Declaración comercial
Petershill Partners plc (la "Compañía" o "Petershill Partners"), el grupo de inversión alternativo global diversificado centrado en estrategias de capital privado, publica hoy su actualización comercial del tercer trimestre para el trimestre que finalizó el 3 de septiembre de 30
Fuerte actividad de recaudación de fondos en un entorno desafiante: activos elegibles para tarifas de US $ 55 mil millones recaudados en 2022
Actualización de rendimiento
· Aumento orgánico bruto de AuM elegible para tarifas de US $ 55 mil millones en lo que va del año antes de la guía actualizada de $ 50 mil millones que demuestra la sólida capacidad de recaudación de fondos de nuestras empresas asociadas, a pesar del entorno actual y el desarrollo en la futura base de tarifas de la Compañía.
· AuM agregado de la firma socia de US$282bn, aumentando 6% durante el trimestre y 39% en los últimos doce meses.
· Los activos bajo gestión agregados de la empresa socia pagadora ascienden a US$189mn, aumentando un 3% durante el trimestre y un 30% en los últimos doce meses.
· Durante los últimos doce meses, las ganancias relacionadas con las tarifas de los socios (FRE) se mantuvieron estables en US$208 millones.
- En el tercer trimestre, las tarifas netas de administración y asesoría de los socios fueron un 17 % más bajas que en el tercer trimestre de 3, lo que refleja mayores compensaciones de tarifas de administración y menores tarifas de transacción y asesoría. Se espera que la tasa de tarifa de gestión neta combinada de socios sea de ~2021 % para el año fiscal 1.4 y la orientación se mantiene en ~2022 % para el año fiscal 1.5 y el mediano plazo.
- El margen FRE del socio se espera en el extremo inferior de la guía del 65-70 % para el año fiscal 2022.
· Los ingresos obtenidos por rendimiento de los socios representan aproximadamente el 19 % de los ingresos totales de las empresas asociadas durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2022 y se mantiene nuestra previsión del 15 % al 20 % para el año fiscal 2022.
· Durante el trimestre, la empresa realizó dos adquisiciones de nuevas participaciones accionarias no controladoras de la firma socia a través de inversiones en LLR Partners y SLR Capital Partners, LLC ("SLR Capital Partners") junto con el fondo privado Petershill IV y una adquisición posterior de capital adicional en Kayne Anderson Real Estate ("Kayne Anderson"). El monto total invertido fue de US$180 millones, de los cuales US$52 millones se financiaron al cierre y los US$128 millones restantes se estructuraron como consideración diferida. Estas adquisiciones combinadas contribuyeron con USD 8 millones a los activos bajo gestión de la empresa de socios agregados y USD 6 millones a los activos bajo gestión de la empresa de socios agregados que pagan honorarios. Se espera que estas adquisiciones aumenten aproximadamente un 6 % con respecto a las estimaciones de ganancias para 2023.
· La Compañía completó con éxito el programa de recompra de acciones de US$50 millones anunciado el 20 de abril de 2022 con un total de 21,296,432 acciones ordinarias compradas a un precio promedio de aproximadamente 202 peniques por acción ordinaria.
Declaración de los codirectores de GSAM Petershill Business
"Nuestras empresas asociadas continuaron experimentando una sólida actividad de recaudación de fondos con US $ 55 mil millones de activos elegibles para tarifas brutas recaudados en lo que va del año, superando significativamente nuestra guía original y respaldando nuestro crecimiento de tarifas de administración netas a largo plazo y para 2023. Como se cubre a través de la guía de 1S, el período actual y la perspectiva a corto plazo para los Ingresos de rendimiento realizados por socios son moderados debido al entorno de mercado más amplio. Completamos con éxito tres adquisiciones durante el trimestre, pero seguimos siendo altamente selectivos y enfocados en la perspectiva ajustada al riesgo para nuevas inversiones. Nuestro modelo comercial diversificado, la generación de efectivo saludable y el balance general sólido significan que Petershill Partners está bien posicionado para continuar navegando en el contexto incierto del mercado".
Petershill Partners plc comenzó a cotizar condicionalmente en la Bolsa de Valores de Londres el 28 de septiembre de 2021, fecha en la que se completó la adquisición inicial de la cartera de empresas asociadas por parte de la Compañía. Previo a esta fecha la Compañía no negociaba y por lo tanto no tiene resultados reportables. Para mayor integridad y transparencia, la información en este documento incluye métricas operativas para períodos anteriores a la fecha de adquisición inicial, presentados como si los activos de la Compañía al momento de la OPI hubieran sido propiedad de la Compañía durante los períodos históricos presentados. [ 1 ].
