Reemplazo de Resultados Finales para el cierre del año 31 de diciembre de 2023
The following replaces the Final Results and Annual Accounts for the year ended 31 December 2023 and Notice of AGM announcement released on 25 April 2024 at 7:00 under RNS No 9318L.
Como se publicó anteriormente, el anuncio contenía elementos de borrador de texto y borrador de cifras.
El texto completo enmendado se muestra a continuación.
El Grupo Tanfield Plc
("Tanfield" o "la Compañía")
Resultados Finales y Cuentas Anuales del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 y Convocatoria de Junta General
Tanfield Group Plc, a passive investing company as defined by AIM Rules, announces its final results and annual accounts for the year ended 31 December 2023. Posting of the Annual Report & Accounts to shareholders who have not elected to receive them electronically will take place by Friday 26 April 2024 and will be made available on the Company website at www.tanfieldgroup.com en breve.
Tanfield announces that its Annual General Meeting will be held at 4:00p.m. (UK) time on 13 June 2024 at Weightmans LLP, 1 St James' Gate, Newcastle upon Tyne, NE1 4AD. Posting to shareholders of the Notice of Annual General Meeting circular, including information on the resolutions, will take place by Friday 26 April 2024 and will be made available on the Company website at www.tanfieldgroup.com en breve.
Para mayor información:
Grupo Tanfield
Daryn Robinson 020 7220 1666
WH Ireland Limited - Asesor designado / Broker
James Joyce / Andrés de Andrade 020 7220 1666
DESTACADOS
· The valuation of the Company's 49% interest in Snorkel International is maintained at £19.1m.
· The US Proceedings (described further below) are ongoing with a jury trial currently expected to take place in early 2025.
· At 31 December 2023, after repaying all borrowings, the Company had cash of £3.5m and approximately £3.4m as at the date of this report.
INFORME ESTRATÉGICO
DECLARACIÓN DEL PRESIDENTE
La principal inversión de la Compañía, Snorkel International Holdings LLC ("Snorkel Internacional"), continued to see an increase in sales following the decline caused by the impact of Covid-19. Furthermore, a sizeable improvement to the gross profit margin has been noted in 2023. The Board continues to closely monitor performance and is hopeful that 2024 will continue to see an increase in sales.
Following Tanfield's 51% joint venture partner Xtreme Manufacturing LLC ("Xtreme"), via its subsidiary SKL Holdings LLC ("SKL") and Snorkel International, filing a Summons and Complaint (the "US Proceedings") against the Company and its subsidiary HBWP Inc ("HBWP"), the Board remains disappointed that an amicable resolution has not been possible. The US Proceedings are therefore ongoing and the Board continues to seek advice and vigorously defend its position.
As a result of the issues arising from the US Proceedings, it became necessary for Tanfield to issue and serve a claim against the Company's former solicitors acting for the Company at the time of the Snorkel transaction in 2013 in the English High Court (the "UK Proceedings"). In October 2022, the Board announced that the UK Proceedings had been settled on a no-fault basis which saw the Company receive £6.9m.
La inversión en Smith Electric Vehicles Corp. ("Smith") continúa manteniéndose a valor cero.
REVISIÓN DE NO EJECUTIVOS
Antecedentes
La Compañía se define como una sociedad de inversión con dos inversiones pasivas. Esta definición resultó de la enajenación de la participación mayoritaria en Smith en 2009 y la formación de una empresa conjunta entre Tanfield y Xtreme en relación con la división de esnórquel en octubre de 2013 (el "Joint Venture"). Tanfield posee actualmente el 5.76% de Smith y el 49% de Snorkel International.
Visión general
Snorkel internacional
Tanfield sigue manteniendo una inversión en Snorkel International (valorada actualmente en 19.1 millones de libras esterlinas, 2022: 19.1 millones de libras esterlinas) que consta de una participación del 49 % y una posición de interés preferente, que incorpora un importe prioritario y un rendimiento preferente (colectivamente, el "interés preferente" ), que ostenta desde que se constituyó la Joint Venture en octubre de 2013.
Since the injection of working capital following the Joint Venture, Snorkel achieved increased year on year sales levels however, during 2020 the impact of the Covid-19 pandemic saw the first reduction of sales. A summary of sales (unaudited) and the operating profit/(loss) (unaudited), excluding depreciation is shown below:
Año |
Ventas |
Aumentar Disminuir) | Utilidad/(pérdida) operativa excluyendo depreciación |
2022 | $ 168.8m | 9% | ($ 12.3 millones) |
2021 | $ 155.0m | 40% | ($ 9.1 millones) |
2020 | $ 110.8m | (50%) | ($ 12.3 millones) |
2019 | $ 220.8m | 10% | $ 0.3m |
2018 | $ 200.5m | 21% | $ 2.9m |
2017 | $ 165.8m | 27% | $ 1.6m |
2016 | $ 130.5m | 19% | ($ 2.8 millones) |
2015 | $ 109.9m | 29% | ($ 10.6 millones) |
2014 | $ 85.3m | - | ($ 14.9 millones) |
In the first 9 months of 2023, Snorkel has seen its sales increase by 11% to $145m compared to the same period in 2022 (first 9 months of 2022: $131m), with an operating profit, excluding depreciation of $2.38m (first 9 months of 2022: loss of $8.8m). This largely resulted from the sizeable improvement in gross profit margin to 12.9%, up from only 4.6% at the end of the first 9 months of 2022.
The Board is not aware of any market factors and have not been made aware of any specific reason why sales growth and gross profit margin improvements for the full 2023 year should not be achieved. The Board is also not aware of any reason why the current trend should not continue in 2024.
En octubre 2019, the Board received the US Proceedings, in which Xtreme, via its subsidiary SKL and Snorkel International, allege that Tanfield has refused to comply with its contractual obligations by not agreeing to sign over its interest in Snorkel International for £nil consideration. It is the Board's belief that the intent of Tanfield, its non-conflicted directors at the time and its shareholders, as well as the contractual terms, require that the Preferred Interest is paid to the Company before its 49% holding in Snorkel International can be acquired. Notwithstanding that, in the Board's opinion, payment of the Preferred Interest is a clear requirement described in the Circular that was distributed to shareholders in advance of shareholders approving the transaction, Xtreme allege that this was not their intent or understanding of the transaction despite both they, and their advisers, reviewing and commenting on the Circular prior to its distribution. They also allege that they do not believe payment of the Preferred Interest is a requirement of the contractual agreements.
La posición de Xtreme, que es la premisa de la Procedimientos de EE. UU., es que si bien aceptan que Tanfield recibió una participación del 49 % en Snorkel International y un monto de prioridad ajustado de $22.5 millones (ajustado del valor principal de $50 millones detallado en la Circular, y con intereses devengados) a cambio de contribuir con toda la división de Snorkel , incluidos todos sus activos y propiedad intelectual, a la empresa conjunta y le dio a Xtreme una participación mayoritaria del 51 %, alegan que debido a que Snorkel International, bajo el control de Xtreme, no logró un EBITDA de 12 meses de $25 millones antes del 30 de septiembre de 2018, que el monto prioritario ajustado de $22.5 millones de Tanfield, más los intereses acumulados, simplemente desaparecieron; permitiendo que Xtreme adquiera la participación del 49% de Tanfield por una contraprestación de £XNUMX.
In summary, it is alleged by Xtreme that the terms of the transaction were such that after (a) Tanfield contributed all of the assets and intellectual property of its Snorkel division to the Joint Venture, which Snorkel's own tax returns declare as having a net fair market value of $45.5m, (b) Tanfield conceded management control of the Snorkel division to Xtreme, (c) Xtreme ran the business as it saw fit for approximately 5 years and Snorkel International failed to achieve an annualized $25m EBITDA, (d) Tanfield's value disappears completely and Xtreme can take 100% ownership of Snorkel International without paying any consideration to Tanfield.
The Board vigorously deny that this was the intent of the parties, or the meaning of the contractual agreements. It would have made no commercial sense to contribute the considerable value, trade and assets of the Snorkel division, which both parties agreed from the outset was fundamentally a viable company, while also relinquishing control of the division, to then receive no consideration for the considerable value contributed to the Joint Venture, because the controlling party failed to achieve the target. The Board therefore continues to seek advice and vigorously defend its position.
