Los valores razonables de los activos y pasivos adquiridos en combinaciones de negocios se revelan en la nota 12.
Contraprestaciones contingentes y pasivos por opciones de venta
El Grupo está obligado a registrar las contraprestaciones contingentes a su valor razonable. El Grupo inicialmente mide los pasivos por opciones de venta a su valor presente y posteriormente mide los pasivos por opciones de venta a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Cuando hay modificaciones en los flujos de efectivo contractuales durante el año, los pasivos por opciones de venta se revalúan posteriormente a su valor presente.
El Grupo utiliza una variedad de técnicas de valoración presente que incluyen tanto la técnica de ajuste de la tasa de descuento como la técnica del valor presente esperado para determinar los valores razonables de las contraprestaciones contingentes y los valores presentes de los pasivos por opciones de venta. Las mediciones posteriores al valor razonable y la remedición al valor presente pueden resultar en aumentos o disminuciones significativas en el valor del pasivo.
Riesgo de deterioro del sistema de planificación de recursos empresariales
El valor en libros del activo del sistema de planificación de recursos empresariales que surge del desarrollo es de £20,507 2022 10,432 (XNUMX: £XNUMX XNUMX XNUMX).
El Grupo está obligado a probar anualmente el activo del sistema de planificación de recursos empresariales que surge del desarrollo para detectar deterioro porque es un activo que aún no está disponible para su uso.
Inherente a tales proyectos existe un grado de riesgo de que el proyecto no se entregue a tiempo, no alcance la funcionalidad planificada o no entregue los beneficios planificados. En caso de que dichos riesgos se cristalicen, existe el riesgo de que el valor en libros del activo pueda verse deteriorado o ser nulo.
2. Información segmentada
Segmentos operativos
A efectos de la información por segmentos, el responsable de la toma de decisiones operativas ("CODM") del Grupo es el director general. El Grupo es un distribuidor de soluciones audiovisuales para clientes comerciales. La Junta revisa los ingresos, gastos, activos y pasivos atribuibles por región geográfica y toma decisiones sobre los recursos y evalúa el desempeño con base en esta información. Por lo tanto, los segmentos operativos del Grupo son de naturaleza geográfica.
2023
| Reino Unido e Irlanda 000 £ | EMEA 000 £ | Asia-Pacífico 000 £ | Norteamérica 000 £ | Otro
000 £ | Total
000 £ |
Ingresos | 474,722 | 589,270 | 47,643 | 177,509 | - | 1,289,144 |
Beneficio bruto | 85,699 | 92,287 | 8,025 | 30,458 | - | 216,469 |
Beneficio bruto % | 18.1% | 15.7% | 16.8% | 17.2% | - | 16.8% |
Beneficio operativo ajustado | 27,110 | 28,122 | (245) | 9,425 | (4,819) | 59,593 |
Costos de adquisiciones | - | - | - | - | (1,489) | (1,489) |
Pagos basados en acciones | (1,905) | (1,389) | (274) | (102) | (1,068) | (4,738) |
Impuestos del empleador sobre pagos basados en acciones | (180) | (258) | (13) | (9) | (143) | (603) |
Amortización de marcas, relaciones con clientes y proveedores | (5,247) | (3,614) | (267) | (2,052) | - | (11,180) |
Beneficio operativo | 19,778 | 22,861 | (799) | 7,262 | (7,519) | 41,583 |
Participación en las ganancias después de impuestos de la asociada | 24 | |||||
Interés | (5,060) | |||||
Beneficio antes de impuestos |
|
|
|
|
| 36,547 |
2023
| Reino Unido e Irlanda 000 £ | EMEA 000 £ | Asia-Pacífico 000 £ | Norteamérica 000 £ |
Otro
000 £ | Total
000 £ |
Activos del segmento | 265,463 | 276,633 | 22,471 | 89,838 | 60 | 654,465 |
Pasivos por segmento | (197,062) | (182,015) | (18,575) | (59,936) | (733) | (458,321) |
Activos netos del segmento | 68,401 | 94,618 | 3,896 | 29,902 | (673) | 196,144 |
Depreciación | 3,570 | 3,640 | 642 | 1,434 | - | 9,286 |
Amortización | 5,623 | 3,684 | 284 | 2,227 | - | 11,818 |
| UK 000 £ | Alemania 000 £ | Estados Unidos de America 000 £ | Otro 000 £ | Total 000 £ | |
Activos no corrientes | 92,509 | 29,404 | 20,942 | 63,977 | 206,832 | |
Activos por impuestos diferidos | - | 310 | 135 | 172 | 617 | |
Activos no corrientes excluyendo impuestos diferidos | 92,509 | 29,094 | 20,807 | 63,805 | 206,215 |
2022
| Reino Unido e Irlanda 000 £ | EMEA 000 £ | Asia-Pacífico 000 £ | Norteamérica 000 £ | Otro
000 £ | Total
000 £ | |||||||||
Ingresos | 492,203 | 534,962 | 53,763 | 123,121 | - | 1,204,049 | |||||||||
Beneficio bruto | 79,104 | 78,014 | 9,312 | 17,284 | - | 183,714 | |||||||||
Beneficio bruto % | 16.1% | 14.6% | 17.3% | 14.0% | - | 15.3% | |||||||||
Beneficio operativo ajustado | 26,500 | 22,718 | 1,378 | 6,437 | (5,925) | 51,108 | |||||||||
Costos de adquisiciones | - | - | - | - | (435) | (435) | |||||||||
Pagos basados en acciones | (2,260) | (1,911) | (469) | (96) | (1,295) | (6,031) | |||||||||
Impuestos del empleador sobre pagos basados en acciones | (56) | (57) | 3 | (4) | (62) | (176) | |||||||||
Amortización de marcas, relaciones con clientes y proveedores | (4,201) | (3,566) | (282) | (1,364) | - | (9,413) | |||||||||
Beneficio operativo | 19,983 | 17,184 | 630 | 4,973 | (7,717) | 35,053 | |||||||||
Interés | (10,137) | ||||||||||||||
Beneficio antes de impuestos |
|
|
|
|
| 24,916 | |||||||||
2022
| Reino Unido e Irlanda 000 £ | EMEA 000 £ | Asia-Pacífico 000 £ | Norteamérica 000 £ |
Otro
000 £ | Total
000 £ | |||||||||
Activos del segmento | 235,716 | 245,321 | 27,024 | 51,002 | 711 | 559,774 | |||||||||
Pasivos por segmento | (196,934) | (187,802) | (19,013) | (20,985) | (906) | (425,640) | |||||||||
Activos netos del segmento | 38,782 | 57,519 | 8,011 | 30,017 | (195) | 134,134 | |||||||||
Depreciación | 2,731 | 3,294 | 443 | 571 | - | 7,039 | |||||||||
Amortización | 4,290 | 3,652 | 297 | 1,568 | - | 9,807 | |||||||||
| |||||||||||||||
Otra información segmentaria
|
| UK 000 £ | Internacionales 000 £ | Total 000 £ |
| ||||||||||
Activos no corrientes | 68,547 | 82,307 | 150,854 |
| |||||||||||
Activos por impuestos diferidos | 1,051 | 1,516 | 2,567 |
| |||||||||||
Activos no corrientes excluyendo impuestos diferidos | 67,496 | 80,791 | 148,287 |
| |||||||||||
Los ingresos del Reino Unido, al ser el domicilio de la Sociedad Matriz, ascendieron a £455,138k (2022: £470,930k). Los ingresos de Alemania ascendieron a £239,449 (2022: £249,570) y los ingresos de EE. UU. ascendieron a £132,934 (2022: £123,121). No hubo otros ingresos de un país que representaran más del 10% de los ingresos totales. Dentro de los activos no corrientes internacionales, excluidos los impuestos diferidos, se incluyen £29,094 (2022: £19,108) para Alemania y £20,807 (2022: £16,181) para EE.UU. No existían otros activos no corrientes excluyendo impuestos diferidos en ningún país que ascendieran a más del 10%.