Métricas clave de operación2
Q3 | T3 hasta la fecha |
| UDM 3T | ||||||||||
(millones de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario) |
| 2022 | 2021 | (Δ%) |
| 2022 | 2021 | (Δ%) |
| 2022 | 2021 | (Δ%) | |
AuM agregado de la empresa asociada3 | (miles de millones de dólares) | 282 | 203 | 39% | 282 | 203 | 39% | 282 | 203 | 39% | |||
AuM agregado de empresa-socio que paga honorarios3 | (miles de millones de dólares) | 189 | 145 | 30% | 189 | 145 | 30% | 189 | 145 | 30% | |||
Tasa de tarifa de gestión neta combinada de socios | (%) | 1.22% | 1.78% | -56 puntos básicos | 1.36% | 1.49% | -13 puntos básicos | 1.42% | 1.52% | -10 puntos básicos | |||
Propiedad implícita de FRE de socio mixto-empresa | (%) | 13.4% | 14.2% | -80 puntos básicos | 13.4% | 14.2% | -80 puntos básicos | 13.6% | 14.2% | -60 puntos básicos | |||
Comisiones netas de gestión y asesoramiento de socios | ($ m) | 75 | 90 | (17%) | 243 | 223 | 9% | 327 | 290 | 13% | |||
Los gastos de gestión | ($ m) | 69 | 66 | 5% | 232 | 189 | 23% | 310 | 247 | 26% | |||
Tarifas de transacción y asesoramiento | ($ m) | 6 | 24 | (75%) | 11 | 34 | (68%) | 17 | 43 | (60%) | |||
Gastos relacionados con la tarifa del socio | ($ m) | (28) | (23) | 22% | (86) | (63) | 37% | (119) | (84) | 42% | |||
Ganancias relacionadas con la tarifa del socio (FRE) | ($ m) |
| 47 | 66 | (29%) |
| 157 | 160 | (2%) |
| 208 | 207 | 0% |
Ingresos de rendimiento obtenidos de socios (PRE) | ($ m) | 16 | 29 | (45%) | 63 | 67 | (6%) | 125 | 93 | 34% | |||
Ingresos por inversión realizados por socios | ($ m) | 6 | 11 | (45%) | 18 | 33 | (45%) | 27 | 65 | (58%) | |||
Ganancias distribuibles de socios | ($ m) |
| 69 | 107 | (36%) |
| 238 | 261 | (9%) |
| 360 | 364 | (1%) |
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Margen FRE del socio | (%) | 63% | 74% | -11 ptos | 65% | 72% | -7 ptos | 64% | 71% | -7 ptos | |||
Margen de ganancias distribuibles del socio | (%) | 71% | 82% | -11 ptos | 73% | 81% | -8 ptos | 75% | 81% | -6 ptos | |||
PRE obtenido por el socio como porcentaje de los ingresos del socio | (%) | 16% | 23% | -7 ptos | 19% | 21% | -2 ptos | 26% | 21% | +5 ptos | |||
El socio realizó PRE sobre la tarifa de rendimiento promedio AuM elegible4 | (pbs) | 0.7 bps | 1.7 bps | -1.0 puntos básicos | 2.7 bps | 4.2 bps | -1.5 puntos básicos | 5.7 bps | 5.9 bps | -0.2 puntos básicos | |||
Métricas adicionales: | |||||||||||||
Intereses devengados acumulados de Partner Private Markets | ($ m) | 644 | 575 | 12% | 644 | 575 | 12% | 644 | 575 | 12% | |||
Capital de inversión | ($ m) | 398 | 282 | 41% | 398 | 282 | 41% | 398 | 282 | 41% |
[ 1 ] La metodología aplicada aquí es consistente con la utilizada en el Informe Anual 2021 y el Prospecto de OPI de Petershill Partners publicado por la Compañía.
[ 2 ] Los AuM agregados de la empresa socia, los AuM agregados de la empresa socia que paga, los intereses devengados acumulados de los mercados privados de los socios y el capital de inversión son todos informados por las empresas socias con un retraso de un trimestre y al 30 de junio de 2022. Los montos o %s en la mesa no puede atar debido al redondeo.
[3] Representa métricas operativas clave que reflejan los datos informados al Operador con un retraso de tres meses.
[4] Ingresos realizados por comisiones de rendimiento para el período dividido por el AuM medio agregado elegible para la comisión de rendimiento. El AuM elegible para la tarifa de rendimiento agregado representa la media del inicio y el final de cada trimestre del período de informe.
Revisión de AuM
Todas las cifras de AuM se basan en un retraso de tres meses debido al momento de la información financiera recibida por el Operador de las empresas asociadas.
AuM agregado de la empresa asociada
Los activos bajo gestión agregados de las firmas socias crecieron un 6 % en el trimestre y un 39 % año tras año a US$282mn.
La mayor contribución de AuM por parte de un solo fondo de Socio-empresa representó el 5% de los AuM agregados de Socio-empresa, destacando la naturaleza diversificada de la Compañía.
AuM agregado de empresa-socio que paga honorarios
Los activos bajo gestión agregados de las empresas socias que pagan honorarios crecieron un 3 % en el trimestre y un 30 % año tras año a US$189mn. En particular, tuvimos un aumento significativo en los 'AuM que aún no pagan tarifas' en el período a US $ 19 mil millones, lo que representa los AuM recaudados donde esperamos que las tarifas de administración se activen en el cuarto trimestre o 4.