A pesar de las alegaciones, que la Junta cree que carecen de fundamento, the Board is currently of the opinion that the investment in Snorkel International will result in a return to shareholders in the future but would like to draw your attention to the "Valuation of Snorkel International holding" below and the estimaciones contables críticas y juicios clave que explican mejor los riesgos potenciales.
The US Proceedings have continued to progress during 2023 and a jury trial is currently expected to commence in early 2025.
Further updates in relation to progress and timing will be provided as and when appropriate.
Valoración de la participación de Snorkel International: 19.1 millones de libras esterlinas (2022: 19.1 millones de libras esterlinas)
El 30 de septiembre de 2018 finalizaron los plazos fijos del contrato. En resumen, si el EBITDA de los últimos 12 meses hubiera alcanzado los 25 millones de dólares al 30 de septiembre de 2018, esto habría provocado el pago del interés preferente, valorado en 19.1 millones de libras esterlinas, que, una vez pagado, habría permitido a la empresa ejercer su opción de venta, obligando a la compra/venta de la participación restante de Tanfield en Snorkel International. Como no se alcanzó un EBITDA de 25 meses de 12 millones de dólares antes de la fecha límite, la opción de venta expiró. Tanfield retiene una participación del 49 % en Snorkel International y, en opinión de la Junta, la participación preferencial, pero ya no puede obligar a Xtreme a pagar la participación preferencial y adquirir su participación del 49 %. Por lo tanto, la Junta sigue siendo de la opinión de que el Interés preferencial es el pago mínimo requerido según los términos de los acuerdos contractuales para que Xtreme adquiera el interés de Tanfield y que, por lo tanto, esta es una base adecuada para determinar el valor al que se contabilizará la inversión.
Dado que los procedimientos de los EE. UU. se iniciaron contra Tanfield, es evidente que Don Ahern, el propietario de Xtreme, desea poseer el 100% de Snorkel International. Sin embargo, con base en las declaraciones dentro de los Procedimientos de EE. UU., es evidente que Don Ahern no cree que deba pagar nada para adquirir el 49% de Snorkel International de Tanfield. Un resultado posible es que Tanfield continúe manteniendo su participación del 49% en el futuro previsible; sin embargo, la Junta no cree que tal escenario sea lo mejor para los accionistas dada la acción tomada por Don Ahern contra la Compañía y, en caso de que se convierta en necesario, consideraría opciones que pueden ayudar a cambiar de esta posición.
Debido a los riesgos involucrados con las opiniones diferentes en curso sobre los acuerdos contractuales, es posible la realización real del valor podría ser menor o mayor que la valoración actual. Varios factores podrían influir en la valoración de Snorkel International entre ahora y una posible fecha de realización, incluido el resultado de todos los procedimientos legales pertinentes, la postura de negociación de Xtreme y el tipo de cambio en el momento de cualquier realización.
Debido a estas incertidumbres inherentes, la Junta no puede determinar si el resultado real será inferior a la valoración actual de £19.1 millones, que cree que está respaldada por el valor de la participación preferente, por lo que considera que la valoración de £19.1 millones debería ser mantenido. Esta valoración se ha evaluado en función de varios criterios, incluidas las fluctuaciones del tipo de cambio. La Junta desea llamar la atención del lector sobre la critical accounting estimates and key judgments which further explain the uncertainty.
Smith
En octubre de 2014, Smith completó un ejercicio de reestructuración que lo vio convertir deuda en capital. Como consecuencia de ello, informaron a la Sociedad que su participación accionaria se había reducido del 24% al 5.76% (excluyendo warrants).
Desde entonces, Smith ha buscado recaudar fondos que le permitan implementar su plan estratégico. Hasta la fecha, no se ha completado ninguna recaudación de fondos significativa y la Junta de Tanfield no prevé que esto suceda en el futuro inmediato.
Valoración del holding Smith
En 2015, la Junta Directiva llevó a cabo una revisión de la inversión en Smith que resultó en una decisión de reducir el valor de la inversión a £XNUMX.
La Junta entiende que Smith no ha estado cotizando en los últimos años y, dado que Smith no puede proporcionar ninguna certeza sobre su futuro, la Junta mantiene su opinión de que el valor de la inversión debe mantenerse en £XNUMX.
Estrategia del Directorio de Tanfield en relación a sus Inversiones
La Junta cree que su inversión en Snorkel International generará un retorno de valor para los accionistas, pero no puede predecir el plazo para dicho retorno. Con respecto a Smith, debido a la incertidumbre actual, la Junta no puede decir, en este momento, si resultará en un retorno de valor para los accionistas. Los Directores actualizarán a los accionistas si esta opinión cambia.
La estrategia de la Compañía en relación con estas inversiones es devolver la mayor cantidad posible de cualquier valor realizado a los accionistas a medida que ocurran los eventos y las circunstancias lo permitan, sujeto al cumplimiento de cualquier requisito legal asociado con tales distribuciones. El Directorio continuará cumpliendo con su obligación con sus accionistas de buscar optimizar el valor de sus inversiones.
Las inversiones se definen como inversiones pasivas y en line with this definition as Tanfield does not hold Board seats in either Snorkel International or Smith. No hay límite en la cantidad de tiempo que la Compañía puede mantener las inversiones existentes.
Gastos e ingresos financieros
Interest and borrowing costs of £nil was incurred in the period (2022: £565k) and interest income of £123k (2022: £16k) was received on bank balances.
Profit/loss from operations
The loss from operations was £454k (2022: profit £5,495k). The main difference being the £6.9m no-fault settlement received, net of associated legal costs, in 2022 which related to the UK Proceedings.
Beneficio/pérdida por acción
Loss per share from continuing operations was 0.20 pence (2022: profit 3.04 pence). No dividend has been declared (2022: £nil).
efectivo
At 31 December 2023, the Company had cash of £3.5m (2022: £3.8m) and approximately £3.4m as at the date of this report.
Riesgos e incertidumbres
There is no guarantee if and when a realisation of value from one of the investments will happen, or of the costs associated in securing a realisation, and the Board will closely monitor progress. It recognises that its investments have a level of risk associated with them and is somewhat reliant on their continued performance within their markets. However, the Board believes that the Company has sufficient cash reserves to fully defend its position in the US Proceedings.
Sección 172: Declaración de la Ley de Sociedades
La Junta se toma en serio sus deberes hacia una amplia gama de partes interesadas y actúa de manera que se asegure de que su toma de decisiones promueva el éxito de la Compañía en beneficio de estas partes interesadas de acuerdo con la Sección 172. La capacidad de la Junta para hacer esto es como un resultado del estado de la Compañía: como una Compañía de inversión, no tiene empleados ni clientes y sus actividades no tienen impacto en la comunidad y el medio ambiente en general. Las declaraciones a continuación proporcionan más información sobre cómo los directores han tenido en cuenta los asuntos relevantes.
Las probables consecuencias de las decisiones a largo plazo. Como se discutió anteriormente en este informe, el único objetivo de la Junta es maximizar el rendimiento para los accionistas a través de sus participaciones de inversión. Este es necesariamente un enfoque a corto plazo, y el resultado financiero determinará la posición y la estrategia futuras de la Compañía.
La necesidad de fomentar las relaciones comerciales de la Compañía con los proveedores y la conveniencia de que la Compañía mantenga una reputación de altos estándares de conducta comercial. El compromiso con los proveedores es una parte clave del negocio, ya que la Junta busca dar una resolución a su posición de inversión. Por lo tanto, somos selectivos con los proveedores con los que elegimos trabajar, lo que demuestra el compromiso de la Junta de mantener altos estándares de conducta empresarial y profesionalismo.
The Annual General Meeting is the principal forum for shareholders, and we encourage all shareholders to attend and participate. The notice of the meeting is sent at least 21 days before the meeting. The Chairman of the Board and other directors, where possible, are present and are available to answer questions raised by shareholders. The Board ensure regular communications are made to all shareholders via periodic RNS announcements.
KPI's
La Junta no utiliza ningún KPI para monitorear el desempeño del negocio.
