Informe de medio año
Destacados
· Más de £6.5 millones de nuevas acciones emitidas durante el período
· Salida exitosa de la inversión en Tic Trac, logrando un retorno de 1.9x sobre los fondos invertidos
Declaración del presidente
Su Directorio se complace en presentar el informe semestral de Puma Alpha VCT plc ('la Compañía') para el período hasta el 31 de agosto de 2022.
Recaudación de fondos
Nos complace informar que al final del período, la Compañía recibió la aprobación de los accionistas para permitir que VCT recaude más fondos. Esto permitirá que el VCT agregue una mayor diversificación, distribuya los costos fijos sobre una base más amplia y, lo que es más importante, aproveche las oportunidades de inversión que surgen del entorno económico actual.
A pesar de que se trata de un momento de gran incertidumbre, la oferta de la empresa de invertir con ventajas fiscales en negocios bien gestionados, innovadores y en expansión está resonando entre los inversores. Como un VCT recientemente establecido, sin la carga de una alta proporción de activos en una cartera heredada ilíquida, Puma Alpha VCT puede responder con agilidad al entorno económico. Ahora existe la oportunidad de invertir en empresas que han demostrado que pueden resistir la pandemia y se valorarán de manera más ventajosa que en los últimos años.
Creemos que el mandato de inversión agnóstico del sector de la empresa y la capacidad de coinvertir con otros fondos de Puma también han resonado entre los inversores. Esta combinación ofrece diversificación de la cartera y permite un despliegue más rápido de los fondos, dando a los inversores acceso a un conjunto más amplio de inversiones.
Cartera de inversiones
Desde el último informe y cuentas, la empresa ha realizado una nueva inversión de 0.50 millones de libras esterlinas en MUSO, una empresa de software antipiratería que presta servicios a empresas de medios, e inversiones posteriores en Dymag, Le Col y Everpress (junto con otros fondos gestionados por Puma). La Compañía tiene más del 73 % de su NAV actual invertido en inversiones calificadas y ahora que se están recaudando fondos adicionales, la Compañía estará en condiciones de aprovechar las mejores valoraciones de entrada proporcionadas por el entorno actual.
Cameramatics ha tenido un desempeño notable, registrando un año sólido de comercio y un impulso positivo en la obtención de importantes contratos ganados que han contribuido a un aumento en el NAV de la empresa. Durante el período, la Compañía vendió su posición en TicTrac para obtener un rendimiento de 1.9x sobre los fondos totales invertidos. El Gestor de inversiones sigue viendo un buen número de oportunidades potenciales al año. El Gestor de Inversiones seguirá considerando apropiada la asignación de participaciones no cualificadas.
Valor del activo neto
El valor liquidativo de la empresa se situó en 126.13 peniques al final del periodo el 31 de agosto de 2022. Esto representa una revaluación a la baja de -0.9 millones de libras esterlinas en la valoración de la cartera de inversiones para el periodo bajo revisión, un reflejo de los desafíos a los que se enfrentan las empresas de cartera en el entorno actual. Hasta la fecha, la Compañía no ha mantenido acciones cotizadas u otras herramientas de gestión de liquidez fuera del efectivo, por lo que no ha sufrido la volatilidad asociada.
Estado de calificación de VCT
PricewaterhouseCoopers LLP ("PwC") proporciona asesoramiento al Consejo y al Gestor de inversiones sobre el cumplimiento continuo de las normas y reglamentos de HMRC en relación con las VCT y, hasta la fecha, no ha informado de ningún problema a este respecto para la empresa. PwC y otros asesores especializados seguirán ayudando al Gestor de inversiones a establecer el estado de las inversiones potenciales como participaciones cualificadas. PwC continuará monitoreando el cumplimiento de las reglas y manteniendo el estado de calificación de las participaciones de la Compañía en el futuro.
Outlook
Las condiciones del mercado y la confianza de los inversores continúan viéndose gravemente afectadas por una combinación de eventos geopolíticos, especialmente la guerra en Ucrania, y una recesión económica mundial. Esto se ha visto exacerbado por un entorno político y económico inestable en el Reino Unido, donde el marco de políticas para generar crecimiento no está completamente establecido. Esto ha llevado a un aumento de la incertidumbre y la volatilidad junto con una reducción de la liquidez y la actividad. El rápido aumento de la inflación, especialmente en el sector energético, conducirá inevitablemente a una continua presión alcista sobre las tasas de interés y/o presión sobre los gobiernos para que reduzcan el gasto, y los mercados aún se están ajustando a este cambio de condiciones.