La siguiente tabla concilia el AuM agregado de la empresa socia que paga la tarifa con el AuM agregado de la empresa socia al 30 de septiembre de 2022:
Q3 | |||
(miles de millones de dólares estadounidenses a menos que se indique lo contrario) |
| 2022 | |
AuM agregado de empresa-socio que paga honorarios | (miles de millones de dólares) | 189 | |
AuM aún no paga tarifas | (miles de millones de dólares) | 19 | |
AuM exento de comisiones | (miles de millones de dólares) | 17 | |
Rendimiento de la inversión | (miles de millones de dólares) | 57 | |
AuM agregado de la empresa asociada | (miles de millones de dólares) |
| 282 |
La siguiente tabla muestra los cambios en los AuM agregados de la empresa socia y los AuM agregados de la empresa socia pagadora para el trimestre finalizado y los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2022:
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| Trimestre finalizado el 30 de septiembre | Nueve meses terminados el 30 de septiembre | |||
(miles de millones de dólares estadounidenses a menos que se indique lo contrario) |
| AUM | pago de tasas AUM | AUM | pago de tasas AUM | |
Período anterior agregado de AuM | (miles de millones de dólares) | 266 | 184 | 234 | 158 | |
Entradas | (miles de millones de dólares) | 21 | 3 | 66 | 39 | |
Realizaciones | (miles de millones de dólares) | (5) | (3) | (21) | (8) | |
Rendimiento de la inversión | (miles de millones de dólares) | (8) | (1) | 1 | (3) | |
FANTASMA | (miles de millones de dólares) | 8 | 6 | 2 | 3 | |
Período actual agregado AuM | (miles de millones de dólares) |
| 282 | 189 | 282 | 189 |
Los mercados privados representan la mayoría de los activos bajo gestión. La siguiente tabla refleja los AuM agregados de la empresa socia y los AuM agregados de la empresa socia pagadora por clase de activo al 30 de septiembre de 2022:
DIVERSIFICACION DE ACTIVOS (miles de millones de dólares estadounidenses a menos que se indique lo contrario) |
| AUM | Porcentaje | pago de tasas AUM | Porcentaje | |
Private equity | (miles de millones de dólares) | 176 | 62% | 98 | 52% | |
Crédito privado | (miles de millones de dólares) | 30 | 11% | 27 | 14% | |
Activos reales privados | (miles de millones de dólares) | 47 | 17% | 35 | 19% | |
Retorno absoluto | (miles de millones de dólares) | 29 | 10% | 29 | 15% | |
Período actual total | (miles de millones de dólares) |
| 282 | 100% | 189 | 100% |
Revisión de métricas operativas clave adicionales
Comisiones netas de gestión y asesoramiento de socios
Los honorarios netos de administración y asesoría de los socios fueron de US$75 millones en el trimestre, por debajo de los US$90 millones del trimestre comparativo y de los US$327 millones de los últimos doce meses. La disminución reflejó tarifas de transacción y asesoría significativamente más bajas, de US $ 24 millones en el tercer trimestre de 3 a US $ 2021 millones en el tercer trimestre de 6, debido a una menor actividad de transacción en las pocas empresas asociadas que contribuyen a las tarifas de transacción y asesoría. Esto compensó con creces un aumento del 3% en las comisiones de gestión. Ciertas firmas asociadas brindan servicios de transacción y asesoría, así como servicios para monitorear las operaciones en curso de las compañías de cartera. Las comisiones de gestión pagadas a las empresas asociadas pueden estar sujetas a compensaciones de tarifas, que son reducciones de las tarifas de gestión y se basan en las tarifas de supervisión, así como un porcentaje de las tarifas de transacción y asesoramiento pagadas por las empresas de cartera a las empresas asociadas. Dichos montos reducen las Comisiones de Gestión reportadas. Los honorarios de administración en el trimestre de US $ 2022 millones (T5 69 US $ 3 millones) se establecieron después de las compensaciones de US $ 2021 millones (T66 12 US $ 3 millón) principalmente debido a las tarifas de transacción y asesoría ganadas en el año anterior. Excluyendo las compensaciones, los honorarios de gestión en el tercer trimestre de 2021 fueron de US$ 1 millones, frente a los US$ 3 millones del tercer trimestre de 2022.
Durante los últimos doce meses, las comisiones de gestión aumentaron un 26 % en comparación con el mismo período del año anterior, en consonancia con el crecimiento de los activos bajo gestión agregados de las empresas socias que pagan comisiones.
La Tasa de Comisión de Gestión Neta Mixta de Socios fue del 1.22% en el trimestre y del 1.42% en los últimos doce meses. La reducción en la tasa para el trimestre se debió principalmente a mayores compensaciones de comisiones de gestión. La orientación para 2022 se ha modificado a ~1.4 %. 2023 y la orientación a medio plazo se mantiene en ~1.5 %.
Ganancias relacionadas con la tarifa del socio (FRE)
Las ganancias relacionadas con las tarifas de los socios fueron de US$47 millones en el trimestre y de US$208 millones en los últimos doce meses.
Durante los últimos doce meses, las ganancias relacionadas con tarifas se mantuvieron estables en comparación con el mismo período del año anterior. El período actual refleja mayores gastos ya que las empresas asociadas ejecutaron sus estrategias de crecimiento.
