Informe de medio año
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Babcock Grupo Internacional PLC
Resultados semestrales del semestre finalizado el 30 de septiembre de 2022
22 November 2022
Impulsar la mejora operativa, desarrollar la resiliencia y perseguir el crecimiento
Resultados estatutarios |
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30 Septiembre 2022 | 30 de septiembre de 2021 (reformulado)* | ||
Ingresos | 2,144.0m | 2,126.1m | |
Beneficio operativo | 72.8m | 75.4m | |
Ganancias básicas por acción | 6.8p | 10.3p | |
Efectivo generado por operaciones | 75.2m | £ (10.5) millones | |
Resultados subyacentes (nota ii) |
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30 Septiembre 2022 | 30 de septiembre de 2021 (reformulado)* | ||
Cartera de contratos (nota iii) | £ 9.9bn | £ 10.4bn | |
Beneficio operativo subyacente (nota iv) | 121.7m | 115.3m | |
Margen operativo | 5.7% | 5.4% | |
Utilidad básica subyacente por acción | 15.8p | 15.3p | |
Flujo de caja libre | £ (24.7) millones | £ (160.6) millones | |
Deuda neta | £ (1,039.4) millones | £ (1,346.9) millones | |
Deuda neta excluyendo arrendamientos operativos | £ (629.3) millones | £ (938.3) millones | |
Deuda neta/EBITDA (base de convenio) | 1.9x | 2.8x | |
* La actualización del período anterior se describe en la nota i en la página 3.
David Lockwood, director ejecutivo, dijo:
"Babcock ha logrado un gran progreso en los últimos seis meses. Hemos mejorado nuestra eficiencia operativa, el rendimiento del flujo de caja y la resiliencia financiera, al mismo tiempo que mejoramos la entrega a nuestros clientes. Si bien aún queda mucho por hacer, los importantes contratos ganados este año respaldan nuestra confianza en nuestro potencial para lograr un crecimiento sostenido y capturar márgenes al alza en el mediano plazo.
"Operamos en un entorno macroeconómico y geopolítico que sigue siendo volátil. Estamos enfocados en abordar de manera efectiva los desafíos que enfrenta nuestro negocio, en particular las presiones inflacionarias, al mismo tiempo que nos aseguramos de maximizar el mayor conjunto de oportunidades que estamos viendo en un contexto de mercado que es Babcock ahora tiene una base sólida y bien definida desde la cual cumplir con los requisitos clave de disponibilidad, asequibilidad y capacidad de nuestros clientes".
Aspectos financieros más destacados (nota ii)
· | Fuerte cartera de contratos se mantuvo a lo largo del período en 9.9 millones de libras esterlinas con más del 90 % de los ingresos del año fiscal 23 bajo contrato al 30 de septiembre de 2022. La cartera de pedidos se redujo desde el año 22 debido al impacto de las enajenaciones y la negociación de contratos a largo plazo |
· | Ingresos hasta un 5% de forma orgánica hasta los 2,144 millones de libras esterlinas. Crecimiento orgánico en todas las divisiones |
· | Beneficio operativo subyacente hasta un 10 % de forma orgánica hasta los 121.7 millones de libras esterlinas debido al crecimiento de los ingresos y la gestión de costes. El margen operativo subyacente aumentó 30 puntos base a 5.7% |
· | Beneficio operativo legal de £72.8 millones en comparación con £75.4 millones en HY22 |
· | Utilidad básica subyacente por acción hasta 3% a 15.8p. El crecimiento de las ganancias y los menores costos de intereses netos fueron parcialmente compensados por menores ganancias de empresas conjuntas y £6 millones de 'otros ingresos' en HY22, que no era recurrente |
· | Flujo de caja libre subyacente mejorado: una salida de 24.7 millones de libras esterlinas (HY22: salida de 160.6 millones de libras esterlinas), mejor de lo esperado debido al momento favorable de los recibos de los clientes, menor gasto de capital neto y otros factores relacionados con el tiempo |
· | Resiliencia del balance, con Deuda neta a EBITDA (base del convenio): 1.9x (HY22: 2.8x) mejor de lo esperado originalmente en este punto y dentro de nuestro rango objetivo de 1.0x a 2.0x |
Outlook
· | Perspectivas para el año fiscal 23. Mantenemos nuestras expectativas financieras generales para el año en curso: | ||
o | Con más del 90 % de los ingresos del año fiscal 23 contratados al 30 de septiembre de 2022, tenemos una buena visibilidad de la línea superior | ||
o | Los desafíos macroeconómicos externos persisten, incluidos los desafíos actuales de inflación salarial. Para FY23, seguimos esperando compensar la presión inflacionaria a través de eficiencias operativas | ||
o | Hacer que el flujo de caja libre sea positivo en la segunda mitad del año fiscal 23 (para el Grupo retenido) | ||
Puntos clave
Al ingresar al período, delineamos tres pilares estratégicos para el negocio: estabilizar aún más nuestros cimientos; optimizar la ejecución; y buscar oportunidades de crecimiento. Hemos hecho un progreso significativo contra cada uno.
Estabilizado
Estamos concluyendo nuestro programa de alineación de cartera con el acuerdo para vender parte de nuestros negocios de Servicios de Emergencia Aérea y capacitación civil. Con el balance ahora más sólido y nuestro nuevo modelo operativo, la estrategia de personas y la estrategia ESG, hemos logrado en gran medida nuestro objetivo de estabilizar el negocio a medida que avanzamos en el segundo año de nuestro cambio.
Implementación
Impulsando la excelencia operativa
o | Proceso de gestión de riesgos para compras globales implementado | |
o | Aumento del rendimiento operativo y mejora de la entrega al cliente demostrada por la transformación del contrato de Defense Support Group (DSG) | |
o | Introdujo una nueva función comercial dirigida por el centro con un enfoque en la optimización de la gestión de riesgos comerciales | |
o | Lanzó un Sistema de Gestión Comercial global diseñado para estandarizar los procesos en todo el Grupo | |
o | Progreso significativo en el impulso del cambio cultural, completando la primera encuesta de empleados de todo el Grupo en más de 10 años, con altas tasas de respuesta | |
o | Mayor enfoque en ESG para lograr objetivos, mitigar riesgos y ganar negocios, ya que incorporamos factores ambientales con mayor frecuencia en las ofertas |
Mejorando la resiliencia
o | Mitigó en gran medida los efectos de la inflación durante el período a través de eficiencias y ahorros, con visibilidad durante el año fiscal 23 del acuerdo de pago del Reino Unido (93% acordado) y un proceso comercial mejorado para minimizar los riesgos de precios futuros | |
o | Fortalecimiento del balance con el reembolso de 550 millones de euros de bonos en euros en octubre de 2022 y reducción de la exposición a las fluctuaciones de las tasas de interés con alrededor del 85 % de la deuda del Grupo a tasa fija, frente al 70 % aproximadamente. Sin requisitos de refinanciación hasta 2026 para facilidades de deuda de c.£1.5 millones |
Crecer
· | Las acciones tomadas para crear un Grupo más enfocado, capaz de satisfacer las necesidades de asequibilidad, disponibilidad y capacidad de nuestros clientes, significan que Babcock está bien posicionada para capturar oportunidades emergentes de crecimiento a corto y largo plazo en un contexto de defensa cada vez más solidario: | ||
o | Obtuvo dos contratos más en HY23 relacionados con el programa de fragatas MIECZNIK de Polonia, y en conversaciones activas con otros posibles clientes de exportación de Arrowhead 140 | ||
o | Firmó un contrato de 500 años por aproximadamente £ 10 millones para actualizar, operar y respaldar la capacidad de comunicaciones de alta frecuencia de defensa de Australia. | ||
o | Obtuvo un contrato de seis años con la Royal Navy para instalar y brindar soporte en servicio para la capacidad de Medidas de soporte electrónico de comunicaciones marítimas en fragatas Tipo 23. | ||
o | Obtuvo un contrato de cinco años para gestionar el sostenimiento de los barcos de la Marina Real Australiana | ||
o | Apoyar los requisitos operativos a corto plazo del MOD del Reino Unido en Europa del Este, incluida la demanda de capacitación y renovación de equipos. | ||
Presentación de resultados:
El 22 de noviembre de 2022 a las 09:00 a. m. (hora del Reino Unido) se llevará a cabo una presentación por webcast para inversores y analistas. La presentación se transmitirá en vivo y posteriormente estará disponible a pedido en www.babcockinternational.com/investors/results-and-presentations. Una transcripción de la presentación y las preguntas y respuestas también estarán disponibles en nuestro sitio web.
También está disponible una llamada de conferencia para las preguntas y respuestas de los analistas:
Acceso internacional: | +44 0 33 0551 0200 |
Llamada gratuita del Reino Unido: | 0808 109 0700 |
Para mayor información:
Andrew Gollan, Director de Relaciones con Inversionistas | 44 0 7850 978 741 |
Kate Hill, directora de comunicaciones del grupo | 44 0 20 7355 5312 |
Comunicaciones Tulchan | 44 0 20 7353 4200 |
Notas sobre los resultados legales y subyacentes en la página 1
Nota i - Ajustes de períodos anteriores: Como se anunció en los resultados preliminares del año fiscal 22, el Grupo ha vuelto a examinar la presentación de los ingresos y el costo de los ingresos en relación con los ingresos traspasados en tres de los contratos del Grupo. El Grupo había tomado previamente el juicio de que actuó como principal en estos arreglos, informado por los términos contractuales y la entrega práctica del contrato al cliente. Este enfoque se reveló como un área crítica en el informe anual. Tras la transición a los nuevos auditores del Grupo, esto se ha considerado más a fondo y el Grupo ha reevaluado este juicio, que siempre había sido muy equilibrado. Este cambio de juicio significa que los ingresos y el costo de los ingresos ahora se presentan netos para estos contratos. La reexpresión de la información financiera de acuerdo con la nueva política contable da como resultado una disminución en los ingresos y una disminución en el costo de los ingresos de £97 millones en los seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 (sin impacto en resultados). La reformulación también eliminó los ingresos traspasados de la cartera de contratos de 510 millones de libras esterlinas.
En la Nota 3 de los estados financieros intermedios se proporcionan más detalles sobre las reexpresiones de períodos anteriores.
Nota ii - Medidas alternativas de desempeño: El Grupo proporciona medidas de desempeño alternativas, que utilizamos para monitorear el desempeño subyacente del Grupo. Estas medidas no están definidas por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, por lo tanto, se consideran medidas no GAAP (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados). El Grupo ha definido y esbozado el propósito de sus medidas alternativas de desempeño en el Glosario Financiero que comienza en la página 24. Las medidas alternativas de desempeño del Grupo son consistentes con el período que finalizó el 30 de septiembre de 2021, excepto por la Cartera de Contratos que se redefine para ser consistente con la contabilidad de ingresos cambio de política (nota (i) anterior).
Nota iii - Cartera de contratos: La acumulación de contratos representa cantidades de ingresos futuros bajo contrato. Esta medida no incluye £3.4 mil millones de trabajo que se espera que realice Babcock como parte de los acuerdos marco (HY22: £3.0 mil millones).
Nota iv - Utilidad operativa subyacente: El beneficio operativo subyacente es una medida de rendimiento alternativa clave (descrita en la nota ii) para el Grupo. Se define como la utilidad operativa estatutaria de las NIIF ajustada por elementos de ajuste específicos. Consulte la página 9 para obtener una conciliación de la utilidad operativa subyacente con la utilidad operativa estatutaria y Nota 2 del estado financiero intermedio para un análisis de elementos de ajuste específicos.
DECLARACIÓN DEL CEO
Estamos comenzando a ver un buen progreso de nuestro enfoque en una mejor ejecución, con mejoras tanto en nuestra resiliencia financiera como en la entrega operativa. Esto nos coloca sobre una base más sólida para lograr un crecimiento sostenido y rentable, con nuevos negocios ganados que demuestren nuestra capacidad para brindar soluciones que satisfagan las necesidades de asequibilidad, disponibilidad y capacidad de nuestros clientes. Creo que ahora estamos bien posicionados para capturar las oportunidades a corto y largo plazo que surgen en nuestro mercado central de defensa.
Los primeros 18 meses del cambio han generado mejoras significativas en la transparencia y la estandarización en todo el Grupo. Esto nos ha ayudado a tener un mayor control sobre las actividades dentro del Grupo, lo que se ha vuelto aún más importante dado el entorno macroeconómico y geopolítico cada vez más incierto y volátil al que nos enfrentamos. Los cambios que hemos realizado significan que estamos mejor posicionados para manejar los desafíos que enfrenta nuestro negocio, más notablemente de la inflación persistentemente elevada (ver más abajo para más detalles), al mismo tiempo que aseguramos que maximizamos el mayor conjunto de oportunidades que estamos viendo en los mercados de defensa global como una consecuencia de las crecientes preocupaciones de seguridad nacional.
En el período, las mejoras tanto en la utilidad operativa subyacente como en el margen operativo reflejan la mayor eficiencia y los ahorros de costos logrados a medida que continuamos incorporando nuestro nuevo modelo operativo. Aunque todavía queda mucho por hacer, el comercio en general está en línea con nuestras expectativas con un sólido desempeño de ganancias orgánicas en Marina y Tierra, con un aumento del 22% y 40% respectivamente. Esto compensó con creces el desempeño más débil en Nuclear, debido a una provisión de programa adicional de £ 6 millones, y Aviación, debido en gran parte a mayores costos de combustible. Nuestro mayor enfoque en el flujo de efectivo está cambiando la forma en que se negocian e implementan los programas para mejorar el flujo de efectivo en el negocio.
Estabilizar: base reforzada
Continuamos aprovechando el impulso positivo que se puso en marcha en el año fiscal 22, nuestro primer año de recuperación.
El programa de alineación de la cartera ya está prácticamente completo, con los acuerdos para vender nuestros negocios de servicios aéreos de emergencia (AES) y formación civil terrestre en España, Italia, Portugal y Escandinavia, que se espera que finalicen en los próximos meses. Como resultado, la defensa comprenderá más de dos tercios de nuestra cartera, siendo el resto la provisión de servicios críticos en el sector civil.
Nuestro índice de apalancamiento de deuda neta a EBITDA es de 1.9x sobre la base de convenio (HY22: 2.8x), menor de lo que esperábamos en esta etapa y dentro de nuestro rango objetivo de 1.0x a 2.0x, a pesar de la importante salida de efectivo relacionada con el déficit de pensiones "captura- "aumentar" los pagos. Tenemos £1.2 millones de libras de margen de liquidez financiera luego del reembolso del bono de €550 millones que venció el 6 de octubre, y c. -riesgo de refinanciación a plazo.
Ejecutar: mejorar la entrega operativa
Hemos tomado medidas adicionales para mejorar la entrega operativa en todo el Grupo, beneficiándonos del mayor enfoque proporcionado por nuestro modelo operativo. Estas formas revisadas de trabajar están mejorando nuestra capacidad para entregar de manera efectiva y disminuyendo los riesgos de desempeño dentro de nuestro negocio. Si bien no se espera que todos nuestros negocios mejoren el rendimiento al mismo ritmo, nuestro enfoque en la excelencia operativa se ha evidenciado en Land, por ejemplo, donde el programa de transformación dentro del contrato DSG ha llevado a una mejor entrega. Esto ha mejorado nuestra capacidad de apoyar a nuestro cliente del ejército británico mientras planifica el futuro del soporte de equipos.
Continuamos impulsando el cambio cultural en todo el negocio con la introducción de nuevos procesos y sistemas. Hemos formado una función Comercial dirigida por el centro para impulsar la uniformidad y las mejores prácticas en todo el Grupo, con un enfoque en la gestión de riesgos comerciales y el desarrollo de nuestro talento comercial. Estamos desarrollando una nueva función de Auditoría Interna, Garantía de Riesgos y Seguros para mejorar nuestros controles, gobierno y gestión de riesgos en todo el negocio, y nuestra función global de Adquisiciones y Cadena de Suministro está trabajando activamente con la cadena de suministro para gestionar las presiones de abastecimiento. Hemos establecido una Función de Gestión de Programas dirigida por el centro para profesionalizar la planificación, estimación, ejecución y control de nuestros proyectos. También lanzamos la primera fase de un Sistema de Gestión Comercial global diseñado para mejorar la ejecución mediante la estandarización de procesos en todo el Grupo.
En octubre, concluimos la primera encuesta de empleados de todo el Grupo en más de 10 años. La amplia encuesta logró una impresionante tasa de respuesta del 79 %, lo que demuestra la disposición de los empleados a participar. Sus resultados informarán los planes de acción que se están desarrollando como parte de nuestra estrategia integral de personas. Estoy encantado de que alrededor del 80% de los encuestados estén familiarizados con nuestros Principios y nuestro Propósito: para crear un mundo seguro y protegido, juntos.
Nuestro Propósito también está ayudando a anclar nuestro enfoque en ESG, que es cada vez más una parte diferenciada de nuestras presentaciones de ofertas. El informe independiente de Oxford Economics publicado a principios de este mes concluyó que el Grupo realiza una contribución significativa a la economía del Reino Unido. En el año fiscal 22, proporcionamos una contribución de 3.3 millones de libras esterlinas al PIB del Reino Unido, apoyamos 56,800 290 puestos de trabajo en el Reino Unido y gastamos XNUMX millones de libras esterlinas con proveedores en áreas clasificadas como de "alta prioridad" para el fondo Leveling Up del gobierno del Reino Unido.
Ejecutar: administrar el riesgo financiero
Las acciones tomadas para estabilizar la base financiera del Grupo en FY22 nos han permitido gestionar de manera proactiva los riesgos financieros y mejorar nuestra resiliencia en HY23 frente a un entorno macroeconómico volátil.
On inflación y cadena de suministro: Aproximadamente el 70 % de nuestra base de ingresos tiene alguna medida de protección contra la inflación, ya sea porque los costos se pueden recuperar por completo o porque hay asignaciones de indexación, o similar, dentro de estos contratos. Del c.30% restante de los ingresos el grupo ha asumido el riesgo de inflación a través de contratos de precio fijo "firme". Al contrato más grande le quedan aproximadamente tres años, pero muchos de los contratos de precio fijo son a corto plazo (1-2 años), lo que nos da la oportunidad de reemplazarlos con términos mejorados y/o precios actualizados.
La mayor exposición del grupo a la inflación es el aumento de los costes laborales (aproximadamente el 50 % de la base de costes de los contratos de precio fijo), especialmente en el Reino Unido. Como se anunció anteriormente, el Grupo abordó el costo laboral en el Reino Unido para el año fiscal 23 con un acuerdo salarial innovador a partir del 1 de abril de 2022 que se dirigió a todos, excepto a los empleados mejor pagados, para ayudar en los aumentos del costo de vida. Este acuerdo de pago resultó en un aumento de costos de c. £ 25 millones en el año fiscal 23 por encima de los costos que podrían recuperarse a través de los contratos existentes. Esperamos compensar esto a través de eficiencias operativas en el año fiscal 23.
Fuera de los costos laborales, el Grupo ha incurrido en aumentos en otros costos como combustible de aviación, energía y materias primas. Si bien estas son, en general, categorías de costos más pequeñas, las empresas y los programas que incurren en dichos costos tienen la intención de compensar estos aumentos a través de eficiencias o negociaciones comerciales en el transcurso del año. A través de la nueva función Comercial liderada por el centro, el Grupo ha limitado el riesgo comercial de inflación futura en nuevos contratos donde no se puede mitigar
La planificación para el año fiscal 24 se encuentra en las primeras etapas y el ciclo de pago del año fiscal 24 aún no ha comenzado, por lo que aún no se ha determinado el nivel de mitigación que se puede lograr a través de otras eficiencias y discusiones comerciales con clientes/proveedores. Una vez completado, esto se utilizará para actualizar las estimaciones para completar los programas que se contabilizan como contratos a largo plazo.
Nuestra nueva organización de Adquisiciones y Cadena de Suministro continúa monitoreando de cerca y gestionando la resiliencia de los proveedores como un riesgo clave. Hemos implementado soluciones tecnológicas para monitorear la resiliencia dentro de nuestro ecosistema de proveedores, que está respaldado por un proceso para mitigar los riesgos identificados. Algunos de nuestros proveedores están experimentando aumentos en la inflación de costos de los insumos junto con escasez de suministro. Para superar esto, seguimos trabajando en estrecha colaboración con nuestros proveedores clave para ofrecer soluciones que puedan compensar los costos y reducir el riesgo de la cadena de suministro.
En hoja de balance, hemos reducido la deuda bruta, reembolsando el bono de 550 millones de euros en octubre de 2022 utilizando los ingresos de nuestro programa de enajenación. Redujimos aún más nuestra exposición a las fluctuaciones actuales en las tasas de interés con alrededor del 85 % de nuestra deuda total de bonos de £793 millones ahora a tasa fija, que habría sido de alrededor del 70 % sin acción, lo que significa que solo £125 millones de nuestra deuda dispuesta es expuestos a tipos de interés variables.