Sin embargo, las condiciones difíciles siempre presentan oportunidades para negocios ágiles enfocados en sectores resilientes. Este VCT está en condiciones de adaptarse rápidamente a un entorno económico volátil al desarrollar su cartera. A pesar de las muchas incertidumbres a corto plazo, el Reino Unido sigue beneficiándose de un mercado de PYME activo y bien establecido en el que el Gestor tiene una sólida reputación como proveedor de capital. Esto se aplica especialmente a las PYME bien administradas y en etapa avanzada donde los préstamos bancarios, a pesar de cierto apoyo político, continúan siendo un desafío incluso para los mejores de estos negocios. Esto, junto con el apoyo institucional que puede ofrecer el Gestor, sigue contribuyendo a una atractiva oferta de capital por parte de la Sociedad. La incertidumbre y la volatilidad en curso ponen énfasis adicional en la capacidad de la Compañía para concentrar sus esfuerzos en sectores que están bien posicionados para navegar los vientos en contra actuales. Confiamos en que contamos con el equipo para hacer esto y armar una cartera capaz de generar rendimientos atractivos para los accionistas.
Egmont-Kock
Presidente
25 November 2022
INFORME DEL GESTOR DE INVERSIONES
Inversiones
Inversiones calificadas
Sordo
Deazy es una plataforma que permite a empresas y empresas en crecimiento respaldadas por PE/VC contratar desarrolladores de software de alta calidad, a través de la combinación inteligente de desarrolladores con los requisitos del proyecto. Fundada en 2016, Puma Funds invirtió 5 millones de libras de capital en Deazy en diciembre de 2021, para permitir que la empresa escalara sus equipos comerciales, de modo que pudiera acelerar sus planes de crecimiento.
Deazy ha concentrado sus esfuerzos en escalar el equipo de crecimiento y ajustar el enfoque de su mercado objetivo. Los beneficios de estas iniciativas están comenzando a generar resultados positivos para la empresa. Deazy continúa impulsando el valor de sus clientes existentes y está explorando cómo puede resolver más puntos débiles para sus clientes en el futuro.
Deazy ha sido aceptado en el programa Upscale 8.0 de Tech Nation, que ayuda a las empresas tecnológicas más prometedoras del Reino Unido a acelerar su crecimiento y desbloquear la clave para escalar con éxito. Además, Deazy ha sido aceptado en Boardwave, la principal comunidad de líderes de software. La compañía también ha sido preseleccionada para una serie de premios este año, que incluyen:
· Finalista de los premios Great British Entrepreneurs Awards -
· Finalista de los UK IT Awards (categoría Innovación y Emprendimiento) -
· Otorgado LDC 'Ones to watch' (parte de 'Top 50 Most Ambicious Entrepreneurs').
Nuestra visión de inversión
"Deazy sigue aumentando sus ingresos y hemos trabajado en estrecha colaboración con la empresa para
refinar su estrategia para acelerar este crecimiento. Deazy ha mejorado la estructura de su organización, colocando así a la empresa en una posición sólida para escalar en el próximo año".
Lector Kelvin
Gerente de Inversiones, Puma Private Equity
| 31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 |
Inversión total de los fondos Puma | 5.00m | 5.00m |
Participación de inversión Alpha VCT | 1.00m | 1.00m |
Valoración de capital | 1.00m | 1.00m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.00x | 1.00x |
Everpress
Everpress es una plataforma en línea que conecta a los consumidores con productos únicos y sostenibles de diseñadores independientes. Comenzó con una misión simple: apoyar a los creadores de base y reducir el desperdicio en la moda. En la actualidad, proporciona una solución de servicio completo a través de la cual los creadores pueden cargar sus diseños y crear campañas, utilizando el conjunto de herramientas de la plataforma para elegir los tipos de prendas, la duración de la venta y los precios, antes de lanzarlos a una audiencia global a través del sitio web de Everpress. Las campañas se ejecutan sobre la base de pedidos anticipados y las prendas solo se producen una vez compradas, lo que elimina el exceso de existencias y el desperdicio.
Everpress está bien posicionada para capitalizar las tendencias del mercado, como el crecimiento de las compras en línea, acelerado por la pandemia, junto con una mayor conciencia de la moda ética y el deseo de los consumidores de apoyar a las empresas de base. Everpress entregó su mejor campaña el 22 de junio trabajando junto a un creador destacado para crear conciencia sobre Pride con el creador donando sus ganancias de la campaña a organizaciones benéficas.
Everpress también recibió recientemente la confirmación de que ahora es una empresa B que recibió recientemente su acreditación final después de tres años de trabajo.
Nuestra visión de inversión
"Al brindar un servicio premium y una oferta sostenible, Everpress continúa atrayendo a creadores de primer nivel en una variedad de industrias que ven la plataforma como una parte valiosa de su propia estrategia de participación de los fanáticos. La confianza del consumidor sigue siendo baja, lo que afectará el gasto discrecional, sin embargo, el El equipo directivo ha reaccionado rápida y positivamente al entorno cambiante para brindar estabilidad a largo plazo a la empresa"
ben leslie
Gerente de Inversiones, Puma Private Equity
| 31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 |
Inversión total de los fondos Puma | 6.34m | 3.20m |
Participación de inversión Alpha VCT | 2.10m | 0.90m |
Valoración de capital | 2.10m | 0.90m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.00x | 1.00x |
le col
Le Col tiene una ambición muy clara de ser la empresa de indumentaria ciclista de alto rendimiento más importante del mundo. Fundada por el ex ciclista profesional Yanto Barker, Le Col tiene su sede en el Reino Unido y exporta a 65 países y opera una fábrica en Italia que permite el control de su cadena de fabricación y suministro.