Ingresos de rendimiento obtenidos de socios (PRE)
Los ingresos obtenidos por rendimiento de los socios (PRE) representan una participación directa en cualquier rendimiento positivo de los fondos y productos de las empresas asociadas y totalizaron US $ 16 millones en el trimestre y US $ 125 millones durante los últimos doce meses, lo que representa el 26 % de los ingresos totales de las empresas asociadas. durante los últimos doce meses.
Los menores volúmenes de transacciones debido al entorno actual del mercado dieron como resultado que actualizáramos la guía PRE de todo el año para representar el 15%-20% de los ingresos totales de la empresa socia para el año fiscal 2022.
Ingresos por inversión realizados por socios
Como propietaria de acciones en las empresas asociadas, la Compañía comparte un porcentaje de los ingresos de inversión generados por la empresa asociada a través de compromisos directos con sus productos subyacentes. Estos ingresos se informan cuando se realizan.
Los Ingresos por Inversiones Realizadas totalizaron US$6 millones en el trimestre y US$27 millones en los últimos doce meses. La reducción sobre el mismo período del año anterior refleja un menor volumen de transacciones dado el entorno actual del mercado.
Ganancias distribuibles de socios
Las ganancias distribuibles de los socios totalizaron US$69 millones en el trimestre, un 36% menos que el trimestre comparativo, y US$360 millones en los últimos doce meses, un 1% menos que el período comparativo. El crecimiento de las comisiones de gestión se vio más que compensado por unas comisiones de transacción y de asesoramiento más bajas y unas realizaciones más bajas que reflejan un volumen de transacciones más bajo.
Orientación 2022
Orientación de titulares
§ Crecimiento orgánico de AuM: c.US$55bn FY2022 Aumento orgánico bruto total de AuM con pago de comisiones. La estimación para todo el año de la empresa para la realización y reducción de los activos bajo gestión agregados que pagan comisiones de programas de inversión más maduros asciende a entre 5 y 10 millones de dólares estadounidenses.
§ Adquisiciones: US$100 - US$300 millones en 3-6 transacciones
§ dividendo progresivo
§ Margen de la empresa: 85-90 % de margen EBIT ajustado excluyendo extraordinarios
Guía detallada
§ Margen FRE del socio: Estable sobre una base orgánica en c. 65-70%; esperado en el extremo inferior de la guía para el año fiscal 2022
§ Propiedad de socio FRE: Estable sobre una base orgánica en 13-14%
§ Tasa de tarifa de gestión neta combinada de socios: ~ 1.4% para 2022 y ~ 1.5% en 2023 y mediano plazo
§ Socio realizado PRE como porcentaje de los ingresos del socio: 15-20% en 2022 y c. 20%-30% de los ingresos totales de socios mantenidos para 2023e y mediano plazo
§ Impuestos y Equivalente de Impuestos: c. 12-14% a medio plazo
ACERCA DE LOS SOCIOS DE LLR
LLR Partners es una firma de capital privado de América del Norte que se especializa en proporcionar capital a empresas medianas en crecimiento en los sectores de tecnología y atención médica. LLR Partners se fundó en 1999 y tiene su sede en Filadelfia, Pensilvania.
Información adicional está disponible en www.llrpartners.com
ACERCA DE SLR CAPITAL PARTNERS
SLR Capital Partners es un administrador de activos independiente centrado en préstamos directos con experiencia en una variedad de soluciones de financiamiento garantizadas principalmente para empresas del mercado medio de EE. UU. SLR Capital Partners es un proveedor diversificado de soluciones financieras comerciales que abarca flujo de efectivo, préstamos basados en activos y financiamiento especializado de fondos que incluyen vehículos de capital permanente. Fueron fundados en 2006 y la firma tiene su sede en Nueva York, NY.
Información adicional está disponible en www.slrcapitalpartners.com
Detalles de la conferencia telefónica de inversores y analistas
Habrá una conferencia telefónica para inversores y analistas a las 12.00:3 p. m. GMT de hoy organizada por Ali Raissi y Robert Hamilton Kelly para analizar la declaración comercial del tercer trimestre de 2022, seguida de una sesión de preguntas y respuestas.
Todas las partes interesadas están invitadas a participar por teléfono o por webcast de audio. Por favor haga clic aquí para acceder a la transmisión web.
Información de la llamada de conferencia:
Domestic: +44(0)330-165-4013
Internacional: + 1-646-828-8221
ID de la conferencia: 2322602
Se pide a todos los participantes que marquen aproximadamente entre 10 y 15 minutos antes de la llamada, haciendo referencia a "Petershill Partners" cuando se le solicite.
Información de repetición:
Una repetición archivada de la llamada estará disponible en el enlace de transmisión web.
Dirija cualquier pregunta sobre cómo obtener acceso a la conferencia telefónica a Relaciones con los inversores de Petershill Partners, por correo electrónico, a GME@dhr-rgv.com
Consultas de analistas / inversores:
Gurjit Kambo nigel beslee | 44 0 207 051 2564 44 0 207 774 1000 |
Preguntas de los medios:
Grupo Brunswick | 44 0 207 404 5959 | |
simone selzer |
Petershill Partners proporcionará una actualización de AuM de 2022 el 20 de enero de 2023.