Aprobado por la Junta Directiva y firmado en nombre de la Junta
daryn robinson
Presidente
24 de abril de 2024
INFORME DE GESTIÓN
Los directores presentan su informe y los estados financieros de Tanfield Group Plc correspondientes al año finalizado el 31 de diciembre de 2023. Tanfield Group Plc es una empresa que cotiza en bolsa constituida y domiciliada en Inglaterra y cotiza en AIM.
ACTIVIDADES PRINCIPALES
La actividad principal de la Compañía es la de una sociedad de inversión.
POLITICA DE INVERSION
Las participaciones en Snorkel International Holdings LLC y Smith Electric Vehicles Corp. son inversiones pasivas. La intención es que, cuando se realicen distribuciones o realizaciones de dichas participaciones (o exista un recibo de valores negociables), estas se distribuyan a los accionistas, sujeto al cumplimiento de los requisitos legales asociados con dichas distribuciones. Actualmente no existe un límite anticipado en la cantidad de tiempo que la Compañía debe mantener las participaciones. La Compañía no tiene ni tendrá participaciones cruzadas y no tiene una política de apalancamiento.
RESULTADOS Y DIVIDENDOS
El resultado financiero del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 refleja que la actividad principal de la empresa es la de una sociedad de inversión.
Turnover for the year was £nil (2022: £nil). The loss from operations in the year of £454k (2022: profit £5,495k) arose from operating costs.
The statement of financial position shows total assets at the end of the year of £22.6m (2022: £23.0m). Net Current Assets were £3.5m (2022: £3.8m) with cash balances of £3.5m (2022: £3.8m). The directors believe that the Company has sufficient cash to allow it to continue for a period of more than 12 months from the date of this report.
No se ha pagado ni propuesto ningún dividendo para el año (2022: £ cero). La pérdida de £331k (2022: profit £4,946k) has been transferred to reserves.
INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN
The Company's financial instruments comprise cash, non-current investments, current receivables and current payables arising from its operations. The principal financial instruments used by the Company during the year are cash balances. The Company has not established a formal policy on the use of financial instruments but assesses the risks faced by the Company as economic conditions and the Company's operations develop.
DIRECTORES
The present membership of the Board is set out on the company website.
Actualmente, los directores no tienen derecho a adquirir acciones de la empresa mediante el ejercicio de opciones, ya que todas las opciones pasadas se han ejercido o caducado. Los detalles de la remuneración e incentivos de los directores se establecen en el Informe de remuneración de los directores.
POLÍTICA DE PAGO A LOS ACREEDORES
Es política de la Compañía acordar y comunicar claramente los términos de pago como parte de los acuerdos comerciales negociados con los proveedores y luego pagar de acuerdo con esos términos en base a la recepción oportuna de una factura precisa. La Compañía apoya el Código de Pagadores Puntuales de CBI. Se puede obtener una copia del código del CBI en Centre Point, 103 New Oxford Street, Londres WC1A 1DU.
Los días de acreedores comerciales basados en cuentas por pagar comerciales al 31 de diciembre de 2023 eran 12 días (2022: 3 días).
PARTICIPACIONES SUSTANCIALES
A 31 de diciembre de 2023, las siguientes personas poseían participaciones sustanciales en la empresa. Ninguna otra persona ha informado una participación superior al 3% en las acciones ordinarias.
No. | % | ||||
HSBC GLOBAL CUSTODY NOMINEE (UK) | 56,050,684 | 34.4% | |||
CHASE NOMINADOS LIMITADOS | 28,938,171 | 17.8% | |||
AURORA NOMINADOS LIMITADOS | 19,445,744 | 11.9% | |||
INTERACTIVO BROKERS.L.C. | 10,928,964 | 6.7% | |||
EL BANCO DE NUEVA YORK (NOMINADOS) | 10,854,975 | 6.7% | |||
SECURITIES SERVICES NOMINEES | 7,526,785 | 4.6% | |||
NOMINADOS DE LYNCHWOOD LIMITADOS | 4,983,595 | 3.1% | |||
HARGREAVES LANSDOWN (NOMINEES) | 4,890,246 | 3.0% | |||
|
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INTERÉS DE LOS DIRECTORES EN LOS CONTRATOS
Ningún director tuvo un interés material en ningún momento durante el año en ningún contrato de importancia, que no sea un contrato de servicios, con la Compañía o cualquiera de sus empresas subsidiarias.
AUDITOR
Se presentará a los miembros en la reunión general anual una resolución para volver a nombrar a RSM UK Audit LLP como auditor. RSM UK Audit LLP ha indicado su voluntad de continuar en el cargo.
DECLARACIÓN SOBRE LA DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN AL AUDITOR
Los administradores en ejercicio a la fecha de aprobación de las cuentas anuales han confirmado que, hasta donde tienen conocimiento, no existe información relevante de auditoría que el auditor desconozca. Cada uno de los directores ha confirmado que ha tomado todas las medidas que debería haber tomado como directores para tomar conocimiento de cualquier información de auditoría relevante y establecer que ha sido comunicada al auditor.
INDEMNIZACIÓN DE DIRECTORES
Todo Consejero será indemnizado por la Sociedad con cargo a sus propios fondos.
Aprobado por la Junta Directiva y firmado en nombre de la Junta
daryn robinson
Presidente
24 de abril de 2024
GOBIERNO CORPORATIVO
Todos los miembros de la junta creen firmemente en el valor y la importancia del buen gobierno corporativo y en nuestra responsabilidad ante todas las partes interesadas de Tanfield, incluidos los accionistas y los proveedores.
El marco de gobierno corporativo que opera la empresa, incluido el liderazgo y la eficacia de la junta, la remuneración de la junta y el control interno, se basa en prácticas que la junta cree que son proporcionales al tamaño, los riesgos, la complejidad y las operaciones del negocio y reflejan los valores de la empresa. . De los dos códigos formales ampliamente reconocidos, hemos adoptado el Código de Gobierno Corporativo de Quoted Companies Alliance (QCA) para pequeñas y medianas empresas cotizadas (revisado en abril de 2018 para cumplir con los nuevos requisitos de la Regla 26 de AIM).
The QCA Code is constructed around ten broad principles and a set of disclosures. The QCA has stated what it considers to be appropriate arrangements and asks companies to provide an explanation about how they are meeting the principles through the prescribed disclosures. We have considered how we apply each principle to the extent that the board judges these to be appropriate in the circumstances.
Principio 1
Modelo de negocio y estrategia
Tanfield Group is a passive investment Company with investments in Snorkel International and Smith. As a passive investment Company, we do not have operational control or input into these investments. It is the intention that where distributions or realisations are made that these are distributed to shareholders, subject to compliance with any legal requirements associated with such distributions.
Principio 2
Comprender las necesidades y expectativas de los accionistas
The Board is committed to maintaining good communication with its shareholders and the Company endeavours to keep shareholders informed via its public announcements. The Board believes that it has successfully engaged with shareholders to date, keeping them abreast of the Company's strategy and progress.
Principio 3
Grupos de Interés y Responsabilidades Sociales
As a passive investment Company, the Board recognises that its stakeholders are limited to external stakeholders (which includes its investments), with the exception of the Directors, and are therefore not as extensive as many operational businesses. The Company maintains a dialogue with its external stakeholders as appropriate and as the need arises. Whilst we are a passive investment Company, we still consider it important that our behaviour is socially responsible and we will endeavour to be accountable for our actions, be transparent about our activities, operate in an ethical, professional and responsible manner, be mindful of our stakeholder interests, respect the rule of law and respect human rights in whatever we do.
Principio 4
Gestión de riesgos
The Board is mindful of and monitors its corporate risks. The main risks the business faces are that the investments may not achieve their operational goals, resulting in no realisation event and the potential for disputes with the controlling shareholders as to the terms of a realisation event should one occur. As a passive investment company, the Board is not able to influence the decision making or strategy of the investment companies and so its ability to mitigate some risks Is limited.
Principio 5
Estructura del tablero
The Company operates as a passive investment company and has put in place a board structure that can best provide the strategic advice, leadership and continuity required. The board structure consists of two non-executive directors, Daryn Robinson and Martin Groak, both sitting on the PLC Board. During the year there were four board meetings, all fully attended, that took place.
