Actualización comercial y estratégica
Inversores inmobiliarios Plc
("REI", la "Compañía" o el "Grupo")
TRADING & STRATEGIC UPDATE
Real Estate Investors Plc (AIM: RLE), the UK's only Midlands-focused Real Estate Investment Trust (REIT) with a portfolio of commercial property across all sectors, is pleased to provide the following update as at 31 December 2023:
DISPOSALS - ACCELERATED SALES PROGRAMME
· Sales in 2023 of £17.97 million at an aggregate uplift of 2.93% (pre-costs) to 31 December 2022 book value
· Further pipeline sales in legals, with focus on reducing portfolio debt further
DEBT REDUCTION & REFINANCING
· Receipts from sales during 2023 have been used to repay £17.1 million of debt
· Total drawn debt reduced to £54.3 million (FY 2022: £71.4 million / FY 2021: £89.4 million)
· Aviva facility fully paid - lenders are now National Westminster Bank Plc, Barclays plc and Lloyds Bank plc
· Average cost of debt maintained at 3.7% (H1 2023: 3.7%)
· Discussions well advanced with lenders to renew facilities due to expire in May, June, and December 2024
RESUMEN DE PORTAFOLIO
· Occupancy levels at 83.03% (FY 2022: 84.54%)
· Contracted rental income of £10.9 million p.a. (FY 2022: £12.6 million p.a.)
· El contrato de alquiler principal se completará en abril de 2024. Esto mejorará la ocupación existente al 85.91% y aumentará los ingresos por alquiler contratados a £11.2 millones de libras esterlinas al año (sujeto a ventas y otras actividades de arrendamiento).
· Portfolio WAULT improved to 5.24 years to break and 6.01 years to expiry (FY 2022: 4.98 years & 6.29 years)
· Niveles sólidos y continuos de recaudación de alquileres con una recaudación general de alquileres para 2023 del 99.82%
ACTUALIZACIÓN ESTRATÉGICA
The Board has previously stated an intention to accelerate its sales programme, through the sale of assets either on an individual or collective basis, on terms that represent value for shareholders. Given the ongoing substantial discount between the share price and NAV, combined with a lack of liquidity in its shares, the Board has concluded that it will conduct an orderly strategic sale of the Company's portfolio over the next 3 years with the objective of maximising the return of capital to shareholders (the "Disposal Strategy"). To achieve this outcome, assets will be sold individually, as smaller portfolios or as a whole portfolio sale, with the initial priority to repay the Company's debt.
Over the last 3 years, the Company has sold £56.4 million of assets, on an aggregate basis, at or above book value, and significantly reduced drawn debt from £101 million to £54.3 million (as at 31 December 2023).
The ongoing pace of the disposals will depend on market conditions however, it is the Company's intention to secure disposals at book value or higher, maximising returns to shareholders.
Para respaldar la estrategia de enajenación y el retorno del capital a los accionistas, la Compañía está implementando un nuevo Plan de Incentivos a Corto Plazo ("STIP"). El STIP reemplazará el Plan de Incentivos a Largo Plazo ("LTIP") existente, ayudará a retener a Paul Bassi, Director Ejecutivo y Marcus Daly, Director Financiero (los "Ejecutivos"), y al equipo gerencial más amplio y los incentivará a lograr un plan ordenado. y disposición oportuna de los activos de la Compañía para maximizar el retorno del capital a los accionistas.
Además, el Comité de Retribuciones de la Compañía ha aprobado cambios en la remuneración de los Ejecutivos para alinear la política con la estrategia más amplia de la Compañía.
REVISED REMUNERATION POLICY (EFFECTIVE 1 JANUARY 2024)
1. Salario base: Los salarios de los ejecutivos se reducirán en un tercio. Nuevos salarios: Paul Bassi, director ejecutivo, se redujo a £367 550 (anteriormente £229 344) y Marcus Daly, director financiero, se redujo a £330 XNUMX (anteriormente £XNUMX XNUMX), lo que supone un ahorro de costos de aproximadamente £XNUMX XNUMX (incluidas las contribuciones al seguro nacional). Además, los honorarios de los Consejeros No Ejecutivos también se reducirán en un tercio
2. Bono discrecional anual: Se reduce el bono de los Directivos desde un máximo del 100% del salario base hasta un máximo del 50% del nuevo salario base reducido
3. Contratos de servicios de ejecutivos: Si los contratos deben pagarse tras una transacción corporativa o equivalente, la remuneración en virtud de los contratos de servicios de los ejecutivos vuelve a los niveles salariales anteriores.
4. Premios LTIP: El derecho de los Ejecutivos a recibir premios según el esquema LTIP existente de la Compañía se ha modificado de la siguiente manera:
· Adjudicaciones no adquiridas otorgadas en relación con el año fiscal 2020: se reducirán en un tercio
· Adjudicaciones no adquiridas otorgadas con respecto al año fiscal 2021: se reducirán en dos tercios
· Adjudicaciones no adquiridas otorgadas con respecto al año fiscal 2022: se cancelarán
· No habrá más adjudicaciones en el marco del LTIP en el futuro
· El valor aproximado de la reducción de las adjudicaciones equivale a aproximadamente 4 millones de acciones ordinarias, que a un precio de acción de 30 peniques equivale a £1.2 millones.