Los ingresos del segmento anterior se generan a partir de clientes externos. Las políticas contables de los segmentos reportables han sido aplicadas consistentemente. Además de los ingresos externos informados por segmento, el segmento del Reino Unido e Irlanda generó £22,103 mil (2022: £17,647 mil) de ventas intercompañía. El segmento EMEA generó 42,012 libras esterlinas (2022: 20,084 libras esterlinas) en ventas entre empresas. El segmento de Asia Pacífico generó £653 (2022: £3) en ventas entre empresas. El segmento de América del Norte obtuvo £2022 (XNUMX: £XNUMX) en ventas entre empresas.
Ventas al mayor cliente
En los ingresos se incluyen £13.7 millones (2022: £12.4 millones) que surgieron de las ventas al mayor cliente del Grupo con sede en Alemania. Ningún cliente contribuyó con el 10% o más a los ingresos del Grupo en ningún período presentado.
3. Gastos administrativos
Los gastos administrativos en el período incluyen £1,489k de costos relacionados con la adquisición (2022: £435k). Para detalles de adquisiciones en el año ver nota 12.
4. Costos financieros
| 2023 |
| 2022 |
000 £ |
| 000 £ | |
Intereses por sobregiro y descuento de facturas | 3,894 | 2,221 | |
Intereses de arrendamientos | 651 | 602 | |
Intereses sobre préstamos | 5,214 | 2,470 | |
Costos de derivados cambiarios | 54 | 733 | |
Otros costos de intereses | 88 | 26 | |
Costos derivados de empréstitos | 1,219 | (2,888) | |
(Ganancias)/pérdidas cambiarias por préstamos para adquisiciones | (554) | 1,694 | |
Intereses, divisas y otros costos financieros de contraprestaciones diferidas y contingentes | (4,150) | 508 | |
Intereses, divisas y otros costos financieros de pasivos por opciones de venta | (1,063) | 4,866 | |
5,353 | 10,232 |
5. Beneficio por acción
La utilidad básica por acción se calcula dividiendo la utilidad después de impuestos atribuible a los accionistas de la Compañía por el número promedio ponderado de acciones en circulación durante el año. Las acciones en circulación son el total de acciones emitidas menos las acciones propias mantenidas en fideicomisos de beneficio para empleados. La utilidad por acción diluida se calcula dividiendo la utilidad después de impuestos atribuible a los accionistas de la Compañía por el número promedio ponderado de acciones en circulación durante el año ajustado por los efectos de todas las Acciones Ordinarias potenciales dilutivas.
Beneficio atribuible a los accionistas del Grupo (miles de libras esterlinas) | 26,817 | 15,293 | |
Número medio ponderado de acciones en circulación | 95,852,306 | 88,299,098 | |
Efecto potencialmente dilutivo de los planes de opciones sobre acciones del Grupo | 3,233,327 | 3,064,305 | |
Número medio ponderado de acciones ordinarias diluidas | 99,085,633 | 91,363,403 | |
Ganancias básicas por acción | 27.98p | 17.32p | |
Ganancias diluidas por acción | 27.06p | 16.74p |
La utilidad por acción diluida excluye los efectos antidilutivos de las Acciones Ordinarias potenciales que resultan en una disminución en la pérdida por acción.
6. Préstamos
|
|
| 2023 |
| 2022 |
|
| 000 £ |
| 000 £ | |
Préstamos garantizados | |||||
- Sobregiros bancarios y descuento de facturas | 42,518 | 47,052 | |||
- préstamos bancarios | 96,198 | 74,782 | |||
- Arrendamientos | 23,610 | 23,445 | |||
162,326 | 145,279 | ||||
Current | 49,146 | 44,955 | |||
No corriente | 113,180 | 100,324 | |||
162,326 | 145,279 |
Resumen de los acuerdos de préstamo:
El Grupo tiene préstamos en descubierto que ascendían a £4,082 a finales de 2023 (2022: £4,917). Las instalaciones son libres de compromisos y están garantizadas con cargas fijas y flotantes sobre los activos del Grupo.