Principio 6
Board Composition, Experience and Dynamics
El Directorio considera la composición del Directorio en términos de habilidades, experiencia y equilibrio. Sus comités buscan experiencia y asesoramiento externos cuando es necesario. Con solo dos miembros de la Junta, debido a las actividades limitadas de la Compañía, la cohesión de la Junta es primordial y esto se revisa periódicamente. Los miembros de la Junta han ocupado puestos y cargos directivos en otras empresas que cotizan en bolsa donde han adquirido una gran experiencia financiera y del mercado público que, en conjunto, les ha proporcionado el equilibrio de habilidades y experiencia para implementar la estrategia comercial.
Principio 7
Evaluación de la junta
La Junta considera que la evaluación de sus comités y directores individuales es una parte integral del gobierno corporativo para garantizar que tenga las habilidades, la experiencia y las habilidades necesarias para cumplir con sus responsabilidades. Para garantizar que las habilidades y el conocimiento de la Junta se mantengan actualizados, trabaja con su Asesor Designado y Broker, Auditor y Procurador para asegurar que cualquier norma e interpretación contable nueva o modificada, las reglas AIM o la legislación de la Ley de Sociedades se comprendan e implementen por completo.
Principio 8
Cultura corporativa
La Junta reconoce que una cultura corporativa basada en valores y comportamientos éticos sólidos es un activo. De acuerdo con las responsabilidades sociales declaradas de la Compañía, se esfuerza por realizar sus negocios de manera ética, profesional y responsable. Dado que la Compañía no tiene control sobre los asuntos operativos relacionados con sus inversiones, no puede influir directamente en los valores y comportamientos, pero apoya una cultura de trato tanto con los accionistas como con las empresas participadas con integridad y respeto.
Principio 9
Estructura de gobierno
The PLC Board, which as a passive investment Company consists of two non-executive directors, have the responsibility of monitoring the Company investments to ensure that, where distributions or realisations are made, these can be distributed to shareholders, subject to compliance and any legal requirements associated with such distributions. Due to the nature of the business, executive directors and an operational Board are not deemed necessary and therefore the non-executive directors are deemed not to be independent.
Principio 10
Comunicación con las partes interesadas
The Board is committed to maintaining good communication and having constructive dialogue with all of its stakeholders, including shareholders, providing them with access to information to enable them to come to informed decisions about the Company. The Company's website provides all required regulatory information as well as additional information shareholders may find helpful.
An explanation of the approach taken in relation to each of the QCA Code principles can also be found on the Company's website www.tanfieldgroup.com/about#governance.
La junta considera que no se aparta de ninguno de los principios del Código QCA.
Preocupación continua
The directors are satisfied that the Company has sufficient cash to continue for a period of 12 months from the date of this report. For this reason, they continue to adopt the going concern basis in preparing the financial statements.
daryn robinson
Presidente
24 de abril de 2024
INFORME DE RETRIBUCIONES DE LOS CONSEJEROS
Comité de remuneración
La empresa ha establecido un Comité de Remuneraciones que se constituye de acuerdo con las recomendaciones del Código QCA. Los miembros del comité durante el año fueron D Robinson y M Groak y el comité estuvo presidido por D Robinson.
Política de remuneración
Había cuatro elementos principales de los paquetes de remuneración para los directores:
· Sueldo básico anual (incluidos los honorarios de los directores) y beneficios;
· Pagos de bonos anuales;
· Incentivos de opciones sobre acciones; y
· Régimen de pensiones.
Salario base
El salario base de los directores se revisa anualmente teniendo en cuenta el compromiso de tiempo requerido y el nivel de honorarios en empresas similares. Los Consejeros no ejecutivos son empleados con contratos de duración determinada renovables que no superan los tres años.
Bonus anual
El comité estableció los objetivos que se deben cumplir para cada ejercicio si se desea pagar un bono en efectivo. El propósito de la bonificación era recompensar a los directores por lograr un desempeño superior al promedio, lo que también beneficia a los accionistas.
Compartir opciones
The directors had options granted to them under the terms of the Share Option Scheme which, as at the date of this report, have expired. No new share options have been granted as at the date of this report.
Régimen de pensiones
One director was a member of a money purchase pension scheme to which the company contributed.
Intereses de los directores
A continuación se muestra la participación de los consejeros en ejercicio al cierre del ejercicio en las acciones ordinarias 5p de la sociedad a 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022:
Numero de veces compartido | ||||||
2023 | 2022 | |||||
robinson | 942,785 | 942,785 | ||||
M Groak | 40,000 | 40,000 | ||||
Total | 982,785 | 982,785 | ||||
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Los directores, como grupo, son propietarios efectivos del 0.6% de las acciones de la empresa.
A la fecha de este informe, ningún director tiene ningún derecho remanente para adquirir acciones en la compañía a través del ejercicio de opciones otorgadas bajo los términos de sus contratos de servicio, cuyas copias pueden ser inspeccionadas por los accionistas previa solicitud por escrito al secretario de la compañía.
Revisión de la remuneración |
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La remuneración de los directores para el ejercicio fue la siguiente: |
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Sueldo Miles de libras esterlinas | Depósito Miles de libras esterlinas | Total 2023 Miles de libras esterlinas | Total 2022 Miles de libras esterlinas | Pensión 2023 Miles de libras esterlinas | Pensión 2022 Miles de libras esterlinas |
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M Groak | 30 | - | 30 | 35 | - | - |
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robinson | 145 | - | 145 | 195 | 13 | 3 |
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Total | 175 | - | 175 | 230 | 13 | 3 |
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Los directores no tenían opciones sobre acciones al 31 de diciembre de 2023 (2022: cero). |
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Aprobación |
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This report was approved by the board of directors and authorised for issue on 24 April 2024 and signed on its behalf by: |
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daryn robinson
Presidente
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADES DE LOS DIRECTORES
The directors are responsible for preparing the Strategic Report, the Directors' Report and the financial statements in accordance with applicable law and regulations.
Company law requires the directors to prepare financial statements for each financial year. Under that law and the AIM Rules of the London Stock Exchange the directors have elected to prepare the financial statements of the company in accordance with la ley aplicable y las Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas en el Reino Unido.
The financial statements are required by law and Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas por el Reino Unido to present fairly the financial position and performance of the company. The Companies Act 2006 provides in relation to such financial statements that references in the relevant part of that Act to financial statements giving a true and fair view are references to their achieving a fair presentation.
Según la ley de sociedades, los directores no deben aprobar los estados financieros a menos que estén convencidos de que ofrecen una visión fiel y justa del estado de cosas de la empresa y de las ganancias o pérdidas de la empresa para ese período.
Al preparar los estados financieros, los directores están obligados a:
a. select suitable accounting policies and then apply them consistently;
b. make judgements and accounting estimates that are reasonable and prudent;
c. state whether they have been prepared in accordance with Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas por el Reino Unido;
d. prepare the financial statements on the going concern basis unless it is inappropriate to presume that the company will continue in business.
Los directores son responsables de mantener registros contables adecuados que sean suficientes para mostrar y explicar las transacciones de la empresa y revelar con precisión razonable en cualquier momento la situación financiera de la empresa y permitirles garantizar que los estados financieros cumplan con la Ley de Sociedades de 2006. También son responsables de salvaguardar los activos de la empresa y, por tanto, de tomar medidas razonables para la prevención y detección de fraudes y otras irregularidades.
The directors are responsible for the maintenance and integrity of the corporate and financial information included on the Tanfield Group Plc website.
La legislación del Reino Unido que rige la preparación y difusión de estados financieros puede diferir de la legislación de otras jurisdicciones.