La teleconferencia no estará abierta a inversionistas ubicados en los Estados Unidos ni a "personas estadounidenses" según se define en la Regulación S de la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933, según enmendada, (Regulación S), excepto a los "compradores calificados" según se define en el Ley de Sociedades de Inversión de los Estados Unidos de 1940, según enmendada (la Ley de Sociedades de Inversión). Además, la teleconferencia no estará abierta a personas ubicadas o residentes en cualquier jurisdicción donde hacerlo constituiría una violación de las leyes relevantes de dicha jurisdicción. Al asistir a la conferencia telefónica, usted declara estar (i) (a) fuera de los Estados Unidos y no una "persona estadounidense" según se define en la Regulación S o (b) un "comprador calificado" según se define en la Ley de Sociedades de Inversión, y (ii) no se encuentra o no es residente de ninguna jurisdicción donde hacerlo constituiría una violación de las leyes pertinentes de dicha jurisdicción.
ACERCA DE LOS SOCIOS DE PETERSHILL
Petershill Partners plc (la "Compañía" o "Petershill Partners") y sus subsidiarias (el "Grupo") es un grupo de inversión alternativo global diversificado centrado en capital privado y otras estrategias de capital privado. A través de nuestros intereses económicos en 23 empresas de gestión de activos alternativos ("empresas asociadas"), proporcionamos a los inversores exposición al crecimiento y la rentabilidad de la industria de gestión de activos alternativos. La Compañía completó su adquisición inicial de la cartera de empresas asociadas el 28 de septiembre de 2021 y fue admitida a cotización y cotización en la Bolsa de Valores de Londres el 1 de octubre de 2021 (ticker: PHLL). La Compañía es operada por Goldman Sachs Asset Management ("Goldman Sachs" o el "Operador") y está gobernada por una Junta Directiva diversa y totalmente independiente (la "Junta").
A través de nuestras firmas socias, tenemos exposición a US$282 mil millones de activos totales bajo administración ("AuM"), que comprenden un conjunto diverso de más de 200 fondos de capital privado a largo plazo y otros fondos de capital privado donde el capital generalmente está bloqueado durante un horizonte plurianual. Estos fondos subyacentes generan tarifas de administración recurrentes y la oportunidad de una participación significativa en las ganancias durante los ciclos de vida típicos de más de 8 años de dichos fondos. Creemos que nuestro enfoque está alineado con los fundadores y gerentes de nuestras empresas asociadas y, como resultado, permite que la Compañía participe en estos flujos de ingresos de una manera que proporciona flujos de efectivo estables, diversificados y de alto margen para nuestros accionistas.
Para más información visite https://www.petershillpartners.com. La información del sitio web no se incorpora como referencia en este comunicado de prensa y se proporciona simplemente para su conveniencia.
Apéndice
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activos bajo gestión*
Q3 Q-a-Q | EL ÚLTIMO AÑO*** | LTM | ||||||||
(US$ mil millones, a menos que se indique lo contrario) | 30 de septiembre de 2022 | 30-jun-2022 | Mar-31-2022 | 31-dic-2021 | 30 de septiembre de 2021 | (Δ%) | (Δ%) | (Δ%) | ||
AuM agregado de la empresa asociada | (miles de millones de dólares) | 282 | 266 | 266 | 234 | 203 | 6% | 21% | 39% | |
AuM agregado de empresa-socio que paga honorarios | (miles de millones de dólares) | 189 | 184 | 184 | 158 | 145 | 3% | 20% | 30% | |
Promedio agregado de activos bajo gestión de la empresa socia que paga honorarios ** | (miles de millones de dólares) | 169 | 159 | 153 | 142 | 138 | 6% | 19% | 22% | |
Cuota de rendimiento agregada Empresa-socio elegible AuM | (miles de millones de dólares) | 256 | 241 | 241 | 208 | 178 | 6% | 23% | 44% | |
Promedio de la tarifa de rendimiento agregado AuM elegible de la empresa-socio ** | (miles de millones de dólares) | 220 | 204 | 187 | 167 | 156 | 8% | 32% | 41% | |
Métricas adicionales | ||||||||||
Intereses devengados devengados de mercados privados de socios | ($ m) | 644 | 700 | 710 | 649 | 575 | (8%) | (1%) | 12% | |
Capital de inversión | ($ m) | 398 | 395 | 369 | 369 | 2821 | 1% | 8% | 41% |
*Todas las cifras de AuM se basan en un retraso de un período (3 meses) debido al momento de la información financiera recibida por el Operador de las empresas asociadas.
** Las cifras promedio de los activos bajo gestión agregados representan la media de doce meses y usan el inicio y el final de cada trimestre del período de informe ajustado por adquisiciones y disposiciones cuando corresponda.