5. Plan de incentivos a corto plazo ("STIP"): Para compensar a los Ejecutivos (aunque no en la misma medida) por la reducción retrospectiva de los LTIP en relación con el año fiscal 2020 y el año fiscal 2021, la cancelación de adjudicaciones relacionadas con el año fiscal 2022 y la no emisión adicional de adjudicaciones en virtud del LTIP en relación con el año fiscal 2023 o en el futuro, el Los ejecutivos tendrán derecho a participar en el STIP.
SHORTER TERM INCENTIVE PLAN
The STIP is being implemented to compensate the Executives for the retrospective reduction in awards and cancellation of future awards en el marco del LTIP.
1. Según el STIP, los participantes recibirán una proporción de un fondo común de efectivo nocional (el "Fondo") que se creará a partir del exceso ("Ganancia") del rendimiento total para los accionistas ("TSR") sobre el valor de mercado de la Compañía como a 31 de diciembre de 2023.
2. TSR es efectivo por Acción Ordinaria devuelta a los accionistas, excluidos los dividendos ordinarios.
3. Para garantizar la enajenación oportuna de los activos, la Ganancia atribuible al Fondo se reducirá con el tiempo.
4. Si la estrategia de venta de la Compañía se completa en 2024, el Fondo se calcula como el 10% de la Ganancia. Si la estrategia se completa en 2025, el Pool se reduce al 7.5% y si para 2026, el Pool se reduce al 5%.
5. Del Pool, se reserva una cifra mínima de £410k para el equipo directivo (excluidos los Ejecutivos), equivalente a una bonificación del 100% del salario.
6. El STIP pagará tan pronto como sea razonablemente posible después de lo primero de (1) la venta de todos los activos, (2) una adquisición de la Compañía o (3) cuando el Comité de Retribuciones determine que una proporción suficiente de los activos ha sido vendido y que el STIP ha logrado su propósito original.
In determining the revised remuneration policy and STIP, the Company's Remuneration Committee has consulted with REI's largest institutional shareholders.
AVISO DE RESULTADOS FINALES
The Company will release its results for the year ended 31 December 2023 on 26 March 2024.
PAUL BASSI, DIRECTOR EJECUTIVO, COMENTÓ:
"Against a backdrop of high interest rates and stubborn inflation, political instability and unrest in Ukraine and the Middle East, the REI portfolio remains stable, with robust rent collection levels. The portfolio is well managed and remains sheltered from wider economic pressures due to its diverse nature and lack of exposure to large office schemes and other challenging sectors.
Having finalised our strategic plan, our priority is to continue disposing of assets at or above book value, maximising returns to shareholders. During 2023, despite an inactive property market, we made sales of £17.97 million (predominantly to private investors) and receipts from these disposals were utilised to reduce debt by £17.1 million. We currently have a further healthy pipeline of sales in legals, which we anticipate to complete in H1 2024.
With the benefit of our unique market insight, we will continue to capitalise on ongoing buyer demand for our smaller lot sizes from private investors and special purchasers. We have identified other larger assets that are ready for disposal, some of which we will hold for income until corporate and institutional buyer demand returns. In the meantime, the business is operationally robust and we will continue intensively managing assets to maximise income and reduce vacancy levels, supporting our fully covered dividend.
Despite a strong year of sales to private investors and special purchasers, market sentiment remains weak and we anticipate valuation decline across the industry. This is due to the lowest level of transactions since the financial crisis of 2008, high interest rates and the political uncertainty in an election year. However, we are confident that our diversification will outperform market benchmarks.
The Board is committed to maximising shareholder returns, whilst remaining open to a corporate transaction that is in the best interest of the shareholders. In the meantime, it is the Board's intention to continue paying a fully covered quarterly dividend payment, subject to the pace of disposals."
Consultas:
Inversores inmobiliarios Plc Paul Bassi / Marcus Daly |
44 0 121 212 3446 |
Cavendish Capital Markets Limited (asesor designado) Katy Birkin / Ben Jeynes |
44 0 20 7220 0500 |
Liberum (Broker) Jamie Richards/William King |
44 0 20 3100 2000 |
Acerca de Real Estate Investors Plc
Real Estate Investors Plc es una empresa de inversión inmobiliaria y REIT que cotiza en bolsa y está administrada internamente con una cartera de propiedades comerciales de uso mixto, administrada por un equipo inmobiliario altamente experimentado con más de 100 años de experiencia combinada operando en el mercado inmobiliario de Midlands en todo sectores. La estrategia de la Compañía es invertir en activos inmobiliarios bien ubicados en los mercados establecidos y probados en Midlands, con potencial de crecimiento de ingresos y capital, realizable a través de gestión activa de cartera, remodelación, cambio de uso y alquileres. La cartera no depende materialmente de un solo activo u ocupante. El 1 de enero de 2015, la Sociedad se convirtió en un REIT. Los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces son compañías o grupos de inversión inmobiliaria que cotizan en bolsa y no están sujetos al impuesto de sociedades sobre sus ingresos por alquiler o ganancias de capital provenientes de sus actividades calificadas. La Compañía tiene como objetivo generar crecimiento de capital y mejora de los ingresos de sus activos, respaldando su política de dividendos. Puede encontrar más información sobre la Compañía en www.reiplc.com.
RNS puede usar su dirección IP para confirmar el cumplimiento de los términos y condiciones, para analizar cómo interactúa con la información contenida en esta comunicación y para compartir dicho análisis de forma anónima con otros como parte de nuestros servicios comerciales. Para obtener más información sobre cómo RNS y la Bolsa de Valores de Londres utilizan los datos personales que nos proporciona, consulte nuestra Política de privacidad.