2022 ha sido, y sigue siendo, un entorno comercial muy desafiante para las marcas de comercio electrónico, y el mercado nacional del Reino Unido de Le Col se vio particularmente afectado. Después de un fuerte crecimiento interanual del 65 % para Le Col en 2021, ha tenido que trabajar duro contra vientos en contra serios para mantener los ingresos en 2022 justo por debajo del año anterior, al mismo tiempo que gestiona una mayor oferta.
cadena y costos operativos.
Puma VCT 13 y Puma Alpha VCT han brindado a Le Col una inversión sustancial adicional que le permite continuar con sus objetivos de crecimiento a pesar del clima económico, en particular el crecimiento en EE. UU. que continúa siendo positivo año tras año, junto con una mayor expansión en Marketplaces y Distribución Retail.
La mayor parte de esta última inversión provino de Puma VCT 13 con participación adicional de Puma Alpha VCT. Esto ha permitido que Puma VCT 13 aumente su participación en las ganancias. Sin embargo, Puma Alpha VCT se ha diluido por los fondos adicionales recibidos de Puma VCT 13, lo que resultó en una disminución de su participación en los ingresos según estas valoraciones.
Le Col sigue siendo una gran historia de éxito británica que ha crecido rápidamente para ocupar una posición de liderazgo en el mercado de prendas ciclistas de alto rendimiento. Este año, Le Col lanzó su nuevo patrocinio World Tour Team con BORA-Hansgrohe. Team BORA - Hansgrohe tuvo un éxito temprano en la temporada de ciclismo 2022 con Jai Hindley ganando el Giro. Le Col también continuó
para patrocinar al equipo ciclista femenino, Team Le Col Wahoo, que participó en el Tour de
Francia Femmes con Zwift en 2022.
Le Col también ha ampliado recientemente su gama de ropa con la incorporación de shorts deportivos y camisetas. Ligera, absorbente de sudor y transpirable, la colección de entrenamiento Le Col utiliza telas de alto rendimiento para que los usuarios se mantengan secos durante sus entrenamientos.
Nuestra visión de inversión
"La crisis del costo de la vida sigue siendo un desafío para los negocios en línea, directos al consumidor. Estamos seguros de que la marca Le Col ha construido y su posicionamiento en el mercado de ropa de ciclismo de alto rendimiento, será una buena posición para la compañía para capear la entorno macro difícil".
Harriet Rosethorn
Gerente de Inversiones, Puma Private Equity
1 https://www.cyclist.co.uk/news/8285/cycling-has-increased-by-200-since-lockdown-government-reports
31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 | |
Inversión total de los fondos Puma | 8.88m | 6.35m |
Participación de inversión Alpha VCT | 1.22m | 0.72m |
Valoración de capital | 2.22m | 2.48m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.82x | 3.45x |
CameraMatics (anteriormente conocida como MySafeDrive Limited)
CameraMatics proporciona soluciones galardonadas de gestión de riesgos de flotas para empresas, diseñadas a partir de un profundo conocimiento de las necesidades del cliente. Trabajando en Irlanda, el Reino Unido y los EE. UU., la empresa está posicionada a la vanguardia de la tecnología de seguridad de flotas y vehículos. Su solución disruptiva incorpora inteligencia artificial, aprendizaje automático, tecnología de cámaras, sistemas de visión y telemática para ayudar a los operadores de flotas a reducir los riesgos e impulsar nuevos estándares de seguridad.
Desde la implementación del Direct Vision Standard (DVS) en el Reino Unido, que evalúa cuánto puede ver un conductor de HGV directamente a través de las ventanas, CameraMatics ha experimentado un aumento en las ventas.
Se están lanzando iniciativas DVS similares en los EE. UU. y esto está ayudando a impulsar el conocimiento y la adopción del producto. Actualmente, la empresa está realizando varios proyectos piloto con grandes empresas de logística en el Reino Unido y los EE. UU., cada uno de los cuales tiene el potencial de conducir a contratos de clientes muy grandes.
La empresa ha sido reconocida por su desempeño; El director ejecutivo de CameraMatics, Mervyn O'Callaghan, fue elegido por el organismo gubernamental irlandés, Enterprise Ireland, como su fundador del año 2021 de Start Up de alto potencial (HPSU).