*** Variación porcentual respecto al 31-Dic-2021.
1El monto se ha actualizado para reflejar la información revisada informada por las empresas asociadas. El monto informado en el estado de cuenta comercial del tercer trimestre que finalizó el 3 de septiembre de 30 fue de $ 2021 millones.
Métricas operativas clave - Definiciones
Este documento contiene ciertas métricas operativas clave que no están definidas ni reconocidas según las NIIF.
El Operador y los Directores utilizan estas métricas operativas clave para ayudar a evaluar tendencias, evaluar el desempeño de las Empresas asociadas y la Compañía, analizar y probar los dividendos recibidos de las Empresas asociadas e informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión. Los directores creen que estas métricas, que presentan cierta información operativa y de otro tipo con respecto a las empresas asociadas, brindan una mejor comprensión de las carteras subyacentes y el rendimiento de las empresas asociadas y, por lo tanto, son esenciales para evaluar las inversiones y el rendimiento de la empresa. .
Las métricas operativas clave descritas en esta sección se derivan de la información financiera y de otro tipo informada al Operador por las empresas asociadas. El Operador, con la asistencia de una firma contable independiente, realiza procedimientos de diligencia debida sobre la información proporcionada por las firmas-Socio. Cabe señalar, sin embargo, que estos procedimientos de diligencia debida no constituyen una auditoría.
Además, cada empresa asociada puede contabilizar y definir cierta información financiera y de otro tipo de manera diferente entre sí. Por ejemplo, cada empresa asociada puede calcular sus AuM que pagan honorarios de manera diferente, lo que resulta en que las entradas de los AuM agregados de FP de la Compañía no se calculan de manera uniforme.
Si bien las métricas operativas descritas en esta sección son similares a las utilizadas por otros administradores de activos alternativos, no existen principios generalmente aceptados que rijan su cálculo, y los criterios en los que se basan estas métricas pueden variar de una empresa a otra. Estas métricas, por sí solas, no brindan una base suficiente para comparar el desempeño de las empresas asociadas o de la empresa con el de otras empresas.
Ninguna de las ganancias distribuibles de socios, FRE de socios, ingresos de rendimiento realizados de socios o ingresos de inversiones realizados de socios son medidas o proporcionan una indicación de las ganancias disponibles para fines de distribución por parte de la Compañía en el sentido de la sección 830 de la Ley de Sociedades de 2006, o de cualquier Socio-firma de acuerdo con las normas aplicables equivalentes.
AuM agregado de la empresa asociada
Los activos bajo gestión agregados de las empresas asociadas se definen como la suma de (a) el valor liquidativo de los fondos subyacentes y los vehículos de inversión de las empresas asociadas y, en la mayoría de los casos, incluye vehículos de coinversión, compromisos de GP y otros vehículos de inversión que no pagan comisiones. y (b) compromisos no reclamados de estas entidades, según lo informado por las empresas asociadas al Operador de vez en cuando y agregado por el Operador sin ajuste material. Esta es una cifra agregada de todas las empresas asociadas e incluye AuM de empresas asociadas fuera del interés de propiedad de la empresa en las empresas asociadas.
El Operador y los Directores consideran que los AuM agregados de las empresas asociadas son una medida significativa del tamaño, el alcance y la composición de las empresas asociadas, así como de sus actividades de obtención de capital. El Operador utiliza AuM de firmas de socios agregados para informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión.
AuM agregado de empresa-socio que paga honorarios
Los AuM agregados que pagan tarifas se definen como la parte de los AuM agregados de las empresas asociadas por la cual las empresas asociadas tienen derecho a recibir tarifas de administración, según lo informado por las empresas asociadas al Operador. La principal diferencia entre los AuM de FP agregados y los AuM de firmas socias agregadas es que los AuM de FP agregadas generalmente excluyen la co-inversión en la cual las firmas asociadas generalmente no cobran tarifas y, en menor medida, financian compromisos en fondos de firmas socias (i) en los que las comisiones solo se ganan sobre la inversión, en lugar de desde el punto de compromiso y (ii) cuando se ha obtenido capital pero las comisiones aún no se han activado. Esto también puede incluir activos heredados en los que ya no se cobran tarifas.
El Operador y los Directores consideran que los AuM agregados que pagan tarifas son una medida significativa de la base de capital de las empresas asociadas sobre la cual obtienen tarifas de gestión y utilizan la medida para evaluar el rendimiento relacionado con la tarifa de gestión de las empresas asociadas y para informar operaciones. , presupuesto y decisiones de reinversión.
Cuota de rendimiento agregada Empresa-socio elegible AuM
El monto de los AuM agregados de la empresa-socio que es elegible para el interés devengado.
Tasa de tarifa de gestión neta combinada de socios
La tasa de la tarifa de gestión neta combinada del socio se define como las tarifas netas de gestión y asesoramiento del socio durante el período divididas por el AuM promedio que paga la tarifa agregada ponderado para los intereses de propiedad de la empresa en cada empresa asociada. El AuM agregado que paga la tarifa promedio se calcula como la media del AuM que paga la tarifa agregada al comienzo y al final de cada trimestre del período de informe. Se excluyen las nuevas adquisiciones en las que la Compañía aún no ha comenzado a recibir o solo ha recibido montos de períodos parciales de Comisiones netas de gestión y asesoramiento de socios.