A la fecha del informe, el Grupo había dispuesto £38,436 (2022: £42,135) en descuento de facturas y líneas de préstamo a corto plazo. El importe total dispuesto en los servicios de descuento de facturas fue de 33,571 libras esterlinas (2022: 30,352 libras esterlinas). Las facilidades de endeudamiento a corto plazo son garantizados con cargas flotantes sobre los activos del Grupo. Los servicios de descuento de facturas comprenden acuerdos de financiación de cuentas por cobrar totalmente renovables que están garantizados por las cuentas por cobrar subyacentes. Los créditos no tienen fechas de pago fijas y las cuentas por cobrar se compensan automáticamente con los importes pendientes del crédito al liquidarse la cuenta por cobrar. El Grupo retiene el riesgo crediticio asociado con las cuentas por cobrar. Los acuerdos de descuento de facturas incluidos en las adquisiciones completadas durante el año ascendieron a £1,832 (2022: £3,968).
A la fecha del informe, el Grupo había dispuesto £96,198 (2022: £74,782) de sus líneas de préstamo a largo plazo. Los préstamos son garantizados con cargas fijas y variables sobre los activos del Grupo. El Grupo está sujeto a convenios en virtud de su Línea de crédito renovable y, si el Grupo incumple estos convenios, es posible que no pueda cumplir con sus obligaciones de pago.
El Grupo tiene pasivos por arrendamiento de 23,610 libras esterlinas a finales de 2023 (2022: 23,445 libras esterlinas). Las obligaciones de arrendamiento incluidas dentro de las adquisiciones completadas durante el año ascendieron a £1,927 (2022: £2,720).
Préstamos
|
|
| 2023 |
| 2022 |
|
| 000 £ |
| 000 £ | |
| |||||
Préstamos con vencimiento dentro de 1 año | 44,534 | 40,900 | |||
Préstamos con vencimiento después de 1 año | 94,182 | 80,934 | |||
Arrendamientos | 23,610 | 23,445 | |||
162,326 | 145,279 |
Conciliación de pasivos derivados de actividades de financiación
| 2023 |
| 2022 |
000 £ |
| 000 £ | |
| |||
Al 1 de enero | 145,279 | 94,452 | |
Flujo de caja: | |||
Entradas/(salidas) de financiación de facturas | (3,009) | 14,282 | |
Producto de préstamos | 39,228 | 32,384 | |
Reembolso de préstamos | (20,525) | (4,947) | |
Elemento de capital de los arrendamientos | (5,235) | (4,126) | |
No efectivo: | |||
Adquisiciones | 4,459 | 6,689 | |
Nuevos pasivos surgidos por arrendamientos | 4,939 | 2,783 | |
Enajenaciones por modificación o resolución de arrendamientos | (955) | (10) | |
(ganancia) o pérdida de divisas | (1,855) | 3,772 | |
Al 31 de diciembre | 162,326 | 145,279 |
7. Exposición y gestión del riesgo de instrumentos financieros
Las operaciones del Grupo lo exponen a grados de riesgo financiero que incluyen riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgo de tasa de interés y riesgo de tipo de cambio.
Esta nota describe los objetivos, políticas y procesos del Grupo para gestionar dichos riesgos y los métodos utilizados para medirlos.
Riesgo crediticio
El riesgo crediticio del Grupo es principalmente atribuible a sus saldos de efectivo y cuentas por cobrar comerciales. El Grupo no tiene una concentración significativa de riesgo, con exposición diversificada en un número sustancial de terceros. El riesgo se mitiga aún más mediante el seguro de las cuentas por cobrar comerciales. Algunas cuentas por cobrar identificadas específicamente se han provisionado al 100%.
El riesgo de crédito sobre fondos líquidos es limitado porque los terceros son grandes bancos internacionales con una calificación crediticia de al menos A. El riesgo de crédito total del Grupo asciende a la suma de las cuentas por cobrar comerciales y el efectivo y equivalentes de efectivo. A 31 de diciembre de 2023 el riesgo de crédito total ascendía a 256,028k £ (2022: 216,735k £).
Riesgo de tipo de interés
Los intereses de los descubiertos, de las líneas de descuento de facturas y de los préstamos de la Línea de Crédito Revolving del Grupo son variables. El Grupo tiene contratos de swap de tasas de interés con respecto a las tasas de interés variables del Grupo para lograr una tasa de interés fija. El aumento de las tasas de interés presenta un mayor riesgo de flujo de efectivo asociado con el alto costo del servicio de la deuda. El aumento de las tasas de interés también aumenta los costos financieros del capital de trabajo. El Grupo gestiona el mayor costo del capital de trabajo centrándose en los márgenes de rentabilidad y los acuerdos de capital de trabajo del negocio.
Riesgo cambiario
El Grupo es en gran medida capaz de gestionar el riesgo de tipo de cambio derivado de las operaciones mediante el emparejamiento natural de pagos y cobros denominados en las mismas monedas. Cualquier exposición tiende a estar en el lado de los pagos y está principalmente en relación con la fortaleza de la libra esterlina en relación con el euro o el dólar estadounidense. Este riesgo transaccional se considera manejable ya que la proporción de adquisiciones del Grupo que no se realiza en moneda local es pequeña. Sin embargo, en ocasiones el Grupo sí compra opciones de compra de moneda extranjera y contratos a plazo para mitigar este riesgo.
El Grupo mantiene ciertos préstamos en las monedas de operaciones adquiridas en el extranjero para reducir la exposición del Grupo a las fluctuaciones en el valor de las monedas extranjeras que tienen un efecto negativo en el valor de las operaciones en el extranjero. El Grupo no adopta contabilidad de cobertura y reconoce ganancias y pérdidas por tipo de cambio tanto en el estado de resultados como en la reserva de conversión.
El valor total de los préstamos mantenidos en moneda extranjera por empresas cuya moneda funcional es la libra esterlina en relación con operaciones adquiridas en el extranjero es el siguiente:
|
|
| 2023 | 2022 |
000 £ | 000 £ | |||
EUR | 27,378 | 20,578 | ||
MXN | 3,585 | - | ||
USD | 17,063 | 17,600 | ||
CAD | 10,441 | - |
A la fecha del informe del año anterior, el Grupo estaba en el proceso de renovar sus líneas de crédito y pagó la línea de crédito en AUD relacionada con las operaciones en el extranjero en el segmento APAC para su renovación. Un aumento o disminución del 10% en la fortaleza de la libra esterlina frente a todos los préstamos mantenidos en moneda extranjera por empresas cuya moneda funcional es la libra esterlina aumentaría o disminuiría el beneficio antes de impuestos en £5,847 (2022: £3,818).