On pensiones, hicimos 76 millones de libras esterlinas de pagos de déficit de pensiones en el primer semestre como estaba previsto. A finales de septiembre y octubre, el mercado de la deuda pública británica experimentó una volatilidad significativa. Los tres planes de pensiones más grandes del Grupo tienen carteras de inversión impulsadas por pasivos (LDI). Los fideicomisarios de estos esquemas administraron activamente las posiciones de garantía de estas carteras para garantizar un margen suficiente durante este período volátil. Al igual que con muchos esquemas, los fideicomisarios de nuestros tres esquemas principales del Reino Unido decidieron, en consulta con nosotros, reducir la cobertura de inflación de entre el 88 % y el 96 % a entre el 60 % y el 84 % (de los déficits sobre una base de autosuficiencia) para limitar la cantidad de enajenaciones de activos requeridas para financiar las posiciones de garantía y proporcionar el margen de maniobra que consideraban necesario en el entorno volátil. La intención es reconstruir esta posición de cobertura.
Crecer: capturar oportunidades
El entorno del mercado sigue siendo favorable para la defensa y siguen surgiendo oportunidades a medida que nuestros clientes reevalúan sus prioridades de defensa y seguridad. Las presiones financieras globales significan que nuestra capacidad para proporcionar soluciones asequibles que aún brinden la capacidad y la disponibilidad que requieren los clientes es cada vez más importante.
Nuestros éxitos en el período incluyen:
o | Obtención de otros dos contratos relacionados con el programa de fragatas MIECZNIK (pez espada) de Polonia. Estamos en conversaciones activas con varios otros clientes potenciales de la fragata Arrowhead 140 (variante de exportación T31) |
o | Firmó un contrato importante de 500 millones de libras esterlinas por 10 años para actualizar, operar y respaldar la capacidad de comunicaciones de alta frecuencia de Australia para las Fuerzas de Defensa de Australia. Babcock es ahora un proveedor líder de comunicaciones de alta frecuencia de defensa estratégica en el mundo, construido sobre una arquitectura de sistema de misión común que es escalable e interoperable |
o | Seleccionado para gestionar el sostenimiento de los barcos de la Marina Real Australiana en el nuevo Centro Regional de Mantenimiento Oeste del país durante los próximos cinco años a través de nuestro negocio de Gestión de Buques Navales (NSM) recientemente consolidado en Australia |
o | Obtuvo un contrato de seis años con la Royal Navy del Reino Unido para instalar y brindar soporte en servicio para la capacidad de Medidas de soporte electrónico de comunicaciones marítimas en las fragatas Tipo 23. |
o | Apoyar los requisitos operativos a corto plazo del MOD del Reino Unido en Europa del Este, incluida la demanda de capacitación y renovación de equipos. |
Outlook
Esperamos ver un progreso operativo continuo a partir de nuestro enfoque en la ejecución y el crecimiento. Mantenemos nuestras expectativas financieras generales para el año en curso. La ejecución disciplinada de nuestra estrategia, junto con una cartera optimizada, da confianza a la Junta en sus expectativas de generar un crecimiento cada vez más rentable y un flujo de caja mejorado en el mediano plazo.
En el mediano y largo plazo, nos enfocamos en brindar valor a todos nuestros grupos de interés, lo que incluye:
· | Mejores resultados para nuestros clientes: entrega consistente y asociación con los clientes para resolver sus desafíos |
· | Un mejor lugar de trabajo para nuestros empleados: un lugar de trabajo abierto, colaborativo y diverso que involucra a nuestros empleados |
· | Rentabilidad para nuestros accionistas: un retorno al crecimiento con márgenes mejorados y una mejor conversión de efectivo |
David Lockwood OBE
Director
OTRA INFORMACIÓN
Dividendo
No se han pagado ni decretado dividendos ordinarios por los seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2022.
Cambios de junta
Dos Consejeros No Ejecutivos se jubilaron en el período. En julio de 2022, Russ Holden se retiró después de dos años de servicio y Kjersti Wiklund se retiró en septiembre de 2022 después de cuatro años de servicio. Kjersti fue reemplazada en su función como presidenta del Comité de Remuneración por Carl-Peter Forster. En octubre, la Junta anunció el nombramiento de Jane Moriarty como directora no ejecutiva con efecto a partir del 1 de diciembre de 2022.
REVISIÓN FINANCIERA
Resultados estatutarios del grupo
30 Septiembre 2022 | 30 de septiembre de 2021 (reformulado)* £ m | |
Ingresos | 2,144.0 | 2,126.1 |
Beneficio operativo | 72.8 | 75.4 |
Otros ingresos | - | 6.2 |
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 6.6 | 9.6 |
Ingreso de inversión | 0.4 | 0.4 |
Otros gastos financieros netos | (28.6) | (32.8) |
Beneficio antes de impuestos | 51.2 | 58.8 |
Ingreso por gastos de impuesto | (14.2) | (4.6) |
Beneficio después de impuestos del año | 37.0 | 54.2 |
EPS básico | 6.8p | 10.3p |
EPS diluido | 6.7p | 10.2p |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
Desempeño legal
Los ingresos aumentaron en 1% a £2,144 millones, que comprende un crecimiento orgánico del 5%, una reducción del 5% debido al efecto neto de las enajenaciones y una adquisición, y un pequeño impacto positivo de la conversión de divisas. El aumento interanual refleja el crecimiento orgánico en todas las divisiones, así como las ventas consolidadas de NSM, adquirida en marzo de 2022.
La reducción de £2.6 millones en el beneficio operativo estatutario a £72.8 millones de disminuyó debido al efecto de las enajenaciones (£(6) millones) y un movimiento de valor de mercado no en efectivo en contratos de derivados de divisas de £28.7 millones, que compensó una mayor ganancia subyacente y los impactos positivos de la adquisición de NSM (£6 millones) y finalización de la reestructuración en el período anterior (HY22: cargo de £9.4 millones).
Otros ingresos de 6.2 millones de libras esterlinas en HY22 relacionados con tarifas de garantía previa a la finalización recibidas en relación con la venta del negocio de Petróleo y Gas.
La participación del Grupo en los resultados de empresas conjuntas y asociadas fue una ganancia después de impuestos de £6.6 millones (HY22: £9.6 millón). La venta de nuestra participación del 15.4 % en AirTanker Holdings en febrero de 2022 y la eliminación de NSM, que se consolidó por completo a partir de marzo de 2022, fueron las razones principales de la reducción interanual. AirTanker Holdings y NSM contribuyeron con 1.8 millones de libras esterlinas y 2.0 millones de libras esterlinas, respectivamente, a la participación en los resultados de HY22 de JV y asociados.
Los costos financieros netos disminuyeron a £28.6 millones (HY22: £32.8 millones), debido a menos préstamos y un crédito de interés de pensiones de 3.6 millones de libras esterlinas (cargo HY22: 2.6 millones de libras esterlinas), parcialmente compensado por un cargo financiero más alto asociado con movimientos no monetarios en derivados que cubren arrendamientos en el extranjero.
Las ganancias básicas por acción, tal como se definen en la NIC 33, fueron de 6.8 peniques por acción (HY22: 10.3 peniques por acción), debido a una menor ganancia antes de impuestos y un mayor cargo fiscal informado.
Puede encontrar una declaración de ingresos legal completa en la página 29.
Resultados subyacentes
Estatutario a subyacente
Como se describe en el 'Glosario financiero: medidas de rendimiento alternativas' en la página 24, el Grupo proporciona medidas subyacentes para comprender mejor las tendencias de rendimiento y ganancias del Grupo. La utilidad operativa subyacente y las ganancias por acción subyacentes excluyen ciertos elementos de ajuste específicos que pueden distorsionar los informes del desempeño comercial subyacente, como se establece en la Nota 2 de la declaración intermedia en la página 36. A continuación se muestra la conciliación del estado de resultados estatutario conforme a las NIIF con el estado de resultados subyacente:
30 Septiembre 2022 | 30 de septiembre de 2021 (reexpresado)* | ||||||
Subyacente | Ciertas | Estatutario | |||||
Ingresos | 2,144.0 | - | 2,144.0 | 2,126.1 | - | 2,126.1 | |
Ganancia / (pérdida) operativa | 121.7 | (48.9) | 72.8 | 115.3 | (39.9) | 75.4 | |
Otros ingresos | - | - | - | 6.2 | - | 6.2 | |
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 6.6 | - | 6.6 | 9.6 | - | 9.6 | |
Ingreso de inversión | 0.4 | - | 0.4 | 0.4 | - | 0.4 | |
Otros gastos financieros netos | (23.1) | (5.5) | (28.6) | (32.8) | - | (32.8) | |
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos | 105.6 | (54.4) | 51.2 | 98.7 | (39.9) | 58.8 | |
Impuesto sobre la renta (gasto) / beneficio | (23.1) | 8.9 | (14.2) | (19.6) | 15.0 | (4.6) | |
Beneficio / (pérdida) después de impuestos del año | 82.5 | (45.5) | 37.0 | 79.1 | (24.9) | 54.2 | |
EPS básico | 15.8p | (9.0) p | 6.8p | 15.3p | (5.0) p | 10.3p | |
EPS diluido | 15.5p | (8.8) p | 6.7p | 15.1p | (4.9) p | 10.2p |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
Elementos de ajuste específicos
Elementos de ajuste específicos dentro de la ganancia operativa de £(48.9) millones (HY22: £(39.9) millones) incluye la amortización de intangibles adquiridos de £8.1 millones (HY22: £10.6m), cargos resultantes de adquisiciones y enajenaciones de £12.1 millones (HY22 : £21.1 millones), y un cargo no monetario por la revalorización de los contratos de derivados de £28.7 millones (HY22: £5.5) dentro del beneficio operativo y £22 millones (HY22: cero) dentro de los costes financieros netos. No hubo cargos importantes de reestructuración en el período (HY9.4: £XNUMX millones).
Resultados subyacentes
30 de septiembre de 2022 Millones de libras esterlinas | 30 de septiembre de 2021 (reexpresado)* Millones de libras esterlinas | |
Ingresos | 2,144.0 | 2,126.1 |
Beneficio operativo subyacente | 121.7 | 115.3 |
Otros ingresos | - | 6.2 |
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 6.6 | 9.6 |
Ingreso de inversión | 0.4 | 0.4 |
Otros gastos financieros netos | (23.1) | (32.8) |
Beneficio subyacente antes de impuestos | 105.6 | 98.7 |
Impuesto sobre la renta | (23.1) | (19.6) |
Beneficio subyacente después de impuestos | 82.5 | 79.1 |
Participaciones no controladoras | (2.4) | (2.0) |
Beneficio subyacente atribuible a los accionistas | 80.1 | 77.1 |
EPS básico subyacente | 15.8p | 15.3p |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
Rendimiento de ingresos
30 de septiembre de 2021 (reformulado)* £ m | Impacto cambiario £ m | Adquisiciones y enajenaciones £ m | Otro comercio £ m | 30 Septiembre 2022 £ m | |
Marina | 627.4 | 8.2 | 18.8 | 12.0 | 666.4 |
Nuclear | 516.3 | - | - | 41.9 | 558.2 |
País | 510.1 | 3.6 | (43.9) | 8.4 | 478.2 |
Aviación | 472.3 | 2.3 | (79.0) | 45.6 | 441.2 |
Total | 2,126.1 | 14.1 | (104.1) | 107.9 | 2,144.0 |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
Los ingresos aumentaron un 5% sobre una base orgánica. El crecimiento estuvo liderado por fuertes aumentos interanuales en Nuclear y Aviación impulsados por el aumento continuo de la actividad de infraestructura y los nuevos contratos, respectivamente.
Las principales variaciones interanuales son:
· | Impacto cambiario 1% - se relaciona principalmente con la conversión de moneda extranjera en nuestros negocios en Canadá, Sudáfrica y Australia. |
· | Adquisiciones y enajenaciones (5)% - Refleja el impacto neto de adquisiciones y enajenaciones en el periodo anterior: Oil and Gas Aviation (vendida en agosto de 2021 - Aviación), Frazer-Nash Consultancy Ltd (vendida en octubre de 2021 - Marina), UK Power (vendida en diciembre de 2021 - Terrestre) y una contribución de £64 millones de NSM (adquirido en marzo de 2022 - Marina). |
· | Otro comercio 5% - Todos los sectores crecieron orgánicamente: Marina un 2%, Nuclear un 8%, Terrestre un 2% y Aviación un 10%. |
Rendimiento de la utilidad operativa subyacente
30 Septiembre 2021 | Impacto cambiario £ m | Adquisiciones y enajenaciones £ m | Otro comercio £ m | 30 Septiembre 2022 | |
Marina | 38.9 | 0.6 | (0.9) | 8.7 | 47.3 |
Nuclear | 36.2 | - | - | (6.1) | 30.1 |
País | 29.8 | 0.4 | (4.0) | 11.8 | 38.0 |
Aviación | 10.4 | 0.5 | (2.2) | (2.4) | 6.3 |
Total | 115.3 | 1.5 | (7.1) | 12.0 | 121.7 |
El beneficio operativo subyacente aumentó un 10 % sobre una base orgánica. El aumento interanual fue impulsado por el crecimiento de los ingresos y mayores ahorros de costos y eficiencias en todo el Grupo. El sólido desempeño en Marina y Tierra compensó con creces una disminución en Nuclear, debido a una provisión de programa de £6 millones, y Aviación, debido a mayores costos de combustible.
El margen operativo subyacente aumentó 30 puntos básicos a 5.7%. El margen marítimo aumentó 90 puntos básicos hasta el 7.1 % y el terrestre aumentó 210 puntos básicos hasta el 7.9 %, el margen nuclear disminuyó 160 puntos básicos hasta el 5.4 % y Aviación disminuyó 80 puntos básicos hasta el 1.4 %.
Las principales variaciones interanuales son:
· | Impacto cambiario 1% - se relaciona principalmente con la conversión de divisas en los resultados, en particular Canadá, Sudáfrica, el sur de Europa y Australia. |
· | Adquisiciones y enajenaciones (6)% - menor contribución neta luego de transacciones completadas en el período anterior. |
· | Otro comercio 10% - como se describió anteriormente. |
En la revisión operativa de cada sector, en las páginas 17 a 23, se incluye un análisis más detallado de nuestros ingresos y el desempeño de las ganancias operativas subyacentes.
Costos financieros netos
Los costos financieros netos subyacentes de £23.1 millones (HY22: £32.8 millones) se redujeron debido a un menor endeudamiento y un crédito de interés de pensiones de £3.6 millones (HY22: cargo: £2.6 millones).
Carga de impuestos
El cargo fiscal sobre las ganancias subyacentes fue de £23.1 millones (HY22: £19.6 millones) que representan una tasa impositiva subyacente efectiva de 23% (HY22: 24%). La tasa impositiva efectiva subyacente se calcula sobre la utilidad subyacente antes de impuestos, excluida la participación en los ingresos de empresas conjuntas y asociados (que es un número después de impuestos). La tasa impositiva subyacente efectiva del Grupo para este año financiero dependerá de la combinación de ganancias del país y el momento en que se complete la venta de AES anunciada en julio de 2022. La suposición actual es del 23 % al 25 %. En el mediano plazo, esperamos que nuestra tasa impositiva efectiva aumente junto con los aumentos de la tasa impositiva corporativa del Reino Unido.
Los tipos de cambio
El impacto de conversión de los movimientos de moneda extranjera, en particular la reciente debilidad de GBP, resultó en un aumento en los ingresos de £14.1 millones y un aumento en el beneficio operativo subyacente de £1.5 millón. Las principales monedas que han impactado nuestros resultados son el dólar canadiense, el rand sudafricano, el euro y el dólar australiano. Las monedas con mayor potencial para impactar nuestros resultados son el euro, el rand sudafricano y el dólar canadiense:
· | Un movimiento del 10% en el euro frente a la libra esterlina afectaría los ingresos en alrededor de £25 millones y el beneficio operativo subyacente en alrededor de £0.5 millones por año. |
· | Un movimiento del 10% en el rand sudafricano frente a la libra esterlina afectaría los ingresos en alrededor de £14 millones y el beneficio operativo subyacente en alrededor de £1.7 millones por año |
· | Un movimiento del 10% en el dólar australiano frente a la libra esterlina afectaría los ingresos en alrededor de £11 millones y el beneficio operativo subyacente en alrededor de £0.6 millones por año |
· | Un movimiento del 10% en el dólar canadiense frente a la libra esterlina afectaría los ingresos en alrededor de £6 millones y el beneficio operativo subyacente en alrededor de £0.5 millones por año |
Programa de eliminación
Nuestro plan de enajenación ha sido evaluado y no cumple con los criterios para que ningún activo se clasifique como mantenido para la venta según la NIIF 5.
Flujo de caja y deuda neta
Resumen de flujo de efectivo estatutario
30 Septiembre 2022 | 30 Septiembre 2021 £ m | |
Ganancias del año | 37.0 | 54.2 |
Flujos de efectivo netos de las actividades operativas | 48.9 | (40.3) |
Flujos de efectivo netos de actividades de inversión | (29.8) | (38.8) |
Flujos de efectivo netos de actividades de financiación | 38.4 | (86.5) |
Aumento/(disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios | 57.5 | (165.6) |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
flujos de efectivo por actividades operacionales
Efectivo neto de actividades operativas de £48.9 millones de entradas en comparación con una salida de £40.3 millones el año pasado debido principalmente al momento de los cobros y pagos anticipados de los clientes y menores salidas asociadas con la reversión de las prácticas históricas de gestión del capital de trabajo alrededor de los fines del período. Los pagos del déficit de pensión por encima de la cuenta de resultados de £76.2 millones se redujeron ligeramente con respecto al período anterior, como se esperaba. Seguimos esperando una salida total de pensiones de alrededor de 100 millones de libras esterlinas en el ejercicio en curso.
Flujos de efectivo de actividades de inversión
Salida neta de efectivo de actividades de inversión de £29.8 millones fue inferior al período anterior (HY22: £38.8 millones de), debido a un menor gasto de capital bruto de £52.8 millones (HY22: £77.7 millones), mayores ingresos por enajenaciones de activos fijos de £22.7 millones (HY22: £10.3 millones) y ingresos por enajenación de £8.0 millones en el período anterior a la venta de Petróleo y Gas, compensado por menores dividendos de JVs de £5.1 millones (HY22: £24.7 millones).
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Entrada de efectivo neta de actividades de financiación de £38.4 millones en comparación con una salida en HY22 de £86.5 millones, lo que refleja menores pagos de principal de arrendamiento luego de la venta del negocio de Petróleo y Gas en agosto de 2021, y retiros/reembolsos netos de efectivo de/a instalaciones de préstamo en el período. Una completa estatutario El estado de flujo de efectivo se puede encontrar en la página 33.
Movimiento de la deuda neta
30 Septiembre 2022 £ m | 30 de septiembre de 2021 (reformulado)* £ m | |
Aumento / (disminución) neto de efectivo en el año | 57.5 | (165.6) |
Flujo de caja del (aumento) / disminución de la deuda | (54.4) | 76.1 |
Cambio en la deuda neta resultante de los flujos de efectivo | 3.1 | (89.5) |
Obligaciones netas de arrendamiento adicionales | (37.0) | (21.7) |
Nuevos arrendamientos otorgados | 14.3 | - |
Enajenación de filiales | - | 129.7 |
Otros movimientos no monetarios y cambios en el valor razonable | (5.2) | 3.2 |
Diferencias de conversión de moneda extranjera | (45.9) | (15.0) |
Movimiento de la deuda neta en el año | (70.7) | 6.7 |
Deuda neta de apertura | (968.7) | (1,353.6) |
Cierre de la deuda neta | (1,039.4) | (1,346.9) |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
Flujo de caja subyacente y deuda neta
La gerencia utiliza nuestros flujos de efectivo subyacentes para medir el desempeño operativo, ya que brindan una medida más consistente del desempeño comercial año tras año.