El Operador y los Directores consideran que la Tasa de tarifa de administración neta combinada de socios es una métrica clave para evaluar el desempeño general relacionado con la tarifa de administración de la Compañía.
Propiedad implícita de FRE de socio mixto-empresa
La propiedad FRE implícita de la empresa socia mixta se define como el promedio ponderado de la participación de propiedad de la empresa en las ganancias relacionadas con los honorarios de gestión de las empresas socias y se calcula en función de la contribución de los AuM FP agregados promedio de las empresas socias, al inicio y cada final de trimestre del periodo sobre el que se informa. Por lo tanto, se espera que cambie en cierta medida de un período a otro en función de la contribución a los activos bajo gestión de FP agregados promedio de cada empresa asociada, incluso si la propiedad real de cada empresa asociada subyacente no cambia. Se excluyen las nuevas adquisiciones en las que Petershill aún no ha comenzado a recibir o solo ha recibido montos parciales de tarifas de administración y asesoría netas de socios.
El Operador y los Directores consideran que la Propiedad Implícita de Socio Combinado-empresa FRE es una medida significativa de la composición de las inversiones de la Compañía.
Comisiones netas de gestión y asesoramiento de socios
Las tarifas de gestión y asesoramiento netas de los socios se definen como la parte proporcional agregada de la empresa de las tarifas de gestión netas de las empresas asociadas (según lo informado por las empresas asociadas al operador), incluidas las tarifas de supervisión y asesoramiento, pagaderas por los fondos de las empresas asociadas. a sus respectivas empresas asociadas para la prestación de servicios de asesoramiento y gestión de inversiones.
El Operador y los Directores consideran que las Comisiones netas de gestión y asesoramiento de los socios son una medida significativa del rendimiento relacionado con las comisiones de gestión de las Empresas asociadas, y el Operador utiliza esta métrica para analizar y probar los ingresos recibidos de las Empresas asociadas y para informar decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión.
Ganancias relacionadas con la tarifa del socio (FRE) y margen FRE del socio
Partner FRE se define como las tarifas netas de gestión y asesoramiento de los socios, menos los gastos operativos de las empresas asociadas y la compensación fija y adicional (pero no los gastos relacionados con la tarifa de rendimiento) asignables a la parte de la empresa de las tarifas netas de gestión y asesoramiento de los socios, según lo informado por las empresas asociadas al operador, y sujeto a las protecciones de margen contractual aplicables con respecto a ciertas empresas asociadas. El margen FRE del socio se define como el FRE del socio dividido por las tarifas netas de administración y asesoría del socio.
El Operador y los Directores consideran que Partner FRE y Partner FRE Margin son medidas significativas de las ganancias relacionadas con los honorarios de administración de las empresas asociadas e indicadores clave de rendimiento de los ingresos de la Compañía de las inversiones en empresas de administración derivadas de los ingresos por honorarios de administración. El Operador utiliza esta métrica para analizar y probar los dividendos recibidos de las empresas asociadas, así como para informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión.
Ingresos por rendimiento obtenidos por socios
Los Ingresos realizados por desempeño de los socios se definen como la participación proporcional agregada de la Compañía en las asignaciones de intereses devengados y las tarifas de incentivos pagaderas por los fondos de las Empresas asociadas a sus respectivas Empresas asociadas, menos cualquier gasto realizado relacionado con la tarifa de rendimiento de las Empresas asociadas asignables a la participación de la Compañía en los ingresos relacionados con la tarifa de desempeño, según lo informado por las empresas asociadas al Operador.
La participación de la Compañía en las ganancias relacionadas con los honorarios de desempeño de las firmas asociadas será menor que su participación en las ganancias relacionadas con los honorarios de gestión de las firmas asociadas porque la participación de propiedad de la Compañía en las ganancias relacionadas con los honorarios de desempeño de las firmas asociadas es menor que su participación en las ganancias relacionadas con los honorarios de administración de las empresas asociadas.
El Operador y los Consejeros consideran que los Ingresos realizados por rendimiento de los socios son una medida significativa de las ganancias relacionadas con la comisión de rendimiento de las empresas asociadas y un indicador clave de rendimiento de los ingresos de la Compañía por inversiones en sociedades de gestión derivadas de los ingresos por comisiones de rendimiento. El Operador utiliza esta métrica para analizar y probar los dividendos recibidos de las empresas asociadas, así como para informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión.
Ingresos por inversión realizados por socios
Los ingresos de inversión realizados de los socios se definen como la participación proporcional agregada de la empresa en las ganancias de las empresas asociadas que resultan de las ganancias y pérdidas realizadas o cualquier ingreso distribuido de las inversiones mantenidas en los balances de las empresas asociadas, según lo informado por las empresas asociadas al Operador. . La Compañía también realiza ingresos de inversión realizados por socios a través de un número limitado de participaciones directas en ciertos fondos de empresas asociadas. Los ingresos de inversiones realizados incluyen los ingresos que se han realizado pero que aún no se han pagado, así como los importes que se han realizado y se han reinvertido total o parcialmente.