El Grupo informa en libras esterlinas (GBP), pero tiene importantes ingresos y costos, así como activos y pasivos denominados en euros (EUR), dólares (USD) y dólares australianos (AUD). La siguiente tabla muestra los tipos de cambio utilizados en los períodos reportados.
| Porcentaje anual | Fin de año | ||
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
EUR / GBP | 1.152 | 1.170 | 1.154 | 1.128 |
AUD / GBP | 1.880 | 1.777 | 1.868 | 1.771 |
GBP/NZD | 2.032 | 1.946 | 2.013 | 1.897 |
USD / GBP | 1.248 | 1.231 | 1.275 | 1.204 |
CHF / GBP | 1.118 | 1.173 | 1.073 | 1.111 |
NOK/GBP | 13.189 | 11.832 | 12.947 | 11.846 |
AED/GBP | 4.582 | 4.525 | 4.678 | 4.435 |
QAR/GBP | 4.541 | 4.485 | 4.637 | 4.396 |
SAR/GBP | 4.638 | N/A | 4.769 | N/A |
CAD / GBP | 1.666 | N/A | 1.682 | N/A |
Las siguientes tablas ilustran el efecto de los cambios en los tipos de cambio de EUR, AUD, NZD, USD, CHF y NOK en relación con la libra esterlina sobre la ganancia antes de impuestos y los activos netos. Los montos se calculan retrospectivamente aplicando los tipos de cambio del año en curso a los resultados del año anterior, de modo que los tipos de cambio del año en curso se apliquen uniformemente en ambos períodos. Cambiar el resultado comparativo ilustra el efecto de los cambios en las tasas de cambio en relación con el resultado del año actual.
La aplicación de los tipos de cambio del año en curso a los resultados del año anterior tiene el siguiente efecto sobre el resultado antes de impuestos y los activos netos:
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos |
|
|
|
|
|
|
| 2022 | Revisado 2022 | Impacto | Impacto |
|
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | % |
|
|
| |||
EUR | 24,916 | 24,664 | (252) | (1.0)% | |
MXN | 24,916 | 25,013 | 97 | 0.4% | |
NZD | 24,916 | 24,919 | 3 | 0.0% | |
USD | 24,916 | 24,934 | 18 | 0.1% | |
CHF | 24,916 | 24,948 | 32 | 0.1% | |
NOK | 24,916 | 24,983 | 67 | 0.3% | |
AED | 24,916 | 25,090 | 174 | 0.7% | |
QAR | 24,916 | 24,987 | 71 | 0.3% | |
Todas las monedas | 24,916 | 25,126 | 210 | 0.8% |
Activos netos |
|
|
|
|
|
|
| 2022 | Revisado 2022 | Impacto | Impacto |
|
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | % |
|
|
| |||
EUR | 134,134 | 135,594 | 1,460 | 1.1% | |
MXN | 134,134 | 134,316 | 182 | 0.1% | |
NZD | 134,134 | 134,148 | 14 | 0.0% | |
USD | 134,134 | 134,927 | 793 | 0.6% | |
CHF | 134,134 | 134,172 | 38 | 0.0% | |
NOK | 134,134 | 134,365 | 231 | 0.2% | |
AED | 134,134 | 134,890 | 756 | 0.6% | |
QAR | 134,134 | 134,291 | 157 | 0.1% | |
Todas las monedas | 134,134 | 137,765 | 3,631 | 2.7% |
Riesgo de liquidez
El principal objetivo de la estrategia de gestión del riesgo de liquidez del Grupo es garantizar que el Grupo tenga suficiente liquidez para pagar todos los pasivos a medida que vencen. El Grupo gestiona la liquidez monitoreando el capital de trabajo y manteniendo saldos de efectivo suficientes para cumplir con los pasivos a medida que vencen mediante acuerdos de préstamo bancario.
Ver nota 6 para obtener detalles sobre los acuerdos de préstamo.
Las siguientes tablas muestran los flujos de efectivo no descontados de los pasivos por instrumentos financieros del Grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022, en función de su vencimiento contractual:
Al 31 de diciembre de 2023
| Total |
| Dentro de 2 |
| En un radio de 2 -6 |
| Entre 6 - 12 |
| Entre 1-2 |
| Después 2 años |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
|
|
|
| ||||||||
Comercio a pagar | 177,489 | 165,885 | 11,582 | 5 | 6 | 11 | |||||
Otras cuentas por pagar | 312 | 310 | 2 | - | - | - | |||||
Consideración diferida | 16,802 | 1,053 | 10,611 | 200 | 2,402 | 2,536 | |||||
Pasivos de opciones de venta | 23,535 | - | 9,833 | 12,607 | - | 1,095 | |||||
Arrendamientos | 26,070 | 807 | 1,914 | 2,605 | 4,742 | 16,002 | |||||
Acumulaciones | 36,993 | 29,150 | 2,822 | 1,123 | 1,989 | 1,909 | |||||
Descubiertos bancarios, préstamos y descuento de facturas | 138,716 | 43,260 | 1,076 | 198 | 168 | 94,014 | |||||
419,917 | 240,465 | 37,840 | 16,738 | 9,307 | 115,567 |
Al 31 de diciembre de 2022
| Total |
| Dentro de 2 |
| En un radio de 2 -6 |
| Entre 6 - 12 |
| Entre 1-2 |
| Después 2 años |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
| 000 £ |
|
|
|
| ||||||||
Comercio a pagar | 175,646 | 167,753 | 7,878 | 3 | - | 12 | |||||
Otras cuentas por pagar | 213 | 153 | 53 | 7 | - | - | |||||
Consideración diferida | 17,902 | 3,800 | 5,500 | - | 8,602 | - | |||||
Pasivos de opciones de venta | 17,499 | - | - | - | 17,499 | - | |||||
Arrendamientos | 25,817 | 764 | 1,602 | 2,263 | 4,120 | 17,068 | |||||
Acumulaciones | 33,682 | 26,277 | 4,488 | 1,057 | 191 | 1,669 | |||||
Descubiertos bancarios, préstamos y descuento de facturas | 121,834 | 39,901 | 531 | 468 | 72,970 | 7,964 | |||||
392,593 | 238,648 | 20,052 | 3,798 | 103,382 | 26,713 |
8. Capital social
El capital social total asignado de la Sociedad Dominante es:
Asignado, emitido y pagado en su totalidad
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| Número | 000 £ |
| Número | 000 £ |
Acciones ordinarias emitidas y totalmente pagadas de £0.01 cada una | |||||
Al 1 de enero | 88,879,912 | 889 | 88,735,612 | 887 | |
Acciones emitidas | 14,371,414 | 144 | 144,300 | 2 | |
Al 31 de diciembre | 103,251,326 | 1,033 | 88,879,912 | 889 |
Durante el año, la Compañía emitió 2,312,476 acciones para los fideicomisos de beneficios para empleados del Grupo (2022: 144,300) y emitió 12,058,938 acciones para un total de ingresos menos el costo de emisión de £50,033k.
