Deutsche Bank rebaja la calificación de Watches of Switzerland a 'hold'

El banco, que elevó su precio objetivo sobre las acciones a 510p desde 490p, dijo que, a mediano plazo, WOSG sigue siendo una de sus historias de crecimiento preferidas.

"Si bien no abogamos por un regreso a los altos múltiplos de Covid que hicieron que WOSG cotizara por encima de las propias marcas de lujo, creemos que se trata de un comercio minorista de primera clase, que actúa como un socio estratégico en una categoría de lujo resistente", afirmó.

"Vemos oportunidades atractivas de crecimiento a mediano plazo, especialmente en Estados Unidos, y no creemos que la adquisición de Bucherer por parte de Rolex suponga un riesgo significativo para el modelo de WOSG".

DB señaló que las acciones han subido un 15% desde su actualización a "comprar" en septiembre, impulsada en gran medida por la expansión del múltiplo PE, y ahora se negocian en gran medida en línea con su objetivo de PE Cal-12 de 25x.

"Sin embargo, los resultados del primer semestre nos plantearon algunas preguntas sobre la rentabilidad subyacente y la forma del crecimiento, lo que junto con nuestras estimaciones de EPS para el año fiscal 26e que se ubican aproximadamente un 5% por debajo del consenso significa que nos abstenemos de defender una nueva recalificación hasta que mejore la visibilidad del año que viene", dijo.

A las 1300 GMT, las acciones caían un 2.3% a 460p.