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL | |||||||||
PARA EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 | |||||||||
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| 2023 | 2022 |
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| Notas | Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas |
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Ingresos | - | - |
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Gastos de personal | 1 | (190) | (242) |
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Otros ingresos operativos | 23 | 6,900 |
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Otros gastos operacionales | 3 | (287) | (1,163) |
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(Pérdida) / beneficio de operaciones | (454) | 5,495 |
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Gastos financieros | 2 | - | (565) |
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Ingresos financieros |
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| 2 | 123 | 16 |
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(Pérdida) / beneficio antes de impuestos | (331) | 4,946 |
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Taxation | 4 | - | - |
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(Loss)/profit & total comprehensive income for the year attributable a los accionistas | (331) | 4,946 |
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(Pérdida)/beneficio por acción
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(Pérdida)/beneficio por acción |
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Básica y diluida (p) | 5 | 0.20 | 3.04 |
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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Número de registro de la empresa 04061965) |
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AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 | |||||||||
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| 2023 | 2022 |
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| Notas | Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas |
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Activos no corrientes |
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Non-current Investments | 6 | 19,100 | 19,100 |
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19,100 | 19,100 |
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Activos circulantes |
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Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 8 | 58 | 30 |
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Efectivo y equivalentes de efectivo | 7 | 3,473 | 3,824 |
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3,531 | 3,854 |
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los activos totales |
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| 22,631 | 22,954 |
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Pasivo circulante |
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Comerciales y otras cuentas a pagar | 9 | 72 | 64 |
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| 72 | 64 |
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Pasivos totales |
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| 72 | 64 |
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Equidad |
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Capital social | 10 | 8,145 | 8,145 |
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Compartir premium | 10 | 17,336 | 17,336 |
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Reserva especial | 66,837 | 66,837 |
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Reserva de fusión | 1,534 | 1,534 |
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Ganancias retenidas | (71,293) | (70,962) |
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Patrimonio total atribuible a accionistas de capital |
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| 22,559 | 22,890 |
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Total patrimonio y pasivos |
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| 22,631 | 22,954 |
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The financial statements were approved by the board of directors and authorised for issue on 24 April 2024 and are signed on its behalf by:
daryn robinson Presidente |
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STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY ATTRIBUTABLE TO EQUITY ACCIONISTAS |
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PARA EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 |
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a La cuenta de prima de emisión representa los importes suscritos de capital social en exceso del valor nominal, netos de los costes de emisión de acciones directamente atribuibles.
b La reserva de fusión ha surgido en la adquisición legal de sociedades filiales.
c La reserva especial corresponde a una reclasificación previa de la cuenta prima de emisión.
d Las ganancias retenidas representan las ganancias y pérdidas retenidas acumuladas menos los pagos de dividendos.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO | ||||||
PARA EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023
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| 2023 | 2022 |
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| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas |
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(Pérdida) / beneficio antes de impuestos | (331) | 4,946 |
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Ajuste para: |
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Gastos financieros | - | 565 |
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Ingresos financieros | (123) | (16) |
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Cambios en activos y pasivos operativos / capital de trabajo: |
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Aumento de cuentas por cobrar | (28) | (7) |
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Aumento / (disminución) de las cuentas por pagar | 8 | (8) |
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Efectivo (usado en)/generado por operaciones |
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| (474) | 5,480 |
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Pago interesado | - | (810) |
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Efectivo neto (utilizado en)/generado por actividades operativas |
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| (474) | 4,670 |
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Flujo de efectivo de las actividades de inversión |
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Interés recibido | 123 | 16 |
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Efectivo neto de actividades de inversión |
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| 123 | 16 |
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Flujo de caja de actividades de financiación |
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Producto de préstamos | - | 1,375 |
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Reembolso de préstamos | - | (2,825) |
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Efectivo neto utilizado en actividades de financiación. |
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| - | (1,450) |
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(Disminución) / aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo |
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| (351) | 3,236 |
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Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año | 3,824 | 588 |
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Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año |
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| 3,473 | 3,824 |
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POLÍTICAS DE CONTABILIDAD
(i) Bases de preparación de los estados financieros
Tanfield Group Plc es una empresa pública constituida en Inglaterra y cotizada en AIM. Estos estados financieros han sido preparados sobre la base de negocio en marcha de acuerdo con la ley aplicable y las Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas en el Reino Unido. Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, excepto por la revaluación de ciertos activos y pasivos financieros medidos a valor razonable.
The financial statements present the company accounts only and have not been consolidated as the company is deemed to be an investment entity under IFRS 10. The financial statements are prepared in sterling, which is the functional currency of the company. Monetary amounts in these financial statements are rounded to the nearest thousand.
La preparación de los estados financieros requiere que la administración ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la empresa. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se describen a continuación en "Estimaciones contables críticas y juicios clave".
The financial information does not include all information required for full annual financial statements and therefore does not constitute statutory accounts within the meaning of section 435(1) and (2) of the Companies Act 2006 or contain sufficient information to comply with the disclosure requirements of UK-adopted International Accounting Standards. These should be read in conjunction with the Financial Statements of the Group for the year ended 31 December 2023 which were approved by the Board of Directors on 24 April 2024. The report of the auditors for the year ended 31 December 2023 was (i) unqualified, (ii) did not include a reference to any matters to which the auditors drew attention by way of emphasis without qualifying their report, and (iii) did not contain a statement under section 498 (2) or (3) of the Companies Act 2006.
(ii) Empresa en marcha
The financial statements have been prepared on the going concern basis, which assumes that the Company will continue to be able to meet its liabilities as they fall due for the foreseeable future. At 31 December 2023 the Company had cash balances of £3.5m (2022: £3.8m) and approximately £3.4m as at the date of this report.
The Board believes that it has sufficient cash funds to continue for more than 12 months from the date of this report. While there is no guarantee if and when a realisation of value from one of the investments will happen, the Board believes it has sufficient cash funds to see the US Proceedings reach a conclusion at some point in the future. Having taken the uncertainties into account the Board believes it is appropriate to prepare the financial statements on the going concern basis.
(iii) Monedas extranjeras
Las transacciones en monedas distintas de la libra esterlina, moneda funcional de la sociedad, se registran a los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. A la fecha de cada estado de situación financiera, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconvierten a las tasas vigentes en la fecha del estado de situación financiera.
Los activos y pasivos no monetarios registrados a valor razonable que están denominados en moneda extranjera se convierten a las tasas vigentes en la fecha en que se determinó el valor razonable.
Gains and losses arising on retranslation are included in the income statement for the period, except for exchange differences on non-monetary assets and liabilities, which are recognised directly in retained earnings.
(iv) Costo del beneficio de retiro
La empresa opera un plan de pensiones de contribución definida y paga contribuciones a un plan de pensiones administrado externamente. La empresa no tiene más obligaciones de pago una vez pagadas las cotizaciones. Las contribuciones se reconocen como un gasto por beneficios a los empleados en el período en que vencen.
(v) Financial instruments
Reconocimiento de activos financieros y pasivos financieros
Los activos y pasivos financieros se reconocen en el estado de situación financiera de la Compañía cuando la Compañía se ha convertido en parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
Activos financieros
Inversiones
Las inversiones en instrumentos de patrimonio se incluyen a valor razonable con las ganancias y pérdidas de valor razonable reconocidas en resultados.
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar
Los activos financieros dentro de las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable, que generalmente es el monto original facturado y posteriormente se contabilizan al costo amortizado menos las provisiones hechas por deterioro.
Las cuentas por cobrar comerciales no devengan ningún interés y se expresan a su valor nominal menos las provisiones apropiadas para los montos irrecuperables estimados.
Se reconoce una pérdida por deterioro para las pérdidas crediticias esperadas sobre las cuentas por cobrar cuando existe una mayor probabilidad de que la contraparte no pueda liquidar los flujos de efectivo contractuales de un instrumento en las fechas de vencimiento contractuales, una reducción en los montos que se espera recuperar, o ambos.
Las pérdidas por deterioro y cualquier reversión posterior de las pérdidas por deterioro se ajustan contra el valor en libros de la cuenta por cobrar y se reconocen en resultados.
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y los equivalentes de efectivo comprenden el efectivo en caja menos los sobregiros bancarios a corto plazo.
Pasivos financieros y patrimonio
Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican de acuerdo con la sustancia de los acuerdos contractuales celebrados. Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencie una participación residual en los activos de la Compañía después de deducir todos sus pasivos.
Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio como una deducción de los recursos recibidos.
Comerciales y otras cuentas a pagar
Los pasivos financieros dentro de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se registran inicialmente a su valor razonable, que suele ser el monto original facturado, y posteriormente se contabilizan al costo amortizado.
(vi) Segmental reporting
De acuerdo con la NIIF 8, los segmentos operativos se determinan sobre la base de la información reportada al máximo responsable de la toma de decisiones operativas para efectos de la toma de decisiones. La Compañía considera que solo tiene un segmento y que el rol de máximo responsable de la toma de decisiones operativas lo desempeña el directorio de Tanfield Group Plc.