Fideicomiso de beneficios para empleados
A los fideicomisos de beneficios para empleados del Grupo se les asignaron las siguientes acciones para ser emitidas en ejercicio de opciones sobre acciones:
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| Número | 000 £ |
| Número | 000 £ |
Al 1 de enero | 501,460 | 5 | 518,300 | 5 | |
Acción emitida | 2,312,476 | 23 | 144,300 | 2 | |
Acciones compradas | 149,838 | 600 | - | - | |
Acciones emitidas en ejercicio de opciones | (1,268,822) | (12) | (161,140) | (2) | |
Al 31 de diciembre | 1,694,952 | 616 | 501,460 | 5 |
Durante el año, la empresa compró 149,838 acciones por 600 libras esterlinas.
9. Otras reservas
Movimiento en otras reservas por el año terminado el 31 de diciembre de 2023
| Reserva de pago basada en acciones | Reserva de traducción | Reserva de opciones de venta | Reserva de redención de capital | Otra reserva | Total |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Saldo al 1 de enero de 2023 | 12,025 | 5,356 | (10,799) | 50 | 150 | 6,782 |
Otro resultado integral | - | (4,964) | - | - | - | (4,964) |
Resultado integral total del año | - | (4,964) | - | - | - | (4,964) |
Pagos basados en acciones | 4,661 | - | - | - | - | 4,661 |
Impuesto diferido sobre pagos basados en acciones | (434) | - | - | - | - | (434) |
Opciones sobre acciones ejercidas | (5,409) | - | - | - | - | (5,409) |
Adquisición de subsidiaria (nota 12) | - | - | (7,850) | - | - | (7,850) |
Saldo al 31 de diciembre de 2023 | 10,843 | 392 | (18,649) | 50 | 150 | (7,214) |
Movimiento en otras reservas por el año terminado el 31 de diciembre de 2022
| Reserva de pago basada en acciones | Reserva de traducción | Reserva de opciones de venta | Reserva de redención de capital | Otra reserva | Total |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Saldo al 1 de enero de 2022 | 7,879 | (2,182) | (7,784) | 50 | 150 | (1,887) |
Otro resultado integral | - | 7,538 | - | - | - | 7,538 |
Resultado integral total del año | - | 7,538 | - | - | - | 7,538 |
Pagos basados en acciones | 6,006 | - | - | - | - | 6,006 |
Impuesto diferido sobre pagos basados en acciones | (1,093) | - | - | - | - | (1,093) |
Opciones sobre acciones ejercidas | (767) | - | - | - | - | (767) |
Adquisición de subsidiaria (nota 12) | - | - | (6,933) | - | - | (6,933) |
Adquisición de participación no controladora (Nota 11) | - | - | 3,918 | - | - | 3,918 |
Saldo al 31 de diciembre de 2022 | 12,025 | 5,356 | (10,799) | 50 | 150 | 6,782 |
10. Pagos basados en acciones
El Grupo opera dos planes de opciones sobre acciones, el Plan de Incentivos a Largo Plazo ("LTIP") y el Plan de Incentivos en Acciones ("SIP"). El Grupo ha concedido una subvención en el marco del LTIP y SIP durante el año actual y el anterior.
Plan de incentivos compartidos:
El Grupo opera un SIP al que el Comité de Retribuciones puede invitar a participar a los empleados del Grupo. Según el SIP, las acciones gratuitas otorgadas a los empleados se emiten y se mantienen en fideicomiso durante un período de adquisición condicional. Las acciones de SIP se otorgan 3 años después de la fecha de concesión. Las acciones de SIP se liquidan en patrimonio una vez ejercidas.
Plan de incentivos a largo plazo:
El Grupo también opera un LTIP al que el Comité de Retribuciones puede invitar a los empleados del Grupo a participar. Las opciones emitidas según el LTIP se pueden ejercer a £0.01 por acción, pero el Grupo tiene la opción de ofrecer una exención para este pago. Las opciones se otorgan 3 años después de la fecha de concesión, sujetas a ciertas condiciones de servicio y desempeño no de mercado. El Grupo tiene la opción de exigir un período de tenencia extendido en relación con opciones específicas. Las opciones se liquidan en acciones una vez ejercidas, excepto las opciones emitidas a empleados en ciertas jurisdicciones donde la liquidación en acciones está prohibida. Para las opciones emitidas a empleados en jurisdicciones en las que está prohibida la liquidación en acciones, las opciones se emiten sobre la misma base excepto que se liquidan en efectivo.
Si las opciones permanecen sin ejercer después de un período de 10 años a partir de la fecha de concesión, las opciones caducan. Las opciones se pierden si el empleado deja el Grupo antes de que se concedan las opciones.