Nuestra visión de inversión
"CameraMatics se ha establecido bien en el Reino Unido e Irlanda y tiene fantásticas oportunidades de crecimiento en los EE. UU. Las megatendencias macroeconómicas, como la conciencia ESG y la seguridad vial, están interactuando de manera extremadamente positiva con el producto principal de CameraMatics, lo que conduce a un año potencialmente emocionante".
jonathan wyles
Director de Inversiones, Puma Private Equity
| 31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 |
Inversión total de los fondos Puma | 4.72m | 4.72m |
Participación de inversión Alpha VCT | 1.59m | 1.59m |
Valoración de capital | 4.46m | 3.89m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 2.80x | 2.44x |
dymag
Dymag es un diseñador y fabricante británico de ruedas de alto rendimiento para automóviles y motocicletas, que fue fundado en 1974 por Max Bostrom. La empresa fabrica ruedas de carbono para motocicletas desde 1995 y ruedas para automóviles híbridas de carbono desde 2004, y se considera pionera en carreras y carreteras. La empresa continúa aumentando su presencia, tanto en el mercado de ruedas de repuesto mediante relaciones con varios distribuidores líderes en los EE. UU., como a través del trabajo en proyectos con varios "fabricantes de equipos originales" (OEM) líderes en rendimiento.
Dymag ha enfrentado desafíos durante la pandemia con su entorno operativo y capacidad de producción, pero, no obstante, las ventas han crecido sustancialmente con respecto a años anteriores, y la empresa registró un aumento interanual del 22 % en los ingresos hasta la fecha en 2022. Esto sigue a un 70 % de aumento en los ingresos en 2021. Las tres principales líneas de ingresos de la compañía (barriles de carbono para automóviles vendidos a distribuidores, ruedas de carbono vendidas directamente a fabricantes de equipos originales y sintonizadores de nicho, y ruedas de aluminio para motocicletas) han crecido con fuerza durante el período.
Además, el aumento de los esfuerzos de marketing ha dado lugar a un creciente flujo de ventas y una importante cartera de pedidos confirmados. Sin embargo, la mejora del margen sigue siendo un desafío y la empresa tiene que avanzar más para establecer un nivel constante de rentabilidad.
Dymag se encuentra en un mercado atractivo y en expansión con un producto técnicamente avanzado con grandes barreras de entrada. La evidencia de una adopción más amplia del mercado de la tecnología de carbono continúa a buen ritmo, al igual que la voluntad del mercado de valorar a los fabricantes de ruedas de carbono. El negocio sigue siendo intensivo en capital y, por lo tanto, para aprovechar el progreso que el negocio ha logrado hasta la fecha, después del final del período, la empresa invirtió 0.4 millones de libras esterlinas adicionales en Dymag.
Nuestra visión de inversión
"Dymag ha aumentado constantemente la capacidad de producción en un entorno operativo difícil que ha llevado al crecimiento de los ingresos en períodos anteriores. La demanda sigue siendo sólida para el producto principal de Dymag, especialmente en los EE. UU.: la empresa está invirtiendo en personas y capacidad para satisfacer esta demanda. Esperamos el crecimiento de los ingresos continuará durante el próximo año".
jonathan wyles
Director de Inversiones, Puma Private Equity
| 31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 |
Inversión total de los fondos Puma | 9.60m | 8.00m |
Participación de inversión Alpha VCT | 1.53m | 1.13m |
Valoración de capital | 1.56m | 1.18m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.02x | 1.04x |
Ron Dorff
Ron Dorff es una marca de ropa interior premium muy respetada, que ha sido galardonada como la mejor marca de ropa deportiva de 2022 por Robb Report y una de las 10 mejores marcas de ropa interior para hombres por la revista GQ. Cuenta con Tom Daley y Michael Fassbender, entre otros, como embajadores de la marca. También lanzó recientemente una colaboración con Neil Patrick Harris con la colección cápsula Dad/Papa.
Habiendo lanzado en 2012, Ron Dorff tiene seis tiendas de marca propia entre Londres, París, Nueva York, Fire Island y Berlín, y una red de socios mayoristas de alto nivel en todo el mundo. Ejecuta un enfoque de ventas 'omnicanal', utilizando sus tiendas y socios mayoristas para respaldar ventas significativas a través de su propio sitio web, con ventas en más de 80 países.
El comercio se recuperó con fuerza después de dos años de interrupciones y bloqueos, lo que generó un fuerte crecimiento de los ingresos en el período.
La compañía ha reclutado fuertemente luego de nuestra inversión contratando un nuevo COO, CMO y Director Mayorista en los últimos 12 meses.
Nuestra visión de inversión
"Ron Dorff continúa desempeñándose positivamente demostrando la calidad de los productos que resuena fuertemente con la base de clientes principal. El equipo de gestión sigue siendo la fuerza impulsora detrás de la marca que ingresa con éxito a los EE. UU. con la apertura de dos tiendas y el lanzamiento de colaboraciones de primera categoría que las marcas alcanzan y aumentan el valor de la marca".
ben leslie
Gerente de Inversiones, Puma Private Equity
| 31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 |
Inversión total de los fondos Puma | 5.27m | 5.27m |
Participación de inversión Alpha VCT | 1.08m | 1.08m |
Valoración de capital | 1.40m | 1.48m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.30x | 1.35x |
Connectr
Connectr es una plataforma tecnológica de recursos humanos galardonada que permite a los empleadores atraer, contratar y retener talentos subrepresentados, lo que brinda mejoras en la diversidad y la inclusión para el empleador y, como resultado, mejora la movilidad social en la fuerza laboral en general.