La participación de la Compañía en las inversiones y los ingresos del balance general de las Empresas asociadas será menor que su participación en las ganancias relacionadas con los honorarios de administración de las Empresas asociadas porque la participación de propiedad de la Compañía en las inversiones y los ingresos del balance general de las Empresas asociadas es menor que su participación en las ganancias relacionadas con los honorarios de administración de las empresas asociadas.
El Operador y los Directores consideran que los Ingresos de inversión realizados por los socios son una medida significativa del rendimiento de la inversión de ciertos activos en poder de las empresas asociadas y un indicador clave de rendimiento de los ingresos de la Compañía por inversiones en sociedades de gestión derivadas de los ingresos por inversiones. El Operador utiliza esta métrica para analizar y probar los dividendos recibidos de las empresas asociadas, así como para informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión.
Ganancias distribuibles de socios y margen de ganancias distribuibles de socios
Las ganancias distribuibles del socio se definen como la suma del FRE del socio, los ingresos por desempeño realizados por el socio y los ingresos por inversiones realizados por el socio. El margen de ganancias distribuibles del socio se define como las ganancias distribuibles del socio divididas por la suma de las tarifas netas de administración y asesoría del socio, los ingresos por desempeño realizados por el socio y los ingresos por inversión realizados por el socio.
El Operador y los Directores consideran que las Ganancias Distribuibles de los Socios y el Margen de Ganancias Distribuibles de los Socios son medidas significativas del desempeño general de las firmas de los Socios e indicadores clave de desempeño de los ingresos totales de la Compañía provenientes de inversiones en compañías administradoras. El Operador utiliza esta métrica para analizar y probar los dividendos recibidos de las empresas asociadas, así como para informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión. Estas medidas reflejan cualquier protección de margen contractual o participación en los ingresos que la Compañía pueda tener con las empresas asociadas, lo que significa que el margen de utilidades distribuibles de los socios puede diferir de los márgenes logrados por otros accionistas o socios de las empresas asociadas.
Ingresos de socios
Los ingresos de los socios se definen como la suma de las tarifas netas de gestión y asesoramiento de los socios, los ingresos por rendimiento realizados por los socios y los ingresos por inversiones realizados por los socios.
El Operador y los Directores consideran que los Ingresos de los Socios son una medida significativa del desempeño general de las Empresas-Socios. El Operador utiliza esta métrica para informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión.
Intereses devengados devengados de mercados privados de socios
El interés acumulado acumulado de los mercados privados asociados se define como la participación proporcional de la Compañía en el balance acumulado acumulado de las firmas asociadas (según lo informado por las firmas asociadas al Operador) y representa la participación proporcional de la Compañía en el saldo acumulado de ganancias no realizadas del Fondos de empresas colaboradoras.
El Operador y los Directores consideran que el Interés acumulado acumulado por los socios es una medida significativa del rendimiento de los mercados privados, las empresas asociadas y los posibles ingresos por rendimiento obtenidos por los socios en los mercados privados futuros. Las comisiones de rendimiento de rentabilidad absoluta no se devengan y, en cambio, se realizan anualmente. El Operador utiliza el Interés devengado acumulado del socio para evaluar los pagos futuros de intereses devengados esperados e informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión. Esta métrica operativa clave refleja los datos informados al Operador con un retraso de tres meses.
Capital de inversión
El capital de inversión se define como la suma del valor informado de las inversiones del balance de las empresas asociadas. El Operador y los Directores consideran que el Capital de Inversión es una medida significativa del rendimiento de las inversiones del balance general de las empresas asociadas y los ingresos de inversión realizados potenciales futuros de los socios. Por lo tanto, el Operador utiliza el Capital de Inversión para evaluar los Ingresos de Inversión Realizados por el Socio esperados en el futuro e informar las decisiones operativas, presupuestarias y de reinversión.
AuM y datos asociados
Los datos presentados en este documento para las siguientes métricas operativas clave reflejan los datos de AuM informados al Operador con un retraso de tres meses. Este retraso de datos de tres meses se debe al momento de la información financiera recibida por el Operador de las empresas asociadas, que generalmente requieren al menos 90 días después del final de cada período para presentar la información financiera final al Operador. Las métricas operativas clave reflejadas en un retraso de tres meses son:
• AuM agregado de la empresa asociada
• AuM agregado de empresa-socio de FP
• Promedio agregado FP Empresa-socio AuM
• Cuota de rendimiento agregada Empresa-socio elegible AuM
• Tasa de rendimiento agregada promedio AuM de empresa-socio elegible
• Tasa de tarifa de gestión neta combinada de socios
• Propiedad implícita de FRE de socio mixto-empresa
• Intereses devengados devengados de mercados privados de socios
• Capital de inversión
Con respecto al Capital de Inversión, los datos pueden ajustarse por cualquier impacto de valoración conocido después de la fecha de presentación de la información recibida de las empresas asociadas.
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DECLARACIONES DE FUTURO
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