Las opciones LTIP y las acciones SIP se valoraron utilizando el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. El valor razonable de las Opciones 2023 otorgadas y los supuestos utilizados en el cálculo son los siguientes:
LTIP | SIP | |
Fecha de concesión | Agosto 16 2023 | 11 de abril de 2023 |
Número concedido | 1,190,811 | 111,300 |
Precio de la acción en la fecha de concesión (£) | £4.17 | £5.12 |
Precio de ejercicio (£) | £0.01 | - |
Volatilidad esperada | 13.9% | 13.9% |
Vida esperada (años) | 2.67 | 3 |
Tasa libre de riesgo | 5.06% | 3.93% |
Rendimiento de dividendo esperado excluido de la opción | 2.91% | 0.0% |
Valor razonable a la fecha de concesión | £3,557,234 | £401,756 |
Fecha de otorgamiento más temprana | Marzo 31 2026 | 11 de abril de 2026 |
Fecha de caducidad | Agosto 16 2033 | 11 de abril de 2033 |
Dentro de la emisión LTIP de 2023 se incluyen 143,100 opciones emitidas a empleados que se liquidarán en efectivo.
Las opciones LTIP y las acciones SIP se valoraron utilizando el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. El valor razonable de las Opciones 2022 otorgadas y los supuestos utilizados en el cálculo son los siguientes:
|
| LTIP | SIP | |
Fecha de concesión | Junio 21 2022 | 8 de abril de 2022 | ||
Número concedido | 1,017,141 | 106,800 | ||
Precio de la acción en la fecha de concesión (£) | £5.96 | £6.32 | ||
Precio de ejercicio (£) | £0.01 | - | ||
Volatilidad esperada | 18.1% | 18.1% | ||
Vida esperada (años) | 1.5 - 2.75 | 3 | ||
Tasa libre de riesgo | 1.53% | 1.18% | ||
Rendimiento de dividendo esperado excluido de la opción | 2.7% | 0.0% | ||
Valor razonable a la fecha de concesión | £4,919,088 | £482,083 | ||
Fecha de otorgamiento más temprana | 1 de enero 2024 | 8 de abril de 2025 | ||
Fecha de caducidad | Junio 21 2032 | 8 de abril de 2032 |
Dentro de la emisión de LTIP en 2022 se incluyen 13,000 opciones emitidas a empleados en jurisdicciones donde la liquidación en acciones está prohibida y las opciones se liquidarán en efectivo.
La volatilidad esperada se basa en la volatilidad de empresas similares del sector. La vida esperada es el período promedio esperado para ejercer. La tasa de rendimiento libre de riesgo es el rendimiento de los bonos gubernamentales de cupón cero del Reino Unido a un plazo coherente con la vida de la opción supuesta.
El Grupo reconoció gastos totales de £4,661 (2022: £6,006) relacionados con transacciones de pagos basados en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio.
Además de las transacciones de pagos basados en acciones liquidadas con capital, el Grupo reconoció £77 2022 (25: £603 2022) relacionadas con transacciones de pagos basados en acciones liquidadas en efectivo y £176 1,525 (2022: £1,531 XNUMX) relacionadas con los impuestos del empleador sobre opciones sobre acciones para los esquemas anteriores durante el año. El importe en libros total de los pasivos que surgen de transacciones de pagos basados en acciones al final del año fue de £XNUMX (XNUMX: £XNUMX).
A continuación se muestra una conciliación de los movimientos de opciones LTIP durante el año actual y el anterior, excluyendo cualquier opción que deba liquidarse en efectivo:
Al 31 de diciembre de 2023 | Al 31 de diciembre de 2022 | |||
Número de opciones LTIP | Precio de ejercicio promedio ponderado | Número de opciones LTIP | Precio de ejercicio promedio ponderado | |
£ | £ | |||
Sobresaliente al inicio del año | 4,115,317 | 0.01 | 3,284,374 | 0.01 |
Concedido | 1,047,711 | 0.01 | 1,004,141 | 0.01 |
Transcurrido | (177,490) | 0.01 | (89,458) | 0.01 |
Ejercido | (1,099,592) | 0.01 | (83,740) | 0.01 |
Sobresaliente a fin de año | 3,885,946 | 0.01 | 4,115,317 | 0.01 |
Vida contractual restante promedio ponderada | 1.1 años | 3.0 años |
A continuación se muestra una conciliación de los movimientos del SIP durante el año actual y el anterior:
Al 31 de diciembre de 2023 | Al 31 de diciembre de 2022 | |||
Número de acciones SIP | Precio de ejercicio promedio ponderado | Número de acciones SIP | Precio de ejercicio promedio ponderado | |
£ | £ | |||
Sobresaliente al 1 de enero | 280,800 | - | 267,900 | - |
Concedido | 111,300 | - | 106,800 | - |
Transcurrido | (21,900) | - | (16,500) | - |
Ejercido | (93,900) | - | (77,400) | - |
Pendiente al 31 de diciembre | 276,300 | - | 280,800 | - |
Vida contractual restante promedio ponderada | 1.4 años | 3.6 años |
Al final del año había 1,048,911 (2022: 167,000) opciones sobre acciones liquidadas mediante acciones que se habían adquirido y aún no se habían ejercido.
11. Adquisición de participación no controladora
Durante el año anterior, el Grupo adquirió el 12% restante de la participación no controladora en Earpro SA y el 20% restante de la participación no controladora en Prase Engineering SpA. La participación minoritaria en Earpro SA tenía un valor de 1,309 libras esterlinas y fue adquirida por una contraprestación de 1,062 libras esterlinas. La participación minoritaria en Prase Engineering SpA tenía un valor de 3,808 libras esterlinas y se adquirió por una contraprestación de 2,912 libras esterlinas pagadas en 2022 y otras 61 libras esterlinas de contraprestación que se retuvieron y liquidaron en 2023. 1,033 libras esterlinas de la venta la reserva de opción se transfirió a ganancias retenidas cuando se extinguió el elemento de la opción de venta de Earpro SA y £2,885k de la reserva de la opción de venta se transfirieron a ganancias retenidas cuando se extinguió el elemento de la opción de venta de Prase Engineering SpA.
12. Combinaciones de negocios
El Grupo ha completado adquisiciones para aumentar la escala, ampliar su mercado objetivo y ampliar la oferta de productos.