La plataforma de tutoría digital de Connectr es una solución digital escalable para el desarrollo profesional. La plataforma se adapta bien a las prácticas de trabajo a distancia que continúan siendo generalizadas incluso después de que se hayan aliviado las restricciones de la pandemia. Durante todo el período, el comercio de servicios tanto digitales como presenciales ha sido sólido.
Los clientes incluyen algunas de las empresas más influyentes del mundo, como Deloitte, Cisco, NHS, Thalys, Vodafone y National Grid, para ayudar a reclutar a jóvenes de una gama más amplia de entornos sociales que los que normalmente se logran a través de los canales tradicionales.
Connectr ganó recientemente la categoría "Innovación del año" en los premios británicos de recursos humanos y recibió el premio "Altamente recomendado" por la solución Candidate Experience en los premios TIARA Talent Tech Stars.
Nuestra visión de inversión
"En el clima económico actual, los empleadores son muy conscientes de la necesidad de atraer, retener y comprometer el talento. La oferta de productos duales de Connectr para candidatos y empleados posiciona a la empresa de manera sólida para satisfacer las necesidades de sus clientes a medida que su propia estrategia evoluciona a través del reclutamiento y la retención. ciclos El espacio tecnológico de personas más amplio sigue siendo boyante y hay una serie de rutas posibles disponibles para la empresa a medida que crece ".
ben leslie
Gerente de Inversiones, Puma Private Equity
| 31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 |
Inversión total de los fondos Puma | 8.70m | 8.70m |
Participación de inversión Alpha VCT | 1.65m | 1.65m |
Valoración de capital | 2.37m | 2.78m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.44x | 1.68x |
MUSO TNT limitada
MUSO es una empresa de datos que brinda una visión completa y confiable de la piratería global y el consumo de medios sin licencia. La tecnología de MUSO mide cientos de miles de millones de visitas a sitios web de piratería cada año y proporciona datos de consumo y audiencia sin igual que permiten a los titulares de derechos proteger mejor su contenido de la piratería y también aumentar sus ingresos. Estos datos son utilizados por empresas en todo el espacio de medios y entretenimiento para proteger su IP existente, desarrollar y ejecutar estrategias de contenido líderes en el mercado y conectarse con audiencias de contenido sin licencia.
La demanda de datos de MUSO está siendo impulsada por un aumento del 25 % en la piratería digital general año tras año, al comparar el primer semestre de 1 con el primer semestre de 2021.
En una actualización reciente, el CEO Andy Chatterley declaró que esa compañía ahora mide la piratería en 388,000 títulos de películas y televisión en la red de torrents y sitios web de transmisión sin licencia. En los primeros seis meses de 2022, la empresa registró más de 105 47.1 millones de visitas a sitios web de piratería y el consumo de televisión representa el XNUMX % de sus números totales.
Sus datos únicos y transformadores se están convirtiendo rápidamente en una moneda de datos imprescindible para las empresas de entretenimiento y ya los utilizan Amazon Studios, la Asociación Nacional de Propietarios de Teatros (NATO), NOS, Lionsgate, MNRK (formalmente eOne Music), Sony Interactive Entretenimiento Europa, y más.
Nuestra visión de inversión
"Con el continuo crecimiento de la piratería, las empresas de medios y entretenimiento están buscando activamente comprender los hábitos de consumo de la audiencia y proteger su IP existente. El rico conjunto de datos de MUSO tiene un alcance sin precedentes y, después de haber sido construido durante varios años, una gran cantidad de datos históricos en los que para evaluar tendencias. Su lista de clientes es testimonio de esto, y estamos seguros de que el negocio continuará atrayendo y reteniendo a los nombres líderes en el espacio de los medios y el entretenimiento".
Harriet Rosethorn
Gerente de Inversiones, Puma Private Equity
31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 | |
Inversión total de los fondos Puma | 3.20m | - |
Participación de inversión Alpha VCT | 0.50m | - |
Valoración de capital | 0.50m | - |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.00x | - |
Ostmodern
Ostmodern ha estado a la vanguardia de la innovación en el desarrollo de productos digitales durante más de 10 años, creando plataformas de video para algunas de las principales marcas de medios, transmisiones y deportes del mundo, incluida la Fórmula Uno (F1). Basándose en esta experiencia, Ostmodern desarrolló su propia y potente plataforma CMS de medios, Skylark, que ahora venden independientemente de sus servicios de consultoría.
La empresa ha reorganizado el equipo de Skylark y ha contratado a un nuevo director general para Skylark. El nuevo Director General se ha hecho cargo de la división Skylark y ha adaptado la estrategia de lanzamiento al mercado para centrarse en asociaciones con agencias y soluciones tecnológicas complementarias. El producto Skylark continúa evolucionando, lo que facilita la integración con soluciones tecnológicas complementarias, lo que hace que sea más atractivo para los socios trabajar con Skylark.