30 Septiembre 2022 | 30 Septiembre 2021 | |
Subyacente | Subyacente £ m | |
Beneficio operativo | 72.8 | 75.4 |
Volver a agregar: elementos de ajuste específicos | 48.9 | 39.9 |
Beneficio operativo subyacente | 121.7 | 115.3 |
Otros ingresos | - | 6.2 |
Depreciación y amortización | 45.7 | 39.9 |
Depreciación de activos de ROU | 52.5 | 59.7 |
Partidas no monetarias | (2.2) | 3.0 |
Movimientos de capital circulante | (48.8) | (140.1) |
Provisiones | (0.8) | (1.2) |
Gasto de capital neto | (36.9) | (72.1) |
Pagos de capital de arrendamiento | (54.2) | (69.6) |
Flujo de caja operativo subyacente | 77.0 | (58.9) |
% de conversión de efectivo excl. ajuste único de CPBS | 63% | (51)% |
Contribuciones a pensiones en exceso de la cuenta de resultados | (76.2) | (88.5) |
Pago interesado | (14.1) | (18.4) |
Impuesto pagado | (12.2) | (10.3) |
Dividendos de negocios conjuntos y asociadas | 5.1 | 24.7 |
Flujos de efectivo relacionados con partidas excepcionales | (4.3) | (9.2) |
Flujo de caja libre subyacente | (24.7) | (160.6) |
Adquisiciones y enajenaciones netas de subsidiarias | (12.1) | 8.0 |
Salida de efectivo por liquidación de derivado | - | (5.4) |
Pagos de capital de arrendamiento | 54.2 | 69.6 |
Arrendamientos enajenados con subsidiarias | - | 129.7 |
Otros movimientos de deuda distintos al efectivo | (0.8) | - |
Movimiento del valor razonable en deuda y derivados relacionados | (4.4) | - |
Nuevos acuerdos de arrendamiento neto | (37.0) | (19.6) |
Movimientos cambiarios | (45.9) | (15.0) |
Movimiento de la deuda neta | (70.7) | 6.7 |
Deuda neta de apertura | (968.7) | (1,353.6) |
Cierre de la deuda neta | (1,039.4) | (1,346.9) |
Añadir atrás: arrendamientos operativos | 410.1 | 408.6 |
Deuda neta al cierre excluyendo arrendamientos operativos | (629.3) | (938.3) |
Rendimiento del efectivo subyacente
Flujo de caja operativo subyacente
El flujo de efectivo operativo subyacente para el período posterior al gasto de capital fue una entrada de £77.0 millones, en comparación con una salida de £58.9 millones en el período anterior. Esto representó la conversión de efectivo operativo de 63% (HY22: (51) %) sobre el beneficio operativo subyacente. El flujo de efectivo operativo subyacente se define como el flujo de efectivo antes de los pagos del déficit de pensiones, los dividendos de las JV, los pagos de intereses e impuestos y los flujos de efectivo relacionados con partidas excepcionales.
Movimientos de capital circulante
El movimiento en el capital de trabajo para el período fue una salida de £48.8 millones en comparación con una salida de £140.1 millones el año pasado, que incluyó mayores pagos asociados con la reversión de la práctica anterior de gestión del capital de trabajo al final del período. Además, HY23 incluyó recibos de clientes antes de lo anticipado en contratos grandes.
Gastos de capital
El gasto de capital neto disminuyó a £36.9 millones (HY22: £72.1). millón). El gasto de capital bruto de £52.8 millones (HY22: £77.7 millones) fue menor de lo previsto debido a la fase del proyecto. Además, el período incluyó mayores ingresos por venta de activos (22.7 millones de libras esterlinas frente a HY22: 10.3 millones de libras esterlinas), lo que refleja principalmente las ventas de aeronaves en nuestro sector de aviación. Seguimos esperando que el gasto de capital bruto se mantenga en un nivel elevado en el año fiscal 23, como resultado de una mayor inversión en infraestructura submarina en Devonport y la implementación de la planificación de recursos empresariales (ERP) en Nuclear.
Pagos de capital de arrendamiento
El menor nivel de pagos de principal de arrendamiento de £54.2 millones en el período (HY22: £69.6 millones), que representa el elemento de capital de los pagos por obligaciones de arrendamiento, refleja requisitos de arrendamiento más bajos luego de la venta del negocio de Oil & Gas Aviation en 2022. Esto se revierte por debajo del flujo de efectivo libre subyacente ya que el pago reduce nuestro pasivo por arrendamiento (es decir, no efecto sobre la deuda neta).
Pensiones
La salida de efectivo de pensiones en exceso del cargo en el estado de resultados fue de £76.2 millones (HY22: £88.5 millón). Seguimos esperando que la salida de efectivo de pensiones en exceso del cargo del estado de resultados sea de alrededor de £100 millones en el año fiscal 23.
Interés
El interés neto pagado, excluyendo el pagado por JV y asociados, disminuyó a £14.1 millones (HY22: £18.4 millones) por una menor deuda neta y una reducción de los intereses de los arrendamientos como consecuencia de la desinversión en el negocio de Petróleo y Gas.
Tributación
El impuesto en efectivo pagado en el año fue de £12.2 millones (HY22: £10.3 millón). Esperamos una salida de impuestos en efectivo en el año fiscal actual de aproximadamente £15 millones a £20 millones.
Dividendos de negocios conjuntos y asociadas
Durante el período el Grupo recibió £5.1 millones en dividendos de sus JV y asociados (HY22: £24.7 millón). La reducción refleja la venta de AirTanker Holdings y la adquisición de NSM, y los dividendos de cierre por la terminación de ALC y Dounreay JV en HY22. Esperamos que los dividendos de JV y asociados sean de alrededor de £ 8 millones en el año fiscal 23.
Flujos de caja excepcionales
La salida de efectivo relacionada con partidas excepcionales fue de £4.3 millones en el período (HY22: £9.2 millones) en relación con los costos de reestructuración cargados en el período anterior.
Flujo de caja libre subyacente
La salida de efectivo libre subyacente de 24.7 millones de libras esterlinas (HY22: salida de 160.6 millones de libras esterlinas) refleja la reducción en la salida de capital circulante y menores gastos de capital y pagos de arrendamiento del principal.
Nuevos acuerdos de arrendamiento
Además del gasto de capital neto, y no incluido en el flujo de caja libre, se suscribieron 37.0 millones de libras esterlinas (HY22: 19.6 millones de libras esterlinas) de arrendamientos adicionales en el período. Estos representan nuevas obligaciones de arrendamiento y, por lo tanto, se incluyen en nuestra cifra principal de deuda neta, pero no involucran salidas de efectivo al inicio.
Deuda neta
La deuda neta a 30 de septiembre de 2022 era de £1,039.4 millones o £629.3 millones excluyendo los arrendamientos operativos. El aumento de £70.7 millones en la deuda neta desde el 31 de marzo de 2022 refleja la salida de efectivo libre y los impactos del tipo de cambio en la conversión de la deuda.
Financiamiento y liquidez
A 30 de septiembre de 2022, el Grupo tenía acceso a un total de £2.3 miles de millones de préstamos y facilidades de vencimientos en su mayoría a largo plazo. Estos comprendían:
· | Bono de 550 millones de euros con vencimiento el 6 de octubre de 2022, cubierto en 482 millones de libras esterlinas |
· | £300 millones RCF con vencimiento el 20 de mayo de 2024 |
· | £775 millones RCF, con £45 millones con vencimiento el 28 de agosto de 2025 y £730 millones extendidos hasta el 28 de agosto de 2026 |
· | Bono de 300 millones de libras con vencimiento el 5 de octubre de 2026 |
· | Bono de 550 millones de euros, cubierto en 493 millones de libras, con vencimiento el 13 de septiembre de 2027 |
A 30 de septiembre de 2022, el saldo de caja neto del Grupo era de £815 millón. Esto se utilizó, en parte, para pagar el bono de 550 millones de euros con vencimiento el 6 de octubre de 2022. Después de esta acción, con el efectivo restante y los montos no retirados bajo nuestras líneas de crédito renovables (RCF) comprometidas, nos dio un margen de liquidez de alrededor de £1.2 millones de dólares.
Estructura capital
Si bien hay varias facetas en la solidez del balance, la medida principal relevante para Babcock es la relación de apalancamiento de deuda neta/EBITDA dentro de nuestro convenio de deuda de 3.5x. El ratio de apalancamiento deuda neta/EBITDA a 30 de septiembre de 2022 de 1.9x es mejor de lo que esperábamos al inicio del periodo, y está dentro de nuestro objetivo a medio plazo de entre 1.0x y 2.0x. El ligero aumento desde los resultados del año fiscal 22 refleja el momento de los pagos finales de "recuperación" del déficit de pensiones y la finalización de las ventas comerciales planificadas.
Deuda neta a EBITDA (base pactada)
Esta es la medida utilizada en el convenio en nuestro RCF y realiza una serie de ajustes de la deuda neta y el EBITDA informados. El nivel del pacto es 3.5 veces. Como se establece a continuación, nuestra deuda neta a EBITDA (base de convenio) disminuyó a 1.9 veces para HY23 impulsado por la reducción de la deuda neta.
30 Septiembre 2022 Últimos doce meses | 30 Septiembre 2021 Últimos doce meses | ||
Beneficio operativo subyacente | 244.1 | 231.6 | |
depreciación y amortización | 80.2 | 99.0 | |
Ajustes del pacto1 | 16.4 | (15.2) | |
anual | 340.7 | 315.4 | |
Dividendos de empresas conjuntas y asociadas | 22.0 | 46.5 | |
EBITDA + JV y dividendos asociados (base de pacto) | 362.7 | 361.9 | |
Deuda neta | (629.3) | (938.3) | |
Ajustes del pacto2 | (56.4) | (77.9) | |
Deuda neta (base pactada) | (685.7) | (1,016.2) | |
Deuda neta / EBITDA | 1.9x | 2.8x |
1Varios ajustes realizados al EBITDA para reflejar los estándares contables al momento del inicio del acuerdo RCF original. Los principales ajustes se refieren al tratamiento de los arrendamientos dentro de la utilidad operativa y los costos de pensión.
2Eliminación de préstamos a JV, cuentas por cobrar de arrendamiento financiero
Cobertura de intereses (base de convenio)
Esta medida también se utiliza en el convenio en nuestro RCF, con un nivel de convenio de 4.0 veces.
30 Septiembre 2022 Últimos doce meses | 30 Septiembre 2021 Últimos doce meses | |||||
EBITDA (covenant) + JV y dividendos asociados | 362.7 | 361.9 | ||||
Costos financieros netos | (66.6) | (61.0) | ||||
Ajustes del pacto | 15.7 | 20.0 | ||||
Costos financieros netos del Grupo | (50.9) | (41.0) | ||||
Cobertura de interés | 7.1x | 8.8x |
Retorno sobre el capital invertido, antes de impuestos (ROIC)
Esta medida es uno de los indicadores clave de desempeño del Grupo.
30 Septiembre 2022 Últimos doce meses | 30 Septiembre 2021 Últimos doce meses | ||||||
Beneficio operativo subyacente | 244.1 | 231.6 | |||||
Participación de JV PAT | 17.1 | 21.7 | |||||
Beneficio operativo subyacente más participación en JV PAT | 261.2 | 253.3 | |||||
Deuda neta excluyendo arrendamientos operativos | 629.3 | 938.3 | |||||
Arrendamientos operativos | 410.1 | 408.6 | |||||
Fondos de accionistas | 662.5 | 388.6 | |||||
Jubilación (superávit)/déficit | (147.4) | 79.0 | |||||
Capital invertido | 1,554.5 | 1,814.5 | |||||
ROIC | 16.8% | 14.0% | |||||
Pensiones
NIC 19
A 30 de septiembre de 2022, la valoración a efectos contables de la NIC 19 era un superávit neto de £147.4 millones (31 de marzo de 2022 de £ 191.6 millones). En el primer semestre, los pasivos por pensiones se redujeron en £1,206.8 millones a £3,334.7 millones, principalmente como resultado de mayores tasas de descuento. Los rendimientos netos de activos negativos impulsaron un c.£1,251.0 millones de disminución en el valor razonable de los activos del plan a £3,482.1 millón. Los principales movimientos en el valor razonable de los activos y pasivos de los planes de pensiones del Grupo a 30 de septiembre de 2022 se exponen en la nota 14 del estado intermedio.
30 Septiembre 2022 | 31 de marzo de 2022 | |
Valor razonable de los activos del plan | 3,482.1 | 4,733.1 |
Valor presente de las obligaciones por beneficios | (3,334.7) | (4,541.5) |
Superávit/(déficit) neto a 30 de septiembre | 147.4 | 191.6 |
Al 30 de septiembre de 2022, los supuestos clave utilizados para valorar los pasivos por pensiones fueron:
Tasa de descuento | 4.7% - 5.1% (31 de marzo de 2022: 2.7%, 30 de septiembre de 2021: 2.0%) |
Tasa de inflación (RPI) | 12.2% para tipos a un año y largo plazo del 3.5% - 3.7% (31 de marzo de 2022: 3.4% - 3.7%, 30 de septiembre de 2021: 3.4%) |
Cargo del estado de resultados
El cargo incluido dentro de la ganancia operativa subyacente en HY23 fue £(16.5) millones (HY22: £19.5 millones), de los cuales £13.1 millones (HY22: £15.8 millones) relacionados con costos de servicio y £3.4 millones (HY22: £3.7 millones) relacionados con gastos. Además de esto, había un crédito de interés de pensión de £3.6 millones (HY22: cargo de £2.6 millones).
Valoraciones actuariales
Una estimación de los déficits actuariales de los planes de pensiones de prestaciones definidas del Grupo, incluidas todas las brechas de financiación de swaps de longevidad calculadas utilizando la base de las provisiones técnicas respectivas de cada plan, fue de aproximadamente £300 millones al 30 de septiembre de 2022 (31 de marzo de 2022: c.£350 millones). Dichas valoraciones utilizan tasas de descuento basadas en los gilts del Reino Unido, lo que difiere del enfoque de bonos corporativos de la NIC 19.. Esta estimación de provisiones técnicas se basa en los supuestos utilizados en la última valoración acordada antes del 30 de septiembre de 2022 para cada uno de los tres esquemas principales y no tiene en cuenta completamente el impacto de la reforma del RPI que se reflejará completamente en futuras valoraciones de provisiones técnicas.
Las fechas de valoración de los tres esquemas más grandes se establecen de modo que solo un esquema lleve a cabo su valoración en cualquier año, con el fin de distribuir el impacto financiero de las condiciones del mercado. La valoración del plan de pensiones de Devonport Royal Dockyard a 31 de marzo de 2020 se completó en la última mitad del año fiscal 21, la valoración del plan de pensiones de Rosyth Royal Dockyard a 31 de marzo de 2021 se completó en HY23 y se comenzó a trabajar en la valoración de Babcock Plan de Pensiones de Grupo Internacional a 31 de marzo de 2022.
REVISIONES OPERATIVAS
Marina
Revisión financiera
30 Septiembre 2022 | 30 Septiembre 2021 | ||
Cartera de contratos | £ 2.4bn | £ 2.6bn | |
Ingresos | 666.4m | 627.4m | |
Beneficio operativo subyacente | 47.3m | 38.9m | |
Margen subyacente | 7.1% | 6.2% |
Puente entre ingresos y beneficio operativo subyacente:
30 Septiembre 2021 | FX Impacto | Adquisiciones y enajenaciones | Otro comercio | 30 Septiembre 2022 | |
Ingresos | 627.4 | 8.2 | 18.8 | 12.0 | 666.4 |
Beneficio operativo subyacente | 38.9 | 0.6 | (0.9) | 8.7 | 47.3 |
Los ingresos crecieron un 6 % hasta los 666 millones de libras esterlinas, o un 2 % sobre una base orgánica. El crecimiento se debió principalmente a nuestro negocio de Mission Systems, incluidas las operaciones militares actuales, la fuerte demanda continua de nuestros productos LGE y una mayor actividad en nuestro contrato de submarinos de Corea del Sur, parcialmente compensado por menores ingresos en el Tipo 31 debido a la fase del programa. El impacto neto combinado de la adquisición de NSM en marzo de 2022 y la venta de Frazer Nash Consultancy Ltd en agosto de 2021 fue un aumento del 3 % en los ingresos.
El beneficio operativo subyacente creció un 22 % hasta los 47.3 millones de libras esterlinas sobre una base orgánica e informada. El aumento interanual fue impulsado por el crecimiento de los ingresos por márgenes más altos descritos anteriormente y los ahorros de costos de la reestructuración en el período anterior con algunas recuperaciones de costos mejoradas en el período. El margen operativo subyacente mejoró en 90 puntos básicos a 7.1%.
La integración de NSM con nuestras operaciones australianas va por buen camino. La empresa contribuyó con unos ingresos de c.£64 millones en el primer semestre.
La cartera de contratos se mantuvo prácticamente estable durante el período en £2,426 millones (año fiscal 22: £2,491 millones), pero un 7 % menos que el año anterior, ya que las ventas y la negociación de contratos compensaron con creces los nuevos pedidos.
Revisión operativa
Defensa del Reino Unido
El programa de fragatas Type 31, Inspiration Class se mantiene según lo programado, con la colocación de la quilla en el primer barco, el HMS Venturer, y el primer bloque de ocho de 177 toneladas posicionado, lo que marca el inicio de todo el ensamblaje del barco.
La actividad de apoyo a buques de guerra se mantuvo elevada en todos nuestros sitios. Durante el período, obtuvimos un contrato de 10 años para proporcionar mantenimiento en dique seco para los portaaviones Queen Elizabeth Class (QEC) de la Royal Navy y en octubre vimos el regreso del HMS Prince of Wales para atracar. El programa de extensión de vida útil de la fragata Tipo 23 (LIFEX) en Devonport continúa a buen ritmo, incluido el primer mantenimiento posterior a LIFEX en un Tipo 23 con revisión de equipos y cambios de diseño para nuevas capacidades. Además, a través de Mission Systems, Babcock recibió un contrato de seis años para entregar, instalar y brindar soporte en servicio para Ardent Wolf, la capacidad de Medidas de soporte electrónico de comunicaciones marítimas (CESM) para las fragatas Tipo 23 de la Royal Navy del Reino Unido.
En Mission Systems, continuamos construyendo nuestro alcance para el programa de submarinos del Reino Unido de próxima generación, trabajando en estrecha colaboración con BAE Systems para explorar los requisitos futuros para los sistemas de manejo y lanzamiento. En la guerra digital y electrónica de defensa, el desempeño general del programa continúa mejorando después de un período de movilización desafiante. Estamos generando confianza con nuestros clientes y nos mantenemos enfocados en lograr los hitos requeridos a lo largo de 2023.
Nuestro contrato de apoyo logístico se ha movilizado con éxito y está entrando en una fase de entrega operativa constante. Mantuvimos un desempeño de entrega sólido en el período, logrando logros en todos los KPI e hitos de entrega hasta la fecha. Además, en Mission Systems, firmamos un Memorando de Entendimiento (MoU) con Rafael Advanced Defense Systems para brindar capacidad al programa más amplio de Defensa Aérea Terrestre (GBAD) del Ministerio de Defensa del Reino Unido y firmamos un Memorando de Entendimiento adicional con Israel Aerospace Industries (IAI). ) Group para ofrecer una solución de radar de búsqueda profunda para el programa SERPENS de MODs del Reino Unido.
Defensa internacional
Apoyamos los mercados de defensa internacionales desde nuestras operaciones en el Reino Unido y desde nuestros negocios en Canadá, Australia, Nueva Zelanda, Omán y Corea del Sur.
In Australia, estamos integrando el negocio de NSM en nuestras operaciones más amplias. Después del final del período, NSM fue seleccionado como el proveedor de mantenimiento regional preferido de West, para gestionar el sostenimiento de los barcos de la Royal Australian Navy en Australia Occidental durante los próximos cinco años.
Tras la selección como licitador preferido a fines de 2022, se nos adjudicó un contrato de aproximadamente £ 500 millones para la actualización y mantenimiento del Sistema de comunicación de alta frecuencia de defensa (DHFC) para apoyar a las fuerzas armadas australianas durante los próximos 10 años.
In Nueva Zelanda, el nuevo contrato de Servicios de Sostenimiento de la Flota Marítima (MFSS) con la Fuerza de Defensa de Nueva Zelanda comenzó formalmente en septiembre de 2022.
In Canadá, Babcock continúa cumpliendo con su contrato de apoyo en servicio de clase Victoria (VISSC) y se está preparando para apoyar las pruebas en el mar de HMCS Cornerbrook este otoño, antes de devolver el submarino a la Royal Canadian Navy a finales de este año. La planificación y los preparativos también están en marcha para el período de mantenimiento profundo de HMCS Victoria.
In Polonia, Babcock obtuvo dos contratos más en el programa de fragatas MIECZNIK (Swordfish) polaco, basándose en nuestra selección como socio de diseño y tecnología para PGZ (el contratista principal polaco). El contrato de diseño de clase y el acuerdo marco de transferencia de conocimiento y tecnología (TOKAT), respectivamente, respaldan un mayor desarrollo del programa y la capacidad de construcción naval en Polonia.
In Indonesia, seguimos avanzando en nuestro acuerdo de licencia de diseño con PT PAL para la fragata AH140. La licencia de diseño permitirá a PAL construir dos fragatas en Indonesia con modificaciones de diseño a medida para la Armada de Indonesia.
In Corea del Sur, en junio comenzamos nuestro primer contrato con la Agencia para el Desarrollo de la Defensa del Gobierno de la República de Corea (ROKG). En septiembre, recibimos un primer contrato de mantenimiento de Daewoo Shipbuilding and Marine Engineering (DSME) para respaldar el primero de los submarinos de la clase Jangbogo-III, con una segunda fase de este trabajo asegurada en octubre.
In Omán, nuestra operación de empresa conjunta en Duqm entregó con éxito apoyo de tiempo de flota a armadas internacionales.
In Brasil, establecimos un equipo de proyecto en el país para brindar apoyo de por vida al buque insignia de Marinha do Brasil, NAM Atlantico, anteriormente la plataforma HMS Ocean de la Royal Navy del Reino Unido, y continuar explorando oportunidades futuras con Marinha do Brasil y otras armadas internacionales. como parte de nuestro programa de soporte global.