Filiales adquiridas:
Acquisition | Actividad principal | Fecha de Adquisición | Proporción adquirida (%) | Valor razonable de la contraprestación 000 £ |
ProdyTel | Distribución de productos de audio profesional a clientes comerciales. | 10 November 2023 | 51% | 8,170 |
Cines Pulso | Distribución de productos especializados de cine en casa a clientes comerciales. | 31 Julio 2023 | 100% | 1,715 |
Video digital | Distribución de productos de radiodifusión a clientes comerciales. | 21 Julio 2023 | 100% | 1,364 |
HHB | Distribución de productos de audio profesional a clientes comerciales. | 12 Julio 2023 | 100% | 21,078 |
76 Medios | Distribución de productos de radiodifusión a clientes comerciales. | 5 Julio 2023 | 100% | 1,123 |
Granja de herramientas | Distribución de software de edición de vídeo a clientes comerciales. | 5 Julio 2023 | 100% | 5,057 |
Marketing SF | Distribución de productos audiovisuales a clientes comerciales. | 31 de mayo de 2023 | 100% | 21,369 |
nimanos
| Distribución de productos audiovisuales y servicios de redes telefónicas. | 7 de febrero de 2022 | 100% | 27,271 |
DVS
| Distribución de productos audiovisuales y de seguridad a clientes comerciales. | 7 de enero de 2022 | 65% | 12,877 |
Valor razonable de las contraprestaciones 2023 | Marketing SF | HHB | ProdyTel | Otros |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
efectivo | 20,215 | 13,087 | 7,406 | 7,706 |
Consideración diferida | 1,154 | - | - | 689 |
Consideración contingente | - | 7,991 | 764 | 864 |
Total | 21,369 | 21,078 | 8,170 | 9,259 |
Se cargaron a la cuenta de resultados costes de £1,489 durante el año en relación con adquisiciones.
Valor razonable de adquisiciones 2023 | Marketing SF | HHB | ProdyTel | Otros |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Activos no corrientes | ||||
Goodwill | 3,792 | 4,259 | 4,744 | 3,391 |
Activos intangibles: patentes y software. | 284 | - | - | 2 |
Activos intangibles - marcas | 1,702 | 702 | 487 | 680 |
Activos intangibles - relaciones con los clientes | 2,485 | 5,082 | 3,751 | 1,722 |
Activos intangibles - relaciones con proveedores | 6,924 | 7,095 | 9,052 | 4,493 |
Activos por derecho de uso | 972 | 140 | 297 | 55 |
Propiedad, planta y equipo. | 686 | 36 | 162 | 239 |
16,845 | 17,314 | 18,493 | 10,582 | |
Activos circulantes | ||||
Los inventarios | 10,792 | 3,836 | 959 | 702 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 9,217 | 2,674 | 1,784 | 1,176 |
Instrumentos financieros derivados | 21 | - | - | - |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 118 | 3,794 | 634 | 1,510 |
20,148 | 10,304 | 3,377 | 3,388 | |
Pasivo circulante | ||||
Comerciales y otras cuentas a pagar | (9,690) | (3,092) | (1,093) | (2,672) |
Préstamos y pasivos financieros | (700) | - | - | (3) |
Impuesto corriente | - | - | (129) | (146) |
(10,390) | (3,092) | (1,222) | (2,821) | |
Pasivos no corrientes | ||||
Préstamos y pasivos financieros | (2,781) | (501) | (357) | (117) |
Impuesto diferido | (2,453) | (2,947) | (4,271) | (1,773) |
(5,234) | (3,448) | (4,628) | (1,890) | |
Participaciones no controladoras | - | - | (7,850) | - |
Valor razonable de los activos netos adquiridos atribuibles a los accionistas de la Sociedad Dominante | 21,369 | 21,078 | 8,170 | 9,259 |
El fondo de comercio adquirido en 2023 corresponde a plantilla, sinergias, conocimientos y experiencia en ventas y compras. El fondo de comercio surgido de las adquisiciones de SF Marketing, Toolfarm y 76 Media se ha asignado al segmento de América del Norte. El fondo de comercio surgido de las adquisiciones de Video Digital y ProdyTel se ha asignado al segmento de Europa, Medio Oriente y África. El fondo de comercio surgido de las adquisiciones de HHB y Pulse Cinemas se ha asignado al segmento del Reino Unido y la República de Irlanda.
Salidas netas de efectivo de adquisiciones 2023
| Marketing SF | HHB | ProdyTel | Otros |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
| ||||
Contraprestación pagada en efectivo | 20,215 | 13,087 | 7,406 | 7,706 |
Menos: saldos de efectivo y equivalentes de efectivo adquiridos | (118) | (3,794) | (634) | (1,509) |
Salida neta de efectivo | 20,097 | 9,293 | 6,772 | 6,197 |
Más: préstamos adquiridos | 3,481 | 501 | 357 | 120 |
Salida de deuda neta | 23,578 | 9,794 | 7,129 | 6,317 |
Contribución post-adquisición 2023
Las filiales adquiridas realizaron las siguientes aportaciones a los resultados del Grupo durante el ejercicio en el que fueron adquiridas:
| Marketing SF | Granja de herramientas | 76 Medios | HHB | Video digital | Cines Pulso | ProdyTel |
000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Ingresos | 44,575 | 1,048 | 1,250 | 11,760 | 1,835 | 1,892 | 2,646 |
Beneficio / (pérdida) después de impuestos | 1,662 | 205 | 67 | (180) | (63) | 96 | 283 |
Paporte roforma año completo 2023 Las filiales adquiridas habrían realizado las siguientes contribuciones a los resultados del Grupo del ejercicio en el que fueron adquiridas si hubieran sido adquiridas el 1 de enero de 2023:
|
1Estos importes se han calculado utilizando los resultados de las filiales y ajustándolos por las diferencias entre las políticas contables y los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados aplicables a las filiales y las políticas contables y los requisitos de información de las NIC del Grupo. Los ajustes de conversión para modificar los resultados informados de las subsidiarias se han aplicado como si siempre se hubieran aplicado las políticas contables del Grupo y los requisitos de información de las NIC. Los ajustes de conversión incluyen los cargos adicionales por depreciación y amortización relacionados con los ajustes del valor razonable de propiedades, planta y equipo y activos intangibles suponiendo que los valores razonables reconocidos en la adquisición fueran válidos el 1 de enero de 2023, junto con los efectos fiscales correspondientes.