El lado de los servicios del negocio ha incorporado un nuevo Jefe de Crecimiento de Clientes para impulsar el crecimiento de nuevos clientes y desarrollar la expansión de ingresos con las relaciones existentes con los clientes.
Nuestra visión de inversión
"La empresa ha enfrentado desafíos para escalar Skylark durante el último año. Hemos trabajado en estrecha colaboración con la administración para responder a algunos de los desafíos enfrentados y nos alienta la decisión de incorporar un nuevo director general de Skylark. Ya hemos visto desarrollos positivos. como resultado de esta decisión. En el entorno macroeconómico actual, la Junta se centra en impulsar la rentabilidad del negocio en general".
Lector Kelvin
Gerente de Inversiones, Puma Private Equity
31 de agosto de 2022 | 28 de febrero de 2022 | |
Inversión total de los fondos Puma | 2.00m | 2.00m |
Participación de inversión Alpha VCT | 0.90m | 0.90m |
Valoración de capital | 0.68m | 0.92m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 0.76x | 1.02x |
Salida Titrac
Tictrac proporciona a las grandes empresas, incluidas las compañías de seguros de primer nivel y las organizaciones de salud, software y servicios que permiten a las empresas obtener más información sobre la salud y el bienestar de sus clientes y empleados. Puma salió de la inversión en mayo de 2022 como parte de una adquisición por parte de Dialogue Health Technologies de Canadá, que proporcionó un múltiplo de dinero de 1.9x y una tasa interna de retorno de la inversión del 37%.
La inversión inicial se completó alrededor de dos semanas después de que la primera ola de covid azotara el Reino Unido, justo cuando el país entraba en su período de cierre. Puma Private Equity trabajó con la empresa en un entorno macro turbulento para ofrecer una salida atractiva para su participación.
Puma Private Equity trabajó en sociedad con el equipo de Tictrac durante todo el período de inversión, ayudándolos a ejecutar una serie de sus ambiciones estratégicas, que incluyen:
· Ayudar a la gestión en todas las contrataciones clave
· Ayudar a la empresa a definir y refinar la estrategia, incluida la evaluación y prueba de canales de venta adicionales para la tecnología de la empresa.
· Trabajar con la empresa en la creación de estrategias efectivas de éxito del cliente, recopilando los conocimientos correctos del cliente para garantizar la satisfacción y retención del cliente.
· Navegar por el proceso de ventas con la gerencia y presentarles al asesor que los guió a través del proceso
Nuestra visión de inversión
"Ha sido un viaje emocionante apoyar a Tictrac durante los últimos dos años. Este tipo de negocio juega un papel cada vez más importante en la sociedad, especialmente a medida que las empresas se enfocan más en cómo apoyan la salud y el bienestar de sus empleados, algo que se ha vuelto aún más relevante. a través de la pandemia Nos ha impresionado constantemente la capacidad de Tictrac para aumentar el compromiso con la salud y el bienestar, lo que a su vez ayudará a aliviar algunas de las presiones que nuestros servicios de salud continúan enfrentando.
"Nos complace que Puma Private Equity haya desempeñado un papel en su crecimiento y que hayamos podido obtener un rendimiento fantástico para nuestros inversores en un período de tiempo relativamente corto. Estamos comprometidos a ayudar a las empresas a alcanzar su máximo potencial. - trabajar en asociación con la gerencia para desbloquear el crecimiento, y Tictrac es un fantástico ejemplo de esto. Este acuerdo proporciona un hogar más grande para la solución, la gerencia y los clientes de Tictrac, y este debería ser el comienzo de un nuevo y emocionante viaje con Dialogue. Deseamos ellos el mejor de los éxitos".
Ruperto Oeste
Director General, Puma Private Equity
a la salida | 28 de febrero de 2022 | |
Inversión total de los fondos Puma | 5.00m | 5.00m |
Participación de inversión Alpha VCT | 0.60m | 0.60m |
Valoración de capital | 1.16m | 1.15m |
MOIC (múltiplo del costo de inversión) | 1.93x | 1.92x |
Estrategia de inversión
La Compañía ahora está invertida en nueve negocios en una amplia gama de sectores, y esperamos diversificar aún más la cartera en los próximos meses. Seguimos enfocados en generar fuertes retornos para la Compañía, al mismo tiempo que equilibramos estos retornos con el mantenimiento de una exposición al riesgo adecuada. En general, confiamos en que la Compañía está bien posicionada para ofrecer rendimientos atractivos a los accionistas a mediano y largo plazo.