Energía y Marina
Nuestro negocio de Energía y Marítimo (LGE) experimentó un éxito continuo en el período, asegurando otros 20 contratos y proyectos por valor de más de 110 millones de libras esterlinas en los mercados de GLP, GNL y etano. También nos asociamos para desarrollar CO licuado2 Diseños de portaaviones que respaldan la adopción global de captura y almacenamiento de carbono, un paso crucial hacia la descarbonización, con la capacidad de transportar grandes cantidades de COXNUMX licuado.2 en barco
Nuclear
Revisión financiera
30 Septiembre 2022 | 30 Septiembre 2021 | ||
Cartera de contratos | £ 2.5bn | £ 3.0bn | |
Ingresos | 558.2m | 516.3m | |
Beneficio operativo subyacente | 30.1m | 36.2m | |
Margen subyacente | 5.4% | 7.0% |
Puente entre ingresos y beneficio operativo subyacente:
30 Septiembre 2021 | FX Impacto | Adquisiciones y enajenaciones | Otro comercio | 30 Septiembre 2022 | |
Ingresos | 516.3 | - | - | 41.9 | 558.2 |
Beneficio operativo subyacente | 36.2 | - | - | (6.1) | 30.1 |
Los ingresos crecieron un 8 % impulsados principalmente por el aumento continuo y sólido de los programas de infraestructura submarina en el sitio de Devonport, así como por el aumento de la actividad en la energía nuclear civil.
El beneficio operativo subyacente cayó un 17%, principalmente debido a una provisión de programa adicional de £6 millones. Los ingresos por infraestructura obtienen un margen más bajo (ya que tienen un riesgo de entrega más bajo) y esto, junto con un margen ligeramente más bajo en el soporte submarino, hizo que el margen subyacente cayera al 5.4 %.
La cartera de contratos se redujo un 9 % en el período a £2,547 millones (año fiscal 22: £2,789 millones) y un 16 % en comparación con el período anterior, debido a la negociación de contratos a largo plazo, específicamente FMSP.
Revisión operativa
Defensa
El programa de infraestructura en Devonport para respaldar la futura demanda de submarinos ha experimentado un buen progreso en el período. Además del importante trabajo para evolucionar el 10 Dock para la futura Clase Astute, ahora también se está trabajando en el 9 Dock para ofrecer mejoras en el mantenimiento, la extensión de la vida útil y la capacidad de las instalaciones para los submarinos de la Clase Vanguard.
Continuamos apuntando y brindando mejoras para garantizar la disponibilidad continua de las plataformas de la Royal Navy dentro del contrato del Programa de Apoyo Marítimo Futuro (FMSP). En Faslane, Escocia, continuamos apoyando con éxito la prioridad de defensa duradera del Reino Unido, Continuous At Sea Deterrent (CASD), del HMNB Clyde junto con los submarinos Astute y Trafalgar Class. Los períodos de mantenimiento de base se completaron según lo programado en los submarinos de clase Vanguard y Astute. Nuestro trabajo submarino se ha beneficiado de la colaboración con la Royal Navy y la Submarine Delivery Agency (SDA). Todos estos proyectos han sido respaldados por la introducción de patrones de trabajo revisados como parte de los cambios transformadores que se están implementando dentro del contrato FMSP.
Nos hemos suscrito a la Asociación de Disponibilidad de Submarinos (SMAP) con la SDA para ofrecer un cambio radical en la disponibilidad de submarinos para el Reino Unido, aprovechando el buen trabajo ya realizado en ambas organizaciones y reuniendo los planes existentes para acelerar y mejorar la entrega en la misión. Areas criticas.
Civil
Estamos viendo un impulso continuo en el mercado nuclear civil y el negocio continúa posicionándose para futuras oportunidades. Sobre la base de nuestra experiencia y el papel existente en Hinkley Point C, continuamos participando en oportunidades relacionadas con la ejecución de la nueva central nuclear Sizewell C.
Se ha firmado un Memorando de Entendimiento (MoU) con la empresa de ingeniería de diseño de combustible y reactores nucleares de EE. UU. X-energy para actuar como su socio de despliegue de reactores de gas de alta temperatura en el Reino Unido. El MoU complementa el apoyo de nuestro negocio nuclear civil a las tres corrientes nucleares de la Estrategia de Seguridad Energética del Gobierno del Reino Unido: reactores de gran gigavatio, reactores modulares pequeños y reactores modulares avanzados, como reactores refrigerados por gas de alta temperatura con la capacidad de centrarse en la industria. calor e hidrógeno.
Reconociendo las similitudes en el diseño y las operaciones de las plantas nucleares del Reino Unido y los EE. UU., y la oportunidad de colaborar con socios de los EE. UU. para aprovechar nuestro historial comprobado de gestión de sitios nucleares del Reino Unido comparables en tamaño y alcance, hemos establecido una presencia en los EE. UU., abriendo una oficina en Arlington, Virginia.
País
Revisión financiera
30 Septiembre 2022 | 30 de septiembre de 2021 (reformulado)* | ||
Cartera de contratos | £ 2.4bn | £ 2.4bn | |
Ingresos | 478.2m | 510.1m | |
Beneficio operativo subyacente | 38.0m | 29.8m | |
Margen subyacente | 7.9% | 5.8% |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
Puente entre ingresos y beneficio operativo subyacente:
30 de septiembre de 2021 (reexpresado)* | FX Impacto | Adquisiciones y enajenaciones | Otro comercio | 30 Septiembre 2022 | |
Ingresos | 510.1 | 3.6 | (43.9) | 8.4 | 478.2 |
Beneficio operativo subyacente | 29.8 | 0.4 | (4.0) | 11.8 | 38.0 |
* Consulte la Nota 3 de los estados financieros intermedios para obtener detalles sobre la reexpresión del período anterior.
Los ingresos disminuyeron un 6 %, con un crecimiento orgánico del 2 % compensado por el impacto de la venta de UK Power en diciembre de 2021. Los mayores volúmenes ferroviarios y la mayor demanda de vehículos en el sector minero en Sudáfrica fueron los principales impulsores del crecimiento, parcialmente compensados por la pérdida de el contrato de Eskom en Sudáfrica en FY22.
El beneficio operativo subyacente aumentó un 28 % hasta los 38.0 millones de libras esterlinas, o un 40 % de forma orgánica, lo que refleja el crecimiento de los ingresos en Sudáfrica y un mayor margen de ventas vinculado a operaciones militares a corto plazo, un ajuste de beneficios único de 3 millones de libras esterlinas (neto) y una mejora márgenes en la gestión y formación de flotas del Reino Unido. Esto dio como resultado un aumento de 210 puntos básicos en el margen subyacente al 7.9%.
La cartera de contratos aumentó un 5% en el período a £2,429 millones (año fiscal 22: £2,309 millones) y se mantuvo estable en términos generales en comparación con hace un año. HY22 se reformuló para eliminar los ingresos traspasados reclasificados (principal versus agente) de c.£510 millones.
Revisión operativa
Defensa
El desempeño en nuestra actividad de equipos de defensa mejoró en el período, incluido nuestro contrato DSG luego de un exitoso programa de transformación y continuamos apoyando a nuestro cliente del ejército británico mientras planifican el futuro de su equipo y cómo se respalda. Las discusiones han comenzado sobre la extensión del contrato. Además, ampliamos con éxito nuestro contrato Phoenix 2, que ofrece el servicio de "flota blanca" del Ministerio de Defensa durante otros dos años. Continuamos invirtiendo en nuestra capacidad de gestión de flotas de defensa y ahora estamos rastreando una serie de oportunidades de soporte de equipos de defensa en nuestros territorios principales.
A través de nuestros contratos existentes, Babcock contribuyó al apoyo del ejército británico a las Fuerzas Armadas de Ucrania, renovando y regenerando equipos que han sido obsequiados en especie por el gobierno del Reino Unido y apoyando la capacitación de ciudadanos ucranianos en una variedad de dominios.
Nuestro negocio de Entrenamiento de Defensa tuvo un buen desempeño en todos los contratos con nuevos modelos de entrega post-COVID que continúan ofreciendo beneficios operativos para nuestros clientes. Hemos estado trabajando en estrecha colaboración con nuestros clientes para contextualizar la formación que ofrecemos a la luz del conflicto en Ucrania y estamos apoyando de cerca la campaña Mobilize del ejército británico. Hemos presentado una nueva licitación para nuestro contrato Armor Support Center (ASC) y anticipamos el resultado en los próximos meses. Existe una variedad de oportunidades significativas en nuestra cartera del Reino Unido, incluido el Programa de Transformación de Capacitación Colectiva (CTTP) y la Capacitación Comercial de Próxima Generación (NGTT).
A nivel internacional, continuamos brindando y buscando oportunidades de defensa terrestre en Australia. Babcock es uno de los cuatro licitadores preseleccionados para el programa LAND-125 Phase 4 - Integrated Soldier System, para integrar una amplia gama de tecnologías conectadas, incluidos sistemas terrestres y aéreos sin tripulación y máquinas de autoaprendizaje para soldados australianos.
Servicios de Emergencia
En nuestro negocio de Activos, hemos visto un buen desempeño en nuestro contrato con la Brigada de Bomberos de Londres (LFB), con reconocimiento por nuestro apoyo durante la ola de calor del verano de 2022, que vio el período operativo más activo para la LFB desde la Segunda Guerra Mundial. La entrega de nuestro contrato con la Policía Metropolitana (MPS) se ha mantenido estable durante un período desafiante que incluyó un aumento significativo en la demanda durante el funeral de SM la Reina Isabel II.
Nuestros contratos de capacitación también tuvieron un buen desempeño en el período, con una demanda significativa tanto en los contratos de LFB como de MPS, ya que ambos clientes buscan cumplir con los objetivos de contratación. Nuestro programa de capacitación MPS PEQF ahora está bien establecido y funciona bien.
Sudáfrica
Nuestro negocio en Sudáfrica tuvo un sólido semestre con un rendimiento récord en el negocio de equipos impulsado principalmente por la demanda de la industria minera que se ha creado a partir de la escasez de suministro de energía, así como de minerales para baterías. Se espera que este aumento en la demanda sea a corto plazo, pero ha compensado la pérdida del contrato de Eskom Boilerserve en el FY22.
Otros mercados civiles
Nuestro negocio ferroviario tuvo un buen comienzo de año y seguimos centrándonos en la entrega en nuestras dos regiones clave de Escocia e Irlanda del Norte. En septiembre acordamos vender nuestro negocio de formación civil a Inspirit Capital. Esperamos completar la transacción en los próximos meses.
Aviación
Revisión financiera
30 Septiembre 2022 | 30 Septiembre 2021 | ||
Cartera de contratos | £ 2.4bn | £ 2.4bn | |
Ingresos | 441.2m | 472.3m | |
Beneficio operativo subyacente | 6.3m | 10.4m | |
Margen subyacente | 1.4% | 2.2% |
Puente entre ingresos y beneficio operativo subyacente:
30 Septiembre 2021 | FX Impacto | Adquisiciones y enajenaciones | Otro comercio | 30 Septiembre 2022 | |
Ingresos | 472.3 | 2.3 | (79.0) | 45.6 | 441.2 |
Beneficio operativo subyacente | 10.4 | 0.5 | (2.2) | (2.4) | 6.3 |
Los ingresos disminuyeron un 7 % a 441 millones de libras esterlinas, principalmente debido a la venta de nuestro negocio de petróleo y gas en agosto de 2021. El crecimiento orgánico del 10 % fue impulsado por el aumento continuo de nuestros contratos de defensa franceses (Mentor y H160) y una mayor actividad en el negocio de los servicios de emergencia aéreos (AES) italianos.
El beneficio operativo subyacente disminuyó a 6.3 millones de libras (HY22: 10.4 millones de libras) a pesar de los ahorros de costes adicionales, debido al aumento de los costes de combustible en nuestro negocio AES europeo (4 millones de libras) y a los elevados costes continuos de una licitación que se presentará en el segundo semestre. El margen operativo subyacente disminuyó 2 puntos básicos a 80%.
La cartera de contratos aumentó un 7 % en el período hasta los 2,450 millones de libras esterlinas (año fiscal 22: 2,294 millones de libras esterlinas), debido en gran parte a la renovación del contrato de soporte Hawk de varios años.
Revisión operativa
Defensa
La actividad en la defensa del Reino Unido se mantiene estable. En este período, nuestro negocio militar obtuvo un contrato de 11 años con BAE Systems para continuar apoyando a los aviones Hawk TMk1 y TMk2 en RAF Valley. Aviation también ganó un nuevo contrato para apoyar al equipo de acrobacias aéreas de la Royal Air Force (Flechas Rojas) con mantenimiento de línea y profundidad de RAF Waddington.
El rendimiento de HADES (soporte RAF) y LAFT2 (Tarea de vuelo de aviones ligeros) sigue siendo bueno, con extensiones de contrato aseguradas en ambos contratos en el año fiscal 22. La recuperación de tutores está progresando considerablemente con 80 aviones disponibles para el cliente.
Babcock cumplirá el papel fundamental de socio de apoyo para el H175M Task Force, el equipo de la industria con sede en el Reino Unido creado para ofrecer, suministrar y respaldar el helicóptero H175M de producción británica para el requisito de New Medium Helicopter (NMH) del Reino Unido.
En Francia, la actividad continúa aumentando en el contrato Mentor, con la entrega de los dos primeros aviones PC21 prevista para diciembre. Hemos entregado alrededor de 28,000 18,000 horas de vuelo y alrededor de 160 2 horas de simulador hasta la fecha como parte del contrato FOMEDEC en Francia. Además, entregamos el primer avión H135 a la Armada francesa y esperamos entregar otra unidad en el HXNUMX. Durante el primer semestre nos adjudicaron un nuevo contrato MRO de mantenimiento, reparación y overhaul otorgado por el Ejército de Tierra para la inspección y mantenimiento de ocho helicópteros ECXNUMX.
Servicios de emergencia aérea
Durante el medio año, nuestro negocio de servicios de emergencia aseguró una serie de extensiones de contrato. En el Reino Unido, firmamos una extensión de cinco años con Great Western Air Ambulance y obtuvimos una extensión de tres años con Hampshire and Isle of Wight Air Ambulance.
En Europa, nuestros equipos ayudaron a extinguir alrededor de 1,800 incendios, en una temporada de extinción de incendios muy intensa en toda Europa, particularmente en Italia. Trágicamente, en octubre, dos de nuestros pilotos perdieron la vida tras un accidente durante una misión de extinción de incendios en Sicilia.
In Francia, se entregaron dos aviones EC135 a la Aduana francesa como parte del contrato de siete años para dar servicio y apoyo a la flota de la Aduana y la Gendarmería Nacional de Francia. Mientras en Canadá, la temporada de incendios forestales de este año en Manitoba vio menos horas de vuelo.
In Australia, Babcock presentó una licitación para el Servicio de Aviación de Rescate y Ambulancias de la Policía Estatal de Australia Meridional, que combina los servicios de emergencia de aviación de ala fija y giratoria bajo un único contrato principal. Actualmente somos el proveedor del elemento de servicios de emergencia de rescate de ala giratoria para el gobierno de Australia Meridional.
En julio de 2022, celebramos un acuerdo para vender nuestros negocios AES europeos (españoles, italianos, portugueses y escandinavos) a Ancala Partners por una contraprestación bruta de 136.2 millones de euros (c. 115 millones de libras) sujeto a ajustes de cierre. Seguimos esperando la finalización de la venta en los próximos meses.
Glosario financiero: medidas de rendimiento alternativas
El Grupo proporciona medidas de rendimiento alternativas, incluida la ganancia operativa subyacente, para permitir a los usuarios comprender mejor las tendencias de rendimiento y ganancias del Grupo. Se considera que estas medidas proporcionan una medida coherente del rendimiento empresarial de un año a otro. Son utilizados por la gerencia para evaluar el desempeño operativo y como base para la previsión y la toma de decisiones, así como la planificación y asignación de recursos de capital. También se entiende que los inversores los utilizan para analizar el rendimiento empresarial.
Se puede encontrar más información sobre las partidas de ajuste específicas del Grupo, que es un juicio contable crítico, en la Nota 2.
Las medidas alternativas de rendimiento del Grupo no están definidas por las NIIF y, por lo tanto, se consideran medidas no GAAP. Las medidas pueden no ser comparables con medidas similares utilizadas por otras empresas, y no pretenden ser un sustituto o superior a las medidas definidas en las NIIF.
Las medidas alternativas de rendimiento del Grupo son consistentes con el período finalizado el 30 de septiembre de 2021.
Medir | Medida NIIF equivalente más cercana | Definición y propósito | Ajustes para conciliar con la medida NIIF (y referencia a la conciliación) | |
Medidas de ingresos |
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Cultivo orgánico | Crecimiento de los ingresos año tras año | Crecimiento excluyendo el impacto del tipo de cambio (FX) y la contribución de adquisiciones y enajenaciones durante el año anterior y actual - Sirve para medir el movimiento interanual de los ingresos del Grupo - Es un buen indicador del crecimiento empresarial. - KPI de grupo | FX, contribución de adquisiciones y enajenaciones en el período actual y anterior | |
Cartera de contratos | IFRS15 - TecXNUMXCloud | Ingresos contratados excluyendo ingresos variables, renovaciones de contratos previstas, ingresos previstos de acuerdos marco e impacto de las cláusulas de rescisión por conveniencia. - Se utiliza para medir los ingresos bajo contrato como un buen indicador de la visibilidad de los ingresos | ||
Medidas de beneficio |
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Beneficio operativo subyacente | Beneficio operativo | Beneficio operativo antes del impacto de elementos de ajuste específicos1 - El beneficio operativo subyacente es la medida principal del rendimiento del Grupo | elementos de ajuste específicos1 - Ver tabla en la página 9 - Ver nota 2
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Margen operativo subyacente | Sin equivalente directo | Beneficio operativo subyacente como porcentaje de los ingresos - Proporcionar una medida de la rentabilidad operativa, excluyendo elementos puntuales - El margen operativo es un indicador importante de la eficiencia operativa en todo el Grupo - KPI de grupo | Relación - N/A | |
Costos financieros netos subyacentes | Costos financieros netos | Costos financieros netos excluyendo partidas de ajuste1 - Proporcionar una medida alternativa de los costos financieros subyacentes, excluyendo elementos como las mediciones del valor razonable que pueden fluctuar significativamente en los datos de entrada fuera del control de la administración. | elementos de ajuste específicos1 - Ver tabla en la página 9
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Beneficio subyacente antes de impuestos | Beneficio antes de impuestos | Beneficio antes de impuestos ajustado por - La suma del impacto de todos los elementos de ajuste en la utilidad antes de impuestos | elementos de ajuste específicos1 - Ver tabla en la página 9
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Tasa impositiva efectiva subyacente | Tasa efectiva de impuestos | Gasto fiscal excluyendo el impacto fiscal de elementos de ajuste específicos1, como porcentaje de la ganancia subyacente antes de impuestos (siendo la suma del impacto de todos los elementos de ajuste en la ganancia antes de impuestos) excluyendo la participación de la ganancia después de impuestos de negocios conjuntos y asociadas - Proporcionar una indicación de la tasa impositiva actual en todo el Grupo, excluyendo artículos únicos | elementos de ajuste específicos1 - Ver tabla en la página 9
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Utilidad básica subyacente por acción | Ganancias básicas por acción | Basado en el beneficio subyacente del Grupo antes de impuestos. Incluye la participación después de impuestos del Grupo en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | elementos de ajuste específicos1 - Ver tabla en la página 9
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anual | Beneficio operativo | Utilidad operativa subyacente más depreciación y amortización, y varios ajustes de convenio vinculados a la línea de crédito renovable, incluido el tratamiento de arrendamientos dentro de la utilidad operativa y los costos de pensiones - Utilizado como base para derivar el coeficiente de apalancamiento deuda neta/EBITDA, que es una medida clave de la solidez del balance y la base de nuestros cálculos de acuerdos de deuda | elementos de ajuste específicos1 depreciación y amortización Ajustes del pacto - Ver tabla en la página 16 |
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Hoja de balance |
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Deuda neta | Sin equivalente directo | Efectivo y equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, menos préstamos bancarios y otros, arrendamientos operativos e instrumentos financieros derivados netos - Utilizado como medida general del progreso en la generación de caja y fortalecimiento de la posición de balance del Grupo | - Ver tabla en la página 12 - Ver tabla en la página 13 |
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Deuda neta (excluyendo arrendamientos operativos) | Sin equivalente directo | Deuda neta excluyendo los pasivos por arrendamiento según lo definido por la NIC 17, la norma relevante al inicio de la instalación bancaria. Esta cifra de deuda neta también incluye arrendamientos financieros (según lo define la NIC 17), cuentas por cobrar y por pagar, préstamos del Grupo a negocios conjuntos y saldos de financiamiento de la cadena de suministro (de HY22: £2 millones, HY22: £25 millones). - Utilizado por la gerencia para monitorear la solidez de la posición del balance del Grupo y para garantizar que la estructura de capital del Grupo sea adecuada - Utilizado por las agencias de crédito | - Ver tabla en la página 13 - |
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Deuda neta (base pactada) | Sin equivalente directo | Deuda neta (excluyendo arrendamientos operativos), excluyendo préstamos a Joint Ventures, cuentas por cobrar de arrendamientos financieros y ajustando por una tasa de cambio promedio para los 12 meses anteriores - Utilizado por inversores de deuda - Utilizado por las agencias de crédito | - Ver tabla en la página 16 |
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Deuda neta/EBITDA (base de convenio) | Sin equivalente directo | Deuda neta (base de convenio) dividida por EBITDA - Una medida de la capacidad del Grupo para cumplir con sus obligaciones de pago - Utilizado por analistas y agencias de crédito - KPI de grupo | Relación - N/A - Ver tabla en la página 16 |
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Retorno sobre el capital invertido (antes de impuestos) (ROIC) | Sin equivalente directo | Utilidad operativa subyacente más participación de JV PAT, dividida por la suma de la deuda neta, los fondos de los accionistas y el déficit de jubilación (superávit) - Utilizado como una medida de la ganancia obtenida por el Grupo generada por la deuda y el capital social invertido, para indicar la eficiencia con la que se asigna el capital - KPI de grupo | Relación - N/A - Ver tabla en la página 16 |
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Rentabilidad del capital invertido excluyendo ajustes únicos de CPBS (antes de impuestos) | Sin equivalente directo | Utilidad operativa subyacente más participación en JV PAT excluyendo los ajustes extraordinarios de CPBS, dividido por la suma de la deuda neta, los fondos de los accionistas y el déficit de jubilación (superávit) - Utilizado como una medida de la utilidad obtenida por el Grupo excluyendo el impacto único de los ajustes de CPBS generados por la deuda y el capital social invertido, para indicar la eficiencia con la que se asigna el capital | Relación - N/A - Ver tabla en la página 16 |
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Medidas de flujo de efectivo |
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Gasto de capital neto | Sin equivalente directo | Propiedad, planta y equipo y activos intangibles, menos el producto de la enajenación de propiedad, planta y equipo - Incluye el flujo de efectivo operativo subyacente para calcular la conversión de efectivo operativo subyacente | |
Conversión de efectivo operativo subyacente | Sin equivalente directo | Flujo de efectivo operativo subyacente después de los gastos de capital como porcentaje de la utilidad operativa subyacente - Utilizado como medida de la eficiencia del Grupo en la conversión de beneficios en efectivo | Relación - N/A |
Flujo de caja libre subyacente | Sin equivalente directo | El flujo de efectivo libre subyacente incluye los flujos de efectivo de partidas excepcionales y el elemento de capital de los flujos de efectivo del pago del arrendamiento (en lugar de los nuevos compromisos de arrendamiento netos, que se reflejan como un movimiento de deuda)
- Proporciona una medida del efectivo generado por las operaciones del Grupo después de pagar la deuda y las obligaciones fiscales, disponible para su uso de acuerdo con la política de asignación de capital del Grupo. | - Ver página 13 |
1. Consulte la Nota 2 en los estados financieros intermedios
Riesgos e incertidumbres
Los principales riesgos e incertidumbres que afectan al Grupo se enumeran a continuación y se exponen con más detalle en el Informe Anual y los Estados Financieros de la Compañía 2022, que deben leerse junto con este anuncio cuando se publiquen. Esta lista no reemplaza la lectura completa del Informe Anual y los Estados Financieros 2022 de la Compañía. Los principales riesgos e incertidumbres del Grupo son:
Mercados existentes: dependemos en gran medida de ganar y retener grandes contratos con un número relativamente limitado de clientes importantes, ya sea en el Reino Unido, en particular el Ministerio de Defensa, o en el extranjero, muchos de los cuales son (directa o indirectamente) propiedad o están controlados por el gobierno (nacional o local). ) y/o son (total o parcialmente) financiados con fondos públicos
Nuevos mercados: Buscamos nuevos mercados y contratos para nuestros servicios tanto con clientes existentes como nuevos, ya sea en territorios donde ya estamos establecidos o en territorios donde no lo estamos.
