RBC Capital rebaja la calificación de Ashtead y recorta el precio objetivo

"Nos cuesta escapar de la conclusión de que los cambios radicales en la política económica de Estados Unidos probablemente conducirán a una menor demanda de alquiler de equipos durante los próximos 12 a 18 meses", dijo el banco.

A pesar de reducir las previsiones de ingresos en tan solo un 6% y un 13% para los años fiscales 26 y 27, respectivamente, nuestras estimaciones de ganancias por acción (GPA) caen un 21% y un 33% debido al alto apalancamiento operativo, agravado por el apalancamiento financiero.

RBC dijo que esto deja al banco alrededor de un 25% por debajo Alfa visible Consenso para el año fiscal 26. Señaló que esto se refleja parcialmente en la caída del 18% en el precio de las acciones en lo que va de año.

"Las perspectivas para la economía estadounidense se han deteriorado notablemente desde que mejoramos la calificación de AHT a "outperform" a principios de diciembre del año pasado", dijo RBC.

"Pensábamos que la elección del presidente Trump marcaría el comienzo de un período sostenido de confianza corporativa en Estados Unidos, acelerando el fin de la desaceleración de mitad de ciclo de la industria de alquiler de equipos en respuesta al endurecimiento de la política monetaria.

¡Qué equivocados estábamos, por razones bien conocidas por los inversores! Ahora asumimos una corrección del 5% en los ingresos por alquileres en EE. UU. en el año fiscal 26 (hasta abril), compuesta por un 10% en Herramientas Generales y un 8% en las actividades especializadas, estructuralmente más resilientes, con la suposición implícita de que AHT (y sus competidores) mantendrán la disciplina en las tarifas de alquiler.