Puma Investment Management Limited
25 November 2022
Estado de resultados (No auditado)
Por el período terminado el 31 de agosto de 2022
Período terminado | Período terminado | Período terminado | ||||||||
| Note | Ingresos | Capital | Total | Ingresos | Capital | Total | Ingresos | Capital | Total |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
(Pérdida)/ganancia en inversiones | - | (918) | (918) | - | 1,297 | 1,297 | - | 4,051 | 4,051 | |
por | 15 | 15 | 6 | 6 | ||||||
15 | (918) | (903) | - | 1,297 | 1,297 | 6 | 4,051 | 4,057 | ||
Tarifas de gestión de inversiones | 4 | (53) | (160) | (213) | (56) | (98) | (154) | (71) | (212) | (283) |
Tarifas de desempeño | 6 | - | - | - | - | (26) | (26) | - | (519) | (519) |
Otros gastos | (131) | - | (131) | (98) | - | (98) | (224) | - | (224) | |
(184) | (160) | (344) | (154) | (124) | (278) | (295) | (731) | (1,026) | ||
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos | (169) | (1,078) | (1,247) | (154) | 1,173 | 1,019 | (289) | 3,320 | 3,031 | |
Taxation | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
Ganancia / (pérdida) y resultado integral total del período | (169) | (1,078) | (1,247) | (154) | 1,173 | 1,019 | (289) | 3,320 | 3,031 | |
Básico y diluido | ||||||||||
Ganancia/(pérdida) por acción ordinaria (peniques) | 2 | (1.06p) | (6.78p) | (7.84p) | (1.39p) | 10.59p | 9.20p | (2.48p) | 28.51p | 26.03p |
La columna total de este estado es la utilidad y pérdida de la Compañía. Todos los ingresos y elementos de capital en el estado anterior se derivan de operaciones continuas. No se adquirieron ni discontinuaron operaciones en el período.
Balance (No auditado)
Al 31 de agosto de 2022
Note | 31 de agosto de 2022 | 31 de agosto de 2021 | 28 de febrero de 2022 | |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | |
Activos fijos |
| |||
Inversiones | 7 | 16,279 | 10,301 | 15,753 |
Activos circulantes |
| |||
Prepagos | 590 | 67 | 124 | |
efectivo | 6,080 | 4,421 | 1,980 | |
6,670 | 4,488 | 2,104 | ||
Acreedores - cantidades que vencen dentro de un año |
| (383) | (137) | (654) |
Activo corriente neto |
| 6,287 | 4,351 | 1,450 |
Activos netos |
| 22,566 | 14,652 | 17,203 |
Capital y reservas |
| |||
Llamado capital social | 179 | 119 | 126 | |
Compartir cuenta premium | 1,277 | 11,741 | 12,271 | |
Reserva de capital - realizada | (439) | (230) | (836) | |
Reserva de capital - no realizada | 4,707 | 3,428 | 6,182 | |
Reserva de ingresos | 16,843 | (405) | (540) | |
Fondos de Accionistas de Capital |
| 22,566 | 14,652 | 17,203 |
Valor liquidativo por acción ordinaria | 3 | 126.13p | 120.86p | 136.48p |
Valor liquidativo diluido por acción ordinaria | 3 | 126.13p | 120.86p | 136.48p |
Estado de flujo de efectivo (No auditado)
Por el período terminado el 31 de agosto de 2022
Período terminado | Período terminado | Período terminado | |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| |||
Actividades de explotación |
| ||
Beneficio después de impuestos | (1,247) | 1,019 | 3,031 |
Pérdida/(ganancia) en inversiones | 918 | (1,297) | (4,051) |
Aumento de deudores | (467) | (39) | (95) |
(Disminución) / aumento de acreedores | (272) | 103 | 621 |
Efectivo neto utilizado en actividades operativas | (1,068) | (214) | (494) |
Flujo de caja de las actividades de inversión |
| ||
Compra de inversiones | (2,600) | (1,027) | (3,725) |
Ingresos por enajenación de inversiones | 1,157 | - | - |
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (1,443) | (1,027) | (3,725) |
Flujo de caja de actividades de financiación |
| ||
Emisión de acciones | 6,897 | 3,746 | 4,277 |
Costes de emisión de acciones | (286) | (144) | (138) |
Efectivo neto generado por actividades de financiamiento | 6,611 | 3,602 | 4,139 |
Aumento / (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 4,100 | 2,361 | (80) |
Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del período | 1,980 | 2,060 | 2,060 |
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período | 6,080 | 4,421 | 1,980 |
Estado de cambios en el patrimonio (no auditado)
Por el período terminado el 31 de agosto de 2022
Llamado capital social | Compartir cuenta premium | Reserva de capital - realizada | Reserva de capital - no realizada | Reserva de ingresos | Total | |
| 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
| ||||||
Saldo al 1 de marzo de 2021 | 86 | 8,172 | (105) | 2,131 | (251) | 10,033 |
Acciones emitidas en el período | 33 | 3,713 | - | - | - | 3,746 |
Gastos de emisión de acciones | - | (144) | - | - | - | (144) |
Resultado integral total del período | - | - | (125) | 1,297 | (154) | 1,018 |
Saldo al 31 de agosto de 2021 | 119 | 11,741 | (230) | 3,428 | (405) | 14,653 |
Acciones emitidas en el período | 7 | 524 | - | - | - | 531 |
Gastos de emisión de acciones | - | 6 | - | - | - | 6 |
Resultado integral total del período | - | - | (606) | 2,754 | (135) | 2,013 |
Saldo al 28 de febrero de 2022 | 126 | 12,271 | (836) | 6,182 | (540) | 17,203 |
Acciones emitidas en el período | 53 | 6,844 | - | - | - | 6,897 |
Gastos de emisión de acciones | - | (286) | - | - | - | (286) |
Prima de emisión cancelada en el período | - | (17,552) | - | - | 17,552 | - |
Reclasificar ganancias realizadas en inversiones | - | - | 551 | (551) | - | - |
Resultado integral total del período | - | - | (154) | (924) | (169) | (1,247) |
Saldo al 31 de agosto de 2022 | 179 | 1,277 | (439) | 4,707 | 16,843 | 22,566 |
Notas al informe provisional
Por el período terminado el 31 de agosto de 2021
1. Políticas Contables
Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificado para incluir la revaluación de las inversiones en activos fijos, y de acuerdo con las Normas de Contabilidad aplicables y con la Declaración de Práctica Recomendada, "Estados Financieros de Sociedades de Fideicomisos de Inversión y Fideicomisos de Capital de Riesgo" ( "SORP") y de acuerdo con la Norma de Información Financiera 102 ("FRS102").