Resiliencia financiera: El Grupo está expuesto a una serie de riesgos financieros, algunos de los cuales son de naturaleza macroeconómica (por ejemplo, tipo de cambio, tipos de interés) y otros más específicos del Grupo (por ejemplo, liquidez, margen de maniobra y riesgos de crédito )
Ejecución del contrato: Operamos grandes contratos, lo que a menudo requiere que fijemos precios a largo plazo y transferencia de riesgos. Nuestros contratos pueden incluir un precio fijo que asume el riesgo de inflación
Interrupción del negocio: No resistir el impacto de un evento o una combinación de eventos puede interrumpir significativamente la totalidad o una parte sustancial del negocio del Grupo.
Resiliencia operativa: Estamos acometiendo múltiples programas de cambio con la introducción de una nueva estrategia, un nuevo modelo operativo para reestructurar la forma del Grupo y una nueva estrategia de personas, además de emprender la racionalización tanto de la cartera de negocios como de nuestra cartera de propiedades. Además, hay varias oportunidades materiales nuevas que el Grupo puede buscar, algunas en nuevas geografías, que pueden ampliar aún más el ancho de banda de gestión.
Salud, seguridad y medio ambiente: Nuestras operaciones conllevan el riesgo potencial de daños significativos a las personas, la propiedad o el medio ambiente, en cualquier lugar del mundo en el que operemos.
Carga regulatoria y de cumplimiento: Nuestros negocios están sujetos a las leyes, regulaciones y restricciones de las muchas jurisdicciones en las que operan.
Gente: Operamos en muchos dominios técnicos y de ingeniería especializados, que requieren habilidades y experiencia adecuadas.
Pensiones: El Grupo tiene importantes planes de pensiones de prestaciones definidas en el Reino Unido, que proporcionan un nivel específico de fondos de pensiones a los miembros del plan.
TI y seguridad: Un factor clave para nuestros clientes es nuestra capacidad para ofrecer TI segura y otros sistemas de aseguramiento de la información para mantener la confidencialidad de la información confidencial.
Adquisiciones y enajenaciones: Hemos construido nuestras fortalezas centrales orgánicamente y mediante adquisiciones. Las decisiones de adquisición de empresas, así como el proceso de adquisición e integración de las mismas, son complejas, lentas y costosas. Si creemos que un negocio no es "principal", podemos decidir vender ese negocio
Riesgos emergentes: Además, como parte de su trabajo de riesgos, el Grupo está monitoreando dos riesgos más. Ambos riesgos no son riesgos aislados sino que afectan a varios de los principales riesgos del Grupo. Los dos riesgos son:
Inflación: La economía global está experimentando una creciente presión inflacionaria, tanto en términos de costos de proveedores como en términos de tarifas laborales. El entorno inflacionario puede verse exacerbado por el conflicto en Ucrania. El Grupo tiene una serie de contratos a largo plazo, que pueden incluir elementos de precio fijo o compromisos de ahorro. También tenemos acuerdos de negociación colectiva con nuestra fuerza laboral en ciertos sitios. Si experimentamos un aumento de los costos, que no podemos trasladar, esto afectará la rentabilidad de los contratos en cuestión y podría significar que se conviertan en pérdidas o que seamos incapaces de cumplir con nuestros compromisos contractuales, lo que generará un impacto financiero adverso. y un impacto reputacional a más largo plazo.
Resiliencia del proveedor: Nuestra cadena de suministro está sujeta a las mismas presiones inflacionarias globales. Además, el suministro global de materias primas y piezas no se ha recuperado por completo de la pandemia de Covid-19 y la interrupción del Brexit, lo que ha provocado interrupciones en el suministro. Al igual que con la inflación, esto podría verse exacerbado por el conflicto en Ucrania. Como resultado, existe el riesgo de que nuestros proveedores sufran dificultades financieras y no puedan cumplir con sus acuerdos de suministro contratados con nosotros. Esto podría agregar costos y tiempo adicionales a nuestros programas, que es posible que no podamos transferir a nuestro cliente final. Consulte los comentarios en la Declaración del CEO en la página 5 para obtener una actualización sobre las pensiones, la inflación y los riesgos de la cadena de suministro en HY23.
Declaraciones prospectivas
Algunas declaraciones de este anuncio son declaraciones prospectivas. Dichas declaraciones pueden estar relacionadas con los planes, la estrategia y el negocio de Babcock. Las declaraciones que no son hechos históricos, incluidas las declaraciones sobre las creencias y expectativas de Babcock o su administración, son declaraciones a futuro. Palabras como 'cree', 'anticipa', 'estima', 'espera', 'pretende', 'objetivos', 'potencial', 'voluntad', 'podría', 'podría', 'considerado', 'probable' , y las variaciones de estas palabras y expresiones futuras o condicionales similares están destinadas a identificar declaraciones prospectivas, pero no son el medio exclusivo para hacerlo. Por su naturaleza, las declaraciones prospectivas implican una serie de riesgos, incertidumbres o suposiciones, algunos conocidos y otros desconocidos, muchos de los cuales están fuera del control de Babcock y podrían causar que los resultados o eventos reales difieran materialmente de los expresados o implícitos en el futuro. declaraciones de mirada. Estos riesgos, incertidumbres o suposiciones podrían afectar negativamente el resultado y los efectos financieros de los planes y eventos descritos en este documento. Las declaraciones prospectivas contenidas en este anuncio con respecto a tendencias o actividades pasadas no deben tomarse como una representación de que dichas tendencias o actividades continuarán en el futuro. Tampoco son indicativos del desempeño futuro y los resultados reales de las operaciones y la situación financiera de Babcock, y el desarrollo de la industria y los mercados en los que opera Babcock pueden diferir materialmente de los realizados o sugeridos por las declaraciones prospectivas. No debe depositar una confianza indebida en las declaraciones prospectivas porque dichas declaraciones se relacionan con eventos y dependen de circunstancias que pueden ocurrir o no en el futuro. Salvo que lo exija la ley, Babcock no tiene la obligación de actualizar (y no lo hará) o mantener actualizadas las declaraciones prospectivas contenidas en este documento o de corregir cualquier inexactitud que pueda resultar evidente en dichas declaraciones prospectivas.
Las declaraciones a futuro reflejan el juicio de Babcock en el momento de la preparación de este anuncio y no tienen la intención de dar ninguna garantía sobre los resultados futuros.
Las cuentas anuales del Grupo fueron aprobadas por el Consejo de Administración el 22 de noviembre de 2022 y son firmadas en su nombre por:
David Lockwood | D Mellors |
Director | Director |
Cuenta de resultados consolidada condensada (no auditada)
| |||||
Note | Seis meses terminaron
| Seis meses terminaron | |||
£ m | £ m |
| |||
Ingresos | 2,4 | 2,144.0 | 2,126.1 | ||
Costo de ingresos | (1,920.7) | (1,889.2) | |||
Beneficio bruto | 223.3 | 236.9 | |||
Gastos de administración y distribución | (150.5) | (145.2) | |||
Pérdida por desinversiones | 15 | - | (16.3) | ||
Beneficio operativo | 2,4 | 72.8 | 75.4 | ||
Otros ingresos | - | 6.2 | |||
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 2,4 | 6.6 | 9.6 | ||
Ingresos financieros | 5 | 10.1 | 5.6 | ||
Costos financieros | 5 | (38.3) | (38.0) | ||
Beneficio antes de impuestos | 51.2 | 58.8 | |||
Ingreso por gastos de impuesto | 6 | (14.2) | (4.6) | ||
Beneficio del período | 37.0 | 54.2 | |||
Atribuible a: | |||||
Propietarios del padre | 34.6 | 52.2 | |||
Interes no controlado | 2.4 | 2.0 | |||
37.0 | 54.2 | ||||
Ganancias por acción | 2 | ||||
Basic | 6.8p | 10.3p | |||
Diluido | 6.7p | 10.2p | |||
En los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022, el Grupo reexpresó la información financiera del período anterior. Los detalles de la reexpresión se encuentran en la nota 3.
Estado de cambios en el patrimonio neto condensado consolidado (no auditado)
| |||
Note | Seis meses terminaron | Seis meses | |
Beneficio del período | 37.0 | 54.2 | |
Otros (pérdidas) / ingresos integrales | |||
Partidas que pueden reclasificarse posteriormente a la cuenta de resultados | |||
Diferencias de conversión de moneda | 7.7 | (6.9) | |
Reclasificación de la reserva acumulada de conversión de moneda al momento de su disposición | - | (7.3) | |
Ajuste del valor razonable de las coberturas de tipo de interés y cambio de divisas | - | (7.8) | |
Impuestos, incluido el impacto del cambio de tasa, sobre el ajuste del valor razonable de las coberturas de tasa de interés y de tipo de cambio | - | 3.8 | |
Ganancias/(pérdidas) de cobertura reclasificadas a resultados | 2.9 | (3.1) | |
Participación en otro resultado integral de negocios conjuntos y asociadas | 3.1 | 2.7 | |
Partidas que no se reclasificarán posteriormente a la cuenta de resultados | |||
Remedición de las obligaciones por prestaciones de jubilación | (124.0) | 113.7 | |
Impuesto, incluido el impacto del cambio de tasa, sobre la nueva medición de las obligaciones por beneficios de jubilación | 31.0 | (13.5) | |
Otros (pérdidas) / ingresos integrales, neto de impuestos | (79.3) | 81.6 | |
Total integral (pérdida) / ingresos | (42.3) | 135.8 | |
(Pérdida) / utilidad integral total atribuible a: | |||
Propietarios del padre | (44.0) | 133.8 | |
Interes no controlado | 1.7 | 2.0 | |
Total integral (pérdida) / ingresos | (42.3) | 135.8 |
En los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022, el Grupo reexpresó la información financiera del período anterior. Los detalles de la reexpresión se encuentran en la nota 3.
Estado de cambios en el patrimonio neto condensado consolidado (no auditado)
| ||||||||||
Compartir | Compartir premium | Otra reserva | Redención de capital | Ganancias retenidas | Reserva de cobertura | Reserva de traducción | Propietarios del padre | Interes no controlado | Total | |
A 1 de abril de 2021* | 303.4 | 873.0 | 768.8 | 30.6 | (1,671.7) | (42.7) | (48.4) | 213.0 | 16.0 | 229.0 |
Beneficio del período | - | - | - | - | 52.2 | - | - | 52.2 | 2.0 | 54.2 |
Otro resultado integral (reexpresado **) |
- |
- |
- |
- |
100.2 |
(4.4) |
(14.2) |
81.6 |
- |
81.6 |
Total de ingresos integrales | - | - | - | - | 152.4 | (4.4) | (14.2) | 133.8 | 2.0 | 135.8 |
Pagos basados en acciones | - | - | - | - | 2.0 | - | - | 2.0 | - | 2.0 |
Impuesto sobre pagos de base compartida | - | - | - | - | 0.9 | - | - | 0.9 | - | 0.9 |
Movimiento neto de capital | - | - | - | - | 155.3 | (4.4) | (14.2) | 136.7 | 2.0 | 138.7 |
Al 30 de septiembre de 2021 reexpresado | 303.4 | 873.0 | 768.8 | 30.6 | (1,516.4) | (47.1) | (62.6) | 349.7 | 18.0 | 367.7 |
Al 1 de abril de 2022 | 303.4 | 873.0 | 768.8 | 30.6 | (1,241.4) | 4.0 | (56.4) | 682.0 | 19.5 | 701.5 |
Beneficio del período | - | - | - | - | 34.6 | - | - | 34.6 | 2.4 | 37.0 |
Otros (pérdidas) / ingresos integrales |
- |
- |
- |
- |
(93.0) |
6.0 |
8.4 |
(78.6) |
(0.7) |
(79.3) |
Total integral (pérdida) | - | - | - | - | (58.4) | 6.0 | 8.4 | (44.0) | 1.7 | (42.3) |
Pagos basados en acciones | - | - | - | - | 4.0 | - | - | 4.0 | - | 4.0 |
Impuesto sobre pagos de base compartida | - | - | - | - | (0.7) | - | - | (0.7) | - | (0.7) |
Movimiento neto de capital | - | - | - | - | (55.1) | 6.0 | 8.4 | (40.7) | 1.7 | (39.0) |
Al 30 de septiembre de 2022 | 303.4 | 873.0 | 768.8 | 30.6 | (1,296.5) | 10.0 | (48.0) | 641.3 | 21.2 | 662.5 |
*El monto incluido en esta línea se relaciona con los montos establecidos en el informe anual del año finalizado el 31 de marzo de 2022.
** Otro resultado integral se ha reexpresado para los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021. Se incluye más detalle en la nota 3.
La otra reserva se refiere a la emisión de derechos de nuevas acciones ordinarias el 7 de mayo de 2014 y la reserva de reembolso de capital se refiere a la emisión y reembolso de acciones preferentes "B" reembolsables en 2001.
Estado de situación financiera condensado consolidado (no auditado)
| |||
Note | Como en | Como en | |
Activos | |||
Activos no corrientes | |||
Goodwill | 7 | 783.1 | 782.9 |
Otros activos intangibles | 174.6 | 177.3 | |
Propiedad, planta y equipo. | 725.1 | 710.6 | |
Activos por derecho de uso | 312.9 | 334.3 | |
Inversión en negocios conjuntos y asociadas | 58.7 | 54.3 | |
Préstamos a empresas conjuntas y asociadas | 10.1 | 12.1 | |
Superávit de las prestaciones de jubilación | 14 | 177.4 | 300.9 |
Otros activos financieros | 9.5 | 10.0 | |
Arrendamientos por cobrar | 23.2 | 24.1 | |
Derivados | 11.1 | - | |
Activos por impuestos diferidos | 75.4 | 47.3 | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 9 | 10.8 | 9.7 |
2,371.9 | 2,463.5 | ||
Activos circulantes | |||
Los inventarios | 141.7 | 142.7 | |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 9 | 510.1 | 488.8 |
Activos contractuales | 9 | 406.3 | 299.3 |
Impuesto a las ganancias por recuperar | 18.8 | 25.4 | |
Arrendamientos por cobrar | 22.2 | 23.3 | |
Derivados | 32.2 | 11.4 | |
Efectivo y equivalentes de efectivo | 13 | 1,137.9 | 1,146.3 |
2,269.2 | 2,137.2 | ||
los activos totales | 4,641.1 | 4,600.7 | |
Patrimonio y pasivos | |||
Patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz | |||
Capital social | 303.4 | 303.4 | |
Compartir premium | 873.0 | 873.0 | |
Amortización de capital y otras reservas | 761.4 | 747.0 | |
Pérdidas retenidas | (1,296.5) | (1,241.4) | |
Patrimonio total atribuible a los propietarios de la controladora | 641.3 | 682.0 | |
Interes no controlado | 21.2 | 19.5 | |
Equidad total | 662.5 | 701.5 | |
Pasivos no corrientes | |||
Préstamos bancarios y otros | 963.8 | 847.7 | |
Pasivos por arrendamiento | 263.3 | 329.3 | |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 10 | 1.1 | 1.0 |
Pasivos por impuestos diferidos | 9.4 | 9.6 | |
Derivados | 46.0 | 59.3 | |
Déficit de prestaciones de jubilación | 14 | 30.0 | 109.3 |
Provisiones para otros pasivos | 12 | 50.4 | 60.3 |
1,364.0 | 1,416.5 | ||
Pasivo circulante | |||
Préstamos bancarios y otros | 805.7 | 863.4 | |
Pasivos por arrendamiento | 166.3 | 104.8 | |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 10 | 1,003.1 | 888.1 |
Pasivos contractuales | 10 | 493.1 | 518.3 |
Impuesto sobre la Renta por pagar | 23.7 | 17.7 | |
Derivados | 60.4 | 34.8 | |
Provisiones para otros pasivos | 12 | 62.3 | 55.6 |
2,614.6 | 2,482.7 | ||
Pasivos totales | 3,978.6 | 3,899.2 | |
Total patrimonio y pasivos | 4,641.1 | 4,600.7 |
El Grupo ha reexpresado el estado de situación financiera a 31 de marzo de 2022. El detalle de las reexpresiones se encuentra en la nota 3.