Valor razonable de la contraprestación transferida 2022
| DVS | nimanos |
000 £ | 000 £ | |
efectivo | 8,580 | 16,500 |
Consideración diferida | 4,297 | 10,771 |
Total | 12,877 | 27,271 |
Los costes de adquisición de £376 se cargaron a la cuenta de resultados durante el año en relación con la adquisición de DVS y Nimans. £59 de costos de adquisición se cargaron a la cuenta de resultados durante el año en relación con adquisiciones no completadas en la fecha del informe.
Valor razonable de adquisiciones 2022 | DVS | nimanos |
000 £ | 000 £ | |
Activos no corrientes | ||
Goodwill | 5,055 | 8,388 |
Activos intangibles: patentes y software. | 103 | - |
Activos intangibles - marcas | 1,288 | 2,950 |
Activos intangibles - relaciones con los clientes | 799 | 4,809 |
Activos intangibles - relaciones con proveedores | 5,948 | 8,591 |
Activos por derecho de uso | 314 | 1,610 |
Propiedad, planta y equipo. | 242 | 510 |
13,749 | 26,858 | |
Activos circulantes | ||
Los inventarios | 6,513 | 11,815 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 7,841 | 15,861 |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 643 | 2,065 |
14,997 | 29,741 | |
Pasivo circulante | ||
Comerciales y otras cuentas a pagar | (2,297) | (22,308) |
Préstamos y pasivos financieros | (4,119) | (275) |
Impuesto corriente | (142) | - |
(6,558) | (22,583) | |
Pasivos no corrientes | ||
Préstamos y pasivos financieros | (256) | (2,039) |
Impuesto diferido | (2,057) | (3,874) |
Otras provisiones | (65) | (832) |
(2,378) | (6,745) | |
Participaciones no controladoras | (6,933) | - |
Valor razonable de los activos netos adquiridos atribuibles a los accionistas de la Sociedad Dominante | 12,877 | 27,271 |
El fondo de comercio adquirido en 2022 corresponde a plantilla, sinergias, conocimiento y experiencia en ventas y compras. El fondo de comercio surgido de las adquisiciones de DVS y Nimans se ha asignado al segmento del Reino Unido e Irlanda.
Salidas netas de efectivo de adquisiciones 2022
| DVS | nimanos |
000 £ | 000 £ | |
| ||
Contraprestación pagada en efectivo | 8,580 | 16,500 |
Menos: saldos de efectivo y equivalentes de efectivo adquiridos | (643) | (2,065) |
Salida neta de efectivo | 7,937 | 14,435 |
Más: préstamos adquiridos | 4,375 | 2,314 |
Salida de deuda neta | 12,312 | 16,749 |
Contribución post-adquisición 2022
Las subsidiarias adquiridas realizaron las siguientes contribuciones a los resultados del Grupo para el año en que fueron adquiridas, desde sus respectivas fechas de adquisición:
| DVS | nimanos |
|
000 £ | 000 £ |
| |
Fecha de adquisición | Jan 7 | 7 Feb | |
Contribución posterior a la adquisición a los ingresos del Grupo | 38,600 | 115,055 | |
Contribución posterior a la adquisición al beneficio del Grupo después de impuestos | 762 | 4,245 |
Paporte roforma año completo 2022 Las filiales adquiridas habrían realizado las siguientes contribuciones a los resultados del Grupo del ejercicio en el que fueron adquiridas si hubieran sido adquiridas el 1 de enero de 2022:
Dado que la adquisición de DVS se produjo el 7 de enero de 2022, la filial adquirida contribuyó durante todo el año a los resultados del Grupo para el año. Los ingresos y beneficios después de impuestos.1 para el grupo no habría sido diferente si DVS se hubiera adquirido antes. |
1Estos importes se han calculado utilizando los resultados de las filiales y ajustándolos por las diferencias entre las políticas contables y los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados aplicables a las filiales y las políticas contables y los requisitos de información de las NIC del Grupo. Los ajustes de conversión para modificar los resultados informados de las subsidiarias se han aplicado como si siempre se hubieran aplicado las políticas contables del Grupo y los requisitos de información de las NIC. Los ajustes de conversión incluyen los cargos adicionales por depreciación y amortización relacionados con los ajustes del valor razonable de propiedades, planta y equipo y activos intangibles suponiendo que los valores razonables reconocidos en la adquisición fueran válidos el 1 de enero de 2022, junto con los efectos fiscales correspondientes.
13. Dividendos
El 16 de junio de 2023, la Sociedad pagó un dividendo complementario de 9,388 libras esterlinas. Excluyendo los efectos de la renuncia a dividendos, esto equivalía a 10.50 peniques por acción. El 27 de octubre de 2023, la Sociedad pagó un dividendo a cuenta de 5,594 libras esterlinas. Excluyendo los efectos de la renuncia a dividendos, esto equivalía a 5.50 peniques por acción. Durante el año anterior, la empresa pagó un dividendo final de £6,910 y un dividendo a cuenta de £3,991. Excluyendo los efectos de la renuncia a dividendos, estos equivalían a 7.80 y 4.50 peniques por acción respectivamente.
La Junta recomienda un dividendo final de 11.0 peniques por acción que, si se aprueba, se pagará el 14 de junio de 2024 a los accionistas registrados el 10 de mayo de 2024.
14. Hechos posteriores a la fecha del informe
El 19 de enero de 2024, el Grupo adquirió el 100% de The Farm North West LLC y The Farm Norcal LLC ("la Granja"), un negocio muy cerca de San José en Silicon Valley, California en los Estados Unidos de América. El Fincas opera principalmente como representante de ventas para fabricantes que actúan como las agente de ventas exclusivo en nombre de sus socios proveedores.
La contraprestación inicial es de $3,850 mil ajustados por efectivo o deuda neta a la fecha de cierre con contraprestación contingente pagadera en 2025, 2026 y 2027. El monto máximo de contraprestación a lo largo de los tres años es de $12,150 mil, de los cuales un máximo de solo $6,075 mil puede pagarse en 2025.
Debido a la proximidad de la fecha del anuncio a la fecha en que se autorizó la emisión de estos estados financieros, el Grupo considera impracticable producir las revelaciones requeridas por la NIIF 3 con respecto al valor razonable de adquisición de los activos y pasivos que se adquirirán bajo la adquisición.
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