2. Rentabilidad por Acción Ordinaria
La pérdida total por acción de 7.84 peniques se basa en la pérdida del período de £ 1,247,000 y el número medio ponderado de acciones en circulación para el período finalizado el 31 de agosto de 2022 de 15,902,760.
3. Valor liquidativo por acción
Al 31 de agosto de 2022 | Al 31 de agosto de 2021 | Al 28 de febrero de 2022 | |
Activos netos | 22,566,000 | 14,652,000 | 17,203,000 |
Acciones en emisión | 17,891,434 | 12,122,822 | 12,604,822 |
Valor liquidativo por acción |
| ||
Basic | 126.130p | 120.86p | 136.48p |
Diluido | 126.130p | 120.86p | 136.48p |
4. Gastos de gestión
La Sociedad paga al Gestor de Inversiones una comisión de gestión anual del 2% de los activos netos de la Sociedad. La tarifa se paga por trimestres vencidos. La comisión de gestión anual se destina en un 75% al capital y en un 25% a los ingresos.
5. Información financiera proporcionada
La información financiera del período finalizado el 31 de agosto de 2022 no ha sido auditada y no comprende estados financieros completos en el sentido de la Sección 423 de la Ley de Sociedades de 2006. Los estados financieros intermedios se han preparado sobre la misma base que se utilizará para preparar los estados financieros anuales.
6. Acuerdo de incentivos por desempeño gerencial
El 5 de julio de 2019, la Sociedad celebró un Acuerdo con el Gestor de inversiones por el que tendrá derecho a una comisión de incentivo por rendimiento pagadera en relación con cada período contable, sujeto a que el Valor de rendimiento por Acción sea de al menos 120 peniques al final del periodo relevante. El importe de la comisión de incentivo por rendimiento será igual al 20 % del importe por el que el Valor de rendimiento por acción al final de un período contable supere el High Water Mark (siendo el mayor de 120 peniques y el Valor de rendimiento por acción más alto al final de un período contable). final de cualquier período contable anterior), y multiplicado por el número de Acciones en circulación al final del período correspondiente.
La estructura de incentivos por rendimiento proporciona un fuerte incentivo para que el Gestor de inversiones se asegure de que la empresa se desempeñe bien, lo que permite que el Consejo apruebe distribuciones tan altas y tan pronto como sea posible.
El gasto de pérdidas y ganancias acumulado para el período en relación con este Acuerdo es cero.
7. Resumen de la cartera de inversiones
Valuación | Cost | Perdida de ganancia) | Valoración como % de los activos netos | |
Al 31 de agosto de 2022 | 000 £ | 000 £ | 000 £ |
|
Inversiones calificadas |
| |||
Ostmodern ('ABW Group Limited') | 684 | 900 | (216) | 3% |
Deazy Limited | 1,000 | 1,000 | - | 4% |
Grupo Dymag Limitado | 1,560 | 1,530 | 30 | 7% |
Everpress limitada | 2,100 | 2,100 | - | 9% |
Le Col Holdings Limited | 2,220 | 1,219 | 1,001 | 10% |
Muso TNT limitada | 500 | 500 | - | 2% |
Conector limitado | 2,373 | 1,650 | 723 | 11% |
CameraMatics ('MySafeDrive Limited') | 4,441 | 1,695 | 2,746 | 20% |
Ron Dorff ('NQOCD Consulting Limited') | 1,401 | 1,079 | 322 | 6% |
Inversiones calificadas totales | 16,279 | 11,673 | 4,605 | 73% |
Inversiones Totales | 16,279 | 11,673 | 73% | |
Saldo de Cartera | 6,287 | 27% | ||
Activos netos | 22,566 |
|
| 100% |
De las inversiones mantenidas a 31 de agosto de 2022, todas están constituidas en Inglaterra y Gales.
Habrá copias de esta Declaración provisional disponibles en el sitio web: http://www.pumainvestments.co.uk/pages/view/investors-information-vcts
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