Estado de flujo de efectivo condensado consolidado (no auditado)
| |||
Note | Seis meses | Seis meses | |
flujos de efectivo por actividades operacionales | |||
Beneficio del período | 37.0 | 54.2 | |
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | (6.6) | (9.6) | |
Ingreso por gastos de impuesto | 6 | 14.2 | 4.6 |
Ingresos financieros | 5 | (10.1) | (5.6) |
Costos financieros | 5 | 38.3 | 38.0 |
Depreciación y deterioro de propiedades, planta y equipo | 37.2 | 31.4 | |
Depreciación y deterioro de activos por derecho de uso | 52.5 | 62.4 | |
Amortización y deterioro de activos intangibles | 16.6 | 18.3 | |
Pagos basados en acciones de capital | 4.0 | 2.0 | |
Movimiento del valor razonable del derivado neto con cambios en resultados | 23.2 | 0.1 | |
Pérdida por enajenación de subsidiarias, negocios y negocios conjuntos y asociadas | 15 | - | 16.3 |
(Ganancia) / pérdida por enajenación de propiedades, planta y equipo | (0.6) | 0.4 | |
Beneficio por enajenación de activos por derecho de uso | (0.1) | - | |
Pérdida por enajenación de activos intangibles | - | 0.5 | |
Efectivo generado por operaciones antes de movimiento en capital de trabajo y pagos de beneficios de jubilación | 205.6 | 213.0 | |
Disminución / (aumento) de inventarios | 1.1 | (8.9) | |
Aumento de cuentas por cobrar | (109.3) | (11.7) | |
Aumento / (disminución) de las cuentas por pagar | 59.1 | (110.7) | |
Disminución de provisiones | (5.1) | (3.7) | |
Pagos de beneficios de jubilación en exceso del estado de resultados | (76.2) | (88.5) | |
Efectivo generado por operaciones | 75.2 | (10.5) | |
Impuesto a las ganancias pagado | (12.2) | (10.3) | |
Pago interesado | (20.9) | (23.9) | |
Interés recibido | 6.8 | 4.4 | |
Flujos de efectivo netos de las actividades operativas | 48.9 | (40.3) | |
Flujos de efectivo de actividades de inversión | |||
Disposición de subsidiarias y negocios conjuntos y asociadas, neto de efectivo dispuesto | 15 | - | 8.0 |
Dividendos recibidos de negocios conjuntos y asociadas | 5.1 | 24.7 | |
Ingresos por enajenación de propiedades, planta y equipo | 22.7 | 10.3 | |
Compras de propiedades, planta y equipo. | (52.8) | (77.7) | |
Compras de activos intangibles. | (6.8) | (4.7) | |
Préstamos reembolsados por negocios conjuntos y asociadas | 2.0 | 0.6 | |
Flujos de efectivo netos de actividades de inversión | (29.8) | (38.8) | |
Flujos de efectivo de actividades de financiación | |||
Pagos de capital de arrendamiento | (54.2) | (69.6) | |
Salida de efectivo de derivados sin cobertura | - | (5.4) | |
Préstamos bancarios reembolsados | (60.7) | (15.3) | |
Préstamos obtenidos y facilidades dispuestas | 153.3 | 3.8 | |
Flujos de efectivo netos de actividades de financiación | 38.4 | (86.5) | |
Aumento/(disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios | 13 | 57.5 | (165.6) |
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al inicio del período | 756.5 | 530.9 | |
Efectos de las fluctuaciones del tipo de cambio | 1.1 | 1.2 | |
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios al final del período | 13 | 815.1 | 366.5 |
En los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022, el Grupo reexpresó la información financiera del período anterior. Los detalles de la reexpresión se encuentran en la nota 3.
Notas a los estados financieros consolidados continuación (sin auditar)
1. Base de elaboración y políticas contables significativas
Estos estados financieros semestrales consolidados resumidos han sido preparados de acuerdo con la NIC 34, Información financiera intermedia y las Reglas de divulgación y transparencia de la Autoridad de Servicios Financieros, las Reglas de cotización y las Normas internacionales de información financiera (NIIF) adoptadas en el Reino Unido. Deben leerse junto con el Informe Anual y los estados financieros del año finalizado el 31 de marzo de 2022, que se prepararon de conformidad con las NIIF y los requisitos legales aplicables de la Ley de Sociedades de 2006. Estos estados financieros semestrales consolidados resumidos no incluyen cuentas estatutarias en el sentido de la Sección 435 de la Ley de Sociedades de 2006. El informe anual y los estados financieros del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2022 fueron informados por el auditor del Grupo y entregados al registrador de sociedades. El informe del auditor sobre el informe anual y los estados financieros para el año terminado el 31 de marzo de 2022 no tenía salvedades, no incluía una referencia a ningún asunto al que el auditor llamó la atención a modo de énfasis sin calificar su informe y no contenía declaraciones bajo Sección 498 (2) o (3) de la Ley de Sociedades de 2006. Las políticas contables utilizadas y la presentación de estos estados financieros semestrales consolidados resumidos son consistentes con las políticas contables aplicadas por el Grupo en su informe anual consolidado y estados financieros al, y por el año terminado el 31 de marzo de 2022, y cumplir con las modificaciones a las NIIF.
El informe semestral correspondiente al semestre finalizado el 30 de septiembre de 2022 fue aprobado por los Directores el 22 de noviembre de 2022.
Políticas contables importantes
Normas nuevas y modificadas adoptadas por el Grupo
No existen nuevas normas, modificaciones o interpretaciones que aún no sean efectivas y que se espere que tengan un impacto material en las operaciones del Grupo.
Base de preparación
Los Administradores consideran apropiado adoptar la base contable de empresa en funcionamiento al preparar la información financiera intermedia.
Al evaluar la idoneidad de la base contable de negocio en marcha, los Directores han considerado si el Grupo tiene los recursos adecuados para continuar en funcionamiento durante al menos 12 meses a partir de la fecha de la firma. Los Directores revisaron los recursos disponibles para el Grupo en forma de efectivo y facilidades comprometidas. A 30 de septiembre de 2022, las líneas de crédito y bonos comprometidos del Grupo por un total de £2.3 millones eran la línea de crédito renovable (RCF) de £300 millones, la RCF multidivisa a cinco años de £775 millones y los tres tramos de pagarés (€550 millones Bonos al 1.75 %, 300 millones de libras esterlinas al 1.875 % y 550 millones de euros al 1.375 %) emitidos en el marco del programa de eurobonos del Grupo. Los pagarés al 550 % de 1.75 millones de euros vencieron el 6 de octubre de 2022 y se liquidaron utilizando el efectivo disponible en el balance general (1,137.9 millones de libras en efectivo, compensados por 322.8 millones de libras en sobregiros). La evaluación de negocio en marcha y el pronóstico de convenios a continuación, reflejaron este evento posterior a la fecha del balance general.
Los RCF son las únicas instalaciones con convenios adjuntos. Los índices de convenio clave son (i) deuda neta a EBITDA (coeficiente de apalancamiento) y (ii) EBITDA a interés neto (cobertura de intereses). Estos se miden dos veces al año, el 30 de septiembre y el 31 de marzo. Para evaluar el nivel de margen dentro de las instalaciones disponibles, se realizó una prueba de estrés inversa para determinar el nivel de deterioro del desempeño frente al presupuesto del caso base (tanto en EBITDA como en deuda neta) que sería necesario para desafiar los niveles de convenio. De los puntos de medición restantes dentro del período de cinco años aprobado por la Junta, la reducción más baja requerida en el EBITDA previsto para alcanzar el nivel de convenio fue del 60 % y el aumento más bajo de la deuda neta fue del 90 %. Dadas las acciones de mitigación que están disponibles y bajo el control de la gerencia, dichos movimientos no se consideran plausibles. No ha habido incumplimientos de convenios de deuda durante el período de informe.
Los Consejeros también han considerado las previsiones del Grupo al evaluar la empresa en funcionamiento, habiendo considerado el período de 18 meses a partir de la fecha de firma de los estados financieros consolidados resumidos del Grupo para el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2022. Estos se preparan utilizando un enfoque ascendente. agregando los presupuestos de las unidades de negocio individuales en presupuestos sectoriales. Luego, la Junta revisa los presupuestos del Sector y el presupuesto del Grupo consolidado y los utiliza para monitorear el desempeño comercial. Los impactos de las condiciones económicas actuales, incluida la inflación, se han incorporado a los pronósticos.
Los Consejeros han realizado análisis de sensibilidad sobre las últimas previsiones del Grupo durante el período de evaluación. Estas sensibilidades incluyen una reducción en el cierre de la cartera de licitaciones (ganancia de negocio), una reducción en los ahorros de reestructuración supuestos, un deterioro en el desempeño de los grandes programas en todo el Grupo, un deterioro en la rentabilidad derivado de la inflación de la base de costos, un deterioro en la posición del capital de trabajo del Grupo. y un regulador impuso el cese de vuelos de dos de las flotas de aviones más grandes del Grupo. Estas sensibilidades no presentaron ninguna incertidumbre material en relación con la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento.
Habiendo considerado estos asuntos, los Consejeros no creen que exista ninguna incertidumbre material que revelar en relación con la capacidad del Grupo para continuar como empresa en funcionamiento.
Fuentes clave de incertidumbre en la estimación
La aplicación de las políticas contables del Grupo requiere el uso de estimaciones. Las fuentes clave de incertidumbre en la estimación al final del período sobre el que se informa que pueden tener un riesgo significativo de causar un ajuste material al valor en libros de los activos y pasivos dentro del próximo año financiero se establecen a continuación:
· | Reconocimiento de ingresos y beneficios: Las políticas de reconocimiento de ingresos del Grupo se establecen en la nota 1 del informe anual correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2022. La dirección estima los costes de ejecución contrato por contrato y las estimaciones las lleva a cabo personal debidamente cualificado y experimentado. Las estimaciones del costo para completar incluyen la evaluación de las contingencias del contrato que surgen de los riesgos técnicos, comerciales, operativos y de otro tipo. Las evaluaciones de todos los resultados significativos de los contratos están sujetas a revisión e impugnación, y los juicios y estimaciones se revisan regularmente a lo largo de la vigencia del contrato en función de la última información disponible y se realizan ajustes cuando es necesario. A medida que los contratos se acercan a su finalización, a menudo se requiere menos juicio para determinar el resultado esperado. Un contrato clave para el Grupo incluye una estimación crítica en torno a la realización de futuros ahorros transformacionales. Si estos ahorros no se materializan, esto tendrá un impacto en el margen de este contrato y podría resultar en una reducción de los ingresos y activos del contrato, y por lo tanto de las ganancias, de 18 millones de libras esterlinas. |
· | Obligación de los planes de pensiones de prestaciones definidas: Los planes de pensiones de prestación definida del Grupo se evalúan anualmente de acuerdo con la NIC 19 y la valoración de las obligaciones por pensiones de prestación definida es sensible a las hipótesis actuariales de inflación y tasa de descuento utilizadas. Hay un rango de valores posibles para los supuestos y pequeños cambios en los supuestos pueden tener un impacto significativo en la valoración de la obligación de pensión de beneficios definidos. Además de las estimaciones de inflación y tasa de descuento, una estimación clave se relaciona con la disponibilidad esperada de futuros excedentes contables según la IFRIC 14. En el informe anual y los estados financieros del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2022, la nota 27 proporciona un análisis de sensibilidad de los planes de pensiones de prestaciones definidas del Grupo. |
· | El valor en libros de la plusvalía: El fondo de comercio se somete anualmente a pruebas de deterioro sobre la base de supuestos en relación con los flujos de efectivo que se espera que generen las unidades generadoras de efectivo, junto con el descuento adecuado de los flujos de efectivo. La evaluación del valor en libros de la plusvalía se incluye como una estimación contable crítica dada la importancia del valor en libros restante de la plusvalía y el nivel inherente de incertidumbre de estimación requerido para realizar pruebas de deterioro. En el informe anual y los estados financieros del año finalizado el 31 de marzo de 2022, la nota 12 proporcionó un indicador de sensibilidad con respecto al deterioro del crédito mercantil. |
· | Inflación: El nivel en el que los ingresos y costes del Grupo para cada contrato se verán afectados por la inflación es una estimación contable clave, ya que esto podría provocar que el coste de entrega del contrato sea superior al previsto en el momento de la contratación. Los contratos del Grupo están expuestos a la inflación debido al aumento de los costes laborales, así como al aumento de los costes de las materias primas. |
Juicios contables críticos
Los juicios contables críticos, además de los que involucran estimaciones, que se aplican en la preparación de los estados financieros consolidados.
Las declaraciones se analizan a continuación:
· | Reconocimiento de ingresos y beneficios: Varios de los contratos del Grupo incluyen promesas en relación con la actividad de adquisición realizada en nombre de los clientes con un margen bajo o nulo, arreglos de subcontratistas y otros costos de traspaso. Se requiere que la gerencia ejerza su juicio sobre estos flujos de ingresos al considerar si el Grupo actúa como principal o agente. Esto se basa en una evaluación de si el Grupo controla los bienes o servicios relevantes bajo las obligaciones de desempeño antes de la transferencia a los clientes. Los factores que influyen en este juicio incluyen el nivel de responsabilidad que tiene el Grupo según el contrato para la provisión de bienes o servicios, la medida en que el Grupo está incentivado para cumplir con los pedidos a tiempo y dentro del presupuesto, ya sea a través de acuerdos de participación en las ganancias o deducciones de KPI. en relación con las demás obligaciones de desempeño contenidas en el contrato, y la medida en que el Grupo ejerce la responsabilidad en la determinación del precio de venta de los bienes y servicios. Teniendo en cuenta todos los factores, el Grupo llega a un juicio sobre si actúa como principal o como agente sobre la base de una obligación de desempeño por obligación de desempeño. Tenga en cuenta que cualquier cambio en este juicio no tendría un impacto material en la utilidad, aunque puede haber un impacto material en los ingresos y el costo de los ingresos. |
· | Determinación de las unidades generadoras de efectivo del Grupo: La gerencia ejerce su juicio al determinar los segmentos operativos del Grupo. Esta determinación es generalmente sencilla y fáctica, sin embargo, en algunos casos se requiere juicio. No ha habido cambios en los segmentos operativos en el período actual. |
Identificación de reexpresiones de periodos anteriores
Los resultados del Grupo han sido reexpresados en la medida de lo posible mediante la reexpresión retroactiva de los resultados del período anterior del Grupo para los períodos afectados. Todas las reexpresiones identificadas en relación con los períodos de informe anteriores al 1 de abril de 2021 se han corregido mediante la reexpresión acumulada de la partida del balance afectada, incluidas las ganancias acumuladas, al 1 de abril de 2021.
2. Ajustes entre información legal y subyacente
Definición de medidas subyacentes y elementos excepcionales
El Grupo proporciona medidas de rendimiento alternativas, incluida la ganancia operativa subyacente, para permitir a los usuarios comprender mejor las tendencias de rendimiento y ganancias del Grupo. Se considera que estas medidas proporcionan una medida coherente del rendimiento empresarial de un año a otro. Son utilizados por la gerencia para evaluar el desempeño operativo y como base para la previsión y la toma de decisiones, así como la planificación y asignación de recursos de capital. También se entiende que los inversores los utilizan para analizar el rendimiento empresarial.
Las medidas de rendimiento alternativas del Grupo no están definidas por las NIIF y, por lo tanto, se consideran medidas que no son PCGA. Es posible que las medidas no sean comparables a medidas similares utilizadas por otras empresas y no pretenden ser un sustituto o superior a las medidas definidas según las NIIF. Las medidas de desempeño alternativas del Grupo son consistentes con el año terminado el 31 de marzo de 2022.
Beneficio operativo subyacente
La utilidad operativa subyacente excluye ciertos elementos de ajuste específicos que distorsionan la información de las medidas de desempeño comercial subyacentes si no se ajustan. La utilidad operativa subyacente elimina las diferencias potenciales en el desempeño causadas por asignaciones de precios de compra en combinaciones de negocios en períodos anteriores (amortización de intangibles adquiridos), adquisición de negocios, artículos relacionados con fusiones y desinversiones y programas de reestructuración grandes y poco frecuentes. Transacciones como estas pueden ocurrir regularmente y pueden ser irregulares y pueden ser ganancias o pérdidas. elementos de ajuste específicos incluyen:
· | Amortización de intangibles adquiridos; |
· | Partidas relacionadas con adquisiciones, fusiones y desinversiones comerciales (que sean adquisiciones y ganancias o pérdidas por enajenación de activos o negocios); |
· | Las ganancias, pérdidas y costos que surgen directamente del retiro del Grupo de un mercado o geografía específicos, incluidos los costos de cierre, los costos de indemnización, la disposición de activos y la terminación de los arrendamientos; |
· | Los costos de los grandes programas de reestructuración que superan significativamente la reestructuración menor que ocurre en la mayoría de los años como parte de las operaciones normales. Los costos de reestructuración incurridos como resultado de las operaciones normales se incluyen en los costos operativos y no se excluyen del beneficio operativo subyacente; |
· | Ganancia o pérdida por modificación, reducción, liquidación o nivelación de los planes de pensiones del Grupo; |
· | Ganancia/(pérdida) de valor razonable en contratos de tipo de interés a plazo abiertos que se liquidarán en períodos futuros; y |
· | Elementos excepcionales que son significativos, no recurrentes y están fuera de la práctica operativa normal. Estos elementos se describen como excepcionales para representar adecuadamente el desempeño comercial subyacente del Grupo. Los artículos excepcionales se establecen en la sección de artículos excepcionales a continuación. |
Cuenta de resultados que incluye resultados subyacentes
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022 | Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (reexpresado) | |||||||||
Subyacente | Ciertas Ajuste Objetos | Estatutario | ||||||||
Ingresos | 2,144.0 | - | 2,144.0 | 2,126.1 | - | 2,126.1 | ||||
Ganancia / (pérdida) operativa | 121.7 | (48.9) | 72.8 | 115.3 | (39.9) | 75.4 | ||||
Otros ingresos | - | - | - | 6.2 | - | 6.2 | ||||
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 6.6 | - | 6.6 | 9.6 | - | 9.6 | ||||
Costos financieros netos | (22.7) | (5.5) | (28.2) | (32.4) | - | (32.4) | ||||
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos | 105.6 | (54.4) | 51.2 | 98.7 | (39.9) | 58.8 | ||||
Impuesto sobre la renta (gasto) / beneficio | (23.1) | 8.9 | (14.2) | (19.6) | 15.0 | (4.6) | ||||
Beneficio / (pérdida) después de impuestos del año | 82.5 | (45.5) | 37.0 | 79.1 | (24.9) | 54.2 |
Beneficio por acción, incluidas las medidas subyacentes
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022 | Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (reexpresado) | ||||||||
Subyacente | Ciertas el ajuste artículos | Estatutario | |||||||
Beneficio / (pérdida) después de impuestos del año | 82.5 | (45.5) | 37.0 | 79.1 | (24.9) | 54.2 | |||
Importe atribuible a los propietarios de la matriz | 80.1 | (45.5) | 34.6 | 77.1 | (24.9) | 52.2 | |||
Importe atribuible a participaciones no controladoras |
2.4 |
- |
2.4 |
2.0 |
- |
2.0 | |||
Número medio ponderado de acciones (m) | 505.3 | 505.3 | 505.0 | 505.0 | |||||
Efecto de valores dilutivos (m) | 9.9 | 9.9 | 6.3 | 6.3 | |||||
Promedio ponderado diluido de acciones (m) | 515.2 | 515.2 | 511.3 | 511.3 | |||||
EPS básico | 15.8p | (9.0) p | 6.8p | 15.3p | (5.0) p | 10.3p | |||
EPS diluido | 15.5p | (8.8) p | 6.7p | 15.1p | (4.9) p | 10.2p |
Detalles de elementos de ajuste específicos
El impacto de elementos de ajuste específicos se establece a continuación:
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (reexpresado) | ||
Amortización de intangibles adquiridos | (8.1) | (10.6) |
Partidas relacionadas con adquisiciones, fusiones y desinversiones de negocios | (12.1) | (21.1) |
Pérdida del valor razonable en contratos de tipo de cambio a plazo a liquidar en períodos futuros | (28.7) | - |
Movimiento del valor razonable de derivados y conversión de moneda extranjera con respecto a arrendamientos | (5.5) | - |
Reestructuración | - | (9.4) |
Artículos excepcionales | - | 1.2 |
(54.4) | (39.9) | |
Beneficio del impuesto sobre la renta | ||
Amortización de intangibles adquiridos | 2.1 | 2.6 |
Partidas relacionadas con adquisiciones, fusiones y desinversiones de negocios | 1.7 | - |
Pérdida de valor razonable en contratos de tipo de cambio a plazo | 5.1 | - |
Reestructuración | - | 1.7 |
Impuesto sobre artículos excepcionales | - | (0.5) |
Partidas impositivas excepcionales: cambio en la tasa impositiva del Reino Unido | - | 11.2 |
| 8.9 | 15.0 |
Explicación de elementos de ajuste específicos
Amortización de intangibles adquiridos
La utilidad operativa subyacente excluye la amortización de intangibles adquiridos. Este elemento está excluido de los resultados subyacentes ya que surge como resultado de las asignaciones de precios de compra en combinaciones de negocios, y es un elemento no monetario que no cambia cada año dependiendo del desempeño del negocio. Por tanto, no se considera que represente la actividad subyacente del Grupo. Los activos intangibles que surgen como resultado de la asignación del precio de compra en las combinaciones de negocios incluyen listas de clientes, activos basados en tecnología, cartera de pedidos y nombres comerciales. La amortización de activos intangibles generados internamente se incluye dentro de la utilidad operativa subyacente.
Pérdida del valor razonable en contratos de tipo de cambio a plazo a liquidar en períodos futuros
Se trata de contratos de divisas a plazo abiertos, suscritos en el curso ordinario de los negocios para gestionar exposiciones de divisas, donde la transacción se producirá en períodos futuros. Al vencimiento, el contrato de divisas se cerrará y se reconocerá en su totalidad dentro de la utilidad operativa subyacente al mismo tiempo que la venta o compra cubierta. El resultado neto, en ese momento, reflejará de manera más adecuada el precio de venta relacionado o el costo del proveedor que se está cubriendo (que se fija para garantizar resultados rentables en última instancia). Las ganancias o pérdidas mientras tanto solo están relacionadas con el tiempo. No existe un comparador de períodos anteriores dado que el movimiento en los valores de mercado en ese período fue pequeño.