Normas contables, interpretaciones y modificaciones a las cuentas publicadas
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, la Sociedad no ha adoptado nuevas NIIF, NIC o modificaciones emitidas por el IASB, e interpretaciones del Comité de Interpretaciones de las NIIF, que hayan tenido un impacto material en los estados financieros de la Sociedad.
Normas e interpretaciones nuevas y modificadas vigentes a partir del 1 de enero de 2024 aún no adoptadas por la Compañía.
Amendments to IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures, Supplier Finance Arrangements. The amendments add disclosures requirements to enhance the transparency of supplier finance arrangements and their effects on a company's liabilities, cash flows and exposure to liquidity risk.
Modificaciones a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros:
Classification of Liabilities as Current or Non-Current (issued on 23 January 2020), including Deferral of Effective Date Amendment (issued on 15 July 2020). Clarifies existing requirements on the classification of debt and other liabilities as current or non-current for debt and other liabilities with an uncertain settlement date and for debt a company might settle by converting it into equity. Classification is based on the right, at the end of the reporting period, to defer settlement of the liability for at least twelve months and is unaffected by the likelihood that the entity will exercise its right.
Non-current Liabilities with Covenants (issued on 31 October 2022). Specifies that covenants to be complied with after the reporting date do not affect the classification of debt as current or non-current at the reporting date. Requires disclosures about these covenants to enable users to understand the risk that liabilities could become repayable within twelve months after the reporting period.
Amendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback (issued 22 September 2022). Adds subsequent measurement requirements for sale and leaseback transactions that satisfy the requirements in IFRS 15 to be accounted for as a sale, so the seller-lessee does not recognise any gain or loss that relates to the right of use it retains but is not prevented from recognising in profit or loss any gain or loss relating to the partial or full termination of a lease.
The Directors anticipate that the adoption of these Standards and Interpretations in future periods will have no material impact on the financial statements of the Company.
ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS Y JUICIOS CLAVE
La preparación de estados financieros de conformidad con las NIC adoptadas por el Reino Unido requiere el uso de estimaciones y supuestos contables. También requiere que la administración ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Evaluamos continuamente nuestras estimaciones, suposiciones y juicios basados en la información disponible más actualizada.
Las estimaciones y suposiciones que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los valores en libros de los activos y pasivos dentro del próximo año financiero se analizan a continuación.
Inversiones
Smith
The status of the Company's holding in Smith Electric Vehicles US Corp was reviewed during the year. The Board previously advised that the company had ceased operations and did not feel that Smith had made sufficient progress towards achieving its plan of obtaining a public listing to maintain the previous valuation and had therefore decided to impair the investment in Smith to £nil. Subsequently, no progress has since been made that gives rise to an expectation of a realisation in value. As such, the Board is maintaining its view that the investment currently has £nil value.
Sin embargo, la Junta reconoce que existe la posibilidad de que la inversión resulte en un retorno para los Accionistas y continuará monitoreando la inversión. Si se logran avances en el futuro, se revisará la valoración de la inversión.
Snorkel internacional
Durante el año se revisó el estado de la participación de la Compañía en Snorkel International Holdings LLC. La Junta ha concluido que, si bien Tanfield sigue manteniendo una inversión en Snorkel International (actualmente valorado en 19.1 millones de libras esterlinas), que consta de un 49% de interés y el Interés Preferente, según los términos del Joint Venture, no pueden ejercer una influencia significativa sobre las actividades y la dirección estratégica de Snorkel International y, por lo tanto, mantener la inversión como una inversión comercial, en lugar de aplicar la contabilidad de participación, sigue siendo el tratamiento correcto.
Since the injection of working capital following the Joint Venture, Snorkel achieved increased year on year sales levels however, during 2020 the impact of the Covid-19 pandemic saw the first reduction of sales. A summary of sales (unaudited) and the operating profit/(loss) (unaudited), excluding depreciation is shown below:
Año |
Ventas |
Aumentar Disminuir) | Utilidad/(pérdida) operativa excluyendo depreciación |
2022 | $ 168.8m | 9% | ($ 12.3 millones) |
2021 | $ 155.0m | 40% | ($ 9.1 millones) |
2020 | $ 110.8m | (50%) | ($ 12.3 millones) |
2019 | $ 220.8m | 10% | $ 0.3m |
2018 | $ 200.5m | 21% | $ 2.9m |
2017 | $ 165.8m | 27% | $ 1.6m |
2016 | $ 130.5m | 19% | ($ 2.8 millones) |
2015 | $ 109.9m | 29% | ($ 10.6 millones) |
2014 | $ 85.3m | - | ($ 14.9 millones) |
In the first 9 months of 2023, Snorkel has seen its sales increase by 11% to $145m compared to the same period in 2022 (first 9 months of 2022: $131m), with an operating profit, excluding depreciation of $2.38m (first 9 months of 2022: loss of $8.8m). This largely resulted from the sizeable improvement in gross profit margin to 12.9%, up from only 4.6% at the end of the first 9 months of 2022.
The Board is not aware of any market factors and have not been made aware of any specific reason why sales growth for the full 2023 year should not be achieved. The Board is also not aware of any reason why the sales growth should not continue in 2024.
Según los términos del Joint Venture, el nivel de información financiera disponible para la Junta para evaluar el valor razonable de la inversión en Snorkel International se limita a la información financiera histórica trimestral, que incorpora un estado operativo consolidado, un balance general y un flujo de efectivo.
En 2018, la Junta redujo el valor de la inversión de Tanfield en Snorkel International a 19.1 millones de libras esterlinas, desde la valoración anterior de 36.3 millones de libras esterlinas. La valoración de 19.1 millones de libras esterlinas se basa en el valor de la participación preferente, que se compone del importe prioritario, establecido en 2013 sobre la base de los activos de la división Snorkel aportados a la empresa conjunta, más la rentabilidad preferente, siendo los intereses devengados sobre el monto prioritario. Esta es la base de valoración que se estableció en la Circular emitida a los Accionistas en el momento del Joint Venture. La Junta no ha incluido el efecto del descuento por el momento de una realización futura ya que no cree que esto tenga un impacto material en la valoración.
La valoración anterior de 36.3 millones de libras esterlinas se calculó originalmente en 2013 y asumió que el desencadenante de EBITDA de 25 millones de dólares, que obliga al pago del interés preferente y la compra de la participación de Tanfield en Snorkel International por parte de Xtreme, se alcanzaría dentro del período predefinido que finaliza el 30 de septiembre de 2018. Como Snorkel International, bajo el control de Xtreme, no logró alcanzar el umbral de EBITDA, Tanfield retiene una participación del 49 % en Snorkel International y el interés preferencial, pero ya no puede obligar a Xtreme a pagar el interés preferencial y adquirir su participación del 49 %..
En noviembre 2018, la Junta recibió un aviso de opción de compra en el que Xtreme, a través de su subsidiaria SKL, solicitó ejercer una opción de compra para adquirir la participación de Tanfield en Snorkel International. En la solicitud, SKL indicó que el precio de la opción para adquirir la participación de Tanfield era de $0 (cero) y que no se requería el pago del interés preferencial.
The Board did not agree with this statement and does not believe that the contractual agreements, or the Circular distributed to shareholders to fully explain the terms of the transaction - and thereby seek their authority to enter into the transaction - allow for a call option whereby Xtreme can acquire Tanfield's interest in Snorkel International for a nil value. The Board therefore rejected the call option notice and sought to amicably resolve the dispute con el socio de empresa conjunta del 51% de Tanfield, Extremo. Como se anunció el 22 de octubre de 2019, Xtreme (a través de su subsidiaria SKL y Snorkel International) presentó el Procedimiento de EE. UU. contra Tanfield y su subsidiaria HBWP.