Movimiento del valor razonable de derivados y conversión de moneda extranjera con respecto a arrendamientos
El movimiento del valor razonable de los derivados relacionados con el arrendamiento y los movimientos del tipo de cambio de los pasivos por arrendamiento se presentan como una partida de ajuste específica. Esto se debe a las imperfecciones del mercado, ya que no es posible igualar el plazo completo del arrendamiento con los contratos de tipo de interés a plazo fácilmente disponibles debido a la duración de los arrendamientos.
Partidas relacionadas con adquisiciones, fusiones y desinversiones de negocios
Los costos relacionados con transacciones y las ganancias o pérdidas en adquisiciones, fusiones y desinversiones de negocios se excluyen de las ganancias operativas subyacentes ya que las combinaciones de negocios y las desinversiones no se consideran como resultado del desempeño comercial subyacente. La pérdida total relacionada con adquisiciones de negocios, fusiones y elementos relacionados con desinversiones fue de £12.1 millones. Esto se compone de honorarios profesionales y otros costos relacionados, incluidos los movimientos de moneda extranjera en acuerdos de financiación relacionados con transacciones, incurridos para transacciones que se espera que se completen durante el año fiscal 23.
El período anterior incluyó una pérdida neta total relacionada con elementos relacionados con la adquisición, fusión y desinversión de negocios de 21.1 millones de libras esterlinas. De esto, £16.3 millones se relacionaron con la enajenación del negocio de Petróleo y Gas del Grupo. Se incluyen más detalles en la nota 15. Los £4.8 millones restantes se relacionan con honorarios profesionales y otros costos relacionados incurridos en relación con el programa de desinversión del Grupo para transacciones que no se completaron al 30 de septiembre de 2021.
Reestructuración
En el período anterior, el Grupo incurrió en cargos por £10.8 millones en relación con el programa del nuevo modelo operativo. Esto fue compensado por la liberación de la provisión de reestructuración por un total de £1.4 millones.
Artículos excepcionales
Los elementos excepcionales son aquellos que son significativos, no recurrentes y están fuera de la práctica operativa normal del Grupo.
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (reexpresado) | |||
Los costos de operación | |||
Contratos onerosos | - | 0.6 | |
Otro | - | 0.6 | |
Artículos excepcionales - Grupo | - | 1.2 | |
Impuesto sobre artículos excepcionales |
| - | (0.5) |
Partidas excepcionales - neto de impuestos |
| - | 0.7 |
3. Reformulación de períodos anteriores
En el año terminado el 31 de marzo de 2022, el Grupo reexpresó la información financiera del período anterior. El impacto de estas reexpresiones en la ganancia operativa subyacente para los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022 fue de cero millones de libras esterlinas. Las reexpresiones se resumen a continuación:
Impacto en la cuenta de resultados del semestre finalizado el 30 de septiembre de 2021
| Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (publicado anteriormente) | (i) Principal vs agente | Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (reexpresado) |
Cuenta de resultados del grupo |
|
|
|
Ingresos | 2,223.0 | (96.9) | 2,126.1 |
Costo de ingresos | (1,986.1) | 96.9 | (1,889.2) |
Gastos de administración y distribución | (145.2) | - | (145.2) |
Pérdida por desinversiones | (16.3) | - | (16.3) |
Otros ingresos | 6.2 | - | 6.2 |
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 9.6 | - | 9.6 |
Ingresos financieros | 5.6 | - | 5.6 |
Costos financieros | (38.0) | - | (38.0) |
Beneficio antes de impuestos | 58.8 | - | 58.8 |
Ingreso por gastos de impuesto | (4.6) | - | (4.6) |
Beneficio del período | 54.2 | - | 54.2 |
Impacto en las ganancias básicas por acción (peniques) | 10.3p | - | 10.3p |
Impacto en las ganancias diluidas por acción (peniques) | 10.2p | - | 10.2p |
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 - Estado de otros resultados integrales del grupo (extracto)
| Seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 (publicado anteriormente | (ii) Pensiones | Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (reexpresado) |
Otro resultado integral / (pérdida) |
|
|
|
Remedición de las obligaciones por prestaciones de jubilación | 168.0 | (54.3) | 113.7 |
Impuesto, incluido el impacto del cambio de tasa, sobre la nueva medición de las obligaciones por beneficios de jubilación | (27.1) | 13.6 | (13.5) |
31 de marzo de 2022 - Estado de situación financiera del grupo (extracto)
| 31 de marzo de 2022 (publicado anteriormente) | (iii) Ajuste contable de adquisiciones | 31 de marzo de 2022 (reexpresado) |
Activos |
|
|
|
Activos no corrientes |
|
|
|
Goodwill | 782.4 | 0.5 | 782.9 |
Otros activos intangibles | 175.7 | 1.6 | 177.3 |
Activos por impuestos diferidos | 47.0 | 0.3 | 47.3 |
Total del activo no corriente * | 2,461.1 | 2.4 | 2,463.5 |
Pasivos |
| ||
Pasivo circulante |
| ||
Provisiones | (53.2) | (2.4) | (55.6) |
Pasivo circulante * | (2,480.3) | (2.4) | (2,482.7) |
Equidad |
| ||
Ganancias retenidas | 1,241.4 | - | 1,241.4 |
Equidad total * | (701.5) | - | (701.5) |
* La tabla anterior incluye solo las partidas de los estados financieros que han sido reexpresadas. El total de activos no corrientes, pasivos no corrientes y patrimonio, por lo tanto, no representan la suma de las partidas presentadas anteriormente.
i. Evaluación del director versus la agencia
El Grupo ha vuelto a examinar la presentación de los ingresos y el costo de los ingresos en relación con los ingresos traspasados en tres de los contratos del Grupo. El Grupo había tomado previamente el juicio de que actuó como principal en estos arreglos, informado por los términos contractuales y la entrega práctica del contrato al cliente. Tras la transición a los nuevos auditores del Grupo, esto se ha considerado más a fondo y el Grupo ha reevaluado este juicio, que siempre había sido muy equilibrado. Este cambio de juicio, y la política contable resultante, significa que los ingresos y el costo de los ingresos ahora se presentan netos para estos contratos. La reexpresión de la información financiera de acuerdo con la nueva política contable da como resultado una disminución en los ingresos y el costo de los ingresos de £96.9 millones en los seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2021. No hay impacto en las ganancias o el flujo de efectivo informados como resultado de esto ajustamiento.
ii. Pensiones
Asignación para los aumentos de pensiones de 2021 en la obligación de prestación del 31 de marzo de 2021
Además, un refinamiento en el cálculo del valor de la obligación por beneficios definidos para los planes principales ahora permite la inclusión de la tasa real conocida del próximo aumento de pensión, en lugar de utilizar la tasa de inflación supuesta a más largo plazo de los aumentos de pensión. Este enfoque no se siguió en los seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2021. La aplicación de la metodología correcta al 31 de marzo de 2021 da como resultado una reducción de la Nueva medición de las obligaciones por beneficios de jubilación a través del estado de otros resultados integrales de £54.3 millones, debido a la inflación real siendo inferior a la supuesta inflación a largo plazo a 30 de septiembre de 2021.
Este enfoque se siguió para el año terminado el 31 de marzo de 2022, por lo que no hay impacto en el estado de situación financiera comparativo.
iii. NSM - contabilidad de adquisiciones
De acuerdo con la NIIF 3, el Grupo debe ajustar los montos reconocidos a través de la contabilización de la adquisición por la nueva información obtenida sobre los hechos y circunstancias que existían en la fecha de la adquisición. Después de la adquisición, hemos determinado que las suposiciones utilizadas para calcular una provisión de participación de dolor/ganancia no reflejaban los hechos y circunstancias en la fecha de adquisición. Esto ha dado lugar a un aumento de las provisiones de £2.4 millones a 31 de marzo de 2022. La reducción de los activos netos adquiridos ha aumentado el fondo de comercio en £0.5 millones, aumentó los intangibles adquiridos en £1.6 millones, aumentó los activos por impuestos diferidos en £0.3 millones a 31 de marzo de 2022. marzo de XNUMX.
4. Información segmentaria
El Grupo tiene cuatro segmentos reportables, determinados por referencia a los bienes y servicios que brindan y los mercados a los que sirven.
Marina - apoyo durante toda la vida de buques de guerra, equipos e infraestructura marina en el Reino Unido e internacionalmente.
Nuclear - soporte durante toda la vida de los submarinos y servicios de ingeniería complejos en apoyo de los principales programas y proyectos de desmantelamiento, capacitación y soporte operativo, gestión y diseño e instalación de nuevos programas de construcción en el Reino Unido.
País - Gestión de flotas de vehículos críticos a gran escala, soporte de equipos y formación para clientes militares y civiles.
Aviación - servicios de ingeniería críticos para clientes civiles y de defensa en todo el mundo, incluida la capacitación de pilotos, soporte de equipos, gestión de bases aéreas y operación de flotas de aviación que brindan servicios de emergencia.
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022 | ||||||
Ingresos | 666.4 | 558.2 | 478.2 | 441.2 | - | 2,144.0 |
Beneficio operativo subyacente | 47.3 | 30.1 | 38.0 | 6.3 | - | 121.7 |
Elementos de ajuste específicos |
| |||||
Amortización de intangibles adquiridos | (5.1) | - | (0.6) | (2.4) | - | (8.1) |
Partidas relacionadas con adquisiciones, fusiones y desinversiones de negocios | - | - | (0.3) | (11.8) | - | (12.1) |
Valor razonable (pérdida)/ganancia en contratos de tipo de cambio a plazo | (37.8) | 0.1 | - | 9.0 |
| (28.7) |
Beneficio operativo | 4.4 | 30.2 | 37.1 | 1.1 | - | 72.8 |
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 0.2 | 0.7 | - | 5.7 | - | 6.6 |
Costos financieros netos | - | - | 0.4 | - | (28.6) | (28.2) |
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos | 4.6 | 30.9 | 37.5 | 6.8 | (28.6) | 51.2 |
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 (reexpresado *) | Marina | Nuclear | País | Aviación | Sin asignar | Total |
Ingresos | 627.4 | 516.3 | 510.1 | 472.3 | - | 2,126.1 |
Beneficio operativo subyacente | 38.9 | 36.2 | 29.8 | 10.4 | - | 115.3 |
Elementos de ajuste específicos |
| |||||
Amortización intangible adquirida | (0.1) | - | (0.6) | (9.9) | - | (10.6) |
Partidas relacionadas con adquisiciones, fusiones y desinversiones de negocios | - | - | - | (16.3) | (4.8) | (21.1) |
Costos de reestructuración | (1.7) | 1.5 | (4.7) | (1.4) | (3.1) | (9.4) |
Artículos excepcionales | - | 0.6 | 0.3 | 0.3 | - | 1.2 |
Ganancia / (pérdida) operativa | 37.1 | 38.3 | 24.8 | (16.9) | (7.9) | 75.4 |
Otros ingresos | - | - | - | - | 6.2 | 6.2 |
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas | 2.0 | - | 2.1 | 5.5 | - | 9.6 |
Costos financieros netos | - | - | 0.4 | - | (32.8) | (32.4) |
Beneficio / (pérdida) antes de impuestos | 39.1 | 38.3 | 27.3 | (11.4) | (34.5) | 58.8 |
5. Costos financieros netos
Seis meses | ||
Costos financieros | ||
Préstamos, descubiertos y coberturas de tipos de interés asociados | 22.5 | 23.0 |
Intereses de arrendamiento y coberturas asociadas | 13.1 | 10.1 |
Intereses por beneficios de jubilación | - | 2.6 |
Otro | 2.7 | 2.3 |
Costos financieros totales | 38.3 | 38.0 |
Ingresos financieros | ||
Depósitos, préstamos y arrendamientos bancarios | 6.1 | 5.2 |
CINIIF 12 ingresos por inversiones | 0.4 | 0.4 |
Intereses por beneficios de jubilación | 3.6 | - |
Ingresos financieros totales | 10.1 | 5.6 |
Costos financieros netos | 28.2 | 32.4 |
6. Gasto por impuesto a las ganancias
Seis meses | ||
Gastos de impuestos | (14.2) | (4.6) |
Cálculo de la tasa impositiva efectiva | ||
Beneficio antes de impuestos | 51.2 | 58.8 |
Deducir: Inversiones contabilizadas por puesta en equivalencia | (6.6) | (9.6) |
Agregar elementos de ajuste específicos | 54.4 | 39.9 |
Otros ingresos | - | (6.2) |
Beneficio ajustado antes de impuestos | 99.0 | 82.9 |
Carga de impuestos | 14.2 | 4.6 |
Excluir beneficios fiscales únicos | - | 11.2 |
Excluir los ajustes fiscales con respecto a partidas de ajuste específicas | 8.9 | 3.8 |
Cargo fiscal ajustado | 23.1 | 19.6 |
Tasa efectiva de impuestos | 23.3% | 23.6% |
El cargo fiscal se ha calculado aplicando el tipo impositivo efectivo en el que el Grupo espera incurrir para el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2023 en cada jurisdicción en la que opera.
Al 30 de septiembre de 2021, se había promulgado sustancialmente un aumento en la tasa del impuesto de sociedades del Reino Unido, del 19 % al 25 %, con efecto a partir del 1 de abril de 2023. Se realizó un ajuste en los estados financieros para los seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 para reflejar el hecho de que se esperaba que una parte de los saldos de impuestos diferidos del Reino Unido se liquidaran en un 25 %. Este ajuste se registró como una ganancia no recurrente de 11.2 millones de libras esterlinas en el estado de resultados del grupo dentro de elementos de ajuste específicos junto con una ganancia no recurrente de 6.5 millones de libras esterlinas en el estado de resultados integrales del grupo.
7. Buena voluntad
31 marzo 2022 (reformulado) | ||
Costo | ||
Al 1 de abril | 2,312.2 | 2,487.3 |
Sobre la disposición de subsidiarias | - | (197.9) |
Adiciones | - | 21.8 |
Ajustes de cambio | 0.2 | 1.0 |
A 30 de septiembre / 31 de marzo | 2,312.4 | 2,312.2 |
Deterioro acumulado | ||
Al 1 de abril | 1,529.3 | 1,531.0 |
Sobre la disposición de subsidiarias | - | (8.9) |
Discapacidad | - | 7.2 |
Ajustes de cambio | - | - |
A 30 de septiembre / 31 de marzo | 1,529.3 | 1,529.3 |
Valor neto contable al 30 de septiembre / 31 de marzo | 783.1 | 782.9 |
El fondo de comercio se asigna a los segmentos operativos según se establece en la siguiente tabla:
31 marzo 2022 £ m | ||
Marina | 297.5 | 297.2 |
Nuclear | 233.1 | 233.1 |
País | 218.6 | 218.6 |
Aviación | 32.0 | 32.0 |
África | 1.9 | 2.0 |
783.1 | 782.9 |
El fondo de comercio se valora al costo menos cualquier provisión por deterioro y se compara con el monto recuperable al menos anualmente. El valor recuperable de cada unidad generadora de efectivo se evaluó el 31 de marzo de 2022 por referencia a los cálculos del valor en uso. Los cálculos de valor en uso se derivaron de los flujos de efectivo ajustados por riesgo del plan de cinco años del Grupo y se utilizaron tasas de crecimiento nominales entre 1.8% y 2.5% para establecer evaluaciones de valor terminal. No ha habido cambios en los supuestos clave del Grupo en los seis meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 desde el informe anual y los estados financieros publicados para el año finalizado el 31 de marzo de 2022. Los supuestos clave se pueden encontrar en la nota 12 de dicho informe. El proceso mediante el cual se prepara, revisa y aprueba el presupuesto del Grupo se beneficia de la experiencia histórica, la visibilidad de los programas de trabajo a largo plazo en relación con el trabajo realizado para el Gobierno del Reino Unido, la información disponible sobre gastos del gobierno (tanto en el Reino Unido como en el extranjero), la cartera de contratos del Grupo , canal de ofertas y el canal de seguimiento del Grupo que monitorea las oportunidades antes del lanzamiento de las ofertas. El proceso presupuestario incluye la consideración de riesgos y oportunidades a nivel de contrato y de negocio y asuntos considerados como el COVID-19, el cambio climático y la inflación.
El fondo de comercio debe someterse a pruebas de deterioro al menos una vez cada año financiero, independientemente de que exista algún indicio de deterioro. La revisión anual de deterioro del Grupo suele realizarse al final del año. Sin embargo, si existen indicadores de deterioro, también se requiere una revisión previa. El Grupo ha evaluado el saldo del fondo de comercio tanto para indicadores de deterioro internos como externos y no se identificaron indicadores de deterioro. La administración preparará una evaluación completa del deterioro del valor llave en el último trimestre del año.
8. Propiedades, planta y equipo
En el semestre finalizado el 30 de septiembre de 2022, el Grupo realizó las siguientes adiciones significativas a propiedades, planta y equipo:
• Inversión de £15.1 millones en mejoras del sitio en Devonport Royal Dockyard;
• Inversión de 12.7 millones de libras esterlinas en la compra de máquinas CNC y otras mejoras en las instalaciones de Rosyth; y
• Inversión de 5.9 millones de libras esterlinas en equipamiento y mejora del sitio en el Centro de Tecnología de Bristol.
9. Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar y activos contractuales
| 31 de marzo de 2022 | |
Activos no corrientes |
|
|
Costos para obtener un contrato | 5.8 | 8.9 |
Costos para cumplir un contrato | 2.2 | 0.8 |
Otros deudores | 2.8 | - |
Cuentas por cobrar comerciales no corrientes y otras | 10.8 | 9.7 |
|
|
|
Activos circulantes |
|
|
Cuentas por cobrar comerciales | 267.8 | 311.5 |
Menos: provisión por deterioro de cuentas por cobrar | (12.9) | (14.6) |
Cuentas comerciales por cobrar - neto | 254.9 | 296.9 |
Retenciones | 4.6 | 4.4 |
Cantidades adeudadas por partes relacionadas (nota 16) | 2.7 | 2.0 |
Otros deudores | 147.0 | 106.2 |
Prepagos | 86.7 | 71.1 |
Costos para obtener un contrato | 1.7 | 7.6 |
Costos para cumplir un contrato | 12.5 | 0.6 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar | 510.1 | 488.8 |
|
|
|
Activos contractuales | 406.3 | 299.3 |
|
|
|
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes y activos por contratos | 916.4 | 788.1 |
Las cuentas por cobrar comerciales y otras se registran al costo amortizado menos la pérdida crediticia esperada.
10. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar y pasivos contractuales
31 de marzo de 2022 | ||
Pasivo circulante | ||
Acreedores comerciales | 212.6 | 164.7 |
Importes adeudados a partes relacionadas (nota 16) | 0.7 | 1.5 |
Otros acreedores | 38.5 | 26.9 |
Otros impuestos y seguridad social | 68.9 | 76.6 |
Acumulaciones | 682.4 | 618.4 |
Comerciales y otras cuentas a pagar | 1,003.1 | 888.1 |
Pasivos contractuales | 493.1 | 518.3 |
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar y pasivos contractuales | 1,496.2 | 1,406.4 |
Pasivos no corrientes | ||
Otros acreedores | 1.1 | 1.0 |
En acreedores se incluyen £ 19.5 millones (31 de marzo de 2022: £ 6.7 millones) relacionados con gastos de capital que, por lo tanto, no se han incluido en los movimientos de capital de trabajo dentro del flujo de caja.
11. Instrumentos financieros
El siguiente cuadro presenta los activos y pasivos del Grupo:
30 de septiembre de 2022 (£ m) |
| ||||||
Activos financieros no corrientes |
|
|
|
|
|
|
|
Inversión en negocios conjuntos y asociadas |
| - | 58.7 | - | - | 58.7 | 58.7 |
Préstamos a empresas conjuntas y asociadas |
| - | 10.1 | - | - | 10.1 | 10.1 |
Activos financieros |
| 11.1 | 9.5 | - | - | 20.6 | 20.6 |
Arrendamientos por cobrar |
| - | 23.2 | - | - | 23.2 | 23.2 |
Activos financieros corrientes |
|
|
|
|
|
|
|
Comerciales y otras cuentas a cobrar * |
| - | 314.3 | - | - | 314.3 | 314.3 |
Arrendamientos por cobrar |
| - | 22.2 | - | - | 22.2 | 22.2 |
Derivados |
| 32.2 | - | - | - | 32.2 | 32.2 |
Efectivo y equivalentes de efectivo |
| - | 1,137.9 | - | - | 1,137.9 | 1,137.9 |
Pasivos financieros no corrientes |
|
|
|
|
|
|
|
Préstamos bancarios y otros |
| - | - | - | (963.8) | (963.8) | (817.7) |
Comerciales y otras cuentas a pagar |
| - | - | - | (0.9) | (0.9) | (0.9) |
Derivados |
| - | - | (46.0) | - | (46.0) | (46.0) |
Pasivos financieros corrientes |
|
|
|
|
|
|
|
Préstamos bancarios y otros |
| - | - | - | (805.7) | (805.7) | (805.7) |
Comerciales y otras cuentas a pagar * |
| - | - | - | (545.3) | (545.3) | (545.3) |
Derivados |
| - | - | (60.4) | - | (60.4) | (60.4) |
Activos financieros netos / (pasivos financieros) |
| 43.3 | 1,575.9 | (106.4) | (2,315.7) | (802.9) | (656.8) |
* Las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar y las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar solo incluyen saldos que cumplen la definición de un instrumento financiero.
31 de marzo de 2022 (£ m) |
| ||||||
Activos financieros no corrientes |
|
|
|
|
|
|
|
Inversión en negocios conjuntos y asociadas |
| - | 54.3 | - | - | 54.3 | 54.3 |
Préstamos a empresas conjuntas y asociadas |
| - | 12.1 | - | - | 12.1 | 12.1 |
Activos financieros |
| - | 10.0 | - | - | 10.0 | 10.0 |
Arrendamientos por cobrar |
| - | 24.1 | - | - | 24.1 | 24.1 |
Activos financieros corrientes |
|
|
|
|
|
|
|
Comerciales y otras cuentas a cobrar * |
| - | 335.3 | - | - | 335.3 | 335.3 |
Arrendamientos por cobrar |
| - | 23.3 | - | - | 23.3 | 23.3 |
Derivados |
| 11.4 | - | - | - | 11.4 | 11.4 |
Efectivo y equivalentes de efectivo |
| - | 1,146.3 | - | - | 1,146.3 | 1,146.3 |
Pasivos financieros no corrientes |
|
|
|
|
|
|
|
Préstamos bancarios y otros |
| - | - | - | (847.7) | (847.7) | (819.6) |
Derivados |
| - | - | (59.3) | - | (59.3) | (59.3) |
Pasivos financieros corrientes |
| - | - |
|
|
|
|
Préstamos bancarios y otros |
| - | - | - | (863.4) | (863.4) | (833.1) |
Comerciales y otras cuentas a pagar * |
| - | - | - | (460.0) | (460.0) | (460.0) |
Derivados |
| - | - | (34.8) | - | (34.8) | (34.8) |
Activos financieros netos / (pasivos financieros) |
| 11.4 | 1,605.4 | (94.1) | (2,171.1) | (648.4) | (590.0) |
* Las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar y las cuentas comerciales y otras cuentas por pagar solo incluyen saldos que cumplen la definición de un instrumento financiero.
12. Provisiones para otros pasivos
Al 31 de marzo de 2022 como se indicó anteriormente | 51.1 | 39.7 | 21.0 | 1.7 | 113.5 |
Reexpresión de períodos anteriores (nota 3) | 2.4 | - | - | - | 2.4 |
Al 31 de marzo de 2022 reexpresado | 53.5 | 39.7 | 21.0 | 1.7 | 115.9 |
Cargo neto a la cuenta de resultados | 2.9 | 1.4 | 4.2 | 0.2 | 8.7 |
Utilizado en el año | (4.3) | (7.5) | (1.1) | (0.9) | (13.8) |
Divisas | 1.1 | 0.2 | 0.6 | - | 1.9 |
Al 30 de septiembre de 2022 | 53.2 | 33.8 | 24.7 | 1.0 | 112.7 |
Las provisiones se analizan entre corrientes y no corrientes de la siguiente manera:
31 marzo £ m | ||
Current | 73.4 | 55.6 |
No corriente | 39.3 | 60.3 |
112.7 | 115.9 |
a) | Las disposiciones de contrato/garantía se relacionan con contratos onerosos y obligaciones de garantía sobre contratos completados y enajenaciones. Las provisiones de garantía se proporcionan en el curso normal del negocio y se reconocen cuando se venden los productos y servicios subyacentes. La disposición se basa en una evaluación de reclamaciones futuras con referencia a datos históricos de garantía y una ponderación de los posibles resultados frente a sus probabilidades asociadas. |
b) | La propiedad y otras provisiones se relacionan principalmente con costos de deterioro y obligaciones contractuales con respecto a la infraestructura. |
c) | Otras provisiones incluyen provisiones para reclamos de seguros que surgen dentro de la compañía de seguros cautiva del Grupo, Chepstow Insurance Limited. Se relacionan con reclamaciones específicas evaluadas de acuerdo con el asesoramiento de actuarios independientes. También se incluyen en otras provisiones 0.3 millones de libras esterlinas relacionadas con la multa antimonopolio italiana. |
Dentro de las provisiones se espera que se utilicen £ 7.1 millones durante aproximadamente diez años. Aparte de estas provisiones, se espera que las provisiones no corrientes del Grupo se utilicen en un plazo de dos a cinco años.
13. Cambios en la deuda neta excluyendo préstamos a negocios conjuntos y asociadas y cuentas por cobrar de arrendamiento
31 marzo |
Flujo de fondos | Adicionales | Otro movimiento no monetario | Re-designación de derivado £ m | Cambios en el valor razonable | Intercambie | ||
Efectivo y saldos bancarios | 1,146.3 | (9.5) | - | - | - | - | 1.1 | 1,137.9 |
sobregiros bancarios | (389.8) | 67.0 | - | - | - | - | - | (322.8) |
Efectivo, equivalentes de efectivo y descubiertos bancarios | 756.5 | 57.5 | - | - | - | - | 1.1 | 815.1 |
Deuda | (1,321.3) | (92.6) | - | (1.6) | - | - | (31.2) | (1,446.7) |
Pasivos por arrendamiento | (434.1) | 54.2 | (37.0) | 0.8 | - | - | (13.5) | (429.6) |
Derivado designado como cobertura de la deuda del Grupo | (29.3) | - | - | - | (36.1) | 31.7 | - | (33.7) |
Cambios en los pasivos por acuerdos de financiación | (1,784.7) | (38.4) | (37.0) | (0.8) | (36.1) | 31.7 | (44.7) | (1,910.0) |
Arrendamientos por cobrar | 47.4 | (14.0) | 14.3 | - | - | - | (2.3) | 45.4 |
Deuda neta antes de préstamos a negocios conjuntos y asociadas | (980.8) | 5.1 | (22.7) | (0.8) | (36.1) | 31.7 | (45.9) | (1,049.5) |
Préstamos a empresas conjuntas y asociadas | 12.1 | (2.0) | - | - | - | - | - | 10.1 |
Deuda neta excluyendo préstamos a negocios conjuntos y asociadas y cuentas por cobrar de arrendamiento | (968.7) | 3.1 | (22.7) | (0.8) | (36.1) | 31.7 | (45.9) | (1,039.4) |
14. Beneficios y pasivos por jubilación
El valor razonable de los activos y el valor actual de los pasivos de los planes de pensiones del Grupo a 30 de septiembre son los siguientes:
31 de marzo de 2022 | ||
Valor razonable de los activos del plan | ||
Activos de crecimiento | ||
Renta variable | 30.8 | 76.5 |
Fondos de propiedad | 367.4 | 369.2 |
Bonos de alto rendimiento / deuda de mercados emergentes | 17.6 | 44.5 |
Rentabilidad absoluta y fondos multiestrategia | 221.5 | 260.7 |
Activos de bajo riesgo | ||
Bonos | 1,842.2 | 2,078.8 |
Activos coincidentes * | 1,210.4 | 2,197.1 |
Intercambios de longevidad | (207.8) | (293.7) |
Valor razonable de los activos | 3,482.1 | 4,733.1 |
Porcentaje de activos cotizados | 100% | 100% |
Porcentaje de activos no cotizados | - | - |
Valor presente de las obligaciones por beneficios definidos | ||
Miembros activos | 533.4 | 857.5 |
Jubilados diferidos | 855.2 | 1,292.4 |
Pensionistas | 1,946.1 | 2,391.6 |
Obligaciones por beneficios definidos totales | 3,334.7 | 4,541.5 |
(Pasivo)/activo neto reconocido en el estado de situación financiera | 147.4 | 191.6 |
* Varios planes de pensiones del Grupo invierten en carteras segregadas, vehículos de inversión agrupados y contratos de derivados, comúnmente conocidos como inversiones impulsadas por pasivos (LDI). Los fideicomisarios han autorizado el uso de derivados por parte de los administradores de inversiones con fines de gestión eficiente de la cartera, incluso para reducir ciertos riesgos de inversión, como el riesgo de tasa de interés y el riesgo de inflación. La principal inversión en derivados son contratos de recompra de gilt, swaps de tasa de interés e inflación en la cartera de compensación de pasivos y swaps de rendimiento total en la cartera de búsqueda de rendimiento. Estos derivados se incluyen dentro de las clasificaciones correspondientes de activos y acciones. La categoría de activos equivalentes incluye activos brutos de 3,012 millones de libras esterlinas (marzo de 2022: 3,966 millones de libras esterlinas) y pasivos por acuerdos de recompra asociados de 1,873 millones de libras esterlinas (marzo de 2022: 1,872 millones de libras esterlinas). Los acuerdos de recompra se celebran con contrapartes para compensar mejor las exposiciones de los esquemas a las tasas de interés e inflación, mientras se mantiene la inversión en activos de un perfil de riesgo similar.
Análisis de movimiento en el estado de situación financiera del Grupo.
30 Septiembre 2022 | 31 de marzo de 2022 | |
Valor razonable de los activos del plan (incluidos los derechos de reembolso) | ||
Al 1 de abril | 4,733.1 | 4,623.6 |
Intereses sobre activos | 63.2 | 92.2 |
(Pérdida)/ganancia actuarial sobre activos | (1,262.6) | 88.4 |
Contribuciones del empleador | 92.7 | 190.2 |
Contribuciones de los empleados | 0.1 | 0.2 |
Beneficios pagados | (144.4) | (261.5) |
Como al final del período | 3,482.1 | 4,733.1 |
Valor presente de las obligaciones por beneficios | ||
Al 1 de abril | 4,541.5 | 4,902.5 |
Costo de servicio | 13.1 | 31.1 |
Gastos incurridos | 3.4 | 7.4 |
Costo de interes | 59.6 | 95.9 |
Contribuciones de los empleados | 0.1 | 0.2 |
Pérdidas de experiencia | 171.7 | 54.0 |
Pérdida/(ganancia) actuarial - datos demográficos | 10.3 | (15.0) |
(Ganancia)/pérdida actuarial - financiera | (1,320.6) | (273.1) |
Beneficios pagados (incluidas transferencias) | (144.4) | (261.5) |
Como al final del período | 3,334.7 | 4,541.5 |
Activo neto al final del período | 147.4 | 191.6 |
Los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo son los siguientes:
30 Septiembre 2022 | 30 Septiembre 2021 | |
Costo actual del servicio | 13.1 | 15.8 |
Gastos incurridos | 3.4 | 3.7 |
Total incluido en el beneficio operativo | 16.5 | 19.5 |
Interés (crédito) / costo neto | (3.6) | 2.6 |
Total incluido en el estado de resultados | 12.9 | 22.1 |
Al 30 de septiembre de 2022, los supuestos clave utilizados para valorar los pasivos por pensiones fueron:
Tasa de descuento | 4.7% - 5.1% (31 de marzo de 2022: 2.7%) |
Tasa de inflación (RPI) | 12.2% a un año y tasas a largo plazo de 3.5% - 3.7% (31 de marzo de 2022: 3.7%) |
15. Enajenaciones de subsidiarias, negocios y negocios conjuntos y asociadas
El 11 de marzo de 2021, el Grupo anunció que había celebrado un acuerdo de compraventa para deshacerse del negocio de Petróleo y Gas, que proporciona servicios de transporte de tripulaciones de Petróleo y Gas en alta mar en el Reino Unido, Dinamarca y Australia. La enajenación se realizó como parte del programa de enajenaciones específicas del Grupo. La enajenación se completó el 1 de septiembre de 2021, fecha en la que el control del negocio de Petróleo y Gas pasó a CHC Group LLC. El Grupo recibió una consideración de £ 10 millones.
Seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021 | |
Petróleo y gas | |
Goodwill | 0.7 |
Propiedad, planta y equipo. | 15.1 |
Activos por derecho de uso | 125.8 |
Activos por impuestos diferidos | 23.2 |
Inventario | 3.6 |
Activos circulantes | 48.3 |
Pasivos por arrendamiento | (129.7) |
Pasivos por impuestos diferidos | (13.4) |
Pasivo circulante | (40.7) |
Provisiones para otros pasivos y cargas | (1.3) |
Activos netos dispuestos | 31.6 |
Costos de eliminación | 2.0 |
Ganancia acumulada por conversión de moneda | (7.3) |
Pérdida por disposición | (16.3) |
La venta procede | 10.0 |
Menos costos pagados en el año | (2.0) |
Entrada neta de efectivo | 8.0 |
16. Transacciones con partes relacionadas
Las transacciones con partes relacionadas para los seis meses terminados el 30 de septiembre de 2022 son: ventas a negocios conjuntos y asociadas por £18.8 millones (seis meses terminados el 30 de septiembre de 2021: £18.8 millones) y compras a negocios conjuntos y asociadas por £30 millones (seis meses terminados el 2021 de septiembre de 0.1). XNUMX de septiembre de XNUMX: £XNUMX millones).
Para conocer la compensación anualizada de la gerencia clave, consulte la nota 7 y el Informe de remuneración en el informe anual y los estados financieros para el año que finalizó el 31 de marzo de 2022.
Para transacciones con planes de pensiones de beneficios definidos del Grupo, consulte la nota 14 anterior y la nota 27 en el informe anual y los estados financieros para el año finalizado el 31 de marzo de 2022.
30 Septiembre 2022 | |||||||
Comunicaciones de alerta limitadas | 4.7 | - | 0.8 | - | |||
Servicios de misión crítica de Babcock Limited | - | - | - | - | |||
Servicios AirTanker limitados | 4.9 | - | - | - | |||
Entrenamiento avanzado de jet limitado | 1.0 | - | 0.2 | - | |||
Entrenamiento de la tripulación trasera limitado | 0.3 | - | - | - | |||
Entrenamiento de vuelo de ascenso (gestión) limitado | 0.6 | - | 0.1 | - | |||
Entrenamiento de ala fija limitada | 1.5 | - | 0.4 | - | |||
Entrenamiento de ala giratoria limitada | 1.9 | - | - | - | |||
Primera operación y mantenimiento de Swietelsky | 3.9 | - | 1.2 | (0.7) | |||
18.8 | - | 2.7 | (0.7) |
30 Septiembre 2021 | |||||||
Comunicaciones de alerta limitadas | 2.8 | - | 0.9 | - | |||
Servicios de misión crítica de Babcock Limited | - | (0.1) | - | - | |||
Servicios AirTanker limitados | 6.0 | - | - | - | |||
Entrenamiento avanzado de jet limitado | 0.7 | - | 0.2 | - | |||
Entrenamiento de la tripulación trasera limitado | 1.2 | - | - | - | |||
Entrenamiento de vuelo de ascenso (gestión) limitado | 1.0 | - | - | - | |||
Entrenamiento de ala fija limitada | 1.4 | - | - | - | |||
Entrenamiento de ala giratoria limitada | 2.0 | - | - | - | |||
Primera operación y mantenimiento de Swietelsky | 3.7 | - | 1.5 | (1.1) | |||
18.8 | (0.1) | 2.6 | (1.1) |
17. Pasivos contingentes
Se reconoce una provisión cuando el Grupo tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, es probable que ocurra una salida de beneficios económicos y el monto puede estimarse de manera confiable. Un pasivo contingente es una posible obligación que surge de eventos pasados cuya existencia se confirmará únicamente en la ocurrencia o no ocurrencia de eventos futuros inciertos fuera del control del Grupo, una obligación presente que no se reconoce porque no es probable que se produzca una salida de se producirán beneficios o el valor de dicha salida no se puede medir de forma fiable. El Grupo no reconoce pasivos contingentes. Hay una serie de pasivos contingentes que surgen en el curso normal del negocio, que incluyen:
a) | El Grupo ha otorgado determinadas indemnizaciones y garantías en el curso de la enajenación de negocios y empresas y en la finalización de contratos. El Grupo cree que es poco probable que cualquier pasivo con respecto a estos tenga un efecto material en la situación financiera del Grupo. |
b) | La naturaleza de los contratos a largo plazo del Grupo significa que hay problemas contractuales, variaciones y renegociaciones razonablemente frecuentes que surgen en el curso normal de los negocios, incluidos los pasivos que surgen al completar los contratos y al concluir las relaciones con negocios conjuntos y asociadas. El Grupo tiene en cuenta el asesoramiento de expertos, tanto internos como externos, al emitir juicios sobre cuestiones contractuales y si el resultado de las negociaciones dará lugar a una obligación para con el Grupo. Los Consejeros no creen que el resultado de estos asuntos dará lugar a ningún cambio material adverso en la situación financiera del Grupo. |
c) | Como gran organización contratante, el Grupo tiene un número significativo de contratos con clientes para entregar servicios y productos, así como con su cadena de suministro, donde el Grupo no puede entregar todos esos servicios y productos por sí mismo. El Grupo está involucrado en disputas y litigios que han surgido en el curso de su negociación normal en relación con estos contratos. Si bien los Consejeros no creen que el resultado de estos asuntos dará lugar a ningún cambio material adverso en la situación financiera del Grupo, es posible que, si alguna de estas disputas llega a los tribunales, el tribunal pueda tener una opinión diferente sobre el Grupo. |
d) | El Grupo está sujeto a las normas fiscales corporativas y de otro tipo en las jurisdicciones en las que opera. Los cambios en las tasas impositivas, las desgravaciones fiscales y las leyes fiscales, o la interpretación de la ley por parte de las autoridades fiscales pertinentes, pueden resultar en daños financieros y de reputación para el Grupo. Esto puede afectar la situación financiera y el desempeño del Grupo. |
e) | Las reglas corporativas en esas jurisdicciones también pueden extenderse a los acuerdos comerciales compensatorios, o reglas de "compensación" económica, donde es posible que tengamos que comprometernos a utilizar contenido local en la entrega de programas de trabajo. La entrega de compensaciones también está sujeta a interpretaciones de la ley y acuerdos con las autoridades locales, que supervisamos de cerca pero que pueden ocasionar daños financieros y de reputación al Grupo si no se llevan a cabo de manera adecuada. |
18. Acontecimientos posteriores al período del que se informa
El 6 de octubre de 2022, el Grupo reembolsó un eurobono de 550 millones de euros con los recursos de efectivo disponibles, siendo el primer tramo bajo el programa de eurobonos. Las fechas futuras de reembolso de los tramos futuros vencen en 2026 y 2027.
Información financiera intermedia
Habiendo incorporado un nuevo auditor externo en el año terminado el 31 de marzo de 2022 y nos embarcamos en un amplio plan de mejora de los controles internos, tenemos la intención de solicitar en el futuro a nuestros auditores externos que realicen una revisión intermedia. Para esta Declaración Provisional actual, decidimos que, en lugar de priorizar una Revisión Intermedia, deberíamos invertir nuestro tiempo y recursos y los de Deloitte, para completar la planificación detallada de la auditoría para el año que finaliza el 31 de marzo de 2023 y seguir avanzando en el plan de mejora de controles. , así como la presentación de todas las cuentas estatutarias de las subsidiarias del Grupo para el año que finalizó el 31 de marzo de 2022. Esto debería permitir una publicación más oportuna de nuestros resultados para el año que finalizó el 31 de marzo de 2023.
Posicionamiento of Directores responsabilidades
Este Medio año reporte is las responsabilidad of las directiva (entornos urbanos), liderados por sus Ayuntamientos, que son responsables de validar e integrar las herramientas en su propio contexto aportando sus necesidades y retos. cada confirma menciona eso, a las el mejor of su conocimiento:
· | así condensado set de financiera declaraciones tiene esto preparado in conformidad con Reino Unido adoptado NIC 34 (Provisional Financiero Informes); y | ||
· | las provisional Management reporte en esta incluye a feria una estrategia SEO para aparecer en las búsquedas de Google. of las información Requisitos por: | ||
· | Regla 4.2.7 de las Divulgar & Transparencia Reglas (indicación of las eventos importantes durante las la primera seis meses, y su impacto en el conjunto condensado of Estados financieros, y una descripción de los principales riesgos y incertidumbres para las restantes seis meses de las año); y | ||
· | Regla 4.2.8. de las Divulgación y transparencia Reglas (divulgación de relacionado transacciones de las partes esa tienen toma place in las primeros seis meses de la financiera actual año y esa tienen materialmente afectado la situación financiera or el desempeño of la entidad durante esa período; y cualquier cambios in las relacionado partes transacciones descrito in las pasado anual reporte esa podría tener un materiales efecto on la situación financiera or actuación of las empresa in las la primera seis meses of las corriente financiero año). | ||
Aprobado por el Directorio y firmado en representación de los Directores por:
David Lockwood
Director
david mellors
Director Financiero
22 November 2022
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