Dado que los procedimientos de los EE. UU. se iniciaron contra Tanfield, es evidente que Don Ahern, el propietario de Xtreme, desea poseer el 100% de Snorkel International. Sin embargo, en base a las declaraciones dentro de los Procedimientos de EE. UU., es evidente que Don Ahern no cree que deba pagar nada para adquirir la participación del 49% de Tanfield en Snorkel International. Un resultado posible es que Tanfield continúe manteniendo su participación del 49% en el futuro previsible; sin embargo, la Junta no cree que tal escenario sea lo mejor para los accionistas y, si fuera necesario, consideraría opciones que pueden ayudar a mover desde esta posición.
La Junta ha revisado la información financiera histórica, junto con las condiciones del mercado global de plataformas de trabajo aéreo e industriales y ha concluido que es apropiado valorar la inversión de Tanfield en Snorkel International en base a lo que la Junta entiende que son los arreglos contractuales y, por lo tanto, en una cantidad basada en el importe de interés preferente de 19.1 millones de libras esterlinas.
Esta valuación se evaluó según varios criterios, incluido el desempeño anterior (que incluye, entre otros, un crecimiento en las ventas, los costos de la lista de materiales y una mejor rentabilidad operativa), la capacidad de producción, las condiciones del mercado, la capacidad del negocio para aumentar la producción y el tipo de cambio. fluctuaciones Al llegar a esta opinión, la Junta ha considerado las tendencias dentro del negocio y su consistencia; En particular:
· la tasa de crecimiento de las ventas es más o menos que la lograda recientemente por Snorkel International.
· siendo el nivel de mejora de la rentabilidad operativa más o menos que el alcanzado recientemente por Snorkel International.
· El impacto de los movimientos del tipo de cambio dado que los ingresos se recibirán en USD, considerando los tipos de cambio actuales, históricos y promedio.
Entre el 1 de enero de 2023 y el 31 de diciembre de 2023, el rango del tipo de cambio GBP a USD tiene un mínimo de 1.1840 y un máximo de 1.3098, siendo el promedio 1.2438. Si se supone que 19.1 millones de libras esterlinas representan el tipo de cambio medio, entonces, según el mínimo de 1.1840, la valoración aumenta aproximadamente un 5 % hasta los 20.1 millones de libras esterlinas y según el máximo de 1.3098, la valoración se reduce aproximadamente un 5 % hasta los 18.1 millones de libras esterlinas, lo que da un movimiento potencial del 10% en la valoración. Si bien la Junta no está en posición de mitigar cualquier posible variación del tipo de cambio, hasta que se conozca la realización de la inversión de Snorkel International, continuará considerando los medios que sean posibles para maximizar el rendimiento de GBP para los accionistas.
Si se supone que tanto el progreso dentro de Snorkel International como las condiciones del mercado global en general seguirán mejorando, entonces la Junta observa que la valoración podría aumentar potencialmente más allá de los 19.1 millones de libras esterlinas que se sustenta en el elemento de interés preferencial. Sin embargo, la Junta ha considerado varios escenarios comerciales de Snorkel International, basados en las tendencias históricas de crecimiento de las ventas, y no cree que la valoración aumente sustancialmente de £19.1 millones en el futuro cercano.
The Board, however, caveat that a number of factors could influence the valuation and performance of Snorkel International between now and a potential realisation date, including Xtreme's opinion of the contractual agreements which has resulted in the US Proceedings (see Strategic Report for further information). Debido a los riesgos involucrados con las opiniones diferentes en curso sobre los acuerdos contractuales, es posible the actual realisation of value could be less than the current valuation, potentially as low as £nil as alleged by Xtreme and depending on the outcome of ongoing US Proceedings.
Dados los riesgos, la Junta ha considerado si se debe reconocer una pérdida por deterioro adicional, pero ha concluido que en base a su entendimiento de los acuerdos contractuales vigentes, no se requiere deterioro adicional en este momento.
Si bien el momento y la cuantía de la realización de la inversión siguen sin estar claros, la Junta opina actualmente que la inversión en Snorkel International dará como resultado un retorno para los accionistas en el futuro, que el valor actual de la inversión de 19.1 millones de libras esterlinas sigue siendo apropiado. y no existe una valoración alternativa más fiable de la inversión que la estimación actual.
NOTAS A LAS CUENTAS |
1. Gastos de personal | ||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||
Remuneración agregada compuesta | Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | ||||||
Sueldos y salarios | 175 | 230 | ||||||
Costos de seguridad social | 2 | 9 | ||||||
Otros costos de pensión | 13 | 3 | ||||||
Costos totales de personal | 190 | 242 | ||||||
| 2023 | 2022 | ||||||
Número medio mensual de empleados | No. | No. | ||||||
directiva | 2 | 2 | ||||||
Total |
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| 2 | 2 | ||||
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All staff costs relate to Directors' remuneration. Details of Directors' fees and salaries, bonuses, pensions, benefits in kind and other benefit schemes together with details in respect of Directors' share option plans are given in the Directors' Remuneration Report. | ||||||||
2. Gastos financieros e ingresos financieros | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||
Gastos financieros | Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | ||||||||||||||||||||
Interest and borrowing cost |
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| - | 565 | ||||||||||||||||||
Gasto financiero total |
|
| - | 565 | ||||||||||||||||||
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| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Ingresos financieros | Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | ||||||||||||||||||||
Intereses sobre efectivo, equivalentes de efectivo e instrumentos financieros | 123 | 16 | ||||||||||||||||||||
Ingresos financieros totales | 123 | 16 | ||||||||||||||||||||
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3. Otros gastos operativos |
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|
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| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | ||||||||||||||||||||
Gastos relacionados con la propiedad | 30 | 26 | ||||||||||||||||||||
Remuneración del auditor (ver más abajo) | 28 | 24 | ||||||||||||||||||||
Honorarios legales y profesionales | 204 | 1,088 | ||||||||||||||||||||
Otros gastos operacionales | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||
Gastos totales de operación |
|
| 287 | 1,163 | ||||||||||||||||||
La remuneración del Auditor | ||||||||||||||||||||||
Los montos pagaderos a RSM UK Audit LLP y sus asociados con respecto a los servicios de auditoría y de otro tipo son los siguientes:
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2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||
Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | |||||||||||||||||||||
Servicios de auditoria | ||||||||||||||||||||||
· auditoría legal de cuentas | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||
4. Impuestos |
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Análisis y factores que inciden en la carga tributaria | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
The taxation charge on the (loss)/profit for the year differs from the amount computed by applying the corporation tax rate to the (loss)/profit before taxation as a result of the following factors: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Pérdida) / beneficio antes de impuestos | (331) | 4,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo impositivo nocional a la tasa del Reino Unido del 19 % (2022: 19 %) | (63) | 940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efectos de: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renta no imponible | - | (1,307) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gastos no deducibles | 30 | 197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Activo por impuesto diferido no reconocido en el periodo | 33 | 170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo fiscal total en la cuenta de resultados | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
La empresa tiene pérdidas fiscales de aproximadamente 5.7 millones de libras esterlinas (2022: 5.5 millones de libras esterlinas) disponibles para transferir a futuras ganancias de la misma operación. No se ha reconocido ningún activo por impuesto diferido debido a la incertidumbre sobre la rentabilidad futura de la Sociedad.
5. (Pérdida)/beneficio por acción | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic (loss)/profit per share is calculated by dividing the (loss)/profit attributable to equity shareholders by the weighted average number of shares in issue during the period. The average share price during the year was 3.49p (2022: 2.30p). | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| No. | No. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Numero de veces compartido | 000 de | 000 de | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of ordinary shares for the purposes of earnings per share | 162,907 | 162,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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(Pérdida) / beneficio |
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2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
De operaciones | Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss)/profit for the purposes of earnings per share being net profit attributable to owners of the parent | (331) | 4,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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(Pérdida)/beneficio por acción |
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Utilidad por acción básica y diluida (p) |
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| (0.20) | 3.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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6. Non-current investments |
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A summary of the non-current investments is shown below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | |||||||||||||||||||||||||||||||
Inversión en Smith Electric Vehicles US Corp |
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| - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||
Inversión en Snorkel International Holdings LLC |
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| 19,100 | 19,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-current investments |
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| 19,100 | 19,100 | |||||||||||||||||||||||||||||
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Smith Electric Vehicles US Corp Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía poseía una participación del 5.76 % (2022: 5.76 %) del capital social emitido de Smith Electric Vehicles US Corp, una empresa registrada en los EE. UU. En 2015, la Junta decidió deteriorar la inversión en Smith a cero y continúan manteniendo esta posición. Sin embargo, la Junta continuará monitoreando la inversión.
Esnórquel International Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 31 December 2023, the Company held a 49% (2022: 49%) share of the issued share capital of Snorkel International Holdings LLC, a company registered in the US. This shareholding is being held as a non-current investment at fair value (2023: £19.1m, 2022: £19.1m). The cumulative impairment provision against this investment is £17.2m (2022: £17.2m). See Strategic Report and critical accounting estimates and judgements for further considerations. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
7. Efectivo y equivalentes de efectivo |
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El efectivo y los equivalentes de efectivo comprenden el efectivo y los depósitos a corto plazo en poder de la Compañía. El valor en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. La Compañía mantiene principalmente efectivo y equivalentes de efectivo en cuentas bancarias en libras esterlinas. |
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| 2023 | 2022 |
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| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas |
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Efectivo y equivalentes de efectivo |
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| 3,473 | 3,824 |
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8. Cuentas por cobrar comerciales y otras |
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| 2023 | 2022 |
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| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas |
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Por cobrar dentro de un año |
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Otros deudores y pagos anticipados | 58 | 30 |
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| 58 | 30 |
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The directors consider that the carrying amounts of trade and other receivables, recognised at amortised cost, approximates to their fair value. |
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9. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Los Administradores consideran que el valor contable de las cuentas comerciales y otras cuentas a pagar se aproxima a su valor razonable.
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| 2023 | 2022 |
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| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas |
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Pagadero dentro de un año |
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Comercio a pagar | 10 | 11 |
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Seguridad social y otros impuestos | 3 | 2 |
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Gastos acumulados | 59 | 51 |
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| 72 | 64 |
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Período promedio de crédito tomado en compras comerciales (días)a |
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12 |
3 |
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a Los días acreedores se han calculado como acreedores comerciales sobre otros gastos operativos multiplicado por 365 días. |
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10. Capital social y prima de emisión La Compañía tiene una clase de acciones ordinarias que no dan derecho a renta fija. Todas las acciones están totalmente pagadas. |
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| Valor nominal de la acción |
| Numero de veces compartido | Capital social en miles de libras esterlinas | Prima de emisión en miles de libras esterlinas |
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Al 1 de enero de 2022 | 5p |
| 162,906,850 | 8,145 | 17,336 |
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| - |
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Al 31 de diciembre de 2022 | 5p |
| 162,906,850 | 8,145 | 17,336 |
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Al 31 de diciembre de 2023 | 5p |
| 162,906,850 | 8,145 | 17,336 |
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11. Gestión de riesgos financieros |
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Las operaciones de la Compañía están expuestas a diversos riesgos financieros los cuales son administrados por diversas políticas y procedimientos. A continuación se analizan los principales riesgos y su gestión asociada: |
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Gestión de riesgo crediticio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
La exposición de la Compañía al riesgo de crédito surge de sus cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar y depósitos en efectivo con instituciones financieras.
La exposición máxima de la Compañía al riesgo de crédito se resume a continuación:
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Gestión del riesgo de liquidez
La Sociedad está expuesta al riesgo de liquidez derivado de la insuficiencia de fondos para hacer frente a las necesidades futuras de financiación de la Sociedad. El proceso de administración de liquidez de la Compañía incluye la proyección de flujos de efectivo y la consideración del nivel de activos líquidos disponibles para cumplir con los requisitos futuros de efectivo junto con el seguimiento de la liquidez del estado de situación financiera. La Junta revisa los pronósticos, incluidos los pronósticos de flujo de efectivo, trimestralmente.
Análisis de madurez La siguiente tabla analiza los pasivos financieros de la Compañía sobre la base del flujo de efectivo bruto no descontado contractual en agrupaciones de vencimiento basadas en los montos pendientes en la fecha del estado de situación financiera hasta la fecha de vencimiento contractual.
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Gestión del riesgo de tipo de cambio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Company is exposed to movements in foreign exchange rates due to any realisation of its investment in Snorkel International being denominated in foreign currencies. The carrying amount of the company's investment in Snorkel International at 31 December 2023, which is denominated in USD, is £19.1m (2022: £19.1m). During 2023, the GBP to USD exchange rate averaged 1.2438 with a low of 1.1840 and a high of 1.3098. See critical accounting estimates and key judgements for further details of the impact of changes in the exchange rates. The company has no other material assets or liabilities denominated in foreign currencies. If appropriate the Company can use currency derivative financial instruments such as foreign exchange contracts to reduce exposure. These were not used in the period.
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La gestión del capital The Company's main objective when managing capital is to protect returns to shareholders. The Company also aims to maximise its capital structure of debt and equity so as to minimise its cost of capital. The Company manages its capital with regard to risks inherent in the business and the sector in which it operates by monitoring its gearing ratio on a regular basis. The Company considers its capital to include share capital, share premium, special reserve, share option reserve, merger reserve and retained earnings. No gearing is currently calculated as the Company had no borrowings during the year.
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12. Contingencias
Acuerdo de Garantía Autorizado En el momento de la Empresa conjunta entre Tanfield Group Plc y Xtreme Manufacturing LLC relacionada con Snorkel International En octubre de 2013, Tanfield Group Plc era el arrendatario de las instalaciones de fabricación del Centro de Vigo desde las que la división Snorkel realizaba sus operaciones de fabricación en el Reino Unido. Con el fin de obtener el permiso para ceder el arrendamiento a Snorkel Europe Limited, Tanfield Group Plc celebró un acuerdo de garantía autorizado sobre el arrendamiento de 25 años que comenzó el 27 de junio de 2006. |
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13. Transacciones con partes relacionadas
Remuneración del personal clave The remuneration of the key management personnel, which includes Directors, is set out below in aggregate for each of the categories specified in IAS 24 Related Party Disclosures. Further information about the remuneration of individual directors is provided in the Directors' Remuneration Report. |
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| 2023 | 2022 | |||||
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| Miles de libras esterlinas | Miles de libras esterlinas | |||||
Salarios y beneficios a corto plazo incluyendo NI |
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| 177 | 239 | |||||
Beneficios posteriores al empleo |
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| 13 | 3 | |||||
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| 190 | 242 | |||||
14. Beneficios de jubilación |
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La Compañía opera un plan de beneficios de jubilación de contribución definida para todos los empleados que califican. El costo total cargado a los ingresos de £ 13k (2022: £ 3k) representa las contribuciones pagaderas a ese plan por parte de la Compañía a las tasas especificadas en las reglas del plan. Al 31 de diciembre de 2023, las contribuciones de £2022 (XNUMX: £XNUMX) adeudadas con respecto al período de informe actual no se habían pagado al plan. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15. Instrumentos financieros reconocidos en el estado de situación financiera
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Los activos y pasivos financieros medidos al valor razonable se miden utilizando una jerarquía de valor razonable que refleja la importancia de los datos utilizados para realizar las mediciones del valor razonable, de la siguiente manera:- · Nivel 1 - Precios cotizados no ajustados en mercados activos para activos o pasivos idénticos ("precios cotizados"); · Nivel 2 - Entradas (diferentes a los precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos) que son directa o indirectamente observables para el activo o pasivo ("entradas observables"); o · Nivel 3: Entradas que no se basan en datos de mercado observables ('entradas no observables').
Todos los activos y pasivos financieros de la compañía medidos a valor razonable se miden utilizando valoraciones de nivel 3 tanto en el año terminado el 31 de diciembre de 2023 como en el año terminado el 31 de diciembre de 2022.
The fair value investment is measured against the contractual terms of the Joint Venture with Xtreme, as detailed in the circular distributed to shareholders to fully explain the terms of the transaction - and thereby seek their authority to enter into the transaction. Further details are provided in the strategic report on and in the critical accounting estimates and key judgements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16. Inversiones | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Las siguientes tablas brindan detalles breves de las inversiones de la Compañía al 31 de diciembre de 2023. La Compañía no tenía subsidiarias operativas al 31 de diciembre de 2023.
a La participación de la Compañía se mantiene indirectamente a través de HBWP Inc, una subsidiaria de propiedad total, y su inversión en Snorkel International Holdings LLC |
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